巴塞尔委员会利率风险管理与监管原则

1、.：.；利率风险管理与监管原那么巴塞尔银行监管委员会目录概要I. 利率风险的来源及影响A. 利率风险的来源B. 利率风险的影响II. 完善的利率风险管理做法III. 董事会及高级管理层对利率风险的监控A. 董事会B. 高级管理层C. 利率风险管理授权与权限设置IV. 完善的利率风险管理政策与程序V. 风险的计量、监测及控制A. 利率风险计量B. 限额C. 应力测试D. 利率风险的监测与报告VI. 内部控制VII.向监管当局提供的信息VIII资本充足率IX. 利率风险的信息披露X. 银行帐户中利率风险的监管处置方法附录一 利率风险计量技术A. 重新定价法B. 模拟方法C. 其他问题附录二 监管当

2、局对利率风险的监测A. 时段B. 工程C. 监管分析附录三 规范的利率冲击分析方法附录四 规范框架举例A. 方法B. 计算过程利率风险管理与监管原那么概要1、1997年9月，巴塞尔银行监管委员会1发布了一份关于利率风险管理原那么的文件，这是该委员会努力于处置国际银行监管问题任务的一部分。在制定这些原那么过程中，该委员会自创了成员国监管指引的内容，采用了银行业对征求意见文件1993年4月发布2的意见，也采用了对征求意见文件草稿的意见。此外，该文吸收了巴塞尔委员会发布的衍消费品业务指引3中的许多原那么，这些业务在有关市场风险的资本规范模型的定性参数4中得到了反映。本文是1997年文件的修订版曾经于

3、2001年1月和2003年9月公开征求意见，目的是辅助第二支柱中有关银行利率风险的处置方法5。本概要尤其能反映出原那么12至15及附录C和D的修订内容。2、本文中原那么1至13是利率风险管理的普遍性原那么，与能否为买卖账户头寸还是非买卖账户头寸无关。这些原那么涉及利率风险的管理机制，包括运营战略的制定、银行账户及买卖账户中资产与负债的组合搭配、内部控制系统等，并特别回答了利率风险管理过程中有效计量、监测及控制利率风险的必要性问题。另一方面，原那么14和15 那么专门论述了银行账户利率风险的监管处置方法。3、这些原那么是根据许多国际性银行现行做法总结出的普遍原那么。当然，详细运用在一定程度上取决

4、于各家银行的业务范围及其复杂性。在中，这些原那么构成了对国际活泼银行的最低规范。4、各国监管当局在监测和处置利率风险时所采用确实切方法，将取决于一系列要素，包括其现场与非现场监管技巧、在监管中利用外部审计的程度等。委员会一切成员都赞同：本文所列原那么该当用于评价银行利率风险管理的充分性和有效性，用于评价银行账户利率风险的大小，用于培育监管当局处置上述风险的才干。5、好像在其他领域一样，完善的控制至关重要。关键是，银行应具有全面的风险管理机制，以便有效地识别、计量、监测和控制利率风险，同时这一机制遭到董事会和高级管理层的适度监视。根据成员国的阅历及委员会在已出版文件中制定的原那么，本文对上述要素

5、进展了逐一论述。6、本文列出了监管当局评价银行利率风险管理的假设干原那么。本文坚决赞成，银行内部计量系统应尽能够成为监管当局计量和处置利率风险的根底。这一原那么对监管当局评价银行内部计量系统能否完善具有指点作用，同时对监管当局如何在断定银行内部计量系统不完善的情况下，获得有关银行账户利率风险信息具有示范作用。7、虽然委员会目前没有对银行帐户利率风险提出强迫性资本要求，但一切银行必需拥有足够的资本以抵御风险，包括利率风险。假设监管当局认定，银行抵御利率风险的资本缺乏，就必需求求银行降低风险程度或添加资本，或二者兼为。监管当局该当特别关注“异常值银行即在蒙受规范的利率冲击或类似情况后，经济价值下跌

6、超越一级和二级资本之和20%以上的银行的资本充足性。各监管当局也可决议提高对整个银行系统的资本要求。8、委员会将不断评价能否需求更加规范化的计量方法，并将在今后某一时期重新思索这类方法。委员会知道业内计量和管理利率风险的方法在不断开展变化，对于现金流量和重新定价日期都不确定的产品，如许多与住房抵押有关的产品和零售存款方面，尤其如此。9、委员会如今向各国监管当局发送本文件，置信这些原那么可以提供一套有用的利率风险监管框架。从更普遍的意义上讲，委员会要强调的是，完善的利率风险管理对银行的谨慎运营和促进整个金融体系的稳定都很重要。10、 委员会在本文第三节到第十节中提出了以下十五条原那么。监管当局将

7、运用这些原那么，评价银行利率风险管理的充分性和有效性，评价银行的银行账户利率风险，以及针对这种风险制定监管措施：董事会及高级管理层对利率风险的监控原那么1：为履行其职责，银行董事会应审批有关利率风险管理的战略和政策，并确保高级管理层采取必要的步骤，按既定战略和政策，监测和控制这些风险。银行应定期向董事会报告利率风险头寸，以便董事会按照其关于银行可接受的风险大小的指引，来评价此类风险的监测与控制情况。原那么2：高级管理层必需确保，银行有效地管理其业务构造和承当的利率风险，确保银行为控制和限制这些风险制定了适当政策与程序，确保银行具有足够的资源来评价和控制利率风险。原那么3：银行应对担任管理利率风

8、险的个人和/或委员会提出明确要求，并确保风险管理机制重点岗位的职责分别，防止潜在的利益冲突。银行应设立责任明确的风险计量、监测和控制部门，充分独立于银行建立头寸的部门，并直接向高级管理层和董事会报告。较大或较复杂的银行应指定一独立的部门，专门规划和管理银行的利率风险计量、监测和控制。完善的风险管理政策和程序原那么4：银行制定明确的、与其业务活动性质和复杂程度相一致的利率风险政策和程序，非常重要。这些政策应在并表根底上采用，在各级附属机构中实施，尤其是各附属机构间存在能够的法律差别和现金流动妨碍时。原那么5：银行应识别新产品和新业务中的风险，并确保在引入新产品和开展新业务前，制定相应充分的程序和

9、控制措施。董事会或由其授权的委员会，应事先审批艰苦的保值或风险管理方案。风险计量、监测及控制部门原那么6：银行应具备利率风险计量系统，这种系统应覆盖各种重要的利率风险，并能按银行的业务范围评价利率变动的影响。风险管理经理和银行管理层，应清楚地了解系统采用的各项假设条件。，原那么7：银行须建立和执行操作限额以及其他做法，将风险头寸控制在符合内部政策的程度以内。原那么8：银行应计量在市场压力下包括重点假设条件失效接受损失的程度，并在制定和评审利率风险政策和限额时加以思索。原那么9：银行须具备充分的计量、监测、控制和报告利率风险头寸的信息系统，应及时向董事会、高级管理层和相关业务经理提供报告。内部控

10、制原那么10：银行须具备利率风险管理机制方面完善的、内部控制系统，定期独立地评审内部控制系统的有效性，是该系统的一个根本组成部分，必要时还应对该系统进展修正或晋级。此类评审的结果，应报送有关监管当局。向监管当局提供的信息原那么11：监管当局应从银行获得足够且及时的信息，以评价银行的利率风险程度。信息应恰当地包括：银行资产负债表内外各类工程的期限与币种情况，以及其他有关要素，如买卖与非买卖业务的区别等。资本充足率原那么12：银行须持有与其承当的利率风险相顺应的资本。利率风险的披露原那么13：银行应公布其利率风险程度及其管理政策。银行账户利率风险的监管处置方法原那么14：监管当局须评价：银行的内部

11、计量系统，能否充分反映其银行账户的利率风险。假设其内部计量系统不能充分反映利率风险，银行须按所要求的规范加以改良。为便于监管当局监测不同机构的利率风险头寸，银行须提供其内部计量系统的计量结果，以规范的利率冲击对经济价值的影响一致计量。原那么15：假设监管当局断定，银行持有的资本，与其银行账户的利率风险程度不相顺应，应该思索采取纠正措施，要求银行降低风险程度，或添加一定数额的资本，或二者兼为。. 利率风险的来源与影响11利率风险是指：利率的不利变动给银行财务情况带来的风险。对银行来说，接受这种风险是正常的，它可以成为发明利润与股东价值的重要来源。然而，过度的利率风险会对银行的收益和资本构成严重要

12、挟。利率的变化将改动银行的净利息收入和其他利率敏感性收入与营运支出，从而影响到银行的收益。利率的变化还将影响到银行资产、负债和表外工具的内在价值，由于未来现金流的现值有时还包括现金流本身也随利率变动。因此，按照谨慎原那么，对利率风险加以有效管理，对于银行的平安与稳健是相当重要的。12在提出利率风险管理的原那么之前，应简要引见一下利率风险的来源与影响。为此，下文论述了银行通常所面临的利率风险的主要方式，包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险，并分别作了详细引见。其中还引见了评价银行利率风险大小时最常用的两种方法：收益分析法和经济价值分析法。顾名思义，收益分析法着重分析利率变化对银

13、行近期收益的影响，而经济价值分析法那么注重于利率变化对银行净现金流现值的影响。A. 利率风险的来源13重新定价风险：作为金融中介机构，银行会遇到多种利率风险，其中最主要、最常见的利率风险源于银行资产、负债和表外业务中到期日就固定利率而言与重新定价就浮动利率而言的实施时间差。虽然此类重新定价的错配对银行业务非常重要，但利率变动时，他们会给银行的收入和内在经济价值带来不测动摇。例如，假设银行以短期存款作为固定利率长期贷款的融资来源，一旦利率上升，银行就将面临由此带来的未来收入的减少与内在价值的降低。这是由于在贷款期限内，其现金流是固定的，而融资的利息支出却是可变的，在短期存款到期后会添加。14收益

14、率曲线风险：重新定价的错配也会影响银行收益率曲线的斜率与外形。当收益率曲线的不测移位对银行的收入或内在经济价值产生不利影响时，就构成了收益率曲线风险。举例来说，假设以5年期政府债券的空头为10年期政府债券的多头进展保值，那么，假设收益率曲线变陡的话，即使曾经对收益率曲线上的平行变动作了保值，该多头的10年期债券的内在经济价值也会骤然下降。15基准风险：另一种重要的利率风险通常称之为基准风险于：对重新定价特征类似的不同工具进展利息收支调整时，会出现的不完全对称的情况。利率变动时，这些差别会给到期日和重新定价频率类似的资产、负债和表外业务之间的现金流及收益利差带来不测的变化。假设一家金融机构用1年

15、期存款提供一笔1年期贷款，贷款按照1个月美国国库券利率每月重新定价一次，同时1年期存款按照1个月伦敦同业拆借市场利率每月重新定价一次。在这种情况下，该机构就面临着两种基准利率的利差发生不测变化的基准风险。16 期权性风险：另外一种越来越重要的利率风险，于很多银行资产、负债和表外业务中所包含的期权。普通而言，期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改动某一工具或金交融同的现金流量的权益，而非义务。期权可以是单独的工具，例如场内买卖所买卖期权和场外合同，也可以包含于其它规范化工具之中。虽然银行在买卖与非买卖账户上都运用场内和场外期权，但包含期权的工具通常是在非买卖业务中运用。它们包括含有择购或择售条

16、款的各类长期与中短期债券、允许借款人提早还款的贷款和允许存款人随时提款而通常不收任何罚金的各种无期限存款工具。假设不加以有效管理的话，此类期权性工具会由于其不对称的支付特征，而给卖主带来极高的风险，由于无论是直接的还是内含的期权，普通都是在对持有人有利而对卖主不利时才得以执行。更有甚者，如今越来越多的期权种类带有极高的杠杆效应，这会进一步扩展期权头寸对公司财务情况的影响包括有利和不利影响。B. 利率风险的影响17如上所述，利率变动会给银行的收益和经济价值呵斥不利影响。这就构成了评价银行利率风险情况的两种不同又相辅相成的分析方法。18收益分析法：在收益分析法中，分析的重点在于利率变动对账面或报告

17、收益的影响。这是很多银行计量利率风险的传统方法。收益变化是分析利率风险的关键，由于收益减少，甚至亏损会降低一家银行的资本充足率，并动摇市场的自信心，从而直接要挟到该银行的财务稳健情况。19在这方面，传统上人们最为关注的是净利息收入即总利息收入与总利息支出之差。这既反映了净利息收入在银行收益总额中的重要位置，同时也反映了由于它与利率变动之间存在的直接明显的联络。但是，随着银行业务中手续费和其他非利息收入的添加，另一种注重净收入总额包括利息与非利息收支的方法，已变得越来越普遍了。贷款效力和各种资产证券化工程等业务的非利息收入，对市场利率变动非常敏感，且相互关系复杂。例如，一些银行为不动产抵押贷款组

18、合提供收取本息和贷款管理的效力，并按其管理的资产总量收费。当利率下降时，不动产抵押贷款提早还款，会导致这些银行的效力费收入减少。此外，即使是买卖效力费等传统的非利息收入来源，对利率也越来越敏感。这种敏感性加强的景象，促使银行管理层和监管当局都在从更广的角度来分析：市场利率变化对银行收益的潜在影响，并在测算不同利率环境下的预期收益时思索这些要素。20经济价值分析法：市场利率的变动也同样会影响到银行资产、负债和表外业务头寸的经济价值。因此，银行的经济价值对利率动摇的敏感度，对于银行的股东、管理层和监管当局等方面非常重要。一种工具的经济价值代表着：按照市场利率折算的、其预期净现金流量的现值。依此推算

19、，银行的经济价值可被视为：预期净现金流量的现值。这里，预期净现金流量等于：资产的预期现金流量，减负债的预期现金流量，再加上表外业务头寸的预期净现金流量。在这种意义上，经济价值分析法是一种反映银行净值对利率动摇的敏感度的方法。21由于经济价值分析法关注的是：利率变动对一切未来现金流量现值的潜在影响，因此，与收益分析法相比，它可以对利率变动的潜在长期影响进展更为深化全面的评价。这种深化评价是很重要的，由于收益分析法所注重的近期收益的变动，能够无法准确地显示：利率动摇对银行整体情况的影响。22隐性损失：收益分析法和经济价值分析法所讨论的都是：利率的未来变动，会对银行的财务业绩产生何种影响。银行在测算

20、它情愿并且有才干承当的利率风险时，还应思索到过去的利率能够对未来业绩呵斥的影响。特别是由于过去所发生的利率变动，不以市价计值的工具能够曾经包含着一定的隐性盈亏了。它们会随着时间的推移，而逐渐反映到银行的收益之中。例如，对于在利率低迷时发放的长期固定利率贷款，假设它是近期以利率更高的负债重新融资的话，在其剩余贷款期内，将给银行带来损失。II. 稳健的利率风险管理做法23稳健的利率风险管理包括：在管理资产、负债和表外业务头寸时，遵照以下四个根本原理：l 董事会和高级管理层的妥善监控；l 完善的风险管理政策和程序；l 妥善的风险计量、监测和控制系统；l 全面的内部控制和独立的审计。24银行运用上述原

21、理的详细方式取决于：其资产负债的构成、业务的性质、复杂程度以及利率风险程度。因此，对不同的银行来说，适当的利率风险管理做法的内涵，会有很大的不同。例如，假设银行的业务相对简单，高级管理层积极参与日常运作的详细任务，那么也答应以依赖于较根本的利率风险管理方式。但是，那些业务种类繁多的大银行，就能够需求更为完善、更为正规的利率风险管理方法，以满足其广泛的金融业务需求，并为高级管理层提供监视和指挥日常运作所需的信息。而且，此类银行采用的较复杂的利率风险管理方式，还需求充分的内部控制，其中包括审计或其他适当的监控机制，以确保高级管理层在监控政策和限额的执行情况时，掌握全面的信息。风险计量、监视和控制人

22、员的职责，必需与业务决策者和运营者有充分的分别，坚持足够的独立，以防止利益冲突。25委员会以为，利率风险与其它风险一样，均应在包括附属机构的并表根底上来进展监控。与此同时，银行该当充分认识到：各附属机构之间的任何法律差别和能够的现金流动妨碍，并相应调整其风险管理程序。虽然并表有助于全面综合计量风险，但由于附属机构之间的头寸能够会相互抵消，因此，并表也有能够低估风险。这主要是由于按照会计惯例，并表时实际上允许此类头寸抵消，而实践上由于法律或操作上的限制，银行并不能这样处置而从中受害。管理层该当了解：并表方式在这种情况下，低估风险的能够性。III. 董事会和高级管理层对利率风险的监控26银行董事会

23、和高级管理层的有效监视，对于稳健的利率风险管理机制是至关重要的。有关人员必需了解：在利率风险管理中，他们所承当的责任，并且必需恰当地发扬监控与管理利率风险的作用。A. 董事会原那么1：为履行其职责，银行董事会应审批有关利率风险管理的战略和政策，并确保高级管理层采取必要的步骤，按既定战略和政策，监测和控制这些风险。银行应定期向董事会报告利率风险头寸，以便董事会按照其关于银行可接受的风险大小的指引，来评价此类风险的监测与控制情况。27董事会负有了解银行所承当的利率风险的性质和程度的最终责任，它应审批各类与银行利率风险有关或有影响的业务战略和政策，应审查银行有关利率风险的整体目的，并应就银行所能接受

24、的利率风险程度提出明确的指点意见。董事会还应对明确利率风险管理授权与责任分工的政策进展审批。28相应地，银行董事会担任审批银行关于利率风险的总体政策，并确保管理层采取必要措施，以识别、计量、监测和控制这些风险。董事会或董事会的专门委员会，应定期审查详尽且及时的有关信息，从中了解和评价高级管理层对这些风险的监控能否符合银行的既定政策。此类审查应定期进展，但假设银行持有大量复杂工具头寸，那么应频繁进展审查。此外，董事会或其某一委员会，应定期对影响银行利率风险情况的艰苦利率风险管理政策和整体业务战略加以重新审查。29董事会应鼓励在其成员与高级管理层之间，以及高级管理层与银行其他人员之间，讨论银行的利

25、率风险和风险管理程序。董事会成员并不需求详细了解：关于复杂的金融工具、法律事务或者兴隆的风险管理技术等方面的专业知识。但是他们有责任确保：高级管理层对银行所承当的风险有全面的了解，并确保银行拥有掌握必要的风险评价和控制技术的人员。B. 高级管理层原那么2：高级管理层必需确保，银行有效地管理其业务构造和承当的利率风险，确保银行为控制和限制这些风险制定了适当政策与程序，确保银行具有足够的资源来评价和控制利率风险。30 高级管理层担任确保：银行具备管理其长期与日常利率风险的适当政策与程序，并要确保在管理与控制该风险方面，有明确的授权与责任分工。管理人员还担任坚持：l 适当的风险头寸限额；l 计量风险

26、的适当系统与规范；l 头寸定值与业绩衡量的规范；l 全面的利率风险报告与利率风险管理审查机制；l 有效的内部控制。31向高级管理层提供的利率风险报告，应有汇总信息和详尽的辅助资料，以便管理层可以评价：银行对市场条件及其他艰苦风险要素变动的敏感性。高级管理层还应定期审查：银行的利率风险管理政策和程序，以确保其妥善性和稳健性。高级管理层还应鼓励和参与与董事会成员就风险管理、报告和管理程序进展的讨论，并视银行的规模和复杂程度，鼓励和参与与风险管理人员进展的有关讨论。32管理层应确保：从事利率风险分析和管理活动的人员，具备与银行业务的性质和范围相称的技术知识和从业阅历。银行应拥有足够的人力资源来管理上

27、述业务，并能应付主要人员暂时不在岗的情形。C. 管理利率风险的责任与授权分工原那么3：银行应对担任管理利率风险的个人和/或委员会提出明确要求，并确保风险管理机制重点岗位的职责分别，防止潜在的利益冲突。银行应设立责任明确的风险计量、监测和控制部门，充分独立于银行建立头寸的部门，并直接向高级管理层和董事会报告。较大或较复杂的银行应指定一独立的部门，专门规划和管理银行的利率风险计量、监测和控制。33银行应确定从事利率风险管理各项任务的人员和/或委员会。在利率风险管理过程中，高级管理层应明确划分：制定规划、执行规定和风险计量与报告各项任务的权责界限。高级管理层还应合理保证：银行的一切业务及全部利率风险

28、，均被纳入风险管理程序。34银行应留意确保：对风险管理的关键岗位，实行充分的责任分别，以防止潜在的利益冲突。管理层应确保管在足够的防备措施，尽能够减少：从事风险业务的人员对风险管理程序的关键控制职能产生不当影响，诸如对政策与程序的制定与执行、向高级管理层报告风险和后台业务部门等。此类防备措施的性质与范围，应与银行的规模和构造坚持一致，并顺应银行利率风险的规模和复杂程度、其买卖与承诺的复杂程度。较大或较复杂的银行，应有独立部门来担任设计并管理银行利率风险的计量、监测与控制。该部门的控制职能如对风险限额的管理，是整个内部控制系统的组成部分。35从事利率风险计量、监测和控制的人员，应充分了解整个银行

29、所面临的一切利率风险。IV . 完善的风险管理政策与程序原那么4：银行制定明确的、与其业务活动性质和复杂程度相一致的利率风险政策和程序，非常重要。这些政策应在并表根底上采用，在各级附属机构中实施，尤其是各附属机构间存在能够的法律差别和现金流动妨碍时。36银行该当有限制和控制利率风险的明确政策与程序。这些政策不仅应限制和控制银行在并表根底上的整体风险，而且必要时还应限制和控制银行各附属机构和其他部门的风险。此类政策与程序应阐明有关利率风险管理决策的责任分工，并明确定义获得授权的工具、保值战略和建立头寸的时机。利率风险政策还应阐明，银行可接受的利率风险程度的定量参数。假设能够的话，还应进一步规定各

30、种工具、资产组合与业务的限额。银行应定期审查一切的利率风险政策，必要时加以修正。对于政策、限额和授权的例外情况，管理层应制定必要的专门的程序和审批方案。37管理层可以发布一份政策阐明，规定银行可以运用哪些工具和从事哪些业务。同时它也阐明管理层对并表和各级法人机构所要求的风险限制。该阐明应明确指定可运用工具的称号或特征，并论述其运用目的，同时明确列出接受某些工具、管理资产组合以及控制银行整体利率风险的整套操作程序。 原那么5：银行应识别新产品和新业务中的风险，并确保在引入新产品和开展新业务前，制定相应充分的程序和控制措施。董事会或由其授权的委员会，应事先审批艰苦的保值或风险管理方案。38银行应事

31、先对新产品、新业务加以仔细研讨，确保了解其利率风险特征，并将其纳入风险管理程序。在分析某一产品或业务能否会导致新的利率风险要素时，银行该当清楚，一种工具期限的改动、重新定价或还款条件的变化，对其利率风险特征都会有明显的影响。试举一个简单的例子：购买并持有一种30年长期国债的决策，会给一家原先将其投资期限限制在3年以内的银行，带来利率风险战略上的艰苦变化。同样，假设一家专门从事短期固定利率商业贷款的银行，开场涉足长期固定利率不动产抵押贷款，它就该当了解，许多不动产贷款产品都允许借款人随时提早还贷，并且不收或只收极少罚金，这其中就包含着期权性风险。39在引入一种新产品、采取新的保值或建仓战略之前，

32、管理层应确保：已制定了适当的操作程序和风险控制系统。董事会或其指定的专门委员会，也应在艰苦的保值和风险管理举措出台之前进展审批。采用新工具或新战略的提议，应包含以下内容：l 对新产品或新战略的引见；l 对进展稳健有效的产品或业务的利率风险管理，所需资源的阐明；l 分析新业务对于银行整体财务情况和资本程度的意义；l 计量、监测和控制该产品或业务风险的程序。V. 风险计量、监测及控制部门A. 利率风险计量原那么6：银行应具备利率风险计量系统，这种系统应覆盖各种重要的利率风险，并能按银行的业务范围评价利率变动的影响。风险管理经理和银行管理层，应清楚地了解系统采用的各项假设条件。普通而言，银行应建立：

33、评价利率变动对其收益和经济价值影响的利率风险计量系统，但应视各银行详细的业务范围与复杂程度而定。这种系统应该对银行目前的利率风险情况进展有意义的计量，并可以发现能够产生的任何过高风险。41计量系统应：l 评价与银行资产、负债和表外业务头寸相关的一切艰苦利率风险；l 运用公认的财务概念和风险计量技术；l 具有对假设条件和参数的书面阐明文件。42普通来说，任何计量系统最好都包括：银行一切买卖和非买卖业务构成的利率风险头寸。这并不排除对不同业务运用不同的计量系统和风险管理方法；但对各种产品和业务的利率风险，管理层应该有整体概念。43银行的利率风险计量系统应分析：包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准

34、和期权风险在内的一切重要的利率风险来源。在很多情况下，银行业务量最大的利率风险特征，将决议其整体风险情况。虽然应对银行的一切业务进展风险分析，但对集中性业务该当特别留意。对能够严重影响银行总体风险的工具，即使其不存在集中性问题，利率风险计量系统也应对其进展严厉处置。显性或隐性期权特征较明显的工具，也应遭到特别留意。44计量利率风险对收益和经济价值影响的技术有许多种，从简单计算，到用当期持有额进展静态模拟，到运用能反映未来潜在业务的动态模型的复杂技术，繁简各异。45计量银行利率风险程度最简单的技术是：采用到期日/重新定价陈列表法，根据到期日固定利率下或距其下次重新定价所余时间浮动利率下，将利率敏

35、感性资产、负债和表外业务头寸陈列在“各时段中。根据这些陈列表，可以计算出：收益和经济价值对于利率变动的简单的利率敏感目的。当利用该方法评价当期收益的利率风险时，通常称之为“缺口分析法。某一“时段上的缺口是：在该时段内到期的资产，减负债加表外业务头寸，缺口的大小阐明银行的重新定价风险敞口。46经过规定每一时段的敏感度权重，到期日/重新定价法还可用来分析利率变动对银行经济价值的影响。该权重通常是根据对每一时段内资产与负债的继续期的估算而得出的。其中，继续期被定义为：利率程度出现小的动摇时，某一头寸的经济价值将产生的百分比变动。这种以继续期估算出的权重，可以与到期日/重新定价法共同运用，以大致估测：

36、在市场利率产生一系列变化时，银行的经济价值会出现何等变动。47许多银行，特别是运用复杂金融工具或面临其他众多风险的银行，运用的是一种比简单的到期日/重新定价法更为复杂的利率风险计量体系。这类模拟技术普通是：经过模拟未来的利率变动及其对现金流量的影响，来详细估算利率变动对收益和经济价值的潜在影响。在静态模拟中，所估算的是完全银行当期表内外头寸的现金流量。在动态模拟法中，模拟那么是建立在更为详尽的假设条件之上，即：关于利率未来走势和届时银行业务活动的预期变化的假设。这类更为先进的技术，思索了支付流与利率之间的相互作用，因此可以更好的反映隐性或显性期权的效果。48无论采用何种计量技巧，其适用性都要依

37、赖于：其中的假设条件能否合理，及利率风险模型中的根本方法能否准确。在设计利率风险计量系统时，银行必需确保：其利率敏感性头寸的细节，应与这些头寸的复杂程度和固有风险相一致。例如，在运用缺口分析时，利率风险计量的准确程度部分取决于：汇总头寸所分属的时段数目。很明显，将较长时段内的头寸/现金流量加总，就意味着准确度就会下降一些。在实际中，银行在确定汇总程度和使计量方法尽量简约时，必需思索到这样做对估算其准确性会有多大不利影响。49无论利率风险估测是与收益还是与经济价值相联络，它都会以某种方式，运用对未来利率走势的预测。出于风险管理目的，银行必需将对其资产负债持有额构成一定风险的艰苦利率变动纳入思索的

38、范围。银行该当思索到各种能够出现的情况，包括总体利率程度变动，以及不同利率之间关系改动的潜在影响即收益率曲线风险和基准风险。在确定利率能够出现的变动时，无妨运用模拟等技术。统计技术也可以发扬重要作用，协助 评价与基准风险或收益率曲线风险有关的相关性假设。50有关目前头寸及时而完好的数据，也是风险计量程序的一个重要组成部分。银行应确保，将表内、外业务构成的一切重要头寸和现金流量，都及时纳入计量体系。假设能够，数据中应包括有关各种工具和合约的票面利率或现金流量的信息。对数据的人工调整均应清楚地予以书面记录，并调整的性质和缘由应该一目了然。因预期的提早还款或提早兑付，而调整预期现金流量，尤其该当有充

39、分的理由，而且应对此类调整加以审查。51在分析利率风险计量体系的结论时，重要的一点是，风险管理者和银行管理层必需充分了解：体系中所包含的各种假设条件。运用复杂的模拟技巧时尤其要特别谨慎，以免出现貌似准确，但其特定假设和参数却经不起琢磨的结果，即所谓的“箱子。关键的假设应获得高级管理层与风险管理人员的认可，而且至少每年要重估一次；必需照实记录其假设条件，同时了解它们的重要性。对于在分析较复杂的工具与期限不固定的工具的利率敏感性时所运用的前提条件，该当予以极为严厉的记录与审查。52在计量利率风险时，需求特别留意另外两个方面，即如何处置实践期限与合同期限不符的头寸，和如何处置以不同币种表示的头寸。例

40、如，储蓄和短期存款可以有合同期限，也可以是开放式的。但存款人在这两种工具上普通有权随时提款。此外，银行经常不愿按照市场上的利率变化，而改动此类存款的利率。这些要素使计量利率风险变得更为复杂，由于当利率动摇时，头寸的现值以及其现金流量的时间都会改动。在银行的资产中，不动产抵押贷款和不动产抵押类工具的提早还款特征，给这些头寸的现金流量带来了时间上的不确定性。作为本文的有机组成部分，附录一详细论述了这些问题。53银行持有的不同币种头寸，使银行面临着每一币种的利率风险。由于各币种的收益率曲线不同，银行普通需求估算每一币种的风险头寸。假设银行有必要的技术和阅历，多币种风险敞口又很大的话，它可以选择在风险

41、计量系统中运用适当的方法，以各币种利率间的相关性为假设条件，对各币种的风险敞口进展汇总。运用相关性假定来计算风险总量的银行，应定期审核这些假定的稳定性和准确性。银行还应测算：当此类相关性不存在时，潜在风险的大小。B. 限额原那么7：银行须建立和执行操作限额以及其他做法，将风险头寸控制在符合内部政策的程度以内。54利率风险管理的目的是，银行将能够的利率波幅内的利率风险，限制在其自行设定的范围之内。利率风险限额与风险指南，为实现这一目的提供了手段。这种管理制度，应为银行的利率风险整体程度划定界限，必要时还应可以为各个产品组合、业务或部门规定限额。限额制度应确保：任何超出原定程度的风险头寸，都将立刻

42、引起管理层的留意。适当的限额会协助 管理层控制利率风险，研讨有关的机遇与风险，以及监控超越原定风险限额的实践活动。55银行的风险限额，应与其利率风险计量方法坚持一致。利率风险汇总限额，明确阐明银行可以接受的利率风险总量，该限额应由董事会审批并定期复审。此类限额应与银行的规模、业务复杂性、资本充足率及其计量与管理风险的才干相一致。根据银行资产负债的性质和其业务的复杂程度，还可以按业务部门、资产组合种类、工具类型或详细的工具设定风险限额。银行应根据资产负债的特点包括银行各种利率风险的来源，来确定限额规定的内容。56突破限额必需立刻向有关的高级管理层进展通报。该当制定明确的政策，规定高级管理层如何获

43、知这类问题，以及采取何种对策。最重要的是：要阐明哪些限额是绝对不能突破的，而哪些在某种特定情况下对此须有明确规定是可以暂时突破的。在这方面，选择较为保守的限额是比较适宜的。57无论其总体程度如何，限额均应与银行计量利率风险的方式坚持一致，必需针对市场利率变动对银行的收益和股本的经济价值的潜在影响。从收益角度思索，银行应对净收入和净利息收入的可变性制定限额，以充分评价非利息收入对银行利率风险的影响。此类限额普透明确规定：银行在特定利率环境下，可接受的收益程度动摇性。58反映利率对银行股本经济价值影响的限额，其方式应与相关头寸的规模以及复杂程度相一致。假设银行从事传统的银行业务，并且很少持有长期金

44、融工具、期权、期权型工具和随市场利率变化而出现大幅价值动摇的其他工具，那么，对持有量规定简单的限额也许就足够了。然而，对于较复杂的银行来说，能够会需求设立关于银行股本金经济价值估计值变动的更详尽的限额制度。59利率风险限额可以根据市场利率的特定变化来制定，例如在一定幅度内的上升或下降。制定限额所用的利率变动，应能代表能够出现的严峻情势，这方面应思索到利率的历史动摇情况，和管理层处置风险所需求的时间。银行也可以根据从利率统计分布得出的计量结果来制定限额，例如可以用收益风险法或经济价值风险法。同时，情景分析应思索到，包括期限不对称风险、收益率曲线风险、基准风险和期权风险在内的，银行一切能够的利率风

45、险来源。只思索利率平移的简单情景分析，能够缺乏以识别这些风险。C压力测试原那么8：银行应计量在市场压力下包括重点假设条件失效接受损失的程度，并在制定和评审利率风险政策和限额时加以思索。60利率计量系统也应支持，关于严峻的市场条件对银行影响的评价。压力测试的设计，应提供对银行政策或头寸危害最大的各种条件的信息，并使其顺应银行的风险特性。压力测试所设定的情景，可以包括：利率总程度的突发性变动、主要市场利率之间关系的变动即基准风险、收益率曲线的斜率和外形发生变化即收益率曲线风险、主要金融市场流动性的变化或市场利率动摇性的变化。此外，压力测试预案还应包括：关键业务假定和参数失灵的情况。对非流动性工具和

46、合同期限不确定工具的假设条件进展压力测试，对了解银行的风险情况极为关键。在进展压力测试时，必需特别留意集中性工具或市场，由于此类头寸在市场压力较大的情况下，能够会很难变现或冲销。银行除了要思索较有能够出现的事件之外，还应思索到接近极限的“最糟情况。银行管理层和董事会应定期检查压力测试的设计与结果，并确保银行制定了必要的应急方案。D利率风险的监测与报告原那么9：银行须具备计量、监测、控制和报告利率风险头寸的充分的信息系统，及时向董事会、高级管理层和相关业务经理提供报告。61充分、准确、及时的管理信息系统，对于管理利率风险，是非常必要的。它一方面可以为管理层提供信息，另一方面可以监视董事会政策的执

47、行情况。风险数据必需定期报告，并将当前的风险情况与既定的政策限额进展比较。此外，还应将过去所作的预测或风险估测值与实践结果加以比较，以找出现有模型中的缺陷。62详细引见银行利率风险情况的报告，应由董事会定期审议。虽然为董事会和各种管理层预备的报告，依银行利率风险情况的不同，可以分为许多种类，但它们至少应包括以下内容：l 银行总风险头寸概略；l 阐明银行遵守政策与限额情况的报告；l 主要的假设，例如，无到期日存款的支取情况和提早还款信息；l 应力测试的结果，包括在主要假定与参数失灵的情况下，所作的压力测试的结果；l 对利率风险政策、程序和利率风险计量系统完善程度进展审查的结论，其中包括内部审计师

48、、外部审计师和聘请的咨询专家发现的问题。VI. 内部控制原那么10：银行须具备利率风险管理机制方面完善的、内部控制系统，定期独立地评审内部控制系统的有效性，是该系统的一个根本组成部分，必要时还应对该系统进展修正或晋级。此类评审的结果，应报送有关监管当局。63银行该当设立适当的内部控制，以确保其利率风险管理程序的完好性。这些内部控制应是，该银行整个内部控制系统的一个有机组成部分。它们应有利于提高银行日常运作的有效性和效率，提高财务和监管报告的可靠性，以及促进银行在相关的法律、法规和内部政策方面的合规性。有效的利率风险内部控制系统包括：l 强有力的控制环境；l 可以充分识别和评价风险的流程；l 设

49、置诸如政策、程序和方法等控制手段；l 完备的信息系统；l 不断审查执行政策和程序的情况。64在内控政策和程序方面，该当注重同意程序、风险限额、对账、审查和其他为合理确保实现利率风险管理目的而设置的机制。稳健风险管理程序的许多要素，包括风险计量、监测和控制职能，都是有效的内部控制系统的主要组成部分。银行该当确保，内部控制系统的一切内容都是有效的，包括那些并不直接属于风险管理程序的内容。65此外，定期评价和审查，是利率风险管理程序内控系统中的一个重要要素。这包括确保有关人员严厉遵守既定政策和程序，并确保既定程序可以实现既定目的。此类审查和评价还应涉及：能够影响控制的有效性的艰苦变动，如市场条件、人

50、员、技术和利率风险头寸限额执行情况的变化，并应确保：管理层对突破限额的情况，采取适当措施。管理层应确保一切此类审查和评价，均由独立于所审查领域的人员定期执行。当内部控制需求修正或完善时，应有一定的制度，以确保可以及时采取行动。66对利率风险计量系统的审查，应包括对所运用的假定条件、参数和方法的评价。该审查应设法了解、测试并记录目前的计量程序，评价系统的准确性，并就如何处理已发现的问题提出建议。假设计量系统包括一个或更多的子系统或程序，审查就应包括：旨在确保子系统对接良好，且在重要方面相互一致的检验。审查结果及改良建议，应及时报送高级管理层和/或董事会，并及时采取行动。67银行重新评价其风险计量

51、方法和模型的频率和范围，在一定程度上取决于：其头寸及业务活动的利率风险程度、市场利率变动幅度和性质，以及计量和管理利率风险方面技术创新的速度与复杂性。68银行尤其是风险构成复杂的银行最好由一个独立的机构如内部或外部审计师定期审查其风险计量、监视与控制部门。在有些情况下，银行应向监管当局提交：外部审计师或其他外部机构撰写的报告。重要的是，外部审计者该当确保，该银行的风险计量系统，足以识别表内外一切艰苦的利率风险要素。在进展风险评价时，审计人员应留意以下要素：l 利率风险的数值，如： ?各种产品的数量和价钱敏感性； ?在各种利率变动包括收益率曲线发生扭曲变化的条件下，收益和资本的脆弱性； ?包括基

52、准风险和期权性风险等其他方式的风险，对收益和经济价值的影响程度。l 利率风险管理的质量，如： ?银行的内部计量系统，能否顺应银行及其业务的性质、范围与复杂程度； ?银行能否有担任设计和管理风险计量、监测和控制系统的独立的风险控制部门； ?董事会和高级管理层能否积极参与风险控制任务； ?有关利率风险的内部政策、控制与程序，是有正式书面文件，并得以执行； ?风险计量系统的各项假设条件能否有明确的档案记载，数据处置能否准确，数据汇总能否正确可靠； ?机构内能否有足够的、可以进展稳健的风险管理的人员配置。69假设独立审查是由内部审计师进展的，那么建议银行定期将风险计量、监视和控制部门交给外部审计师审查

53、。VII. 向监管当局提供的信息原那么11：监管当局应从银行获得足够且及时的信息，以评价银行的利率风险程度。信息应恰当地包括：银行资产负债表内外各类工程的期限与币种情况，以及其他有关要素，如买卖与非买卖业务的区别等。70监管当局应定期获得充分的信息，评价各银行的利率风险头寸。为了最大限制地降低提交报表的负担，利用内部管理报告是获得此类信息的最好方法，也可是银行提交的规范报告、现场检查或其他方式。对不同监管当局而言，信息的详细内容能够各不一样，但须包括：原那么14中规定的、规范的利率冲击分析方法得出的结果。监管当局至少应该有足够的信息，来确定和监测重新定价错配问题严重的银行。内部管理报告中的信息

54、如到期日/重新定价缺口、收益及经济价值模拟预估值，和压力测试结果，对此特别有用。71监管当局能够需求搜集：有关实践到期日与合同到期日不同的头寸的信息。根据大量的对运用不同假设条件、情景分析及压力测试的银行的内部模型结果进展评审，也能获得大量信息。72开展不同币种业务的银行，会面临各币种的利率风险。因此，监管当局将要求银行分别分析不同币种的风险，特别是存在本质性币种风险头寸时。73另一个问题是，如何评价银行整体的利率风险？能否应将银行的买卖帐户按市价计值和银行帐户通常不按市价计值分开处置？普通规定是，任何计量系统都应将源自银行一切业务包括买卖业务和非买卖业务的利率风险纳入其中。这并不排斥：对不同

55、业务，运用不同的计量系统和风险管理方法。然而，银行管理层应全面了解：各产品和业务部门的利率风险。监管当局也许会要求获得更多的：关于银行如何计量买卖和非买卖业务风险，并将其纳入一个计量系统的详细信息。监管当局也应确保：银行买卖与非买卖业务的利率风险，得到妥善的管理和控制。74监管当局只需定期和及时得到相关信息，才干对利率风险进展有意义的分析。由于传统银行业务的风险变化，没有买卖业务风险变化快，因此，对许多银行而言，关于传统银行业务的季度或半年度报告就够了。附录二属本文的有机组成部分详细引见了：监管当局在设计详细的报表系统时会思索的一些要素。VIII. 资本充足率原那么12：银行须持有与其承当的利

56、率风险相顺应的资本。75利率变化会使银行面临损失风险，在极端情况下，会要挟银行的生存。除充分的制度和控制措施外，资本对于缓释和应对风险，可起到重要作用。作为完善的管理体制的一部分，银行应将其承当的利率风险程度不论是买卖业务风险还是非买卖业务风险纳入对资本充足率的全面评价，但目前还没有这样的普遍认同的方法。在实施业务战略过程中，假设银行承当了大量风险，就应划拨大量资本专门应对这种风险。76假设利率风险源于银行的买卖业务，该类风险的监管资本处置方法已在中列明。假设利率风险源于银行的非买卖业务，监管处置方法包括资本要求和其他监管工具在本文原那么14和15中列明。IX. 利率风险的披露原那么13：银行

57、应公布其利率风险程度及管理政策。77向公众披露的主要目的是，便于市场参与者评价：银行的买卖帐户与银行帐户中的利率风险情况。巴塞尔委员会已建议，将披露利率风险信息，作为新资本协议整体评审的一部分X. 银行帐户利率风险的监管处置方法原那么14：监管当局须评价：银行的内部计量系统，能否充分反映其银行账户的利率风险。假设其内部计量系统不能充分反映利率风险，银行须按所要求的规范加以改良。为便于监管当局监测不同机构的利率风险头寸，银行须提供其内部计量系统的计量结果，以规范的利率冲击对经济价值的影响一致计量。78监管当局应评价：银行帐户利率风险的内部计量系统，对于平安和稳健地管理风险能否充分，能否足以用于监

58、管当局评价资本充足率。根据银行业务的性质与规模的不同，用于内部计量系统的方法也多种多样。此类评价，可以经过检查内部和外部审计结果来完成，也可经过现场检查来实现。79银行的内部系统须符合以下规范这些规范是对原那么6中要点的充实：(1)银行的内部系统，必需评价一切与资产负债表内外银行帐户头寸有关的艰苦利率风险，为此，须准确包括一切对利率敏感的银行资产负债表内外工程。(2)银行的内部系统须运用通行的财务概念和风险计量技术。并且，须可以以收益分析法和经济价值分析法计量风险。出于监管目的，而监测银行帐户中的利率风险，应以经济价值分析法计量出的风险为根底。(3)银行内部系统运用的关于利率、到期日、重新定价

59、及隐性期权及其他有关的输入数据，曾经充清楚确了与银行头寸的性质及复杂性相符，以便相当准确地描画出经济价值或收益的变化。(4)银行内部系统的假设条件用于将头寸转变为现金流量应设定合理，归档恰当，经久稳定。这对于某些资产与负债工程实践到期日与合同到期日或重新定价日大相径庭和新产品，非常重要。假设条件的艰苦修正应由管理层解释、书面存档和审批。(5)银行需将利率风险计量系统，纳入银行日常风险管理。该系统的结果该当用于：向高级管理层和董事会阐明利率风险程度。(6)下文第81段定义的利率冲击或相当的参数分析方法，已被适当地纳入该系统。80假设监管当局断定，银行的内部计量系统不能充分反映银行帐户中的利率风险

60、，当务之急是要求银行使该系统到达规定规范。在此过程中，银行须按银行监管当局要求的格式，向监管当局提供有关其银行帐户中利率风险的信息。在对风险作出本人的估计时运用一样的规范的利率冲击框架，监管当局能够会用到这些信息。81规范的利率冲击分析方法，原那么上由各银行决议，但应建立在以下情况根底上：l 对于以十国集团成员货币计值的风险头寸，(a)向上和向下200基点的收益率曲线平移利率冲击，或(b)在以一年240个任务日为持有期、察看年度至少为五年的情况下，察看到的利率变化的第1和第99个百分位数。l 对于以非十国集团成员货币计值的风险头寸，与在以一年240个任务日为持有期、察看年度至少为五年的情况下，