关于项目的问题梳理反馈

1、关于 S 项目梳理问题1、标的公司：需详细描述其未来数年收入高速增长、净利润快速增长的理由、数据来源、测算依据。（例如：依据订单确认未来年度的销售和收入的增长，同时生产成本或费用下降实现利润率的增加）对方提供的未来 3 年如下（未考虑开拓、和中国市场协同的和渗透率等）。主要采用 top-down 法（利用市场规模、增长趋势）、和 Bottoms-up 法（利用客户订单等）。2、退出方式及计划：（1）按现有方案中提到上新三板或战兴版，非评审认可的有效退出路径；（2）按现有方案提到被上市公司收购，需提供潜在买家资料及可以佐证未来有该收购行为的相关材料（牵头方应有相应计划或安排）。退出方式主要有：1

2、）IPO：被收购后目标公司公司，可独立 IPO；2）被上市公司收购：目前买方财团中有上市公司参与，且该上市公司对将来整体收购已经表达了极大；3）被产业公司收购：目前买方财团中有大型产业公司（央企）参与，和目标公司有较大的产业协同效应，将来可能被该产业公司或其他产业公司收购；其他问题3、期限是否确定 3+2，若为 3+2，延期 2 年有无相应决策机制？建议 3+2。届时基金投决会根据项目实际情况决策。4、需确认收购时的估值。溢价后，普通股约 3.7 亿5、请进一步说明标的公司，含不超过 4 亿。竞争力，与竞争对手、产品的比较分析，各产品是终端厂家的几级供应商，各主要市场占有率的数据来源，整体市场

3、规模等。目标公司在高的技术积累。清智能电视、智慧城市和智能家居方面具有非常在智能电视和机顶盒方面，公司在清电视 UHD/4KTV 方面具有全球领先的处理技术能力，其中包括支持 FRC（Frame RateConver）/ HDR（High Dynamic Range） 在内的清关键技术,并通过与其他公司的合作，Sigma Designs 在量子点（QuantumDot）技术方面也有了一定的技术积累。公司占据智能电视市场的 20%，受益于 Vizio、Roku 和 Dolby Vi的合作，市场份额将继续保持高速增长。公司当前的中国客户只集中在出口市场，主要包括 TCL、Hisense、Skywo

4、rth，而公司主要产品欧美等高端市场拥有高价值，大陆市场基本未进入。在机顶盒领域，公司已在全球部署超过 4000 万个机顶盒，公司已拥有全功能的基于 ARM 的Soc，包括 HEVC、4K UHDTV、3D Graphics 等。另外，公司有着IPTV 市场领先的占有率，是供应商。市场唯一的数字电视与机顶盒在有线智能连接方面，公司是唯一一家同时拥有 HomePNA、HomePlugAV 和 G.hn 产品和解决方案的领先厂商。在 HomePNA方面，公司在基于同轴电缆和线的 IPTV 领域第一，也是最具性价比的家庭组网技术。公司在 HPNA 的市场有 100%占有率。HomePlugAV 是一

5、款性的电力线方案，目前的第二大移动运营商 AT&T 正在实施部署。G.hnG.hn 是支持全家庭覆盖、高带宽、自安装的产品标准，公司在此领域处于技术领先的地位，是产业界的第一，也是该市场的两个主要参与者之一。从未来智慧连接的发展趋势来看，电力线将和 WiFi 一起，建立整个家庭的网络覆盖。在 IOT 方面，公司拥有基于 Z-Wave 的家庭 IOT 解决方案和基于 LTE 的移动 IOT 解决方案，已完成物联网的传统领域与移动领域的双重布局。Z-Wave 是唯一具有高互通性的 IoT 标准，使终端用户可以组合使用来自于不同提供商的产品，使不同竞争领域的制造商能提供整体解决方案，并可将任何独立的

6、设备转换为智能网络设备，从而可以实现控制和无线监测。Z-Wave已拥有超过 300 个成员，已有 5000 万个 Z-Wave 产品正在全球的家庭里使用，90%的领先安防公司使用 Z-Wave 作为家庭安防的解决方案。公司目前是 Z-Wave 芯片的唯一供应商。公司已经部署超过 4000 万 Z-Wave，而全球有 1000 万个家庭正在使用 Z-Wave。利用现有的 LTE 网络的革命性技术，公司提出了 Ultra-LTE 解决方案，并同时拥有诸多特点：（1）一站式标准化 LTE（长期演进）嵌入解决方案；（2）Ultra-敏度 GPS，首次定位时间仅需 1 秒，Ultra-节能，耗能100微

7、瓦，待机时间最长可达 2 年；（3）实时响应，直接反馈；（4）植入更低成本的追踪模块；（5）安全加密技术：（6）具有可拓展性和互通性的云管理系统。与此同时，公司还提出了三元的解决方案（如下图），它具有全球化、可移动、一站式、可拓展、低耗能、低成本、无需运营商设施升级以及作为云管理工具等诸多优点。6、主要上下游客户列表，包括向各户采购和销售的规模，产品单价。与客户合作期限，合同期限，采购和销售订单的周期等（如按月、按季、按年）。主要客户： 、产品研发与生产体系介绍，研发和生产全球分布如下：，团队等。公司为 /) 设计公司，只做研发，生产外包给晶圆厂。 、产品销售运营体系介绍。 、收购过程中可能涉及的，一般需要律所的法律意见。主要涉及股东大会审议、CFIUS和 SEC 的批准。由于目标公司业务未涉及、航天等敏感行业，初步判断 C