传染病疫情对海外市场走势影响回顾

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250005 从 PHEIC 说起2 HYPERLINK l _TOC_250004 疫情对海外市场走势的影响如何3 HYPERLINK l _TOC_250003 疫情是否会影响美联储的决策6 HYPERLINK l _TOC_250002 债市策略7资金面市场回顾7市场回顾及观点9 HYPERLINK l _TOC_250001 可转债市场回顾9 HYPERLINK l _TOC_250000 可转债市场周观点9转债市场10插图目录图 1：道琼斯工业指数4图 2：10 年期美债收益率（%）4图 3：甲型 H1N1 流感疫情发生后美元处在贬值趋势当中5

2、图 4：脊髓灰质炎疫情发生后巴基斯坦卢比有所贬值5图 5：“寨卡”疫情发生后巴西雷亚尔有所升值5图 6：刚果（金）埃博拉疫情发生后刚果法郎有所贬值5图 7：美国联邦基金目标利率（%）6图 8：中美利差或将小幅收窄（%，bp）7图 9：2018 年 1 月 1 日至 2020 年 2 月 4 日公开市场操作和到期监控（亿元）8图 10：2017 年 1 月 1 日至 2020 年 2 月 4 日流动性投放和回笼统计（亿元）8图 11：2020 年 2 月 4 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2017 年年末值变化百分比. 8表格目录表 1：WHO 认定的 PHEIC 疫情2表 2：2000 年

3、以来重大传染性疫情3表 3：市场概况10表 4：行业涨跌幅榜10表 5：概念板块涨跌幅榜10表 6：可转债市场10表 7：可转债个券11表 8：可转债正股15从 PHEIC 说起1 月底世界卫生组织（WHO）将中国新型冠状病毒疫情列为“国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）”。随着中国新型冠状病毒疫情持续蔓延，世界范围许多国家也都出现了新冠病毒感染肺炎的确诊和疑似病例，新冠疫情已经成为国际范围的传染病事件。对此， 世界卫生组织（WHO）于 1 月 31 日在WHO 总部日内瓦发布了对于中国新型冠状病毒疫情的有关声明，认定新冠疫情为“国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）”，这并非是 WHO

4、首次针对传染病疫情做出如此认定，事实上自国际卫生条例颁布以来，算上本次的新冠疫情，WHO 已经发布过六次PHEIC 事件认定，之前几次分别为甲型H1N1 流感（2019）、 脊髓灰质炎疫情（2014）、西非埃博拉疫情（2014）、“寨卡”疫情（2016），刚果（金）埃博拉疫情（2019）。表 1：WHO 认定的 PHEIC 疫情认定时间疫情名称疫情主要地区2009 年 4 月甲型 H1N1 流感墨西哥、美国、欧洲等2014 年 5 月脊髓灰质炎疫情巴基斯坦等2014 年 8 月西非埃博拉疫情非洲西部2016 年 2 月“寨卡”疫情巴西等2019 年 7 月刚果（金）埃博拉疫情刚果（金）等202

5、0 年 1 月新型冠状病毒疫情中国等资料来源：WHO，中信证券研究部PHEIC 与传统疫区的概念并不相同，PHEIC 更多是针对传染病事件本身，而不是针对特定地理位置。虽然世卫组织对新冠疫情做出了 PHEIC 的认定，但是 PHEIC 本身与我们传统的对于疫区的认识并不相同，根据国际卫生条例（2005）当中对于 PHEIC 的定义，国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）是指“通过疾病的国际传播对其他国家构成公共卫生风险，并有可能需要采取协调一致的国际应对措施的不同寻常事件。”因此 PHEIC 的概念更多的是针对传染病事件本身，是对于疫情的认定。而疫区更多是针对疫情传播的地理位置认定，如 20

6、03 年非典疫情肆虐时，广东、北京等地曾被认定为疫区。因此本次世卫组织对于新冠疫情 PHEIC 的认定并非针对中国，而是其在现有管理全球卫生应急措施的框架之下对于公共卫生风险的提示。世界卫生组织（WHO）并不建议针对中国进行旅行和贸易方面的限制，同时本次PHEIC 声明的有效期限为 3 个月，若疫情控制得当，不排除提前解除 PHEIC 认定的可能， PHEIC 认定的影响相对有限。世卫组织在 PHEIC 认定的声明中指出，“不建议实施旅行和贸易限制，并再次高度肯定中方的防控举措”，而倘若缔约国采取严重影响国际交通的限制措施，其必须在 48 小时之内向世卫组织解释缘由，并接受世卫组织的审核。因此

7、在旅行和贸易方面，PHEIC 认定所产生的影响或比较有限。与此同时，PHEIC 发布的有效期一般为 3 个月，若 3 个月后不做进一步的认定，则 PHEIC 会自动取消，而在有效期内，世卫组织也可以随时根据疫情的发展程度对 PHEIC 认定进行修改调整，甚至撤销。本次声明当中世卫组织对于我国在疫情防控方面的措施给予了肯定并提出了有关建议，随着国内疫情防控手段的升级以及民众防范意识的提高，若后续有效期内疫情控制得当，不排除世卫组织提前解除 PHEIC 认定的可能。疫情对海外市场走势的影响如何传染病疫情的海外扩散以及由此产生的避险情绪对于全球市场来说均会产生一定的影响，从历史情况的角度来看，除了六

8、次被世卫组织认定为 PHEIC 的疫情之外，2000 年以来全世界范围内还出现了其他五次较为严重的传染病疫情，分别为非典疫情（2003）、禽流感疫情（2006）、沙特中东呼吸综合症疫情（2012）、韩国中东呼吸综合症疫情（2015）和霍乱疫情（2015）。表 2：2000 年以来重大传染性疫情疫情时间疫情名称疫情主要地区PHEIC 认定时间2003 年 2 月非典疫情中国等-2006 年 2 月禽流感疫情中国等-2009 年 4 月甲型 H1N1 流感墨西哥、美国、欧洲等2009 年 4 月2012 年 6 月沙特中东呼吸综合症疫情沙特阿拉伯等-2013-2014 年脊髓灰质炎疫情巴基斯坦等2

9、014 年 5 月2014 年 3 月西非埃博拉疫情非洲西部2014 年 8 月2015 年 5 月韩国中东呼吸综合症疫情（2015）韩国等-2015 年 5 月“寨卡”疫情巴西等2016 年 2 月2015 年 8 月霍乱疫情坦桑尼亚等-2018 年 8 月刚果（金）埃博拉疫情刚果（金）等2019 年 7 月2019 年 12 月新型冠状病毒疫情中国等2020 年 1 月资料来源：WHO，中信证券研究部在疫情对于美股的影响方面，从历史情况来看，在以往重大传染病疫情发生时，美股并非一定出现大幅的下跌，美股的反应除受到疫情的影响之外，基本面情况对于美股的走势仍旧更为关键。在研究疫情期间美国股债汇

10、资产表现时，我们主要从历史角度归纳了历次疫情期间美国股市、债市以及爆发地货币汇率的历史走势，特别的我们更加关注被世卫组织认定为 PHEIC 的五次重要疫情。股票市场方面，我们可以看到在以往重大传染病疫情发生时，美股并非一定出现大幅的下跌，美股的反应除受到疫情的影响之外，基本面情况对于美股的走势仍旧更为关键，如 2009 年 4 月份，甲型 H1N1 流感疫情被世卫组织列为 PHEIC，且该疫情爆发于美国本土，然而由于当时正处于经济危机后的恢复阶段，基本面情况有所好转，因此我们可以看到当时美股反倒处于危机后反弹的位置，疫情对于股市的影响相对较小。其他几次 PHEIC 疫情当中，脊髓灰质炎疫情、西

11、非埃博拉疫情和“寨卡”疫情发生后，美股处于上行趋势中，而刚果（金）埃博拉疫情发生后，美股有所下行。2003 年 2 月中国非典疫情爆发，非典疫情爆发时世卫组织虽然未形成 PHEIC 体系，非典并没有被认定成国际突发公共卫生事件，但美股还是出现了一定程度的下跌。因此疫情对于美国股市的影响方面，美股的反应并非十分显著。图 1：道琼斯工业指数资料来源：Wind，中信证券研究部相较于股市而言，疫情发生时美国十年期国债收益率通常出现一定程度的下行，疫情发生时美债收益率对于避险情绪的反应或更为明显。从 10 年期美债的历史表现上来看，我们可以发现在较多时期，疫情发生时 10 年期美债收益率通常处于下行当中

12、，除类似 2009 年 4 月甲型 H1N1 流感疫情等受到基本面影响较大的时期，多数时期 10 年期美债收益率均有所下行。债市收益率的下行并非单纯受到疫情的影响，基本面情况以及美联储的货币政策均对债券收益率具有重要影响，但相较股市而言，疫情发生时美债收益率对于避险情绪的反应或更为明显。图 2：10 年期美债收益率（%）资料来源：Wind，中信证券研究部从汇率市场的变动情况来看，我们通过观察以往PHEIC 认定后疫情爆发地外汇走势， 在疫情认定后，爆发地货币通常会面临贬值压力。对于外汇市场而言，我们分别对以往被认定成 PHEIC 疫情的爆发地货币走势进行了分析，2009 年 4 月甲型 H1N

13、1 流感疫情认定后，美元指数下行，美元贬值。2014 年 5 月脊髓灰质炎疫情认定后，疫情的爆发地巴基斯坦货币卢比也有所贬值。2016 年 2 月“寨卡”疫情认定后，巴西货币雷亚尔并没由发生贬值，反而相对于美元升值。2019 年 7 月刚果（金）埃博拉疫情认定时，刚果金货币刚果法郎本身相对于美元就处于贬值趋势当中，疫情认定后刚果法郎贬值趋势不改。因此我们认为在疫情发生后，疫情爆发地货币通常会面临贬值压力，新冠疫情认定后，人民币预计也将发生一定程度的贬值，年后第一天开盘后人民币汇率的走势也印证了这一点。图 3：甲型 H1N1 流感疫情发生后美元处在贬值趋势当中资料来源：Wind，中信证券研究部图

14、 4：脊髓灰质炎疫情发生后巴基斯坦卢比有所贬值资料来源：Wind，中信证券研究部图 5：“寨卡”疫情发生后巴西雷亚尔有所升值资料来源：Wind，中信证券研究部图 6：刚果（金）埃博拉疫情发生后刚果法郎有所贬值资料来源：Wind，中信证券研究部疫情是否会影响美联储的决策有关美联储货币政策方面，美联储主席鲍威尔在 1 月份议息会议讲话中提示了新冠疫情的风险，我们认为疫情本身并不会对美联储的货币政策造成较大影响，美联储对于疫情的提示主要出于疫情可能引发经济不确定性的担忧。1 月 29 日美联储召开今年首次议息会议，会议决定维持联邦基金目标利率不变也符合市场预期，虽然议息会议开在世卫组织 对于新冠疫情

15、 PHEIC 的认定之前，但美联储主席鲍威尔在讲话中仍然提示了新冠疫情的风险。从历史情况来看，在以往 PHEIC 疫情发生时，美联储的货币政策或处于稳定或由于 基本面原因进行调整，因此我们认为疫情本身对于美联储的货币政策并不会造成较大影响， 鲍威尔在讲话过程中也认为新冠疫情可能会影响中国经济，但现在判断对美国的影响还为 时过早，美联储正在非常仔细地监控情况，因此美联储对于疫情的提示主要是出于疫情可 能引发经济不确定性的担忧。图 7：美国联邦基金目标利率（%）资料来源：Wind，中信证券研究部从中美利差的角度来看，受避险情绪影响债券收益率趋向下行，当前背景为国内货币适当宽松，美联储按兵不动处于观

16、察期，同时中国作为疫情的爆发地，避险情绪更浓，因此在疫情期间，中美利差或将出现小幅收窄。从中美利差的角度分析，疫情所引发的避险情绪将使得债券作为避险资产的吸引力增加，因此债券收益率受避险因素影响倾向于下行， 从历史情况来看，以往 PHEIC 疫情发生时，中美利差倾向于收窄，但收窄的幅度并不大， 2019 年 7 月刚果（金）埃博拉疫情获 PHEIC 认定后，中美利差走扩，其背后的主要原因或在于彼时美联储下调联邦基金目标利率，美债收益率下行，而中国降息并未到来，因此 中美利差拉大。而当前背景为国内货币适当宽松，美联储按兵不动处于观察期，同时中国 作为疫情的爆发地，避险情绪更浓，因此在疫情期间，中

17、美利差或将出现小幅收窄。图 8：中美利差或将小幅收窄（%，bp）资料来源：Wind，中信证券研究部债市策略月末世界卫生组织（WHO）将中国新冠疫情认定为“国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）”，从 PHEIC 的概念、时效和当前新冠疫情的形势来看，我们认为 PHEIC 认定 的影响相对有限。从疫情对于海外大类资产走势的影响来看，我们认为美股的反应除受到 疫情的影响之外，基本面情况对于美股的走势仍旧更为关键，中国作为疫情的爆发地，人 民币汇率将面对一定的贬值压力，疫情本身并不会对美联储的货币政策造成较大影响，而 重大疫情发生时美国十年期国债收益率通常出现一定程度的下行，从中美利差的角度来讲，

18、 中美利差或将出现小幅收窄，疫情或将带来短期风险。 资金面市场回顾2020 年 2 月 4 日，银行间质押式回购加权利率涨跌不一，隔夜、7 天、14 天、21 天和 1 个月分别变动-25.85bps、-1.20bps、27.60ps、1.42bps 和 22.22bps 至 2.33%、2.70%、3.02%、2.87%和 3.16%。国债到期收益率全线上行，1 年、3 年、5 年、10 年分别变动0.90bps、0.78bps、1.30bps、3.20bps 至 2.10%、2.41%、2.64%、2.86%。上证指数涨1.34%至 2783.29；深证成指涨 3.17%至 10089.6

19、7；创业板指涨 4.84%至 1882.69。月 3 日央行公告称，为充足供应流动性,维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，2020 年 2 月 4 日人民银行以利率招标方式开展了 5000 亿元逆回购操作。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测 2017 年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据 2019 年 12 月对比 2016 年 12 月 M0 累计增加 5,825.88 亿元，外汇占款累计下降 7,071.31 亿元、财政存款累计增加 13,233.08 亿元

20、，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 9：2018 年 1 月 1 日至 2020 年 2 月 4 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind，中信证券研究部图 10：2017 年 1 月 1 日至 2020 年 2 月 4 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind，中信证券研究部图 11：2020 年 2 月 4 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2017 年年末值变化百分比资料来源：Wind，中信证券研究部 市场回顾及观点可转债市场回顾2 月 4 日转债市场，平价

21、指数收于 85.80 点，上涨 1.36%，转债指数收于 114.09 点， 上涨 2.01%。225 支上市可交易转债，除今天上市的希望转债、璞泰转债横盘外，210 支上涨，13 支下跌。其中，模塑转债（27.62%）、旭升转债（18.87%）、伟明转债（15.83%）领涨，国祯转债（-5.47%）、德尔转债（-4.03%）、永创转债（-3.02%）领跌。225 支可转债正股，除广汽集团和海澜之家横盘外，118 支上涨，105 支下跌。其中，溢多利（10.04%）、模塑科技（10.04%）、久其软件（10.03%）领涨，永创智能（-10.04%）、德尔股份（-10.00%）、盛路通信（-9.

22、76%）领跌。可转债市场周观点节前一周转债指数继续小幅调整，特别在节前最后一个交易日市场避险情绪升温，市场调整幅度较大。春节假期疫情持续发酵，料将对风险资产形成明显的短期冲击。而节前转债市场仍旧处于高价格叠加高溢价率的双高形态之中，正股市场的短期冲击料也将会对转债市场构成明显压力。一方面从正股角度而言，近期市场的驱动因素主要来自风险偏好的提升叠加偏宽松的流动性环境，但随着疫情的发酵市场风险偏好迅速冷却，料这一趋势的逆转将会在节后短期集中释放，构成较为明显的冲击。另一方面从转债估值角度而言，近期估值在情绪的推动下逐步走阔，反过来限制了转债的短期性价比，导致投资者行为更偏短期同时更为投机，而疫情黑

23、天鹅事件的发生实际动摇了这一短期逻辑，也使得转债当前处境较为尴尬，转债估值短期面临压缩的可能。中长期的角度而言，则需要关注疫情的演变以及政策对冲的力度，短期冲击并不会改变长期趋势，转债作为一个空间有限的品种调整之后反而提供了较好的性价比与机会。从策略角度看，由于短期转债缺乏性价比，可以适当调减仓位积极调整结构来做应对。短期关注市场表现有望受益疫情的方向，比如医疗、远程教育等板块，回避冲击较大的服务、周期等行业，中长期则是寻找一些逻辑未受到较大冲击的板块，比如新能源产业链、科技、电子板块等，以及可能受益于逆周期政策的长线逻辑，比如公用事业、制造业等方向。回到重点关注组合，由于我们组合更加基于中长

24、期视角，因此并未作出较大调整。高弹性组合建议重点关注百姓转债、国祯（高能）转债、常汽转债、星源转债、寒锐转债、太极转债、福特转债、顾家转债、日月转债、至纯转债以及金融转债。稳健弹性组合建议关注国轩（先导）转债、玲珑转债、通威转债、久立转 2、亨通转债、启明转债、英科转债、深南转债、尚荣转债、九州转债和银行转债。风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 股票市场表 3：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数2,783.291.343740.6845.54399001.SZ深证成指10,089

25、.673.175360.37104.24399300.SZ沪深 3003,785.642.64399005.SZ中小板指6,669.463.67399006.SZ创业板指1,882.694.84000016.SH上证 502,794.662.48资料来源：Wind，中信证券研究部表 4：行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）家电4.05交通运输-0.33医药3.65煤炭-0.31电子元器件3.08国防军工-0.15电力设备2.29建筑-0.04传媒2.28石油石化0.00资料来源：Wind，中信证券研究部表 5：概念板块涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每

26、日跌幅前五板块日涨跌幅（%）在线教育5.21长江经济带-5.46智慧医疗4.31在线旅游-5.14生物疫苗4.28土地流转-3.96次新股3.98中日韩自贸区-3.81基因检测3.87海南旅游岛-3.81资料来源：Wind，中信证券研究部 转债市场表 6：可转债市场名称收盘价日变化（%）中证转债指数344.852.01平价指数85.801.36转债指数114.092.01资料来源：Wind，中信证券研究部表 7：可转债个券名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110031.SH航信转债122.102.101.11110033.SH国贸转债111.661.510.66110034.SH九

27、州转债114.332.416.50110038.SH济川转债107.36-2.983.64110041.SH蒙电转债114.593.801.01110042.SH航电转债116.500.401.89110043.SH无锡转债106.541.732.64110044.SH广电转债125.912.831.97110045.SH海澜转债101.910.600.38113008.SH电气转债110.410.478.48113009.SH广汽转债113.002.535.67113011.SH光大转债120.211.4587.62113012.SH骆驼转债104.812.570.58113013.SH国君

28、转债120.092.3526.64113014.SH林洋转债104.501.851.00113016.SH小康转债98.011.670.27113017.SH吉视转债101.000.151.52113019.SH玲珑转债127.002.341.49113502.SH嘉澳转债99.001.040.28113503.SH泰晶转债144.0610.0111.74113504.SH艾华转债126.306.152.84113505.SH杭电转债101.081.190.63113508.SH新凤转债104.500.111.55113509.SH新泉转债124.867.070.62113510.SH再升转债

29、125.097.935.73113511.SH千禾转债119.005.660.52113514.SH威帝转债104.592.360.36113515.SH高能转债120.991.350.92113516.SH苏农转债108.461.890.56113517.SH曙光转债125.455.245.73113518.SH顾家转债125.513.782.21123002.SZ国祯转债126.68-5.472.65123003.SZ蓝思转债187.0014.7248.35123004.SZ铁汉转债99.641.110.49123007.SZ道氏转债112.003.510.37123009.SZ星源转债1

30、29.413.923.52123010.SZ博世转债107.463.780.39123011.SZ德尔转债108.50-4.031.32123012.SZ万顺转债108.980.670.15123013.SZ横河转债100.291.310.09123014.SZ凯发转债108.393.230.65123015.SZ蓝盾转债108.481.860.29127003.SZ海印转债102.271.111.91127004.SZ模塑转债169.1027.6252.90名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）127005.SZ长证转债114.100.7117.46127006.SZ敖东转债107.

31、012.312.30127007.SZ湖广转债109.651.411.14128010.SZ顺昌转债105.100.771.32128012.SZ辉丰转债97.081.561.15128013.SZ洪涛转债99.201.232.29128014.SZ永东转债101.281.290.36128015.SZ久其转债102.324.222.77128016.SZ雨虹转债132.403.685.69128017.SZ金禾转债123.700.191.24128018.SZ时达转债98.802.280.60128019.SZ久立转 2120.552.603.17128021.SZ兄弟转债107.601.5

32、10.40128022.SZ众信转债101.920.910.76128023.SZ亚太转债96.982.050.79128025.SZ特一转债113.523.201.57128026.SZ众兴转债94.701.580.88128028.SZ赣锋转债129.005.414.61128029.SZ太阳转债125.833.050.87128030.SZ天康转债134.033.020.49128032.SZ双环转债100.232.010.32128033.SZ迪龙转债101.001.340.42128034.SZ江银转债110.332.465.92128035.SZ大族转债115.862.096.30

33、128036.SZ金农转债102.151.050.39128037.SZ岩土转债97.901.721.12128038.SZ利欧转债165.2012.723.39128039.SZ三力转债114.545.983.60128040.SZ华通转债107.202.391.04128041.SZ盛路转债118.00-1.670.23128042.SZ凯中转债107.760.940.48128043.SZ东音转债200.904.101.07128044.SZ岭南转债109.601.302.87128045.SZ机电转债114.500.870.47128046.SZ利尔转债108.962.310.2511

34、3520.SH百合转债151.614.171.18128048.SZ张行转债112.601.570.67113519.SH长久转债108.940.710.45123016.SZ洲明转债138.005.702.72113521.SH科森转债126.122.532.57110047.SH山鹰转债113.731.996.40113522.SH旭升转债190.1718.8713.01113020.SH桐昆转债120.001.709.86110046.SH圆通转债127.881.493.69128049.SZ华源转债104.862.141.13名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123017.

35、SZ寒锐转债141.396.311.92127008.SZ特发转债159.594.191.23113523.SH伟明转债151.7215.831.06128050.SZ钧达转债98.491.230.23110048.SH福能转债118.402.782.96113524.SH奇精转债101.590.180.33128051.SZ光华转债107.691.480.41113525.SH台华转债104.66-0.140.14128052.SZ凯龙转债145.975.661.11110050.SH佳都转债121.070.721.78123018.SZ溢利转债124.697.400.81113526.SH

36、联泰转债119.132.250.57113527.SH维格转债92.853.171.34128053.SZ尚荣转债138.00-0.9486.23128054.SZ中宠转债115.291.130.48113021.SH中信转债110.280.6519.51113528.SH长城转债100.420.820.90128056.SZ今飞转债98.391.421.05123019.SZ中来转债118.301.482.38110051.SH中天转债106.980.943.54123021.SZ万信转 2122.653.562.13113022.SH浙商转债114.483.6011.96123020.SZ

37、富祥转债126.003.460.74110052.SH贵广转债115.801.291.37128057.SZ博彦转债116.393.280.94128059.SZ视源转债126.543.220.97128055.SZ长青转 2116.001.841.37110053.SH苏银转债115.202.0052.21127011.SZ中鼎转 2111.310.371.10110055.SH伊力转债110.301.720.38128058.SZ拓邦转债121.000.831.11123022.SZ长信转债185.988.315.32110054.SH通威转债127.003.6410.74128060.S

38、Z中装转债158.2210.982.63110056.SH亨通转债116.002.032.89123023.SZ迪森转债100.281.500.69123024.SZ岱勒转债97.291.240.64113530.SH大丰转债104.751.680.38123025.SZ精测转债127.531.976.17113531.SH百姓转债132.126.492.92113532.SH海环转债104.161.600.60128063.SZ未来转债106.990.930.17128062.SZ亚药转债88.720.805.45128061.SZ启明转债145.006.632.73113024.SH核建转

39、债105.700.990.85名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）127012.SZ招路转债111.301.275.44110057.SH现代转债117.50-0.0110.22113534.SH鼎胜转债106.622.121.59113025.SH明泰转债112.251.593.99128064.SZ司尔转债98.651.500.80113026.SH核能转债105.770.944.89110058.SH永鼎转债100.781.231.39128065.SZ雅化转债122.006.103.78128066.SZ亚泰转债105.351.811.06127013.SZ创维转债123.2

40、04.092.12128067.SZ一心转债112.500.840.75113535.SH大业转债99.661.320.53113536.SH三星转债112.685.261.92128068.SZ和而转债123.124.798.86123026.SZ中环转债105.702.750.61123027.SZ蓝晓转债122.503.690.54113537.SH文灿转债124.887.645.04113028.SH环境转债124.352.351.26113027.SH华钰转债101.841.500.40128069.SZ华森转债115.761.285.48123028.SZ清水转债102.201.3

41、80.89113538.SH安图转债181.600.575.52128070.SZ智能转债103.803.811.69113539.SH圣达转债118.583.054.33113540.SH南威转债119.302.580.80113541.SH荣晟转债103.682.941.56113542.SH好客转债109.262.511.05113543.SH欧派转债124.253.374.44123029.SZ英科转债147.53-2.7213.11128073.SZ哈尔转债104.061.220.46123030.SZ九洲转债104.902.330.47128071.SZ合兴转债109.002.68

42、0.54128072.SZ翔鹭转债104.771.720.15123031.SZ晶瑞转债168.9010.836.94113544.SH桃李转债112.02-0.433.20128074.SZ游族转债168.105.0726.00123032.SZ万里转债101.431.290.73128075.SZ远东转债111.601.921.50128077.SZ华夏转债115.201.052.35113545.SH金能转债107.202.660.40128076.SZ金轮转债103.803.680.94128078.SZ太极转债135.004.654.56110059.SH浦发转债107.661.66

43、85.75113546.SH迪贝转债101.872.901.41127014.SZ北方转债109.500.180.65名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128079.SZ英联转债126.306.413.45113548.SH石英转债139.105.783.34113547.SH索发转债116.13-0.015.14123033.SZ金力转债105.321.170.95110060.SH天路转债111.550.041.03123034.SZ通光转债101.802.852.11110061.SH川投转债117.001.671.15128080.SZ顺丰转债120.021.9715.34

44、123035.SZ利德转债123.40-0.324.49113549.SH白电转债104.001.801.23113551.SH福特转债129.015.153.73113550.SH常汽转债148.489.618.99128081.SZ海亮转债109.001.876.94113552.SH克来转债123.103.720.63110062.SH烽火转债120.812.278.12128083.SZ新北转债115.602.300.68110063.SH鹰 19 转债113.652.855.62128082.SZ华锋转债105.801.441.50113029.SH明阳转债114.382.404.8

45、6113553.SH金牌转债110.870.930.85128085.SZ鸿达转债108.403.185.12113556.SH至纯转债132.785.201.18123036.SZ先导转债137.803.617.65128084.SZ木森转债117.601.735.76128086.SZ国轩转债165.909.51106.60113554.SH仙鹤转债120.574.219.91113557.SH森特转债104.001.122.54113559.SH永创转债106.78-3.029.08110065.SH淮矿转债112.002.665.79113555.SH振德转债178.68-2.3710

46、6.54名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600271.SH航天信息21.624.906.08600755.SH厦门国贸6.29-0.791.65600998.SH九州通16.42-3.925.34600566.SH济川药业24.310.663.38600863.SH内蒙华电2.467.421.21600372.SH中航电子12.81-0.851.25600908.SH无锡银行4.892.731.20600831.SH广电网络7.92-4.352.84600398.SH海澜之家6.700.001.23601727.SH上海电气4.34-0.691.48601238.SH广汽集团9.9

47、00.002.77资料来源：Wind，中信证券研究部表 8：可转债正股名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）601818.SH光大银行3.801.885.96601311.SH骆驼股份8.68-2.252.16601211.SH国泰君安16.111.9012.38601222.SH林洋能源4.680.861.08601127.SH小康股份8.35-9.630.53601929.SH吉视传媒1.880.530.42601966.SH玲珑轮胎20.402.772.00603822.SH嘉澳环保23.12-4.500.36603738.SH泰晶科技26.004.673.14603989.SH艾

48、华集团25.417.401.12603618.SH杭电股份4.50-4.260.54603225.SH新凤鸣10.33-2.910.56603179.SH新泉股份19.411.680.46603601.SH再升科技10.149.985.29603027.SH千禾味业19.839.442.00603023.SH威帝股份4.02-0.990.32603588.SH高能环境9.421.071.39603323.SH苏农银行4.531.571.53603019.SH中科曙光39.725.9521.53603816.SH顾家家居42.432.912.07300388.SZ国祯环保9.23-4.251.3

49、5300433.SZ蓝思科技19.725.9625.11300197.SZ铁汉生态2.41-7.311.19300409.SZ道氏技术13.643.571.86300568.SZ星源材质33.668.553.86300422.SZ博世科10.184.621.57300473.SZ德尔股份34.83-10.000.19300057.SZ万顺新材4.88-3.370.83300539.SZ横河模具6.19-2.830.14300407.SZ凯发电气7.29-1.620.30300297.SZ蓝盾股份4.67-2.102.32000861.SZ海印股份1.96-7.980.55000700.SZ模塑

50、科技12.1710.0414.71000783.SZ长江证券5.97-3.556.51000623.SZ吉林敖东15.525.513.47000665.SZ湖北广电4.51-0.880.57002245.SZ澳洋顺昌4.410.461.36002496.SZ辉丰股份2.11-6.220.61002325.SZ洪涛股份3.003.450.50002753.SZ永东股份6.24-6.590.15002279.SZ久其软件6.5810.033.21002271.SZ东方雨虹26.596.365.26002597.SZ金禾实业22.984.411.57002527.SZ新时达4.852.750.360

51、02318.SZ久立特材7.91-1.981.78名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002562.SZ兄弟科技4.262.160.75002707.SZ众信旅游4.52-8.691.72002284.SZ亚太股份4.42-3.490.48002728.SZ特一药业16.504.230.25002772.SZ众兴菌业6.201.140.28002460.SZ赣锋锂业42.939.9929.08002078.SZ太阳纸业8.501.672.18002100.SZ天康生物10.172.944.86002472.SZ双环传动5.001.210.27002658.SZ雪迪龙6.00-2.910

52、.19002807.SZ江阴银行4.122.740.92002008.SZ大族激光40.072.457.16002548.SZ金新农6.90-4.830.71002542.SZ中化岩土3.34-2.910.33002131.SZ利欧股份2.843.279.68002224.SZ三力士6.535.832.18002758.SZ华通医药10.013.950.54002446.SZ盛路通信7.12-9.765.79002823.SZ凯中精密10.483.250.88002793.SZ东音股份13.01-1.511.60002717.SZ岭南股份5.33-2.742.92002013.SZ中航机电6.

53、312.442.97002258.SZ利尔化学12.132.361.06603313.SH梦百合21.753.181.33002839.SZ张家港行5.113.651.77603569.SH长久物流8.63-5.480.18300232.SZ洲明科技10.535.833.43603626.SH科森科技10.900.091.47600567.SH山鹰纸业3.050.993.78603305.SH旭升股份51.3910.003.81601233.SH桐昆股份12.61-1.025.10600233.SH圆通速递13.192.891.70002787.SZ华源控股6.79-0.730.3230061

54、8.SZ寒锐钴业78.857.165.82000070.SZ特发信息8.75-6.222.41603568.SH伟明环保26.099.991.55002865.SZ钧达股份11.95-9.190.56600483.SH福能股份7.983.370.50603677.SH奇精机械10.37-5.210.18002741.SZ光华科技11.01-2.910.83603055.SH台华新材5.62-4.750.22002783.SZ凯龙股份9.33-6.791.68600728.SH佳都科技8.38-2.904.98300381.SZ溢多利9.9710.041.85603797.SH联泰环保9.83-

55、4.190.71名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）603518.SH锦泓集团5.91-2.150.20002551.SZ尚荣医疗6.409.972.53002891.SZ中宠股份20.87-4.001.48601998.SH中信银行5.512.041.55603897.SH长城科技15.59-6.480.57002863.SZ今飞凯达4.68-3.310.19300393.SZ中来股份14.45-2.631.56600522.SH中天科技7.31-1.624.61300168.SZ万达信息14.634.505.39601878.SH浙商证券9.27-2.528.32300497.SZ

56、富祥股份18.213.941.68600996.SH贵广网络7.02-5.261.68002649.SZ博彦科技9.360.542.15002841.SZ视源股份84.509.373.79002391.SZ长青股份7.481.910.32600919.SH江苏银行6.591.382.99000887.SZ中鼎股份8.752.821.91600197.SH伊力特13.02-3.271.38002139.SZ拓邦股份5.14-1.911.87300088.SZ长信科技11.662.2826.42600438.SH通威股份13.137.716.69002822.SZ中装建设9.963.434.756

57、00487.SH亨通光电14.63-1.948.37300335.SZ迪森股份4.74-4.440.36300700.SZ岱勒新材14.83-8.740.53603081.SH大丰实业11.80-2.160.86300567.SZ精测电子57.92-0.9911.13603883.SH老百姓71.162.022.58603817.SH海峡环保5.62-2.940.19002631.SZ德尔未来6.99-4.380.97002370.SZ亚太药业7.714.614.97002439.SZ启明星辰38.879.685.92601611.SH中国核建6.09-0.980.80001965.SZ招商公路7.42-0.130.38600420.SH现代制药10.38-2.084.46603876.SH鼎胜新材12.85-3.241.21601677.SH明泰铝业10.260.200.78