中国企业跨国直接投资研究-理论思辩与战略构想

1、Evalluattionn Waarniing: Thhe ddocuumennt wwas creeateed wwithh Sppiree.Dooc ffor .NEET.中国企业业业跨国国直直接投投资资研究究理理论论思辩辩与与战略略构构想目录前言章国际际际资本本移移动的的宏宏观理理论论剖析析 -国国国际资资本本移动动给给有关关国国家带带来来的利利益益 -国国国际资资本本移动动与与一国国经经济增增长长的动动态态关系系 -两两两缺口口理理论的的缺缺撼国国国际投投资资周期期规规律分分析析劳劳劳动的的国国际分分工工理论论及及两种种投投资模模式式比较较国国国际资资本本移动动宏宏观理理论论辩析析与与

2、启迪迪 -章对外外外直接接投投资动动因因探究究 -垄垄垄断优优势势与市市场场不完完全全一对对外外直接接投投资的的两两个条条件件产品品品生命命周周期中中的的动态态优优势与与区区位优优势势 -寡寡寡占反反应应防防御性性投投资动动因因 - 对外外直直接投投资资动因因的的综合合分分析 -竞竞竞争优优势势对对外直直接接投资资的的推动动力力和成成功功的条条件件 -章跨国国国公司司理理论介介评评 -1 内部部化化理论论的的思想想渊渊源 -跨跨跨国公公司司的一一般般理论论市市场场内部部化化 -跨跨跨国公公司司的界界定定 -厂厂厂商增增长长最大大化化厂厂商行行为为偏好好 -经经经理管管理理动机机对对跨国国直直接

3、投投资资的影影响响 -11 55出出出于厂厂商商长期期战战略考考虑虑的投投资资动因因 - 跨国国公公司理理论论之我我见见 -章跨国国国直接接投投资的的理理念更更新新- -1 全全全球观观与与跨国国公公司的的全全球战战略略 -新新新博奕奕观观与跨跨国国公司司的的战略略联联盟 - 泛泛泛文化化观观与跨跨国国公司司的的管理理哲哲学 - 正确确处处理与与东东道国国的的关系系 树树树立全全球球责任任意意识 -章发展展展中国国家家跨国国直直接投投资资的理理论论和实实证证分析析 -发发发展中中国国家跨跨国国直接接投投资的的崛崛起和和特特点分分析析 -发展展展中国国家家跨国国直直接投投资资的动动因因和优优势势

4、 -发发发展中中国国家从从吸吸收外外资资向对对外外投资资的的转换换 -章中国国国企业业跨跨国直直接接投资资的的实践践和和理论论探探索 -中中中国企企业业跨国国直直接投投资资的发发展展轨迹迹 -发发发展中中显显现的的特特点 -中中中国企企业业跨国国直直接投投资资动因因的的理论论分分析与与实实证研研究究 -中中中国企企业业跨国国直直接投投资资的优优势势分析析 - 章中中中国跨跨国国企业业的的全球球竞竞争战战略略 - 树立立全全球竞竞争争观念念 -企企企业全全球球竞争争战战略的的制制定与与实实施 -全全全球竞竞争争战略略的的实施施典典范 -章中国国国跨国国企企业投投资资型市市场场进入入战战略 -1

5、投资资进进入方方式式比较较 - 投资资进进入方方式式的选选择择 投投投资进进入入的区区位位分布布 - 投资资进进入的的行行业结结构构 章中国国国跨国国企企业营营销销战略略选选择 -经经经济全全球球化的的新新营销销 -中中中国企企业业营销销战战略的的现现状分分析析 - 中中中国跨跨国国企业业营营销战战略略的借借鉴鉴与选选择择 -章中中中国跨跨国国企业业的的海外外融融资战战略略 - 跨跨国国公司司融融资战战略略的一一般般选择择 - 跨国国公公司海海外外融资资的的战略略比比较 - 中国国跨跨国公公司司海外外融融资战战略略的现现状状分析析 -企业业和和政府府的的对策策 - 章中中中国跨跨国国公司司的的

6、组织织结结构设设计计 -跨国国公公司组组织织结构构的的一般般模模式比比较较 -跨国国公公司组组织织结构构的的演进进与与变革革 -影响响跨跨国公公司司组织织结结构变变动动的因因素素分析析 -中国国跨跨国公公司司组织织结结构的的设设计与与控控制 -前言人类即将将将跨入入 世世纪。在在世纪纪相相交之之际际，回回顾顾本世世纪纪尤其其是是二战战以以来世世界界经济济的的发展展历历程，展展望下下一一世纪纪的的发展展前前景，无无不显显示示出经经济济全球球化化和一一体体化国国际际生产产已已成为为当当代国国际际经济济的的重要要特特征。随随着国国际际分工工的的不断断深深化，带带动生生产产要素素在在全球球范范围的的重

7、重新配配置置，任任何何一个个国国家的的经经济和和社社会发发展展都不不能能仅仅仅依依靠本本国国的资资源源、资资金金、技技术术、人人才才、信信息息和市市场场，生生产产活动动与与资本本的的运动动已已跨越越了了国域域疆疆界，实实现了了国国际化化。跨国公司司司作为为跨跨国投投资资、经经营营和管管理理的组组织织载体体和和国际际市市场的的行行为主主体体，得得到到空前前的的发展展，几几乎所所有有的经经济济强国国和和许多多发发展中中国国家都都有有一批批跨跨国公公司司活跃跃于于世界界经经济舞舞台台。据据联联合国国贸贸发会会议议年年世界界投投资报报告告的的数数据，跨跨国公公司司的产产值值约占占世世界总总产产值的的

8、，销销售售额达达 亿亿美元元，超超过世世界界商品品贸贸易总总额额；跨跨国国公司司占占有世世界界工业业研研究成成果果的 ，生生产技技术术的 ，国国际技技术术转让让的的 。跨跨国公公司司拥有有巨巨额生生产产资本本和和经营营资资本，遍遍及全全球球的生生产产、营营销销体系系和和信息息网网络，在在世界界范范围内内从从事着着各各种经经济济活动动。中国的改改改革开开放放已走走过过了年的的历历程，这这期间间，中中国的的企企业经经历历了三三次次重大大的的战略略性性经营营转转变：第第一次次由由产品品生生产转转向向商品品生生产；第第二次次由由单一一生生产型型转转向生生产产经营营型型；第第三三次由由资资本经经营营转向

9、向海海外经经济济合作作，并并由吸吸收收外资资为为主转转向向吸收收外外资与与对对外投投资资并重重的的阶段段。如今今，中中国企企业业已开开始始走出出国国门，发发展海海外外投资资，实实现国国际际化经经营营。中中国国企业业的的跨国国直直接投投资资从无无到到有，日日益发发展展扩大大，在在国民民经经济发发展展中发发挥挥着越越来来越重重要要的作作用用。截截止止年年底底，经经外外经贸贸部部批准准成成立外外经经贸部部备备案的的中中国境境外外投资资企企业共共 ，家家，协协议议中方方投投资额额亿美美元元；在在这这些境境外外投资资企企业中中，生生产性性和和其它它非非贸易易型型企业业达达，家家。随随着着中国国经经济实实

10、力力的增增强强，即即将将加入入进进贸组组织织，势势必必有更更多多的中中国国企业业迈迈出国国门门，参参与与国际际经经济分分工工与合合作作，走走上上国际际化化经营营的的道路路。跨国公司司司的对对外外直接接投投资活活动动、全全球球战略略和和复杂杂的的网络络架架构，不不但改改变变了传传统统的国国际际经济济格格局，也也引起起企企业经经营营管理理范范畴从从理理论、战战略到到方方法的的创创新和和发发展，并并被迅迅速速地付付诸诸实践践。对国国际际直接接投投资和和跨跨国公公司司的研研究究，成成为为各国国经经一济济学学家和和企企业界界关关注的的焦焦点。直直面本本世世纪现现代代企业业制制度形形成成以来来企企业组组织

11、织的最最大大一次次调调整与与演演变，临临界新新世世纪市市场场的竞竞争争环境境，中中国企企业业管理理的的学者者和和实践践者者们肩肩负负着重重大大使命命；要抓抓住住机遇遇，迎迎接挑挑战战，在在国国际经经济济舞台台上上一展展身身手，分分享国国际际资本本运运动的的利利益。中国企业业业跨国国直直接投投资资起步步较较晚，缺缺乏理理论论指导导和和实践践经经验。我我们必必须须深入入分分析跨跨国国直接接投投资理理论论的发发展展过程程，对对各种种跨跨国直直接接投资资理理论和和方方法进进行行比较较和和借鉴鉴；要了了解解和掌掌握握跨国国公公司发发展展的一一般般规律律和和国际际投投资惯惯例例；要要结结合中中国国的实实际

12、际和企企业业的特特点点，探探索索中国国企企业跨跨国国直接接投投资的的理理论和和方方法，制制定企企业业跨国国经经营发发展展战略略。鉴于于此此，我我把把中国国企企业跨跨国国直接接投投资作作为为我博博士士论文文的的选题题，以以期对对跨跨国直直接接投资资理理论进进行行思辩辩与与借鉴鉴，进进一步步探探索符符合合国际际投投资活活动动一般般规规律、适适合中中国国国情情的的中国国企企业跨跨国国直接接投投资的的理理论与与战战略。跨国直接接接投资资既既是理理论论问题题，又又是实实践践问题题。本文文章章从宏宏观观到微微观观系统统归归纳了了西西方学学者者各种种有有影响响、有代代表表性的的跨跨国直直接接投资资理理论学学

13、说说，并并加加以比比较较、评评价价、质质疑疑和借借鉴鉴。在在此此基础础上上，一一章章探探讨并并提提出发发展展中国国家家及中中国国企业业跨跨国直直接接投资资的的动因因、优势势和和特点点等等一系系列列基本本理理论问问题题和新新的的经营营管管理理理念念。章章深入入探探索“企企业如如何何行动动”这一一具具有广广泛泛实践践指指导意意义义的战战略略问题题，在在借鉴鉴发发达国国家家经验验、结合合中中国实实际际的基基础础上，提提出中中国国企业业跨跨国直直接接投资资的的全球球竞竞争战战略略、市市场场进入入战战略、营营销战战略略、海海外外融资资战战略和和组组织结结构构的设设想想与规规划划。本文的研研研究方方法法体

14、现现以以下几几个个特点点：（）纵纵向考考察察与横横向向比较较相相结合合。通过过对对中国国企企业跨跨国国直接接投投资发发展展轨迹迹及及国际际上上跨国国公公司发发展展历史史的的考察察，总总结经经验验和教教训训，认认识识跨国国直直接投投资资的一一般般规律律；通过过对对有关关国国家跨跨国国直接接投投资活活动动的横横向向比较较，吸吸收他他人人长处处，补补自己己之之短。（）规规范范研究究与与实证证研研究相相结结合。用用跨国国直直接投投资资的一一般般规律律，阐阐释中中国国企业业跨跨国直直接接投资资应应遵循循的的基本本规规范及及国国际惯惯例例；从从我我国实实际际现状状出出发，运运用实实证证研究究方方法探探索索

15、中国国企企业跨跨国国直接接投投资的的特特点和和发发展道道路路。（）定定性性分析析和和定量量分分析相相结结合。除除了必必要要的定定性性分析析，本本文充充分分运用用数数量经经济济模型型和和数据据资资料来来描描述有有关关经济济变变量间间的的关系系，进进一步步阐阐释跨跨国国直接接投投资这这一一经济济现现象的的内内在规规律律。（）理理论论研究究与与对策策研研究相相结结合。本本文不不仅仅努力力对对跨国国直直接投投资资基本本理理论加加以以阐述述和和思辨辨，更更希望望在在理论论分分析基基础础上，探探索可可供供中国国企企业跨跨国国直接接投投资借借鉴鉴与选选择择的战战略略对策策，这这对于于发发展中中国国企业业跨跨

16、国直直接接投资资这这一实实践践性很很强强的课课题题的指指导导意义义是是不言言而而喻的的。中国企业业业跨国国直直接投投资资是一一项项有待待进进一步步开开拓的的崭崭新事事业业，本本文文是作作者者怀着着高高度的的责责任意意识识和使使命命感，以以及敢敢于于探索索和和批判判的的勇气气撰撰写的的，诚诚恳希希望望理论论界界和企企业业界的的前前辈和和朋朋友们们予予以指指正正，共共同同为中中国国企业业跨跨国直直接接投资资事事业的的发发展尽尽心心尽力力。宋亚非年月月 日于东北财财财经大大学学章国际际际资本本移移动的的宏宏观理理论论剖析析纵观国际际际经济济学学界关关于于跨国国投投资的的理理论成成果果，大大致致可以以

17、分分为三三大大类。第第一类类是是以国国家家为基基本本考察察对对象，从从宏观观层层面上上分分析和和探探讨资资本本跨国国移移动可可能能给有有关关国家家带带来的的利利益，揭揭示不不同同国家家允允许和和接接受资资本本转移移的的原因因。第二二类类以产产业业组织织理理论为为基基础，探探索对对外外直接接投投资的的条条件，以以及最最终终导致致对对外直直接接投资资发发生的的各各种决决定定因素素。第三三类类是从从企企业组组织织演变变的的角度度，通通过对对跨跨国直直接接投资资的的微观观主主体跨国国公公司的的利利益追追求求、决决策策基础础和和行为为方方式的的研研究，说说明跨跨国国直接接投投资普普遍遍发生生的的动因因及

18、及一般般规规律。本本文将将循循着从从宏宏观到到微微观逐逐渐渐深入入的的研究究轨轨迹，从从理论论的的逻辑辑和和历史史的的逻辑辑相相一致致的的角度度，对对跨国国直直接投投资资的有有关关理论论学学说进进行行归纳纳、总结结和和辩析析。国国国际资资本本移动动给给有关关国国家带带来来的利利益益假设有甲甲甲、乙乙两两国，甲甲为资资本本充裕裕国国，乙乙为为资本本短短缺国国。当允允许许资本本在在两国国间间自由由移移动时时，由由于乙乙国国的资资本本收益益率率高于于甲甲国，于于是资资本本充裕裕的的甲国国的的部分分资资本跨跨越越国界界向向己国国移移动。资本的跨跨跨国界界移移动首首先先对甲甲乙乙两国国的的国内内生生产总

19、总值值和国国际际收支支平平衡产产生生重要要影影响。从从甲国国来来看，由由于输输出出资本本，一一方面面增增加外外汇汇的流流出出，另另一一方面面又又影响响了了国内内生生产总总值值的增增加加。但但甲甲国由由于于在国国外外的投投资资而获获得得增大大的的资本本收收入，假假定国国外外资本本利利润都都以以外汇汇汇汇回，则则使甲甲国国的国国际际收支支处处于有有利利状况况。从乙乙国国来看看，由由于引引进进外资资而而使本本国国的劳劳动动力、土土地等等要要素得得到到充分分利利用，从从而增增加加了国国内内生产产总总值；同同时也也由由于外外资资的进进入入而增增加加了外外汇汇流入入。但乙乙国国在新新的的国内内生生产总总值

20、值中实实际际获得得的的收入入比比外国国资资本的的收收入要要低低，而而外外国资资本本的不不断断汇出出，又又将长长期期影响响己己国的的国国际收收支支平衡衡。资本的跨跨跨国移移动动会增增加加资本本输输出和和输输入双双方方的国国家家利益益，世世界的的总总财富富也也因此此而而增加加。因此此，尽尽管这这种种移动动会会使有有关关国家家付付出一一定定代价价，国国际投投资资仍广广泛泛地发发生生。国国国际资资本本移动动与与一国国经经济增增长长的动动态态关系系美美国国国际际经济济研研究所所的的约翰翰威廉廉逊逊教授授（）认认为，在在开放放经经济条条件件下，资资本移移动动对有有关关国家家的的经济济增增长是是有有积极极作

21、作用的的。国际际投投资的的一一般动动因因是为为了了在短短期期内增增加加收入入，无无论是是投投资方方还还是吸吸收收外资资方方，都都希希望通通过过资本本转转移而而获获得利利益益，国国际际资本本移移动还还存存在另另一一个动动因因，这这就就是有有关关国家家为为改变变实实际资资源源总量量吸吸收时时程程而借借款款或贷贷款款。国际资本本本流动动可可能出出现现三种种情情况。第第一种种情情况，该该类国国家家目前前享享有较较高高水平平的的国内内总总收入入，但但它没没有有把全全部部收入入都都用于于即即期消消费费，而而是是将部部分分收入入投投资于于国国外。这这种情情况况使它它在在此后后一一定时时期期国内内生生产总总值

22、值下降降时时，依依靠靠国外外投投资的的利利息收收入入来满满足足国内内资资源吸吸收收的要要求求。第二二情况况则则相反反，这这类国国家家为了了近近期的的经经济增增长长而加加速速吸收收，国国内总总产产出不不足足以满满足足这种种吸吸收的的要要求，必必须从从世世界资资本本市场场借借款来来解解决。由由于要要支支付借借款款利息息和和清偿偿债债务，这这种加加速速吸收收的的借款款实实际上上意意味着着把把经济济增增长的的未未来收收入入提前前支支取在在即即期使使用用。第三三种情情况况，这这一一类国国家家的收收入入不稳稳定定，变变化化波动动较较大，通通过参参与与国际际资资本市市场场活动动来来拉平平国国内经经济济资源源

23、吸吸收。当当国内内收收入较较高高时，对对外投投资资或贷贷款款，以以积积累一一定定储备备；当国国内内收入入较较低时时，用用在国国外外储备备的的资产产予予以弥弥补补，从从而而使国国内内吸收收（或或称为为资资源吸吸收收）始始终终保持持稳稳定增增长长的势势头头，而而避避免吸吸收收随同同收收入一一起起波动动。两两两缺口口理理论的的缺缺憾美国国经济济学学家哈哈里里斯钱钱纳里里（）和和以色色列列经济济学学家迈迈克克尔布布鲁诺诺认认为，可可供投投资资使用用的的进口口资资本货货物物影响响着着一国国的的资本本积积累，其其作用用在在发展展中中国家家尤尤为突突出出。因因为为这类类国国家的的经经济增增长长并不不缺缺乏投

24、投资资刺激激，而而是缺缺乏乏投资资的的资源源。因此此，储储蓄缺缺口口和外外汇汇缺口口是是制约约这这类国国家家经济济增增长的的两两个因因素素。在在开开放经经济济条件件下下的外外汇汇流入入对对弥补补这这两个个缺缺口都都具具有重重要要作用用。按照这种种种理论论，大大多数数发发展中中国国家要要受受到国国内内储蓄蓄缺缺口和和外外汇缺缺口口的双双重重限制制，因因此引引进进和利利用用外资资，即即利用用外外国储储蓄蓄来填填补补国内内储储蓄就就成成为促促进进其经经济济增长长的的主要要手手段。换换句话话说说，国国际际投资资的的流向向只只能由由储储蓄和和外外汇丰丰裕裕的富富裕裕国家家流流向这这两两者都都缺缺乏的的国

25、国家。这这种认认识识并不不符符合发发展展中国国家家的实实际际。尽尽管管这类类国国家在在经经济增增长长的起起步步阶段段确确定需需要要提高高资资本流流入入，以以减减轻国国际际收支支压压力，但但随着着经经济迅迅速速增长长，扩扩大出出口口的要要求求将会会超超过进进口口的需需求求。扩扩大大出口口才才是发发展展中国国家家弥补补外外汇缺缺口口的积积极极手段段。在贸贸易易条件件对对发展展中中国家家不不利的的情情况下下，发发展对对外外直接接投投资对对于于捕捉捉市市场信信息息，改改善善生产产结结构，进进而带带动动和扩扩大大出口口，增增加外外汇汇收入入，弥弥补资资金金缺口口，具具有明明显显的积积极极作用用。国国国际

26、投投资资周期期规规律分分析析英国里里丁大大学学教授授约约翰邓邓宁（）对对自己己的的国际际生生产折折衷衷理论论进进行了了动动态的的发发展，提提出了了国国际投投资资周期期论论。 他他肯定定了了年年代以以来来关于于跨跨国公公司司谋求求实实现优优势势的动动因因学说说，并并在此此基基础上上把把跨国国公公司对对外外投资资的的基础础和和动因因概概括为为三三类优优势势：即即企企业所所有有权优优势势、内内部部化优优势势和区区位位优势势。邓宁宁依依据折折衷衷主义义三三优势势理理论，对对国际际投投资在在不不同国国本本移动动两部部书书中家家可可能发发生生的情情况况进行行了了分析析，提提出了了国国际投投资资周期期论论。

27、明明确确提出出国国际投投资资的运运动动同特特定定国家家以以人均均国国民生生产产总值值表表示的的经经济发发展展水平平密密切相相关关。一个国家家家对外外直直接投投资资和接接受受直接接投投资具具有有随年年人人均国国民民生产产总总值的的增增长而而增增长的的趋趋势，而而对外外净净直接接投投资呈呈现现出比比较较规律律的的变化化。 第第一一阶段段年年人均均在在美元元以以下，这这些国国家家几乎乎没没有直直接接投资资流流出，也也很少少接接受直直接接投资资，净净对外外投投资为为零零或较较小小的负负数数。这这是是因为为这这些国国家家的企企业业不具具有有所有有权权优势势，也也没有有内内部化化优优势，因因而没没有有对外

28、外投投资的的条条件。同同时，由由于国国内内缺乏乏令令投资资国国满意意的的区位位优优势，外外资流流入入也很很少少。第第二二阶段段年年人均均在在美美元之之间间，处处于于这一一阶阶段的的国国家接接受受直接接投投资处处于于上升升阶阶段，并并开始始少少量对对外外投资资，对对外净净直直接投投资资为负负，且且负数数值值在增增大大，意意味味着吸吸收收投资资大大于对对外外投资资。这说说明明由于于实实施进进口口替代代，市市场扩扩大大，投投资资环境境改改善，区区位优优势势增加加，直直接投投资资流入入也也开始始增增长。但但该国国企企业所所有有权优优势势增长长有有限，难难以克克服服国际际化化生产产障障碍，所所以直直接接

29、投资资流流出仍仍然然很少少，且且集中中于于邻近近国国家。第第三阶阶段段年人人均均在美美元元之间间，处处于该该阶阶段的的国国家对对外外净直直接接投资资虽虽也为为负负值，但但其绝绝对对额在在不不断减减少少，这这是是由于于接接受外外资资减少少，或或对外外直直接投投资资的速速度度快于于接接受外外资资的速速度度。第第四四阶段段年年均人人均均在美美元元之间间，处处于该该阶阶段的的国国家对对外外净直直接接投资资为为正值值，并并呈增增长长趋势势，对对外直直接接投资资比比接受受的的直接接投投资增增长长得更更快快。这这表表明该该国国企业业具具有强强大大的所所有有权优优势势和内内部部化能能力力，也也善善于发发现现取

30、得得国国外的的区区位优优势势。劳劳劳动的的国国际分分工工理论论及及两种种投投资模模式式比较较劳劳动的的国国际分分工工原则则应应该是是：每个个国国家应应该该生产产这这样的的产产品，这这种产产品品更多多地地使用用该该国相相对对充裕裕的的生产产要要素，较较少使使用用该国国相相对缺缺乏乏的生生产产要素素。按照照这这个规规律律，劳劳动动比较较缺缺乏而而资资本比比较较充裕裕的的发达达国国家，应应从事事资资本密密集集型产产品品的生生产产，资资本本比较较缺缺乏而而劳劳动比比较较充裕裕的的发展展中中国家家则则应从从事事劳动动密密集型型产产品的的生生产，以以充分分利利用各各自自的资资源源禀赋赋。对外外直直接投投资

31、资应该该从从投资资国国已经经或或即将将处处于比比较较劣势势的的产业业中中，投投向向东道道国国比较较优优势或或潜潜在比比较较优势势的的产业业中中。因因此此，一一国国对外外直直接投投资资应该该按按边际际产产业为为序序依次次进进行。对外直接接接投资资可可以分分为为日本本式式和美美国国式两两种种模式式。日本本式式对外外直直接投投资资的特特点点是：日日本海海外外投资资中中资源源开开发型型占占相当当比比重，制制造业业务务方面面的的投资资则则是贸贸易易导向向型型。日日本本对外外直直接投投资资不仅仅促促进了了对对外贸贸易易，而而且且对日日本本的比比较较优势势地地位起起到到了补补充充作用用。美国国式式对外外直直

32、接投投资资却是是非非贸易易导导向型型的的。这这种种对外外直直接投投资资具有有破破坏贸贸易易的作作用用，阻阻碍碍美国国产产业结结构构的改改善善，不不仅仅传统统产产业在在激激烈竞竞争争中处处于于停滞滞，在在新产产业业上也也使使美国国的的比较较优优势削削弱弱。国国国际资资本本移动动宏宏观理理论论辩析析与与启迪迪（11 ）肯肯定与与质质疑国际资本本本移动动的的一般般模模型是是借借鉴凯凯恩恩斯的的投投资函函数数方程程及及图式式所所建立立的的，该该模模型用用简简明的的数数学语语言言阐述述了了资本本移移动给给双双方当当事事国带带来来的利利益益，揭揭示示了国国际际投资资发发生的的一一般动动因因。在在战战后的的

33、一一段时时期期内，该该模型型被被用来来解解释对对外外直接接投投资迅迅速速发展展的的现象象。但是是，该该模型型的的局限限性性也是是显显见的的。首先先，该该模型型简简单地地假假定世世界界经济济中中的资资本本移动动只只发生生在在两个个国国家之之间间，而而且且资本本只只从绝绝对对富裕裕的的国家家流流向绝绝对对短缺缺的的国家家，这这与现现实实中资资本本国际际运运动的的多多样化化方方向是是不不相符符的的。现现实实中一一个个国家家往往往既既有有资本本流流入，又又有资资本本输出出，处处于双双向向运动动的的地位位，而而且资资本本拥有有量量相近近的的国家家之之间也也在在相互互进进行投投资资。其其次次，该该模模型只

34、只是是一般般性性地研研究究国际际资资本的的移移动，并并未涉涉及及技术术、管理理、营销销技技巧等等的的转移移，而而这些些往往往是是伴伴随资资本本移动动而而发生生的的。威廉逊的的的分析析对对一些些存存在周周期期波动动的的发展展中中大国国具具有战战略略指导导意意义。然然而，威威廉逊逊并并没有有进进一步步说说明如如何何运用用对对外投投资资来调调节节国内内收收入的的波波动，他他只是是强强调初初期期产品品出出口国国家家由于于气气候和和贸贸易条条件件的变变化化可能能导导致的的收收入波波动动，因因此此他所所说说的储储备备积累累与与使用用的的拉平平主主要是是就就国际际收收支平平衡衡而采采用用的，他他仍然然认认为

35、决决定定一国国对对外投投资资或吸吸收收外资资的的基本本因因素是是经经济发发达达程度度和和国内内储储蓄的的高高低状状况况。两缺口理理理论认认为为在开开放放经济济条条件下下，制制约发发展展中国国家家经济济增增长的的两两个因因素素是储储蓄蓄缺口口和和外汇汇缺缺口。按按照这这一一理论论，国国际投投资资的流流向向只能能从从储蓄蓄和和外汇汇充充裕的的国国家流流向向两者者都都缺乏乏的的国家家，发发展中中国国家在在国国际资资本本转移移过过程中中只只能处处于于受资资国国的地地位位，无无力力也无无须须发展展对对外投投资资以分分享享国际际经经济利利润润。这这种种认识识显显然无无视视发展展中中国家家驿驿外投投资资的能

36、能力力，与与现现实中中发发展中中中中国日日益益增长长的的对外外投投资活活动动的实实际际也是是不不相符符的的。邓宁认为为为，处处于于第一一阶阶段（人人均在在美美元以以下下）的的国国家，不不能发发生生对外外投投资，而而且外外资资吸收收量量也很很有有限。这这一结结论论与现现代代国际际投投资实实践践是相相修修的。不不仅发发达达国家家对对外投投资资规模模不不断扩扩大大，而而且且不少少发发展中中国国家和和地地区的的对对外投投资资也十十分分活跃跃，在在国际际资资本运运动动中扮扮演演着越越来来越重重要要的角角色色。这这说说明，人人均处处于于较低低水水平的的发发展中中国国家，特特别是是发发展中中的的大国国，尽尽

37、管在在经经济发发展展的总总体体水平平上上落后后，但但由于于部部门与与行行业发发展展及资资源源分布布上上的不不均均衡，一一些企企业业是具具有有特定定优优势的的，有有能力力发发展对对外外直接接投投资。无无视这这一一点，仅仅以人人均均划分分经经济发发展展阶段段，并并据此此判判定一一国国对外外直直接投投资资能力力的的大小小，是是邓宁宁理理论的的偏偏颇之之处处。小岛清认认认为只只有有丧失失或或将要要丧丧失竞竞争争能力力的的边际际产产业才才应应该通通过过直接接投投资转转移移到国国外外。他他还还强调调，由由于中中小小企业业转转移到到东东道国国的的技术术更更适合合当当地的的生生产要要素素结构构，可可以为为东东

38、道国国创创造更更多多的就就业业机会会，且且中小小企企业生生产产批量量小小，经经营营的灵灵活活性、适适应性性强强，因因而而中小小企企业在在制制造业业投投资比比大大企业业更更具有有优优势。这这些观观点点对于于提提高对对外外直接接投投资效效率率，明明确确对外外直直接投投资资的动动因因和目目标标无疑疑具具有借借鉴鉴价值值。总之，上上上述国国际际资本本移移动的的宏宏观理理论论一致致认认为资资本本在国国家家间的的运运动对外外直直接投投资资可可以给给东东道国国和和投资资国国都带带来来利益益。宏观观理理论揭揭示示了这这种种存在在于于双方方的的利益益机机制，为为各国国制制定更更加加开放放的的政策策提提供了了理理

39、论依依据据。在在肯肯定宏宏观观理论论的的同时时，我我们也也应应看到到其其理论论局局限性性。首先，在在在解释释国国际资资本本移动动的的动因因上上，各各种种理论论观观点的的思思维模模式式几乎乎是是趋同同的的，即即强强调国国际际资本本移移动主主要要是从从收收入较较高高从而而储储蓄较较高高的发发达达国家家流流向储储蓄蓄和资资金金都短短缺缺的发发展展中国国家家。但但就就直接接投投资而而言言，这这种种结论论就就不能能说说带有有普普遍的的规规律性性了了。国国际际直接接投投资向向国国外转转移移的主主要要是本本国国具有有一一定比比较较优势势的的生产产要要素，而而不仅仅仅仅是或或者者说主主要要的并并不不是货货币币

40、化的的资资本。如如果在在国国外使使用用这些些要要素能能够够获得得高高于其其在在国内内使使用所所获获得的的收收益，国国家会会通通过鼓鼓励励政策策来来支持持本本国企企业业发展展跨跨国直直接接投资资。就比比较较优势势而而言，不不仅发发达达国家家存存在，发发展中中国国家在在某某些产产业业以及及企企业中中也也存在在。也就就是是说，发发展中中国国家在在国国际直直接接投资资活活动中中，并并不仅仅仅仅是被被动动的受受资资国，她她完全全有有可能能也也有条条件件向其其他他发展展中中国家家以以及发发达达国家家进进行直直接接投资资。此外，宏宏宏观理理论论在解解释释国际际资资本移移动动的动动因因时，都都是从从利利益机机

41、制制进行行分分析的的。应当当看看到，在在现实实国国际经经济济活动动中中，国国际际直接接投投资绝绝不不仅仅仅局局限于于经经济利利益益一个个方方面的的因因素，还还大量量地地涉及及到到社会会经经济关关系系和国国际际政治治经经济环环境境等因因素素，有有时时这些些因因素的的影影响甚甚至至超过过经经济利利益益方面面的的考虑虑。例如如，投投资国国对对未来来国国际政政治治格局局中中本国国的的战略略地地位的的考考虑；东东道国国尤尤其是是发发展中中国国家对对国国家主主权权和政政治治经济济独独立性性的的考虑虑。出于于这这些考考虑虑，宏宏观观经济济理理论的的局局限又又在在于其其没没有揭揭示示资本本国国际运运动动更本本

42、质质的特特征征及其其发发生发发展展的社社会会历史史背背景，与与其他他西西方宏宏观观经济济理理论一一样样，国国际际资本本移移动的的宏宏观理理论论在分分析析国际际投投资发发生生的动动因因和决决定定因素素时时，存存在在以一一概概全的的缺缺憾。（2）认认认识与与启启迪跨国国直接接投投资是是商商品经经济济条件件下下生产产国国际化化的的客观观经经济现现象象，是是适适应生生产产力跨跨国国发展展要要求的的。这种种参参与国国际际竞争争的的方式式不不应为为发发达国国家家所专专有有，不不同同社会会经经济政政治治制度度的的国家家都都可以以利利用它它作作为参参与与国际际分分工与与协协作的的手手段，并并从国国际际资本本运

43、运动中中获获得利利益益。同同样样，西西方方发达达国国家关关于于国际际资资本移移动动的理理论论也可可以以为我我们们所用用。特别别是是对于于处处在对对外外直接接投投资初初始始阶段段的的发展展中中国家家来来说，吸吸收和和借借鉴这这些些理论论学学说和和成成功经经验验，是是我我们加加快快发展展跨跨国投投资资乃至至超超过发发达达国家家的的一条条捷捷径。借鉴国际际际投资资利利益分分配配模型型的的分析析，目目前以以吸吸收外外资资为主主的的我国国，通通过引引进进外资资可可以使使劳劳动力力、土地地等等要素素得得到充充分分利用用，从从而增增加加国内内的的生产产总总值。同同时，外外资的的投投入也也增增加了了外外汇的的

44、流流入。在在要素素收收入的的增增加部部分分中，既既包括括由由于外外资资投入入使使过去去闲闲置的的要要素得得以以充分分利利用的的净净增收收入入，也也包包括因因资资本收收益益率降降低低而从从原原资本本收收入中中转转移过过来来的国国民民收入入。这是是我我们吸吸收收外资资所所获得得的的利益益。在从国际际际资本本移移动中中获获得利利益益的同同时时，我我们们也要要付付出一一定定成本本。我们们在在新增增的的国内内总总产值值中中实际际获获得的的收收入要要低低于外外国国资本本的的收入入，外外国资资本本利润润的的不断断汇汇出，也也将长长期期影响响我我国的的国国际收收支支平衡衡。同时时，外外资的的进进入将将相相应降

45、降低低国内内资资本收收益益率，从从而降降低低国内内原原有资资本本的实实际际收入入。上面分析析析了吸吸收收外资资为为我国国带带来的的利利益与与成成本。如如果我我们们在吸吸收收外资资的的同时时发发展对对外外直接接投投资，就就可以以从从相反反的的方向向为为国家家带带来利利益益并付付出出成本本。一方方面面，在在国国外投投资资可以以获获得增增大大的资资本本收入入，这这部分分利利润以以外外汇汇汇回回，可可使使我国国的的国际际收收支处处于于有利利状状况。同同时，资资本输输出出又可可使使国内内的的资本本收收益率率提提高，从从而使使国国内资资本本的实实际际收入入增增加，显显而易易见见，我我国国在国国际际资本本运

46、运动中中，既既应该该积积极吸吸收收外资资，也也应该该积积极向向外外投资资，使使自己己处处于资资本本双向向运运动的的地地位。当当输入入资资本时时，使使我们们富富余的的劳劳动力力、土地地及及其他他资资源得得到到充分分利利用，并并可对对输输入外外资资征收收一一定税税赋赋，获获得得国内内产产出及及收收入的的增增加，通通过对对外外直接接投投资，又又可将将国国内资资本本、技技术术向收收益益更好好的的国家家和和地区区转转移，获获得净净增增收益益。这样样，就就可以以从从资本本的的流出出与与流入入中中获得得双双重利利益益。威廉逊的的的模型型也也给我我们们以启启迪迪。他他指指出国国际际资本本流流动的的另另一个个动

47、动因，是是有关关国国家为为改改变实实际际资源源总总量吸吸收收时程程而而参与与国国际资资本本运动动，尤尤其是是他他分析析的的为改改变变吸收收时时程而而借借款或或贷贷款的的第第三种种情情况，对对于一一些些存在在经经济周周期期波动动的的发展展中中大国国，更更具指指导导意义义。我国国是是经济济周周期波波动动明显显的的国家家，在在经济济高高速增增长长时期期，国国内收收入入较高高，为为不把把所所有收收入入都用用于于即期期消消费，可可以通通过过对外外直直接投投资资在国国外外积累累一一定储储备备；当当经经济增增长长缓慢慢，国国内收收入入下降降，不不足以以支支持资资源源吸收收时时，可可以以依靠靠国国外投投资资收

48、入入来来满足足国国内资资源源吸收收的的需要要，动动员国国外外资产产来来支持持国国内投投资资。从从长长期趋趋势势看，通通过参参与与国际际资资本市市场场的活活动动可以以拉拉平国国内内经济济资资源的的吸吸收，减减缓国国内内吸收收的的的波波动动，保保持持国民民经经济稳稳定定增长长，这这对于于我我国实实行行可持持续续发展展战战略具具有有重要要借借鉴意意义义。中国经济济济从8800年代代起起迅速速增增长，积积极扩扩大大出口口为为国家家积积累了了巨巨额的的外外汇储储备备，国国内内储蓄蓄也也持续续增增加，我我国已已不不存在在两两缺口口理理论所所说说的制制约约发展展中中国家家经经济增增长长的因因素素。我我国国并

49、不不只只能在在国国际资资本本运动动中中处于于受受资国国的的地位位，同同样有有能能力发发展展对外外直直接投投资资，分分享享国际际经经济利利益益。（3）实实实现战战略略转换换 我国目目前仍仍处处在以以吸吸收外外资资为主主的的阶段段，对对外直直接接投资资大大大小小于于吸收收外外资，要要实现现向向吸收收外外资与与对对外投投资资并重重的的战略略性性转换换，关关键在在于于提高高吸吸收外外资资的利利用用效率率，这这也是是壮壮大国国家家经济济实实力和和企企业国国际际竞争争力力的重重要要途径径，中中国对对外外直接接投投资与与吸吸收外外资资相比比明明显滞滞后后，这这与与中国国经经济的的发发展速速度度及中中国国在世

50、世界界经济济格格局中中的的地位位是是不相相称称的。要要改变变这这种状状况况，从从主主观上上要要提高高对对跨国国投投资重重要要意义义的的认识识，要要看到到世世界经经济济一体体化化的大大环环境下下，在在国内内吸吸收外外资资与对对外外直接接投投资同同样样都是是利利用国国际际资本本的的手段段。引进进来来和走走出出去应应该该并重重，走走出去去实实质上上是是国内内吸吸收外外资资向国国外外的延延伸伸。在在目目前对对外外投资资大大大滞滞后后于吸吸收收外资资的的状况况下下，我我们们更应应该该大力力发发展对对外外直接接投投资。那那种认认为为中国国尚尚不具具备备扩大大对对外投投资资的条条件件和优优势势的悲悲观观观点

51、点是是不足足取取的，另另一种种认认为中中国国应按按吸吸收外外资资的规规模模立即即发发展对对外外直接接投投资的的盲盲目乐乐观观的观观点点也是是有有害的的。我国国对对外直直接接投资资尚尚处于于起起步阶阶段段，实实现现吸投投资资并重重的的战略略转转换需需要要一个个过过程，一一步到到位位的转转变变是不不现现实的的。我们们应应该积积极极稳妥妥地地实施施对对外投投资资的发发展展战略略，增增强海海外外企业业的的优势势，调调动国国内内企业业的的积极极性性，增增强强其发发展展对外外直直接投投资资的实实力力。国国家家应该该建建立相相应应的部部门门来协协调调、引引导导对外外直直接投投资资活动动，并并制定定相相应政政

52、策策，扶扶持持跨国国企企业，创创造对对外外直接接投投资的的国国内环环境境和客客观观条件件。实现现吸吸投资资并并重的的战战略转转换换，关关系系到中中国国能否否在在下世世纪纪初抓抓住住机遇遇，迎迎接世世界界经济济一一体化化的的挑战战，参参与国国际际分工工，分分享国国际际资本本运运动的的利利益，这这一点点是是应该该给给予高高度度重视视的的。 22章对对外外直接接投投资动动因因探究究面对现实实实世界界国国际资资本本来源源和和流向向的的日趋趋多多元化化及及跨国国直直接投投资资活动动的的迅猛猛发发展，资资本移移动动的宏宏观观理论论及及模型型在在解释释不不动国国家家的国国家家的投投资资动因因方方面，尤尤其是

53、是跨跨国直直接接投资资的的原因因及及影响响因因素上上，显显示出出其其局限限性性。为为此此，从从662年年代代开始始，西西方经经济济学家家相相断展展开开了对对上上述问问题题的研研究究，并并围围绕投投资资动因因、投资资流流向和和投投资决决策策等问问题题提出出了了一系系列列的对对外外直接接投投资理理论论。21垄垄垄断优优势势与市市场场不完完全全对对外直直接接投资资的的两个个条条件海默默总结结出出企业业对对外直直接接投资资的的两个个条条件：一一是企企业业必须须拥拥有垄垄断断优势势，以以抵消消在在与当当地地企业业竞竞争中中的的不利利因因素；二二是不不完完全市市场场的存存在在，使使企企业拥拥有有和保保持持

54、这种种优优势。全德尔伯伯伯格进进一一步将将市市场不不完完全作作为为企业业对对外直直接接投资资的的决定定因因素，并并列出出市市场不不完完全的的四四种类类型型：（11）产产品品市场场不不完全全，（222）要要素素市场场不不完全全，（333）在在企企业规规模模经济济和和外部部经经济上上的的不完完全全竞争争，（444）政政府府政策策造造成的的市市场扭扭曲曲，前前三三种市市场场不完完全全使企企业业拥有有垄垄断优优势势企业业所所不具具备备的），第第四种种市市场不不完完全则则导导致企企业业对外外投投资以以利利用其其优优势。22产产产品生生命命周期期中中的动动态态优势势与与区位位优优势弗农农根据据对对美国国制

55、制成品品的的研究究，把把产品品生生命周周期期划分分为为三个个阶阶段。在在产品品开开发阶阶段段，企企业业具有有产产品和和技技术优优势势，美美国国企业业不不仅供供应应国内内市市场，也也享有有出出口垄垄断断地位位。在产产品品成熟熟阶阶段，技技术也也已已经比比较较成熟熟，国国内生生产产能力力日日益扩扩大大，国国内内市场场日日趋饱饱和和。而而在在其他他发发达国国家家会出出现现对这这种种产品品的的需求求，这这时企企业业必须须出出口。为为更好好地地扩展展国国外市市场场，必必须须实现现规规模经经济济，降降低低成本本，抑抑制外外国国企业业的的竞争争，这这时美美国国企业业将将向拥拥有有产品品市市场的的其其他发发达

56、达国家家投投资设设厂厂。因因为为在接接近近供应应市市场的的区区位进进行行生产产，可可以节节省省运输输成成本和和关关税支支出出，在在标标准化化阶阶段，由由于产产品品和技技术术都已已标标准化化，美美国企企业业原有有优优势日日渐渐丧失失。市场场竞竞争转转向向以生生产产成本本为为基础础价价格竞竞争争，便便宜宜的劳劳动动成本本和和资源源条条件日日益益成为为决决定产产品品竞争争的的重要要因因素。因因此，美美国企企业业的跨跨国国直接接投投资将将向向一些些欠欠发达达国国家转转移移，以以期期获得得分分布于于不不同国国家家的区区位位优势势。企业业拥拥有特特殊殊优势势并并在东东道道国获获得得区位位优优势是是对对外直

57、直接接投资资的的动因因和和基础础。23寡寡寡占反反应应防防御性性投投资动动因因 尼克博克克克把对对外外直接接投投资区区分分为两两类类：率率先先进行行对对外直直接接投资资为为进攻攻性性投资资，而而随后后跟跟进进进行行对外外直直接投投资资的为为防防御性性投投资。他他对防防御御性投投资资用寡寡占占。反反应应论来来解解释。所所谓寡寡占占反应应就就是由由少少数几几家家大企企业业构成成的的行业业中中，由由于于每一一家家企业业的的任何何行行动都都会会影响响到到其他他几几家企企业业，因因此此任何何一一个大大企企业都都对对其他他几几家企企业业的行行动动很敏敏感感，并并针针对某某一一企业业率率先采采取取的行行动动

58、而随随后后纷纷纷采采取类类似似的行行动动。当某一企企企业率率先先对某某个个外国国进进行直直接接投资资时时，该该企企业在在国国内行行业业中的的竞竞争地地位位无疑疑会会得到到加加强，这这样就就会会给国国内内本行行业业中的的竞竞争对对手手造成成威威胁。虽虽然在在国国外直直接接投资资会会面临临比比国内内投投资更更大大的风风险险，但但由由于获获得得信息息，可可以减减少少其面面临临的不不确确定性性。在这这种种情况况下下，出出于于减少少竞竞争中中的的不确确定定风险险的的考虑虑，其其他企企业业会倾倾向向于紧紧随随竞争争对对手进进行行对外外直直接投投资资，以以恢恢复与与竞竞争对对手手的均均衡衡。防防御御性投投资

59、资的另另一一种解解释释是寻寻求求知识识，即即通过过对对外直直接接投资资获获取某某一一竞争争性性因素素的的优势势，如如改进进管管理、技技术、产产品等等，其其途径径就就是兼兼并并国外外某某一拥拥有有这些些优优势的的企企业。此此外，跟跟随客客户户也是是防防御性性投投资的的一一种解解释释。尤尤其其在服服务务性行行业业如金金融融、保保险险、咨咨询询、广广告告代理理、律师师事事务所所、会计计事事务所所等等，为为防防止竞竞争争对手手拉拉走他他们们的客客户户，便便会会跟随随客客户向向国国外进进行行直接接投投资。24对对对外直直接接投资资助助因的的综综合分分析析邓宁归归纳和和吸吸收了了以以往各各派派学说说的的成

60、果果，综综合了了垄垄断优优势势论、内内部化化理理论和和区区位优优势势理论论，提提出了了国国际生生产产折衷衷理理论。邓邓宁的的折折衷理理论论的核核心心是三三优优势模模式式，即即所所有权权优优势、内内部化化优优势和和区区位优优势势。他他认认为只只有有具备备这这三个个优优势，才才完全全具具备了了对对外直直接接投资资的的条件件。所有权优优优势是是指指企业业拥拥有或或掌掌握某某种种财产产权权和无无形形资产产的的优势势。区位位优优势是是指指特定定国国家或或地地区存存在在的阻阻碍碍出口口而而不得得不不选择择直直接投投资资，或或者者选择择直直接投投资资比出出口口更有有利利的各各种种因素素。即在在国国外生生产产