最新A股、港股和美股估值

1、一、国际估值比较二、A股主要指数及行业估值三、港股主要指数估值四、美股主要指数估值目录全球主要股指PE对比60A股港股日股美股德股50403020100万得全A沪深300中小板指创业板指恒生指数日经225标普500纳斯达克指道琼斯工业德国DAX指数数指数中位数17.3912.1430.3450.4710.9019.8218.0930.5715.6816.88最大值35.1828.2364.61137.8616.0439.8223.3344.0621.5424.01最小值11.518.0118.5327.047.6913.2412.2118.1210.998.32现值16.8011.3429.2

2、553.329.7317.4318.9233.5617.0417.67图表1：全球主要指数PE(TTM) （自2010年1月起）中位数最大值最小值现值来源：Wind、Bloomberg、国金证券研究所全球主要指数PB-ROE标普500台湾韩国日本创业板纳斯达克英国法国德国香港新兴市场欧洲全球印度 沪深300巴西中证8000123456745678PB910111213141516ROE(TTM,%)图表2：全球主要国家指数PB-ROE来源：Bloomberg、国金证券研究所一、国际估值比较二、A股主要指数及行业估值三、港股主要指数估值四、美股主要指数估值目录A股股票风险溢价率5.04.54.0

3、3.53.02.52.01.51.00.50.02017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-04A股股票风险溢价（%）来源：Win

4、d、国金证券研究所图表3：A股股票风险溢价（1/整体A股PE-10年期国债收益率）A股主要指数当前PE与历史比较706050403020100上证综指上证50指上证180指沪深300指深证成指中小板指创业板指中证500指中位数13.479.9810.7012.1421.8230.3450.4731.01最大值30.6023.7525.8728.2356.7964.61137.8691.34最小值8.906.947.128.0112.8018.5327.0416.00现值12.058.829.7511.3425.3029.2553.3226.6080图表4：A股主要指数PE(TTM) （自201

5、0年1月起）中位数最大值最小值现值来源：Wind、国金证券研究所A股主要指数当前PB与历史比较图表5：A股主要指数PB（自2010年1月起）76543210上证综指上证50指上证180指沪深300指深证成指中小板指创业板指中证500指中位数1.611.311.391.532.803.934.722.56最大值3.363.163.233.345.757.6915.015.89最小值1.211.021.091.171.702.542.511.51现值1.261.061.141.342.623.435.981.818中位数最大值最小值现值来源：Wind、国金证券研究所A股行业估值水平(PE)1009

6、080706050403020100饮 生 机料 物军 服工 务电 器食 医 计 汽 国 休 综 通 家 化 机 交品 药 算 车 防 闲 合 信 用 工 械 通设 运 金 设 备 输 属 备有 电 电 传 纺 色 气 子 媒 织材 贸料 易公 银 钢 建 商 采 轻 非 建 农 房 用 行 铁 筑 业 掘 工 银 筑 林 地服 事装 业制 金 装 牧 产 造 融 饰 渔中位数最大值最小值现值来源：Wind、国金证券研究所图表6：A股主要行业PE（自2010年1月起， 按所处分位数由高到低排序）A股行业估值水平(PB)109876543210饮 牧 机 料 渔生 电物 器食 农 计 电 医 家

7、 通 建 轻 休 国 机 品 林 算 子 药 用 信 筑 工 闲 防 械材 制 服 军 设 设料 造 务 工 备 备运 输电 综 交 化 钢气 合 通 工 铁传 纺 商 非 有 汽 银 采 公 建 房 媒 织 业 银 色 车 行 掘 用 筑 地服 贸 金 金装 易 融 属事 装 产业 饰中位数最大值最小值现值来源：Wind、国金证券研究所图表7：A股主要行业PB（自2010年1月起，按所处分位数由高到低排序）全部A股PE走势302826242220181614121020102011201220132014201520162017201820192020均值+1std来源：Wind、国金证券研

8、究所图表8：全部A股PE（自2010年1月起）PE:全部A股均值均值-1std全部A股非金融PE走势5550454035302520151020102011201220132014201520162017201820192020均值+1std来源：Wind、国金证券研究所图表9：全部A股非金融PE（自2010年1月起）PE:全部A股(非金融)均值均值-1std沪深300指数PE走势3025201510520102011201220132014201520162017201820192020均值+1std来源：Wind、国金证券研究所图表10：沪深300指数PE（自2010年1月起）PE:沪深3

9、00均值均值-1std创业板PE走势15013011090705030102010201120122013201420152016201720182019均值+1std来源：Wind、国金证券研究所图表11：创业板指数PE（自2010年1月起）PE:创业板均值均值-1std一、国际估值比较二、A股主要指数及行业估值三、港股主要指数估值四、美股主要指数估值目录港股主要指数当前PE与历史比较来源：Wind、国金证券研究所50454035302520151050恒生指数恒生综指恒生国企指恒生香港35恒生中国(香恒生大型股恒生中型股数港上市)25中位数10.729.8511.0411.149.9510

10、.98168.35最大值23.4423.2229.9239.0529.6037.69168.35最小值6.806.335.555.866.695.875.00现值9.219.797.9213.327.919.998.71图表12：港股主要指数PE（自2007年1月起）中位数最大值最小值现值恒生指数PE走势252321191715131197均值+1std52007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020来源：Wind、国金证券研究所图表13：恒生指数PE（自2007年1月起）PE:恒生指数均值均值-1st

11、d恒生国企指数PE走势353025201510均值+1std52007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020来源：Wind、国金证券研究所图表14：恒生国企指数PE（自2007年1月起）PE:恒生国企指数均值均值-1std一、国际估值比较二、A股主要指数及行业估值三、港股主要指数估值四、美股主要指数估值目录美股主要指数当前PE与历史比较50454035302520151050道琼斯工业指数标普500纳斯达克综指罗素2000中位数16.3717.7332.7736.02最大值21.5426.2984.45156.02最小值10.9910.9915.5423.17现值17.0418.9233.5634.40图表15：美股主要指数PE（自2003年1月起）中位数最大值最小值现值来源：Wind、国金证券研究所标普500指数PE走势28262422201816141210200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020均值+1std来源：Wind、国金证券研究所图表16：标普500指数PE（自2003年1月起）PE:标普500均值均值-1std纳斯达克指数PE走势908070605