这么一看甲醇明年还是要炒产能投放

1、从2015-2020年产能投放情况来看，相较于2014年及之前的快速扩张，年均产能增速达到24%，进入2015年 后产能增长有所放缓，2015-2020年均增速为7%左右。2020年总计新增产能近653万吨，同比增加7.3%。2020年底至2021年初有多套大型装置投产，产能冲击将更多作用在明年一季度。目前2021年计划投产1045万吨左右，相较2020年增加11%，产能增长幅度较大，但其中部分装置可能延后投产。数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所2020年目前已投产产能633万吨，多套预 计2020年投产的装置可能延后至2021年 一季度投产。2021年05合约前预计投产575万吨，全 年

2、预计投产1045万吨左右。数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所投产时间名称地区省份产能工艺2020年1月荣信化工西北内蒙古自治区90煤制甲醇2020年1月旭阳中燃西北内蒙古自治区10焦炉气制甲醇2020年2月兖矿榆林西北陕西省60煤制甲醇2020年2月浙江石化华东浙江省40煤制甲醇2020年5月晋煤中能华东安徽省30煤制甲醇2020年6月宁夏宝丰西北宁夏回族自治区220煤制甲醇2020年7月山东恒信山东山东省15焦炉气制甲醇2020年7月陕西精益西北陕西省26煤制甲醇2020年8月新疆天智辰业西北新疆维吾尔自治区30煤制甲醇2020年9月内蒙古旭峰合源西北内蒙古自治区15焦炉气制甲醇2020

3、年9月河南心连心华中河南省30煤制甲醇2020年9月万华化学山东山东省67煤制甲醇2020年已投产能633万吨2020年底新绛中信华北山西省20焦炉气制甲醇2021年Q1九江心连心华东江西省60煤制甲醇2021年Q1山东济宁盛发山东山东省15焦炉气制甲醇2021年Q1延长中煤榆能化西北陕西省180煤制甲醇2021年Q1中煤鄂尔多斯西北内蒙古自治区100煤制甲醇2021年Q1神华榆林西北陕西省180煤制甲醇2021年Q1新疆众泰西北新疆维吾尔自治区20焦炉气制甲醇2105合约之前将投产能575万吨2021年Q2广西华谊能源化工华南广西壮族自治区180煤制甲醇2021年Q2内蒙古黑猫西北内蒙古自治

4、区30焦炉气制甲醇2021年下半年山西永鑫华北山西省20焦炉气制甲醇2021年下半年忻州焦化华北山西省30焦炉气制甲醇2021年下半年河南延化华中河南省30煤制甲醇2021年Q4内蒙古久泰西北内蒙古自治区200煤制甲醇2021年计划投产1045万吨从具体投产时间来看，明年一、二季度将成为集中投产期，其中延长中煤二期180万吨/年（12.10日下游60万吨/年DMTO已开车成功）、神华榆林180万吨/年、中煤鄂尔多斯100万吨/年计划在2020年底投产，但预计释放的 产能将冲击明年一二季度。0501001502002502020-2021年投产（30万吨）内蒙古荣信化工90万吨兖矿榆林90万吨浙

5、江石化40万吨宁夏宝丰220万吨万华化学67万吨一季度：九江心连心60万吨延长中煤180万吨中煤鄂尔多斯100万吨 神华榆林180万吨二季度：广西华谊180万吨内蒙久泰200万吨数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所2021年新增产能以西北地区煤制甲醇为主，西北地区占新增产能68%，煤制甲醇占85%。数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所今年从海外装置投产来看，由于疫情及宏观环境影响，海外多套装置延迟到明年投产。2020年总共仅投产一套伊朗Kimiya 165万吨/年装置，而美国及特巴的装置将推迟到明年投产，受此影响，明年 海外供给压力较大。数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所受今年装置投产

6、延后的影响，预计明年将投产825万吨左右的产能。由于天然气成本的优势，产能集中在特 巴、美国和伊朗三地，其中伊朗占比最高，但确定性仍需跟踪。地区公司产能投产时间特巴Caribbean Gas Chemical10020年年底或21年初美国us methanol19.82021年美国山东玉皇(YCI)1702021年美国Fairway402021年伊朗Di Polymer Arian Methanol1652021年伊朗Dena&Sabalan3302021年总计824.8数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所分工艺来看，2020年煤制甲醇产能为7000万吨，占比最高为76%；天然气和焦炉气制甲

7、醇产能均在1000万吨左 右，占比12%。工艺分地区来看，煤制甲醇主产区为西北地区，占比60%；天然气制甲醇主要分布在西北和西南地区，占比分别 为52%和32%；焦炉气制甲醇主要分布在华北和西北地区，占比分别为40%和22%。数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所分地区来看，2020年甲醇西北地区产能占比54%，其它产区占比较为平均，山东、华东、华北及西南占比均为10%左右。各地区分工艺来看，西北地区主要为煤制甲醇工艺，占比83%；山东地区煤制甲醇占80%，剩余多为焦炉气制甲 醇；华北地区煤制甲醇与焦炉气制甲醇各占一半；华东地区多为煤制甲醇，占比88%；西南地区天然气制甲醇占 比较高为52%。

8、数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所近些年来，CTO一体化装置投产逐渐增多，占比也在不断上升。2020年CTO装置涉及产能共931万吨，上游配套 甲醇产能共2772万吨，占比30%。企业地区省份甲醇产能（万吨/年）烯烃产能（万吨/年）工艺路线神华宁煤西北宁夏352100CTP中天合创西北内蒙古360137CTO延长中煤榆能化西北陕西18060CTO宁夏宝丰西北宁夏392120CTO大唐多伦西北内蒙古16846CTP神华煤制油新疆西北新疆18068CTO延长石油延安能化西北陕西18060CTO内蒙古久泰西北内蒙古10060CTO中安联合华东安徽18060CTO蒲城清洁能源西北陕西18070CT

9、O中煤陕西榆林西北陕西18060CTO神华包头西北内蒙古18060CTO盐湖钾肥西北青海14030CTO总计2772931数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所2020年西北产能共5000万吨左右，占比最高，占全国54%左右。从具体地区来看，内蒙古和陕西占比较大，分别为36%和28%；分工艺来看，主要是煤制甲醇，占85%。数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所海南黑龙江吉林辽宁河北蒲城清洁能源180山东兖矿榆林120陕西华电榆林70江苏陕西渭化60安徽上海陕西煤化60神木化工60咸阳化工60福建江西湖北湖南广东广西河南山西四川贵州云南西藏浙江北京台湾新疆甘肃内蒙古青海宁夏陕西中天合创360 荣

10、信化工180 神华包头180 大唐多伦168 新奥达旗120 内蒙古博源100 内蒙古久泰100 中煤远兴60内蒙古东华60鄂 尔多斯国泰40苏里格天然气化工35延长中煤榆林能化180 延长石油延安能化180 中煤陕西榆林180长青能源60宁夏宝丰392 神华宁煤352 长城能源60神华煤制油180 新疆广汇120 天智辰业60 新业物流50 巴州东辰48盐湖钾肥140 青海桂鲁80 青海中浩60 格尔木甲醇42华亭中煦60数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所从未来西北地区将要投产的产能来看，神华榆林180万吨、延长中煤二期180万吨、中煤蒙大100万吨都将在明年 一二季度投产。MTO上游配

11、套装置的投产成为趋势：目前西北地区神华榆林、中煤蒙大60万吨MTO需要外采甲醇，都将在明年 一二季度投产配套甲醇，加上今年上半年宁夏宝丰投产的220万吨甲醇，西北地区甲醇外采量将减少而多余甲醇 将更多的流向山东、河北等地。企业地区所在省份甲醇产能（万吨/年）烯烃产能（万吨/年）工艺路线备注神华宁煤西北宁夏352100CTP中天合创西北内蒙古360137CTO延长中煤榆能化西北陕西18060CTO12.10二期下游DMTO试车成功宁夏宝丰西北宁夏392120CTO大唐多伦西北内蒙古16846CTP神华煤制油新疆西北新疆18068CTO延长石油延安能化西北陕西18060CTO内蒙古久泰西北内蒙古1

12、0060CTO蒲城清洁能源西北陕西18070CTO中煤陕西榆林西北陕西18060CTO神华包头西北内蒙古18060CTO神华榆林西北陕西无60MTO180万吨甲醇（21年Q1投产）中煤蒙大西北内蒙古无60MTO100万吨甲醇（21年Q1投产）盐湖钾肥西北青海14030CTO已有产能总计2592991数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所近些年来，随着海外装置的不断投产，国内进口量不断增加，2020年进口量预计在1300万吨左右，对外依存度 将达到17%左右。由于低价进口货的涌入，江浙两地进口占比超70%，而华南地区占10%左右。数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所华东是我国主要进口流入区域，

13、从供给结构来看，进口量的占比达到了60%。从下游需求结构来看，华东下游主要以MTO为主，占比51%；而醋酸和甲醛占比也较高，分别为15%和14%。数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所 华东地区的货物主要来源内地及 进口，而内地主要来源内蒙鄂尔 多斯经京唐港转运、榆林汽运、地货物一般以本地消耗及运往河 北和山东为主。海南吉林陕西关中火运或经武汉转运和重辽宁庆船运等方式。进口随着海外低价货源增多，内地运往华东港口地区的货物减少，内数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所黑龙江山东福建安徽湖北广东广西河南山西四川贵州云南西藏江苏浙江江西湖南上海天津河北台湾新疆甘肃内蒙古青海宁夏陕西北京南京镇江常州苏州扬州淮安盐城泰州南通宿迁徐州连云港无锡南京诚志90万吨/年斯