证券从业考试真题及答案解析汇总

1、 好学教育 用户体验最好的O2O学习平台2014年证券从业考试真题及答案解析汇总2014年证券从业预约式考试真题、模拟题尽收其中，千名业界权威名师精心解析，精细化试题分析、完美解析一网打 尽！在线做题就选针题库：一、单项选择题(本类题共60小题，每题0.5分，共30分。每小题的四个选项中，只有个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)1.1964年( )提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗 运动”，具有“随机漫步”的特点。A.奥斯本B.尤金法玛C.史蒂夫圠斯D.理查德圠尔2.在( )中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都不能通过对信 息的

2、私人占有而获得超额利润。A.半弱势有效市场B.弱势有效市场C.强势有效市场D.半强势有效市场3.对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择( )的态度，只 求获得市场平均的收益水平。A. 积极B. 中庸C.主动D.消极保守4.在基本分析法中，基本分析的重点是( )。A.宏观经济分析B.公司分析C.行业分析D.区域分析5.下列关于证券投资理念的说法，错误的是( )。A.以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念B.价值发现型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念C.在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值 成

3、长风险D.以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险6.在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )。A.国务院国有资产监督管理委员会B.中国人民银行C. 商务部D.中国证券监督管理委员会7.上市公司通过( )等形式向投资者披露其经营状况的有关信息。A.年度报告、中期报告、临时报告B.审计报告C.上市公告书D.资产负债表、损益表8.贴现现金流估值法中，调整现值模型以( )为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。 A.经济利润B.自由现金流C.权益现金流D.资本现金流9.某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券(按年计息)，按复利计算该 项投资的终值为( )

4、。A.8310元B.10200元C. 11800元D.12597.12元10.某公司在未来每年支付的股利为5元/股，必要收益率为l0%，采用零增长模型计算， 则该公司股票的内在价值为( )。A.20元B. 40元C.50元D.200元11.在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券 从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，这是( )的观点。A.市场预期理论B. 流动性偏好理论C.市场分割理论D.有效市场理论12.( )是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。A.总资产B. 总负债C.资产净值D.股票股利13.下列选项中，不是影响股票投资价值内部因素的是(

5、 )。A.公司的股利政策B.公司盈利水平C.股份分割D.市场因素14.下列关于期权内在价值的说法正确的是( )。A. 从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零B.对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C.对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图D.实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值15.在宏观经济分析中，总量分析法是( )。A. 静态分析B.动态分析C.主要是动态分析，也包括静态分析D.主要是静态分析，也包括动态分析16.劳动力人口是指年龄在( )具有劳动能力的人的全体。

6、A.14岁以上B. 18-16岁以上C.18岁以上D.22岁以上17.恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达到( )的通货膨胀。A.10%以上B.2位数以上C.3位数以上D.4位数以上18.从利率角度分析，( )形成了利率下调的稳定预期。A.严重的通货膨胀B.温和的通货膨胀C.恶性通货膨胀D.通货紧缩19.下列选项中，属于选择性货币政策工具的是( )。A.法定存款准备金率B.公开市场业务C.再贴现政策D.直接信用控制20.下列不属于松的货币政策的主要政策手段是( )。A.增加货币供应量B. 放松信贷控制C.降低利率D.提高利率21.下面关于货币政策对证券市场的影响错误的是( )。A.如果中央银行大量购

7、进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨B.一般来说，利率下降时，股票价格就上升;而利率上升时，股票价格就下降C.如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌D.如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬22.股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束12个月后解禁流通量为( )，24个月流通量不超过( )，在其之后，成为全部可上市流通股。A.5%，20%B.10%，10%C.10%，20%D.5%，10%23.按照上市公司行业分类指引的编码规则，下列说法错误的是( )。A.类别编码采用顺序编码法B.总体编码采用层次编码法C

8、.门类编码采用顺序编码法D.门类编码采用单字母升序编码法24.石油行业的市场结构属于( )。A.不完全竞争B.完全竞争C.寡头垄断D.完全垄断25.当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，下列接近完全垄断市场类型的行业 有( )。A.钢铁、汽车等重工业B.初级产品如农产品C.少数储量集中的矿产品D.公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司26.根据经济周期和行业分析的相关理论，生活必需品或是必要的公共服务属于( ) 行业。A.周期型B.增长型C.防守型D.幼稚型27.某一行业有如下特征：企业的利润虽然增长很快，但所面l临的竞争风险也非常大，破产 率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周

9、期的( )。A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期28.下列选项中，处于成熟期的行业有( )。A.遗传工程B.生物医药C.电力D.钟表29.下列关于归纳法和演绎法的论述正确的是( )。A.归纳法是从个别出发以达到一般性B.演绎法是从个别出发以达到一般性C.归纳法是先推论后观察D.演绎法是先观察后推论30.分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有( )。A.用该行业的历年统计资料来分析B. 用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较C.用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较D.用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较31.速动比率的计算公式为( )。A.流动资产-流动负

10、债B. (流动资产-存货)/流动负债C.长期资产-长期负债D.长期负债/(流动资产-流动负债)32.资产负债率公式中的“资产总额”是扣除( )后的净额。A.累计折旧B. 无形资产C.递延资产D.应收账款33.已获利息倍数又称为( )。A.税前利息倍数B.利息费用倍数C.利息保障倍数D.利息收益倍数34.计算存货周转率，不需要用到的财务数据是( )。A.年末存货B.营业成本C. 营业收入D.年初存货35.为了引入战略投资者，可以采取的资产重组方法是( )。A.股权置换B.资产置换C. 交叉持股D.股权回购36.在K线理论中，( )是最重要的。A.开盘价B.收盘价C.最低价D.最高价37.支撑线和

11、压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度 是( )方面的影响。A.机构主力斗争的结果B. 心理因素C.持有成本D.筹码分布38.头肩顶形态的形态高度是指( )。A.左、右肩连线的高度B.头的高度C.头到颈线的直线距离D.颈线的高度39.关于圆弧形态理论的说法正确的是( )。A.圆弧形态是一一种持续整理形态B.一般来说圆弧形态形成的时间越短，反转的力度越强C.圆弧形态的形成过程中，成交量一般中间多，两头少D.圆弧形又称为碟形40.下列缺口形态中，( )的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。A.普通缺口B.突破缺口C.消耗性缺口D.持续性缺口41.波浪理论认为一个完整

12、的上升价格循环周期由( )个上升波浪和( )个下降波浪 组成。A.3，5B.8，5C.5，3D.5，842.波浪理论考虑的最为重要的因素是( )。A.形态B. 比例C.规模D.时间43.股市中常说的黄金交叉是指( )。A.现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MAB.现在价位站稳在长期与短期MA之上，长期MA又向上突破短期MAC.现在价位位于长期与短期MA之下，长期MA又向下突破短期MAD.现在价位位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA44.关于ADR指标的应用法则，下列说法正确的是( )。A.ADR在0.52之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态B.超过ADR

13、常态状况的上下限，就是采取行动的信号C. ADR从低向高超过0.75，并在0.75上下来回移动几次，是空头进入末期的信号D.ADR从高向低下降到0.5以下，是短期反弹的信号45.下列关于主动管理方法的描述正确的是( )。A.采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的B.经常预测市场行情或寻找定价错误的证券C.通常购买分散化程度较高的投资组合D.坚持“买入并长期持有”的投资策略46.套利定价理论的创始人是( )。A.马柯威茨B.林特耐C.理查德圠尔D.史蒂夫圠斯47.以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是( )。A.收入型证券组合B.平衡型证券组合C.避税型证券组合D.增长型证券组合4

14、8.最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的( )，是使投 资者最满意的有效组合。A.位置最低B. 位置最高C.曲度最小D.曲度最大49.关于证券组合业绩评估，下列说法正确的是( )。A.评价组合业绩既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小B. 证券组合的收益水平仅与管理者的技能有关C.夏普指数以证券市场线为基准D.詹森指数是基于收益调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具50.夏普指数是( )。A.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率B.连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D.连接证券组合与最优风险证券组合

15、的直线的斜率51.利率消毒指的是( )。A.债券掉换B.多重支付负债下的组合策略C.现金流量匹配策略D.单一支付下的资产免疫策略52.采用无套利均衡分析技术的要点是( )。A.舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素B.静态复制C.动态复制D.复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同53.金融工程运作的步骤中，( )是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的 最佳方案。A.诊断B.分析C.生产D.定价54.关于基差，下列说法不正确的是( )。A.期货保值的盈亏取决于基差的变动B.当基差变小时，有利于卖出套期保值者C.如果基差保持不变，则套期保值目标实现D.基差指的是某一特

16、定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额55.下列股指期货的套利类型中，( )是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进 行套利。A.市场间价差套利B.市场内价差套利C.期现套利D.跨品种价差套利56.国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为l0天，置信水平通常选择( )。A.90%99。9%B.92%95%C.95%99%D.97%99.9%57.亚洲证券分析师联合会的简称为( )。A.EFFASB.AIMRC.ASAFD.ACIIA58.( )是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。A.遵纪守法B. 独立诚信C. 公正公平D.勤勉尽职59.证券投资

17、咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、作有 损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存( )。A.1年B.3年C.5年D.10年60.会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构应对每笔咨询服务收入按 ( )的比例计提风险准备金。A.3%B.5%C.8%D.10%二、多项选择题(本类题共40小题，每小题1分，共40分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分)1.下列关于有效市场假说的说法，正确的是( )。A.有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤威廉夏普提出的B.假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅

18、速对所有市场信息作出合理反应C.投资者根据某一特定信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率D.在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓2.行为分析流派的群体心理分析基于( )。A.人的生存欲望B.人的权力欲望C.逆向思维理论D.群体心理理论3.关于基本分析的理论基础，下列说法正确的是( )。A.某一种投资对象的内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得 B.任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准C. 市场价格和内在价值之间的差距不会被市场纠正D.市场价格低于(或高于)内在价值之日，便是买(

19、卖)机会到来之时4.关于证券投资分析的信息，下列说法正确的是( )。A.证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息既包括公开披露的信息资料.也包括虚假信息、内幕信息或者市场传言B.来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率C.信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础D.信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终 结论5.上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包 括( )。A.增资减资B. 公司盈利水平C.公司股利政策D.资产重组情况6.关于内在价值，下列说法正确

20、的有( )。A.是一种相对“客观”的价格B. 由证券自身的内在属性或者基本面因素决定C.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的D. 受外在因素比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等影响7.下列关于采用回归分析法建立市盈率模型的说法.正确的是( )。A.该模型能解释某一时刻股价的表现B. 回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性C.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化D.很少能成功解释较长时间内市场的复杂变化8.下列关于金融期权的说法，正确的是( )A.期权的价格是在期权交易中期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用B.金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商

21、定的价格购买或出售一定数量 的某种金融工具的权利C.期权价格受多种因素影响，但从理论上说由两个部分组成，即内在价值和时间价值D.金融期权的时间价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益9.下列关于影响期权价格的论述正确的有( )。A.协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小B.在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高C.标的物价格的波动性越小，期权价格越高D.利率提高。股票看涨期权的内在价值下降，而看跌期权的内在价值会提高10.下列关于可转换债券的说法，正确的是( )。A.可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券B.可转换证

22、券的价值具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值之分C.发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格D.可转换证券的价值与标的证券的价值有关11.宏观分析所需的有效资料一般包括( )。A.公司的财务资料B.贸易统计资料C.突发性非经济因素D.每年国民收入统计与景气动向12.对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有( )。A. 生产者物价指数B.零售物价指数C.国民生产总值物价平减指数D.原材料物价指数13.一国的汇率会因该国的( )等的变化而波动。A.国际收支状况B.经济增长率C.利率D.通货彩胀率14.宏观经济运行对证券市场的影响，主要表现在( )

23、。A.居民收人水平B.企业经济效益C.投资者对股价的预期D.资金成本15.下列货币政策工具中，属于一般性政策工具的是( )。A.再贴现政策B.法定存款准备金率C.间接信用控制D.公开市场业务16.当前技术进步的行业特征表现在( )。A.技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁B. 研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺C.信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命.并加速改造着传统产业D.以信息通信技术为核心的高新技术成为21吐纪国家产业竞争力的决定性因素之一17。对衰退产业的调整和援助政策主要包括( )。A.财政补贴B.限制进口C.减免税D.限制出口18.产业组织

24、是指同一产业内企业的组织形态和企业间的关系，包括( )。A.市场行为B. 市场规模C.市场结构D.市场绩效19.下列关于比较研究法的说法，正确的是( )。A.横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标。在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究B.纵向比较主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势C.如果在国民经济繁荣阶段行业的销售额也逐年同步增长，或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额也同步下降，说明这一行业很可能是周期性行业D.如果在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率，说明这一行业是增长型行业20.时间数列分析的一

25、个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时 间数列预测方法有( )。A.趋势外推法B.移动平均法C.因子分析法D.指数平滑法21.对上市公司所在的区位进行分析，包括( )。A. 区位内的基础条件B.区位内的自然条件C.区位内的政府产业政策D.区位内的经济特色22.健全的公司法人治理机制中，相关利益者包括( )。A. 员工B.债权人C.供应商D.客户23.利润表主要反映的内容包括( )。A.营业收入由主营业务收入和其他业务收入组成B.营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润C.净利润(或净亏损)

26、在营业利润的基础上，减去本期计人损益的所得税费用后得出D.利润总额(或亏损总额)在营业收入的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到24.影响长期偿债能力的其他因素包括( )。A.担保责任B. 长期租赁C.或有项目D.以上都对25.资产重组时，按市场价值法评估资产的优点有( )。A.市场价值法简单易懂，容易使用B.市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性C.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理D.有利于企业资产保值26.道氏理论的主要原理有( )。A.市场波动具有某种趋势B.市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为C.趋势必须得到交易量的确认

27、D.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号27.一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于( )。A.股价在这个区域停留时间的长短B.压力线所处的下跌趋势的阶段C.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近D.股价在这个区域伴随的成交量大小28.下列关于涨跌停板制度下量价分析的说法正确的有( )。A.涨停量小，将继续上扬B.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大C.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大D.封住涨停板的买盘数量越大，继续当前走势的概率越大29.在应用WMS指数时，下列操作或者说法错误的有( )。A.在WMS进入低

28、数值区位后。如果股价还继续上升，就会产生背离，是买进的信号B. 在WMS进入高数值区位后，如果股价还继续下降，就会产生背离，是卖出的信号C.当WMS高于80，一般应当准备买进D.当WMS低于20，一般应当考虑卖出30.证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括( )。A.确定投资目标B.确定投资对象C确定投资规模D.应采取的投资策略和措施31.在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指( )。A.投资者总是选择方差较小的组合B.投资者总是选择期望收益率高的组合C.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期 望收益率高的组合D.如果两种证券组

29、合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选 择方差较小的组合32.资本资产定价模型的有效性问题是指( )。A.理论上系数与收益是否具有正相关关系B.现实市场中的系数与收益是否具有正相关关系C.是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别D.在理想市场中的系数与收益是否具有负相关关系33.下列关于詹森指数的说法正确的有( )。A. 詹森指数是1969年由詹森提出的B.指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合 的期望收益率之间的差C.詹森指数值代表证券组合与证券市场线之问的落差D.詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价34。金融工

30、程的核心技术是指( )。A. 组合技术B.分解技术C.分化技术D.整合技术35.关于套利交易对期货市场的作用，下列说法正确的有( )。A.套利交易有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平B.套利交易有利于市场流动性的提高C.套利交易可以抑制过度投机D.套利交易可以抑制金融市场创新36.下列关于VaR法的说法正确的有( )。A.它可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露B.使得不同类型资产的风险之间具有可比性C.提供了一个统一的方法来测量风险D.简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险37.在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、

31、美国证券交易委员会以及国际互换 与衍生工具协会都要求金融机构基于VaR来确定( )。A.内部风险资本计提B.内部风险控制C.风险披露D.交易员的业绩38.ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员为( )。A.亚洲证券分析师联合会(ASAF)B. 欧洲金融分析师学会联合会(EFFAs)C. 投资管理与研究协会(AIMR)D.CFA协会39.ASAF执行委员会下设( )。A.教育委员会B.倡议委员会C.公共关系委员会D.会员大会40.2005年新证券法规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有以下 ( )行为。A.代理委托人从事证券投资B.买卖本咨

32、询机构提供服务的上市公司股票C.利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息D.与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失三、判断题(本类题共60小题，每小题0.5分，共30分。每小题答题正确的得0.5分答题错误、不答题的不得分)1.证券投资的理想结果是证券投资净效用(即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权 衡)最大化。 ( )A.正确B.错误2.证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论可以追溯到道氏理论。 ( ) A.正确B.错误3.在强势有效市场中，已公布的基本面信息无助于分析师挑选价格被高估或低估的证券， 基于公开资料的基础分析毫无用处。 ( )A.正确B.

33、错误4.基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方 法为主要分析手段的基本特征。 ( )A.正确B.错误5.价值发现是一种投资于市场价值被高估的证券的过程，价值发现的证券投资获利的机会 总是大于风险。 ( )A.正确B.错误6.2003年3月10日通过的国务院机构改革方案中，中国人民银行原有的对银行、资产管理 公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能，转移到新设的商务部。 ( )A.正确B.错误7.中国证券业协会负责监管的代办转让信息平台提供非上市公司股份转让信息。 ( )A.正确B. 错误8.如果通货膨胀率是正数，今天100元所代表的购买力比明年的1

34、00元要小。 ( )A.正确B.错误9.可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。( )A.正确B.错误10.利率期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价可起一 定作用。 ( )A.正确B.错误11.从理论上讲，资产净值应与股价保持一定比例，即资产净值增加，股价上涨;资产净值 减少，股价下跌。 ( )A.正确B.错误12.上市公司所发行股票的每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来 因素影响的能力越强。 ( )A.正确B.错误13.金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。 ( )A.正确B.错误

35、14.在期权市场上，利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值 下降，看跌期权的内在价值提高;利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使 期权价格下降。 ( )A.正确B.错误15.权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定 到期日有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券.或以现金结算方式收取结算差 价的有价证券。 ( )A.正确B.错误16.宏观经济分析方法中的总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变 动规律。 ( )A.正确B.错误17.国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率，是反映一个国家经济是否具有活 力的基本

36、指标。 ( )A.正确B.错误18.通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产 量与类型影响经济。 ( )A.正确B.错误19.国际收支包括经常项目和资本项目。资本项目是最具综合性的对外贸易的指标。 ( )A.正确B. 错误20.利率直接反映的是信用关系中债务人使用资金的代价，也是债权人出让资金使用权的 报酬。 ( )A.正确B. 错误21.居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。 ( )A.正确B.错误22.对国家财政政策、货币政策和收入政策的分析属于宏观经济分析的范畴。 ( )A.正确B.错误23.如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会

37、总需求大于总供给，中央 银行就会采取扩大货币的政策以减少需求。 ( )A.正确B. 错误24.证券市场供给的主体是上市公司，上市公司的数量和质量是证券市场供给方的主要影 响因素。 ( )A.正确B.错误25.高增长行业对经济周期性波动来说提供了一种财富“套期保值”的手段，因此投资者对 其十分感兴趣。 ( )A.正确B.错误26.当经济衰退时，有些防守型行业或许还会有一定的实际增长。 ( )A.正确B.错误27.信息产业中的吉尔德定律是指在未来25年，主干网的带宽将每3个月增加1倍。 ( ) A.正确B. 错误28.对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。 ( )A.正确B. 错误29.

38、1890年美国制定了克雷顿反垄断法对行业的经营活动进行管理。 ( )A.正确B.错误30.随着人们生活水平和受教育程度的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。 ( )A.正确B.错误31.在演绎法中，研究的角度是通过经验和观察试图得到某种模式或理论。 ( )A.正确B.错误32.广义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的 制度安排。 ( )A.正确B. 错误33.相关利益者共同参与的共同治理机制可以有效建立公司外部治理机制，以弥补公司内 部治理机制的不足。 ( )A.正确B. 错误34.一般

39、认为，生产型公司合理的最低流动比率是1。 ( )A.正确B.错误35.一般来说，股东资本小于借入资本比较好。 ( )A.正确B. 错误36.NOPAT衡量的是营业利润，因此所有与营业无关的收支和非经常性发生的收支应该剔 除在NOPAT的核算之外。A.正确B. 错误37.一般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组，才会对公司经营和业绩产生显著 效果。 ( )A.正确B.错误38.从理论上说，关联交易属于中性交易。 ( )A.正确B.错误39.价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目 的就是分析、预测未来价格趋势。 ( )A.正确B.错误40.在股价变动所画出

40、的图表中，每一条支撑线和压力线都是证券波动所必然产生的内在 规律，而非人为控制和确认的。 ( )A.正确B. 错误41.三角形、矩形、喇叭形和楔形都是整理形态。 ( )A.正确B.错误42.圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧 形。 ( )A.正确B. 错误43.葛兰碧法则认为股价往下跌落一段相当长的时间，币场出现恐慌性抛售，此时随着日益放 大的成交量，股价大幅度下跌。随着恐慌大量卖出之后，往往是空头市场的结束。 ( )A.正确B. 错误44.在反映股市价格变化时，WMS最快，K指标其次，D指标最慢。 ( )A.正确B.错误45.大势型指标主要对整个证券市

41、场的多空状况进行描述，一般只用于研判证券市场整体 形势，而不能应用于个股;而其他大多数技术指标都是既可以应用于个股，又可以应用 于大盘指数。 ( )A.正确B.错误46.投资于增长型证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增 长，这类投资者通常会购买分红的普通股，投资风险较小。 ( )A.正确B.错误47.当投资者改变了对风险和回报的态度，或者其预测发生了变化，投资者可能会对现有 的证券投资组合进行必要的调整，以确定一个新的最佳组合。 ( )A.正确B. 错误48.在不卖空的情况下，证券组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。 ( )A.正确B. 错误49.无差异曲线的位

42、置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。 ( )A.正确B. 错误50.证券市场线公式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的 阐述。 ( )A.正确B.错误51.一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，而一个低的夏普指数表明经营得比 市场差。 ( )A.正确B.错误52.广义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基 础上进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的 金融产品。 ( )A.正确B.错误53.拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常会一次性针对所有持股进行保值避 险。 ( )A.正确B

43、. 错误54.当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为会受到影响。 ( )A.正确B.错误55.在套期保值中，一般希望持有的股票(组合)具有正的超额收益。 ( )A.正确B. 错误56.VaR法在风险测量、监管等领域获得广泛应用，成为金融市场风险测度的主流。 ( ) A.正确B. 错误57.在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析师”一般是指在较宽泛的意义上参与 证券投资决策过程的相关专业人员。 ( )A.正确B. 错误58.证券分析师在CIIA资格被授予后，只要保持成员国国家协会的会员资格，CIIA资格将 永远被保留。 ( )A. 正确B. 错误59.证券投资咨询机构或其执业

44、人员在知悉本机构、本人以及财产上的利害关系人与有关 证券有利害关系时，不得就该证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。 ( ) A.正确B.错误60.根据会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定，会员制机构取得的咨询服务费必 须将全额的80%汇入已报备的收费专用银行账户。 ( )A.正确B.错误参考答案及详细解析一、单项选择题1.A【解析】1964年奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分 子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点。2.C【解析】在强势有效市场中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都 不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。3.D【解析】对

45、于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。4.B【解析】基本分析的重点是公司分析。5.B【解析】价值发现型投资理念是一种风险相对分散的投资理念。6.B【解析】在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是中国人民银行。7.A【解析】上市公司通过年度报告、中期报告、临时报告等形式向投资者披露其经营状况的 有关信息。8.B【解析】调整现值模型以自由现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。9.D【解析】该笔投资的终值FV=PV(1+i)Bn=10000(1+8%)3=12597.12元。10.C【解析】采用零增长模型计算，股票的内在价值

46、=未来每期支付的每股股息/到期收益率 =510%=50元。11.C【解析】本题考查市场分割理论的观点。12.C【解析】资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。13.D【解析】ABC选项是影响股票投资价值的内部因素。14.A【解析】B选项应该是对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期 权将有利可图;C选项应该是对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方 执行期权将有利可图;D选项应该是实际上期权的内在价值可能大于零，可能等于零，不可能为负值。15.C【解析】在宏观经济分析中，总量分析法主要是动态分析，也包括静态分析。16.B【解析】劳动力人口是指年龄在16

47、岁以上具有劳动能力的人的全体。17.C【解析】恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达到3位数以上的通货膨胀。18.D【解析】从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期。19.D【解析】直接信用控制属于选择性货币政策工具。ABC选项属于一般性货币政策工具。20.D【解析】D选项属于紧的货币政策的主要政策手段。21.D【解析】D选项应该是如果中央银行降低再贴现率，会使证券市场行情走势上扬。22.D【解析】股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束 12个月后解禁流通量为5%，24个月流通量不超过10%，在其之后，成为全部可上市 流通股。23.C【解析】C选项应该是门类编码

48、采用单字母升序编码法。24.C【解析】石油行业的市场结构属于寡头垄断。25.D【解析】AC选项属于寡头垄断市场，B选项属于完全竞争市场。26.C【解析】生活必需品或是必要的公共服务属于防守型行业。27.B【解析】本题考查行业生命周期中的成长期。28.C【解析】A选项是处于幼稚期的行业，B选项是处于成长期的行业，C选项是处于成熟期 的行业，D选项是处于衰退期的行业。29.A .【解析】演绎法是从一般到个别。归纳法是先观察后推论，演绎法是先推论后观察。 30.D【解析】分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综 合指标进行比较。31. B【解析】速动比率的计算公式为(流动

49、资产-存货)/流动负债。32.A【解析】资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。33. C【解析】已获利息倍数又称为利息保障倍数。34.C【解析】存货周转率=营业成本/平均存货，所以营业收入是不需要用到的数据。35.A【解析】本题考查资产重组的手段和方法。股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴。36.B【解析】在K线理论中，收盘价是最重要的。37.B【解析】支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很 大程度是心理因素方面的影响。38.C【解析】头肩顶形态的形态高度是指头到颈线的直线距离。39.D【解析】圆弧形态是一种持续不长的状态;一般来说圆弧形态形

50、成的时间越长，反转的 力度越强;圆弧形态的形成过程中，成交量一般中间少，两头多。40.B【解析】突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。41.C【解析】波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪 组成。42.A【解析】波浪理论考虑的最为重要的因素是形态。43.A【解析】股市中常说的黄金交叉是指现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA。44.B【解析】A选项应该是ADR在0.51.5之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态; C选项应该是ADR从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，是空头进入末期的信号;D选项应该是ADR从高向低下降

51、到0.75以下，是短期反弹的信号。45.B【解析】本题考查主动管理方法。ACD选项属于被动管理方法。46.D【解析】套利定价理论的创始人是史蒂夫圠斯。47.D【解析】以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是增长型证券组合：48.B【解析】最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最 高，是使投资者最满意的有效组合。49.A【解析】本题考查证券组合的业绩评估。B选项应该是证券组合的收益水平不仅仅与管 理者的技能有关;C选项应该是詹森指数以证券市场线为基准;D选项应该是詹森指数 是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。50.A【解析】夏普指数是

52、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。51.D【解析】利率消毒指的是单一支付下的资产免疫策略。52.D【解析】采用无套利均衡分析技术的要点是复制证券的现金流特性与被复制证券的现金 流特性完全相同。53.B【解析】金融工程运作的步骤中，分析是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决 问题的最佳方案。54.B【解析】8选项应该是当基差走强时，有利于卖出套期保值者。55.C【解析】期现套利是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。56.C【解析】NII,示清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10天，置信水平通常 选择95%99%。57.C【解析】亚洲证券分析师联合会的简称为ASA

53、F。58.A【解析】遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。59.B【解析】证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、 作有损原意的删节和修改，并自提供之13起将其稿件以书面形式保存3年。60.D【解析】会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构应对每笔咨询服务收 入按10%的比例计提风险准备金。二、多项选择题1.BCD【解析】有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤金法玛提出的。2.CD【解析】行为分析流派的群体心理分析基于逆向思维理论和群体心理理论。3.ABD【解析】市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场纠正。4.BCD【解析】证券

54、分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于公开披露的 信息资料，不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户提供分析。5.ABCD【解析】本题考查上市公司披露的信息。ABCD选项都正确。6.ABC【解析】内在价值不受外在因素比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等影响。7.ABD【解析】本题考查采用回归分析法建立市盈率模型的内容。C选项应该是很少能成功解释 较长时间内市场的复杂变化。8.ABC【解析】D选项应该是金融期权的内在价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得 的收益。9.ABD【解析】本题考查影响期权价格的因素。C选项应该是标的物价格的波动性越小，期权价 格越低。1

55、0.ABD【解析】发行可转换证券时，转换比例和转换价格只需规定一个。11.BCD【解析】本题考查宏观分析所需的有效资料。BCD选项属于宏观分析所需的有效资料。12.ABC【解析】对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来， 常用的指标有零售物价指数、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。13.ABCD【解析】一国的汇率会因该国的国际收支状况、通货膨胀率、利率和经济增长率等的变化而波动。14.ABCD【解析】宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在企业经济效益、居民收入水平、投 资者对股价的预期、资金成本。15.ABD【解析】本题考查一般性货币政策工具。C选项属于选择

56、性货币政策工具。16.ABCD【解析】本题考查当前技术进步的行业特征。ABCD选项都正确。17.ABC【解析】本题考查对衰退产业的调整和援助政策限制进口、财政补贴、减免税等。18.ACD【解析】本题考查产业组织的内容市场结构、市场行为、市场绩效。19.ABCD【解析】本题考查比较研究法的相关内容。ABCD选项都正确。20.ABD【解析】本题考查时间数列的预测方法。最常见的时间数列预测方法是趋势外推法、移 动平均法和指数平滑法。21.ABCD【解析】本题考查公司经济区位分析。ABCD选项都正确。22.ABCD【解析】本题考查相关利益者的内容。ABCD选项都正确。23.AB【解析】本题考查利润表主

57、要反映的内容。C选项应该是净利润(或净亏损)在“利润总 额”的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出。D选项应该是利润总额(或亏损总额)在“营业利润”的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到。24.ABCD【解析】本题考查影响长期偿债能力的其他因素。ABCD选项都正确。25.AB【解析】本题考查资产重组时按市场价值法评估资产的优点。CD选项属于重置成本法评 估资产的优点。 26.ABCD【解析】本题考查道氏理论的主要原理。ABCD选项都正确。27.ACD【解析】一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于：一是股价在这个区 域停留时间的长短，二是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当

58、前这个时期的远 近，三是股价在这个区域伴随的成交量大小。28.ABCD【解析】本题考查涨跌停板制度下量价分析的基本判断。ABCD选项都正确。29.AB【解析】在WMS进入低数值区位后，如果股价还继续上升，就会产生背离，是“卖出”的信号。在WMS进入高数值区位后，如果股价还继续下降，就会产生背离，是“买进”的 信号30.ABCD【解析】本题考查证券投资政策的内容。ABCD选项都正确。31.CD【解析】投资者的共同偏好规则是指如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的 收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合;如果两种证券组合具有相同的收益 率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率

59、高的组合。32.BC【解析】资本资产定价模型的有效性问题是指现实市场中的系数与收益是否具有正相 关关系，是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别。33.ABCD【解析】本题考查詹森指数的内容。ABCD选项都正确。34.ABD【解析】结构化的分解、组合、整合技术是金融工程的核心技术。35.ABC【解析】本题考查套利交易对期货市场的作用，主要体现在ABC选项。36.ABCD【解析】本题考查VaR法。ABCD选项都正确。37.ABC【解析】在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国 际互换与衍生工具协会都要求金融机构基于VaR来确定内部风险资本计提、内部风险

60、控制和风险披露。38.AB【解析】ACIIA的联盟会员为欧洲金融分析师学会联合会(EFFAS)和亚洲证券分析师联 合会(ASAF)。39.ABC【解析】ASAF执行委员会下设教育委员会、公共关系委员会、倡议委员会。40.ABCD【解析】本题考查投资咨询机构及其从业人员从事证券服务的禁止业务。ABCD选项都 正确。三、判断题1.A【解析】本题考查证券投资分析的目标。本题表述正确。2.A【解析】本题考查证券投资分析理论的发展。本题表述正确。3.B【解析】本题考查半强势有效市场的内容。在半强势有效市场中，已公布的基本面信息无 助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基础分析毫无用处。应该