工程经济学课件第9、10、11章

1、费用效益分析概述费用效益分析的费用与效益识别费用效益分析的经济参数费用效益分析的指标第九章 工程项目费用效益分析项目可行性研究的内容市场分析投资条件与项目选址技术方案环境保护与劳动安全企业组织和劳动定员项目实施进度安排投资估算与资金筹措财务评价国民经济评价结论与建议财务评价财务预测投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测财务报表编制损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表其它辅助报表资金规划资金来源与运用资金平衡财务效果评价盈利能力评价清偿能力评价不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析国民经济评价公共项目和对国民经济有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济评价。确定国民经济与社会

2、目标辨识项目的国民经济效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济评价参数项目国民经济综合评价 所谓的费用效益分析，是按照合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等费用效益分析参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。第一节 费用效益分析概述影子价格的概念所谓的影子价格既非政府价格，也非市场价格，而是根据经济分析的需要，基于资源的稀缺性提出的一种虚拟的计算价格；影子价格的定义可以是指产品或生产要素的边际变化对国民收入增长的贡献值；反映在项目的投入物上是指“支付意愿”，反映在投入物上是

3、指“机会成本”。一、公共项目评价的目的与作用公共项目评价是宏观上合理配置国家有限资源的需要；公共项目评价是真实反映项目对公共项目净贡献的需要；公共项目评价是投资决策科学化的需要。有利于引导投资方向有利于控制投资规模有利于提高计划质量二、公共项目评价与财务评价的共同点评价目的相同评价的基础工作相同基本分析方法和计算方法类同三、公共项目评价与财务评价的区别研究的经济系统的边界不同追踪的对象不同评价的基本指标不同采用的价格体系不同采用的主要参数不同研究的经济系统的边界不同 财务评价从项目自身利益出发，分析项目的盈利能力和清偿能力，系统分析的边界就是项目自身；而公共项目分析是从公共项目的整体利益出发，

4、分析项目对整个公共项目以至整个社会产生的效益。项目的公共项目分析除了考虑项目自身的经济效果，还要考虑项目对其他部门和单位的间接的、外部的各种相关效益，包括一些难以定量化的效益。追踪的对象不同 财务评价追踪的对象是货币或现金流量的流动；公共项目追踪的对象是资源的变动，实现资源的最优配置，保证国民收入的最大增长。因此，凡是减少社会资源的项目投入都是公共项目评价是的费用，凡是增加社会资源的项目产出都是公共项目收益。评价的基本指标不同 财务评价的基本指标是项目的“利润”，而公共项目评价的基本指标是项目的“净产值（NI）”。采用的价格体系不同 财务评价的价格体系是以现行价格（市场交易价格或计划价格）体系

5、为基础的预测价格；公共项目评价采用影子价格体系。采用的主要参数不同 财务评价采用官方汇率和行业基准收益率；公共项目评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。第二节 公共项目评价的费用和效益识别基本原则直接收益与直接费用间接收益与间接费用转移支付一、基本原则 公共项目分析以社会资源的最优配置从而使国民收入最大化为目标，凡是增加国民收入的就是公共项目收益；凡是减少国民收入的就是公共项目费用。二、直接效益与直接费用1.直接效益增加国内市场的供应量：消费者的支付意愿如果国内市场的供应量不变增加了出口量：外汇收入减少了总进口量：节约的外汇顶替了原有项目的生产：原有项目减产或停产而释放的资源的支付意愿项

6、目的直接效益是指由项目本身产生，用影子价格计算的产出物的经济价值。二、直接效益与直接费用2.直接费用来自国内供应量的增加：所消耗资源的价值如果国内总供应量不变增加进口来满足需要：外汇支出减少了出口量：减少的外汇收入减少了其他项目的供应：机会成本项目的直接费用是指由国家为满足项目投入的需要，用影子价格计算的投入物的经济价值。三、间接效益与间接费用 项目的费用和效益不仅体现在它的直接投入物和产出物中，还可能会在公共项目相邻部门及社会中反映出来，这就是项目的间接费用和效益，有时统称为外部效果。三、间接效益与间接费用外部效果的形式由价格“失真”造成的外部效果由于价格的合理升降造成的外部效果技术性外部效

7、果乘数效果四、转移支付税金补贴国内利息支付第三节 公共项目评价的经济参数影子价格社会折现率影子汇率一、影子价格影子价格的确定一般是按一定原则和方法将资源的市场价格调整为影子价格，其基本内容如下：将项目的投入物和产出物划分为外贸货物、非外贸货物和特殊投入物外贸货物是指其生产、使用将直接或间接影响国家进、出口的项目产出物或投入物；非外贸货物是指其生产、使用将不影响国家进口或出口的项目产出物或投入物；特殊投入物包括劳动力和土地。一、影子价格外贸货物影子价格的确定进口设备原价有三种交货方式离岸价（FOB)运费在内价（C&F)到岸价（CIF)进口设备原价包括近10种税费 设备运杂费=设备原价设备运杂费率

8、离岸价（FOB)到岸价（CIF)出口国进口国 抵岸价 （进口设备原价）运费运输保险费进口设备原价：一、影子价格非外贸货物影子价格的确定作为产出物的非外贸货物，在考虑是否增加国内供应量或替代相同产出物以及国内市场的供求关系、产出物质量等因素的基础上确定其影子价格作为投入物的非外贸货物，一般用成本分解法确定影子价格一、影子价格（4）土地的影子价格土地影子价格计算的内容土地用于建设项目而使社会放弃的原有效益土地用于建设项目而使社会增加的资源消耗土地影子价格的计算方法占用农村土地：根据农业生产率计算占用非农土地：机会成本一、影子价格（5）劳动力的影子价格影子工资影子工资计算的内容劳动力在原有项目的边际

9、产出劳动力转移而使社会增加的资源消耗影子工资的计算方法在项目经济评价中，为方便计算，影子工资由劳动力名义工资乘以工资换算系数求得。技术性工种劳动力系数取1，非技术性工种系数取0.8。例题：邮政部门拟引进信函自动分检设备。每台设备购置费50万美元，其效率可顶替15个人工分检的工人。一名工人就业对邮政企业来说的开支约每年3万人民币。假定贷款的利率6%，设备可以一直用下去，维护修理费用忽略不计。试从不同的角度考虑方案的选择。解：（1）从邮政企业（投资者）财务角度，（2）从国家或社会（经济）角度，二、社会折现率 社会折现率是社会对资金时间价值的估值，是投资项目的资金所应达到的按复利计算的最低收益水平，

10、即资金的影子利率。三、影子汇率 影子汇率是指能反映外汇转换公共项目真实价值的汇率，即外汇的机会成本，是社会对某种外汇效益的估价，具体而言是指项目投入或产出所导致的外汇的减少或增加给公共项目带来的损失或收益。第四节 公共项目评价的指标现金流量的构成评价指标1.经济净现值ENPV社会折现率评价指标2.经济内部收益率EIRR评价指标3.效益费用比（RBC）有两个互斥方案甲和乙，经价格和转移支付等调整后按社会折现率计算的效益现值和费用现值如下表，试判断方案的优劣。（单位：万元）方案甲方案乙效益现值B012001750费用现值C010001500效益-费用比1.21.15解：按照效益-费用比，显然选甲方

11、案。用差额效益-费用比选择，应该选择方案乙。第十章 工程项目费用效果分析第一节 费用效果分析的概念一、费用效果分析的概念 广义的费用效果分析泛指通过比较所达到的效果与所付出的耗费，用以分析判断所付出的代价是否值得。它是项目经济评价的基本原理。广义费用效果分析并不刻意强调采用何种计量方式。狭义的费用效果分析专指耗费采用货币计量，效果采用非货币计量的分析方法。而效果和耗费均用货币计量的称为费用效益分析。项目评价中一般采用狭义的概念。根据社会和经济发展的客观需要直接进行费用效果分析的项目，一般情况下，在充分论证项目必要性的前提下，重点是制定实现项目目标的途径和方案，并根据以尽可能少的费用获得尽可能大

12、的效果原则，通过多方案比选，提供优先选定方案或进行方案优先次序排队，以供决策。正常情况下，进入方案比选阶段，不再对项目的可行性提出质疑，不可能得出无可行方案的结论。费用效果分析只能比较不同方案的优劣，不能像费用效益分析那样保证所选方案的效果大于费用，因此，更加强调充分挖掘方案的重要性。二、费用效益分析和效果分析的比较 费用效益分析的优点是简洁、明了、结果透明，易于被人们接受。在市场经济中，货币是最为统一和认可的参照物，在不同产出物(效果)的叠加计算中，各种产出物的价格往往是市场认可的公平权重。总收入，净现金流量等是效果的货币化表达。财务盈利能力、偿债能力分析必须采用费用效益分析方法。在项目经济

13、分析中，当项目效果或其中主要部分易于货币化时也采用费用效益分析方法。 费用效果分析回避了效果定价的难题，直接用非货币化的效果指标与费用进行比较，方法相对简单，最适用于效果难于货币化的领域。 效益分析中，当涉及代内公平(发达程度不同的地区、不同收入阶层等)和代际公平(当代人福利和未来人福利)等间题时，对效益的价值判断将十分复杂和困难。环境的价值，生态的价值，生命和健康的价值，人类自然和文化遗产的价值，通过义务教育促进人的全面发展的价值等等，往往很难定价，而且不同的测算方法可能有数十倍的差距。勉强定价，往往引起争议，降低评价的可信度。另外，在可行性研究的不同技术经济环节，如场址选择、工艺比较、设备

14、选型、总图设计、环境保护、安全措施等等，无论进行财务分析，还是进行经济费用效益分析，都很难直接与项目最终的货币，效益直接挂钩测算。这些情况下，都适宜采用费用效果分析。 费用效果分析既可以应用于财务现金流量，也可以用于经济费用效益流量。用于前者，主要用于项目各个环节的方案比选，项目总体方案的初步筛选；用于后者，除了可以用于上述方案比选、筛选以外，对于项目主体效益难于货币化的，则取代费用效益分析，并作为经济分析的最终结论。第二节 费用效果分析方法一、采用费用效果分析的条件遵循多方案比选的原则，满足以下条件：1、备选方案不少于两个，且为互斥或可以转化为互斥的方案；（2）备选方案应由共同的目标，且满足

15、最低效果的要求； 应当尽可能将项目目标转化为具体的可量化的指标，并有明确的最低要求。项目目标既可能是单一的，也可能是多目标的。多目标要分清目标的主次，选择必备目标作为考核内容，将其他次要目标仅作为项目的附带效果进行适当分析。（3）备选方案的费用能够货币化，采用统一的计量单位，且资金用量没突破资金限额； 它是项目从建设投资开始到项目终结整个过程期限内所发生的全部费用，包括投资、经营成本、末期资产回收和拆除、恢复环境的处置费用。寿命周期费用一般按现值计算或按年值计算。（4）备选方案应具有可比的寿命期。二、项目效果的度量 效果用非货币指标计算，应选择能真实反映项目目标实现程度的指标。例如，供水工程选

16、用供水量(吨)、教育项目选用受教育人数等。效果指标有时可能是多个，需要采用加权平均方法处理为一个统一的当量。费用采用货币指标。正常情况下应计算包括投资、运营及寿命期末处理全过程的折现费用，即项目寿命周期费用。根据分析的需要和便利性，费用可以选用现值或年值。项目效果是项目的结果所起的作用，是项目目标的实现程度，项目的效果可能不止一个。但一个新的公益性项目建成时，社会公众总能享受到比以往更多的好处，如一个城市的快速车道的建成，将使人们减少上下班的时间，设Up为公众使用目前设施的成本，Uf为相同的社会公众使用新设施的成本，I为投资主体取得收益，新项目带来的社会效果为： Up- Uf+I，公益性项目没

17、有或有很少的货币收入，度量时要谨慎。步骤（1）估计每年将有多少人使用设施；（2）假定这些人现在使用旧设施，大拿新设施一建成，人们肯定使用新设施；（3）估计同样的人使用旧设施的成本；（4）使用新设施的成本；（5）计算使用新旧设施成本的差，确定公众得到的好处。三、费用的度量投资主体的费用可以包括以下两个方面：（1）投资成本：设Cf表示拟建公益性项目的等额年值投资成本，设Cp表示正在使用的设施余值，新建项目的投资成本为： Cf- Cp；（2）营运成本：设Mf表示拟建公益项目的未来年运营费，设Mp表示正在使用的旧设施的年运营费，新项目的运营费M=Mf-Mp。假如某公益性项目的无形效果可用单一指标来衡量

18、，就可用费用效果分析法，计算指标一般可用RE/C表示，RE/C=E/C=项目效果/项目用现值或年值表示的计算费用=效果/费用。其判定标准是：投入费用一定，效果最大；或者效果一定，费用最小的方案。步骤：（1）确定要达到的目标；（2）对达到上述目标的具体要求作出说明和规定；（3）制定各种可行方案；（4）建立各方案达到规定要求的度量指标，典型的有：功能、效率、可靠性、安全性、可维护性、可供应性等；（5）确定方案达到上述度量指标的水平；（6）选择固定效果法、固定费用法或费用效果比较法选择最优方案。四、费用效果分析E/C0是该类项目的基准指标，即该类项目可行的最低要求，它用单位费用所应该达到的效果值表示

19、。基准指标也可以采用其倒数形式，即单位效果可接受的费用，项目不得突破。 基准指标是项目可以接受的效果费用比的最低要求。基准指标决定因素较为复杂，受经济实力、技术水平、社会需求等多方面的影响，需按项目行业类别等专门制定。有些行业定额，可以作为测定基准指标的重要参考。基准指标有时也采用倒数形式，例如每吨供水的费用、每吨污水处理的费用、学校每个学生的费用等，使用时要注意与分析计算公式保持一致。这里所说的费用是寿命周期费用，原则上要避免简单化地用单位投资或单位运营成本代替。 在项目的效果有明确数量要求时，例如需要增加的供水量或污水处理量，采用达到相同目标所需费用最低的方案。当对费用有明确的规定时，例如扶贫款计划额度，采用相同费用的条件下效果最大的方案。 有时，各个方案的费用和效果都不固定，则必须进行增量分析，分析增加的效果与增加的费用相比是否值得。不可盲目选择效果与费用比值最大的方案。其原理与费用效益分析中不可盲目选择IRR、B/C最大的方案相同。这种情况下，需要首先确定效果与费用比值最低可以接受的基准指标E/C0，或最高可接受的单位成本指标C/E 0 ，当E/ C E/C 0，或 C/ EC/E 0时，选择费用高的方案，否则，选择费用低的方案。基准指标的确定需要根据国家经济状况，行业特点、以往同类项目E/C比值水平综合确定，例如每吨自来水可以接受的成本，城市公共交