小微金融与律师业务

1、小微金融与律师业务 二一三年八月二十四日于长沙1小微金融与律师业务 目 录 第一节 金融及金融体系 一、什么是金融？ 二、我国金融体系介绍 三、我国金融法律体系 四、传统金融律师业务 第二节 小微金融及其律师业务 一、什么是小微金融 二、有关小微金融的法律法规 三、与小微金融有关的业务领域 四、小微金融律师业务2唐金龙博士介绍法学博士、金融学博士现任：中银律师事务所创始合伙人、中金控股集团董事局主席主要社会职务有：中华文化艺术发展基金会 会长中华全国律师协会金融证券专业委员会 副主任金龙科技创新发展基金 理事长世联财富俱乐部 主席 中华艺术金融学院 院长中国城乡统筹科学发展工程办公室 首席经济

2、学家 国际绿色经济协会 副会长中国能源学会 副会长国家开发银行贷款委员会 独立委员中国证监会第六届股票发行审核委员会 专职委员英国皇家特许仲裁员协会 仲裁员中国人民大学法学院 教 授天津财经大学 教 授中南大学 教 授若干上市公司 独立董事 3一、什么是金融？包括货币的发行与回笼、流通及管理、存款吸收和提取；贷款发放与收回；银行支付结算，国内外汇兑往来；票据承兑与贴现；有价证券发行、交易及管理；信托投资；融资租赁；各种保险业务；金融期货、期权等金融衍生业务的开展及管理；外汇、外债等国际金融活动的开展及管理等。4金融体系的基本要素 3、金融市场 4、金融制度1、金融工具 2、金融机构二、我国金融

3、体系介绍（一）金融体系的基本要素51、金融工具金融工具，又称信用工具，通常是依一定格式作成、用以证明或创设金融交易各方权利义务的书面凭证。存折（存款单）、借款合同、股票、债券、商业票据等，均为常见的金融工具。70年代后，出现衍生金融工具，如期货合约、期权合约、货币互换合约和利率互换合约等，即是金融工具创新的产物。小微金融与律师业务6偿还性（股票除外）收益性（国际金融组织、外国政府和政策性银行发放无息贷款除外）风险性（有信用风险与市场风险）金融工具的特征可转让性可转让性： 转让能力不同，证券化的、无记名的、有集中交易市场的、偿还期短的、资信好的筹资者发行的转让能力强。根据国家法律的规定，有些金融

4、工具可自由转让，有些限制转让，有些禁止转让。小微金融与律师业务金融工具的特征：72、金融机构凡是从事各种金融活动的组织，均是金融机构。金融机构是组织社会资金的运动，建立或疏通资金融通的渠道。金融机构的分类银行与非银行金融机构。银行：中央银行、商业银行、政策性银行。非银行金融机构：信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司、财务公司、证券公司、金融资产管理公司、保险公司、邮政储蓄、投资银行、基金公司、期货公司等小微金融与律师业务89中国人民银行（中央银行）中国银监会中国保监会中国证监会政策性银行中国农业发展银行中国进出口银行 商业银行国有商业银行城市商业银行村镇商业银行农村合作银行中国工商银行中国农

5、业银行中国银行中国建设银行交通银行国家开发银行其他商业银行外资合资金融机构保险机构QFII财务公司 银行兴业银行 华夏银行 深圳发展银行 上海浦东展银行中信实业银行 中国民生银行中国光大银行 招商银行 恒丰银行 徽商银行广东发展银行 浙商银行渤海银行 邮政储蓄银行 非银行金融机构财务公司 财产保险公司信托投资公司 人身保险公司担保公司 再保险公司小额贷款公司 证券公司租赁公司 、典当公司 基金管理公司 金融资产管理公司 其他金融机构金融市场架构 货币市场 资本市场（短期金融市场）（长期金融市场）票据市场同业拆借市场黄金市场外汇市场债券市场 股票市场3、金融市场金融市场对未来资源的要求权进行交易

6、的场所10金融市场的功能融资功能 导向功能转换功能调节功能信息功能小微金融与律师业务(二)金融体系的基本要素114、金融制度 金融制度是由金融立法、基本金融政策和金融规章建立起来的，有关金融交易、金融调控和金融监管的相对稳定的运行框架和办事规程。 小微金融与律师业务12金融法功能金融法概念金融法的基本原则金融法律关系（一）（二）（三）（四）二、金融法基本原理13（一）金融法概念金融法是调整金融关系的法律规范总称。金融关系包括金融监管关系与金融交易关系。金融监管关系指政府金融主管机关对金融机构、金融市场、金融产品及金融交易行为的监督管理关系。金融交易关系指，在货币市场、证券市场、保险市场和外汇市

7、场等各种金融市场中，在金融机构之间，金融机构与大众之间、大众与大众之间进行的各种金融交易关系。（二）金融法的功能1、政府进行宏观调控的重要法律手段。政府通过确定金融宏观调控目标，规范金融调 控、管理、监督行为，完善金融宏观调控、监管体系。2、维护社会信用和规范金融市场行为的法律基础。3、处理金融国际化与信息化的重要法律。4、化解金融风险，维护金融安全重要保障 。二、金融法基本原理14（三）金融法的基本原则稳定币值以促进经济增长原则金融安全与效率兼顾原则适度竞争原则保护投资者和债权人利益原则 信息披露制度；银行保密制度；存款保险制度。5. 管理与经营相分离原则6. 分业经营与分业管理原则7. 与

8、国际惯例接轨原则15（四）金融法律关系1、金融法律关系构成要素主体客体内容1.特殊主体：中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇管理局2.金融机构：商业银行、证券、保险、信托、租赁、财务公司等3.经济组织、事业单位、社会团体及自然人金融工具:货币、股票、债券、期货等各种行为:调控行为、监督行为、交易行为、服务行为等。金融法律主体享有的权利和义务。16金融法体系金融组织关系金融业务关系金融管理关系金融组织法金融调控法金融监管法金融业务法2、金融法的体系框架173、金融法主要内容（1）金融调控与监管法中央银行法金融监督管理法（银行业、证券业、保险业）（2） 金融机构组织法（金融机构）商业银行法

9、政策性银行法 非银行金融机构管理法（金融资产管理公司，汽车金融公司）（3）金融业务管理法（金融工具与业务）信贷管理法（存款和贷款） 票据法证券法保险法信托法融资租赁法（4） 涉外金融法涉外金融机构管理法外汇与外债管理法18主要涉外金融法律业务9金融衍生品法律业务8融资租赁法律业务7三、传统金融律师业务保险法律业务6信托法律业务5投资基金法律业务4证券法律业务3票据法律业务2银行及其他金融机构法律业务119（一）银行及其他金融机构律师业务1、贷款评审2、贷款尽职调查与风险管理3、银行不良资产打包处置4、信贷资产证券化5、信贷担保6、银行托管7、金融租赁8、贷款催收9、金融机构改制、破产及清算10

10、、诉讼仲裁相关知识：投资银行与商业银行的区别投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构。从本质上讲，他们都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介：一方面使资金供给者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上来讲,二者的功能相同。然而，在发挥金融中介作用的过程中，投资银行的运作方式与商业银行有很大不同：小微金融与律师业务201、从业务主体上看，投资银行以证券承销业务为核心，商业银行则以存贷款业务为核心。投资银行的业务极为广泛，既包括证券一、二级市场，也包括项目融资、公司理财、资金管理、资产证券化、风险投资和金融工具创新等方面。商业银行的业务

11、基本上可以分为三类，即负债业务、资产业务、中间业务。在这三大类业务中，资金的存取贷放是商业银行的本源和实质，其他各种业务都是在其基础上衍生和发展而来的。2、从融资方式上看，投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介。投资银行作为直接融资的金融中介，仅充当中介人的角色。在一般情况下，投资银行并不介入投资者和筹资者之间的权利和义务之中，而只是收取佣金，投资者和筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。商业银行同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份。对于存款人来说银行是资金的需求方，对于贷款人而言银行是资金供给方。存款人和贷款人之间不直接发生权利和义务关系。无论在哪个时期，商业

12、银行都是以经营货币市场业务为主，投资银行是以经营资本市场业务为主。3、从利润构成上看，投资银行主要是佣金收入，商业银行主要是存贷款利差收入。投资银行的利润来源分三个部分：佣金收入、资金运营收益、利息收入；商业银行的利润来源包括：存贷款利差、资金应运收入、中间业务和表外业务收入。从利润来源的各项具体内容来看，虽然投资银行和商业银行都有佣金收入，但二者的差别比较大。投资银行佣金侧重点在证券承销和证券经济业务方面，而商业银行的佣金重点来源于中间业务和表外业务。4、从经营方针上看，投资银行强调稳健与开拓并重，而商业银行则强调稳健与安全。投资银行在一级市场和二级市场要求稳健经营，在佣金上要求不断进行业务

13、创新。商业银行负债来源中有大量存款和借入款，需慎重。商业银行无论是从负债管理还是资产管理都严格以稳健经营为主，安全性、流动性、盈利性是商业银行经营的三大原则。（一）银行及其他金融机构律师业务211、票据审查2、票据法律风险防范3、票据诉讼仲裁票据法律业务（二）票据法律业务付款请求权、 追索权、交付请求权、返还请求权、损害赔偿、利益返还请求权、回单签发请求权、保证、确认票据无效等小微金融与律师业务22票据法律业务相关知识：1、票据的概念 票据是指出票人依法签发的，规定由自己或委托他人在见票时或者指定日期向收款人或者持票人无条件支付一定金额的有价证券。2、票据的特征 （1）票据是一种有价证券。票据

14、代表一定数量的货币，并且只能用货币来表现和支付。票据的价值，随票据的设立而产生，随票据的支付而转移。票据代表债权，可以买卖，可以贴现，可以抵押，可以转让。 （2）票据是一种设权证券。票据上的权利，必须体现在票据上，即必须作成票据。没有票据，就没有票据权利。 （3）票据是一种要式证券。票据作为债权实现的凭证，必须具备法定的形式和内容，否则没有法律效力。 （4）票据是一种无因证券。票据债务人应无条件向持票人支付票据内容所记款项，无权要求持票人说明取得票据的原因，除非能证明持票人是非法取得。 （5）票据是一种可流通证券。可转让流通，谁有合法票据，谁就有权利。 （6）票据是一种文义证券。以票据记载的文

15、字意义决定持票人权利义务。（二）票据法律业务233、三种票据的比较 汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期或者在将来可以确定的日期，向收款人或持票人无条件支付确定金额的票据(即汇票是一种委付证券，是支付命令书)。 本票是出票人签发的，承诺自己在见票时或在制定的日期或在可以确定的将来日期，无条件向收款人或持票人支付确定金额的票据(即本票是一种自付证券，是支付承诺书)。 支票是存款客户签发的，委托银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据(即支票限于见票即付)。汇票、本票与支票同为有价证券，既有共同点，又有不同点。（1）共同点三者都以支付一定金额为目的，一旦票

16、据金额全部支付完毕，票据关系即归于消灭；三者的支付都是无条件的，票据上不得记载附条件的事项；三者都兼有设立和证明票据权利的作用，属于完全的有价证券；三者都可以背书转让，具有高度的流通性。（2）不同点从当事人方面来看汇票在出票时，其基本当事人有三方即出票人、付款人和收款人；本票的基本当事人只有出票人和收款人；支票的基本当事人虽然也有三方，但其付款人仅限于办理支票存款业务的银行或其他金融机构，而汇票的付款人则没有这一限制。从付款关系来看汇票、支票均属委托付款，而本票则由出票人自己承担付款责任。承兑不同汇票须经承兑，承兑是汇票独有的法律行为，汇票一经承兑，付款人就取代出票人而成为票据的主债务人，而本

17、票和支票均不需承兑。付款日不同汇票除有见票即付的情况外，还有定日付款、出票后定期付款和见票后定期付款等情况，而本票和支票在付款期限的规定上一般只有见票即付的情况。244、票据的作用支付手段：代替现金作为支付手段，以求方便、快捷、安全。信用手段：把将来的钱用于现在，以起信用担保作用。结算作用；当事人之间相互交换票据，以结清债权债务。融资作用：未到期的票据通过贴现得到现金，以达到融资的目的。 5、票据法律关系票据法律关系是指当事人之间在票据的签发、取得和转让等过程中发生的权利和义务关系，包括票据关系和票据法上的非票据关系。票据关系是指当事人之间基于票据行为所发生的债权债务关系。票据法上的非票据关系

18、是指由票据法规定的，不是票据行为直接发生的法律关系。票据的基础关系是票据关系的原因和前提，属于民法上的非票据关系。因此，票据关系的法律效力不影响票据基础关系的法律效力。另一方面，票据关系一旦形成，就与票据基础关系相分离，并且一般不受其影响。票据法律关系的主体可以因地位和作用不同而有不同的名称：如出票人（发票人）、持票人、承兑人、付款人、收款人、背书人、被背书人、保证人等。各种票据中的票据关系图如下：25银行汇票当事人之间的票据关系商业汇票当事人之间的票据关系本票当事人之间的票据关系支票当事人之间的票据关系（二）票据法律业务266、票据行为 （1）出票，出票又称发票，是指出票人按法定形式签发票据

19、并将它交付收款人的票据行为。（2）背书，背书是指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为。（3）承兑，承兑是汇票所特有的一种票据行为。（4）保证，保证是票据债务人以外的人担保票据债务履行的行为。（5）付款（6）追索是指票据不获承兑或遭到拒绝付款时，向其前手（背书人或出票人）请求偿还票据金额、利息及其它一切费用的制度。7、我国主要票据法律1995年5月10日，八届人大常委会通过了票据法,1996年1月1日起实施。中国人民银行又于1997年颁布了配套的票据管理实施办法和支付结算办法，加上其他法律法规中关于票据的规定等，构成了一套关于票据的法律体系。小微金融与律师业务27（三）证券法律业务1

20、、首次公开发行股票与上市2、上市公司发行新股3、上市公司重大资产重组4、上市公司收购5、外国投资者并购境内企业6、可转换公司债券的发行与上市7、债券发行（包括企业债券、公司债券、短期融资券、中期票据、中小非金融 企业集合票据、金融债券、资产支持证券、国际开发机构人民币及其他债券 的发行）8、外资股的发行9、证券方面的诉讼仲裁285、信息披露6、监督管理7、基金方面的诉讼仲裁1、基金的发起 设立2、基金的募集3、注册管理4、登记备案投资基金法律业务（四）投资基金法律业务29投资基金法律业务相关知识：1、投资基金概述投资基金是专门为众多的中小投资者设计的一种间接投资工具，是指根据预定投资方向，通过

21、发售基金份额（基金单位）募集资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人按其份额享受收益和承担风险的集合投资方式。根据基金投资对象的流动性不同，投资基金又可以分为证券投资基金和产业投资基金，证券投资基金是指以各类证券为主要投资对象的投资基金，而产业投资基金是指以非上市股权为主要投资对象的投资基金。证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动。产业投资基金又被称为直接投资基金，是指以非上市股权为主要投资对象的投资基金，其具体形式包括风险投资基金、企业重组基金、基础设施投资基金等。（1）投资

22、基金的特点及优点：集合投资专家管理、专家操作组合投资、分散风险资产经营与资产保管相分离利益共享、风险共担以纯粹的投资为目的流动性强301、投资基金概述（2）基金与股票、债券的差异：反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信托关系,是一种受益凭证，投资者通过购买基金份额就成为基金的受益人。所筹资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。投资收益与风

23、险大小不同。通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来较为确定的利息收人，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一币风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。（四）投资基金法律业务312、 投资基金的主体基金持有人基金基金管理人负责运作基金资产 基金托管人 负责保管基金资产投资银行负责销售基金 会计师、律师提供专业、独立的服务 过户代理机构负责基金过户登记 （1）基金持有人基金份额持有人是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。（2） 基金管理人基金管理人由基金管理公司担任,其主要职责是负

24、责基金的发起设立、投资管理与日常操作。 （3 ）基金托管人基金托管人由取得基金托管资格的商业银行担任，负责信托财产的保管以及对基金管理人实施监督。注意：基金托管人与基金管理人不得为同一人，不得相互出资或者持有股份。32 3 、（证券）投资基金的分类【1】根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为封闭式基金（closed-end fund）和开放式基金（open-end fund）。封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。 开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申

25、购或者赎回的基金。 （这里所指的开放式基金特指传统的开放式基金，不包括交易型开放式指数基金ETF和上市开放式基金LOF等新型开放式基金。）分类依据 基金类型 基金单位是否可增加或赎回 封闭式基金和开放式基金 组织形态 公司型基金和契约型基金 投资对象 股票基金、债券基金、货币市场基金、期权基金、指数基金和认股权证基金 投资风险与收益 成长型投资基金、收入型基金和平衡型基金 资金来源和运用地域 国际基金、海外基金、国内基金、国家基金和区域基金 投资货币种类 美元基金、日元基金和欧元基金 33封闭式基金和开放式基金主要有以下区别：期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基金一般是无期限

26、的。我国证券投资基金法规定，封闭式基金的存续期应在5 年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15 年左右。份额限制不同。封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减；开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。交易场所不同。封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。开放式基金份额不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资

27、者与基金管理人之间完成。价格形成方式不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象；反之，当需求低迷时，交易价格会低于基金份额净值而出现折价交易现象。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。激励约束机制与投资策略不同。封闭式基金份额固定，即使基金表现好其扩展能力也受到较大的限制。如果表现不尽如人意，由于投资者无法赎回投资，基金经理也不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。与此不同，如果开放式基金的业绩表现好，就会吸引到新的投资，基金管理人的管理费收人也会随之增加；如果基金表现差，开

28、放式基金则面临来自投资者要求赎回投资的压力。因此，与封闭式基金相比，一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。但从另一方面看，由于开放式基金的份额不固定，投资操作常常会受到不可预测的资金流人、流出的影响与干扰，特别是为满足基金赎回的需要，开放式基金必须保留一定的现金资产，并高度重视基金资产的流动性，这在一定程度上会给基金的长期经营业绩带来不利影响。相对而言，由于封闭式基金份额固定，没有赎回压力，基金投资管理人员完全可以根据预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资，并将基金资产投资于流动性相对较弱的证券上，这在一定程度上有利于基金长期业绩的提高。3 、（证券）投资基金的分类小微金融与律

29、师业务34LOF基金和ETF基金（1）LOF基金英文全称是“ListedOpen-EndedFund”，汉语称为“上市开放式基金”，也就是上市开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。 LOF本身就是开放式基金,只是和此前的开放式基金相比,增加了可上市交易这一特性,是一种交易方式创新。和传统开放式基金相比，LOF有很多优点：交易方便；费用低廉；能提供套利机会；可减轻基金公司的赎回压力。（2）ETF基金ETF是英文全称Exchange Traded Fund的缩写，字面翻译为“交易所交易基金”(实际上，国内以前大都采用这一名称)，但为了突出ETF这

30、一金融产品的内涵和本质特点，现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”。ETF是一种跟踪“标的指数”变化，且在交易所上市的开放式基金，投资者可以像买卖股票那样，通过买卖ETF，从而实现对指数的买卖。因此，ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。ETF基金属于一种基金创新产品，它是在封闭式基金、开放式基金以及指数基金的基础上发展起来的一种基金“混合产品”，兼具封闭式基金与开放式基金的特点：ETF基金可以象封闭式基金一样，在交易所挂牌上市交易。机构投资者又可以象开放式基金一样，在一级市场向基金管理公司进行基金股份/单位的申购与赎回。 不一样的是：ETF基金的申购与赎回，不是采用现金，而是采用一

31、揽子股票（或者债券），即申购时时，是以一篮子证券进行，赎回时，投资者得到的也是一篮子证券。小微金融与律师业务3 、（证券）投资基金的分类35ETF基金的优点： 紧密跟踪指数。ETF较其他类型的指数基金，跟踪指数更为紧密，跟踪误差更小。运作成本低，ETF独特的实物申购赎回机制，有助于降低ETF基金的运作成本。与一般的封闭式或开放式基金相比，ETF的管理费用在所有类型的股票基金和指数基金中是最低的。交易便利，ETF的交易还结合了股票交易的特性，可以在二级市场直接进行盘中买卖。与一般的开放式指数基金相比，借助ETF进行指数化投资可实时交易，随时把握价格，灵活度更高。组合公开透明，ETF基金每天公布投

32、资组合，运作透明度高于一般的指数基金。交易费用低，ETF基金的交易费用要低于其他股票型基金的交易费用。一级市场申购赎回的费用不超过0.5%，二级市场的交易费用不超过0.3%。ETF与封闭式基金、开放式基金的本质区别在于：ETF的交易方式与一般的开放式基金不同。ETF的申购赎回机制与一般的开放式基金不同。ETF的价格表现与一般的封闭式基金不同。（3）ETF与LOF的区别与联系 LOF与ETF相同之处是同时具备了场外和场内的交易方式，二者同时为投资者提供了套利的可能。二者区别表现在：ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数

33、型基金，也可能是主动管理型基金； 在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是与投资者交换现金；小微金融与律师业务3 、（证券）投资基金的分类36在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定；在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价。【2】根据组织形态的不同，投资基金可分为契约型基金（contract fund）和公司型基金（corporate fund）。（1）契约型基金也称信托型基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当

34、事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。契约型基金是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，通过基金契约来规范三方当事人的行为。基金管理人依据法律、法规和基金契约负责基金的管理；基金托管人负责基金资产的保管，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金单位，享有基金投资收益。 契约型基金可以细分为单位型基金和基金型基金。 单位型基金的设定是以某一特定货币总额单位为限筹集资金，组成一个单独的投资基金管理公司。 基金型基金的规模和期限都没有固定限制。（2）公司型基金，是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象的股份制投资公司。这种基金通

35、过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利、履行义务。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司运用基金资产进行投资并管理基金资产。基金资产的保管则委托另一个金融机构，该机构的主要职责是保管基金资产并执行资金管理人指令，二者权责分明。37（3）契约型基金与公司型基金的主要区别： 法律主体资格不同：契约型基金不具有法人资格；公司型基金具有法人资格。投资者的地位不同：契约型基金依据基金合同成立。基金投资者尽管也可以通过持有人大会表达意见，但与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。基金

36、营运依据不同：契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。【3】根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型基金、收益型基金和平衡型基金 （1）成长型基金是指为了达到资金、资产长期增值的目标，把基金资产投资于信誉好、有长期盈余或有长期发展前景的公司，它主要考虑投资成本的长期增值。它是以追求资本的长期增值为目标的基金，其投资对象主要为具有成长型的普通股。（2）收益型基金是指为了获得最大的当期收入，投资于各种可以带来现金收入的有价证券，该类型基金资产成长的潜力较小，损失资本金的风险相对也较低。收益型基金是以获取最大的当期收益为目标的基金，它不强调资本的长期利得和成长。收益

37、型基金的经理人通常选择能够带来现金定息的投资对象，其投资组合主要包括利息较高的债券、优先股和普通股，以及某些货币市场上的证券。（3）平衡型基金是介于成长型基金和收益型基金之间且兼具两基金特点的基金类型，是以净资产的稳定、可观的收益及适度的成长为目标的基金。其特点是具有双重投资目标，谋求收益和成长的平衡，因此，风险适中，成长潜力也不是很大。小微金融与律师业务38平衡型基金的投资，既要考虑当期收入，又要追求资产的长期增值。一般是把资金分散投资于股票和债券。收益型平衡型成长型超成长型收益风险基金的风险比较 小微金融与律师业务39【4】其他类别根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金（equity

38、fund）、债券基金（bond fund）、货币市场基金（money market fund）、期权基金（option fund）、指数基金（index fund）和认股权证基金（warrant fund）等。根据资金来源和运用地域的不同，投资基金可以分为国际基金（global fund）、离岸基金（off-shore）、国内基金（domestic fund）、国家基金（country fund）等。根据投资货币种类的不同，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。雨伞基金（umbrella fund）和基金中基金（fund of fund）。对冲基金（hedge fund）。风险投资基金

39、（venture fund）。4、 投资基金的运作基金的运作具体包括：基金的设立、基金的发行与交易、基金投资管理、信息披露。小微金融与律师业务40（五）信托法律业务312信托投资公司的设立信托产品发行信托投资公司常年法律顾问小微金融与律师业务41信托法律业务相关知识：信托，顾名思义，含有信任与委托两重含义，财产的所有者，为了实现某一特定的目的，通过签订合同，将其指定的财产委托给信托机构（或其他信任的个人），全权代为管理或者处理。信托关系：是指委托人、受托人和受益人三方因信托行为而形成的以财产为中心的特定法律关系。委托人受托人受益人财产权利财产及收益财产事务的管理与处理信托的基本运作过程信托的特

40、点:1、信托建立在委托人对受托人信任的基础上，依靠受托人对委托人的恪尽职守和对受益人的信用而得以维持。2、委托人将财产权托给受托人。3、委托人以自己的名义管理、处分信托财产，是对外惟一有权管理、处分人信任托财产的人。4、委托人为受益人的最大利益管理信托事务。5信托财产具有独立性。信托的功能：1、转移与管理财产；2、财产保护功能；3、财产增值功能；4、证券化功能。小微金融与律师业务42金融信托：是财产所有者为了实现财产增值的目的而将一定财产委托给金融机构代为管理和经营。信托产品：是指一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金融产品。信托投资作为一种风险和收益介于银行人民币理财产品和基金股票之间的

41、理财方式，正凭借其较高且稳定的收益水平和高安全保障措施，受到广大机构和个人投资者的青睐。在投资方式上，信托产品同储蓄、国债类似，一般有相对固定的期限，明确的收益率（信托为预计收益率）。投资者购买信托产品后，一般到期便可领取收益及本金，省时、省心。集合资金信托类型按照其信托计划的资金运用方向，集合资金信托可分成以下类型： （1）证券投资信托，即受托人接受委托人的委托，将信托资金按照双方的约定，投资于证券市场的信托。它可分为股票投资信托、债券投资信托和证券组合投资信托等。 （2）组合投资信托，即根据委托人风险偏好，将债券、股票、基金、贷款、实业投资等金融工具，通过个性化的组合配比运作，对信托财产进

42、行管理，使其有效增值。 （3）房地产投资信托，即受托人接受委托人的委托，将信托资金按照双方的约定，投资于房地产或房地产抵押贷款的信托。中小投资者通过房地产投资信托，以较小的资金投入间接获得了大规模房地产投资的利益。 （4）基础建设投资信托，是指信托公司作为受托人，根据拟投资基础设施项目的资金需要状况，在适当时期向社会（委托人）公开发行基础设施投资信托权证募集信托资金，并由受托人将信托资金按经批准的信托方案和国家有关规定投资于基础设施项目的一种资金信托。 （5）贷款信托，即受托人接受委托人的委托，将委托人存入的资金，按信托计划中或其指定的对象、用途、期限、利率与金额等发放贷款，并负责到期收回贷款

43、本息的一项金融业务。 （6）风险投资信托，受托人接受委托人的委托，将委托人的资金，按照双方的约定，以高科技产业为投资对象，以追求长期收益为投资目标所进行的一种直接投资方式。小微金融与律师业务 （五）信托法律业务43（六）保险法律业务企业年金方案设计与风险管理保险产品设计及保险合同.保险合规与监管保险经纪保险代理保险评估保险理赔保险纠纷诉讼仲裁12356784小微金融与律师业务44保险法律业务相关知识1、保险合同的分类 （1）专用于财产险 足额保险合同是指保险金额等于保险价值的保险合同。 不足额保险合同是指保险金额低于保险价值的合同。对于不足额合同，保险人对被保险人损失的赔偿责任仅以保险金额为限

44、，除合同另有约定外，保险人按照保险金额与保险价值的比例承担赔偿责任。 超额保险合同是指保险金额超过保险价值的保险合同。我国保险法规定：保险金额不得超过保险价值；超过保险价值的，超过的部分无效。 （2）财产险和人身险通用 重复保险与单保险。就一个标的向两个以上的保险人投保，称为重复保险。只向一个保险人投保的，为单保险。 规则：重复财产保险的各个保险人按照各自承保金额与保险金额之比，来赔偿损失。2、相关概念 保险价值（专用于财产险），也称保险价额，是指投保人与保险人订立保险合同时，作为确定保险金额基础的保险标的的价值，也即投保人对保险标的所享有的保险利益在经济上用货币估计的价值金额。保险价值的确定

45、有三种方法：按照市价确定；依合同双方约定；依照法律规定。 保险金额，是约定的赔偿额，也叫保额。 保险金，实际的赔偿额。保单的现金价值（专用于人身险）：由于人寿保险开始发生签订合同时事故的发生率低，以后则慢慢增高，为了平衡之考虑，保险费始终稳定的一个比例收取，这样导致合同的起初，所交付的保险费是高的，必然有一部分是储蓄性质，因此解除合同时应当退还，这就是保单的现金价值。（六）保险法律业务小微金融与律师业务453、合同当事人与关系人 （）当事人 保险合同的当事人是指订立保险合同并享有和承担保险合同所确定的权利义务的人，包括保险人和投保人。 （2）保险合同关系人 保险关系人是指在保险事故或者保险合同

46、约定的条件满足时，对保险人享有保险金给付请求权的人，包括被保险人和受益人。 1)被保险人。被保险人是指约定的保险事故可能在其财产或人身上发生的人。 2)受益人。受益人又称保险金受领人，是指由投保人或被保险人在保险合同中指定的，于保险事故发生时，享有赔偿请求权的人。 受益人的特征是： 受益人由被保险人指定；投保人指定产生也可，要经过被保险人的同意； 受益人享有保险金的请求权； 投保人、被保险人或者第三人均可以为受益人； 受益人不受有无行为能力及保险利益（就是投保人和被保险人之间要有利害关系才能为之投保）的限制； 受益人只存在于人身保险合同中； 受益人的资格可以被取消，也可能会依法丧失。小微金融与

47、律师业务464、保险合同的义务 订立保险合同时投保人和保险人的义务 （1）投保人的告知义务 第一、投保人故意隐瞒事实，不履行如实告知义务的，或者因重大过失未履行如实告知义务，足以影响保险人决定是否同意承保或者提高保险费率的，保险人有权解除保险合同。 第二、投保人故意不履行如实告知义务的，保险人对于保险合同解除前发生的保险事故，不承担赔偿或者给付保险金的责任，并不退还保险费。第三、投保人因重大过失未履行如实告知义务，对保险事故的发生有严重影响的，保险人对于保险合同解除前发生的保险事故，不承担赔偿或者给付保险金的责任，但退还保险费。 保险人解除权限制： 一是投保人虽然未如实告知，但保险人在订立保险

48、合同时已经知道其未如实告知的情况的，保险人不得解除合同，发生保险事故的，应当承担保险责任； 二是投保人未依法履行如实告知义务，保险人可以依法行使解除权，但自知道是由之日起30日或者自合同成立之日起两年内未行使该权利的，则不得再行使。 （2）保险人的说明义务 订立保险合同，保险人应当向投保人说明保险合同的条款内容；保险合同中规定有关于保险人责任免除条款的，保险人对保险合同中免除其责任的条款做出提示。保险人在订立保险合同时应当向投保人明确说明，未明确说明的，该条款不产生效力。 对采用格式条款订立保险合同的保险人，其订立合同时所尽义务做出更严格的规定： 一是规定保险人对合同应当履行全部说明义务； 二

49、是向投保人提供的投保单应当附格式条款，以便于投保人了解全部合同内容，以此为基础做出是否投保的决定。小微金融与律师业务475、保险合同变更、解除或终止 （1）保险标的的转让应当依法变更合同。但是，货物运输保险合同和另有约定的合同除外（因人而异）。 保险标的转让的规定： 财产保险合同保险标的转让，其相应的保险权利义务由受让人自然承继，保险合同继续有效，维护保险关系的稳定； 保险标的转让后，其危险程度显著增加的，保险人才可以要求增加保险费或者解除合同；在保险标的转让之后，投保人有义务尽快通知保险公司，因为保险标的的转让有可能导致保险标的危险程度的增加。 （2）保险合同的解除 除保险法另有规定或者保险

50、合同另有约定外，保险合同成立后，投保人可以解除保险合同，这是投保人的法定解除权，也就是退保。保险法另有规定是指在货物运输保险合同以及运输工具航程保险合同中，在保险责任开始后，投保人不得解除合同。 6、保险合同的履行 （1）投保人义务的履行 缴纳保险费的义务； 保险事故的通知义务； 保险事故发生后，投保人等未及时履行通知义务，保险人可以在一定条件下不承担赔偿责任的规定的限制条件。即，保险事故发生后，投保人、被保险人或者受益人虽然未及时履行通知义务，但保险人通过其他途径已经及时知道或者应当及时知道保险事故发生的，保险人应当承担赔偿责任。有些重大保险事故，保险人通过媒体等途径可以很快得知事故的发生，

51、并及时进行现场查勘，在这种情况下，即使有关当事人未能及时通知保险人，也不应免除保险人的保险责任。 小微金融与律师业务48 维护保险标的安全的义务； 危险程度增加的通知义务；在财产保险合同有效期内，保险标的危险程度(概率)增加的，被保险人按照合同约定应当及时通知保险人，保险人有权要求增加保险费或者解除合同。被保险人未履行前款规定的通知义务的，因保险标的危险程度增加而发生的保险事故，保险人不承担赔偿责任。（因时而变） 防止或减少损失的义务。 为此，保险人将额外赔付救助费（含调查费在内），但最高不超过保险金额。 （2）保险人义务的履行 保守秘密的义务； 给付保险金的义务。 保险人的先予支付义务。保险

52、人自收到赔偿或者给付保险金的请求和有关证明、资料之日起六十日内，对其赔偿或者给付保险金的数额不能确定的，应当根据已有证明和资料可以确定的最低数额先予支付；保险人最终确定赔偿或者给付保险金的数额后，应当支付相应的差额。 保险金给付请求权的时效。人寿保险的被保险人或者受益人对保险人请求给付保险金的权利，自其知道保险事故发生之日起五年诉讼时效内不行使而消灭。人寿保险以外的其他保险的被保险人或者受益人，对保险人请求赔偿或者给付保险金的权利，自其知道保险事故发生之日起二年诉讼时效不行使而消灭。 诉讼时效总结：只有人寿保险5年，其他的人身险和所有的财产险都是2年。小微金融与律师业务497、代位求偿权 （1

53、）代位求偿权是一种债权转移。 （2）代位求偿权中的保险事故是由第三人引起； （3）代位求偿权的取得必须以保险人支付了保险金为基础，保险人在赔付后自动取得代位求偿权； （4）代位求偿权的范围不得超过保险人的赔付金额； （5）保险人在行使代位求偿权时，是以自己的名义，行使的对象是造成保险事故的第三人； （6） 保险事故发生后，保险人赔偿保险金之前，被保险人放弃对第三者的请求赔偿的权利的，保险人不承担赔偿保险金的责任。 保险人向被保险人赔偿保险金后，被保险人未经保险人同意放弃对第三者请求赔偿的权利的，该行为无效。 由于被保险人的过错致使保险人不能行使代位请求赔偿的权利的，保险人可以相应扣减保险赔偿金

54、。 （7）除被保险人的家庭成员或者其组成人员故意造成保险事故以外，保险人不得对被保险人的家庭成员或者其组成人员行使代位请求赔偿的权利； （8）代位求偿权仅适用于财产保险，不适用于人身保险。 8、委付 委付是指，保险人同意将受损的保险标的视为推定全损，在补偿被保险人全部损失的同时，获得该受损标的物的所有权。保险人接受委付后，可以通过对标的物的处理，接受大于赔偿金额的收益。 。小微金融与律师业务504、尽职调查与风险管理5、商帐催收6、融资租赁纠纷诉讼仲裁1、交易方案的设计2、起草、审查、修改合同3、税务筹划融资租赁法律业务（七）融资租赁法律业务小微金融与律师业务51（七）融资租赁法律业务融资租赁

55、法律业务相关知识：融资租赁合同当事人的权利义务1、出租人的义务 （1）按照承租人的要求订立买卖合同购买租赁物。这是融资租赁关系发生的前提，也是承租人的一项义务。未经承租人同意，出租人不得改变与承租人有关的合同内容，内容通常包括主体、标的物以及标的物的交付。（2）保证承租人对租赁物的占有和使用。（3）协助承租人向出卖人索赔。在合同有约定的情况下，出租人将自己对于供货商的赔偿请求权转让给了承租人，承租人可以直接向供货商行使瑕疵担保请求权以及损害赔偿请求权，但出租人负有协助的义务。（4）特定情形下的瑕疵担保责任。在例外的情形下，出租人承担瑕疵担保责任，例外的情形包括：承租人依赖出租人的技能确定租赁物

56、，或者出租人敢于选择租赁物的。2、出租人的权利 （1）出租人在整个租赁期内对租赁财产享有所有权，有权排除任何侵害所有权的不法行为；承租人破产时，租赁物不属于破产财产。承租人不得擅自将租赁物转租、抵押、更不得处分租赁物。（2）出租人有权要求租赁人按照合同规定的数额收取租金，并要求承租人按照合同规定的时间和方式支付。（3）出租人有权转让租赁债权，但应以不影响向承租人依据租赁合同享有各种权益为限。（4）出租人发现承租人有严重违约行为时，有权提前终止租赁合同，收回租赁财产，并按照合同要求赔偿。小微金融与律师业务523、承租人的义务 （1）融资租赁合同的一个特点就是出卖人直接向承租人交付租赁物，因此，承

57、租人有义务按照合同的约定及时接受出卖人交付的标的物，并按照合同的约定对租赁物进行验收，将验收结果通知出租人。（2）按照约定交付租金。在租赁期间，承租人按照约定向出租人支付租金，是承租人的基本义务。（3）保管、维修租赁物。在租赁期间，承租人占有租赁物，因此负有对租赁物的妥善保管和维修的义务。（4）因租赁物致人损害的赔偿责任。承租人占有租赁物期间，租赁物造成第三人的人身伤害或者财产损害的，出租人不承担责任，承租人作为租赁物的管理人、经营者应该承担责任，包括工作物致人损害的民事责任和高度危险业务致人损害的民事责任。（5）依照合同约定返还标的物。出租人和承租人可以约定租赁期间租赁物的归属。对租赁物的归

58、属没有约定或者约定不明确的，租赁物的所有权归出租人。4、承租人的权利 承租人的主要权利是：承租人在租赁期间，对租赁物享有排他性的占有权和使用权。（七）融资租赁法律业务小微金融与律师业务531、为交易所设计金融衍生品合约，为合约上市进行尽职调查、出具法律意见；设计金融衍生品交易规则、拟定交易管理规范；风险管理。2、对中介活动中签订合同、委托书等法律文书提供调研、谈判，起草和修订文书，出具法律意见书等；通过调研、谈判、发律师函、出具法律意见和解决方案等形式，处理客户与交易所、交易者、监管机构的法律问题。3、为交易者提供金融衍生品投资方向的尽职调查、投资风险的评估和度量、投资模型的设定；评估开户、下

59、单和结算的法律风险，制定法律风险管理的框架和实施方案；审定交易中抵押、保证、信用证、交付保证金等信用保障措施的合法性、有效性和可行性；审定金融衍生品合约的合法性、合规性和有效性。4、为结算机构控制和解决结算、交割业务中的法律风险，降低因交易者的信用风险产生的损失。（八）金融衍生品法律业务小微金融与律师业务54金融衍生品法律业务相关知识：1、金融衍生工具（即金融衍生品）的概念与法律性质（1）概念金融衍生工具（Financial Derivative Instruments），是金融市场上一系列自身价值依赖于标的资产价格变动的合约的总称。国际交换及衍生性金融商品协会（International S

60、 Derivative Association ,ISDA）的定义：是一种以移转风险为目的，而互易现金流量的双务契约。于契约届期时，当事人依据“标的资产”或“基础资产”，并参考利率或指数的价格来决定债权额的大小。（2）衍生性金融商品的法律性质衍生性金融工具契约是金融性契约所谓金融性契约，是指以金融资产为标的的契约。相较于土地等有形资产，金融资产是一种无形资产，其契约权利人仅取得一种金钱上的请求权。对金融工具的投资人而言，金融资产的价值主要是依据投资人所预期的未来现金流量所决定，即将投资人所预期的未来的现金净流入，以通常的要求报酬率加以折现定之。契约的目的在转移风险市场参与者参与衍生性金融商品交