财务分析PPT-张先治

1、 高等院校本科财务管理专业教材新系21世纪“换代II型”新概念教材 财务分析 张先治 主编 东北财经大学出版社课程内容第1篇 财务分析概论第2篇 会计分析第3篇 财务效率分析第4篇 综合分析第1篇 财务分析概论第1章 财务分析理论第2章 财务分析方法第3章 财务分析信息第2篇 会计分析第4章 筹资活动分析第5章 投资活动分析第6章 经营活动分析第7章 分配活动分析第3篇 财务效率分析第8章 盈利能力分析第9章 营运能力分析第10章 偿债能力分析第11章 增长能力分析第4篇 综合分析第12章 财务综合分析第13章 财务综合评价第14章 财务预测分析第15章 企业价值评估第1章 财务分析理论第一节

2、 财务分析的内涵第二节 财务分析的产生与发展第三节 财务分析的体系与内容第四节 财务分析的形式与要求第一节 财务分析的内涵一、财务分析的基本内涵（一）财务分析的定义（二）财务分析与相关学科的关系二、财务分析的目的与作用（一）财务分析的目的（二）财务分析的作用 财务分析内涵企业经济活动分析会计报表分析会计分析财务分析财务报表分析财务报告分析财务分析内涵财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个

3、人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 理解财务分析内涵1财务分析是一门综合性、边缘性学科 2财务分析有完整的理论体系 3财务分析有健全的方法论体系 4财务分析有系统、客观的资料依据 5财务分析有明确的目的和作用财务分析与相关学科的关系（一）财务分析与经济活动分析（二）财务分析与会计 财务分析与财务会计 财务分析与管理会计（三）财务分析与财务管理财务分析与经济活动分析相同点：分析程序、分析方法、 分析形式等不同点： 财务分析与经济活动分析的对象与内 容不同 财务分析与经济活动分析的依据不同 财务分析与经济活动分析的主体不同财务分析与财务会计

4、财务分析以财务会计核算的报表资料为依据财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计政策选择为依据财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析财务分析与管理会计联系： 管理会计在一些步骤上应用财务分析方法； 财务分析需要以管理会计资料为依据区别： 理论体系不同 方法论体系不同财务分析与财务管理相同点：都以财务问题为研究对象不同点： 财务分析与财务管理的职能与方法不同 财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同 财务分析与财务管理结果的确定性不同 财务分析与财务管理的服务对象不同 财务分析的目的1.从企业投资者角度来看 盈利能力、偿债能力、营运能力2.从企业债权者角度来看 偿

5、债能力、盈利能力3.从企业经营者角度来看 盈利能力、营运能力、偿债能力4.从其他财务分析主体角度来看 企业的信用状况、 对国家各项政策的执行情况 财务分析的作用（1）财务分析可正确评价企业过去（2）财务分析可全面反映企业现状（3）财务分析可用于估价企业未来 第二节 财务分析的产生与发展一、财务分析与会计发展二、财务分析应用领域的发展三、财务分析技术发展四、财务分析形式发展五、我国财务分析的发展财务分析与会计发展财务分析与会计技术发展 财务分析以财务报表为基础 财务报表以会计技术为基础财务分析与会计汇总（报表）发展 会计余额 会计汇总 财务报表财务分析应用领域的发展财务分析开始于银行家财务分析发

6、展到投资领域现代财务分析领域的扩展 资本市场、企业重组、绩效评价、 企业评估等 财务分析技术发展（一）比率分析的发展（二）标准比率（三）趋势百分比的出现（四）现代财务分析技术 预测分析、实证分析、价值评估、 电算化分析等财务分析形式发展静态分析与动态分析内部分析与外部分析第三节 财务分析体系与内容西方财务分析体系与内容评介我国财务分析体系与内容构建西方财务分析体系与内容评介三种基本财务分析体系 概论、会计分析、财务分析 概论、分析工具、分析应用 概论、经营分析、投资分析、 筹资分析、价值评估分析评价 财务分析内容值得研究的问题一是总体范畴问题；二是内容划分与地位问题；三是具体财务分析内容问题。

7、 财务分析体系构建理论基础财务分析目标与财务目标、企业目标财务目标与财务活动财务活动与财务报表财务报表与财务效率及效果财务分析目标、财务目标与企业目标企业目标与企业所有者目标： 企业所有者：资本所有者资本所有者目标：资本增值企业目标与财务目标一致性财务目标与财务分析目标财务目标与财务活动筹资活动与财务目标投资活动与财务目标经营活动与财务目标分配活动与财务目标图1-1 财务目标与财务活动 财务活动与财务报表财务报表与筹资活动财务报表与投资活动财务报表与经营活动财务报表与分配活动图1-2 财务活动与财务报表 财务活动与财务效率盈利能力营运能力偿债能力增长能力财务效率与财务目标经济效益：净资产收益率

8、利 润：经济利润股东权益：资本增值图1-3 财务目标至财务效果循环 财务分析体系与内容财务分析概论会计分析财务分析综合分析与评价第四节 财务分析的形式与要求财务分析的形式 财务分析的条件财务分析的要求财务分析的形式 内部分析与外部分 全面分析与专题分析 静态分析与动态分析财务分析的条件 统一的财务会计制度 产权清晰的企业制度 完善的信息披露体制财务分析的要求 创造与完善财务分析条件 学习与掌握财务分析方法 建立与健全财务分析组织思考题财务分析与财务报表分析、财务报告分析、经济活动分析的区别与联系。财务分析与会计学、财务管理的关系。西方财务分析体系对我们的启示。作业题与练习题习题与案例相关题目第

9、2章财务分析方法 第一节 财务分析程序与步骤第二节 战略分析与会计分析第三节 比率分析与因素分析第四节 财务综合分析技术第五节 财务分析报告 第一节 财务分析基本程序与方法一、财务分析程序的不同观点二、财务分析步骤与程序（一）财务分析信息搜集整理阶段（二）战略分析与会计分析阶段（三）财务分析实施阶段（四）财务分析综合评价阶段 财务分析信息搜集整理阶段1、明确财务分析目的2、制定财务分析计划3、搜集整理财务分析信息战略分析与会计分析阶段4、企业战略分析5、财务报表会计分析财务分析实施阶段6、财务指标分析7、基本因素分析财务分析综合评价阶段8、财务综合分析与评价9、财务预测与价值评估10、财务分析

10、报告第二节 战略分析与会计分析一、企业战略分析（一）企业战略分析的内涵与作用（二）行业分析（三）企业竞争策略分析二、会计分析技术（一）会计分析的内涵与步骤（二）会计分析的方法行业分析行业竞争程度分析市场议价能力分析企业竞争策略分析低成本竞争策略分析产品差异策略分析会计分析的步骤阅读会计报告比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息会计分析的方法水平分析法垂直分析法趋势分析法第三节 比率分析与因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定义（二）比率分析指标（三）标准比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）连环替代法（二）差额计算法比率分析法的局限性比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变

11、动；很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率不能给人们会计报表关系的综合观点。连环替代法的程序指标分解建立指标体系连环顺序替代确定替代结果检验分析结果 应用连环替代法应注意的问题因素分解的相关性分析前提的假定性因素替代的顺序性顺序替代的连环性第四节 财务综合分析评价技术一、财务综合分析与评价（一）财务综合分析方法（二）财务综合评价方法二、财务预测分析与企业价值评估三、财务分析报告（一）财务分析报告的含义与作用（二）财务分析报告的格式与内容（三）财务分析报告的编写要求财务综合分析方法财务报表综合分析 资产与权益综合分析 利润与现金流量综合分析财务指标体系综合分析

12、 杜邦财务分析体系 杜邦财务指标体系改进分析第五节 财务分析报告一、财务分析报告的内涵二、财务分析报告的内容三、财务分析报告的编写要求财务分析报告的内容基本财务情况反映主要成绩和重大事项说明存在问题的分析提出改进措施意见财务分析报告的编写要求突出重点、兼顾一般观点明确、抓住关键注重时效、及时编报客观公正、真实可靠报告清楚、文字简练思考题会计分析在财务分析中的地位与作用。比率分析指标的分类基础。图解分析法的作用。关于财务分析程序的不同观点。作业题与练习题习题与案例相关题目第3章财务分析信息 第一节 财务分析信息的内涵第二节 会计报告信息第三节 市场与政策信息第四节 财务分析标准信息第一节 财务分

13、析信息的内涵一、财务分析信息的作用与要求（一）财务分析信息的作用（二）财务分析信息的种类（三）财务分析信息的要求二、财务分析评价标准信息三、政策与市场信息财务分析信息的种类按信息来源分 内部信息外部信息按取得时间的确定性程度分 定期信息不定期信息按信息实际发生与否分 实际信息标准信息财务分析信息的要求财务信息的完整性财务信息的系统性财务信息的准确性财务信息的及时性财务信息的相关性第二节 会计报告信息一、会计报告的内涵与种类会计报告内涵会计报告种类二、会计报告结构与内容会计报表会计报表附近注财务情况说明书会计报告的种类（一）按其反映的经济内容分： 资产负债表、利润表、现金流量表（二）按其编制范围

14、分： 企业会计报表、合并会计报表（三）按其使用对象分： 对外会计报表、对内会计报表（四）按其编制时间分： 年度报表、季度报表、月度报表会计报表 一、资产负债表二、利润表三、现金流量表资产负债表基本结构与内容资产项目的构成及作用负债项目的构成及作用所有者权益项目的构成及作用资产负债表附表 资产减值准备明细表 所有者权益增减变动明细表 应交增值税明细表利润表基本结构与内容 单步式利润表 多步式利润表利润表的信息作用利润表附表 利润分配表 分部报表现金流量表基本结构与内容 现金流量表主表 现金流量表补充资料现金流量表的信息作用会计报表附注与财务情况说明书一、会计报表附注（一）会计报表附注基本内容（二

15、）各主要会计报表附注二、财务情况说明书三、财务会计报表的局限性财务会计报表的局限性（一）财务会计报表计量的局限性（二）财务会计报表内容的局限性（三）财务会计报表时间的局限性第三节 市场与政策信息市场信息政策信息会计法规审计报告市场信息综合部门发布的信息证券市场的信息其他市场的信息企业间交流的信息其他有关信息政策法规信息经济体制方面的政策宏观经济政策产业政策与技术政策会计法规与政策依据一、会计法规体系（一）全国人大及其常委会颁布的法律（二）国务院制定或颁布的法规（三）财政部及其与其他部委联合制定和颁布的法规（四）地方政府、主管部委和非政府机构制定的法规（五）企业、非营利组织、行政单位内部财务与会

16、计管理制度二、财务分析中应注意的会计原则审计报告一、审计报告意见 无保留意见 有保留意见 反面意见 放弃发表意见二、审计报告类型 不附条件的意见 附条件的意见第四节 财务分析标准信息（一）经验标准（二）历史标准（三）行业标准（四）预算标准思考题财务报告信息在财务分析信息中的地位与作用。财务报表信息的局限性。审计报告提供的信息及在财务分析中的作用。作业题与练习题阅读某上市公司年度报告。习题与案例相关题目。第二篇 会计分析第4章 筹资活动分析第5章 投资活动分析第6章 经营活动分析第7章 分配活动分析 第4章 筹资活动分析 第一节 筹资活动分析的内涵 第二节 筹资活动的全面分析 第三节 负债筹资分

17、析 第四节 所有者权益筹资分析 第五节 筹资规模与结构优化分析第一节 筹资活动分析的内涵 筹资渠道：指资本来源的方向与渠道，体现资本的来源与供应量。 目前企业筹资渠道主要有：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金、外商资金等。 筹资方式：是指企业筹集资本所采取的具体形式，与筹资渠道属于企业外部客观存在不同，筹资方式是企业的主观选择行为。 目前中国企业筹资方式主要有：银行借款、发行债券、吸收直接投资、发行普通股票、发行优先股票、融资租赁、商业信用等。制定筹资政策时应考虑的因素公司内部因素： 财务杠杆与财务风险 有形资产实力 稳定的收入与现金流量

18、股利政策 利息抵税等 公司外部因素： 宏观经济形势 产业竞争态势 证券市场状况 银行信贷制度等第二节 筹资活动的全面分析一、筹资规模及变动分析 主要是借助于资产负债表右方的负债及所有者权益主要数据，利用水平分析法，分析企业的筹资规模的变动情况，观察其变动趋势，对筹资状况合理性进行评价的过程。二、筹资结构及变动分析 首先是将某期筹资结构计算出来，从中评价企业的筹资政策、特别是资本构成或变动以及对投资者、债权人的影响； 其次，是将筹资结构进行变化趋势分析，透过相应的变化趋势，了解企业的筹资策略和筹资重心，预计未来筹资方向。 表的分析结果表明： 该公司五年的所有者权益结构有一定的攀升势头，说明该公司

19、的筹资政策是以所有者权益筹资为主，负债筹资为辅；同时也说明该公司的盈利实力不断增强，投资者经营成果不断壮大，高成长性给企业带来丰厚的留存收益，用这部分资本再投资财务风险相对下降，形成投资效益的良性循环。第三节 负债筹资分析一、流动负债与长期负债分析 流动负债是企业在一年内或者即超过 一年的一个营业周期内将偿还的债务。 长期负债是企业超过一年或一个营业周期的债务，它包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目。 二、负债结构分析负债结构分析应考虑的因素 负债成本 负债规模 财务风险 债务偿还期 经济环境 筹资政策 负债成本与负债结构负债成本各负债项目的资本成本该负债项目占负债总额的比重

20、 各负债项目的资本成本= ？第四节 所有者权益筹资分析所有者权益主要分为两部分： 一部分是投资者投入资本，包括实收资本和资本公积； 另一部分是生产过程中资本积累形成的留用利润（留存收益），包括盈余公积和未分配利润。一、 投入资本分析 第一，分析投入资本的增加，多少是资本公积或盈余公积转入，多少是利润分配转入，多少是增发新股转入；第二，分析投入资本占所有者权益的比重，分析其结构的合理性；第三，从投入资本几年的趋势变动，分析其所有者权益资本的增长速度和变化趋势。二、留用利润分析 主要内容是：了解留用利润的变动总额、变动原因和变动趋势；对 留用利润组成项目进行具体会计分析，评价其变动的合理性。三、

21、所有者权益结构分析 影响所有者权益结构的因素 利润分配政策 所有者权益规模 企业控制权 权益资本成本 外部因素 权益资本成本=？综合资本成本 =？第五节 筹资规模与结构优化分析 一、筹资规模与结构分析应考虑的因素 内部因素 ：.公司财务状况盈利能力。 2.公司的规模。 3.稳定性和未来销售的增长情况。 4.公司的筹资政策和融资偏好。 5.投资项目的性质和生产技术配备能力。 6.其他 筹资规模与结构分析应考虑的因素 外部因素 ：.社会经济环境。 .行业规模与行业特点。.金融信贷制度。.纳税优惠.其它因素。 二、 资本最佳结构基本定量分析方法 加权平均资本成本率最低点法 权益资本收益率法EBIT-

22、EPS分析法复习思考题您认为最佳资本结构的标准是什么？实践中，如何判定一个公司（或企业）的资本结构是否最佳？ 影响公司经营杠杆和财务杠杆大小的因素有哪些？ 在公司理财中应如何平衡经营杠杆和财务杠杆对公司风险和收益的影响？ 作业题与练习题习题与案例相关部分第5章 投资活动分析 第一节 投资活动分析的内涵第二节 投资活动全面分析第三节 流动资产分析第四节 长期投资分析第五节 固定资产分析第六节 无形资产及其他资产分析 第一节 投资活动分析的内涵 一、投资活动分析的目的二、资产分类特征三、投资活动中的会计政策四、投资活动分析的内容第二节投资活动全面分析 一、资产规模与变动分析 对资产规模与变动的分析

23、利用水平分析法 利用水平分析法的基本要点是将企业资产负债表中不同时期的资产进行对比 一是确定其增减变动数量二是确定其增减变动率 案例5-1 资产规模与变动分析 另外，判断一个企业资产规模变化的合理性要联系企业生产经营活动的发展变化进行综合分析第二节投资活动全面分析二、资产结构与变动分析 一般地说，企业资产结构主要指各类资产占总资产的比重，可分为短期资产与长期资产结构有形资产与无形资产结构流动资产与固定资产结构等 该种分析通常采用垂直分析法 基本点是通过计算报表中的各项目占总体的比重，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况 案例5-2 资产结构分析 第二节投资活动全面分析三、资产结构优化分析

24、 资产结构优化分析，主要指固流结构优化分析 固定资产与流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构 对一个企业而言，主要有以下三种固流结构策略可供选择 适中的固流结构策略 保守的固流结构策略 冒险的固流结构策略评价企业固定资产与流动资产的结构比例是否合理 的标准盈利水平与风险 行业特点 企业经营规模 第二节投资活动全面分析固流结构的优化 步骤以企业采取的固流结构策略所确定的标准为根据 固流结构优化的步骤一般是 首先，分析企业的盈利水平和风险程度，判断和评价企业目前固流结构的合理性 其次，确定符合本企业实际情况的固流结构比例目标标准 最后，对现有的固流结构比例进行优化调整 固流结构的优化是一个持续动

25、态的过程 案例53 固流结构优化分析 第三节流动资产分析 一、流动资产一般分析 流动资产一般分析，是指利用水平分析法和垂直分析法对流动资产的规模和结构分别进行分析，从而了解流动资产的规模变动和结构变化趋势案例54 流动资产一般分析 二、速动资产分析 对速动资产分析应该就货币资金、短期投资、应收账款、其他应收款等重要项目进行深入分析货币资金 分析货币资金规模以及发生变动的原因 分析货币资金结构及其变化是否合理 分析企业是否存在歪曲现金余额的现象 案例55 货币资金项目分析 第三节流动资产分析短期投资 分析短期投资增减变动情况及其原因注意企业在会计期末时，是否按照会计期末的市价计提短期投资跌价准备

26、 案例56 短期投资项目分析 应收款项 ，包括应收账款和其他应收款 应收账款 关注企业的应收账款的增减变动情况，分析应收账款的增加是否合理 对企业利用应收账款调节利润的活动进行分析和调整 案例57 应收账款项目分析 第三节流动资产分析其他应收款 分析其他应收款，最主要的是观察其他应收款的增减变动趋势，如果发现企业的其他应收款余额过大甚至超过应收账款，就应注意分析是否存在操纵利润的情况案例58 其他应收款项目分析 坏账准备分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性 注意比较企业前后会计期坏账准备的提取方法是否改变 案例59 坏账准备项目分析 三、存货分析 对存货的分析主要包括存货的构成和存货的计价

27、两个方面 存货的构成 存货主要由材料存货、在产品存货和产成品存货构成对存货构成的分析包括第三节流动资产分析存货的规模与变动情况分析对存货规模与变动情况分析，主要是观察各类存货的变动趋势，分析各类存货的增减变动原因 案例510 存货规模和变动情况分析 存货结构和变动情况分析 存货结构指各类存货在存货总额中的比重 分析时，应特别注意对变动较大的项目进行重点分析 案例511 存货结构和变动情况分析 存货的计价 分析企业对存货计价方法的选择或变更是否合理（见表56）第三节流动资产分析表56分析存货的盘存制度对确认存货的数量和价值的影响 注意企业会计期末是否按照成本与可变现净值孰低法提取存货跌价准备，并

28、分析其存货跌价准备计提是否正确 案例512 存货计价分析 计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响 先进先出后进先出加权平均存货价值基本得到反映存货价值被低估介于两者之间利润高估利润较符合实际介于两者之间 第四节长期投资分析 一、长期投资一般分析 观察长期投资增减变动趋势，分析长期投资增减变动的原因 企业进行投资和收回投资被投资单位的生产经营业绩和利润分配政策 企业进行长期投资核算所采用的会计政策 注意长期投资结构变动趋势，分析企业对外投资比重的合理性 对外投资比重多少合适必须结合企业自身的经营状况、经济规模及发展目标而定 案例513 长期投资一般分析 第四节长期投资分析二、长期投资会计政策分

29、析 一般来说，财务分析人员在分析评价一个企业长期投资披露信息质量时，应围绕以下几个方面进行 评价企业长期股权投资会计核算方法是否适当 分析企业对股权投资差额处理是否妥当 审核长期投资减值准备是否计提以及计提是否正确 案例514 长期投资会计政策分析 第五节固定资产分析 一、固定资产一般分析 固定资产规模与变动分析 固定资产原值的增减变动分析 固定资产原值增减变动主要是受当期固定资产增加额和当期固定资产减少额的影响 当期固定资产增加和减少的主要原因 对固定资产原值增减变动情况及变动原因的分析，可根据会计报表附注以及其他相关资料进行 固定资产净值增减变动主要受两个因素影响 其一，固定资产原值的变动

30、第五节固定资产分析其二，固定资产折旧额的变动 案例515 固定资产规模与变动分析固定资产结构与变动分析 固定资产按经济用途和使用情况可分为生产用固定资产、非生产用固定资产、未使用和不需用固定资产等 生产用固定资产，特别是其中的生产设备，应在全部资产中占较大的比重 非生产用固定资产增长速度一般不应超过生产用固定资产增长速度，它的比重降低应当认为是正常现象 未使用和不需用的固定资产应压缩到最低的限度固定资产结构分析应特别注意从以下三个方面进行：第五节固定资产分析一是分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况二是考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工

31、作是否具有效率三是分析生产用固定资产内部结构是否合理，需要注意的是要对固定资产的配置做出切合实际的评价，必须结合企业的生产技术特点案例516 固定资产结构与变动分析 三、固定资产会计政策分析固定资产会计政策主要指固定资产折旧和固定资产减值准备计提两个方面第五节固定资产分析在进行固定资产折旧分析时，财务分析人员应该注意 分析企业固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性 分析企业固定资产折旧方法的合理性 观察企业的固定资产折旧政策是否前后一致 在进行固定资产减值准备分析时，应注意企业是否依据会计制度规定计提固定资产减值准备，计提是否准确 案例517 固定资产会计政策分析 第六节无形资产及其他资

32、产分析 一、无形资产分析 无形资产一般分析 无形资产一般分析包括无形资产规模与变动分析以及无形资产结构与变动分析两个方面 案例518 无形资产一般分析 无形资产质量分析 对无形资产进行分析时，应该注意以下几个方面 由于各种无形资产的性质不同，且缺乏一定的价值认定标准，因此财务分析人员应该以非常谨慎的态度评价企业的真正价值，这是分析无形资产的关键 第六节无形资产及其他资产分析注意各种无形资产的摊销年限是否合理 注意企业是否计提无形资产减值准备以及计提的合理性 注意是否存在企业自行开发或自然生成的无形资产二、其他资产 其他资产是指除上述各项资产以外的其他项目，主要是长期待摊费用 分析长期待摊费用，

33、应从以下几个方面入手 观察长期待摊费用增减变动情况，分析长期待摊费用比重的合理性 分析长期待摊费用是否存在会计信息失真现象第六节无形资产及其他资产分析分析长期待摊费用中是否有零的情况 分析长期待摊费用与利润总额增长趋势是否相适应 分析无形资产与长期待摊费用有无混用的情况 分析长期待摊费用是否存在已经不能使以后会计期间受益的情形 分析长期待摊费用中是否存在开办费未摊销的情形 案例519 其他资产项目分析 思考题影响资产价值的会计政策变更有哪些?资产结构分析要考虑的因素有哪些?资产减值准备分析的作用是什么?作业题与练习题习题与案例相关题目第6章经营活动分析 第一节 经营活动分析的内涵第二节 利润的

34、全面分析第三节 收入分析第四节 成本费用分析第一节 经营活动分析的内涵利润表分析的目的利润表会计分析的目的利润表分析的作用 评价企业经营业绩 发现企业经营管理中的问题 提供正确决策信息。第一节 经营活动分析的内涵经营活动分析的内容 利润额增减变动分析 利润结构变动分析 收入分析 成本费用分析经营活动分析基础利润表的种类 单步式利润表 多步式利润表利润表与财务活动 收入与销售 成本与采购、生产利润表与会计活动 收入确认 成本费用核算第二节 利润全面分析一、利润表水平分析二、利润表垂直分析三、利润表趋势分析利润表水平分析利润表水平分析的目的利润表水平分析表编制利润表水平分析评价利润表水平分析评价净

35、利润评价利润总额评价营业利润评价主营业务利润评价利润表垂直分析利润表垂直分析的目的利润表垂直分析表编制利润表垂直分析评价利润表垂直分析评价百元收入主营业务利润百元收入营业成本百元收入期间费用 百元收入营业费用 百元收入管理费用百元收入营业利润百元收入利润总额百元收入净利润利润表趋势分析利润表趋势分析的目的利润表趋势分析表编制利润表趋势分析评价利润表趋势分析评价收入、成本、费用、利润、所得税变动的同步性主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润变动的同步性主营业务利润、其他业务利润、投资收益变动的同步性第三节 收入分析企业收入确认与计量分析销售量与销售价格分析企业收入构成分析收入项目分析收入变动因

36、素分析：销售量、价格收入构成变动分析 主营收入与其他收入 现销收入与赊销收入收入确认与计量的会计分析第四节 成本费用分析销售成本分析期间费用分析销售成本分析销售总成本分析单位成本分析期间费用分析营业费用分析管理费用分析财务费用分析思考题利润表主表分析的评价思路影响利润表分析的会计政策等因素有哪些？作业题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求： 利润表主表水平分析与垂直分析 对收入项目进行分析 指出影响利润表的会计变更第7章 分配活动分析 第一节 分配活动分析的内涵 第二节 分配活动全面分析 第三节 利润分配项目分析 第四节 利润分配政策分析第一节分配活动分析的内涵 分配活动分析的目的 分析企

37、业股利分配政策 判断企业所处的生产发展阶段与股利分配政策的适应性 预测企业未来的发展前景，以便对企业的价值进行评估 第一节 分配活动分析的内涵 利润分配的程序 可供分配利润的分配顺序：可供分配的利润减去提取的法定盈余公积、法定公益金等后，为可供投资者分配的利润，其分配顺序如下： 提取法定盈余公积 提取法定公益金 提取储备基金企业发展基金 利润归还投资 支付优先股股利 提取任意盈余公积 支付普通股股利 转作股本的普通股股利 第一节 分配活动分析的内涵 影响利润分配分析的因素 在进行利润分配活动分析时，必须首先分析财务报表所受的企业的会计体制和财务政策等多种因素的影响。 会计政策变更 前期损益调整

38、 资产的流动性 盈利能力 契约性约束 第一节 分配活动分析的内涵 分配活动分析的内容 分配活动全面分析 通过对利润分配的规模、结构的变动情况和利润分配的变动趋势的分析，揭示利润分配规模、结构和趋势变动的原因，并对其变动情况及变动的合理性作出评价。 利润分配项目分析 通过对企业留用利润项目和股利分配项目的分析，研究企业股利与留存收益之间比例关系确定的合理性。 利润分配政策分析 通过对利润分配政策和股利支付方式的选择分析，评价企业选择股利政策的适当性与合理性。 第二节 分配活动全面分析 利润分配规模及变动分析 含义 通过对企业本期净利润分配的各项实际数与前期的实际数进行对比，以揭示各主要分配渠道分

39、配额的增减变动情况，以及增减变动的原因及其变动的合理性。 资料来源 企业利润分配表、相关附表及附注资料。 分析方法 分析方法主要是应用水平分析法，利用水平分析法时，必须同时进行变动数量和变动率两种形式的对比，因为仅以某一种形式对比，可能得出错误的结论。 第二节 分配活动全面分析 利润分配结构及变动分析 含义 利润分配结构是指各分配渠道的分配额占可供分配利润总额的比重，通过结构分析可以反映分配表中的项目与总体的关系及其变动情况。 资料来源 企业利润分配表、相关附表及附注资料。 分析方法 分析方法主要是应用垂直分析法。第二节 分配活动全面分析 利润分配趋势分析 含义 利润分配趋势分析是依据企业若干

40、会计期间的利润分配表所提供的利润分配情况，选定某一会计期间的资料作为基期，假设该会计期间的各个项目余额为100%，然后将其他会计期间的相同项目的数据按基期项目数的百分比列示，进行序时的、连续的对比，以了解其发展变化趋势。 资料来源 企业若干期利润分配表、相关附表及附注资料。 分析方法 分析方法主要是应用趋势分析法。第三节 利润分配项目分析 企业留用利润分析 企业从事生产经营活动产生的净利润，按协议、合同、公司章程或有关规定，要留用一部分用于扩大再生产和集体福利，剩余的才用于发放股利。留用的部分利润被称为留用利润，其内容包括法定盈余公积金、公益金、任意盈余公积金和未分配利润。影响企业留用利润的因

41、素法律因素资本成本因素扩张投资因素偿债能力因素资本结构因素第三节 利润分配项目分析 股利分配分析 企业不同生命周期的股利分配分析 项目 阶段初创期成长期成熟期衰退期各生命周期阶段的特点 致力于新产品开发，生产并开始开拓市场 产品走向成熟，企业开始获利 增长速度放慢，企业获利水平相对稳定 维持市场份额，企业获利能力开始下降 资金需求 需要大量资金投入 发展速度太快，仍需外界资金不断支持 企业扩张潜力有限，产生多余现金流量 现金流量依然较多，但企业再投资机会已经枯竭 股利政策 没有股利 没有或低股利 增加股利 特殊股利回购股票 第三节 利润分配项目分析 收益的稳定性分析 一般来说，收益不稳定的企业

42、，用于股利支付的比例较低，因为企业担心是否有能力维持股利的支付；而收益稳定且可以预期的公司则可支付比例较高的股利。 信号传递分析 一般而言，股利增加被认为是一个积极的信号，代表管理当局对企业的未来前景看好，结果将会导致股票价格的上涨和投资者对企业价值的重新评估；反之，股利削减通常被认为是一个消极的信号，代表企业未来的盈利水平下降，因而，当某一企业采取这一行动时，投资者就会认为企业陷入了巨大的财务危机，其结果导致股价下跌。 第四节 利润分配政策分析 利润分配政策选择分析 利润分配政策的种类及其分析 含 义剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，

43、先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。 优 点剩余股利政策的优点是将股利分配作为投资机会的因变量，从而降低筹资成本、优化资本结构。剩余股利政策 缺 点剩余股利政策的缺点是用于股利分配的盈余随投资机会的增减呈反向变化，所以企业难以形成一个稳定、持久的股利政策。 第四节 利润分配政策分析 含 义这一股利政策是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转的增长时，才提高年度的股利发放额。 优 点稳定的股利额将传递给市场一个稳定的信息，有利于保持企业股票价格的稳定；固定的股利额，有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。固定或持续增长

44、的股利政策 缺 点股利支出与企业税后净利脱节，不能像剩余政策一样筹措成本较低的资本，且净利降低时，股利仍需照常支付，容易导致企业资金短缺，财务状况恶化。 第四节 利润分配政策分析 含 义该政策是指企业每年按固定股利支付率从税后净利中支付股利的股利政策。 优 点保证企业的股利支付与企业的盈利状况保持稳定，股利额随盈利额的变动而相应变动，能使股利支付与企业盈利得到很好的配合。 固定股利支付率政策 缺 点每年股利随盈利状况而频繁变动，传递给股票市场的是企业经营不稳定的信息。不利于稳定股票价格，树立良好的企业形象。 第四节 利润分配政策分析 含 义这一政策是指企业一般每年向股东支付固定的、数额较低的股

45、利，当企业盈利有较大幅度增加时，再根据实际情况向股东加付一部分额外股利的政策。 优 点灵活性较大，尤其是对利润水平各年之间浮动较大的企业，提供了一种较为理想的股利分配政策。其灵活性在一定程度上对其他股利政策的缺点提供了补偿。 低正常股利加额外股利政策 缺 点容易造成股利各年间数额不同，也不利于稳定股票价格，树立良好的企业形象。 第四节 利润分配政策分析 股利支付方式选择分析 常见的股利支付方式 现金股利是以现金支付的股利，它是股利支付的主要方式。 财产股利财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以企业拥有的其他企业的有价证券，如债券 、股票，作为股利支付给股东。 负债股利是企业以应付债券、

46、应付票据等证券形式发放的股利，其中，负债股利的票据通常是带息的票据，并有一定的到期日。 股票股利是以企业增发的股票作为股利的支付方式。 思考题 1. 利润分配政策的种类有哪些？ 2. 董事会正式宣布公司未来的股利政策，这对上市公司会有怎样的利弊影响？ 3.企业的股利政策如何随其生命周期的变动而变动？作业题与练习题习题与案例相关部分第3篇 财务效率分析第8章 盈利能力分析第9章 营运能力分析第10章 偿债能力分析第11章 增长能力分析第8章盈利能力分析第一节 盈利能力分析的内涵第二节 资本经营盈利能力分析第三节 资产经营盈利能力分析第四节 商品经营盈利能力分析第五节 上市公司盈利能力分析第一节

47、企业盈利能力分析的内涵盈利能力分析的内涵与目的盈利能力分析的基础盈利能力分析的内容盈利能力分析指标体系盈利能力的内涵与分析目的盈利能力的内涵 利润与投入之间的比率 经济效率盈利能力分析目的盈利能力分析的基础盈利能力与经营方式 产品经营 商品经营 资产经营 资本经营盈利能力分析的基础经营方式与会计报表 产品经营与成本表 商品经营与利润表 资产经营与资产表、利润表 资本经营与资本表、利润表盈利能力分析的内容资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析上市公司盈利能力分析盈利能力分析指标体系现代企业根本目标：资本增值现代企业直接目标：经济利润现代企业核心目标：经济效益资本经营核心目标

48、：净资产收益率资产经营核心目标：总资产报酬率商品经营核心目标：销售利润率资本增值为什么资本增值是现代企业根本目标资本的含义：财务资本与实物资本资本保全资本保值资本增值经济利润会计利润=收入会计成本经济利润=收入经济成本 =收入会计成本资本成本 =会计利润资本成本会计利润为零：资本保全经济利润为零：资本保值经济利润大于零：资本增值经济效益经济效益内涵与形式 产出价值 经济效率= 投入价值 效率收益=投入价值（实际经济效率基准经济效率）会计利润净资产净资产收益率经济利润净资产(净资产收益率正常利润率) 第二节 资本经营盈利能力分析反映资本经营盈利能力的指标 净资产收益率影响净资产收益率的因素因素分

49、析与评价 净资产收益率计算与分析 净利润净资产收益率 100% 平均净资产净资 总资总资负债负债总额产收【产报（产报利息）】（税率）益率酬率 酬率 率 资本总额资本经营盈利能力分析案例分析资料分析方法评价第三节 资产经营盈利能力分析反映资本经营盈利能力的指标 总资产报酬率影响总资产报酬率的因素因素分析与评价 总资产报酬率计算与分析 息税前利润总资产报酬率100% 平均总资产总资产报酬率总资产周转率销售利润率式中： 销售收入总资产周转率 平均总资产息税前利润销售利润率100% 销售收入资产经营盈利能力分析案例分析资料分析方法评价第四节 商品经营盈利能力分析反映商品经营盈利能力的指标 收入利润率指

50、标 成本费用利润率指标 主营业务利润因素分析影响主营业务利润的因素因素分析方法评价及应注意的问题影响主营业务利润的因素销售量销售品种结构销售价格销售成本 产品质量 税金主营业务利润因素分析方法1销售量变动对利润的影响分析销售量变产品销产品动对利润售利润（销售量）的影响基期数完成率产品产品实际销售量基期单价(或单位成本)销售量100%完成率产品基期销售量基期单价(或单位成本)品种构成变动影响第一种方法：品种构成产品产品基基期产产品变动对利（实际期单位）品销售销售量润的影响销售量利润利润完成率第二种方法：品种构成产品产品实际基期基期变动对利 （实际基期）（品种品种）销售 润的影响销售量单价构成构成

51、利润率品种构成变动影响第三种方法：品种构成 产品产品 实际基期基期基期综变动对利（实际基期）（品种品种）（销售合销售）润的影响 销售量单价构成构成利润率 利润率第四种方法：品种构成实际产基期产其他各因素变动对利品销售品销售变动对销售润的影响利润利润利润的影响价格变动影响价格变动产品实际基期对销售利 实际（销售销售）润的影响 销售量价格价格成本变动的影响成 本产品单位产品单位产品变动对利实际（基期实际）润的影响 销售量成 本成 本主营业务利润分析案例主营业务利润分析评价 第一，分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。 第二，分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。 第三，分清生产经营中的成绩

52、与问题。 质量与税金因素对利润的影响优质优价： 等级产品营业税、消费税第五节 上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析的特点上市公司盈利能力分析的指标 每股收益 普通股权益报酬率 股利发放率 价格与收益比率 每股收益分析每股收益计算 净利润优先股股息 每股收益 流通股股数 普通股权益 净利润优先股股息 流通股数 普通股权益 每股账面价值普通股权益报酬率每股收益因素分析普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率计算 净利润优先股股息普通股权益报酬率 普通股权益平均额普通股权益报酬率分析股利发放率分析股利发放率计算 每股股利 股利发放率 100 每股收益 每股市价 每股股利 100 每股收益 每股市价

53、价格与收益比率股利报偿率股利发放率分析价格与收益比分析价格与收益比率计算 价格与收益比率，亦称市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下： 价格与收益比率每股市价/每股收益价格与收益比率分析其他指标每股净资产每股经营现金流量思考题盈利能力指标分类的基础与作用资本经营盈利能力与资产经营盈利能力的关系上市公司盈利能力分析的特点作业题与练习题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求： 1.计算反映该公司盈利能力的指标 2.对净资产收益率和总资产报酬率进行因素分析 3.对主营业务利润进行因素分析第9章营运能力分析第一节企业营

54、运能力分析的内涵第二节全部资产营运能力分析第三节流动资产周转速度分析第四节固定资产营运能力分析第一节 营运能力分析的内涵营运能力的内涵营运能力分析的目的营运能力分析的内容营运能力的内涵营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析的目的营运能力分析可评价企业资产营运的效率。营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。 营运能力分析的内容全部资产营运能力分析流动资产营运能力分析固定资产营运能力分析第二节 全部资产营运能力分

55、析反映全部资产营运能力的指标1 全部资产产值率分析2 全部资产收入率分析3 全部资产周转率分析全部资产营运能力综合分析全部资产产值率分析 总产值全部资产产值率100%平均总资产 平均总资产 百元产值占用资金 100 总产值全部资产收入率分析总收入 全部资产收入率100%平均总资产总产值总收入 100%平均总资产总产值 全部资产产值率产品销售率全部资产周转率分析总周转额（总收入） 全部资产周转率平均总资产总收入 平均流动资产 100%平均流动资产 平均总资产 流动资产周转次数流动资产占总资产的比重全部资产周转率分析案例分析资料分析方法评价全部资产营运能力综合分析资产与产值资产与收入资产与利润第三

56、节 流动资产营运能力分析全部流动资产周转率计算与分析各项流动资产周转率计算与分析流动资产周转率分析 全部流动资产周转率分析 全部流动资产垫支周转率分析 流动资产周转加快效果分析流动资产周转率计算 流动资产周转额 流动资产周转次数(次/一定时期) 流动资产平均余额 计算期天数 流动资产周转天数或周转期(天/次) 流动资产周转次数 流动资产平均余额计算期天数 流动资产周转额全部流动资产周转率分析 销售收入全部流动资产周转次数 全部流动资产平均余额 销售成本 销售收入 全部流动资产平均余额 销售成本 流动资产垫支周转次数成本收入率流动资产垫支周转次率分析 销售成本 流动资产垫支周转次数 流动资产平均

57、占用额 销售成本 平均存货 平均存货 流动资产平均占用额 存货周转次数存货构成率流动资产周转率分析案例分析资料分析方法评价流动资产周转加快效果分析对营业收入的影响对流动资产占用额的影响流动资产周转速度对收入的影响 销售收入增加额基期流动资产平均余额 （报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数）流动资产周转速度对流动资产的影响流动资产节约额报告期销售收入 1 1 () 报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数流动资产节约额或浪费额 (1)全部节约额都是绝对节约额。 (2)全部节约额都是相对节约额。 (3)同时具有绝对节约额和相对节约额。 绝对节约额报告期流动资产占用额 基期流动资产占用额

58、 相对节约额流动资产总节约额绝对节约额存货周转率分析 计算期天数 计算期天数平均存货存货周转天数 存货周转次数 销售成本 当期材料消耗额 (1)材料周转率(次数) 平均库存材料占用额 当期完工产品成本 (2)在产品周转率(次数) 平均在产品成本 销售成本 (3)产成品周转率(次数) 平均产成品成本存货周转率与各阶段周转率的关系 在企业生产均衡和产销平衡情况下,存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示: 材料消耗额存货周转天数材料周转天数 总产值生产费 在产品周转天数产成品周转天数应收账款周转率 赊销收入净额 应收账款周转率 平均应收账款余额其中：赊销收入净额销售收入现销收入销售退回、折

59、让、 折扣 平均应收账款余额(期初应收账款期末应收账款)2 第四节 固定资产营运能力分析 固定资产产值率分析 指标计算 影响因素 因素分析固定资产收入率分析 指标计算 影响因素思考题全部资产周转率内涵与作用。全部流动资产周转率与全部流动资产垫支周转率的关系。存货周转率与各阶段周转率之间的关系。资产周转速度加快的经济效果是什么？作业题与练习题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求： 1.计算反映该公司营运能力的指标 2.对全部资产周转率和流动资产周转率率进行因素分析 3.分析评价加快流动资产周转的效果。第10章 偿债能力分析 第一节 偿债能力分析的内涵第二节 短期偿债能力分析第三节 长期偿债能

60、力分析第一节 偿债能力分析的内涵偿债能力的内涵偿债能力分析的目的偿债能力分析的内容偿债能力的内涵偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。 偿债能力分析的目的有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营决策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况 偿债能力分析的内容短期偿债能力分析长期偿债能力分析第二节 短期偿债能力分析影响短期偿债能力的因素 流动负债规模与结构 流动资产规模与结构 企业经营现金流量 短期偿债能力指标的计算与分析 流动比率的计算与分析流动比率是指流动资产与流动负债之间的