浙江中小企业融资“钱”途难觅与寻求破解之道

1、芭探析浙江中小企皑业融资爸“版钱艾”昂途难觅及寻求破翱解之道摘 要巴浙江省经济近几霸年发展一直比较巴迅速，是全国最阿具经济发展活力爱的省份之一。这癌主要得益于中小岸企业的经济活力唉,绊中小企业已成为啊浙江经济发展的盎生力军。然而矮,扳融资难一直是困皑扰和制约其发展暗的首要瓶颈。文拌章通过分析现阶按段浙江中小企业盎融资现状及探讨柏融资困局产生的胺原因佰,坝提出了拓宽中小耙企业融资渠道、耙大力发展中小金癌融机构、搭建银盎企合作平台等策半略来破解胺“稗钱叭”扳途难觅的尴尬。半关键词暗 癌中小企业矮；笆融资难邦；斑信用担保奥；奥银行贷款般THE RES斑EACH IN扮TO THE 傲DIFFICU矮

2、LT OF A翱ND THE 胺SOLUTIO霸N TO 岸ZHEJIAN把G班 SMES 百FINANCI挨NG矮A绊BSTRACT凹Since i扳ts econ伴omy has白 develo蔼ped rap颁idly, 癌Zhejian叭g隘 has be袄come on佰e of th坝e most 拔energet疤ic prov挨ince in凹 岸China八. It ma拜inly de般pends o巴n the e白c胺onomic 爸energy 搬of Smal癌l and M敖edium-s氨ized En安terpris坝es (SME摆). In f败act,

3、th翱ese SME袄s have 柏already笆 been t搬he majo笆r power艾 to dev拔elop th耙e 班Zhejian阿g吧s econ芭omy. Me败anwhile澳, the d般ifficul颁ty in S扳MEs fi敖nancing绊, howev蔼er, is 癌the mai傲n choke哎 point 凹in thei佰r devel氨opment 暗all the奥 time. 佰Therefo肮re, thi氨s paper伴 is mai氨nly dis翱cussing阿 about 翱how to 拌escape 爱these

4、S耙MEs fro吧m the p版uzzledo办m in fi绊nancing佰. By an坝alysing傲 the ac阿tuality熬 of zhe稗jiangs半 SME in八 financ般ing and霸 discus绊sing th稗e reaso奥n why t皑he puzz奥ledom i背n finan艾cing oc霸cured, 澳the pap拔er fina拜lly 拜 gives 艾some so版lutions稗 to dea搬l with 耙it, suc班h as br敖oading 鞍the way耙 for th哀ese SME扮 in fi

5、n扳ancing,艾 develo稗ping sm摆all fin敖ancial 伴institu板tion ac昂tively 唉and bui绊lding a哎 bridge哀 betwee爱n the s般mall co啊mpanies柏 and go八vernmen扳t.啊KEY WOR败DS搬 艾small扒 捌and med按ium ent靶erprise班; finan斑cial按 diffic盎ulties;俺 斑c半redit g盎uarante捌e;霸 靶l摆oan in 按Commerc敖ial Ban百ks啊澳中小企业作为国懊民经济的活动源吧泉和持续稳定发挨展的重要支持

6、力昂量，在扩大就业暗、提供社会服务颁、推动科技发展爱、支持经济增长办等方面发挥着举白足轻重的作用。俺改革开放哀20袄多年来佰,疤浙江省中小企业案抓住机遇袄,蔼快速发展疤,凹已经成为浙江城芭镇经济的主要力败量和国民经济的蔼重要支柱。但时背至今日，融资难吧仍然是中小企业皑普遍存在的问题摆,是制约其发展澳壮大的最大瓶颈盎。隘1.鞍中小企业融资现凹状板中小企业作为市岸场竞争翱的主体,埃 碍是国民经济中最敖活跃的成份,是艾维持经济稳定发蔼展的重要力量,肮是创造就业和技爸术创新的重要源捌泉。改革开放以捌来,拜 芭在浙江,靶 碍中小企业占了企哎业总数的99%唉以上，为城乡提跋供唉了1000哀 摆多万个就业岗

7、位柏。案 傲浙江中小企业在罢国民生产总值的柏贡献率、国内就背业率、税收等方拜面已经起到其它埃省大中型企业所搬无法替代的作用凹。正是这些企业办，撑起了浙江经巴济的半壁江山。版但是，长期以来岸，融资困局一直拌制约着中小企业敖的发展。主要表绊现在：扮1.1蔼中小企业贷款有扳效需求不足摆随着市场竞争机败制的不断完善矮,鞍中小企业的经济柏效益明显出现办“按两极分化颁”懊。产品有销路伴、企业有效益、熬资信质量高的优吧质中小企业凹,般越来越成为各金霸融机构争夺的对摆象。但是，部分矮优质中小企业资板金相对充裕扒,斑对贷款的需求较傲弱爸,败甚至不需要银行案贷款。而一些有拌发展潜力靶,蔼效益差的中小企暗业大部分看

8、不准百市场前景摆,氨缺乏有效的贷款耙需求。即使这些罢企业对银行提出巴贷款申请板,袄也会因不符合贷伴款条件而无法获板得银行贷款。颁1.2皑中小企业融资过拌度依赖银行贷款颁据悉颁,摆浙江有霸74.6%绊的中小企业存在靶资金不足的问题半,白有柏85.3%啊的企业需要再融半资澳,白而这些小企业对昂融资方式的选择氨主要是银行贷款傲。据对部分中小般企业资金需求情岸况的调查结果显坝示暗：跋有扳60斑%艾的隘企业需要从银行靶贷款耙,30%柏靠自筹叭,7.5%半通过内部集资方背式筹资爱,百只有拌2爱.啊5%板表示依靠股票筹案资。但是有案16.27按%的中小企业认碍为容易从银行获安得贷款阿,败有鞍60.47%佰的

9、中小企业认为阿从银行获得贷款坝较难挨,澳有跋23.26%坝的中小企业认为佰从银行获得贷款按十分困难败,阿即颁83.73%跋的中小企业贷款办需求没有得到满暗足。拔1.3八贷款期限和方式颁的局限性拌目前中小企业贷岸款的一个突出问昂题是银行贷款期板限结构不能满足芭中小企业的资金鞍需求。在现行的耙银行信贷授权授唉信制度下百,佰地市级及区县级绊基层银行机构授半权很小奥,八大部分没有固定坝资产贷款投放权埃,败而只有规模不大搬的流动资金贷款俺权限。所以背,安中小企业贷款中暗固定资产贷款越安来越少般,斑而流动资金贷款澳的期限越来越短澳。据对各地市调埃查靶,拌绝大多数贷款期耙限为鞍3办至挨6疤个月。贷款方式傲则

10、主要是抵押和啊担保贷款凹,半只有极少数企业坝才能享受信用贷霸款。哎1.4扮融资渠道单一背我国中小企业融暗资主要是通过银袄行贷款。由于证八券市场门槛高，隘创业投资体制不扮健全，中小企业俺难以通过资本公啊开市场筹集资金耙。据中国人民银阿行拜2003绊年跋8 矮月的调查显示袄,罢我国中小企业融凹资供应的胺98耙.啊7哎%来自银行贷款岸，直接融资仅占鞍1.3半%；而美国中小背企业的资金来源挨中股权融资占到唉18吧%。半1.5笆自有资金缺伴乏绊我国非公有制企版业从无到有、从碍小到大、从弱到盎强柏, 埃企业发展主要依百靠自身积累、内败源融资摆, 瓣从而极大地制约盎了企业的快速发敖展和做强做大。绊1.6摆信

11、懊贷支持乏癌力搬据统计败, 稗我国暗300矮万户私营企业获捌得银行信贷支持爸的仅占唉10%半左右。版2003翱年全国乡镇、个爸体私营、摆“阿三资瓣”爸企业的短期贷款扒占银行全部短期矮贷款的比重仅为岸14. 4%半。银行发放小额八贷款形不成规模芭效益，从主观上颁不愿意为中小企隘业提供贷款。上胺海一项对挨1000岸家中小企业的抽版样调查显示，叭64%凹的中小企业认为胺贷款难是制约企昂业发展的最大因斑素。爸2.芭中小企业融资困懊局成因分析碍中拔小企业融资困难颁的制约因素是多巴方面的，既有企澳业自身的问题，扮也有政策方面的哎原因，又有银行捌等金融机构的外懊部影响。其制约爱因素主要体现在坝以下几个方面：

12、懊2.捌1佰金融体制不健全版, 政策力度不袄强鞍为防范金融风险伴, 吧国有商业银行一挨律实施熬“癌大城市、大企业拌、大项目袄”败战略挨, 鞍大规模撤并基层爱网点按, 胺上收贷款权限拌, 哎使那些与中小企瓣业资金供应相匹佰配的中小金融机碍构有责无权、有懊心无力。同时绊, 岸政府对银行开展暗中小企业贷款的阿激励机制有待创拜新按, 佰银行自身在机构盎设置、产品设计鞍、信用评级、贷癌款管理等方面都按难以适应中小企凹业对金融服务的斑特殊需求。我国翱已经跋设立中小企业科胺技创新基金和中伴小企业国际市场熬开拓基金埃, 搬但每年只安排安10扳多亿元办, 芭无法满足中小企俺业发展的需要。肮从扒1999跋2扒00

13、4皑年霸5癌月傲, 阿针对个人创业的伴小斑额担保贷款全国氨也只发放奥18傲亿元袄, 瓣相对于中小企业蔼的巨大资金需求俺, 柏只能是杯水车薪叭。唉2.2俺信用担保体系不八完善柏 哎从1998年起傲,浙江各地政府疤通过设立信用担拔保机构的方式陆奥续建立了200耙多家担保机构,般帮助中小企业解摆决贷款难的问题搬。但担保机构的熬分布高度分散且安很不平衡摆,皑管理机制也各不隘相同。有的担保罢机构的主管部门伴是政府，更多的把是有关部门如乡傲镇企业局、经贸扮委等，机构章八程和担保办法也霸各搞一套，有些靶做法与银行贷款哀制度相矛盾，得芭不到银行认可。蔼中小企业资产存八量小，拿不出有哎效资产担保颁。绊银行限于自

14、身规耙避风险的要求，啊即使看到某些中懊小企业资质好，败还贷有保证，因碍为翱没有足够的担保版，也无法提供信皑贷支持氨。懊此外，地方政府唉财力有限，设立凹的担保机构普遍叭规模较小，很难摆满足中小企业的板融资需要。政府耙对担保机构的资奥金支持通常仅在班筹建之初一次性敖投入，后续资金鞍和风险补偿资金艾的投入机制尚未把健全，这又从另矮一方面限制了企肮业的资金融通。翱据调查颁, 澳中小企业因无法胺落实担保而拒贷霸的比例高达稗23颁.白18% , 鞍因无法落实抵押安而发八生的拒贷比例高按达颁32.3%碍 ，二者合计总扮拒贷率高达八56.1%板 。蔼2.3板中小企业自身的耙信用缺失岸中小企业经营者败普遍素质不

15、高，矮企业公信力不足颁，信用水平盎低下是影响中小瓣企业融资的另一隘个内部原因。我叭国中小企业信用霸意识淡薄、信息靶披耙露意识差、财务颁信息虚假、财务氨管理水平低、报熬表帐册不全、一邦厂多套报表等等翱现象普遍存在；澳赖帐、通过各种埃手段逃避版银行债务的现象白屡见不鲜。凡此跋种种违背市场经挨济交易规则的不奥信用行为，极大般地挫伤了银行对扮中小企业提供信昂贷服务的积极性佰，势必造成银行耙对中小企业的胺“阿惜贷拌”办行为。特别是在八国有商业银行已爸经企业化改革拌的今天，中小企疤业当前所面临的蔼融资困境在某种懊程度上可以说是啊自身信用缺乏的按必然结果。因为班企业化改制之后耙的商业银行必须氨按照市场经济规

16、阿律的要求，以自唉身效益最大化为鞍主要经营目标，氨没有义务再去承隘担各级政府的所靶谓埃“爱政策性搬”颁责任，不问效益矮就为中小企业提斑供融资服务。而爱众多的信用较差案的暗中小企业由于信案息不对称，也无凹法从银行获得进隘一步发展所需要背的资金。拌2.4扮融资渠道单一，靶银行普遍有惜贷癌行为鞍中小企业贷款难笆，难在金融机构爱对中小企业的阿“扮惜贷癌”唉。版“胺惜贷懊”岸现象的产生有银芭行加强防范金融罢风险积极方面，八是国有银行笆“傲软预算约束爱”扳硬化的一种表现埃，扒但也有一定的消肮极影响。一些国碍有商业银行认为耙，中小企业的几俺十万元贷款既有翱风险又无利可图昂，而国有大型企版业贷款表面上无案风险

17、又伴“蔼一劳永逸艾”把。 据调查统计拔,癌中小企业贷款频爸率是大型企业的般5翱倍埃,巴而银行管理成本翱也是瓣5笆倍。因此，银行岸宁愿资金积压也扮不愿贷款扶持中霸小企业发展八，绊这种喜大厌小的稗情形反过来养成靶了国有商业银行巴的防贷惰性，造伴成了金融市场对坝中小企业的挤出佰效应。从目前看隘，银行仍然是中袄小企业获取资金版的主要渠道。由敖于中小企业自身巴的商业道德、信哎用能力等因素带澳来的传统负面影扒响，使中小企业啊，特别是那些对傲资金需求量大的疤高新技术型、出昂口创汇伴型中小企业出现啊“耙告贷无门肮”矮。因为部分中小邦企业由于规模小皑, 捌资金实力差稗, 爸无力进入资本市柏场进行直接融资埃, 背

18、即使某些效益好班的中小企业有幸懊进入资本市场稗,熬也会因为我国资肮本市场融资功能昂的枯萎使直接融爸资的愿望化为泡捌影。与此同时笆, 拔少量政策性资金佰基本上流向国有邦大型企业绊, 熬再加上各大银行蔼对中小企业的贷挨款条件也越来越爱严格靶,安“肮惜贷情结版”澳愈演愈烈。贷款邦难成为制约企业败发展不争的事实艾。叭2.5矮缺乏小型资本市把场，中小企业直案接融资无门扒由于国内资本市翱场准入的门槛高澳，加上管理日趋疤规范，中小企业鞍已很难像资本市碍场建立初期那样碍靠虚虚实实的凹“斑捆绑氨上市矮”唉获得上市资格，把中小企业更被政办策性斑排斥在资本市场班之外，无法到资叭本市场直接融资般。由于我国金融哎体系中

19、资本市场氨相对资金市场发氨育很不完全，缺碍少一个多层次的碍、能够为广大中败小企业融资服务坝的资本市场。国爸内的主板市场只爱是国有大中企业爱的融资俱乐部，板多数高科技型中肮小企业阿仍难以筹措发展耙所需的资金。而安可为广拜大中小型企业提熬供融资服务的地盎方证券交易市场拌和风险资本市场版则尚未提阿上议事日程，这办类小型资本市场癌的缺失，使中小哎企业失去了直接敖融资的主要渠道懊。在直接融资方稗面，谈的最多的安是设立二板市场埃和发展风险投资般，而忽视目前已柏有的产权市场。盎我们应癌尽快的通过试点澳的办法渐进式地艾推动产权市场向肮柜台市场过渡。绊中国风险投资发板展缓慢的一个重摆要原因是缺少退凹出平台，柜台

20、市懊场的另一个作用氨就是搭建退出平癌台市场，暗此外，傲柜台市场还能起碍到为二板市场、坝主板市场输送成拌长性、成熟性企案业的作用，形成坝良好的融资循环斑。懊3.吧化解中小企业融皑资难的对策研究鞍 跋3.1敖加强企业信用建爸设八,捌提高银行放贷信班心肮信用建设是一切哀制度和规则得以捌确立和运作的基啊础啊, 吧是良好社会秩序吧和经济秩序的精班髓与真谛叭, 碍是一切文明生产碍方式和生活方式奥的立足点。发展疤信用关系癌, 翱建设信用社会爱, 扮提高投资者的信扮心颁, 氨是解决中小企岸业融资难题的首阿要问题。蔼3.1.1啊 罢加强企业内部信拜用自律建设耙中小企业要想保哎持长足的发展潜奥力袄, 邦就必须培育

21、良好敖的信用文化和健把康的信用环境。摆在目前社会信用熬淡薄的背景下傲,斑 疤中小企业只有打隘造自己的信用形绊象和信用品牌靶, 瓣才能赢得发展的绊资金来源。前几拌年澳,败 佰在国企改制向市埃场经济转轨过程伴中版, 袄一些企业信贷手罢续不齐伴, 艾背负了大量的银案行债务稗, 爸破产改制中成败了呆死账凹, 稗银行利益严重受颁损八, 叭用于冲抵的银行百债务则被误认为叭逃债行为扮, 罢银企之间形成了笆严重的信用危机办, 胺损害了企业自身耙形象啊, 半造成融资渠道越埃来越窄唉, 般融资网络盎链条发生紊乱、爱失调甚至断裂阿, 暗使企业走入资金岸困难的扒“跋死胡同瓣”癌。中小企业融资扒化解这一矛盾按, 岸首先

22、必须以诚为按本昂, 柏诚信经营傲, 疤加强信用建设。扒3.1.2岸 伴降低企业资信评扒估门槛吧在胺“把贷款必先授信跋, 疤授信必先评级翱”绊的现代银行信贷艾管理体制下安, 案评级是进入银行癌信贷支持的第一版道门槛。佰A 癌级信用企业的多颁少是当前评判一霸个地方金融生态翱环境建设水平的伴重要标准。从目柏前情况来看半, 懊适应工业企业发埃展的外部环境仍挨不够理想瓣, 拌企业贷款抵押物般一般是土地和房爸屋翱, 傲而办理土地房产奥抵押贷款需要评隘估抵押物价值。般评估收费偏高暗, 袄融资成本增加板, 澳无形中增加了企背业负担白, 巴解决类似难题八, 拔金融机构应当顺傲应中小企业特点岸, 绊简化审批程序班

23、, 靶加大基层行和信扮贷员的贷款权限半和责任拔, 佰对有市场、信誉靶好、效益高的中懊小企业适当放宽拌贷款条件斑, 瓣扩大授权额度熬, 佰改进贷款授权授把信制度岸, 蔼下放贷款权限伴, 八为企业资信评定巴开辟绿色通道。爱3.2暗拓宽融资渠道，唉建立一个多层次笆和多渠道的资本八市场般目前，我国资本坝市场还是结构单绊一、流动性差、俺信息披露制度不伴健全，市场资源板基本上被国有大柏企业所垄断。加挨快资本市场的功暗能建设，完善多隘层次的资本市场盎是大势所趋。靶3.2.1盎 肮发展产业投资基霸金岸产业投资基金对拌于解决中小企业疤特别是高科技型昂新兴企业的融资爱问题极有功效。邦基金通过筹集社翱会资金投资于企

24、按业隘,白可以有效地实现颁储蓄到投资的转罢化昂,氨解决被投资企业罢的资金短缺问题坝。基金采取股权傲投资方式拌, 笆改善企业的资产拜负债结构。另外昂, 昂有了基金的投资案,案企业的成长有保奥障暗, 鞍资信水平版的摆提高熬, 霸也就增强了融资败能力。版3.2.2败 白培育和发展债券岸融资市场皑为了支持中小邦企业发展应理顺鞍债券发行审核体安制唉,百逐步放松规模限碍制八,熬扩大发行额度败,绊完善债券担保的败信用评价制度。唉支持经营效益好邦、偿还能力强的熬中小盎企业通过发行债碍券进行融资。拌3.2.3瓣 啊发展融资租赁业伴通过融资租赁凹, 皑企业可以不必仅癌仅依靠自我积累岸去购买设备安, 柏而只需用现有

25、资搬产、效益以及未半来的收益为保证版, 拌提供租赁公司认暗可的担保俺, 案即可占用并使用案设备暗, 埃利用产生的效益拜向租赁公司支付唉租金。企业进行挨融资租赁的成本挨比贷款低翱, 败风险较小皑, 皑而且其方式灵活安、方便叭, 扒比长期贷款和发鞍行股票、债券受办较少限制。昂浙江作为民营经敖济大省，已经具安备了建立中小企罢业资本市场的多邦方面有利条件，败并开始尝试开设板中小企业资本市颁场的试点，通过办资本市场运作伴，颁盘活雄厚的民间败资本，为中小企暗业发展提供资金爱支持。半3.3哀大力发展中小金扒融机构捌浙江省银行体系袄由几家大商业银岸行垄断的局面应澳当改变。当前，爸政府应大力发展伴股份制商业银行

26、埃和地方性中小金拜融机构。浙江省柏金融管理部门应澳本着扮“班规范标准、放开罢准入、强化监督背、鼓励竞争班”跋的原则，尽快建唉立和完善中小商拔业银行的市场准扮入和退出标准，般风险管理制度、摆竞争规则以及监吧管办法。与国有肮银行相比安,澳中小金融机构的矮地方设置比较灵唉活昂,艾最能充分地利用氨地方的信息存量扒。了解地方中小拔企业的经营状况罢、项目前景和信按用水平岸,捌也容易克服奥“澳信息不对称案”蔼和因信息不全而拌导致交易成本较昂高的这一金融服斑务业的障碍。省板去大量调研经费芭,傲减少审批等程序背,邦从而降低成本办。所以应该岸大力改变现有中稗小熬金融机构发展不阿理想的状况，建阿立起专门为中小阿企业

27、贷款的金融败机构，包括风险板投资、商业信贷白、股票融资和债扮券融资等多层次绊支持中小企业的埃金融市场体系。矮3.4巴搭建银企合作平扮台懊, 凹营造良好的金融稗生态环境芭企业贷款难艾, 胺暴露出有关配套熬政策不够健全和叭社会信用环境不埃良等弊端。因此白, 颁加强和改进银企拔关系胺, 爸解决企业贷款难扳题熬, 百实现银企双赢安, 唉需要政府充分发跋挥领导与协调作胺用巴, 按积极推动银企合办作板, 伴营造良好的金融耙生态环境。埃3.4.1伴 办建立银企互助平啊台跋在建设金融生态坝环境中按, 霸应当努力把握好胺政府引导市场、办市场引导企业的袄规律拜, 凹合理败利用经济的和必哎要的行政性手段颁,败切实加

28、强对金融扒生态环境建设工鞍作的领导和协调鞍。经济主管部门百在帮助企业做好懊项目策划的同时唉, 办采取多种形式柏, 绊有效疏通金融部隘门与市场主体的奥连接渠道扮, 霸建立完善的银企颁沟通协调机制班, 哀促进银企双方坦爱诚沟通芭, 吧精诚合作白, 芭互惠双赢扒, 办共谋发展。熬3.4.2板 埃建立完善中小企败业担保体系芭浙江省现有担保败机构不多，实力拔较为薄弱，叭远远不能满足广半大中小霸企业的担保需求拌。许多企业为获拌得资金往往采用霸民间自发的相互皑担保，其优点是熬门槛低、操作简版单、适应广。但白自发互保如果出罢问题，担保双方傲就有可能被拖垮鞍，风险很大。挨担保机构须按现跋代企业制度要求版,奥进行公司化改造澳, 拜实行企业化管理啊。在为贷款人提扮供担保同时昂, 阿还可提供反担保疤；在手续办理上邦, 百简便快捷；在收百费上扒, 奥统一标准啊, 鞍明确规定不得高哎于银行贷款利率鞍。同时瓣, 半政府翱应八积极协调降低担隘保活动中各种抵俺押登记、评估费熬用拌, 袄并为其经营发展肮给予更多的政策扳扶持。担保机构柏落实澳“扳帮企业解困百,背为政府尽职败,扳对股东负责鞍”笆的经营理念半, 叭能够有力地支持澳一批符合国家产昂业政策、科