关键的十字路口美元和中美利差会怎 么走

1、 民主党实现“蓝色浪潮”美国当地时间 2021 年 1 月 6 日，民主党在佐治亚州的参议院选举中大获全胜，在两党席位打成平手的局面下，未来民主党副总统哈里斯作为参议院议长的决定性一票使得民主党在参议院获得理论上的优势，美国大选最终以“蓝色浪潮”收尾。1 月 6 日，据央视新闻报道，美国多家媒体统计称民主党议员乔恩奥索夫在佐治亚参议院选举中击败了共和党现任参议员大卫珀杜，而此前亚特兰大民主党人拉斐尔沃尔纳克也击败了现任共和党参议员凯利洛夫勒，故佐治亚州参议院 2 个席位均被民主党取得。目前民主党已经控制了国会众议院，且在参议院方面，取得佐治亚州的两个席位后以 50 席与共和党持平。考虑到未来参

2、议院议长将由美国副总统担任，因此在新任美国政府就职之后，民主党将取得美国立法、行政机构的实际控制权，美国大选以“蓝色浪潮”收尾。图 1：美国参议院选举结果（蓝色代表民主党，红色代表共和党）资料来源：FOX NEWS参议院选举结果出炉以后，在民主党全面掌控白宫与国会的局面下，市场延续反映拜登政府政策预期和大选不确定性消除的影响。民主党大获全胜当日，市场反应积极。风险情绪方面，“蓝色浪潮”的最终实现降低了市场的不确定性，显著提振了市场风险情绪。从市场反应来看，近期有所上行的 VIX 指数出现回落，美股上行。政策预期方面，“蓝色浪潮”有助于新任总统拜登提名的内阁人选和部分立法议程获得通过，而拜登追求

3、更大规模的财政刺激，且更关注社会贫富差距和低收入人群。一方面，财政加码或将使得美元进一步受到“双赤字”和“财政赤字货币化”的双重影响，美元指数出现下行；另一方面，财政的扩张特别是对低收入人群的倾斜或将更好地刺激社会需求，通胀预期进一步抬升，叠加风险情绪的提振，美债收益率显著上行。图 2：美国市场风险情绪提振图 3：参议院结果落定当日美元指数小幅走弱3,850.003,800.003,750.003,700.003,650.003,600.00美国:标准普尔500指数VIX指数（右轴）28.0027.0026.0025.0024.0023.0022.0021.0020.0091.500091.0

4、00090.500090.000089.500089.000088.5000美元指数资料来源：Wind，资料来源：Wind，图 4：美债收益率显著上行美国:国债收益率:10年（%）通胀预期（%，右轴）51.000.950.900.85资料来源：Wind，52.001.951.901.851.80 “蓝色浪潮”对拜登施政的影响首先从防疫政策的角度来看，“蓝色浪潮”的实现将使得拜登收紧防疫措施的主张有望顺利推进，美国疫情得到有效控制的可能性或将提升。在疫情防控方面，拜登一向主张收紧疫情防控措施。当地时间 12 月 8 日，拜登在特拉华州参与活动时承诺，要

5、在上任一百天之内（截至四月底）确保至少 1 亿美国人注射新冠疫苗，控制住新冠肺炎疫情，重新开放全美大部分学校。当天拜登还重申将会在上任第一天将签署一项行政令，让戴口罩“有法可依”。虽然当前美国疫苗接种速度有所加快，已达到 42 万剂/天，但截至 1 月 9 日接种量仍不到 700 万。若维持当前速度至 1 月 20 日拜登上任，则其上任后 100 天需要达到的日均接种数量接近 90 万剂，因此拜登上任后美国疫苗接种有望提速，美国疫情好转的速度或将加快，疫情得到有效控制的可能性也将有所提升。其次从拜登竞选主张当中较受关注的加税政策来看，“蓝色浪潮”的实现料使得此前在分裂国会预期下降低的加税可能性

6、重新上升，但考虑到当前美国政府优先考虑疫情防控以及经济复苏受到的阻碍，加税政策或并非短期考虑的焦点事项。拜登政府主张取消 2017年的税改，奉行加税，主要是提高企业所得税、企业海外收入税、年收入 40 万美元以上人群的工薪税上限以及年收入 100 万美元以上富人的资本利得税水平。民主党全取参众两院减小了拜登加税政策的阻力，市场对加税的预期得到强化。但提高企业所得税和海外收入税或将加重企业的负担，而当前拜登政府最首要的目标是疫情防控和经济复苏，加税与纾困计划存在一定程度的背离，因而其推出时点可能是在经济复苏之后。因此，虽然拜登政府加税的可能性有所提高，但这或并非短期焦点，短期市场或更加关注疫情防

7、控措施和财政刺激政策的影响。表 1：拜登主要加税政策主张项目内容企业所得税从 21%提高到 28%企业所得税美国企业海外子公司所得税从 10.5%提高至 21%对企业账面收入征收 15%的最低税个人所得税年收入 40 万美元以上人群：最高税率从 37%提高至 39.6%年收入 100 万美元以上富人：将资本利得税从 20%提高至 39.6%资本利得税超过 10 万美元的未实现资本利得：在个人离世或赠与时征税税收抵扣年收入 40 万美元以上人群：在分项扣除中设置 28%的抵扣额度上限资料来源：拜登竞选网站，而对于“蓝色浪潮”实现后短期最重要的影响，我们认为是在财政刺激方面。民主党在完全掌控白宫和

8、国会以后，市场对于财政刺激的预期规模和政策获得通过的顺利程度方面均得到上调，财政政策可能的加码一方面或带来更大规模的赤字，另一方面更高规模的财政刺激或也助力美国经济复苏的进程。当地时间 1 月 8 日，美国劳工部发布 2020 年 12月非农就业数据，非农就业新增人数自 4 月份以来再度跌入负值。然而在不及预期的就业数据之下，市场对于进一步扩大财政刺激的预期有所上升，这也导致了非农就业数据公布之后美股反而实现高开。非农就业数据发布后，拜登表示将进一步提出全面的一揽子刺激计划，刺激计划的规模将是“数万亿美元”，推动美股盘中 V 形反弹。回顾两党此前财政刺激政策的谈判，民主党对于财政刺激的认可度和

9、对规模的要求均明显高于追求“小政府”的共和党，提出的大部分草案规模都在 2 万亿美元左右，远高于此前在妥协之下达成的、约 9000 亿美元的刺激方案。当前美国疫情扩散仍在持续，当日新增确诊病例数已突破 30万，民众减少出行、居家防疫拖累经济复苏。因此，民主党在主观上对于财政刺激规模的要求或将不会低于其此前的主张，而“蓝色浪潮”的实现又在客观上扫除了障碍，后续拜登政府进一步加码财政刺激的可能性或将提升。表 2：早期谈判历程显示民主党对大规模财政刺激的高认可度时间事件佩洛西拒绝了姆努钦重启新一轮刺激计划谈判的提议，因为白宫拒绝提升刺激计划的规模。佩洛西在与参议院民主党领袖发表的联合声明中重申立场，

10、若政府肯增加 1 万亿美元，民主月 12 日月 1 日党愿意减少 1 万亿美元。姆努钦对媒体表示可以“今年晚些时候或一月再谈”，佩洛西则表示“不能等到秋天再出台刺激方案”。姆努钦在有关冠状病毒危机的听证会上表示：美国经济迫切需要额外的财政刺激措施，但仍坚持共和党现有的立场，希望国会先讨论缩小版的刺激法案，把更多有争议的问题留待日后处理。参议院共和党人在准备一个规模 5000 亿美元的瘦身版刺激法案，计划下周投票。佩洛西此前已拒绝接受此类权宜之计，共和党内部出现较大意见分歧。9 月 15 日9 月 17 日9 月 24 日月 28 日月 7 日10 月 8 日10 月 9 日10 月 13 日月

11、 20 日月 6 日11 月 10 日11 月 12 日由美国众议院两党 50 人组成的一个小组发布了一份 1.52 万亿美元的财政纾困计划，覆盖范围包括地方政府援助、失业保险、派发现金和企业免责等方面，尝试打破僵局。美国两党对新版刺激法案仍存在一定分歧。白宫暗示愿意增加刺激方案金额。特朗普支出扩大刺激方案规模，但国会共和党人对此持怀疑态度，特朗普发推文敦促共和党议员接受更高的纾困支出。另一方面，众议院议长佩洛西认为 1.5 万亿美元的规模仍然不够。佩洛西和姆努钦均表示希望重启谈判，但未给出任何关于他们已接近达成妥协的暗示；数位众议院民主党官员成众议院民主党开始起草一份规模约为 2.4 万亿美

12、元的刺激提案。众议院议长佩洛西公布更新后的卫生和经济复苏综合紧急解决方案法案（HEROES Act Bill），规模为 2.2 万亿美元；该 2.2 万亿的法案将包括“避免学校、小企业、餐厅、航空业人员及其他行业出现灾难性结果所需的新资金”。特朗普发文概述了部分他愿意签署的刺激措施，前提是它们独立于更广泛的讨论并单独通过，包括：针对个人的 1200 美元现金发放；针对航空公司的 250 亿美元以支持就业岗位；1350亿美元用于针对小企业的薪资保护计划。佩洛西否决了特朗普针对航空公司实施独立刺激法案的想法，表示可以有独立刺激法案要求的内容，但前提是此内容只是作为更全面的经济刺激法案的一部分存在。

13、姆努钦与佩洛西通话，并表示特朗普希望就一项全面的一篮子刺激计划达成一致，这表明白宫立场有所改变。特朗普批准了 1.8 万亿美元刺激计划，姆努钦和佩洛西就新刺激方案进行了半小时电话会谈，未达成协议。特朗普和共和党在刺激方案谈判中出现分歧：参议院共和党领袖米奇麦康奈尔计划推动对一个更小规模方案进行投票，但这之前多次为民主党反对；特朗普推文中敦促达成大规模协议。与此同时，佩洛西敦促白宫修改 1.8 万亿美元的刺激方案。民主党和白宫朝着达成刺激协议靠拢，白宫幕僚长和众议长佩洛西称对本周达成刺激协议抱有希望，周三谈判将继续进行；白宫的提案规模已提高至 1.88 万亿美元。但麦康奈尔警告白宫，不要急于在

14、11 月 3 日前同意民主党的大规模协议。在强于预期的美国 10 月非农就业数据公布后，白宫经济顾问库德洛称，特朗普政府反对 2 万亿美元的财政刺激方案，佩洛西则再度拒绝缩小刺激方案规模。再次当选参议院共和党领导人的麦康奈尔表示：国会两党针对财政纾困方案的规模依然互不相让，“当前形势”不需要几万亿美元的刺激措施。参议院提出避免政府 12 月停摆的支出议案，但特朗普仍是两党一大谈判变数。白宫考虑退出刺激计划谈判，将谈判留给麦康奈尔和佩洛西，未来可能在针对救助计划的细节上征求共和党议员们的意见；只有当不得不彻底重启谈判时，白宫才可能会介入谈判。资料来源：Bloomberg， 美元和中美利差会怎么走

15、对于美元走势而言，我们认为当前美元受到两方面作用的共同影响。一方面在“财政赤字货币化”和“双赤字”影响下，美元贬值方向上的压力持续存在，但另一方面财政刺激的加码可能加快美国经济复苏进程从而为美元指数提供支撑。从当前情况来看第二个角度的因素影响有所增加，财政加码带动基本面乐观预期可能带来美元指数的短期反弹，反弹区间或位于 90-92 之间。对于当前的美元走势而言，我们认为现阶段美元指数的走势受到两个方面的共同影响。一方面在“财政赤字货币化”和“双赤字”影响下，美元贬值方向上的压力持续存在，这也是对于美元指数走势的一个视线较长的逻辑。但另一方面，随着民主党拿下了统一国会，财政刺激的加码可能也将在一

16、定程度上加快美国经济的复苏进程，从而在基本面乐观情绪上带来对美元的支撑。12 月非农就业数据发布之后的美元走势或为我们提供了一定的参考，在跌入负值的非农新增就业人数发布以后，由于对后续财政政策保有更高期待，市场风险情绪不降反升，美股实现高开，美债收益率上行，美元指数也向上拉升。因此我们认为在“财政赤字货币化”影响持续存在的背景下，财政刺激加码对于基本面乐观预期的影响可能带来美元指数的短期反弹，反弹区间或位于 90-92 之间。图 5：近期美股与美债走势美国:标准普尔500指数美国:国债收益率:10年（右轴，%）3,9003,8003,7003,6003,5003,4003,3001.201.1

17、51.101.051.000.950.900.850.800.750.70资料来源：Wind，图 6：近期美元指数有所反弹美元指数即期汇率:美元兑人民币（右轴）956.75946.70936.65926.60916.55906.50896.45资料来源：Wind，对于当前中美利率走势的分歧与同向，问题的关键或在于美债利率上升是否与全球经济回升形成共振。在全球经济复苏共振的影响下，中美利率走势可能会出现同向。但当前考虑到美国经济基本面恢复尚未显现，海外疫情还在发酵，国内疫情也面临不确定性，全球经济回升共振或尚未到来。对于当前中美债券走势的分歧与同向，我们认为问题的关键是美债利率上升是否会和全球经

18、济回升形成共振。在全球经济复苏共振的影响下，中美利率走势可能会出现同向，美债收益率上行或会带动国债收益率共同相上。若全球经济回升共振并未发生，我们认为美元升值和美债收益率上行的影响更有可能是通过新兴市场国家汇率贬值的途径，影响风险资产表现，形成 risk off，中美利差缩窄。考虑到目前海外疫情仍在发酵，国内疫情也面临不确定性，美债收益率上行主要是受到政策预期影响，美国经济基本面复苏预期的兑现仍需时间，因此我们倾向于认为当前所处为第二种情形。因此若美元指数出现短期反弹，可能造成新兴市场股票、房地产价格以及贵金属资产的下跌，近期人民币汇率的升值走势或也面临调整的压力，美债收益率将最高可能回到 1

19、.5%左右，中美利差可能收敛至 100-150BP 区间，同时叠加新兴市场股票受到压制和人民币汇率回调的可能，十年期国债收益率短期或将触及 3.0%关口。对于美元指数走势带来的影响，我们认为若美元指数在基本面乐观预期下出现短期反弹，或将导致新兴市场资产价格出现调整，新兴市场股票和房地产价格可能受到压制。同时对于贵金属资产价格来说，风险情绪和美元计价的因素或将导致贵金属资产价格出现下跌。对于人民币汇率而言，若美元指数短期反弹，在经过年初人民币补涨以后，近期人民币汇率的升值走势或也面临调整的压力。对于美债收益率和中美利差而言，近期美债收益率上行调整明显加快，而伴随着美债收益率的上行近期中美利差也出

20、现了明显收窄。结合我们前文对于中美利率走势所处背景的判断，我们认为若美元指数出现短期反弹，美债收益率上行调整最高可能回到 1.5%左右，中美利差可能会收敛至 100-150BP 区间，中美利差收敛的同时，在新兴市场股票受 到压制和人民币汇率回调的可能下，十年期国债收益率短期或将触及 3.0%关口。图 7：近期中美利差快速收敛中美10Y国债利差（BP）260.00250.00240.00230.00220.00210.00200.002020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-01资料来源：Wind，图 8：当前中美利率走势有所分歧（%）中债国

21、债到期收益率:10年美国:国债收益率:10年（右轴）3.403.353.3053.103.053.002020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-000.900.800.700.60资料来源：Wind，资金面市场回顾2021 年 1 月 8 日，银存间质押式回购加权利率全面上行，隔夜、7 天、14 天、21 天和1 个月分别变动了 0.69bps、26.23bps、10.89bps、1.04bps 和 14.88bps 至 0.92%、1.98%、1.82%、1.73%和 2.09%。国债到期收益

22、率全面上行，1 年、3 年、5 年、10 年分别变动 0.00bps、0.88bps、2.19bp、2.00bps 至2.36%、2.78%、2.95%、3.15%。上证综指下跌0.17%至3570.11，深证成指下跌 0.24%至 15319.29，创业板指下跌 0.37%至 3150.78。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2021 年 1 月 8 日中国人民银行以利率招标方式开展了 50 亿元逆回购操作。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测 2017 年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计

23、算总投放量；减量方面，我们根据 2020 年 11 月对比 2016 年 12 月 M0 累计增加 13289.74 亿元，外汇占款累计下降 7788.46 亿元、财政存款累计增加 19412.53 亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 9：2019 年 1 月 8 日至 2021 年 1 月 8 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind，图 10：2017 年 1 月 1 日至 2021 年 1 月 8 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind，图 11：20

24、21 年 1 月 8 日人民币对各币种汇率当前值相对于上一日值变化百分比0.80%0.70%0.60%0.50%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%-0.10%-0.20% 资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾1 月 8 日转债市场，中证转债指数收于 374.04 点，日下跌 0.08%，等权可转债指数收于 1,444.04 点，日下跌 0.10%，可转债预案指数收于 1,188.81 点，日下跌 0.01%；平均平价为 106.58 元，日下跌 0.20%，平均转债价格为 132.79 元，日下跌 0.69%。333 支上市交易可转债（辉丰转债除外），除凯中转债、

25、运达转债、崇达转 2、宁建转债、天铁转债和维尔转债横盘外，131 支上涨，196 支下跌。其中电气转债（8.63%）、凯龙转债（8.31%）和通光转债（5.16%）领涨，金农转债（-10.34%）、恩捷转债（-8.05%）和模塑转债（- 7.13%）领跌。329 支可转债正股（*ST 辉丰除外），除精达股份、宁波建工、大胜达、天创时尚、浙江交科、中国核电、海峡环保、江苏银行和兄弟科技横盘外，165 支上涨，155支下跌。其中鸿路钢构（9.99%）、上海电气（9.95%）和同德化工（8.28%）领涨，上海沪工（-10.01%）、百川股份（-9.72%）和恩捷股份（-7.60%）领跌。可转债市场周

26、观点2021 年的第一周顺周期与新能源板块继续演绎，为新一年的转债市场开了好头。然而市场的波动进一步加大，各种分歧与扰动不断增加。转债市场持续地表现出正股驱动的逻辑，其波动与分化与股票市场基本同步。虽然市场扰动增多，但是趋势仍旧，在此大前提下通过配置结构调整做出一定的再均衡配置是当前的策略重点。我们在前期的多份周报中讨论过顺周期的演绎方向，当前市场的顺周期行情已经进入了下半场，但是需要明确的是下半场并非终场，这一方向仍旧是值得拥抱的趋势，只是在趋势之内做出一定的调整。上周又有数支我们重点关注的顺周期标的公告提前赎回，投资者正可以随着这一进程调整结构。我们重点关注有色、能化、农产品等方向，单纯的

27、价格上行逻辑并不足够，向量价齐升逻辑的个券聚焦，特别在能化领域相关标的的估值水平相对不高可以重点关注。同时在以清洁能源和 TMT 为代表的制造业板块龙头中做一定的增强。绝对收益策略的角度仍旧是布局期，前一份周报中我们分析过不同思路出发的布局逻辑，当前我们仍旧推荐从正股视角着手，寻找业绩稳健或者有一定成长性的标的，优质标的并不一定需要一个绝对的低价格，在相对的低价参与也可以归于布局的范畴。基于上述策略的方向，我们持续调整周报关注标的结构，同时调出公告提前赎回的标的。高弹性组合建议重点关注赣锋（中矿）转债、巨星转债，上机转债、晨光转债、火炬转债、隆 20 转债、太阳转债、聚飞转债、雅化转债、恩捷转

28、债。稳健弹性组合建议关注紫银转债、紫金转债、精测转债、盛屯转债、金能转债、洪城转债、财通转债、恒逸转债、贝斯（星宇）转债、欧派转债。风险因素市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 股票市场表 3：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数3,570.11-0.175021.71-7.98399001.SZ深证成指15,319.29-0.246301.05-6.07399300.SZ沪深 3005,495.43-0.33399005.SZ中小板指10,318.91-0.09399006.SZ创业板指3,

29、150.78-0.37000016.SH上证 503,788.32-0.52资料来源：Wind，表 4：行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）传媒3.51消费者服务-3.62通信2.05国防军工-2.84汽车1.44食品饮料-2.64商贸零售1.38农林牧渔-2.58计算机1.23电力设备及新能源-1.49资料来源：Wind，表 5：概念板块涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）黄酒6.69物联网-4.84电子竞技4.15科技龙头-4.05网络游戏3.87上海市国资-3.95网络切片3.76上海国资改革-3.794G3.25新型显

30、示技术-3.77资料来源：Wind， 转债市场表 6：可转债市场名称收盘价日变化（%）中证转债指数374.04-0.08等权可转债指数1,444.04-0.10可转债预案指数1,188.81-0.01平均平价106.58-0.20平均转债价格132.79-0.69资料来源：Wind，表 7：可转债个券名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110031.SH航信转债106.800.714.14110033.SH国贸转债108.180.350.91110034.SH九州转债111.51-0.931.84110038.SH济川转债103.550.051.49110041.SH蒙电转债109.

31、240.111.22110043.SH无锡转债114.96-0.042.24110044.SH广电转债272.092.0280.87110045.SH海澜转债98.54-0.211.13113008.SH电气转债116.768.63529.52113009.SH广汽转债116.002.053.67113011.SH光大转债124.75-0.1625.26113012.SH骆驼转债118.011.4445.82113013.SH国君转债121.280.4813.08113014.SH林洋转债113.99-4.1826.49113016.SH小康转债108.200.2950.76113017.SH

32、吉视转债94.79-0.020.49113502.SH嘉澳转债95.710.090.32113504.SH艾华转债130.30-0.920.91113505.SH杭电转债99.96-0.361.82113508.SH新凤转债120.450.636.07113509.SH新泉转债269.321.2948.77113516.SH苏农转债108.780.722.70123002.SZ国祯转债113.070.961.71123004.SZ铁汉转债96.010.321.53123007.SZ道氏转债109.30-2.414.57123010.SZ博世转债100.50-0.280.46123011.SZ德

33、尔转债95.31-0.280.40123012.SZ万顺转债127.90-1.9211.17123013.SZ横河转债514.00-2.73351.42123014.SZ凯发转债150.05-1.28101.00123015.SZ蓝盾转债310.000.32272.73127003.SZ海印转债104.950.630.77127004.SZ模塑转债209.60-7.13134.26127005.SZ长证转债132.40-0.457.58127006.SZ敖东转债103.42-0.035.62127007.SZ湖广转债99.640.340.89128010.SZ蔚蓝转债127.10-5.3541

34、.40128012.SZ辉丰转债100.820.000.00128013.SZ洪涛转债99.000.200.90128014.SZ永东转债102.550.240.23128015.SZ久其转债96.490.380.42128017.SZ金禾转债171.01-4.4112.47128018.SZ时达转债97.95-1.650.80128021.SZ兄弟转债111.30-0.980.36名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128022.SZ众信转债94.35-0.052.65128023.SZ亚太转债96.570.290.50128025.SZ特一转债96.87-0.340.451280

35、26.SZ众兴转债101.11-2.191.59128028.SZ赣锋转债292.30-3.37134.02128029.SZ太阳转债204.501.2455.32128030.SZ天康转债172.500.0327.63128032.SZ双环转债5128033.SZ迪龙转债96.700.100.17128034.SZ江银转债106.610.061.46128035.SZ大族转债119.811.448.45128036.SZ金农转债164.07-10.34109.57128037.SZ岩土转债95.800.310.50128039.SZ三力转债106.28-0.361.

36、06128040.SZ华通转债115.21-1.952.18128041.SZ盛路转债375.002.74560.20128042.SZ凯中转债100.050.000.27128044.SZ岭南转债88.40-1.026.55128046.SZ利尔转债137.500.683.85128048.SZ张行转债121.450.121.76113519.SH长久转债96.25-0.330.22110047.SH山鹰转债109.550.321.37128049.SZ华源转债98.49-1.410.25123017.SZ寒锐转债211.10-1.81222.84127008.SZ特发转债252.00-0.

37、6760.12128050.SZ钧达转债125.592.0423.84110048.SH福能转债111.95-1.071.11113524.SH奇精转债97.27-0.020.29128051.SZ光华转债105.00-0.800.53113525.SH台华转债96.04-0.100.40128052.SZ凯龙转债339.008.31561.98123018.SZ溢利转债260.000.4342.06113526.SH联泰转债136.102.663.36113527.SH维格转债81.650.100.35128053.SZ尚荣转债155.810.5280.32113021.SH中信转债106.

38、360.343.50113528.SH长城转债97.42-0.400.55128056.SZ今飞转债105.35-0.202.42110051.SH中天转债122.771.4610.11110052.SH贵广转债100.020.010.69128057.SZ博彦转债104.00-1.843.10110053.SH苏银转债109.800.737.58127011.SZ中鼎转 2121.17-1.901.78110055.SH伊力转债184.75-1.6786.38123022.SZ长信转债144.603.4319.22名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110056.SH亨通转债107

39、.100.181.69123023.SZ迪森转债95.80-0.101.73123024.SZ岱勒转债103.700.446.04113530.SH大丰转债97.60-0.610.55123025.SZ精测转债130.22-0.291.39113532.SH海环转债6128063.SZ未来转债107.01-1.090.39128062.SZ亚药转债67.080.360.40113024.SH核建转债103.00-0.271.38127012.SZ招路转债104.60-0.100.60110057.SH现代转债108.40-0.321.05113534.SH鼎胜转债104

40、.46-3.231.40113025.SH明泰转债135.68-1.0611.05128064.SZ司尔转债107.43-1.270.48113026.SH核能转债104.590.372.18110058.SH永鼎转债95.23-2.1211.82128065.SZ雅化转债315.80-3.72163.10128066.SZ亚泰转债96.850.340.39127013.SZ创维转债98.11-0.090.65113535.SH大业转债94.34-0.730.23113536.SH三星转债110.26-1.270.79123027.SZ蓝晓转债163.50-1.338.55113537.SH文

41、灿转债133.19-0.3412.37113027.SH华钰转债115.18-1.142.79128069.SZ华森转债98.05-1.450.65123028.SZ清水转债96.350.420.91128070.SZ智能转债118.490.3318.83113541.SH荣晟转债109.85-1.470.91113542.SH好客转债107.62-1.224.47113543.SH欧派转债185.08-3.405.64123029.SZ英科转债2276.973.22136.40128073.SZ哈尔转债105.90-0.715.40123030.SZ九洲转债154.300.8414.0712

42、8071.SZ合兴转债105.99-0.950.47128072.SZ翔鹭转债94.21-1.450.46123031.SZ晶瑞转债260.302.4847.76128074.SZ游族转债97.673.0420.21128075.SZ远东转债116.70-1.772.74113545.SH金能转债150.000.0512.03128076.SZ金轮转债96.51-0.500.73128078.SZ太极转债136.991.321.71110059.SH浦发转债102.480.3836.43113546.SH迪贝转债97.60-1.380.24127014.SZ北方转债102.70-0.720.2

43、0128079.SZ英联转债125.501.3112.16名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113548.SH石英转债152.20-5.163.00123033.SZ金力转债115.70-0.520.65110060.SH天路转债109.43-1.330.22123034.SZ通光转债224.005.16194.66110061.SH川投转债122.311.001.31123035.SZ利德转债116.480.851.13113549.SH白电转债102.25-1.140.20113550.SH常汽转债135.61-2.507.81128081.SZ海亮转债96.81-1.001.

44、07110062.SH烽火转债116.730.499.86128083.SZ新北转债3110063.SH鹰 19 转债109.490.461.70128082.SZ华锋转债100.690.691.38113029.SH明阳转债154.77-2.118.81128085.SZ鸿达转债79.800.216.70113556.SH至纯转债123.55-3.507.01113557.SH森特转债94.700.040.94113559.SH永创转债102.01-1.403.37110065.SH淮矿转债128.390.0717.37110064.SH建工转债101.510.64

45、0.93128087.SZ孚日转债91.65-0.160.51128091.SZ新天转债133.020.3915.63113030.SH东风转债103.26-1.370.28128093.SZ百川转债106.56-3.392.23123038.SZ联得转债121.990.802.35123039.SZ开润转债9128090.SZ汽模转 2119.65-2.2019.29127015.SZ希望转债129.99-4.918.61113561.SH正裕转债105.31-1.900.45123042.SZ银河转债170.20-2.1383.64128094.SZ星帅转债114

46、.400.792.06113563.SH柳药转债107.79-0.060.38128095.SZ恩捷转债233.10-8.0558.62113565.SH宏辉转债111.15-3.297.50113564.SH天目转债115.85-1.570.45128096.SZ奥瑞转债119.00-3.423.52128097.SZ奥佳转债127.40-1.771.37113032.SH桐 20 转债149.27-4.4285.06123043.SZ正元转债151.20-1.6945.54113566.SH翔港转债100.09-0.710.35110066.SH盛屯转债196.70-3.1458.0511

47、3568.SH新春转债96.430.040.40113567.SH君禾转债100.00-0.490.77113569.SH科达转债91.00-0.190.25113570.SH百达转债100.37-0.320.14名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128100.SZ搜特转债94.10-0.2797.36110067.SH华安转债117.150.862.68113572.SH三祥转债112.84-0.420.30123044.SZ红相转债137.63-3.414.08123045.SZ雷迪转债129.08-4.38201.68128101.SZ联创转债108.80-0.091.751

48、10068.SH龙净转债102.98-0.270.62123046.SZ天铁转债139.000.003.17123047.SZ久吾转债110.381.5515.64128103.SZ同德转债164.202.2899.53113033.SH利群转债103.60-0.141.60113574.SH华体转债100.09-0.060.06113575.SH东时转债133.25-5.093.50113034.SH滨化转债122.713.207.44113576.SH起步转债102.59-0.186.05110069.SH瀚蓝转债136.060.410.13128106.SZ华统转债114.30-3.34

49、1.01123048.SZ应急转债126.49-2.7012.59123049.SZ维尔转债108.900.001.63128105.SZ长集转债103.101.075.45127016.SZ鲁泰转债98.590.801.61113577.SH春秋转债115.070.983.07110070.SH凌钢转债99.12-3.072.46123050.SZ聚飞转债115.000.164.04113578.SH全筑转债98.290.120.55113580.SH康隆转债296.88-2.5079.78113573.SH纵横转债96.93-0.525.93113579.SH健友转债113.500.220

50、.22128107.SZ交科转债105.91-0.371.06113035.SH福莱转债319.29-4.0236.78128108.SZ蓝帆转债127.503.38121.78113583.SH益丰转债137.41-0.871.39128109.SZ楚江转债119.46-1.273.04113582.SH火炬转债302.96-4.5520.71113584.SH家悦转债103.670.646.40123051.SZ今天转债108.70-1.362.47123053.SZ宝通转债106.500.852.00127017.SZ万青转债122.000.992.42123052.SZ飞鹿转债120.

51、10-0.327.59123054.SZ思特转债97.90-0.201.05128111.SZ中矿转债216.000.37104.97113585.SH寿仙转债128.91-0.761.73113586.SH上机转债446.51-2.8153.20128110.SZ永兴转债343.39-6.56105.67123055.SZ晨光转债141.50-1.047.62名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128112.SZ歌尔转 2169.100.7752.09113588.SH润达转债107.620.161.34113587.SH泛微转债147.51-2.691.37128114.SZ正邦

52、转债120.10-1.1317.53128113.SZ比音转债115.21-1.821.05128115.SZ巨星转债253.80-5.5948.14113589.SH天创转债84.56-0.970.50128117.SZ道恩转债103.220.0413.21113591.SH胜达转债98.05-1.650.76123056.SZ雪榕转债114.54-0.601.30128116.SZ瑞达转债96.40-0.640.65123057.SZ美联转债107.32-2.103.47113590.SH海容转债177.670.4034.84110071.SH湖盐转债100.12-1.680.331135

53、92.SH安 20 转债160.77-0.4810.95127018.SZ本钢转债78.40-0.252.84128118.SZ瀛通转债93.30-0.721.00113036.SH宁建转债100.010.000.48128119.SZ龙大转债141.80-2.062.59128121.SZ宏川转债117.55-4.432.53123058.SZ欣旺转债152.13-2.293.42127019.SZ国城转债80.70-1.591.67113593.SH沪工转债131.75-6.938.29123059.SZ银信转债102.40-0.290.86127020.SZ中金转债117.90-0.51

54、3.08123060.SZ苏试转债122.000.810.25123062.SZ三超转债141.002.5522.17128120.SZ联诚转债96.60-0.720.48128122.SZ兴森转债100.75-0.180.27113037.SH紫银转债107.70-0.190.80123061.SZ航新转债133.450.1177.49113595.SH花王转债90.79-0.110.60128123.SZ国光转债104.00-0.480.32123063.SZ大禹转债113.80-0.230.70128124.SZ科华转债98.84-0.460.37110073.SH国投转债116.800

55、.677.34113596.SH城地转债90.03-1.071.36128125.SZ华阳转债100.301.011.10113597.SH佳力转债96.40-0.400.46113598.SH法兰转债113.97-0.930.35113594.SH淳中转债107.04-0.240.25127021.SZ特发转 2103.50-0.160.38113599.SH嘉友转债100.50-0.060.81113038.SH隆 20 转债206.67-2.95121.48128126.SZ赣锋转 2200.20-2.5791.01名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128127.SZ文科转债

56、94.800.211.17113600.SH新星转债91.69-1.931.11110072.SH广汇转债82.021.6121.98113601.SH塞力转债100.39-0.981.11128128.SZ齐翔转 2105.50-1.4012.03113039.SH嘉泽转债104.540.524.52128129.SZ青农转债109.70-0.091.73128130.SZ景兴转债113.990.472.09110074.SH精达转债100.00-0.740.45113602.SH景 20 转债116.420.101.31123064.SZ万孚转债125.90-0.871.00123065.

57、SZ宝莱转债123.290.4431.02128131.SZ崇达转 2103.300.000.95123066.SZ赛意转债117.161.883.41123067.SZ斯莱转债98.60-0.930.43128132.SZ交建转债91.01-0.220.43128133.SZ奇正转债109.000.094.30113603.SH东缆转债129.60-0.041.58128134.SZ鸿路转债117.002.5437.79110075.SH南航转债125.100.076.46123068.SZ弘信转债106.85-0.280.26123069.SZ金诺转债96.60-3.293.8312307

58、0.SZ鹏辉转债131.01-3.1719.24123072.SZ乐歌转债167.61-1.4172.13113605.SH大参转债124.50-0.012.37113040.SH星宇转债147.00-2.4914.70127022.SZ恒逸转债136.000.896.03123073.SZ同和转债99.50-0.400.67123074.SZ隆利转债150.22-3.89204.10113604.SH多伦转债105.340.702.90128135.SZ洽洽转债127.06-0.032.70127023.SZ华菱转 2110.982.285.18113606.SH荣泰转债109.000.09

59、0.54123075.SZ贝斯转债102.33-1.781.20110076.SH华海转债126.230.641.35123071.SZ天能转债102.78-0.291.06113041.SH紫金转债182.031.9334.92113607.SH伟 20 转债116.211.030.14113608.SH威派转债97.56-1.610.55128137.SZ洁美转债116.70-0.900.41127024.SZ盈峰转债120.910.450.79127025.SZ冀东转债115.300.261.20128136.SZ立讯转债133.301.2120.43123076.SZ强力转债98.88

60、0.491.12123077.SZ汉得转债98.00-0.181.28名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123078.SZ飞凯转债105.600.882.30110077.SH洪城转债111.441.002.33123080.SZ海波转债93.13-0.061.38123081.SZ精研转债109.162.318.38113610.SH灵康转债103.28-0.061.45113611.SH福 20 转债153.51-3.3412.16113609.SH永安转债91.00-0.373.57128138.SZ侨银转债103.600.181.64128139.SZ祥鑫转债96.72-0