财务分析的程序和步骤

1、13/14财务分析的程序和步骤一览表时期步骤简要内容财务分析信息收集整理明确财务分析目的评价企业经营业绩？进行投资决策？制定以后经营策略？制定财务分析打算人员组成及分工时刻进度与安排分析内容及拟采纳的方法收集整理财务分析信息内部信息（会计信息、统计与业务信息、打算与预算信息）外部相信（政策与法规信息、综合部门公布的信息、报刊杂志信息、企业间交换的信息等）定期信息、不定期信息实际信息、标准信息战略分析与会计分析战略分析行业分析行业竞争程度分析市场议价能力分析企业竞争策略分析低成本竞争策略分析产品差异策略分析会计分析阅读会计报表比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息财务分析实施财务指标分析建立指

2、标体系（按分析主体、分析内容、财务报表等划分）计算指标比较分析指标差不多因素分析连环替代法差额计算法财务分析综合评价1.财务分析综合分析与评价财务综合分析方法财务报表综合分析财务指标体系综合分析2.财务预测与价值评估财务分析 财务预测 确定现金流 企业价值3.财务分析报告差不多财务情况反映要紧成绩和重大事项讲明存在问题的分析提出改进措施意见财务报表会计分析讲明：会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量，即从会计数据表面提示事实上际含义。分析中不仅包含对各种会计报表及相关会计科目内涵的分析，而且包括对会计原则与政策变动的分析、会计方法选择与变动的分析、会计质量及变动的分析，等等。目的内容权益分析

3、（那个地点的权益包括股东权益和债权人权益）反映企业的筹资能力解释资金变动情况及变动缘故评价资金结构权益变动情况分析（总额变动、要紧项目变动）权益结构分析（负债结构分析、所有者权益结构分析）权益结构优化分析资产分析了解资产存量规模及其资金占用量的合理性分析资产变动情况，解释资产变动缘故了解资产的分布情况，评价资产结构的合理性总资产变动情况分析要紧项目变动分析资产结构及优化分析资产和权益对称结构分析对整体财务状况做出恰当的评价推断财务的稳定性和安全性对称关系分析 （总量、结构、风险）对称结构形式分析财务状况整体分析利润分析评价企业各方面的经营业绩2、及时、准确地发觉企业经营治理中存在的问题利润额增

4、减变动分析利润结构变动情况分析企业收入分析成本费用分析现金流量分析揭示现金流入（或出）量的规模、结构、变动及特点揭示现金净流量与利润关系，发觉企业的盈利质量和财务状况金流量表一般分析现金流量表水平分析现金流量表结构分析现金流量与利润综合分析财务报表财务分析讲明：财务分析是在会计分析的基础上，应用专门的技术和方法，对企业的财务状况与成果进行分析。通常包括对短期支付能力、长期偿债能力、营运能力、盈利能力、企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。分析的因素或内容要紧指标或方法流淌性分析（短期偿债能力分析）内部：经营业绩、资金结构、资产结构、融资能力外部：宏观经济形势、

5、金融市场等流淌比率、速动比率、现金比率、近期支付能力系数、应收账款周转率与应付账款周转率、存货周转率长期偿债能力分析债务负担资产负债率长期偿债能力固定比率、固定长期适合率保证程度权益资金率、销售利息比率、利息保证倍数、利息本金保证倍数、营运能力分析流淌资产周转速度分析相应的周转率（次数）或周转天数固定资产利用效率分析总资产营运能力分析盈利能力分析资本经营盈利能力分析净资产收益率资产经营盈利能力分析总资产酬劳率商品经营盈利能力分析收入利润率、成本利润率、销售利润率上市公司盈利能力分析EPS、一般股权益收益率股利发放率、价格与收益比率附件2 连环替代法及其应用一、步骤：明确分析指标及其阻碍因素之间

6、关系；依照分析指标的报告数值与基期数值列出两个关系式或指标体系，确定分析对象；连环顺序替代，计算替代结果；比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的阻碍程度；检验分析结果。二、应用举例依照LTC公司的财务报告整理出： 单位：千元项目1998年1999年平均总资产28903792880877平均净资产15381451668006负债13522341212871其中：银行借款986906901832负债利息率5.51%4.99%银行借款利息率7.54%6.71%利息支付7445660491利润总额30019131450EBIT104475191941净利润25410105973所得税率15.35

7、%19.38%总资产酬劳率3.61%6.66%净资产收益率1.65%6.35%负债利息率按利息支出/负债推算。所得税率按（利润总额-净利润）/利润总额推算。依照上表资料对LTC公司的资本经营盈利能力进行分析如下：分析对象：6.35%-1.65%= +4.70% 净资产收益率=总资产酬劳率+（总资产酬劳率-负债利息率）负债权益（1-所得税率）1998年： 3.61%+（3.61%-5.51%）0.88（1-15.53%）=1.65%第一次替代：6.66%+（6.66%-5.51%）0.88（1-15.53%）=6.49%第二次替代：6.66%+（6.66%-4.99%）0.88（1-15.53%

8、）=6.88%第三次替代：6.66%+（6.66%-4.99%）0.73（1-15.53%）=6.67%1999年： 6.66%+（6.66%-4.99%）0.73（1-19.38%）=6.35%总资产酬劳率变动的阻碍为：6.49%-1.65%=+4.84%利息率变动的阻碍为：6.88%-6.49%=+0.39%资本结构变动的阻碍为：6.67%-6.88%=-0.21%税率变动的阻碍为：6.35%-6.67%=-0.32%+4.84%+0.39%-0.21%-0.32%= +4.70%注：连环替代法中第3、4合并（即用各因素的报告期与打算期的差额进行连环替代），称为差额分析法。连环替代法应用举

9、例 xw公司部分财务资料年 度销售经营利润率资产周转率财务费用比 率财务结构比 率税收效应比 率20004.4%3.30.731.80.6720015.0%3.50.7120.673.87%Y0=4.4%3.30.731.80.67=12.78%Y =5.0%3.50.71 2 0.67=16.65%1.75%Y0=4.4%3.30.731.80.67=12.78%0.88%Y1=5.0%3.30.731.80.67=14.53% 3.87%- 0.43%Y2=5.0%3.50.731.80.67=15.41%1.67%Y3=5.0%3.50.711.80.67=14.98%0%Y4=5.0%

10、3.50.71 2 0.67=16.65%3.87%Y5=5.0%3.50.71 2 0.67=16.65%销售经营利润率资 产周转率财务费用比 率财务结构比 率税收效应比 率20004.4%3.30.731.80.6720015.0%3.50.7120.67对权益资本酬劳率增长的贡献1.75%0.88%-0.43%1.67%02.63%1.24% 杜邦分析法介绍一、原理：二、用途：（一）、查找使“权益资本收益率增大”的途径：减少成本、费用、税；成本、费用、税增加也能够，但销售收入增加更快；提高总资产周转率（增加销售收入或减少资产）；在风险不大的情况下，增加债务。（二）、查找造成“权益资本收益率小（或大）”的缘故：上权 益 资 本 收 益 率中1-资产负债率资产（净）利润率资产周转率销售（净）利润率下净利润 资产总额销售收入 销售收入流淌资 产固定资 产其它资 产 成本费用税销售收 入存 货应收账款现 金税财务费用销售费用治理费用成 本折旧人工成本左中右杜邦分析法应用举例附件3 现金流转与现金流量表的结构投资活动出售固定资产收回