多地水泥价格持续上涨北美半导体设备出货加快

1、正文目录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250031 一、本周行业景气度核心变化总览 6 HYPERLINK l _TOC_250030 1、本周关注：施工进入密集期，水泥需求向好 6 HYPERLINK l _TOC_250029 2、行业景气度核心变化总览 8 HYPERLINK l _TOC_250028 二、信息技术产业 9 HYPERLINK l _TOC_250027 1、NAND flash 储存器价格下降 9 HYPERLINK l _TOC_250026 2、9 月液晶面板价格继续上涨 9 HYPERLINK l _TOC_250025 3、

2、8 月北美半导体设备出货额同比增幅扩大 11 HYPERLINK l _TOC_250024 4、移动互联网接入流量增加，电信主营业务收入上行 11 HYPERLINK l _TOC_250023 三、中游制造业 14 HYPERLINK l _TOC_250022 1、部分锂原材料价格继续上行 14 HYPERLINK l _TOC_250021 2、光伏行业价格指数维持不变，硅料和组件现货价格上涨 15 HYPERLINK l _TOC_250020 3、CCFI 上行，BDTI 下行 17 HYPERLINK l _TOC_250019 4、8 月包装专用设备等产量持续回升 18 HYP

3、ERLINK l _TOC_250018 四、消费需求景气观察 20 HYPERLINK l _TOC_250017 1、乳制品价格继续上涨 20 HYPERLINK l _TOC_250016 2、猪肉价格周环比下降 20 HYPERLINK l _TOC_250015 3、电影票房收入周同比降幅收窄 22 HYPERLINK l _TOC_250014 4、7 月民航客座率环比继续提升 22 HYPERLINK l _TOC_250013 5、文化用纸价格月环比上行 23 HYPERLINK l _TOC_250012 五、资源品高频跟踪 24 HYPERLINK l _TOC_25001

4、1 1、螺纹钢价格下降，钢坯库存上行 24 HYPERLINK l _TOC_250010 2、动力煤期货价格上涨，焦炭库存上行 25 HYPERLINK l _TOC_250009 3、玻璃价格小幅回落，多地区水泥价格指数上涨 27 HYPERLINK l _TOC_250008 4、国际原油价格回升，化工品价格持续弱势 28 HYPERLINK l _TOC_250007 5、工业金属价格多数回落 31 HYPERLINK l _TOC_250006 六、金融地产行业 33 HYPERLINK l _TOC_250005 1、货币市场本周净回笼，SHIBOR 隔夜利率上行 33 HYPER

5、LINK l _TOC_250004 2、A 股成交额下降，换手率略有回升 34 HYPERLINK l _TOC_250003 3、土地成交溢价率下行，商品房成交面积周环比上行 35 HYPERLINK l _TOC_250002 七、公用事业 37 HYPERLINK l _TOC_250001 1、天然气出厂价上行 37 HYPERLINK l _TOC_250000 2、1-8 月铁路、仓储等固定资产投资完成额累计同比上行 37图表目录图 1：全国水泥价格指数三季度明显抬升 6图 2：华东地区水泥价格指数较上周上行 1.19% 6图 3：1-8 月份房屋新开工面积累计同比收窄 7图 4

6、：8 月全部工业品PPI 同比降幅进一步收窄 7图 5：4GB 1600MHz DRAM 价格周环比下跌 1.15% 9图 6：32GB NAND flash 价格周环比下行 4.74% 9图 7：9 月 32 寸液晶电视面板价格环比上涨 15.91% 10图 8：9 月 21.5 寸液晶显示器价格月环比上涨 1.61% 10图 9：9 月 32W 液晶电视面板均价较月初上涨 8.70% 10图 10：9 月 5.71 寸手机面板价格月环比上涨 5.88% 10图 11：8 月 LCD 平板电脑液晶显示器面板出货量同比增长 48.03% 11图 12：8 月北美半导体设备出货额当月同比增长 3

7、2.50% 11图 13：8 月日本半导体设备出货额当月同比增长 17.27% 11图 14：8 月移动互联网接入流量当月同比增长 31.58% 12图 15：7 月份中国移动 5G 用户达到 0.84 亿户 12图 16：1-8 月电信主营业务收入累计同比增长 3.1% 12图 17：1-8 月移动通信业务收入累计同比下滑 0.8% 12图 18：1-8 月份光缆产量累计同比增长 8.2% 13图 19：本周电解液溶剂DMC 价格维持在 12000.0 元/吨 15图 20：电解液溶质六氟磷酸锂价格维持在 7.65 万元/吨 15图 21：本周钴酸锂价格维持在 222.0 元/千克 15图

8、22：本周电解镍价格下跌 3.75% 15图 23：本周四氧化三钴价格维持在 215 元/千克 15图 24：本周电解钴价格下跌 3.51% 15图 25：本周光伏行业综合价格指数维持在 32.52 16图 26：本周进口多晶硅料价格上涨 1.18% 17图 27：本周硅片现货价格维持不变 17图 28：本周多晶电池片现货价上涨 1.10% 17图 29：本周晶硅光伏组件现货价格上涨 1.18% 17图 30：CCFI 周环比上行 3.79% 18图 31：BDTI 周环比下行 4.42% 18图 32：1-8 月包装专用设备产量累计同比上涨 3.7% 18图 33：8 月金属切削机床产量当月

9、同比增长 11.8% 18图 34：1-8 月新接船舶订单量累计值同比下行 4.52% 19图 35：1-8 月手持船舶订单量累计值同比下降 8.24% 19图 36：主产区生鲜乳价格较上周上涨 0.26% 20图 37：8 月乳制品产量当月同比增长 7.4% 20图 38：22 个省市平均猪肉价格周环比下行 3.54% 21图 39：外购仔猪养殖利润较上周下降 14.34% 21图 40：主产区肉鸡苗平均价格周环比下降 20% 21图 41：36 个城市鸡肉平均零售价格周环比下降 0.16% 21图 42：中国寿光蔬菜价格指数较上周下降 7.53% 21图 43：棉花期货价周下降 2.07%

10、 21图 44：本周电影票房收入 4.57 亿元，周环比降低 29.9% 22图 45：8 月份民航旅客周转量当月同比降幅收窄 22图 46：8 月民航货邮周转量当月同比下降 12.7% 22图 47：8 月华夏太阳（华南）铜版纸价格月环比上行 3.15% 23图 48：本周白卡纸价格维持不变 23图 49：主流贸易商全国建筑钢材成交量(十日平均) 24图 50：主要钢材品种库存量周环比下行 0.48% 25图 51：螺纹钢价格周环比下行 1.44% 25图 52：港口铁矿石库存量周环比上行 0.31% 25图 53：钢坯库存量周环比下行 3.47% 25图 54：本周动力煤期货结算价上涨 0

11、.54% 26图 55：秦皇岛动力煤价格周环比上行 3.37% 27图 56：焦炭期货价格下行 2.43% 27图 57：天津港焦炭库存较上周上行 4.35% 27图 58：秦皇岛港煤炭库存周环比上行 1.30% 27图 59：全国主要城市浮法玻璃现货均价较上周下行 0.29% 28图 60：浮法玻璃库存较上周上行 1.48% 28图 61：全国水泥价格指数上行 1.42% 28图 62：华东地区水泥价格指数较上周上行 1.19% 28图 63：Brent 原油现货价格上行 4.90%，WTI 原油价格上行 3.97% 29图 64：醋酸价格周涨 0.97% 31图 65：本周纯碱期货价格上涨

12、 3.59% 31图 66：本周长江有色市场锌价格下跌 1.88% 32图 67：本周长江有色市场铝价格下行 0.82% 32图 68：本周铜库存下行 0.32% 32图 69：本周铝库存下行 1.37% 32图 70：伦敦现货白银价格周跌 11.78% 32图 71：COMEX 白银价格周跌 10.35% 32图 72：上周公开市场货币净回笼 1400 亿元 33图 73：美元兑人民币汇率中间价报 6.7986 33图 74：1 个月理财产品预期收益率下行 38 个bps 34图 75：A 股换手率为 0.62% 34图 76：5 年期国债期限利差周下行 8bps 35图 77：1 年期信用

13、利差周下行 6bps 35图 78：100 大中城市土地成交溢价率下行至 15.88% 36图 79：30 大中城市商品房成交面积周环比上行 9.13% 36图 80：中国 LNG 天然气出厂价上行 1.04% 37图 81：英国天然气期货结算价周环比下行 0.36% 37图 82：1-8 月全国铁路固定资产投资完成额累计同比增长 2.8% 38图 83：8 月铁路货运量当月同比增长 6.50% 38表 1：本周行业景气度核心变化总览 8表 2：新能源汽车中上游产品价格 14表 3：光伏行业产品价格 16表 4：钢材价格、库存和产能 25表 5：煤炭价格和库存 26表 6：原油数据变化 29表

14、 7：化工品价格周变化 30表 8：工业金属价格与库存 31表 9：SHIBOR 与银行间同业拆借利率 33表 10：理财产品预期年收益率 34表 11：国债到期收益率、期限利差和信用利差 35一、 本周行业景气度核心变化总览1、本周关注：施工进入密集期，水泥需求向好本周全国及多地区水泥价格普遍上行。截至 9 月 22 日，全国水泥价格指数周环比上行1.42%至 144.58 点；分地区来看华北地区水泥价格指数周环比上行 0.22%至138.92 点；东北地区水泥价格指数周环比上行 3.31%至 113.24 点；华东地区水泥价格指数周环比上行 1.19%至 151.98 点；西南地区水泥价格

15、指数周环比上行 1.40%至 127.24 点；西北地区水泥价格指数周环比上行 1.10%至 139.38 点；仅有长江和中南地区水泥价格指数略有下降，降幅分别为 0.45%和 0.74%。从月环比来看，仅有西南地区水泥价格指数有所降低，其余地区水泥价格指数均有相对较大幅度的上涨；尤其是华东和长江地区，自 8 月份以来水泥价格指数分别增长了 12.63%和 14.30%。图 1：全国水泥价格指数三季度明显抬升图 2：华东地区水泥价格指数较上周上行 1.19%长江东北华北华东2018201920201801601401201008060201520162017单位：点20018016014012

16、01002018-0680西北西南中南01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-022018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-06资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200922）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200922）错峰停产导致近期水泥供给收紧。六七月份受雨水影响，水泥需求受限，水泥出货量和价格均有所下滑，部分省份开始错峰生产。8 月 25 日至 9 月 3 日，山东省水泥企业的熟料生产线实施错峰生产 10 天，涉及包括海螺水

17、泥等在内的六十几家企业。9 月 26 日至 10 月 4 日河北水泥企业计划错峰生产 10 天。根据数字水泥网数据显示，近期全国库容比均有所下降。从政策层面来看，有关部门一直在推动水泥行业的去库存和产能优化。9 月 16 日工信部原材料司建材处处长赵辉在中国水泥行业 50 强高层论坛上表示，工信部正在研究出台关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知，计划精准施策安排好错峰生产。同时工信部正在研究修订置换办法，拟将水泥行业大气污染防治重点区域的置换比率由 1.5：1 提高到 2：1，将其他区域的置换比率由 1.25：1 提高到 1.5：1，对连续停产三年及以上的水泥熟料生产线不进行置换。一系列政策

18、有望进一步深化水泥行业的供给侧结构性改革，促进水泥行业的持续健康发展，也有望带来水泥价格的提升。疫情和洪涝灾害后多数延期的项目进入密集施工期，水泥需求向好是拉动水泥价格上行的重要原因。尤其进入 9 月之后天气转好，前期的基建地产等项目密集开工，水泥厂商的发货量不断上行。央视针对水泥市场对浙江的几家大型混泥土搅拌站进行调研发现，部分搅拌站近期每天生产和运送量都在明显增加。同时，近期地产行业景气度提升，投资、施工、销售情况均有所改善。1-8 月份，全国房地产开发投资完成额 8.85 万亿元，同比增长 4.6%，增幅较 1-7 月份进一步扩大；房屋新开工面积累计 13.99 亿平方米，累计同比下降

19、3.6%，降幅收窄 0.9 个百分点，环比上升 16.57%；1-8 月份商品房销售额累计 9.69 万亿，累计同比首次转正。此外，1-8 月份基建投资完成额同比增长 2.02%，增幅继续扩大，全部工业品 PPI 同比降幅持续收窄。后续来看，地产、基建持续推进，同时天气好转，施工进入密集期，预计将对水泥的需求提供进一步的支撑。图 3：1-8 月份房屋新开工面积累计同比收窄图 4：8 月全部工业品 PPI 同比降幅进一步收窄单位： 房屋新开工面积:累计值单位：% PPI:全部工业品:当月同比亿平方米2520151052017-012017-042017-072017-102018-012018-

20、042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-070房屋新开工面积:累计同比:右1040%820%640%20-20%-2-40%-4-62016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-07-60%-8资料来源：Wind、招商证券（更新时间:20200918）资料来源：Wind、招商证券（更新时间:202

21、00923）2、行业景气度核心变化总览表 1：本周行业景气度核心变化总览大类行业细分行业景气变动：本期核心指标变动情况趋势总体上游资源品钢材建筑钢材成交量略有下降；螺纹和钢坯价格下行；铁矿石库存上行，钢坯库存有所下降。-煤炭秦皇岛山西优混动力煤价格上涨，焦煤和动力煤期货结算价格均上行，焦炭期货结算价格下行。秦皇岛港煤炭库存有所上升，京津唐港炼焦煤库存维持不变，天津港焦炭库存上行幅度较大。有色本周工业金属中，铜、铝、锌、钴、镍等价格回落，多数金属库存下行。黄金价格下行，白银价格跌幅较大。建材本周浮法玻璃均价回落，库存小幅回升；本周全国水泥价格指数上行，多地区水泥价格指数上涨，东北、华东等地区涨幅

22、较大。化工原油价格上涨，库存小幅回落；无机化工品中醋酸、纯碱、硫酸价格均上行，其中硫酸价格上涨幅度较大；有机化工品期货价格多数下跌，甲醇、LLPDE、燃料油、聚丙烯、沥青、PTA 价格均有所下降，天然橡胶和 PVC 价格上涨。-中游制造新能源车部分锂原材料价格涨幅较大，电解镍价格下降，电解锰价格上升。电气设备本周光伏行业综合价格指数维持不变；光伏产业链中硅料、组件现货价格上涨。-交通运输本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 上行，中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 下行；波罗的海干散货指数 BDI 上行，原油运输指数 BDTI 下行。-工程机械1-8 月包装专用设备产量累计同比增速扩大；8

23、月份金属切削机床产量维持两位数同比增速，金属成形机床产量同比增幅扩大；1-8 月累计新接船舶订单量累计同比下行。消费服务农林牧渔主产区生鲜乳价格继续小幅上涨；仔猪、生猪和猪肉价格均下降；自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润周环比降幅较大；肉鸡苗和鸡肉价格下行；蔬菜价格指数下行，棉花期货价格上涨，玉米期货价格略有下降。电影票房电影票房收入同比降幅收窄，周环比降低 29.9%。航空7 月民航客座率环比继续提升；8 月份民航旅客周转量环比上行，同比降幅收窄。信息技术电子4GB 1600MHz DRAM 存储器价格下行，32GB NAND flash 存储器价格降幅较大；9 月份液晶面板价格继续上行；8

24、 月份液晶显示器面板出货量环比上行，同比增幅较大；8 月北美、日本半导体设备制造商出货额同比增速继续保持两位数。通信7 月份中国电信 5G 用户达到 0.84 亿；8 月移动互联网接入流量继续上行；1-8 月份电信主营业务收入累计同比继续上行，增速与 7 月份持平。金融地产房地产土地成交溢价率下行，30 大中城市商品房成交面积当周值同比下降，环比上行。-证券A 股成交额下降，换手率略有回升。-银行货币市场净回笼；隔夜/2 周 SHIBOR 利率上行，1 周 SHIBOR 利率下行；1 天/7 天/14 天银行间同业拆借利率上行；1 个月/6 个月理财产品预期收益率均下行。公用事业燃气我国天然气

25、出厂价继续上行，英国天然气期货结算价小幅下行。-基建1-8 月铁路、仓储等固定资产投资完成额累计同比上行。资料来源：Wind，招商证券二、 信息技术产业1、 NAND flash 储存器价格下降4GB 1600MHz DRAM 存储器价格下行，32GB NAND flash 存储器价格降幅较大。截至 9 月 22 日，4GB 1600MHz DRAM 价格周环比下跌 1.15%至 1.457 美元，4GB eTT DRAM 价格维持在 1.215 美元。32GB NAND flash 价格周环比下行 4.74%至 2.008 美元，64GB NAND flash 价格周环比上行 0.08%至

26、2.467 美元。图 5：4GB 1600MHz DRAM 价格周环比下跌 1.15% 图 6：32GB NAND flash 价格周环比下行 4.74%单位：美元 现货平均价:4Gb 1600MHz DRAM 现货平均价:4Gb eTT DRAM位：美元 现货平均价:NAND Flash:64Gb现货平均价:NAND Flash:32Gb 单564543322112017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072017-072017-112018-032018-072018-112019-032019

27、-072019-112020-032020-0700资料来源：DRAMexchange、招商证券（更新时间:20200922）资料来源：DRAMexchange、招商证券（更新时间:20200922）2、9 月液晶面板价格继续上涨9 月份液晶面板价格继续全面上行。液晶电视面板方面，截至 9 月 22 日，32 寸液晶电视面板价格为 51.0 美元/片，月环比上涨 15.91%；43 寸液晶电视面板价格为 93.0 美元/片，月环比上涨13.41%；55 寸液晶电视面板价格为145.0 美元/片，月环比上涨13.28%；截至 9 月 21 日，32W 液晶电视面板均价为 50.0 美元，较月初上

28、涨 8.70%。液晶显示器面板中，18.5 寸液晶显示器面板价格维持在32.3 美元；21.5 寸液晶显示器价格为44.2美元，月环比上涨 1.61%；7 寸平板电脑面板价格为 16.6 美元，环比上涨 0.61%。9 月份，5.71 寸手机面板价格为 9.0 美元/片，月环比上涨 5.88%；6.22 寸手机面板价格为 12.0 美元/片，月环比增长 1.69%。图 7：9 月 32 寸液晶电视面板价格环比上涨 15.91%图 8：9 月 21.5 寸液晶显示器价格月环比上涨 1.61%位：美元/片价格:液晶电视面板:32寸 价格:液晶电视面板:43寸价格:液晶电视面板:55寸：美元液晶显示

29、器面板:18.5寸 液晶显示器面板:21.5寸单单位20060551505010045405035302018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-08025资料来源：Wind、招商证券（更新时间:20200922）资料来源：wind、招商证券（更新时间:20200922

30、）图 9：9 月 32W 液晶电视面板均价较月初上涨 8.70%图 10：9 月 5.71 寸手机面板价格月环比上涨 5.88%：美元价格:手机面板:5.71寸价格:手机面板:6.22寸单位： 平均价:液晶电视面板:32W 1366x768单位70美元50/60Hz Open-Cell 15601350401130209102018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020

31、-022020-032020-042020-052020-062020-072019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-0907资料来源：Wind、招商证券（更新时间:20200921）资料来源：wind、招商证券（更新时间:20200922）8 月份液晶显示器面板出货量环比上行，同比增幅较大。8 月份 TV LCD 出货量为 24.6百万，同比增加 2.93%，月环比增加 3.80%；LCD 液晶显示器面板出货量为 15.2 百万，

32、同比增长 21.6%，环比上涨 5.56%；LCD 平板电脑液晶显示器面板出货量为 37.6 百万，同比增长 48.03%，月环比上涨 3.58%。图 11：8 月 LCD 平板电脑液晶显示器面板出货量同比增长 48.03%出货量:NB LCD:当月值 出货量:显示器LCD:当月值单位：百万个4035302520151052012-042012-082012-122013-042013-082013-122014-042014-082014-122015-042015-082015-122016-042016-082016-122017-042017-082017-122018-042018-

33、082018-122019-042019-082019-122020-042020-080出货量:TV LCD:当月值资料来源：wind、招商证券（更新时间：20200922）3、 8 月北美半导体设备出货额同比增幅扩大8 月北美、日本半导体设备出货额同比增速继续保持两位数。2020 年 8 月，北美半导体设备制造商出货额当月值为 2653.30 百万美元，同比增长 32.50%，涨幅较上月扩大5.80 个百分点。根据日本半导体制造装置协会统计数据，2020 年 8 月，日本半导体设备制造商出货额当月值为 1884.07 亿日元，同比增加 17.27%，增速较上月降低 5.33个百分点。图 1

34、2：8 月北美半导体设备出货额当月同比增长 32.50%图 13：8 月日本半导体设备出货额当月同比增长 17.27%北美半导体设备制造商:出货额:当月值日本:半导体制造设备:出货额:当月值 单位：%单位：百万美元单位:%单位：亿日元300025002000150010005000北美半导体设备制造商:出货额:当月同比:右806040200-202015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-06-4025002000150

35、010005000日本:半导体制造设备:出货额:当月同比:右6040200-20-402015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-06资料来源：wind、招商证券（更新时间:20200918）资料来源：wind、招商证券（更新时间:20200918）4、 移动互联网接入流量增加，电信主营业务收入上行8 月移动互联网接入流量继续上行。根据工信部统计数据，2020 年 1-8 月，我国移动互联网接入流量累计 1039 亿 G

36、B，较去年同期增长 33.7%，增速较上月收窄 0.4 个百分点。8 月份当月移动互联网接入流量 150 亿 GB，同比增长 31.58%。月份中国电信 5G 用户数达到 0.49 亿户，中国移动 5G 用户数 0.84 亿户。月份移动互联网接入月户均流量 1.152 万 MB，月同比上行 30.21%；手机上网流量占移动互联网接入流量比重为 96.5%，较上月下降 0.1 个百分点。在电信运营方面，1-8 月份电信主营业务收入累计同比继续上行；其中移动通信业务收入累计同比有所下降；固定通信业务收入累计同比维持较高增速。2020 年 1-8 月，电信主营业务累计收入 9153 亿元，较去年同期

37、增长 3.1%，增速与 7 月份持平。分项来看，移动通信业务累计收入为 6045 亿元，同比下降 0.8%，较上月跌幅扩大 0.1 个百分点；固定通信业务累计收入 3108 亿元，同比增长 11.6%，较上月增速提高 0.1 个百分点。位：亿GB移动互联网接入流量:当月值单位：移动互联网接入流量:当月同比:右2509080200706015050100403050201000图 14：8 月移动互联网接入流量当月同比增长 31.58%图 15：7 月份中国移动 5G 用户达到 0.84 亿户单160140120100806040200%单位：百万户中国电信:5G用户数中国移动:5G用户数201

38、7-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-022020-042020-062020-082020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-07资料来源：工信部、招商证券（更新时间:20200921）资料来源：Wind、招商证券（更新时间:20200923）：亿元移动通信业务:累计值移动通信业务:累计同比:右单位：图 16：1-8 月电信主营业务收入累计同比增长 3.1%图 17：1-8 月移动通

39、信业务收入累计同比下滑 0.8%电信主营业务收入:累计值单位：亿元 单位：%单位%14000120001000080006000400020000电信主营业务收入:累计同比:右2520151050-5-102017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-022020-052020-08-1510000790006800070005600045000340002300012000100002017-082017-102017-122018-042018-062018-082018-102018-

40、122019-052019-072019-092019-112020-022020-042020-062020-080-1资料来源：工信部、招商证券（更新时间:20200921）资料来源：工信部、招商证券（更新时间:20200921）1-8 月光缆产量累计同比保持上行。1-8 月份光缆累计产量为 181.01 百万芯千米，同比增加 8.2%，涨幅较 7 月扩大 2.2 个百分点。图 18：1-8 月份光缆产量累计同比增长 8.2%单位：百万芯千米350300250200150100502018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-1

41、12018-122019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-080产量:光缆:累计值产量:光缆:累计同比单位：%1050-5-10-15-20-25-30资料来源：wind、招商证券（更新时间：20200916）三、 中游制造业1、部分锂原材料价格继续上行本周部分锂原材料价格涨幅较大，电解镍价格下降，电解锰价格上升。在电解液方面，截至 9 月 23 日，电解液溶剂 DMC 价格维持在 1200

42、0.0 元/吨，月同比增长了 62.16%；六氟磷酸锂价格维持在 7.65 万元/吨。在正极材料方面，截至 9 月 22 日，电解镍现货均价较上周下跌 3.75%至 116750.0 元/吨；电解锰市场平均价格周涨 0.91%至 11000.0元/吨。在锂原材料方面，截至 9 月 22 日，电池级碳酸锂现货价格维持在 44600.0 元/吨；氢氧化锂价格维持在 49000.0 元/吨；国产钴酸锂 60%价格维持在 222.0 元/千克；电解液锰酸锂价格较上周上涨 9.30%至 2.35 万元/吨；电解液磷酸铁锂价格较上周上涨4.55%至 3.45 万元/吨；三元材料价格较上周上涨 1.71%至

43、 119.0 元/千克。钴产品中，电解钴价格上行，截至 9 月 22 日，电解钴价格较上周下跌 3.51%至 274500.0 元/吨；氧化钴价格维持在 211.0 元/千克；四氧化三钴价格维持在 215.0 元/千克；钴粉价格维持在 296.0 元/千克。表 2：新能源汽车中上游产品价格产品单位本周值周环比(%)月环比(%)电解液碳酸二甲酯(DMC):石大胜华（出厂价）元/吨12000.000.0062.16六氟磷酸锂万元/吨7.650.0010.07正极材料电解镍:Ni9996:华南（现货平均价）元/吨116750.00-3.75-1.23电解锰:1#（平均价）元/吨11000.000.9

44、11.83锂原材料碳酸锂(电池级):国内（现货价）元/吨44600.000.000.00氢氧化锂 56.5%:国产元/吨49000.000.000.00钴酸锂 60%、4.35V:国产元/千克222.000.002.30电解液:锰酸锂万元/吨2.359.3020.51电解液:磷酸铁锂万元/吨3.454.5515.00钴产品钴粉-200 目:国产元/千克296.000.000.00氧化钴:72%:国产元/千克211.000.000.00四氧化三钴:72%:国产元/千克215.000.000.00电解钴:Co99.98:华南（现货平均价）元/吨274500.00-3.51-3.51资料来源：Win

45、d，招商证券（更新时间：20200923）图 19：本周电解液溶剂 DMC 价格维持在 12000.0 元/吨图 20：电解液溶质六氟磷酸锂价格维持在 7.65 万元/吨单位：万元/吨141210862018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-094价格:六氟磷酸锂单位：千元/吨14121086422018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-0

46、12020-032020-052020-072020-090出厂价:碳酸二甲酯(DMC)资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200923）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200923）图 21：本周钴酸锂价格维持在 222.0 元/千克图 22：本周电解镍价格下跌 3.75%单位：现货价:碳酸锂(电池级):国内单位：单位：现货平均价:电解镍单位：价格:钴酸锂60%、4.35V:国产:右15万元/吨 价格:氢氧化锂56.5%:国产1052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012

47、020-032020-052020-070元/千克5004003002001000万元/吨 平均价:电解锰:右201612842018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-010万元/吨2.52.01.51.00.52020-070.02020-04资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200922）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200922）图 23：本周四氧化三钴价格维持在 215 元/千克图 24：本周电解钴价格下跌 3.51%单位： 价格:钴粉-200目:国产价格:四氧化三钴:72%:国产800元/千克 价格:氧化钴:

48、72%:国产6004002002018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-070单位：万元/吨 现货平均价:电解钴:Co99.98:华南575247423732272217122018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-077资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200922）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：2020

49、0922）2、光伏行业价格指数维持不变，硅料和组件现货价格上涨本周光伏行业综合价格指数维持不变。截至 9 月 18 日，光伏行业综合价格指数维持在32.52，多晶硅价格指数维持在 63.47，电池片价格指数维持在 17.16，硅片价格指数维持在 31.25，组件价格指数维持在 32.88。110光伏行业综合价格指数(SPI)光伏行业综合价格指数(SPI):硅片光伏行业综合价格指数(SPI):组件光伏行业综合价格指数(SPI):电池片光伏行业综合价格指数(SPI):多晶硅9070503010图 25：本周光伏行业综合价格指数维持在 32.52资料来源：Wind，招商证券（更新时间：2020091

50、8）2017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-09本周光伏产业链中硅料、组件现货价格上涨。在硅料方面，截至 9 月 18 日，国产多晶硅料价格为 15.24 美元/千克，较上周上涨 1.18%；进口多晶硅料价格为 15.09 美元/千克，较上周上涨 1.18%。在硅片方面，截至 9 月 22 日，国内主流厂商多晶硅片平均出

51、厂价维持在 1.22 元/片；国内主流厂商八寸单晶硅片平均出场价维持在 2.59 元/片。在电池片方面，截至 9 月 18 日，156 多晶电池片现货价较上周上涨 1.10%至 0.09 美元/瓦；截至 9 月 22 日，156 单晶硅电池片出厂价为 0.86 元/瓦，与上周持平。在组件方面，截至 9 月 16 日，晶硅光伏组件价格较上周上涨 1.18%至 0.17 美元/瓦；薄膜光伏组件价格较上周上涨 0.47%至 0.21 美元/瓦。表 3：光伏行业产品价格产品单位本周值周环比(%)月环比(%)硅料现货价:国产多晶硅料(一级料)美元/千克15.241.187.46现货价:进口多晶硅料美元/

52、千克15.091.188.63硅片出厂价:多晶硅片:国内主流厂商平均元/片1.220.000.00现货价(周平均价):单晶硅片(156mm156mm)元/片2.590.000.00电池片现货价:多晶电池片(156mm*156mm)美元/瓦0.091.105.75出厂价:156 单晶硅电池片:国内主流厂商平均元/瓦0.860.000.00组件现货价(周平均价):晶硅光伏组件美元/瓦0.171.182.40现货价(周平均价):薄膜光伏组件美元/瓦0.210.471.44资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20200922）图 26：本周进口多晶硅料价格上涨 1.18%图 27：本周硅片现货价格

53、维持不变单位： 现货价:国产多晶硅料单位： 现货价(周平均价):多晶硅片(156mm156mm)美元/千克302520151052014-082014-122015-042015-082015-122016-042016-082016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-080现货价:进口多晶硅料元/片1.510.52014-072014-112015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-

54、032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-070现货价(周平均价):单晶硅片(156mm156mm)资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200918）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200922）图 28：本周多晶电池片现货价上涨 1.10%图 29：本周晶硅光伏组件现货价格上涨 1.18%单位：美元/瓦0.50.40.30.20.12015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-07201

55、9-112020-032020-070现货价:多晶电池片出厂价(含税):156单晶硅电池片：右单位：元/瓦3.02.52.01.51.00.50.0单位：美元/瓦10.80.60.40.22015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-070现货价(周平均价):晶硅光伏组件现货价(周平均价):薄膜光伏组件资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200918）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200916）3、

56、CCFI 上行，BDTI 下行本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 上行，中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 下行。在国内航运方面，截至 9 月 18 日，中国出口集装箱运价综合指数 CCFI 上行 3.79%至985.44 点；中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 下行 1.34%至 1097.78 点。本周波罗的海干散货指数 BDI 上行，原油运输指数 BDTI 下行。在国际航运方面，截至 9 月 22 日，波罗的海干散货指数BDI 为1364.0 点，较上周上行5.82%；原油运输指数BDTI 为433.0点，较上周下行 4.42%。图 30：CCFI 周环比上行 3.79%图 31：

57、BDTI 周环比下行 4.42%CCBFI:综合指数:右140013001200110010009008007006005002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-07400CCFI:综合指数190017001500130011009007005006000500040003000200010002015-072016-012016-072017-0102000波罗的海干散货指数(BDI)原油运输指数(BDTI):右150010005002020-0702017-072018-012

58、018-072019-012019-072020-01资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200918）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20200922）4、8 月包装专用设备等产量持续回升1-8 月包装专用设备产量累计同比增速扩大。1-8 月份，包装专用设备产量累计值 16.1万台，同比上涨 3.7%，增幅较上月扩大 0.7 个百分点。8 月份金属切削机床产量维持两位数同比增速。8 月金属切削机床当月产量为3.8 万台，同比上涨 11.8%，继续维持较高增速。8 月份金属成形机床产量同比增幅扩大。8 月金属成形机床当月产量为 1.9 万台，同比上涨 11.8%，增速较上月提高

59、 6.2 个百分点。1-8 月新接船舶订单量累计同比下行。根据工业和信息化部统计数据，1-8 月，我国新接船舶订单量累计值为 1501.0 万载重吨，比去年同期下降 4.52%，降幅收窄 0.3 个百分点；1-8 月手持船舶订单量累计值为 7257.0 万载重吨，同比下降 8.24%，降幅扩大0.58 个百分点。图 32：1-8 月包装专用设备产量累计同比上涨 3.7%图 33：8 月金属切削机床产量当月同比增长 11.8%：万台 产量:包装专用设备:累计值单位产量:包装专用设备:累计同比:右单位：%产量:金属切削机床:当月值单位：万台 单位：%25206201050415-10310-202

60、5-3012016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-070-400产量:金属切削机床:当月同比:右20100-10-202018-042018-062018-082018-102018-122019-042019-062019-082019-102019-122020-042020-062020-08-30资料来源：wind、招商证券（更新时间:20200916）资料来源：wind、招商证券（更新时间:20200916）图 34：1-8 月新接船舶订单量累计值