广西区域性银行全景图

1、区域透视广西经济的五个方面广西位于中国华南地区西部，是中国唯一的沿海自治区，是西南地区最便捷的出海口和中国面向东盟开放合作的区域，“南向、北联、东融、西合”的空间布局赋予了广西重点片区集聚、整体网络连通的良好经济发展环境。支柱产业方面，广西以制造业为主，“765”现代产业体系建设将高端工业制造放在发展的重要地位，第三产业则着力打造“一核心二高地三片区”的现代服务业发展空间布局，2021 年全区第三产业实现 GDP12,537 亿元，占比达 50.68%。农业方面，广西打造 “六主多区”，以广西中部、南部为主发展现代农业，提升建设“10+3+N”现代特色农业产业体系。图表 1 广西“765”现代

2、产业体系建设图表 2 广西产业结构占比（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，从人口方面来看，2021 年广西常住人口数量达 5037 万人，增速 0.36%。广西自治区内分布 14 个地级市，其中南宁为广西政治、经济中心，柳州素有“桂中商埠”之称，是与东盟商贸往来的中转基地城市，桂林地处东北部，是广西最大空港。从 GDP 排名及增速上看，2021 年南宁市 GDP 规模突破 5000 亿元，占区域 GDP 比重接近 21%。广西呈现区域经济协调发展局面，除 GDP 前三的南宁、柳州、桂林外，其余 11 地级市 2021 年 GDP 增速均高于 10%。图表 3 广西常住人口数量及

3、增速（单位：万人、%） 图表 4 广西各地级市 GDP 及增速（单位：亿元，%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，上市公司资源方面。广西共有 39 家 A 股上市公司。截至 2022 年 8 月 5 日，总市值达 2751 亿元，占 A 股上市公司总市值的 0.31%。从上市节奏上看，近五年共 4 家企业上市 A 股。从地域分布来看，上市公司资源集中于南宁市（15 家）、桂林市（8 家）与北海市（6 家），其余上市公司分布于柳州市（5 家）、河池市（1 家）、贺州市（1 家）、贵港市（1 家）、梧州市（1 家）、玉林市（1 家），上市公司资源分布较为均匀。从上市公司类型上看，资本货物类、

4、材料类、食品饮料类上市公司数量占有较高比重，上市公司行业分布与广西以制造业为主的产业结构相互呼应。图表 5 广西上市企业梳理（单位：家、亿元）行业上市公司数量市值公司名称资本货物6278柳工、银河生物、粤桂股份、南化股份、东方网络、星辰科技材料5506恒逸石化、河化股份、柳化股份、柳钢股份、丰林集团食品、饮料与烟草5173黑芝麻、南宁糖业、皇氏集团、百洋股份、西麦食品制药、生物科技与生命科学4264中恒集团、国发股份、莱茵生物、桂林三金公用事业3567桂冠电力、桂东电力、绿城水务汽车与汽车零部件260八菱科技、福达股份软件与服务2184天下秀、新智认知商业和专业服务256博世科、华蓝集团运输2

5、175北部湾港、五洲交通多元金融1188国海证券房地产121阳光新业技术硬件与设备187润建股份家庭与个人用品127两面针零售业121南宁百货媒体159广西广电消费者服务128桂林旅游医疗保健设备与服务158柳药集团资料来源：Wind，金融资源方面，广西存款/贷款绝对金额分化明显。总量数据方面，2021 年广西人民币存款与贷款金额分别为 3.67 万亿、3.93 万亿。分地市来看，广西存款类金融资源集中于南宁，占区域比重的三分之一，贷款端集聚效应则更为明显，南宁贷款占比 46%。图表 6 广西各区域存款余额及增速（单位：亿元、%）图表 7 广西各区域贷款余额及增速（单位：亿元、%）资料来源：W

6、ind，资料来源：Wind，区域全扫描，三维度看广西银行银行背景维度：各规模等级银行分布均匀广西共存续 140 家商业银行，以农商行与村镇银行为主，城商行仅 3 家。广西区域内中小型银行数量较多，注册资本介于 1 亿元至 5 亿元银行数量达 67 家，占比 48%，其中桂林银行、广西北部湾银行、柳州银行资产规模超千亿元。银行经营战略以地方经济、民生建设为主。广西壮族自治区农村信用社联合社成立于 2005 年 9 月。受广西壮族自治区人民政府的委托，对全区农村商业银行、农村合作银行、农村信用联社（统称农村合作金融机构，简称农合机构）履行管理、指导、协调和服务职能。截至 2021 年 12 月末，

7、自治区联社共有 91 家县级农合机构，其中农村商业银行 55 家、农村合作银行 10 家、农村信用联社 26家。资产总额达 10941 亿元。存贷款余额分别达 9022 亿元和 7019 亿元。广西现阶段共有 140 家商业银行。按银行类型划分，城商行 3 家，农商行 55 家，其他银行 10 家，村镇银行 42 家，信用社 30 家。按成立时间划分，2006-2010 年、2011-2015 年广西分别有 82 家、27 家商业银行成立。图表 8 广西区域商业银行数量（单位：家）图表 9 广西地区银行成立时间（单位：家）资料来源：Wind，资料来源：Wind，梳理广西主要商业银行经营战略。广

8、西商业银行经营战略主要体现为服务地方经济、民生建设，参与湾区建设打造行业优势上，这与广西本土经济发展方向相适应。图表 10 广西部分商业银行经营战略立足桂林、深耕八桂，致力服务地方经济、服务民营小微、服务城乡居民，为推动地方经济社会发展提供优质金融服务和坚实金融保障。桂林银行经营战略商业银行名称广西北部湾银行立足广西，深耕中小与社区，面向东盟，联结湾区，融通全球，着力打造行业聚焦，生态驱动的专业银行。柳州银行围绕培育“工业树”打造“产业林”提供全产业链金融服务，大力支持自治区和柳州市重点产业发展和重点项目建设，积极参与柳州市民生项目建设。资料来源：整理从注册资本方面来看，广西区域内中小型银行数

9、量较多。注册资本 5 亿元以上银行共13 家、1 亿-5 亿元银行 67 家，1 千万-1 亿元银行 57 家，1 千万以下银行 3 家，其中广西北部湾银行以 80 亿元注册资本排名广西区域第 1 位。从 90 家披露资产规模的银行来看，广西区域内各规模等级银行分布均匀。桂林银行、广西北部湾银行、柳州银行资产规模超千亿，总资产分别为 4426 亿元、3605 亿元、1741亿元，资产规模介于 100 亿-1000 亿、10 亿-100 亿、10 亿元以下数量分别为 15 家、56家、16 家。图表 11 广西区域商业银行注册资本（单位：家）图表 12 广西前十大银行资产规模（单位：亿元）资料来

10、源：Wind，资料来源：Wind，银行经营维度：资产质量好转，但盈利能力偏低广西区域内银行经营情况呈现三大特征。特征 1：银行资产质量边际好转，不良率均值为 2.51%，较上年下降 24bp，拨备覆盖率为 187%，与上年基本持平。特征 2：区域内银行资本充足率虽然不高（核心一级资本充足率 9.92%）、但部分银行息差不弱（净息差均值为 2.79%）。特征 3：资产端结构向好（信贷投放占总资产比重达 62.8%），但负债端存款占比下滑（存款占负债比重下滑至 86.6%）。特征 4：ROA（0.5%）、ROE（7.2%）不及上市银行均值。不良率下降，拨备覆盖率提升，广西区域银行资产质量边际向好。

11、不良率方面，2021年广西区域商业银行不良率下降至 2.51%，较上年下降 24bp。拨备覆盖率方面，广西区域商业银行拨备覆盖率为 187%，与上一年基本持平，但低于商业银行与 42 家上市商业银行均值。（注：算数平均计算区域内银行不良率及拨备覆盖率，部分银行披露数据不全，计算结果可能存在一定误差，下同）图表 13 广西区域商业银行不良率（单位：%）图表 14 广西区域商业银行拨备覆盖率（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，核心一级资本充足率较低，但部分银行盈利能力（净息差）高于商业银行均值。资本 充足率方面，截至 2021 年广西区域内银行核心一级资本充足率均值为 9.92%，

12、低于商业 银行均值与 42 家上市行均值。但部分银行息差较高，广西区域内银行净息差均值达 2.79%，显著高于商业银行 2.08%与 42 家上市行均值 2.1%。图表 15 广西区域银行核心一级资本充足率（单位：%）图表 16 广西区域商业银行净息差（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，广西区域内银行资产结构逐步走向稳健，存款占负债比重有所下滑。广西区域内银行贷款占总资产比重由 2012 年的 28%提升至 2021 年的 62.8%，2021 年客户存款占负债比重为 86.6%，较上一年下滑 3.8pct。图表 17 广西区域商业银行贷款占总资产比重（单位：%）图表 18 广

13、西区域商业银行存款占总负债比重（ 单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，盈利能力方面，2021 年广西区域商业银行ROA 均值为 0.50%，ROE 均值为 7.17%。图表 19 广西区域商业银行 ROA（单位：%）图表 20 广西区域商业银行 ROE（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，资本补充与银行合并新设维度现阶段广西区域共发行 118 亿元资本补充债券，由 21 家主体承接。从银行合并方式上看，2014 年至今成立的 8 家商业银行均采取整合区域信用社资源（2 家农商行）或新设（6 家村镇银行）的方式组建商业银行。目前广西区域已发行 118 亿元中小银行资本

14、补充债券，分主体来看，共 21 家商业银行主体承接资本补充债券。图表 21 广西中小银行资本补充债券承接主体（单位：亿元）承接主体名称主体区域承接金额承接主体名称主体区域承接金额南宁市区农村信用合作联社南宁市29.0广西象州农村商业银行来宾市3.0柳州市区农村信用合作联社柳州市10.0合浦县农村信用合作社北海市3.0广西桂林漓江农村合作银行桂林市10.0桂林银行股份有限公司桂林市3.0玉林市区农村信用合作联社玉林市10.0广西天等农村商业银行崇左市3.0广西百色右江农村合作银行百色市8.0柳州银行股份有限公司柳州市3.0南宁市邕宁区农村信用合作联社南宁市6.0南丹县农村信用合作社河池市2.5广

15、西北部湾银行南宁市5.0南宁市武鸣区农村信用合作联社南宁市2.0广西兴安农村合作银行桂林市5.0广西凌云农村商业银行百色市1.5广西柳江农村合作银行柳州市4.5广西田东农村商业银行百色市1.5广西田阳农村商业银行百色市3.5广西富川农村商业银行贺州市1.0防城港市防城区农村信用合作联社防城港市3.5资料来源：Wind，从新设银行的方式来看，2014 年至今成立的 8 家商业银行均采取整合区域信用社资源（2 家农商行）或新设（6 家村镇银行）的方式组建商业银行。图表 22 广西区域 2014 年至今整合区域银行设立商业银行情况银行名称银行类型成立日期设立模式广西东兴农商行农商行2015-03-2

16、7该行开业的同时，东兴市农村信用合作联社自行终止，其所辖的 9 个分支机构变更为该行的分支机构，分支机构名称随法人名称作统一变更。广西三江农商行农商行2021-03-31该行开业的同时，三江侗族自治县农村信用合作联社自行终止，其所辖的分支机构变更为该行的分支机构，分支机构名称随法人名称统一变更。资料来源：Wind，银保监会，商业银行面面观广西银行怎么看？广西共 140 家商业银行，现阶段仅桂林银行、广西北部湾银行、柳州银行有存续债券。本文从股权结构与变更、网点与对外投资布局、资产负债结构、盈利状况、资产质量等方面梳理了广西区域主要的三家商业银行：桂林银行、广西北部湾银行、柳州银行。图表 23

17、广西主要银行基本指标（单位：%，亿元，家）桂林银行广西北部湾银行柳州银行成立时间1997-031997-051997-03前十大股东民企数量520前十大股东民企持股比例13.73%11.3%-网点数量740296192对外直接投资公司数量838总资产442636051741总资产增速17.4%18.1%4.08%资产端信贷比重54.7%53.4%57.2%资产端金融投资比重29.6%33.3%33.1%负债端存款占比72.7%71.1%71.6%核心一级资本充足率7.65%8.11%11.4%资本充足率11.75%12.11%12.7%净息差2.23%1.99%1.98%营业收入95.178.

18、236.2营业收入增速20.5%30.1%5.7%净利润14.520.46.7净利润增速22.9%31.2%40.6%不良率1.69%1.27%1.81%拨备覆盖率144%199%169%资料来源：Wind，桂林银行桂林银行成立于 1997 年，经历 8 轮增资扩股，已发展成为广西资产规模最大的区域性商业银行。股权方面，自 2021 年股权变更后，桂林交投以 19.99的持股比例成为桂林银行第一大股东，现阶段前十大股东中包含 5 家民企，持股比例为 13.73。桂林银行聚焦区域发展，740 家分支机构均分布于广西 12 地市，对外投资 7 家村镇银行。资负摆布上，信贷占资产端比重为 54.7，

19、负债端存款占比 73。近年来在资本补充诉求下通过次级债、协议存款补充资产，资本充足率提升至 11.75。利润增速受拨备与管理费用影响较大，2021 年计提减值 44 亿元，占当年营收比重的 46。1997 年 7 家城市信用社联合组建桂林城市合作银行，1998 年 6 月桂林城市合作银行更名为桂林市商业银行，2010 年 11 月桂林市商业银行改名为桂林银行。经过八次增资扩股，桂林银行注册资本达到 50 亿元，已经成为区域规模最大的银行。从股权结构上看，2021 年年报披露桂林银行的第一大股东为桂林经济开发投资有限公司（地方国有企业），持股比例达 19.99。前十大股东包含 5 家民营企业，其

20、持股比例为 13.73。图表 24 桂林银行 2021 年前十大股东持股比例、经营业务及实际控制人（单位：%）大股东名称持股比例大股东企业属性主要经营业务大股东实际控制人桂林市交通投资控股集团有限公司19.99国有道路运输桂林市国资委中广核资本控股有限公司10.00国有投资与资产管理国资委桂林市财政局7.31国有-桂林新城投资开发集团有限公司4.29国有商务服务桂林市临桂新区管理委员会桂林市富杰房地产开发有限公司3.77民营房地产个人广西中烟工业有限责任公司3.02国有烟草制品国务院浙江华成控股集团有限公司3.00民营投资与资产管理个人广西兴进实业集团有限责任公司2.52民营房地产个人广西桂林

21、市桂柳家禽有限责任公司2.47民营畜牧业个人桂林澳群彩印有限公司1.97民营装订及印刷个人资料来源：Wind，从股权变更上来看，2021 年 12 月桂林交投与桂林市财政局达成股权转让协议，受让桂林市财政局所持 0.92 亿股，占公司总股本的 1.85，同时桂林市自来水公司等 11 家市属国有企业所持 2.71 亿股（总股本的 5.42）无偿划转至桂林市财政局，桂林市自来水有限公司退出前十大股东，桂林市交通投资控股集团有限公司、桂林市财政局持股占比分别提升至 19.99、7.31，桂林澳群彩印有限公司新进为前 10 大股东。图表 25 2020 年桂林银行股权结构（单位：%）图表 26 202

22、1 年桂林银行股权结构（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，从分支行与网点布局来看，桂林银行在广西 12 个地级市设有 740 家分支机构及网点，自治区外暂无分支机构及网点。广西壮族自治区内网点主要分布在桂林市（171 家）、南宁市（132 家）、玉林市（77 家）、柳州市（70 家），其余地市网点数量均低于 70 家。从信贷投放角度来看，桂林银行贷款主要投放于桂林、南宁、柳州，金额分别为 699 亿元、470 亿元、160 亿元。图表 27 桂林银行分支机构与网点布局（单位：家）图表 28 桂林银行分地市贷款总额（单位：亿元）资料来源：企查查，资料来源：评级报告，桂林银行表外项

23、目包括信贷承诺、非保本理财业务资金等，金额合计 1162.82 亿元。图表 29 2019 年-2021 年，桂林银行表外项目情况（单位：亿元）银行2021 年2020 年2019 年信贷承诺1,025.64980.45873.05贷款承诺147.68142.4977.19银行承兑汇票643.82656.38644.24开出信用证165.99122.7582.74开出融资保函7.883.332.71信用卡承诺60.2755.5066.16资本承担3.225.053.32经营租赁承担-5.595.17委托贷款58.0292.12120.25非保本理财业务资金575.93435.31353.53合

24、计1162.821518.521335.32资料来源：评级报告，从对外投资来看，桂林银行对外投资公司共 8 家。对外投资的区域分别为广西（7 家）、广东（1 家）。按对外投资行业划分，桂林银行共投资 7 家金融类企业、1 家建筑类企业。具体来看，桂林银行共持有 7 家村镇银行股份，其中 5 家村镇银行持股比例达到 50及以上。广西阳鹿高速公路有限公司于 2016 年申请破产，根据自治区政府决定，桂林银行作为重整投资方参与破产重整，占股 0.86。图表 30 桂林银行 8 家对外投资企业及持股比例（单位：%）对外投资公司持股比例对外投资公司持股比例广西藤县桂银村镇银行股份有限公司51.20深圳宝

25、安桂银村镇银行股份有限公司50广西桂平桂银村镇银行股份有限公司51广西兴安民兴村镇银行股份有限公司40广西平南桂银村镇银行股份有限公司51广西横州桂银村镇银行股份有限公司25.5广西容县桂银村镇银行股份有限公司51广西阳鹿高速公路有限公司0.86资料来源：企业预警通，从资产增速角度来看， 2015 年、2016 年桂林银行总资产的高速增长主要系应收账款与金融投资的规模扩张，自 2017 年起总资产增速趋于稳定，2021 年资产增速达 17.4。桂林银行 2021 年总资产达 4426 亿元，位居广西城商行第 1 位，居于全国城商行第 31 位。图表 31 桂林银行总资产及增速（单位：亿元、%）

26、资料来源：Wind，拆解资产负债结构来看，近年来桂林银行信贷、金融投资总资产占比稳中有升。2021年资产投向中信贷占比 54.7，较 20 年上升 0.9，金融投资占比 29.6。考虑到负债端，由于 2015 年、2016 年同业和其它金融机构存放款项、应付债券总负债占比提升，导致负债端中存款占比有所回落，而后逐渐趋于稳定，2021 年负债端中存款占比 73。图表 32 桂林银行资产结构（单位：%）图表 33 桂林银行存款占负债比重（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，从信贷结构来看，桂林银行信贷以对公类贷款为主。2021 年公司类贷款占比 67.5，个人贷款仅占比 31.0。从

27、存款结构来看，公司类存款占比 40.6，个人存款占比 40.9，保证金存款占比 18.4，按期限划分，活期存款占比偏高（41）。个贷中消费贷款占比最高，占比 56，个人经营性贷款占比 38，信用卡贷款占比较低。公司类贷款结构来看，桂林银行投放的前五大行业分别为制造业、房地产、租赁和商务服务、批发零售、建筑业，占比分别为 18、11、10、9、5。其中桂林银行不良对公不良贷款主要集中于批发零售、房地产、建筑和农林牧渔行业，不良贷款合计金额合计20.64 亿元，占比 56.9。图表 34 桂林银行 2021 年个人类贷款结构（单位：%） 图表 35 桂林银行 2021 年对公类贷款结构（单位：%）

28、资料来源：Wind，资料来源：Wind，从资本充足率角度来看，桂林银行 2021 年桂林银行核心一级资本充足率为 7.65，目前共存续 85 亿元二级资本债和 32 亿元永续债，2020 年获取 3 亿元协议存款，提升资本充足率至 11.75，2021 年桂林银行净息差为 2.23。图表 36 桂林银行资本充足率（单位：%）图表 37 桂林银行净息差（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，拨备计提趋缓，盈利能力逐渐修复。从净利润增速角度来看，桂林银行净利润增速受拨备计提与管理费用影响，波动幅度较大。近年来桂林银行加大不良资产处置力度，计提拨备占营业收入比重持续上升，2021 年计提

29、减值准备 44 亿元，占当年营业收入比重的 46。图表 38 桂林银行营业收入与净利润（单位：亿元，%）图表 39 桂林银行减值准备计提情况（单位：亿元，%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，拨备覆盖率回升，不良率企稳。2021 年末，桂林银行不良贷款率为 1.69，与去年基本持平，关注类贷款占比 1.52。拨备覆盖率为 144.26，较上年提升 3.6pct。图表 40 桂林银行不良率及拨备覆盖率（单位：%）资料来源：Wind，广西北部湾银行广西北部湾作为顺应北部湾经济区建设而改制成立的商业银行，承担了面向西部大开发与东盟开放合作的重要服务责任。广西北部湾银行无实控股东，前十大股东包含

30、 2 家民企，持股比例为 11.3。下设 296 家分支机构并投资 3 家村镇银行，总资产达 3605 亿元，位居城商行第 42 位。资产端金融投资占比 33.3，负债端存款占比 71，核心一级资本充足率、资本充足率分别为 8.11、12.11。拨备计提占营收比重维持在 35水平，不良率连续 5 年下降至 1.27低位，拨备覆盖率提升至 199。广西北部湾银行的前身是南宁市商业银行股份有限公司。南宁市商业银行股份有限公司由 11 家法人机构、原 17 家城市信用社股东、地方财政共同发起设立。2008 年 1 月，国家批准实施广西北部湾经济区发展规划，将北部湾经济区（南宁、北海、钦州、防城港、玉

31、林、崇左所辖行政区域）作为西部大开发和面向东盟开放合作的重要地理位置。同年 10 月，原南宁市商业银行进行重组改制，设立广西北部湾银行。至 2021 年末，北部湾银行共完成六轮增资扩股，股本总额为 80 亿元。从股权结构上看，2021 年年报披露广西北部湾银行的第一大股东为广西投资集团金融控股有限公司（地方国有企业），持股比例达 17.47。广西北部湾银行股权结构较为分散，无控股股东和实际控制人。前十大股东包含 2 家民营企业，其持股比例为 11.3。从股权变更上来看，截止 2021 年末，北海宏发五金电子有限公司、广西伟业贸易有限公司、北海新特药药业有限责任公司、广西桂丰农业发展有限公司、玉

32、林市环洲钢铁贸易有限公司、梧州市万锋金属建材有限公司等 11 家公司共转让股权 46156.38 万股。此外，2021 年河池市国有资本投资运营（集团）有限公司新进为前十大股东，持股占比为 2.5。图表 41 2021 年，广西北部湾银行前十大股东持股比例、经营业务及实际控制人（单位：%）大股东名称持股比例大股东企业属性主要经营业务大股东实际控制人广西投资集团金融控股有限公司17.47国有多元金融广西国资委巨人投资有限公司7.92民营投资与资产管理个人广西出版传媒集团有限公司6.25国有媒体广西财政厅广西融桂物流集团有限公司6.00国有运输广西国资委广西柳州钢铁集团有限公司5.39国有钢铁广西

33、国资委广西桂冠电力股份有限公司4.13国有新能源发电业国资委广西贵港市港盛投资有限公司3.94国有多元金融贵港市财政局广西宏桂资本运营集团有限公司3.77国有商务服务业广西国资委广西荣和企业集团有限责任公司3.38民营房地产个人河池市国有资本投资运营（集团）有限公司2.50国有道路运输广西国资委资料来源：Wind，从分支行与网点布局来看，广西北部湾银行在广西 13 个地级市设有 296 家分支机构及网点，自治区外暂无分支机构及网点。广西壮族自治区内网点主要分布在南宁市（101家）、玉林市（29 家）、柳州市（23 家）、桂林市（23 家）百色市（21 家），其余地市网点数量均低于 20 家。图

34、表 42 广西北部湾银行分支机构与网点布局（单位：家）资料来源：企查查，从对外投资来看，广西北部湾银行对外投资公司共 3 家。对外投资的区域集中于广西。按对外投资行业划分，广西北部湾银行对外投资的企业均为金融类企业。具体来看，广西北部湾银行共持有 3 家村镇银行股份，其中两家村镇银行持股比例超过 50。图表 43 广西北部湾银行 3 家对外投资企业及持股比例（单位：%）对外投资公司持股比例对外投资公司持股比例田东北部湾村镇银行有限责任公司55宾阳北部湾村镇银行有限责任公司51岑溪市北部湾村镇银行有限责任公司35资料来源：企业预警通，从资产增速角度来看，2013 年由于买入返售及应收账款类资产规

35、模的大幅压降，当年资产规模一定程度下滑。自 2016 年起广西北部湾银行资产增速维持 20左右水平，2021年资产增速达 18.1。广西北部湾银行 2021 年总资产达 3605 亿元，位居广西城商行第 2位，居于全国城商行第 42 位。图表 44 广西北部湾银行总资产及增速（单位：亿元、%）资料来源：Wind，拆解资产负债结构来看，2021 年广西北部湾银行信贷投放加速，当年信贷占资产端比重提升 3pct 至 53.4。负债端来看，2015 年卖出回购资产增至 190 亿元，同比增速 350，被动降低存款占比至 63水平，2017 年至今广西北部湾银行存款占比维持在 71的水平。（注：202

36、1 年金融投资金额受会计变更有较大变化，下同）图表 45 广西北部湾银行资产结构（单位：%）图表 46 广西北部湾银行存款占负债比重（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，从信贷结构来看，公司类贷款占比 57.3，个人贷款占比 37.9。从存款结构来看，公司类存款占比 47.4，个人存款占比 30.8，保证金存款占比 21.9，其中活期存款占比40.6。个贷中消费贷款占比 47，信用卡贷款占比较低。从个人贷款结构上看，广西北部湾银行个人贷款以消费类贷款和按揭贷款为主，占比分别为 47、35，2021 年个人消费类贷款增幅 58.33。公司类贷款前五大行业分别为批发和零售业、制造业、

37、建筑业、租赁和商务服务业、房地产业。图表 47 广西北部湾银行个人类贷款结构（单位：%） 图表 48 广西北部湾银行对公类贷款结构（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，从资本充足率角度来看，2021 年广西北部湾银行核心一级资本充足率为 8.11，目前共存续 40 亿元二级资本债与 30 亿元永续债，提升资本充足率至 12.11。从净息差角度来看，2021 年广西北部湾银行净息差为 2.0，较上年度下滑 2bp。图表 49 广西北部湾银行资本充足率（单位：%）图表 50 广西北部湾银行净息差（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，从净利润增速角度来看，2015 年净利

38、润增速达 163，主要系减值准备计提影响，近两年净利润增速维持在 30水平。从拨备计提力度来看，近两年拨备占营业收入比重维持在 35水平。图表 51 广西北部湾银行营业收入与净利润（单位：亿元，%）图表 52 广西北部湾银行减值准备计提（单位：亿元，%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，不良率连续五年下降，资产质量有所优化。广西北部湾银行通过加快处置不良资产，资产质量持续改善，不良贷款率连续五年下降，2021 年不良率为 1.27，较上年下滑 3bp，拨备覆盖率为 199.2 ，较上年提升 7.0pct。图表 53 广西北部湾银行不良率及拨备覆盖率（单位：%）资料来源：Wind，柳州银行

39、柳州银行成立于 1997 年，前十大股东均为国有企业，192 家分支机构分布于广西 9 个地级市，对外投资 7 家村镇银行与 1 家房地产企业。资产端金融投资占比 33.1，负债端存款占比 72。柳州银行个人贷款以按揭为主，占比 67，公司贷款中批发零售占比 38.4。资产质量角度来看，柳州银行 2021 年不良贷款率为 1.81，为近 6 年最低水平，拨备覆盖率为 168.84。柳州银行成立于 1997 年 3 月，25 年来经历了“一整合”“两更名”。1997 年 3 月，8 家城市信用合作社和柳州城市信用合作社联合社整合成立柳州市城市合作银行；1998 年5 月柳州市城市合作银行更名为柳

40、州市城市商业银行，2010 年 6 月再次更名为柳州银行。从股权结构上看，柳州银行 2021 年前十大股东均为国有属性。2021 年年报披露柳州银行的并列第一大股东有 5 家企业，持股比例均为 10.65，分别为广西柳州市东城投资开发集团有限公司、广西柳州市建设投资开发有限责任公司、柳州东通投资发展有限公司、柳州市房地产开发有限责任公司、柳州市龙建投资发展有限责任公司。图表 54 柳州银行 2021 年前十大股东持股比例、经营业务及实际控制人（单位：%）大股东名称持股比例大股东企业属性主要经营业务大股东实际控制人广西柳州市东城投资开发集团有限公司10.65国有建筑与工程柳州市国资委广西柳州市建

41、设投资开发有限责任公司10.65国有建筑与工程柳州市国资委柳州东通投资发展有限公司10.65国有资本货物柳州市国资委柳州市房地产开发有限责任公司10.65国有房地产业柳州市国资委柳州市龙建投资发展有限责任公司10.65国有房地产业柳州市国资委柳州市城市投资建设发展有限公司8.74国有资本货物柳州市国资委柳州市财政局7.91国有-广西柳州市投资控股集团有限公司5.74国有资本货物柳州市国资委柳州市金控科技有限公司4.99国有软件与服务柳州市国资委柳州市温馨房地产开发有限责任公司4.81国有房地产业柳州市国资委资料来源：Wind，从分支行与网点布局来看，柳州银行在广西 9 个地级市设有 192 家

42、分支机构及网点，自治区外暂无分支机构及网点。广西壮族自治区内网点主要分布在柳州（91 家）、南宁市（23 家）其余地市网点数量均低于 20 家。图表 55 柳州银行分支机构与网点布局（单位：家）资料来源：企查查，从对外投资来看，柳州银行对外投资公司共 8 家。对外投资的区域分布在广西（7 家）、广州（1 家）。按对外投资行业划分，柳州银行共投资 7 家金融类企业、1 家房地产类企业。具体来看，柳州银行共持有 7 家村镇银行股份，其中有 6 家持股比例超过 50。另外，柳州银行对外投资南宁市柳沙房地产开发有限公司，持股比例为 40。图表 56 柳州银行 8 家对外投资企业及持股比例（单位：%）对

43、外投资公司持股比例对外投资公司持股比例广西融水柳银村镇银行股份有限公司84.74广州从化柳银村镇银行股份有限公司74.66广西柳江柳银村镇银行股份有限公司51.04广西北流柳银村镇银行股份有限公司51.00广西陆川柳银村镇银行股份有限公司51.00广西博白柳银村镇银行股份有限公司51.00广西兴业柳银村镇银行股份有限公司40.50南宁市柳沙房地产开发有限公司40.00资料来源：企业预警通，从资产增速角度来看，2020 年柳州银行资产增速达 25.6，主要系发放贷款及金融投资带动。2021 年柳州银行总资产达 1741 亿元，较上年末增长 4.08，位居广西城商行第三位，居于全国城商行第 69

44、位。图表 57 柳州银行总资产及增速（单位：亿元、%）资料来源：Wind，拆解柳州银行资产负债结构来看，柳州银行 2021 年资产投向中信贷占比达 57.2，金融投资占比 33.1。负债端中，2017 年由于应付债券占比较高，导致存款占比处于低位， 2021 年柳州银行存款占比 72，与 20 年基本持平。（注：2017 年对信托计划、资管计划进行重分类，由“可供出售金融资产”调整至“应收款项类投资”，导致金融资产占比变化）图表 58 柳州银行资产结构（单位：%）图表 59 柳州银行存款占负债比重（单位：%）资料来源：Wind，资料来源：Wind，从信贷结构来看，2021 年柳州银行公司类贷款占比 75，个人贷款占比 20.1。从存款结构来看，公司类存款占比 40.3，个人存款占比 41.2，保证金存款占比 15.1。根据主体评级报告披露的信息，截至 2022 年 3 月末，柳州银行关联方授信总额占资本净额比重为 126.39，该行关联方授信总额、前三大关联方授信总额均超过监管要求，关联贷款借款主体以柳州市基建开发类城投企业为主。个贷中住房贷