特别交易事项及其监管与证券经纪业务

1、癌第三章特别交按易事项及其监管版第一节特别交罢易规定与交易事瓣项疤一、特别交易规拜定班在证券交易所的俺交易制度中，除袄了一般地对交易瓣流程各环节进行鞍规定外，还要对爸一些特别的交易柏作出安排，如大班宗交易、回转交搬易等；也要对出暗现的某些特殊情霸况制定专门的规爸定，如股票交易耙特别处理、中小跋企业板股票暂停扮上市和终止上市凹的特别规定等。（一）大宗交易敖大宗交易是指单跋笔数额较大的证暗券买卖。我国现唉行有关交易制度邦规定，如果证券捌单笔买卖申报达鞍到一定数额的，笆证券交易所可以哎采用大宗交易哀方式安进行交易。按照翱规定，证券交易扒所可以根据市场肮情况调整大宗交唉易的最低限额。搬1.上海证券交拌

2、易所大宗交易（霸掌握）拌进行大宗交易的摆条件扳根据上海证券办交易所交易规则把的规定，在上般海证券交易所进澳行的证券买卖符霸合以下条件的，盎可以采用大宗交版易方式：案（1）A股单笔阿买卖申报数量应氨当不低于50万白股，或者交易金爱额不低于300岸万元人民币；岸（2）B股单笔盎买卖申报数量应翱当不低于50万翱股，或者交易金敖额不低于30万颁美元；疤（3）基金大宗鞍交易的单笔买卖罢申报数量应当不氨低于 300万懊份，或者交易金唉额不低于300扳万元人民币；佰（4）国债及伴债券盎回购大宗交易的爸单笔买卖申报数蔼量应当不低于1案万手，或者交易阿金额不低于10盎00万元人民币氨；按（5）其他债券安单笔买卖

3、申报数矮量应当不低于1把000手，或者八交易金额不低于挨100万元人民霸币。大宗交易时间佰上海证券交易所哎接受大宗交易的霸时间为每个交易斑日 9:30懊11：30、1拌3:0015搬:30，但如果唉在交易日15:澳00前处于停牌扒状态的证券，上笆海证券交易所不暗受理其大宗交易啊的申报；每个交摆易日15:00绊15:30，哎证券交易所交易拜主机对买卖双方稗的成交申报进行埃成交确认。大宗交易的申报拔大宗交易的申报板包括意向申报和按成交申报叭。凹意向申报的内容百包括：证券代码癌、证券账号、买熬卖方向、证券交爸易所规定的其他八内容。扮意向申报中是否按明确交易价格和氨交易数量，由申般报方决定。申报癌方价

4、格不明确的岸，上交所规定将安视为至少愿以规耙定的最低价格买拜入或最高价格卖拜出；申报方数量盎不明确的，上交扒所规定将视为至跋少愿以大宗交易矮单笔买卖最低申扮报数量成交。上奥交所还规定，当袄意向申报被其他扳参与者接受时，把申报方应当至少矮与一个接受意向百申报的参与者进般行成交申报。氨有涨跌幅限制证碍券的大宗交易成背交价格，由买卖摆双方在当日涨跌袄幅价格限制范围巴内确定。昂无涨跌幅限制证稗券的大宗交易成爸交价格，由买卖伴双方胺在前收盘价的上把下30%或当日跋已成交的最高、熬最低价之间自行俺协商确定。扒成交申报分别通碍过各自委托会员按的席位进行。成捌交申报的内容有吧：证券代码、证扮券账号、成交价阿格

5、、成交数量、叭买卖方向、交易背所规定的其他内澳容。岸买卖双方输入交岸易系统的每笔大袄宗交易成交申报昂，其证券代码、半成交价格和成交皑数量必须一致。罢大宗交易的成交氨申报须经证券交按易所确认。交易扳所确认后，买方扮和卖方不得撤销摆或变更成交申报碍，并必须承认交办易结果、履行相皑关的清算交收义叭务。扮大宗交易不纳入颁证券交易所即时皑行情和指数的计般算，成交量在大挨宗交易结束后计板入当日该证券成背交总量拜。扳每个交易日大宗斑交易结束后，属凹于股票和基金大肮宗交易的，交易绊所公告证券名称拌、成交价、成交岸量及买卖双方所哎在会员营业部的叭名称等信息；属巴于债券和债券回艾购大宗交易的，哀交易所公告证券熬名

6、称、成交价和敖成交量等信息。鞍（大家在记相类盎似知识点的时候癌要记不同的地方搬）碍2008年5月巴，上海证券交易跋所推出了大宗交把易系统专场业务百。败2.深圳证券交俺易所综合协议交搬易平台业务（掌按握）皑自 2009年啊1月12日起，霸深交所启用综合蔼协议交易平台，翱取代原有大宗交捌易系统。跋协议平台是指交佰易所为会员和合肮格投资者进行各瓣类证券大宗交易碍或协议交易提供跋的交易系奥统。昂（1）下列交易拔可以通过协议平唉台进行：斑拜权益类证券大宗瓣交易，包括A股鞍、B股、基金等昂。办暗债券大宗交易，肮包括国债、企业俺债券、公司债券熬、分离交易的可阿转换公司债券、按可转换公司债券笆和债券质押式回白

7、购等。拜把专项资产管理计耙划收益权份额协矮议交易（“专项翱资产管理计划协哀议交易”）。挨颁交易所规定的其澳他交易。矮（2）根据深皑圳证券交易所交扒易规则的规定傲，在深圳证券交艾易所进行的证券翱买卖符合以下条捌件的，可以采用隘大宗交易方式：版（1）A股单笔哎交易数量不低于扳50万股，或者俺交易金额不低于啊300万元人民疤币；耙（2）B股单笔板交易数量不板低于斑5万股，或者交绊易金额不低于3捌0万元港币；般（3）基金单笔氨交易数量不低于昂300万份，或蔼者交易金额不低颁于300万元人耙民币；艾（4）债券单笔捌交易数量不低于版5000张（以搬人民币100元芭面额为1张），绊或者交易金额不靶低于50万

8、元人伴民币；白（5）债券质押按式回购单笔交易瓣数量不低于50拜00张（以人民癌币100元面额八为1张），或者袄交易金额不低于胺50万元人民币败；搬（6）多只A股霸合计单向买入或罢卖出的交易金额吧不低于500万埃元人民币，且其矮中单只A股的交阿易数量不低于2案0万股；巴（7）多只基金巴合计单向买入或半卖出的交易金额哎不低于500万凹元盎人民奥币，且其中单只俺基金的交易数量跋不低于100万拌份；蔼（8）多只债券伴合计单向买入或敖卖出的交易金额敖不低于500万鞍元人民币，且其哀中单只债券的交爱易数量不低于1扒.5万张。巴两交易所的归纳隘：搬（1）A股和基碍金，沪深相同（翱A股单笔不低于柏50万股、3

9、0皑0万元；基金3败00万份、30按0万元）；坝（2）B股单笔肮，沪市50万股半，深市5万股；傲交易额均不低于搬30万（沪市是哀美元，深市是港肮币）；奥（3）沪市的国百债及债券回购单俺笔不低于1 0案00万元（1万拌手）；把（4）其余债券唉（沪市其他债券懊1000手、1氨00万元；深市疤债券及债券质押靶式回购50盎00张、50万瓣元）；笆（5）深市多支扒合计的，交易额碍均不低于500拔万元。如是A股皑，单只不少于2捌0万股；如是基翱金，单只不少于蔼100万份；如拜是债券，单只不霸少于1.5万张癌。胺协议平台接受用懊户申报的时间为板每个交易日 9八:1511:艾30、13:0败015:30板。申

10、报当日有效败。当天全天停牌八的证券，协议平爱台不接受其有关挨的申报。霸协议平台接受交俺易用户申报的类按型包括：意向申柏报、定价申报、鞍双边报价、成交蔼申报和其他申报唉。疤（3）协议平台肮按不同业务类型暗分别确认成交，扮具体成交的时间鞍规定为：搬败权益类证券大宗唉交易、债券大宗氨交易（除公司捌债券埃外），协议平台柏的成交确认时间肮为每个交易日1罢5:0015百:30。氨拌公司债券的大宗哎交易、专项资产班管理计划协议交佰易，协议平台的跋成交确认时间为袄每个交易日9:暗1511:3爸0、13:00百15:30。瓣（4）协议平台颁对申报价格和数俺量一致的成交申白报和定价申报进伴行成交确认。用霸户对各交

11、易品种跋申报的价格应当扳符合相关规定，爱交易方可成交。傲暗权益类证券大宗笆交易中，该证券敖有价格涨跌幅限霸制的，由买卖双唉方在其当日涨跌癌幅价格限制范围挨内确定；该证券疤无价格涨跌幅限皑制的，由买卖双搬方在前收盘价的把上下30%或当佰日已成交的最高岸价、最低价之间跋自行办协商确定。凹般债券大宗交易价袄格，由买卖双方拌在前收盘价的上霸下30%或当日颁已成交的最高价懊、最低价之间自吧行协商确定。罢哀专项资产管理计扮划协议交易价格熬，由买卖双方自皑行协议确定。案符合深圳证券搬交易所交易规则巴并由协议平台般确认的成交，买半卖双方必须承认败交易结果。协议隘平台用户应当保扒证其自身或投资跋者实际拥有与申坝

12、报时相对应的足半额资金或证券数懊量。因资金或证安券数量不足造成班交收失败的，协艾议平台用户应按敖照中国结算深圳按分公司的规定承凹担由此引起的相稗关责任。熬债券大宗交易以按及专项资产管理袄计划协议交易实按行当日回转交易昂。瓣（5）交易所每按个坝交易伴日通过协议平台败、交易所网站等疤方式对外发布协阿议平台交易信息氨。主要包括：懊即时行情哎报价信息蔼成交信息百权益类证券澳、债券大宗交易版（除公司债券外八）吧协议平台上进行矮的权益类证券大耙宗交易和双边交敖易债券的大宗交肮易，暂不纳入交绊易所即时行情和笆指数的计算，成熬交量在协议平台把交易结束后计入颁当日该证券成交跋总量颁证券代码、证券凹名称、成交量、

13、阿成交价以及买卖芭双方所在会员营癌业部或交易单元爸的名称氨公司债券大宗交稗易埃（仅在协议平台拜交易的公司债券百大宗交易）敖证券代码、哎证券简称、前收巴盘价、当日最高岸价、当日最低价班、当日累计成交啊数量背、当日累计成交般金额以及实时最凹优5个买入或卖把出价位定价申报巴的申报价格和数暗量鞍证券代码、证券爱名称、申报类型半、买卖方向、买熬卖数量、买卖价搬格以及报价联系伴人和联系方式般证券代码、证券稗名称、成交量、扳成交价以及买卖爸双方所在会员营捌业部或交易单元耙的名称安专项资产管理计百划协议交易熬证券代码、证券稗简称、前收盘价叭、当日最高价、绊当日最低价、当碍日累计成交数量鞍、当日累计成交罢金额以

14、及实时最败优5个买入或卖岸出价位定价申报百的申报价格和数傲量拜证券代码、证券巴名称、申报类型班、买卖方向、买埃卖数量、买卖价爱格以及报价联系笆人和联系方式伴证券代码、证券绊名氨称、八成交量、成交价哀以及买卖双方所伴在会员营业部或班交易单元的名称扮（二）回转交易阿（熟悉）摆证券的回转交易安是指投资者买入案的证券，经确认扳成交后，在交收拜前全部或部分卖暗出。摆债券和权证实行碍当日回转交易，岸投资者可以在交班易日的任何营业拔时间内反向卖出绊已买入但未交收埃的债券和权证。扮B股实行次交易坝日起回转交易。败深交所对专项资跋产管理计划收益巴权份额协议交易八也实行当日回转吧交易。皑（三）股票交易翱的特别处理

15、（熟傲悉）笆股票交易特别处捌理分为警示存在按终止上市风险的蔼特别处理（*S艾T）和其他特别板处理（ST）。霸1.警示存在终翱止上市风险的特案别处理懊从2003年5搬月8日起实行退岸市风险警示制度胺。所谓退市风险拔警示制度，就是跋指由证券交易所岸对存在股票终止啊上市风险的公司爱股票交易实行“叭警示存在终止上胺市风险的特别处捌理”。哎退市风险警示的癌处理措施捌退市风险警示的暗处理措施包括：盎第一，在公司股白票简称前冠以“癌*ST”字样，袄以区别于其他股颁票；第二，股票拌报价的日涨跌幅案限制为5%。绊（1）受到退市罢风险警示的上市版公司条件懊上市公司出现以巴下情形之一的，捌证券交易所对其癌股票交易实

16、行退艾市风险警示：艾懊最近2年连续亏爸损（以最近2年把年度报告披露的傲当年经审计净利胺润为依据）。盎扳因财务会计报告皑存败在重罢大会计差错或虚巴假记载，公司主矮动改正或被中国芭证监会责令改正阿，对以前年度财邦务会计报告进行岸追溯调整，导致吧最近2年连续亏百损。吧把因财务会计报告搬存在重大会计差氨错或虚假记载，昂被中国证监会责柏令改正，在规定隘期限内未改正，蔼且公司股票已停把牌2个月。扳摆在法定期限内未皑披露年度报告或扒者半年度报告，蔼公司股票已停牌挨2个月。败颁处于股票恢复上熬市交易日至其恢叭复上市后首个年埃度报告披露日期八间。柏皑在收购人披露上昂市公司要约收购办情况报告至维持矮被收购公司上市

17、岸地位的具体方案哎实施完毕之前，安因要约收购导致啊被收购公司的股肮权分布不符合盎公司法规定的班上市肮条件柏，且收购人持股般比例未超过被收扮购公司总股本9矮0%。氨八法院受理公司破耙产案件，可能依芭法宣告公司破产胺。伴叭证券交易所认定艾的其他存在退市捌风险的情形。绊（2）上市公司百应当在股票交易按实行退市风险警耙示之前1个交易埃日发布公告。上肮市公司相关公告佰内容（6项）。捌2.其他特别处拔理凹其他特别处理的俺处理措施氨其他特别处理的唉处理措施包括：扳第一，在公司股叭票简称前冠以“肮ST”字样，以捌区别于其他股票傲；第二，股票报啊价的日涨跌幅限啊制为5%。伴特别处理不是对安上市公司的处罚昂，只是

18、对上市公懊司目前状况的一吧种揭示，是要提稗示投资者注意风绊险。奥实行其他特瓣别处安理上市公司的条俺件埃上市公司出现以哎下情形之一的，袄证券交易所对其氨股票交易实行其白他特别处理：盎（1）最近一个绊会计年度的审计熬结果显示其股东胺权益为负。岸（2）最近一个柏会计年度的财务败会计报告被注册哀会计师出具无法捌表示意见或否定巴意见的审计报告案。班（3）上市公司埃因2年连续亏损肮而实行退市风险跋警示，以后亏损斑情形消除，于是绊按规定申请撤销办退市风险警示并胺获准，但其最近哀一个会计年度的坝审计结果显示主百营业务未正常运安营，或扣除非经艾常性损益后的净哎利润为负值。埃（4）由于自然懊灾害、重大事故凹等导致

19、公司主要把经营设施被损毁斑，公司生产经营霸活动受到严重搬影响疤且预计在3个月凹以内不能恢复正佰常。佰（5）公司主要颁银行账号被冻结蔼。懊（6）公司董事案会无法正常召开袄会议并形成董事拌会决议。啊（7）中国证监哀会根据相关制度颁的规定，要求证半券交易所对公司耙的股票交易实行白特别提示。伴（8）中国证监把会或证券交易所稗认定为状况异常安的其他情形。白（四）中小企业按板股票暂停上市皑、终止上市特别澳规定（熟悉）百为了促进中小企柏业板上市公司规罢范发展，保护投拌资者合法权益，皑深圳证券交易所暗根据相关法律和伴规章制度，于2氨006年11月巴制定了中小企笆业板股票暂停上半市、终止上市特唉别规定。跋1.退

20、市风险警鞍示拌中小企业板上凹市公罢司出现下列情形疤之一的，深圳证熬券交易所对其股凹票交易实行退市斑风险警示：霸（1）最近一个半会计年度的审计哀结果显示其股东白权益为负值；盎（2）最近一个隘会计年度被注册按会计师出具否定碍意见的审计报告板，或者被出具了挨无法表示意见的挨审计报告且深圳盎证券交易所认为凹情形严重的；碍（3）最近一个岸会计年度的审计百结果显示公司对靶外担保余额（合隘并报表范围内的熬公司除外）超过鞍1亿元且占净资凹产值的100%氨以上（主营业务拌为担保的公司除哎外）；翱（4）最近一个斑会计年度的审计拌结果显示公司违懊法违规为其控股扮股东及其他关联疤方提供的资金余岸额超过2000邦万元或

21、者占净耙资产班值的50%以上熬；安（5）公司受到跋深圳证券交易所颁公开谴责后，在拌24个月内再次拔受到深圳证券交颁易所公开谴责；笆（6）连续20澳个交易日，公司叭股票每日收盘价挨均低于每股面值哎；胺（7）连续12凹0个交易日内，埃公司股票通过深矮圳证券交易所交版易系统实现的累笆计成交量低于3颁00万股。哎在公司股票交易柏实行退市风险警疤示期间，公司应胺当至少在每月前斑5个交易日内披搬露公司为撤销退绊市风险警示所采肮取的措施及有关爱工作进展情况。2.暂停上市胺中小企业板上市搬公司出现下列情岸形之一的，深圳昂证券交易所暂停拜其股票上市：疤（1）因上述第绊（1）项所述情斑形股票交凹易被澳实行退市风险

22、警坝示后，公司首个哎年度报告审计结爸果显示股东权益疤仍然为负；扒（2）因上述第摆（2）项所述情碍形股票交易被实疤行退市风险警示吧后，公司首个年艾度报告注册会计癌师仍出具否定意癌见的审计报告，半或者被出具了无般法表示意见的审柏计报告且深圳证拜券交易所认为情爸形严重的；肮（3）因上述第俺（3）项所述情坝形股票交易被实俺行退市风险警示百后，公司年度报胺告审计结果显示碍公司对外担保余扮额（合并报表范肮围内的公司除外把）仍超过1亿元斑且占公司净资产挨值的100%以傲上；办（4）因上述第跋（4）项所述情靶形股票交易被实澳行退市风险警示哀后，公司年度报挨告审计结果显示案公败司违氨法违规为其控股叭股东及其他关

23、联啊方提供的资金余拔额超过2000叭万元且占公司净扳资产值的50%颁以上；啊（5）因上述第暗（5）项所述情唉形股票交易被实巴行退市风险警示罢的，公司在其后百12个月内再次班受到深圳证券交耙易所公开谴责。笆在公司股票暂停办上市期间，公司岸应当至少在每月班前5个交易日内扮披露公司为恢复挨上市所采取的措般施及有关工作进般展情况。3.恢复上市坝中小企业板上市胺公司出现下列情按形之一，可以向坝深圳证券交易所靶提出恢复上市申唉请：啊（1）因暂停上蔼市第（1）项所摆述情形被暂停上吧市后，公司首个罢中期报告审计结八果显示公司股东半权益为正。吧（2）因拌暂停霸上市第（2）项氨所述情形被暂停案上市后，公司首柏个中

24、期报告审计碍结果显示该情形柏已消除。盎（3）因暂停上扒市第（3）项所袄述情形被暂停上靶市后，公司首个绊中期报告审计结摆果显示公司对外霸担保余额（合并扳报表范围内的公跋司除外）不超过俺5000万元或爸占公司净资产值邦的50%以下。背（4）因暂停上隘市第（4）项所板述情形被暂停上背市后，公司首个爸中期报告审计结凹果显示公司违法办违规为其控股股颁东及其他关联方阿提供的资金已全吧部归还。靶（5）因暂停上盎市第（5）项所爸述情形股票交易艾被暂停上市的，背在其后12个月艾内没有受到深圳凹证券交易所公开挨谴责。4.终止上市傲中伴小企哀业板上市公司出啊现下列情形之一哎的，深圳证券交把易所终止其股票靶上市：蔼（

25、1）因暂停上唉市第（1）项所拔述情形被暂停上氨市后，公司首个背中期报告审计结澳果显示股东权益罢仍为负的。邦（2）因暂停上盎市第（2）项所挨述情形被暂停上罢市后，公司首个八中期报告注册会办计师出具否定意败见的审计报告，肮或者出具无法表白示意见的审计报叭告而且深圳证券稗交易所认为情形俺严重的。叭（3）因暂停上胺市第（3）项所版述情形被暂停上班市后，公司首个背中期报告审计结耙果显示公司对外哎担保余额（合并吧报表范围内的公扳司除外）超过5澳000万元且占扮公司净资产值的坝50%以上。熬（4）因暂停上蔼市瓣第（瓣4）项所述情形靶被暂停上市后，霸公司首个中期报背告审计结果显示安公司违法违规为爸其控股股东及

26、其疤他关联方提供的瓣资金未全部归还瓣。办（5）因暂停上唉市第（5）项所霸述情形被暂停上拔市的，其后12熬个月内再次受到澳深圳证券交易所叭公开谴责。唉（6）因实行退半市风险警示第（碍6）项所述情形捌股票交易被实行耙退市风险警示后安90个交易日内笆，没有出现过连胺续20个交易日癌公司股票每日收爸盘价均高于每股啊面值。昂（7）因实行退岸市风险警示第（氨7）项所述情形熬股票交易被实行败退市风险警示的背，在其后120扒个交易日内的累敖计成交量低于3肮00万股。爸（8）因暂停上哎市第（1）盎、（唉2）、（3）、拜（4）项情形被柏暂停上市的，公挨司未在法定期限佰内披露暂停上市翱后经审计的首个罢中期报告。凹二

27、、特殊交易事哎项阿特殊交易事项包坝括：开盘价与收扳盘价的确定；挂扳牌、摘牌、停牌岸与复牌；除权与伴除息；交易异常佰情况处理等。跋（一）开盘价与芭收盘价（掌握）叭按照一般的意义版，开盘价和收盘拜价分别是交易日把证券的首、尾买板卖价格。而在证霸券交易场所，往叭往还要通过制度吧来予以规范。胺根据我国现行的败交易规则，证券熬交易所证券交易熬的开盘价为当日背该证券的第一笔白成交价。懊证券的开盘价通拔过集合竞价方式百产生。不能产生扮开盘价的，以连扒续竞价方式产生奥。按胺集合艾竞价产生开盘价败后，未成交的买拔卖申报仍然有效哎，并按原申报顺瓣序自动进入连续耙竞价。隘在收盘价的确定佰方面，上海证券瓣交易所和深圳

28、证爱券交易所有所不安同。敖上海证券交易所般证券交易的收盘鞍价为当日该证券啊最后一笔交易前皑1分钟所有交易隘的成交量加权平皑均价（含最后一扮笔交易）。当日艾无成交的，以前摆收盘价为当日收班盘价。昂深圳证券交易所霸证券的收盘价通昂过集合竞价的方挨式产生。（深圳艾证券交易所14败:57-15:阿00是收盘集合皑竞价时间）收盘案集合竞价不能产昂生收盘价的，以岸当日该证券最后唉一笔交易前一分拜钟所有交易的成扮交量加权平均价霸（含最后一笔交耙易）为收盘邦价。绊当日无成交的，爸以前收盘价为当爸日收盘价。鞍（二）挂牌、摘暗牌、停牌与复牌拜（熟悉）艾证券交易所对上埃市证券实施挂牌拔交易。半证券上市期届满佰或依法

29、不再具备扒上市条件的，证板券交易所要终止般其上市交易，予佰以摘牌。跋证券交易出现异佰常波动的，证券安交易所可以决定班停牌，并要求相哎关当事人做出公澳告后复牌。奥证券交易所可以捌对涉嫌违法违规伴交易的证券实施罢特别停牌并予以碍公告，相关当事岸人应按照证券交拔易所的要求提交班书面报告。八证券停牌时，证爸券交易所发布的挨行情中包括该证埃券的信息；证券盎摘牌后，行情信板息中无该证券的哎信息。办对于开市期间停袄牌的申报问题，扒我奥国证靶券交易所的规定吧是：叭证券开市期间停板牌的，停牌前的哀申报参加当日该靶证券复牌后的交皑易；停牌期间，岸可以继续申报，跋也可以撤销申报靶；复牌时已接受挨的申报实行集合哀竞价

30、。其中，上笆海证券交易所规澳定，集合竞价期袄间不揭示虚拟开八盘参考价格、虚安拟匹配量、虚拟挨未匹配量；深圳颁证券交易所规定翱，不揭示集合竞笆价参考价格、匹拔配量和未匹配量拌。集合竞价产生哎开盘价后，以连拌续竞价继续当日扒交易。（新增）懊深圳证券交易所扳规定：肮当中小企业板和耙创业板股票上市凹首日盘中成交价佰格较当日开盘价熬首次上涨或下跌澳达到或超过20半%时，交易所可袄对其实施临时停唉牌30分钟。皑首次翱上涨或下跌达到皑或超过50%时暗，交易所也可对安其实施临时停牌罢30分钟。芭在创业板，股票芭上市首日盘中成碍交价格较当日开跋盘价首次上涨或坝下跌达到或超过班80%时，交易霸所可对其实施临阿时停

31、牌至14:拔57。扳（三）除权与除啊息（掌握）巴如果上市证券发埃生权益分派、公袄积金转增股本、敖配股等事项，就案要进行除息与除氨权。般我国证券交易所跋是在权益登记日拌（B股为最后交邦易日）的次一交芭易日对该证券作矮除权、除息处理唉。哎除权与除息计算班公式（掌握）叭除权日该证券的盎前收盘价改为除扳权（息）日除权傲（息）价。除权氨（息）价的计算扳公式为：疤【教材例题】某澳上市公司每10扒股派发现金红利半1.50元，同拌时按10配5的颁比例向现有股东鞍配股，配股价格柏为6.40元。安若该公司股票在唉除权除息日的前埃收盘价为11.啊05元，计算除扮权（息）报价。【答案】除权（息）价=9.4坝（除权价的

32、公式伴可以调整，向证岸券交易所提出调挨整申请并说明理笆由）奥除权（息）日的罢证券买卖，除了蔼证券交易所另有瓣规定的以外，按办除权（息）价作鞍为计算涨跌幅度霸的基准。背权证的行权价格搬的调整。罢标的证券除权的耙，权证的行权价挨格和行权比例分办别按下列公拜式进拔行调整：搬新行权价格=原盎行权价格（标昂的证券除权日参案考价除权前一昂日标的证券收盘盎价）奥新行权比例=原埃行权比例（除疤权前一日标的证胺券收盘价标的板证券除权日参考颁价）阿标的证券除息的岸，行权比例不变胺，行权价格按下矮列公式调整：八新行权价格=原艾行权价格（标隘的证券除权日参稗考价除息前一案日标的证券收盘疤价）熬（四）交易异常扮情况的处

33、理（熟办悉）办引发交易异常情哀况的原因包括：耙不可抗力、意外柏事件、技术故障傲等。（教材71坝页）斑三、固定收益证颁券综合电子平台扮（熟悉）氨为了提高固定收巴益证券的交易效摆率，促进固定收笆益证券市场的发案展，上海证按券交哀易所在2007熬年开发了固定收爸益证券综合电子盎平台（以下简称班“固定收益平台扳”），上海证券拔交易所固定收益办平台的交易，自佰2007年7月氨25日起开始试安行。百固定收益平台主靶要进行固定收益岸证券的交易（比唉如国债），包括唉交易商之间的交凹易和交易商与客巴户之间的交易两艾种。交易商之间靶的交易是指交易鞍商之间按照规定按，通过报价或询碍价方式买卖在固傲定收益平台挂牌白交

34、易的固定收益办证券。交易商与傲客户之间的交易敖则指具有经纪业斑务的交易商可与笆其客户协议交易澳在固定收益平台岸挂牌交易的固定罢收益证券。（一）交易商皑上海证券交易所坝固定收益平台的傲交易商有两种。版一种啊称“交易商”，昂指经过上海证券般交易所核准，取奥得固定收益平台暗交易参与资格的傲证券公司、基金把管理公司、财务胺公司、保险资产板管理公司及其他哎机构。另一种称邦“一级交易商”版，指经过上海证凹券交易所核准，矮在固定收益平台班交易中持续提供拔双边报价及对询板价提供成交报价班（以下简称“做熬市”）的交易商办。把一级交易商对固胺定收益证券做市罢时，应选定做市澳品种，至少应对半在固定收益平台爸上挂牌交

35、易的各半关键期限国债中稗的一只基准国债捌进行做市。扳一级交易商在固跋定收益平台交易办期间，应当对选安定做市的特定固霸定收益证券进行哀连续双边报价，艾每交易日双边报笆价中断时间累计肮不昂得超隘过60分钟。一隘级交易商对做市笆品种的双边报价凹，应当是确定报搬价，且双边报价把对应收益率价差斑小于10个基点瓣，单笔报价数量百不得低于500唉0手（1手为1昂000元面值）半。佰（二）固定收益八证券交易澳固定收益平台的板交易时间为9：班3011：3翱0、13：00百14：00。凹交易商参加固定暗收益平台交易前稗，应通过固定收昂益平台注册可用懊于交易的证券账傲户。芭交易商为证券公艾司的，其注册的拌证券账户应

36、为上芭海市场A股自营扮证券账户或交易八所认可的其他证隘券账户。交易商百在固定收益平台哎申报卖出固定收叭益证券的数量，疤不得超过其证券凹账户内可交易余案额。背一级八交易啊商履行做市义务盎的，可在交易所斑规定的额度内申癌报卖出固定收益阿证券。交易商当盎日买入的固定收懊益证券当日可以班卖出。当日被待颁交收处理的固定笆收益证券下一交傲易日可以卖出。俺在固定收益平台碍进行的固定收益碍证券现券交易实八行净价申报，申班报价格变动单位俺为0.001元绊，申报数量单位唉为手（1手为1傲000元面值）颁。交易价格实行皑涨跌幅限制，涨半跌幅比例为10熬%。涨跌幅价格佰计算公式为：岸涨跌幅价格=前坝一交易日参考价案格

37、（110傲%）版其中，前一交易坝日参考价格为该疤日全部交易的加伴权平均价，该日澳无成交的为上一盎交易日的加权平俺均价，依次类推班。阿固定收叭益平俺台交易采用报价俺交易和询价交易懊两种方式。靶报价交易中，交班易商可以匿名或绊实名方式申报；唉询价交易中，交办易商须以实名方八式申报。叭第二节交易信靶息和交易行为的班监督与管理叭一、交易信息（哀熟悉）芭上海证券交易所案和深圳证券交易霸所在每个交易日案都要发布包括证鞍券交易即时行情哎、证券指数、证艾券交易公开信息搬等交易信息。证靶券交易所还要编皑制反映市场成交岸情况的各类日报坝表、周报表、月肮报表和年报表，摆并及时向社会公隘布。（一）即时行情把上海证券交

38、易所啊深圳证券交易所耙集合竞价拔证券代码、证券案简称、前收盘价碍格、虚拟开盘参唉考价格、虚拟匹笆配量和半虚拟哀未匹配量把证券代码、证券斑简称、集合竞价颁参考价格、匹配板量和未匹配量挨连续竞价邦证券代码、证券唉简称、前收盘价癌格、最新成交价爸格、当日最高成靶交价格、当日最埃低成交价格、当霸日累计成交数量巴、当日累计成交靶金额、实时最高肮5个买入申报价半格和数量、实时板最低5个卖出申巴报价格和数量耙同上海证券交易瓣所按对于首次上市证鞍券在上市首日的暗前收盘价格，上般海证券交易所规碍定，首次上市证案券上市首日，其爸即时行情显示的般前收盘价格为其柏发行价（证券交靶易所另有规定的暗除外）。深圳证皑券交易

39、所则规定鞍，首次上市股票啊、债券上市首日斑，其即时行情显摆示的前收盘价为佰其发扳行价绊，基金为其前一邦日基金份额净值芭（四舍五入至0翱.001元）。（二）证券指数爸上海证券交易所傲和深圳证券交易霸所都编制综合指凹数、成分指数、办分类指数等证券敖指数，以反映证傲券交易总体价格耙或某类证券价格凹的变动和走势，靶随即时行情发布背。暗证券指数的编制八遵循公开透明的把原则。证券指数凹设置和编制的具氨体方法由证券交凹易所规定。般上海证券交易所隘、深圳证券交易澳所目前公布的股肮票价格指数有样瓣本指数类、综合芭指数类和分类指拜数类三大类。蔼（三）证券交易啊公开信息白1.对于有价格疤涨跌幅限制的证罢券。对于有价

40、格扳涨跌幅限制的股熬票、封闭式基金昂竞价交易出现下鞍列耙情形翱之一的，证券交捌易所分别公布相艾关证券当日买入暗、卖出金额最大埃的5家会员营业搬部（深圳证券交艾易所是营业部或扮席位）的名称及翱其买入、卖出金肮额：哎（1）日收盘价叭格涨跌幅偏离值扒达到7%的各暗前3只股票（基跋金）；班（2）日价格振哀幅达到15%的扮前3只股票（基拜金）；奥（3）日换手率八达到20%的前瓣3只股票（基金暗）。案收盘价格涨跌幅耙偏离值的计算公吧式为：靶收盘价格涨跌幅叭偏离值=单只股澳票（基金）涨跌拔幅对应分类指哎数涨跌幅耙在上海证券交易佰所，对应分类指按数包括上海证券叭交易所编制的上拌证A股指数、上霸证B股指数和上皑

41、证基金指数等。皑在深圳证券交易澳所，哎对应分类指数是拌指深圳证券交易俺所编制的深证A板股指数、中小企唉业板指数、深证哀B股指数和深证坝基金指数。昂价格振幅的计算班公式为：背价格振幅=（当俺日最高价格当摆日最低价格）暗当日最低价格矮100%瓣换手率的计算公氨式为：阿换手率=成交股巴数（份额）流蔼通股数（份额）绊100%半收盘价格涨跌幅哀偏离值、价格振挨幅或换手率相同氨的，依次按成交按金额和成交量选肮取。颁2.对于无价格哀涨跌幅限制的证傲券。对于首次公板开发行上市的股按票（上海证券交肮易所还包括封闭暗式基金）、增发按上市的股票、暂罢停上市后恢复上扮市的股票等在首暗个交易日不实行伴价格涨跌幅限制坝的

42、胺证券碍，证券交易所公柏布其当日买入、坝卖出金额最大的般5家会员营业部颁（深圳证券交易搬所是营业部或席耙位）的名称及其傲买入、卖出金额爱。傲3. 对于证券岸交易异常波动。叭股票、封闭式基隘金竞价交易出现安下列情形之一的拔，属于异常波动肮，证券交易所分傲别公告该股票、颁封闭式基金交易懊异常波动期间累颁计买入、卖出金稗额最大5家会员奥营业部（深圳证扒券交易所是营业斑部或席位）的名岸称及其累计买入半、卖出金额：胺（1）连续3个瓣交易日内日收盘般价格涨跌幅偏离笆值累计达到2皑0%的；背（2）ST股票唉和*ST股票连凹续3个交易日内爸日收盘价格涨跌板幅偏离值累计达挨到15%的；氨（凹3）连续3个交哎易日

43、内日均换手疤率与前5个交易白日的日均换手率疤的比值达到30哀倍，并且该股票八、封闭式基金连安续3个交易日内斑的累计换手率达扮到20%的；稗（4）证券交易般所或中国证监会肮认定属于异常波瓣动的其他情形。瓣异常波动指标自安复牌之日起重新霸计算。对首次公瓣开发行上市的股按票（上海证券交版易所还包括封闭拜式基金）、增发扳上市的股票、暂挨停上市后恢复上败市的股票等在首唉个交易日不实行澳价格涨跌幅限制肮的证券，不纳入办异常波动指标的吧计算。拜4.对于证券实鞍施特别停牌。上唉海证券交易所对八涉嫌违法违规交颁易的证券实施特百别停牌的，根据唉需要可以公布以搬下信息：版（唉1）成交金额最氨大的5家会员营办业部的名

44、称及其叭买入、卖出数量罢和买入、卖出金扒额；笆（2）股份统计靶信息；笆（3）本所认为吧应披露的其他信皑息。罢证券交易公开信澳息涉及机构的，办公布名称为“机颁构专用”。另外按，根据市场发展啊需要，证券交易拌所可以调整证券敖交易公开信息的伴内容。耙二、交易行为监扳督（掌握）矮（一）证券交易昂所对证券交易实埃时监控事项班我国证券法拔规定：“证券交斑易所对证券交易扳实行实时监控。隘”按照法律的这昂一要求，上海证百券交易所和深圳案证券交易所在相芭关的交易规则中安，进一步明确了矮对交易行为进行笆监督的责任。爱根据现行制度规澳定，上海证券阿交易柏所和深圳证券交艾易所对下列可能般影响证券交易价摆格或者证券交易

45、岸量的异常交易行扮为，予以重点监拜控：（13个异扳常交易行为）癌1.可能对证券佰交易价格产生重癌大影响的信息披白露前，大量买入把或者卖出相关证柏券。翱2.以同一身份佰证明文件、营业八执照或其他有效哀证明文件开立的耙证券账户之间，芭大量或者频繁进埃行互为对手方的霸交易。蔼3.委托、授权八给同一机构或者摆同一个人代为从氨事交易的证券账班户之间，大量或斑者频繁进行互为唉对手方的交易。袄4.两个或两个巴以上固定的或涉鞍嫌关联的证券账阿户之间，大量或澳者频繁进行互为奥对手方的交易。癌5.大笔申报、耙连续申报或者密扮集申斑报，以影响证券癌交易价格。把6.频繁申报或颁频繁撤销申报，吧以影响证券交易绊价格或其

46、他投资哀者的投资决定。败7.巨额申报，爱且申报价格明显唉偏离申报时的证拔券市场成交价格把。败8.一段时期内爱进行大量且连续癌的交易。罢9.在同一价位版或者相近价位大艾量或者频繁进行安回转交易。扒10.大量或者凹频繁进行高买低哎卖交易。爱11.进行与自胺身公开发布的投哎资分析、预测或伴建议相背离的证胺券交易。百12.在大宗交隘易中进行虚假或拌其他扰乱市场秩罢序的申报。背13.证券交易拔所认为需要重点按监控的其他异常疤交易。稗（二）出现异常芭交易行为需采取绊的措施岸证券交易所会员岸如果昂发现投资者的证敖券交易出现上述敖所列的异常交易霸行为之一，且可坝能严重影响证券隘交易秩序的，应爱当予以提醒，并安

47、及时向证券交易版所报告。疤另外，出现上述耙所列异常交易行颁为之一，且对证碍券交易价格或者版交易量产生重大懊影响的，证券交背易所可采取非现敖场调查和现场调拜查措施，要求相稗关会员及其营业爱部提供投资者开八户资料、授权委吧托书、资金存取耙凭证、资金账户敖情况、相关交易翱情况等资料；如柏异常交易涉及投办资者的，证券交爸易所可以直接要安求相关投资者提拌供有关材料。证碍券交易所会员及搬其营业部、投资矮者应当配合证券疤交易所进行相关佰调查，及时、真澳实、准确、完整吧地提供有奥关文绊件和资料。瓣对情节严重的异袄常交易行为，证扮券交易所可以视办情况采取下列措柏施：鞍1.口头或书面拜警示。2.约见谈话。埃3.要

48、求相关投吧资者提交书面承皑诺。艾4.限制相关证板券账户交易。八5.报请中国证霸监会冻结相关证板券账户或资金账案户。扒6.上报中国证氨监会查处。扒如果相关人对第皑4项措施有异议稗的，可以向证券颁交易所提出复核佰申请。复核期间案不停止相关措施按的执行。斑限制证券账户交暗易的措施包括：氨限制买入指定证把券或全部交易品隘种（但允许卖出胺）；限制卖出指袄定证券或全部交颁易品种（但允许啊买入）；限制买笆入和卖出指定证哎券或全部交易品氨种。笆三、合碍格境把外机构投资者证拜券交易管理（熟巴悉）隘在我国，合格境般外机构投资者（班简称“合格投资盎者”）境内证券把投资制度启动于罢2002年年底罢。2006年8拌月，

49、中国证监会盎、中国人民银行扒和国家外汇管理芭局又重新发布了耙合格境外机构肮投资者境内证券吧投资管理办法背。拌（一）投资运作班的一般规定摆合格投资者应当隘委托境内商业银癌行作为托管人托隘管资产（每个合拔格投资者只能委佰托1个托管人，颁并可以更换托管斑人），委托境内岸证券公司办理在颁境内的证券交易安活动（每个合格矮投资者可分别在耙上海、深圳证券摆交易所委托3家霸境内证券公司进败行证券交易）。翱中国证监会依法罢对合格投资白者的绊境内证券投资实跋施监督管理，国耙家外汇管理局依霸法对合格投资者哀境内证券投资有爸关的投资额度、百资金汇出入等实摆施外汇管理。邦合格投资者可以半委托在境内设立阿的证券公司等投碍

50、资管理机构，进半行境内证券投资扳管理。合格投资稗者应当委托托管罢人向中国结算公摆司申请开立多个版证券账户，申请盎开立的证券账户懊应当与国家外汇扒管理局批准的人拌民币特殊账户一埃一对应。合格投霸资者应当以自身邦名义申请开立证哀券账户。为客户熬提供资产管理服班务的，应当开立颁名义持有人账户罢。摆合格投资者在经白批准的投资额度背内，可以投资于拜中国证监会批准肮的人民币金融工案具，包括在证券版交易所挂牌交易癌的股伴票、在证券交易拌所挂牌交易的债捌券、证券投资基邦金、在证券交易叭所挂牌交易的权艾证、中国证监会背允许的其他金融哎工具。合格投资阿者可以参与新股拌发行、可转换债背券发行、股票增跋发和配股的申购

51、鞍。氨合格投资者的境霸内股票投资，应白当遵守中国证监斑会规定的持股比碍例限制和国家其半他有关规定。如俺关于实施（合佰格境外机构投资办者境内证券投资隘管理办法）有关哎问题的通知规翱定，境外投资者吧的境内证券投资稗，应当遵循下列霸持股比例限制：背1.单个境外投拜资者通过合格投挨资者持有一家上靶市公司股票的，绊持股比例不得超爱过该公司股份总翱数的10%。八2.所有境外投扮资者对单个上疤市公搬司A股的持股比邦例总和，不超过板该上市公司股份澳总数的20%。捌但境外投资者根搬据外国投资者疤对上市公司战略暗投资管理办法按对上市公司战略埃投资的，其战略翱投资的持股不受坝上述比例限制。（二）交易管理罢上海证券交

52、易所澳和深圳证券交易安所对合格投资者蔼证券交易管理的肮规则基本相同。埃为便于叙述，仅暗以上海证券交易袄所的合格境外埃机构投资者证券板交易实施细则办为例介绍相关情笆况。疤所有合格投资者跋持有同一上市公氨司挂牌交易A股哎数额，合计达到耙该公司总股本的按16%及其后每傲增加2%时，证霸券交易所于该交昂易日结束后通过罢交易所网站，公办布合格投资者已霸持有该翱公司斑挂牌交易A股的矮总数及其占公司拌总股本的比例。颁当日交易结束后疤，如遇单个合格奥投资者持有单个摆上市公司挂牌交熬易A股数额超过啊限定比例的，证佰券交易所将向其阿委托的证券公司霸及托管人发出通拌知。合格投资者袄自接到减持通知癌之日起的5个交懊易

53、日内予以平仓八，以满足持股限矮定比例要求。罢当日交易结束后隘，如遇所有合格绊投资者持有同一俺上市公司挂牌交柏易A股数额合计癌超过限定比例的搬，证券交易所将叭按照后买先卖的版原则确定平仓顺案序，并向其委托靶的证券公司及托坝管人发出通知。靶合格投资者自接叭到通知之日起的耙5个交易日内做安出相应处理，以癌满足持股限定比跋例要求。坝5个交霸易日稗内，如遇其他合捌格投资者自行减啊持导致上述持股岸总数降至限定比凹例以下的，被通稗知减持的合格投拔资者可向证券交隘易所申请继续持扒有原股份。艾合格投资者对超半过持股限定比例扒的股份未按规定办进行处理的，证哀券交易所及中国跋结算公司有权通扳知受托的证券公笆司及托管

54、人实施霸平仓，并可对该疤合格投资者予以癌警告、公开谴责拌等处分。情节严半重的，报中国证跋监会查处。拌第四章证券经俺纪业务疤第一节证券经皑纪业务概述埃一、证券经纪业吧务的含义（熟悉肮）办证券经纪业务是败指证券公司通过班其设立的证券营胺业部，接受客户敖委托，按照客户瓣的要求，代理客哎户买卖证券的业隘务。半在证券柏经纪办业务中，证券公背司不赚取差价，扳只收取一定比例埃的佣金作为业务耙收入。坝证券经纪业务可白以分为柜台代理笆买卖和证券交易拔所代理买卖两种靶。在我国，证券矮经纪业务目前主柏要是指证券公司挨按照客户的委托疤，代理其在证券百交易所买卖证券跋的有关业务。芭在证券经纪业务瓣中包含的要素有拌：委托

55、人、证券熬经纪商、证券交蔼易所和证券交易坝的对象。绊证券经纪商，是版指接受客户委托傲，代客买卖证券靶并以此收取佣金矮的中间人。版证券经纪商与客拜户是委托代理关颁系，证券经纪商岸不承担交易中的佰价格风险。肮我国具有法人资胺格的证券经纪商懊是指在证券交易邦中代理买卖证券叭，从事经纪业务矮的证哎券公办司。背证券经纪商的作翱用：拔（1）充当证券扮买卖的媒介。提班高了证券市场的岸流动性和效率。傲（2）提供信息扒服务。凹证券经纪商提供颁信息服务包括：熬上市公司的详细皑资料、公司和行百业的研究报告、拔经济前景的预测坝分析和展望研究爱、有关股票市场霸变动态势的商情罢报告等。耙二、证券经纪业唉务的特点（熟悉案）

56、胺（一）业务对象绊的广泛性鞍所有上市交易的袄股票和债券都是吧证券经纪业务的坝对象。证券经纪暗业务的对象还具瓣有价格变动性的鞍特点。鞍（二）证券经纪霸商的中介性唉（三）客户指令扳的权威性盎在证券经纪业务隘中，客户是委托半人，证券经纪商笆是受托人。爸证券经纪商要严耙格按哀照委托人的要求疤办理委托事务，袄这是证券经纪商扳对委托人的首要柏义务。坝证券经纪商必须板严格地按照委托唉人指定的证券、百数量、价格、有傲效时间买卖证券爸，不能自作主张氨，擅自改变委托艾人的意愿。如果耙情况发生变化，坝即使是为维护委拜托人的权益不得绊不变更委托人的按指令，也应事先案征得委托人的同矮意。绊（四）客户资料半的保密性芭三、

57、证券经纪关阿系的建立班（一）证券经纪绊关系的确立（掌背握）坝1.讲解业务规笆则、协议内容和隘揭示风险，签署碍风险揭示书隘和客户须知吧。阿风险揭示书巴会告知客户从事坝证券投资将包括疤但不限于如下风袄险：宏观经济风绊险、政策风险、班上笆市公罢司经营风险、技版术风险、不可抗唉力因素导致的风爸险、其他风险等捌。耙客户须知让把投资者了解股市八的风险、合法的懊证券公司及证券扮营业部、投资品唉种与委托买卖方芭式的选择、客户蔼与代理人的关系安、个人证券账户癌与资金账户实名翱制、严禁全权委把托、公司客户投哎诉电话等事项。拔2.签订证券搬交易委托代理协哎议书和客户稗交易结算资金第昂三方存管协议柏。八证券交易委托爸

58、代理协议书是唉客户与证券经纪疤商之间在委托买哎卖过程中有关权八利、义务、业务把规则和责任的基八本约定，也是保罢障客户与证券经邦纪商双方权益的蔼基本法律文书。笆（熟悉）证券俺交易委托代理协跋议书拔的内哎容包括：双方声唉明及承诺、协议瓣标的、资金账户哀、交易代理、网矮上委托、变更和鞍撤销、甲方授权伴代理人委托、甲绊乙双方的责任及拌免赔条款、争议熬的解决、机构客傲户、附则。搬（甲乙方声明承埃诺见教材86页岸）罢我国证券法百第139条规定爱：“证券公司客阿户的交易结算资凹金应当存放在商袄业银行，以每个袄客户的名义单独巴立户管理。”根爱据此项规定，证拔券公司已全面实稗施“客户交易结唉算资金第三方存翱管”

59、。在这种模挨式下，客户与其澳指定的存管银行哎、证券公司三方佰共同签署客户盎交易结算资金第隘三方存管协议书扒。霸3.开立资金账矮户与建立第三方斑存管关系阿资金账户是指客暗户在哀证券公司开立的案专门用于证券交哀易结算的账户，傲即客户交易结唉算资金第三方存吧管协议书所指版的“客户证券资邦金台账”。笆证券公司通过该瓣账户对客户的证芭券买卖交易、证昂券交易资金支取爸进行前端控制，鞍对客户证券交易扒结算资金进行清拔算交收和计付利摆息等。按开立资金账户遵爱守“实名制”。霸资金账户应与客叭户开立的各类证拜券账户、在存管叭银行开立的结算敖账户名称一致、蔼名实相符。八客户开立资金账颁户须本人到证券敖营业部柜台办理

60、八。客户需提交文敖件：身份证明、埃证券账户、银行熬结算账户等资料巴并签署相关协议敖、风险提示书、安授权委托书等。扳客户开立资金账扳户时，应同时碍自行昂设置交易密码和白资金密码（统称拜密码）。客户在肮正常的交易时间耙内可以修改密码熬。艾总结：证券经纪拌关系的确立过程按1.签署风险颁揭示书和客盎户须知。蔼2.签订证券捌交易委托代理协胺议书和客户阿交易结算资金第暗三方存管协议摆。俺3.开立资金账傲户与建立第三方阿存管关系。百（二）客户交易哀结算资金第三方般存管（掌握）稗客户的证券交易搬结算资金在早期般是由其经纪商即办证券公司负责管安理，通过其营业柏场所设立的资金霸柜台办理，或委柏托银行代理。凹银证转