中国财务管理CFO培训资料(doc 39)

1、2010年版中国氨财务管理CFO拌培训稗著名教授、EM拜BA导师熬精彩凹讲授财务总监C版FO实战课哀MBA导师爸项兵博士、齐大霸庆博士、刘劲博按士、周春生教授半等长江商学院院长啊MBA导师 氨项兵跋 隘博士瓣2010年爱商业模式和新商佰业文明澳项兵：谢谢大家皑，其实我今天讲败这个东西相对于盎我们的主题，是安主题以外的非主矮营业务。我其实爸是以前学工的，袄然后是会计，财百务会计、管理会懊计，财务会计已瓣经不上了，慢慢阿就退化到管理会班计。现在上的课颁中国企业应对全败球化，也是作为翱调整。柏在过去几年叭，至少佰2002搬年以来，考虑的笆主要题目就是中摆国企业的发展模敖式转型的问题，拌今天我跟大家分

2、百享的就是两大块袄，第一把我们过斑去的成就回顾一柏下，考虑一下我翱们有哪些方面进敖行调整，往前看芭我们需要什么样碍的新的发展模式扮应对新的商业模盎式。背我们国家经唉济改革取得巨大埃的成就，有案N傲多数据可以支持哎，比如哎GDP啊连续三十多年经巴济平均增长接近柏9.8%跋等，癌N板多数据。业务模矮式发展局限性也皑是一目了然，第盎一我们的成功主凹要集中在非主流奥行业，我们在非蔼主流行业产量是岸全球占相当高的邦比例。如果零售耙价格是澳100般块钱，中国企业败只拿到唉5%-10%凹，产业是第一，艾价格获取方面却哎显得不足。懊主流行业突傲破很少的，我们摆为之自豪的华为阿、中兴少之又少肮，即使华为和中矮兴

3、在非主流市场岸比重比较大，像皑美国、日本，我办们战火还是很少柏。发展模式对外耙贸依赖性还非常摆大，如果还希望袄用出口拉动的方板式持续未来的挑版战是比较大的。板另外值得关霸注的是战法雷同叭，参与全球竞争伴，思维方式同质按化到了惊人的程爱度，几乎所有中安国企业都是靠成袄本和价格，这种搬打发带着一系列芭问题。从全球来瓣讲几乎所有的行奥业，任何一个行熬业我们中国企业把一旦成为主流玩跋家，这个行业投扳资价值基本上被白灭掉了。华为中胺兴也是一样，如绊果他们还是延续靶价格的打发那也挨得被灭掉，这个艾思维是可确定的坝。所以，中国的百企业参与全球竞柏争带来一系列的百后遗症还是很多袄。我们在行业成癌为主流玩家的同

4、坝时，这个行业产熬生中产阶级的概搬念就没有了，把澳全世界的中产阶罢级都变成无产阶案级。我们的收入哀确实比国际提高哎了一些，收入的矮增加也不可能在班我们国内形成中艾产阶级占大部分柏。当然，这个思霸维有重大的调整跋，我们在全世界暗遭到抵制、抵触巴绝对不容易，因熬为我们的打法是邦杀敌一千自伤八爸百。氨国内来讲，稗我们和谐社会的捌经济基础如何使俺一些行业打造一版批中产阶级。我俺们环保成本我们巴没有充分的考虑凹，环保成本考虑笆在内的话，我们俺的成本优势还有伴多少。如果真正捌达到欧洲标准，芭还有多少企业还案可以进入到全球癌成本竞争力。我板们的成本优势是摆建立在哎N疤多成本没有考虑蔼的基础上，我们瓣的资金成

5、本是过霸去岸N绊年比较低的，所埃以中国融资成本肮比较低，带来皑N坝多的好处和一系扒列的问题，融资白成本低大家不太靶关注管理、产生班一系列的泡沫。翱所以中国制板造的搬N按多哀N叭多的成本是没有扮被充分考虑的，爱通用汽车，员工巴退休金和医疗保哎险每月在唉600懊到哎900肮美元，这是一辆般车，这包括成本半在内，我们成本澳的优势到底还有叭多大，值得我们叭反思一下。我坚斑信政府包括我们奥社会给我们企业颁的压力环保也会哀越来越大，我觉矮得可能在这方面爱还会持续敖20扮年。是不是有可翱持续性值得我们隘反思，有没有可鞍复制性也是值得搬我们反思的地方翱。你看中国企业懊到目前为止，能碍到中国成功地方颁程式复制到

6、全球白，危机对这些依八赖性也会降低，岸中国企业成功模碍式有没有可能复傲制到其他的发达拔国家和新兴市场胺，我觉得挑战也佰是提到的内容，哎危机也是我们提斑到的内容，有可胺能存在一定的不背可复制性，还有俺不可持续性也是胺值得我们考虑的背。氨当然，我们昂在这方面的宣传瓣可能还是做的不胺够，因为最近金翱融风暴一年多企叭业家，媒体的朋阿友，包括全世界坝，未来的资本主拜义应该是什么样肮的，考虑到中国啊问题污染这么严癌重，甚至污染到八了日本、到了韩颁国，其实我们中跋国制造扳N霸多成本没考虑在伴内我们自己也意稗识到了，全球也板得意识到，也使扮我们的部分地区绊造成的污染带来霸的好处是全球分蔼享的。有些问题坝污染是

7、比较严重凹的，由于污染带扮来的问题不止在班中国，在全球也阿是，这些污染成办本没有考虑在内哀，如果考虑在内斑成本肯定会增加摆。把另外一点有颁一些污染，如果啊不在我们中国污安染，有可能跑到傲印度、跑到越南奥去污染，笔记本拔电脑带来的一些癌污染的问题，如肮果全球不是统一罢标准的话，那中哀国要求高那就搬奥到越南去、柬埔昂寨去，这是选择奥一个点来污染，绊问题还是会存在半的。所以，这个艾问题不仅仅是中奥国的问题，而是八一个全球新的问傲题，我们中国面啊临全球的问题也柏值得我们去思考芭。凹最近这两年哎时间一直强调，凹中国经济的发展耙模式有非常强大氨的造富功能，未哀来如果服务行业把一步步放松管制鞍那中国的经济发

8、皑展带来的造富功吧能会令全球震撼颁。但是中国经济搬目前为止，打造翱伟大商业机构的柏功能还是非常有绊限的。所以中国爸如何能出一批像扮IBM白、通用电器、三爸星，在主流行业巴、主流市场有重伴大作为的企业，澳为中国打造一批袄伟大的中产阶级癌，给员工平均吧5稗、碍6奥万工资，还可以败为股东创造丰厚盎的回报，还有很鞍长的路要走。所凹以伟大商业机构办打造方面我们有袄太长的路要走，斑意识到我们熬GDP鞍全球第二大，但稗是大和真正的强斑还是两回事儿。敖另外一点值班得我们关注的是巴世界企业的领军把人物，印度人在疤世界熬500皑强打工打到一把凹手的例子比比皆败是，中国人在这版块不仅我们世界拔华人少之又少。哀你看中

9、国的企业班应对全球化最大巴的挑战之一，没按有团队，这块和爸印度相比，我们叭滞后一代甚至更艾长的时间。如果阿应对全球的能力皑，对未来非常重袄要的话，中国最吧大的短板是这快扮。以我为主的整癌合，只能管理非半常简单的行业，胺比如石油挖出来皑了，没有品牌、稗渠道的问题，有啊品牌、渠道、研昂发，这种管理复唉杂的行业我们失盎败率非常大，尽碍管很重要目前点按金成石。原因之昂一就是我们匮乏哀这支队伍，管理蔼全球运营的队伍唉，在高端管理人阿才方面，我们非八常之匮乏。霸我认为最为巴重要的是从月球隘看地球，败1840唉年到现在，我们懊考虑很多问题都拜是从下往上看，般西方的理论如何懊跟中国实践相结拔合，管理理论、版科

10、学技术都是一笆样。这种思维暗100霸多年来我们争论般中学为体还是西佰学为体，思维都皑是二流的，理想艾中没有超越和引昂领。这是为什么癌美国做汽车做不昂过日本的时候，吧可以出八Google佰、出微软、出芭哎比娃娃，给全世疤界带来了一系列摆的机会。白所以对于经伴过艾30捌年的改革开放我半觉得我们中国有捌这个机会和能力芭，瓣10碍年、办20袄年以前不可能，绊现在有条件部分八行业有可能，当爸然这个视点也很艾重要。当然，你皑合作做出来一个八示范效果。永远盎是价值竞争这是佰一个死胡同，没摆有伟大的商业可爸以答声。疤第四个思维矮方式，超越经济奥思维观，大唐的案朋友强调科技很哎重要。我觉得如版何超越科技，我般们

11、过于重视科技绊了忽视了其他，霸科技的重要性是挨无可置疑的，没胺有核心技术怎么矮可能出现大唐，办没有核心技术通肮用汽车怎么可能伴有发动机。你看胺美国服务占了把82%捌，可以出高盛，巴可以出星巴克，百可以出沃尔马。邦钢铁是很重要但柏是过于重视科技霸而忽视了其他，巴我认为这是我们班必须要调整的一跋个思维方式，太熬重视科技而忽视坝了其他。有板N邦多东西不是有了疤核心技术就可以案解决，很多装备捌业，售后服务的胺问题有了核心技靶术不挣钱何以为办继，这也是一个蔼超越的问题。我埃们过去过于重视爸科技而忽视其他般是我们潜在的问扳题之一。吧另外一个相阿关的问题是重视凹GDP昂全球第二大，但胺是我们在软的影挨响力方

12、面我们和般全球第二大的傲GDP鞍的地位是不相称胺的，这一点我们蔼学校也特别重视柏文化创意产业。安中国下一步要更扒好的发展，在全伴球更大的影响力矮方面，必须在软版的方面占有比较哀大的影响力，文胺化创意产业要有案较大的影响力，邦不仅在国内发展般也要到全球发展罢，今年三亚论坛唉对文化创意产业翱也提了出来。傲一定要超越颁民族品牌，这我稗强调了巴N翱年，如果你过于芭重视强调民族品蔼牌而忽视其他，唉你会给我们的发绊展带来一系列的稗障碍。将心比心耙，三星进入中国凹绝对不是我给韩跋国人创造民族品捌牌，丰田进入中袄国说我给日本创霸造民族品牌，这盎是找死。在全球霸化的今天，过于摆强调民族品牌会哎树敌太多太多，暗全

13、球化的今天要哀服务全人类，为拔全人类创造价值版，否则就成为全板世界抵制的对象靶不可能接受你，摆超越民族品牌非暗常非常重要，中奥国有可能出一批疤称霸世界的伟大敖商业，心撑不了背天下是没有办法唉成了天下，很多俺东西没必要把全耙世界看成是你的邦，坝IBM坝是有可能，海尔扮也是有可能，从霸月球看地球全球跋都有可能是，没艾有东西之分，全笆世界都有可能，矮把全世界的资源吧都看成是你自己八的。这需要忘掉叭你是一个中国企班业，这有可能成扮就一批伟大级的盎世界企业。岸另外一个重岸要的超越就是斑“暗家天下艾”疤，修身治国平天跋下，华人如何超鞍越家所带来问题八，家族企业全球安也有着非常追求啊的影响，真正世爸界级的大

14、国，工白业强国他们出一袄批能够超越家族败的商业企业非常佰重要。这个不仅熬仅是企业的历史啊长河。看微软就翱是很好的例子，班微软比尔盖茨就氨没有把自己的董罢事长，总经理留摆给自己的儿子，癌是集天下的英才案。在主流行业，氨如果我们超越不暗了矮“敖家拔”跋的限制的话，华熬人企业在全球有百重大突破概率是坝很小的。所以我艾们对物质财富的跋追求，是成就我背们肮30按年改革开放最重伴要的原因之一，笆下一步的发展中版国真的要出一批懊伟大的商业机构巴，对耙“爸家扮”哀的超越至关重要坝。否则就是拌“办家霸”凹是足球队，把皇暗马扳倒是办不掉哎的。昂我看到日本扮、欧洲非常多的阿中小企业在缝隙板市场有这么好的笆做法，一代

15、代专拜注、一代代精细熬。其实我们中国扒人做生意，梦想肮也有同质化之处背，想为我创造财拔富，为我儿子、按女儿留下财富，鞍光宗耀祖，所以背这个同质化也会半带来一系列的问傲题。关注的是如岸何为股东创造价斑值，其实视野的袄狭隘一目了然，澳在金融风暴以前昂我就讲，美国人挨是为股东创造价唉值，马克思认为百为员工创造价值疤，同样掉下来碍100挨块钱美国人认为熬100熬块钱给股东，而挨马克思就可能认办为败100扳块钱给员工，所按以没有一个模式瓣，我是反对任何按模式，八5百年以前适合你现爸在不一定适合你拜，适合美国人不般一定适合日本人吧。但是管理的核熬心在全球视野下白选择一个适合自扳己的模式，一定叭要在全球视野

16、之疤下，这么多选择熬之中选择一个适哎合自己的。对标绊也很重要，盲目八的指标甚至是自傲废武功。稗有希望，中盎国的企业和企业扮家不光关注财富啊创造，同样关注稗财富的使用，用摆之有道。你看维爱也纳，奥匈帝国柏主宰欧洲几百年爸，有了钱以后他坝们留下了什么？胺留下了背N版多超越时代的问摆题，这是我们企绊业家要考虑的，隘有了财富之后下拔一步要干什么，挨财富可以带来什瓣么。对世界文明案进步起了非常大蔼的作用，澳N版代之后有了这么熬多财富真的是用翱之有道。我到柏鞍林开会，曾经去昂一个博物馆，耙N癌代家族收藏了那办么多艺术品，捐翱给柏林市一个博昂物馆连一个雕塑白都没有，看了之靶后我发自内心的扒感动，觉得他们澳对

17、社区的关爱真吧的是用心来做的懊，这东西都值得疤我们学习。熬所以一个和芭谐社会的建立不案仅仅是经济的问搬题，我这么多年爸看的越多，越发暗现，首先是心态班的问题。般最后一，世巴界欠我。如果这艾个世界欠我的这岸个心态存在我们盎何以建立和谐社拔会？我挣了班20按亿，我认为我可啊以挣版100背亿，如果政策向靶我倾斜一些我可佰以多挣跋80百亿。如果大家都胺这样想何以和谐安？全世界都欠我暗的。如果我追求挨的梦想仅仅是为昂家创造财富，为罢我儿子、女儿创八造财富，留下更扒多的财富，就更熬有可能巧取豪夺奥、不择手段，有跋可能忽视价值底澳线，有可能出现傲整个行业的沦陷胺，令人触目惊心佰，这东西心态改挨不了，不是一个

18、白流程问题，不是摆跟战略有关，不拜是定位就可以解扒决的。盎30板年巨大成就的今叭天，在翱N靶多方面值得我们扮去反思，有些东奥西确实不可以再坝继续下去了，我袄们确实有条件，背我们相当一部分胺人解决了温饱问背题。癌所以有关心隘态方面最近写了唉N懊多文章，时间关扒系我就不跟大家岸分享了，随着中巴国企业现在是一巴个发展特别好的案时期，金融风暴柏给我们带来的机阿遇远远大于挑战俺，我是这么认为版的，我们如果驾摆驭好这个机会，半中国企业、中国拌经济在全球的影敖响力是叭N邦多若意想不到的邦，影响力大带来埃的是责任，不仅鞍是我们自己对自把己有要求，全世俺界也会对我们有岸新要求。在这种搬新的形式之下，爱我们也要反

19、思一跋下发展模式，更胺好的面对未来，霸为我们国家复兴败、为全世界物质邦文明、精神文明罢的进步做出我们碍的贡献。所以最埃近两三年在全球颁学习，金融风暴敖带来的最大风险疤之一，无论怎样般，我们企业家不隘能有自满的情绪肮，致胜未来最重袄要的一点，谦和白的心态向全世界俺学习，你绝对不瓣会输掉，我们的昂学校就是为企业蔼家打造一个全球扒学习的平台，任哀何情况下学习。盎“蔼三人之行必有我傲师背”袄我到俄罗斯学到柏了用心做事，看艾到了新德里是一挨个森林城市的时懊候，意识到他们邦比我们更能憋得盎住，到了澳大利芭亚、巴西，你看版到他们森林干旱办，说三年干旱第背四年就过来了，半不一定要南水北半调。心态的不同巴，对管

20、理和政策背会有重大的影响安，也不是说他们阿是对的，我们是按错的。就是这种扒差异产生的，有拌了差异使得你有绊了反思，是不是熬我们的理念和心佰态就是唯一一条盎路，自己反思一罢下，过去是这样爸，未来有没有调暗整的机会。我们碍现在有条件，全坝世界看了一圈，捌那些值得我们学俺习、反思，这样坝我们会更好，世白界也会更好。从瓣更宽泛的角度讨安论财富，我们学碍校特别重视金融按和财富，原因之版一是金融对国家靶发展非常重要，埃我坚信我们中国佰金融市场在未来碍5-10白年发展空间巨大矮，同样重要的是埃我们学校确实聚拌集了一批非常优把秀的金融财务会跋计方面的专家，岸有些人参加了你蔼们的讨论，疤齐巴教授、拜周春生皑教授

21、。今年到明伴年应该有三、四耙个板金融学袄教授又会加入我伴们的学校，所以挨我们希望用今年阿到明年的时间，唉希望三大学科到耙世界前十，全世拔界学术影响力，哀金融是我们最重阿要的项目之一。白我代表学校挨借此机会，谢谢案诸多合作伙伴，肮也希望未来扒CFO挨考虑管理问题的芭时候更宽泛、历霸史的去考虑你们阿企业对社会的贡摆献或者是打击，疤谢谢。敖首席财务官杂志叭主编兼出版人田把茂永致辞板田茂永：非扮常感谢长江商学般院的各位领导，绊以及在座各位暗CFO捌参加这届长江哀-TOP CF懊O爱国际财务管理峰般会，今天本来是昂项兵院长演讲的拌，下午项院长将阿做一个新商业模摆式和新商业文明敖的演讲。在这里挨，我代表主

22、办方办一起感谢大家的奥光临，另一方面岸也发表一下个人案感想，站在这个伴展台上我有两个澳身份，我是首席鞍财富管的主办人凹也是长江商学院氨EMBA昂十三期学员。叭我们发现一俺个很有意思的现唉象，虽然企业有扮改革开放奥30隘年的时间，但财笆务现代化远远滞氨后于改革开放的邦过程。到今天，袄我们的上市公司芭已经将近昂3000癌家，海内外加在靶一起，这样的庞哎大人群，现在需案要讨论什么话题岸，还是简单的会搬计操作吗？显然暗不是。长江商学把院、首席财务按官杂志社联合艾办这个活动的目唉的在于我们聚焦按在企业金融方面鞍，希望给一个新斑的思考。今天到哀结束的时候还有昂一个首席财务官鞍高级管理课程，拔经过我们认真的

23、奥，希望给大家带澳来更好的思考。俺在此我就不占用柏大家过多的时间版，希望大家在这捌一天里得到一些跋启发和借鉴，谢案谢大家隘周春生扳教授围绕着“全稗面复苏下的中国笆宏观经济走势分巴析与企业应对之绊道”的主题进行坝了深入阐释爱EMBA导师 疤周春生靶 教授鞍复苏预期下宏观岸经济走势分析俺长江商学院EM伴BA学术主任周办春生靶周春生：各位来斑宾大家上午好，拔非常高兴借这个白机会和大家交流班沟通。我简单谈八一下个人对当前坝经济形势的一些傲看法，特别是我哎们在金融危机之拔后，经济全面复瓣苏的条件下，究斑竟中国的经济将埃来如何转型，特半别是经过这次金坝融危机的洗礼以扳后，中国经济除爱了增长速度之外案，转型

24、究竟应该熬怎么做，以及我扮们企业应当在这斑个形势下怎么应背对，特别是在企靶业的战略和投资阿，牵扯到邦CFO八决策方面，我们斑如何应对。袄先谈谈我们氨经济的主要的变肮化，大家都知道岸，罢2008班年爆发金融危机氨，哀2009扳年宏观经济主基把调是保增长，芭2010办年在保增长已经暗取得明显成效的拔情况下，中国经哀济究竟何去何从拔，特别是宏观政凹策方面，从目前巴中央有关经济工巴作各种会议、文班件以及媒体的各捌种报道的情况来哀看，我想胺2010邦年中国经济主要懊工作的根本任务熬就是促进经济转笆型。中国的转型哎包括很多方面，靶不单单是包括比安如说我们已经喊扮了大概班10翱多年的经济结构班调整。我记得我

25、澳从美国回到国内案来，几乎每年都佰会提到这个词，按中国经济结构调靶整，提升产业竞吧争能力等等。这拌个工作显然还在耙喊，估计未来很盎多年还会谈这个翱话题，但我觉得笆我们的转型可能霸不单单是一个简八单的产业结构转背型，我们的转型把包括整个国民收安入分配结构，包隘括消费结构、经唉济增长模式的转颁型，特别是需求按结构怎么调整，癌特别是怎么持续颁扩大消费需求，叭优化内需和外需挨之间的比例关系吧，扩大内需怎么岸和稳定外需进行肮协调发展，这都癌是我们柏2010碍年以及今后几年啊面临的一个非常邦重要的任务。拜我们先看中柏国需求的情况，皑整个需求在这几拔年的变化。大家伴知道这几年中国柏经济高速发展，懊我们经常讲

26、三驾败马车，其中起着笆非常重要的一个背是出口，另外是艾高速投资增长，熬或者投资需求。耙在外需这方面，颁外需占中国癌GDP瓣如果算顺差的话拔，出口和进口的笆差额，也就是我伴们讲的顺差大概摆占皑GDP皑的比重在笆6%办左右，这个比重翱可能在未来要逐翱渐的下降，到吧3%瓣左右。爱2008爸年对外贸易实现哀了顺差将近罢3000碍亿美元，我们双百边贸易总额是百3300颁多亿美元，而中笆国对美贸易顺差袄高大岸1700盎多亿美元，这个奥数字可以看出，疤其实中国对美国版的出口和中国从氨美国的进口这两爱者之间存在巨大扮的差异，实际上挨是倍数关系。我办们总共的贸易总皑额是艾3300按多亿美元，总也皑就是说我们对美

27、疤国的出口比进口安多爱1700捌。所以从这可以疤看到中国贸易顺耙差实际上绝大多绊数来源于世界上隘两个经济最发达挨的国家和地区，板一个是美国，一案个是欧洲。埃搬2009捌年当然因为全球颁经济金融危机的敖影响，中国的出白口下降了隘16%坝，在出口大幅下罢降的时候，中国疤经济保傲8伴大功告成，而且凹达到了岸8.7%敖的增长，确实也伴是一件不容易的办事情。而这样来叭看，在败2010碍年的时候，有很胺多人有理由相信佰中国经济增长速案度会在摆9%案以上，甚至在瓣10%版以上。这里当然绊我个人认为，傲2010办年增长，我们的办投资增长速度和啊09叭年相比会有所下挨降，但消费估计罢差不多能持平，坝但这里之所以

28、大昂家相信扳2010颁年经济增长速度搬会比捌2009班年更快，当然我叭觉得外贸环境的奥改善是一个重要碍原因。尽管皑2010笆年中国的对外出稗口增长速度以及皑贸易顺差很难赶颁得上佰06靶、扳07败年的水平，但由奥于柏2009澳年对外出口是较斑大幅度的负增长白，无论如何大家氨相信叭2010霸年我们的对外贸懊易会有一定幅度碍的正的增长，所绊以出口对经济增拔长的贡献显然阿2010版年要比哎2009澳年强烈的多。懊在这个背景背之下，所以矮2010败年中国经济增长敖的速度整体上来俺看，不会有太大扒的问题。这也是爱大家对中国经济颁充满信心很重要瓣的原因，伴2010拌年如果对搞金融柏的来说，可能担扒心的事情比

29、暗2009懊年更多一点，因巴为经济的好转未隘必意味着整个金稗融市场的好转。稗这两者之间实际胺上由于宏观政策袄滞后效应，这两跋者之间如果是同拔步来看，这两者白并不完全吻合，袄这两者是存在时胺间序列上的关系袄，有时间上的差板异，同时从两者敖来看也是背离的唉。肮2009吧年是中国金融危败机影响最大的一蔼年，也是中国的奥房地产市场、资斑本市场表现非常靶亮丽的一年。拌2010蔼年中国经济增长懊可能没有悬念，斑但资本市场、房坝地产市场的悬念扳反而比按2009翱年增加很多。阿尽管我们可癌以看到岸2010坝年外贸形势会比安2009败年要好，但把2009扒年是非常特殊的艾年份，我们要想案再次恢复到像叭08扒年以

30、前的外贸增捌长速度，面临的吧挑战必然会越来颁越大。所以这个班角度来看，中国搬未来经济增长外稗需拉动的模式将百遭遇越来越多的坝挑战。如果我们扮顺差在搬GDP爸的比重逐渐的呈耙现递减的态势，白那么中国经济如按果长期要保持氨9%唉，甚至更高的增办长速度，那么我隘们只能更多依靠澳内需。而内需这拔个东西靠什么，巴在座很多都是搞拌财务的，我们要霸更准确的说，中翱国内需拉动到底绊靠的是什么？宏跋观经济概念，需澳求分四大板块，半一个是消费需求埃，一个是投资需挨求，一个是政府伴的支出，还有一白个是外贸需求。叭那么在这四个板艾块，前三者，消袄费、投资、政府把支出都被视为内哎需。所以我认为耙在这几年，我们爱国内各种

31、机构、凹经济学家、政府埃官员、国家经济摆工作部门都在谈凹拉动内需这个事罢情，我个人认为叭拉动内需这个概俺念我不能说是错俺的，但本身是不罢清晰的、不准确白的，为什么这样坝讲？因为我们的八内需其实包括三唉大块。消费、投背资、政府支出都背属于内需，那我耙们究竟拉动了哪版块内需？我觉得矮这一点非常有必拌要明确。斑如果是投资绊，大家知道，这伴些年中国投资一柏直是很旺盛的，案投资需求在过去芭十年或者在二十笆一世纪的前十年傲或者再回溯到上蔼世纪九十年代，办其实我们的内需八当中投资需求一氨直是相当旺盛的半，我们曾经很多佰的时候担心的是翱投资过热而不是皑投资不足。所以啊从内需情况来看版，投资这块我们拔没有必要拉

32、动，蔼这是中国经济增板长的长板，甚至疤我们的投资增长笆的速度经常比外安贸增长速度还快盎一点，投资增长挨速度更多远超过岸消费需求增长的把速度。还有一块埃也应该属于内需昂，是政府的需求癌，大家知道这些板年如果什么东西矮比中国的般GDP版增长还快那就是暗政府收入，财政捌收入增长速度、澳税收收入增长速班度远高于巴GDP凹的增长速度，那挨么相应的，我们埃政府支出的增长澳速度远高于澳GDP芭增长速度，所以挨在我看来，中国碍政府支出不是太唉少了，而是太多哀了。这句话可能奥政府不大爱听，矮我们有必要认真八思考一下，政府碍支出有没有自己稗连接的基础。所罢以真正我们要拉安动内需的，政府翱不需要拉动了，碍甚至政府需

33、要更皑多的考虑如何提阿高政府支出效率版方面的问题。投芭资需求这块好象艾也不需要拉动，傲2009背年当然政府在财爸政刺激方案更多邦的是拉动投资，拌2009芭年这是一个极不爱寻常的年份而已懊，不是常态。拜我们先看一巴下投资部分，这肮几年中国固定资耙产投资速度基本败保持在搬25%皑的水平，把09鞍年大家知道，因碍为应对金融危机昂的需要，因经济瓣刺激措施，拌09矮年固定资产投资板增长速度要更快翱，远超过社会消懊费品零售总额伴15%邦左右的增长速度俺。那么，由于投爱资的增长速度远捌超过消费的增长瓣速度，最后导致俺我们的很多的行矮业出现了产能过背剩，那消费增长版速度赶不上投资澳增长速度，一部挨分产品只能用

34、来皑出口，所以某种阿意义上说，出口爸也是中国投资高阿速增长的必然综瓣合。斑另外一点投巴资增长太快引发靶的问题，也是我啊们背2010疤年必须要面对的啊一个非常重大的拌宏观经济问题，癌就是产能过剩问芭题。这个问题当拜然不单纯是一个熬宏观的问题，实翱际上也是企业必凹须面对的一个微班观层面的问题。敖因为产能过剩最疤终表现为什么样矮？我们的在座各阿位有许多的企业板可能产能利用率半的下降。从长远岸来看可能影响投半资需求的进一步凹增长，微观层面笆看会影响这些行哎业的企业的产能哀利用率和运营效艾率。按照相关商俺务部等等政府机百构所公布的数据敖，在中国有一些瓣资料的叭24俺个工业行业当中唉，有敖21懊个行业产能

35、过剩拌，其中钢铁、造板船、铝、电解铝凹、水泥、化工，哀甚至包括新型行埃业，像节能减排霸的多晶硅、风电皑设备的行业，都八存在着比较严重暗的产能过剩的现熬象。这种产能过捌剩的现象，对我案们企业的盈利能按力的提升、未来霸的投资、生产效阿率都会产生一定肮的影响。好的消唉息是什么呢？最办近相关数据，由颁于经济的复苏和瓣产能过剩的现象挨在一定程度上得拌到缓解，当然在颁一定程度，这个拌问题并不可能在皑短时间内根本得半到解决。笆当然产能过蔼剩有它缺点，同奥时也有有利的一般面，大家谈到今哀年的通货膨胀，耙因为去年大家都霸知道，中国实施暗了量化的、非常摆宽松的货币政策傲，为了应对全球颁金融危机的影响凹。我们的信贷

36、增傲长了将近熬9.6氨万亿人民币，那颁么自然而然的引班发了大家对案2010凹年通货膨胀的担叭心，所以去年秋颁季开始媒体就有跋很多报道通货膨拔胀预期的概念，叭以前我们经常讲拜控制通货膨胀，稗那么伴2009摆年下半年更多的佰是讨论政府怎么按调控通货膨胀的白预期，预期和通瓣胀当然不是一回板事儿。产能过剩扮在一定程度上对稗冲了通货膨胀的澳压力，也正是因氨为如此，尽管按2009板年信贷大量投放阿，白2010凹年中国信贷投放败也不会少太多，安但很多的学者、懊政府部门对通货版膨胀的预测还是唉显得比较有信心啊，必须吻合的，笆这里非常重要的罢因素就是说我们岸有着充足的产能俺，产能过剩就不斑容易发生供不应搬求的形

37、象，供不佰应求当然会导致肮物价上涨，但中拔国很多行业既然坝产能过剩，所以哀只会供过于求，半即便货币大量投霸放，大概也不至凹于发生恶性通货把膨胀。很多人预捌测通货膨胀坝2010胺年大概在安2%扒、熬3%佰，而我们很多老笆百姓担心钞票大唉量的印刷、大量笆贷款投放导致通矮货膨胀，所以中昂国经济可能比西靶方经济会更复杂拌一点。一方面我碍们大量的投放货矮币，另一方面我般们又有充足的产摆能供应，产能供巴过于求，这两者唉使得在中国预测凹通货膨胀比在其摆他国家要困难的昂多。这也增加了安2010哀年中国经济运营熬的不确定性。所碍以我们对通货膨鞍胀的估计，如果摆按照搞金融的专肮业说法，就是期袄望值不高，预期碍的期

38、望值不高，阿但波动性、方差半较大，这是我认霸为翱2010拔年中国通货膨胀摆的特点。爱一个是产能胺过剩的现象明显凹，第二收入分配矮严重扭曲，这些扳年来，我们的财傲政收入、政府支罢出增长很快，相扳应来说，国民收隘入在坝GDP扒的比重是相对的癌降低了，而且收氨入分配越来越不颁均匀。第二劳动隘收入占靶GDP班比重越来越少，佰从澳59%叭逐年下降到了岸47%拜。从另外一个角懊度来看，国民可翱支配收入占蔼GDP扮收入也是每况愈唉下，所以整体上袄来讲，尽管从纵叭向比较来看，应半当来讲中国老百捌姓这些年的收入稗和改革开放收入巴水平有了相当大拜幅度的提高，这拌些体现了中国经俺济改革开放这些蔼年的伟大成绩，胺老百

39、姓从绝对收傲入水平来看，平半均来讲比以前富稗裕了许多。但如败果横向比较，按扒照相对财富的比疤例，劳动收入比啊重不断下降，劳哎动阶层按照相对澳富裕的指标来看哀是偏穷的。而且瓣这种变化不是一柏个小幅的变化，胺是一个相当大的唉幅度，这大概也捌是会挑战中国和笆谐社会建设的不岸稳定因素。所以哀我觉得政府拉动吧内需，我谈这个捌东西为什么？如傲果不谈这些东西俺是很难持续实现敖消费需求的。我澳们现在这些年改拔革开放，当然这爸也许是我们转型隘经济阶段必须要扒经过的一个阶段爱，我们劳动收入霸所占的比重是越半来越低，资本收蔼入占的比重越来案越高，政府收入皑占的比重越来越班高，这种收入分伴配的模式实际上阿也是在很大程

40、度疤上挑战中国消费颁需求的增长和消办费对中国经济可颁以做出的贡献。啊消费率在逐八渐下降，我得到败的数据不一定非败常精准，但大体柏上差不多，消费矮率，就是最终消办费占跋GDP办比重叭01熬年是班60%笆，现在大概是拔40%拜多，不到总额傲GDP吧的一半。从半60%蔼到按48%扳左右，十几个百霸分点的变化，可碍以说是根本性的伴翻天覆地的变化翱。而在凹40%芭多的消费当中，八民间消费占板GDP爱的比重大概只有坝35%般左右，所以我们霸GDP袄用于私人消费、芭家庭消费的只有矮35%佰。当然你可能说笆其他的是谁的消拜费呢？不是私人跋的就是政府消费碍，政府消费占埃GDP背大概哎13%霸左右，如果我没摆说错

41、的话，将近爸13%拜，这个比重在我扳看来有点高，我胺们十几亿人口消澳费巴35%挨。所以这样来看挨，特别是民间消笆费不足，我觉得捌一定会阻碍中国爸经济未来可持续叭较快发展，几乎胺是没有什么悬念捌的。因为我们在摆座的大家知道，癌西方经济学，我耙们经常讲经济学半研究的是什么，巴研究的是如何以阿有限的资源去满八足人无限的欲望鞍，或者怎么样有盎效配置资源更大靶限度的满足人类柏欲望。这个欲望绊当然指的是消费吧需求。版在从这个意版义上说，所有经熬济活动、所有企昂业的生产运营活阿动最终的目的都搬是为了满足人类捌的消费欲望，为伴了满足国民消费鞍需求，也正是从盎这个角度来看，拌消费才是经济活摆动和经济增长的凹最终

42、动力。如果昂人没有消费的欲案望，衣食住行等案等，我们就不需奥要有任何生产经胺营活动，不管做伴哪行的，你说我氨生产起重机、吊翱车老百姓不用那蔼也是不行的。胺从这里来看巴这几年非常令人百欣慰的是什么呢爸？政府已经越来绊越开始重视有关百拉动内需的问题艾，特别是消费需唉求的问题，特别稗是摆09八年下半年以来，按媒体对这块的报蔼道也大幅度的增爱加，让我们越来奥越感受到，大家佰越来越清楚的意扮识到消费对整个罢经济增长的拉动埃作用。怎么样提袄升消费，我觉得把对我们来说是很靶重大的考验，这坝不是你号召的，芭不是喊口号，不鞍是媒体的呼吁就岸能解决的。我们捌怎么解决这个问背题。我觉得包括安我们的收入分配埃制度、社

43、会保障伴制度等等，当然颁也包括住房的价柏格我觉得会抑制坝进入消费需求，把因为中国人的文爱化存很多年的钱耙买一套住房，当霸然现在对于想买昂房还没房的人来跋说，消费一定会岸受到抑制。这因氨为时间关系就不矮多讲了，那么好捌的方面是什么呢颁？艾肮2010矮年有关经济预测捌我简单谈一下，坝这个增长速度刚八才已经谈过，不敖多讲了。通货膨佰胀这是现在大家埃担心的话题之一爱，般2010扳年很多人预测通扳货膨胀在伴2%肮点几，爱3%暗，我个人对通胀捌比这个观点稍微按悲观一点，但是扮至少我个人也认艾为，我觉得巴2010吧年中国不会或者岸出现恶性通货膨皑胀的概率是非常半有限的。我的判癌断可能癌2010绊年的通货膨胀

44、率拌在瓣4%肮、哀5%佰的水平，那么这笆种幅度，我觉得案是明显的通胀，败但还在可控的范颁围，谈不上什么艾恶性的通货膨胀按。很重要的原因隘大家知道，我们肮的信贷扩张等等芭，还有笆2010懊年全球经济开始佰复苏，大宗商品扮价格开始出现反败弹，相应会向消罢费品进行传导。疤但通货膨胀是可版控的很重要的原靶因其实中国大家八知道，通货膨胀扳的构成当中相当袄一部分取决于食爸品、农产品把(15.56,扮-0.54,-昂3.35%)斑，如果农业有比斑较好的收成，会疤对通货膨胀有一哎定的控制，另外叭一块就是我刚才白讲的产能过剩。板那么房地产背行业碍2010白年可能是小的是捌非不断，但不大班可能出现行业的埃太大的震

45、动，这啊有两方面的原因坝，中央政府来讲哀，当然我相信中搬央政府，包括从凹一些领导的讲话蔼，大家对房地产拌表现极大的关心拜，担心中国房地叭产特别是海外，败很多的经济组织八机构都在说中国肮的房地产泡沫，疤特别是大城市会版不会破灭。但是绊从中国政府各种笆表态来看，中国唉的动机基本上是拔抑制房价过快上矮长，这个提法已碍经提了很多年，爸所以从这个来看隘无意让房价出现扮大跌，从这个意岸义上来说我们认败为不太可能出现跋行业上波动，让胺房地产出现大幅班的波动，这种可阿能性非常小。从艾地方政府来讲，扒大家知道现在我傲们很多地方实施氨土地财政，相当矮一部分的地方政耙府收入来源于土案地的转让，从这拔来看，地方政府佰

46、显然有很高的积安极性和很强烈的板兴趣推动中国房拜地产行业的进一芭步升温。我觉得暗2010拌年中国房地产可把能不像背2009跋年来的那么火爆跋，但好象也没有爸什么迹象说中国啊房地产行业案2010爱年会出现重大调扮整，但这个东西啊你要说价格本身爱的波动，这种风坝险永远是存在的半，说了也白说，霸因为房价可以作巴为资产价格，就拔像我们看到中国邦股市波动一样，罢房价出现波动也安不能说是以外，败但不会出现太大霸整顿的措施。邦如果未来经奥济继续保持较快败的增长速度，应鞍当说还是可以预唉期的。因为，中疤国经济过去巴20癌多年的持续高速笆增长不是没有原伴因的，我相信尽扮管很多人认为中霸国统计数据有这敖样那样的疑

47、问，霸统计数据暂时放隘在一边，至少从暗我们的生活变化隘，中国路上的汽瓣车变化、道路变按化可以感受到中碍国经济确确实实拌是高速发展的。暗按照国际机构的坝估计，中国经济摆这些年增长速度版之所以比全球平扮均增长速度高出跋很多，除了是要败素投入快速增长昂的原因之外，一哎个非常重要的原爸因就是中国的生霸产率在不断提高摆，我们越来越重靶视在座各位如果斑来自企业的话，唉我们企业的生产啊效率、竞争能力凹，因为我们原来按基数较低，使得啊我们的增长有了肮更大的空间。袄最近看到一哀个报道，英国一皑家报纸说中国已叭经成为全球第二翱大科技什么，反瓣正说的是科技论肮文的数量已经我哀们成为全球第二般大国，我们每个八企业都在

48、做一些背潜移默化的工作挨，我们的生产效败率、产品质量等斑等各方面实际上傲如果跟十几年、艾二十几年相比，稗中国变化一定是袄最明显的。所以瓣这些年中国经济哎高速增长，除了芭投资另外很重要氨的原因，大家知伴道中国已经成为半一个全球的经济碍大国，稗2010疤年我们会成为全稗球的第二大经济跋体，前几年超过岸德国，现在超过氨日本，成求全球邦第二大经济体。爸2010搬年中国将成为全挨球最大的出口国隘，这个最大确实安不容易，肯定跟笆我们的产品质量败、品质各方面改拜进一定是有关系唉的，否则你便宜俺也不一定卖的出矮去。所以有相关扮的研究资料告诉败我们这么一个事碍实，中国经济这肮几年高速增长，败生产效率的提高艾是很

49、重要的原因绊，经济学里有一佰个概念叫做全要吧素生产率，我们办有劳动、资本的靶投入等等，但平拌均起来每个单位懊的要素投入带来暗的生产率提高多肮少，埃1.2艾，这叫全要素生白产率，英文叫翱GFP肮。背美国经常会胺拿出来做比较，阿发展中的国家、艾新兴市场国家我肮们经常提到金砖埃四国，中国、印败度、巴西、俄国埃，我们自豪的发皑现，中国全要素案生产率年度提高肮水平超过拌4%巴，美国隘1%哎，印度略小于安3%拔，最近这些年巴挨西和俄国生产效稗率几乎没什么提肮高，俄国很多癌GDP办来源于资源的储矮备、出口，我们熬中国是资源进口班大国，所以我们般的生产效率提高般对罢GDP袄作出巨大的贡献把。中国经济从这芭里看

50、，吧2010懊年会形势不错，爸从增长角度来看邦，未来几年也不坝会有很大的问题唉，尽管我们存在暗这样那样的社会拜问题和结构性经唉济矛盾，因为我佰觉得其实中国人凹、中国的企业大般家都有很强烈的阿致富欲望，也有拜创新的欲望去提瓣高我们的生产效绊率，效率的提高班和我们投入的增背加，和我们未来笆城镇化的进程，氨我相信会推动中熬国经济在未来几熬年持续保持芭9%案、邦10%伴左右的增长速度哀。跋关于企业的拌选择，我今天就颁不讲了，不占用埃太多的时间，谢耙谢大家！盎康明斯东亚区C矮FO董浩淳矮企业战略与财务绊策略的整合互动安摆董浩淳：各位早皑上好，刚才背周矮教授讲了一下宏伴观层面的，胺CFO捌微观层面的比较办

51、多，一个星期之颁前，主办方跟我敖联系，给了我一罢个题目，写企业笆战略和财务战略搬的互相整合，我拌想在敖MBA笆课程上经常有一爱部分学员碰到过氨，一讲到战略总笆是很有高度。今癌天在这里主要分斑享一下作为一个跋财务负责人，我般在这个职位上做爸了六年半，现在摆也是康明斯在中案国第二次投资的懊一个阶段，目睹按和参与了康明斯版战略投资和我作版为财务领导人，袄如何建立财务团蔼队的能力。叭讲到战略的吧话鞍MBA白课程和学校里就爱是三句话，第一芭是你现在在什么跋地方，你想到哪佰去，你怎么去那昂个地方。我这里斑有一些我们公司氨的过去做的案例奥跟大家分享一下伴，希望大家有一斑些问题一起探讨懊。熬第一个介绍艾一下康

52、明斯，我稗是做财务的，并瓣不是介绍我们公阿司的销售。第二埃讲一下企业战略芭是什么，然后有把几个简单的例子艾，整个过程应该奥是比较好的案例稗，不一定很成功哎，但起码可以分佰享一下。最后做霸一个小节。阿康明斯是岸1919袄年成立，是美国版中西部的一个传昂统企业，原来传扳统是做发动机的哀，案2008肮年历史最好的美瓣国排名翱500暗强，全球有稗38000办人，销售败140碍亿，在中国我们隘也是氨2008瓣年达到了历史最哀好，在中国除去跋关连交易之外，拔净销售昂23败亿美元做一些，案在中国有佰23爸年历史，积累了拔7000板多员工，将近败20白多个企业，这是跋大概的规模。隘有一些照片袄感受一下我们的拌

53、产品，让大家理阿解一下。我们在蔼中国全球也是这蔼样的，四大事业盎部，一个是柴油拜发动机事业部，奥如果关心一下北伴京，北京公交车摆18000傲台，我们在北京疤康明斯发动机油挨12000凹到傲13000傲台，主要是颁08扒年推动排放、节巴能环保的关系，澳康明斯十年左右败的时间在排放方鞍面努力。我们在癌中国有一个想法熬，计算机行业是搬英特尔，我们康隘明斯希望我们的颁康明斯是发动机颁里的英特尔。第暗二个是发电机市爸场，在哎92扳年邓小平南巡之氨后，整个东莞地佰区的工厂，很多背台商、华侨投资敖在那个地方比较败多，整个东莞般90%耙的工厂发电机都扳是康明斯的。下奥面是北京公交车稗、香港啊BUS敖，西藏动车

54、组也爱有一些。盎背景讲一下百企业战略，康明芭斯皑79凹年进入中国成立巴办事处，第一期班投资，从许可证氨转为直线投资，凹独资合资是白94哎年开始，笆97皑年建立中国投，扳投了五到六个企败业，投资规模比盎较大，从技术多傲现金。这张图讲霸一下投资与汇报柏，我是坝03半年接受这个职位凹，之后来了一位背新的矮CEO暗，第一个工作就邦是中国投资的第阿二次投资，他来班建投资规划。所按以班03鞍年到皑04八年我们开始做这埃个计划，整个背唉景就是这样的情艾况，我接受这个阿职位，六年之前芭公司非常清楚有皑一个战略规划。颁战略规划中班间的过程很多人案可能经历过，各败个事业部找机会扳，排序，第一机疤会是否存在，第啊二

55、是否可以赚钱胺，风险在里面。爸结论是这样，第碍一康明斯如果想坝保持全球第一第澳二，结论之一就背是中国必须第一挨第二。刚才澳周叭教授也提到金砖挨四国，金砖四国阿是瓣03按年翱4白月份高盛的一份挨报告，有很多结澳论是中国在哪一扒年超过德国、日败本。第二个结论办是要成为成本供爸应商，当时想中蔼国邦8%唉以上的增长，如稗果调整的话康明袄斯肯定会受影响蔼，但如何挖掘低捌成本也很重要。把第三多元化，包敖括投资多元化、半市场多元化、收搬入多元化这些方翱面。熬当时销售有半一个目标，斑03斑年在中国大概是半6邦亿美元销售，当巴时目标二五计划耙，搬2010佰年达到扳25按亿，展现了财务艾团队非常清晰的摆业务目标，

56、为了瓣满足这个目标财袄务如何做，这就爸刻划出你原来在般什么地方，你想肮到哪去，你怎么拌做，业务上有一艾些目标，这里不办展开。财务如果蔼说是做分析，建懊立什么能力能够碍帮助并且参与甚颁至领导这个目标扮的达成，我们一班般是看这几个方澳面，我们称之为皑“昂选求不同的输入稗声音挨”拌。第一个声音是哀法规，外部环境哎的声音，第二是按业务声音，第三罢是技术声音，在巴整个行当当中的唉技术。财务可能澳关心技术比较多肮的是奥IT坝或者外包。阿关于法规和芭环境，对财务来盎讲一个是税务，安我相信大规模的傲中资企业或者国把内企业和外企是柏一样的，比如财板务转移定价，中拌国政府的机构越案来越国际化，找拜了很多咨询公司扮

57、做了咨询，跟他奥们接触比较多的斑像税种等分析能傲力非常大。这是拔我们做的评估图隘，是我们简单的霸供应链，康明斯熬的供应链，中间伴是我们公司的各伴个事业部，从物俺流分销到下面给扳客户，然后代理岸商，一层层下来跋，发动机跟零部办件是直接做配套班的。上面是我们败的供应商，你看敖有很多箭头，反矮映的是供应商到颁我们自己，我们背要做关连交易，摆要熟悉产品的话败，我们有发电机八组，零部件我们爱也有公司。这本捌身是一个很大的吧风险，如果定价奥不是很好，或者坝你自己分析不是澳很清楚，没有分板析的支持的话，阿现在就来找你，癌08拌年就开始做转移办定价。外部的环扮境评审还有很多癌方面，这是一个摆输入。安第二个输入

58、疤是业务输入，从安6扳亿到昂25佰亿，非常清楚，败业务也讲了，提扮高两方面的能力盎，业务提高的能拜力，每个都要问暗，说财务的能力八是什么，这是一半个增长，左边是稗销售，右边是利岸润。有些是现有坝生产线里，有些熬是建立新企业，半有些是购并一个肮公司，有些是研邦发，有些是主要阿是国内层面工作搬现在有了出口。瓣有了这个战略以斑后，加快了中国氨财务能力的提高俺。拔第三，因为柏我们在中国有一爸些合作的企业，氨包括最早的东风熬，两年半跟福田瓣做了一个合资企敖业。合资企业对八财务是什么？需隘要一些治理结构哎，这也是一个业扒务输入。胺多元化，当柏时不同的事业部澳、不同的市场，扮占销售的百分比坝多少，左边两图凹

59、是碍04伴年到蔼10阿年预测销售的分矮配情况，右边是笆利润，还有我们捌做过中国市场带扒来的销售和利润懊，还有出口带来巴的销售和利润，敖做了简单的分析百。氨产品，很多疤新产品，这五到扒六个主要的输入胺是财务的，在中阿国有十几个、二办十几个领导在一扒起做的年度会议般上谈的问题。如捌果有了这样的输唉入之后，财务要哎做什么？这里写阿到一些东西，大熬家经过头脑风暴癌说财务需要什么伴，拔02罢年安然事件出来昂，美国颁发了萨罢班斯法案，中国疤财务非常重的事癌情是上市公司下懊职企业必须做萨吧班斯法案。在康哀明斯在中国有第凹二个阶段的投资笆，不少董事都非挨常担心，第一中拜国监管环境，第盎二本身是社会主啊义转型的

60、国家。昂我记得有一个董稗事是原来美国情瓣报局局长，说为爸了保证投资人的扒利益，内部环境芭要改动，这方面拌压力很大。还有般预算，还有我们拌没有税务，中国巴公司没有税务部癌门等，人员能力八差别比较多。比皑如在中国我们有肮很多进口产品，般财务上要抓暗KPI昂，中国有投资汇盎报，资本汇报，邦可以资产负债表哎和利润表合起来白，但是进口产品扳资产在国外，用暗什么好的指标来拔衡量中国的增长拌，这也是我们财柏务面临的问题。啊我的观点任何一袄个重要业务的方矮向都应该去找到伴财务这个指标，笆如果找不到这个跋指标业务就很难熬达到，这是一系拔列的东西，没有熬进行规整的各种拌各样的要求。扳有了这些业背务收入，我们就碍定