当前经济运行的不利因素与风险

1、当前经济运行的不利因素与风险摘要：本文分析了当前经济运行的不利因素及风险，认为中国经济开展中存在着机制性、构造性等矛盾，且2021年经济增长面临的不确定性因素也较多，但推动中国经济开展的根本动力并未发生变化，对中国经济前景无需过分悲观。但不应无视短期风险，主要包括出口数据的低位彷徨、通货膨胀压力难以化解、全球经济正在面临周期性调整的风险等。因此，当前应当针对新情况，并考虑预期变化可能产生的影响，及时调整相关政策。关键词：经济运行，财政政策鼓励效应，经济周期，短期风险当前，中国经济处于非常敏感时期。突如其来的汶川大地震所造成的伤亡及经济损失；美国次贷危机进一步恶化对中国经济的冲击。这些都在考验宏

2、观调控手段的准确把握程度及应变才能。在当前各种因素的作用下，中国经济的走向似乎扑朔迷离。本文作者认为，当前中国经济面及开展动力并未发生变化，经济仍处于良性开展中。需要指出的是，宏观调控手段需在财政、产业、贸易政策等多重协调配合下，扩大国内消费需求，优化投资构造，充分发挥财政政策鼓励效应的杠杆作用，解决供应效率、要素流动的效率问题，这才是治本之策。由于美国陷入了次贷危机引发的经济衰退，能否短时间内出现反转目前存在比拟大的争论，导致大多数机构调低今明两年世界经济增长的预测，如if?世界经济展望?报告最新预测2021年全球经济增长为3.7%。外部环境的变化，使得人们对中国经济增长前景也出现了忧虑。同

3、时，在美元大幅贬值的背景下，以美元计价的全球资源价格大幅上涨，原油期货价格打破130美元大关，矿产资源价格居高不下，粮食价格也大幅上涨。这导致了国内以食品类为主的资源类价格上涨，使得目前的通货膨胀形势非常严峻。由此，中国经济可能出现“滞涨的声音在社会上开场抬头，不过我们分析认为，尽管中国经济开展中存在着机制性、构造性等矛盾，2021年经济增长面临的不确定性因素也比拟多，但推动中国经济开展的根本动力并未发生变化，无需对中国经济前景过分悲观。其原因在于，支持中国经济长期向好的因素并未改变：比方，城市化进程会进一步加快，城市化率逐年进步的趋势不会改变；尽管工业占gdp的比重已然比拟高，但我国的工业化

4、进程仍处加速期，离完成工业化还有一段间隔 ；改革效应仍会持续，目前，我国正在进展一系列的改革，从历史经历和其他国家的开展历史看，只要改革可以持续，对开展中国家而言，其释放的效应是比拟大的；技术程度不断进步，中国政府在教育研发方面投入了大量精力和资本，虽然教育对经济开展的影响不会“立竿见影，但却是支撑中国经济长期持续开展的重要力量；消费构造和产业构造加快晋级和全面建立小康社会的步伐不断加快，不会停顿。同时，支撑本轮经济周期持续景气的一些根本变量也并没有发生根本性的变化：一是促进经济快速稳定增长的劳动人口众多、自然资源丰富、对外开放积极、政治稳定和中产阶层兴起等重要条件仍然存在；二是宏观调控措施更

5、为成熟和有效，可及时熨平经济中过热或过冷的苗头；三是渐进性和持续性的经济改革措施，极大释放了长期被压抑的增长潜力，制度红利充分得到挖掘，不断完善的市场经济体制，保证了效率的发挥；尽管去年房地产政策，房地产经营形式，还有中国的货币政策等等都发生了很大的变化，但是房地产持续的开展态势并没有改变，中国的房地产市场仍然是一个有相当潜力而且潜力越来越大的市场；构造差距仍然较大，为中国经济开展留出了宏大空间，中国最终消费占gdp比重和效劳业占gdp比重都与兴隆国家相差约30个百分点，这一方面说明我们的经济构造不合理，同时这两个30个百分点的差距意味着中国消费和效劳业开展空间宏大；构造差异突出，开展的内在冲

6、动比拟大，中国目前仍是一个开展非常不平衡的国家，城乡和地区差异较大。富裕起来的城镇人口为满足奢侈消费和投机消费而努力，城镇间和农村里那些低收入人口为摆脱贫困奋斗，而当市场的力量已经在资源配置过程中发生较大作用的情况下，特别是当市场的力量与地方基层政府的力量结合起来时，即使是中央政府的力量，往往也难以抑制来自市场的强劲动力。另外，从短期需求角度看，固定资产投资增幅可能会出现一定程度的下降，因为在资源环境和土地本钱上升而市场竞争比拟剧烈的背景下，将导致投资收益程度有可能下降，企业投资动能会有所减弱。同时，国家强调节能减排、加大宏观调控力度的政策效应会不断释放。但是，从目前情况看，我国资金流动性过剩

7、的场面不可能逆转，短期内引致投资冲动的内在机制仍难以根本改变，因此，即使投资增幅出现下降，也会保持在一个相对较高的程度上。从净出口方面看，在人民币汇率升值、外贸摩擦不断加剧、外部环境不确定性因素增加的情况下，其对gdp增幅的奉献度将有所降低。而从消费方面看，其本身增长就具有内在稳定性，加之居民收入程度的不断进步，对经济增长、收入预期信心的增强，特别是城市中产阶层的不断壮大，将来几年消费需求将保持稳定增长态势。考虑到我国丰富的劳动力和劳动消费效率、政府的危机管理才能等因素，中国经济持续稳定开展的可能性极大。当然，短期风险也不容无视：一是出口数据的低位彷徨。如今，我国出口占gdp的比重接近40%，

8、贸易依存度进出口之和与gdp之比接近70%。这两个数字远远高于美国、日本被认为是出口导向的等大国，以及大多数规模较小的经济体。尽管中国可以承受一时的出口萎缩，但更长时间的萎缩那么可能是灾难性的，因为出口的长期萎靡必将会拖累消费、投资等其他部门的增长，并会严重阻碍中国的技术进步。二是通货膨胀压力难以化解。今年一季度pi到达了8%，4月份当月到达8.5%，数据告诉我们，如今中国经济面对的物价上涨压力仍然很大。从pi持续上涨的原因看，食品价格上涨仍然是首要因素。事实上，自2022年9月开场，世界主要粮食产品价格出现了暴涨，小麦价格上涨了一倍以上，玉米上涨了五成以上，小麦和玉米的价格到达了近10年来的

9、最高价。到了今年，国际市场上的大米价格也突然暴涨，从2022年底的每吨360美元涨至今年3月的760美元，涨幅超过100%。可以讲，目前整个世界都面临通货膨胀。在资源短缺、供应缺乏的大背景下，加上国际游资的疯狂炒作，短期内商品价格特别是粮食价格难以回头，这将给我国带来很大的压力，尽管国家采取了一系列政策措施，希望稳定物价程度，但在全球化的今天，要想独善其身，难度可想而知。三是全球经济正在面临周期性调整的风险，会与中国经济产生一定的共振效应。特别是，一些长期制约中国经济开展的深层次矛盾也有待缓解，比方，收入构造不合理，即政府与企业收入增幅相对较高，居民收入占比拟低，有资料显示，过去15年中国的工

10、资上涨是全世界最快的。但本轮经济周期以来，中国税收与企业盈利大幅增长，居民收入增长仍然远低于政府与企业的收入增长。投资、消费构造仍不协调。与各国比拟，中国目前的投资率明显偏高，消费率明显偏低。这种支出构造的风险是，一旦国外需求大幅下滑，势必造成大量的产能过剩，企业盈利下降直至面临关闭风险，带来失业增加、经济衰退。2022年以来，支出构造有所改善，但仍不协调。假如中国的消费本钱逐渐上升，跨国企业的国际战略改变，中国经济特别是工业消费就会变得更为脆弱。投入、产出构造不合理。中国具有低人力本钱优势，但缺少技术创新。中国成为全球加工制造大国，造成了资源和能源消耗过多。而且，为了使产品保持长期的低本钱优

11、势，消费企业削减本钱，在环境治理、劳工福利、平安保护、产品质检、知识产权研发等方面投入缺乏。由于在全球产业分工中处于低附加值的链条，消费利润实际上大部分被国际资本和专利技术拿走，本国居民留下的是劳动力报酬低、消费低和生活环境改善缓慢，整个社会福利损失较为严重。在高投入低附加值产出低消费的增长形式下，经济开展将日益受到资源、环境的约束，从而制约长远的可持续开展。城乡开展开展形成威胁，其风险不容无视。为保持我国经济持续稳定开展，我们认为，应着眼于长期利益和短期突出问题，以科学开展观为指导，实在贯彻落实中央出台的政策措施，并针对新情况，考虑预期变化可能产生的影响，及时调整相关政策：在2021年出口增长出现减缓的情况下，积极拓宽城乡居民增收渠道，保持今年消费回暖的势头。确保农民增产增收，扩大农村消费市场，推动农村消费晋级。进一步完善市场经济秩序，维护消费者合法权益，促进市场繁荣，开掘和释放消费市场的内在升温动力。进一步完善投资构造。政府投资把重点落实到环境、教育、医疗和文化等国计民生工程，而不局限于交通道路等根底硬件施行。