无形资产评估工作介绍

1、东北财经大学财务管理专业系列教材资产评估姜 楠 王景升 主编东北财经大学出版社第七章 无形资产评估第一节 无形资产评估前期工作第二节 收益途径及其方法在无形资产评估中的应用第三节 成本途径及其方法在无形资产评估中的应用第四节 市场途径及其方法在无形资产评估中的应用 无形资产评估的前期工作主要是在接受委托后明确评估基本事项，鉴定无形资产，收集评估所需资料等。 一、明确评估基本事项 （一）明确评估目的第一节 无形资产评估前期工作 无形资产是由特定的主体所拥有或控制的，不具备实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。 无形资产反映了企业所具有的科技能力和水平，成为企业资产中的重要组成部

2、分和企业生产经营中最重要的生产要素，也成为资产评估的重要评估对象。 从我国目前的市场条件和人们对无形资产的认识水平看，无形资产评估一般应以产权变动为前提。 一种情况是，当无形资产的拥有者或控制者以其拥有或控制的无形资产作为投资品或交易对象对外投资或交易时，需要对无形资产进行评估； 另一种情况是，当企业整体发生产权变动时，企业资产中所包括的无形资产随企业产权变动而产生评估的需求。 无形资产的评估的特定目的可分为: 无形资产转让；以无形资产出资，用于工商注册登记；股份制改造；企业合资、合作、重组及兼并；企业改制、上市；银行质押贷款；处理无形资产纠纷和有关法律诉讼；其他目的等。 （二）明确评估对象1

3、明确评估对象类别。明确无形资产类别一方面是便于把握无形资产和识别无形资产，另一方面也便于了解无形资产的属性及作用空间，以便进一步掌握无形资产的价值变化规律。（1）按无形资产作用的领域划分，无形资产可分为促销型无形资产（如许可证、销售网络、顾客名单）、制造型无形资产（如专利权、专有技术）和金融型无形资产（如优惠融资、租赁权）等。（2）按无形资产的性质划分，无形资产可分为知识型无形资产（如专利权、商标权著作权）、权利型无形资产（如土地使用权、采矿权、特许经营权）、关系型无形资产（如销售网络、顾客名单）和其他无形资产（如商誉）等。（3）按无形资产取得的方式划分，无形资产可分为自创无形资产和外购无形资

4、产。（4）按无形资产能否独立存在划分，无形资产可分为可确指无形资产（除商誉意外的无形资产）和不可确指的无形资产（主要指商誉）。2明确评估对象的自身状况。作为评估标的物的无形资产，其自身状况如何对其自身的价值高低影响极大。无形资产自身的状况包括：无形资产的适用性和先进性；安全可靠性和配套性；评估时无形资产所处的经济寿命阶段；受法律保护的程度或自我保护程度；保密性与扩散情况；研制开发成本及宣传成本；无形资产的产权状况、无形资产的获利能力等。对无形资产的自身状况的了解和掌握，往往通过对无形资产的鉴定来完成。 1明确评估对象类别 一方面是便于把握无形资产和识别无形资产，另一方面也便于了解无形资产的属性

5、及作用空间，以便进一步掌握无形资产的价值变化规律。 （1）按无形资产作用的领域划分，无形资产可分为促销型无形资产（如许可证、销售网络、顾客名单）、制造型无形资产（如专利权、专有技术）和金融型无形资产（如优惠融资、租赁权）等。 （2）按无形资产的性质划分，无形资产可分为知识型无形资产（如专利权、商标权著作权）、权利型无形资产（如土地使用权、采矿权、特许经营权）、关系型无形资产（如销售网络、顾客名单）和其他无形资产（如商誉）等。 （3）按无形资产取得的方式划分，无形资产可分为自创无形资产和外购无形资产。 （4）按无形资产能否独立存在划分，无形资产可分为可确指无形资产（除商誉意外的无形资产）和不可确

6、指的无形资产（主要指商誉）。 2明确评估对象的自身状况 无形资产自身的状况包括：无形资产的适用性和先进性;安全可靠性和配套性；评估时无形资产所处的经济寿命阶段；受法律保护的程度或自我保护程度；保密性与扩散情况；研制开发成本及宣传成本；无形资产的产权状况、无形资产的获利能力等。对无形资产的自身状况的了解和掌握，往往通过对无形资产的鉴定来完成。 （三）明确评估价值类型 无形资产评估的价值类型一般分为市场价值和非市场价值（或称市场以外价值）两类。 评估无形资产市场价值的基础条件包括无形资产评估目的、评估时的市场条件、评估对象自身的性质和状况等。 就一般情况而言，除无形资产出售外，对其他无形资产价值的

7、评估基本上都属于非市场价值类型。 （四）明确评估基准日 无形资产评估基准日通常由委托方提出，评估机构与委托方协商，根据与评估目的实现日相接近的原则确定。 如果无形资产作为单独的评估对象评估，评估基准日通常选择现在某个日期，即现实性评估，个别情况下评估基准日也可选择在过去日期，即追溯行评估。 如对无形资产评估结果有争议而引起的复合评估等。 如果无形资产作为机器设备的有机组成部分，与机器设备一起评估，则无形资产的评估基准日应与机器设备的评估基准日相一致。如果无形资产与企业整体资产一起评估，则其评估基准日应与企业价值评估的评估基准日相一致。 二、鉴定无形资产 （一）确认无形资产存在 确认无形资产是否

8、存在，主要是验证无形资产来源是否合法，产权是否明确，经济行为是否合法、有效，评估对象是否已经成为了无形资产。 对于单独作为评估对象的无形资产，可从以下几个方面进行分析： （1）查询评估对象无形资产的内容、国家有关规定、专人人员评价情况、法律文书，核实有关资料的真实性、可靠性和权威性，分析和判定评估对象是否真正形成了无形资产。 （2）分析无形资产使用所要求的与之相适应的特定技术条件和经济条件，鉴定其应用能力。 （3）核查无形资产的归属是否为委托者所拥有或他人所有。对于作为企业资产的组成部分随同企业整体资产评估而评估的无形资产（特别是商誉），应分析企业是否具有由无形资产所带来的超常的收益能力，这种

9、超常的获利能力通常表现为企业的超额利润或者垄断利润。 （二）鉴定无形资产的效用 对无形资产效用的鉴定可以从以下几个方面进行： （1）鉴别无形资产的类别。主要确定无形资产的种类、具体名称、存在形式，以及无形资产使用范围和作用领域。 （2）分析无形资产的先进性和可靠性。主要考虑无形资产自身的技术状况、成熟程度，以及与同类无形资产的有关技术指标进行比较。 （3）确定无形资产的权利状况。主要分析无形资产所具有的是所有权还是使用权。如果是使用权，是独家许可使用权、独占许可使用权或普通许可使用权，无形资产的权利状况通常根据委托方提供的合法有效的产权证明文件确定。 （三）确定无形资产有效期限 无形资产有效期

10、是无形资产能够获得超额收益的时间（通常以年为单位计量），它是无形资产存在和具有价值的前提。 某项专利权，如果超过国家法律保护期限，就不能作为专利权评估。有的未交专利年费，视为撤回，专利权实效。在对无形资产进行鉴定时，必须要求委托方提供各种能够反映无形资产有效期限的证明文件。 三、收集评估所需资料 无形资产评估所需的相关资料一般通过委托人提供和评估人员调查获得，这些资料主要包括以下内容： （1）无形资产的法律文件或其他证明材料，如专利证书、商标注册证、有关机构和专家的鉴定材料等。 （2）无形资产的研发成本和外购成本的费用和价格资料。 （3）无形资产的技术资料，如反映技术先进性、可靠性、成熟度、适

11、用性等方面的资料。 （4）无形资产转让的内容和条件。 转让内容主要应考虑无形资产转让的是所有权或使用权以及使用权的不同方式等；转让条件包括转让方式、已转让次数、已转让地区范围、转让时的附带条件以及转让费支付方式等。 （5）无形资产盈利能力资料，包括运用无形资产的生产能力、产品的销售状况、市场占有率、价格水平、行业盈利水平及风险等。 （6）期限。主要考虑无形资产的存续期、法定期限、收益年限、合同约定期限、技术寿命期等。 （7）无形资产的市场供求状况。 主要考虑评估对象无形资产及同类无形资产的供给、需求、范围、活跃程度、变动情况等。 （8）其他所需资料。 无形资产评估的前期基础工作还应包括与委托方

12、签订委托合同和制定评估计划等事项，完成这些工作后，就可以选择适当的方法对无形资产进行评估。第二节 收益途径及其方法在无形资产评估中的应用 无形资产评估中的收益途径及其方法是将无形资产带来的超额收益以适当的折现率折现求和，以此确定无形资产价值的评估思路和技术方法。 收益途径及其方法的基本前提条件是： （1）无形资产的未来预期超额收益能够预测和计量； （2）无形资产未来所面临的风险状况能够预测和计量； （3）无形资产获得超额收益的年限能够确定。 因此，运用收益途径及其方法评估无形资产价值关键是确定超额收益、折现率、收益期限等三个基本参数。 一、超额收益的估测 （一）直接估算法 直接估算法是通过未使

13、用无形资产和使用无形资产以后收益情况的对比，确定无形资产带来的收益。 1无形资产应用于生产经营过程，使生产的产品能够以高出同类产品的价格出售，从而获得超额收益。 假设在销售量和单位成本不变，销售税金不考虑的情况下,无形资产形成的超额收益的计算公式为： R=(P2P1)Q(1T) （7-1）式中 ：R超额收益； P2使用无形资产以后单位产品的价格； P1使用无形资产以前单位产品的价格； Q产品销售量； T所得税税率。 2无形资产应用于生产经营过程，生产的产品销售数量大幅度增加，从而获得超额收益。 假设单位价格和单位成本不变，销售税金不考虑的情况下，无形资产形成的超额收益的计算公式为： R=(Q2

14、Q1)(PC)(1T) （7-2）式中 ：R超额收益； Q2使用无形资产以后单位产品的销售量； Q1使用无形资产以前单位产品的销售量； P产品价格； C产品的单位成本； T所得税税率。 3无形资产应用于生产经营过程，使生产的产品的成本费用降低，从而获得超额收益。假设在销售量和单位产品的价格不变，销售税金不考虑的情况下，无形资产形成的超额收益的计算公式为： R=( C1C2)Q(1T) （7-3）式中 ：R超额收益； C1使用无形资产以前的单位产品成本； C2使用无形资产以后的单位产品成本； Q产品销售量； T所得税税率。 实际上，无形资产应用后，其带来的超额收益通常是价格提高、销售量增加以及成

15、本降低等各因素共同形成的结果，评估人员应根据不同情况加以综合性的运用和测算，以科学地估测无形资产的超额收益。 （二）分成率法 分成率法是以运用无形资产后的销售收入或销售利润为基数，乘以无形资产的分成率来确定无形资产超额收益的方法。 评估计算公式为： 超额收益=运用无形资产后的销售收入（或新增销售收入） 销售收入分成率 （7-4）或： 超额收益=运用无形资产后的销售利润（或新增利润） 销售利润分成率 （7-5） 此方法关键是估测和确定销售收益或销售利润以及相应的分成率。 1销售收入或销售利润的估测 由于无形资产的种类不同，其发挥作用的形式，能否再转让等都是有差别的，预测无形资产的超额收益应根据每

16、一具体无形资产实际情况，考虑适宜的估测思路。 在对使用无形资产后的销售收入或销售利润预测时，必须要建立在合理的基础之上，包括同行业竞争因素的影响，未来市场产品或服务需求数量，以及对受让方的市场份额的预期，与无形资产相关产品或服务的价格的预期，使用无形资产需追加的投资及相关费用的预期等都应建立在科学合理可靠的基础之上。 2分成率的估测 无形资产销售收入分成率的估测，可考虑按同行业约定俗成的无形资产销售收入分成率确定，如行业技术分成率、特许使用权分成率、商标分成率等。 例如，按照国际惯例一般技术转让费不超过销售收入的1%-10%。但从销售收入分成率和销售利润分成率比较来看，销售利润分成率比销售收入

17、分成率更能反映出转让价格的合理性，因此，在无形资产评估中主要选用销售利润分成率。 销售利润分成率通常是以无形资产带来的追加利润在利润总额中的比重为基础确定。无形资产转让利润分成率的估测可以有多种方法。 （1）分成率换算法 该方法是通过已知的销售收入分成率和销售利润率指标通过计算求得销售利润分成率。计算公式为： 销售利润分成率=销售收入分成率销售利润率 （7-6） 例7-1 如果社会平均销售利润率为10%，当技术转让费为销售收入的3%是，则无形资产转让的利润分成率为： 3%10%=30% （2）边际分析法 边际分析法是选择无形资产受让方运用无形资产前后两种经营条件下的利润差额，即由无形资产使用所

18、形成的增加利润,测算其占无形资产使用后的总利润的比率作为无形资产的利润分成率的一种方法。 首先，对无形资产的边际贡献因素进行分析，包括新市场的开辟，销售量的提高；消耗量的降低，成本费用节省；产品质量改进，功能增加，价格提高等。 其次，测算使用无形资产后受让方可以实现的总利润和无形资产带来的增加利润； 再次，根据无形资产的剩余经济寿命或设定年限，将各年的新增利润和利润总额分别折现累加，得到剩余经济寿命或设定年限内的新增利润现值之和和利润总额现值之和； 最后，用新增的利润现值之和与利润总额现值之和的比率作为无形资产利润分成率。数学表达式： （7-7） 式中：K利润分成率； Ri第i年无形资产带来的

19、新增利润； Ri第i年受让方运用无形资产后的利润总额； N无形资产的剩余经济寿命。 边际分析法仅仅是确定无形资产超额收益比例的一种可参考的技术思想，即在运用无形资产后增加的超额收益，不能全部划归无形资产。无形资产带来的超额收益仅仅是其中的一部分。至于无形资产应分得的部分是多少，应根据无形资产在其中发挥作用程度来确定，因此，该方法的重点应放在对无形资产边际贡献度的分析上。 例7-2 某企业拟转让一项印染技术，受让方在未取得该技术之前，年利润额在50万元水平上，如果受让方购买了该项技术，年利润每年将会比上年增加20万元。 假定该技术的经济寿命还有5年，折现率为10，则该项技术的利润分成率测算如下：

20、 受让方使用无形资产后每年的利润总额是：70万元、90万元、110万元、130万元和150万元，每年新增利润是20万元、40万元、60万元、80万元和100万元。 经计算该项技术的利润分成率大约为53。 (3) 约当投资分成法 约当投资分成法是根据等量资本获得等量报酬的思想，将共同发挥作用的有形资产和无形资产换算成相应的投资额（约当投资量），再按无形资产的约当投资量占总约当投资量的权重确定无形资产利润分成率。数学表达式： （7-8）式中：无形资产约当投资量=无形资产重置成本 （1+适用成本利润率） （7-9） 购买方约当投资量=购买方投入总资产的重置成本 （1+适用成本利润率）（7-10） 约

21、当投资分成法的关键是能否准确地确定无形资产的约当投资量，由于无形资产的种类繁多，既有高技术含量的无形资产，也有普通的无形资产，无形资产的重置成本和适用的成本利润率都不易准确把握。因此，在使用约当投资分成法确定无形资产利润分成率时，应充分占有有关数据资料。 例7-3 甲企业以液晶电视新技术向乙企业投资，该技术的重置成本为150万元，乙企业投入合营的资产重置成本为9000万元，甲企业无形资产的成本利润率为400%，乙企业拟合作的资产原利润率为12%。试评估无形资产投资的利润分成率。 根据题意： 无形资产的约当投资量=150（1+400%）=750（万元） 企业资产的约当投资量=9000（1+12%

22、） =10080（万元） 无形资产的利润分成率= =6.93% （三）差额法 差额法是采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平进行比较，从而得到无形资产超额收益的方法。 首先，收集有关使用无形资产的产品生产经营活动财务资料，进行盈利分析，得到销售收入和销售利润率等基本数据。 其次，对上述生产经营活动中的资金占用情况（固定资产、流动资产和已经有账面价值的其他无形资产）进行统计，确定销售收入的资金占用率。 再次，收集并确定行业平均资金利润率指标。 最后，计算无形资产带来的超额收益。 数学表达式： 无形资产带来的超额收益=销售利润销售收入每元销售收入平均 占用资金行业平均资金利

23、润率 （7-11） 需要注意的是，运用差额法计算出来的超额收益，往往是各类无形资产共同创造的，在对某一种无形资产评估时，还需将计算出来的超额收益进行分解处理。 二、折现率的估测 折现率是将无形资产带来的超额收益换算成现值的比率。它本质上是从无形资产受让方的角度，作为受让方投资无形资产的投资报酬率。折现率的高低取决于无形资产投资的风险和社会正常的投资收益率。 从理论上讲，无形资产评估中的折现率是社会正常投资报酬率与无形资产的投资风险报酬率之和。数学表达式： 无形资产评估中的折现率无风险报酬率无形资产 投资风险报酬率 （7-12） 关于无风险报酬率，在市场经济比较发达的国家，无风险报酬率大都选择政

24、府债券利率，从我国目前的情况看，除了可以选择国库券利率以外，国家银行利率也可以考虑。无风险报酬率突出了投资回报的安全性和可靠性。我国的国库券利率与银行利率基本都能保证这两点。 无形资产投资风险报酬率的选择和量化主要取决于无形资产本身的状况，以及运用和实施无形资产的外部环境，如技术的先进性，技术成果是否已经在市场中得以体现，企业整体素质和管理水平，企业所处行业，市场因素和政策因素等。 因此，对于无形资产的投资风险报酬率的确定，通常要根据具体的评估对象的具体情况分析判断而定。 总之，无形资产评估中的折现率的确定是一个比较复杂的过程，它受诸多因素的影响和制约，评估者一定要抓住影响无形资产折现率的主要

25、因素，在认真调查研究的基础上，经过充分分析予以量化。 三、收益期限的估测 无形资产的收益期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额收益能力的时间。 无形资产能带来超额收益持续的时间通常取决于无形资产的剩余经济寿命。但是在无形资产转让或其他形式的产权变动过程中，由于转让的期限，无形资产受法律保护的年限等诸因素都将影响某一具体无形资产的收益持续时间。因此，在判断无形资产获得超额收益持续的时间，要掌握这样一个原则，即剩余经济寿命与法律保护年限以及合同年限孰短的原则。 关于无形资产的法定寿命和合同年限一般都是明确的，而无形资产的剩余经济寿命通常需要评估者予以估测。 当然，无形资产的种类不同，其剩余经济寿命

26、的决定因素亦不相同，要根据无形资产的具体特点采取适当的方式加以判断，比如技术型无形资产，通常要用产品更新周期法或技术更新周期法来判断其剩余经济寿命。 四、收益途径中的具体评估方法 在已确定了无形资产的超额收益、折现率和收益期限后，便可按照将利求本的思路，运用收益折现法将无形资产在其发挥效用的年限内的超额收益折现累加求得评估值。 数学表达式：（7-13） 式中 P评估值； Ri第i年无形资产带来的预期超额收益； R折现率； n收益持续的年限数； i序号。 例7-4 甲啤酒厂将该厂知名的注册商标使用权通过许可使用合同允许乙啤酒厂使用，使用期限为5年。双方约定由乙厂每年按使用该商标新增利润的25%支

27、付给甲厂，作为商标使用费。经预测，在未来5年中乙厂使用甲厂的商标后每年新增净利润分别为300万元、320万元、350万元、370万元和390万元。假设折现率为12%，则该商标使用权的价值为： 当然，根据不同无形资产的特点，还可以选择收益途径中的其他具体方法进行评估。 需要指出的是，本教材中的举例纯粹是为了说明收益法原理的，并不是实际案例，读者不可以不加分析地将例题中的参数作为实际评估时的参数，尤其是折现率的选取，哪怕是很小的偏差都会导致评估结果的较大变化。所以，收益法中的各个参数应根据实际情况来确定。第三节 成本途径及其方法在无形资产评估中的应用 运用成本途径及其方法评估无形资产，是在确信无形

28、资产具有现实或潜在的获利能力，但不易量化的情况下，根据替代原则，以无形资产的现行重置成本为基础判断其价值。 运用成本途径评估无形资产需要把握两大基本要素， 一是，无形资产的重置成本； 二是，无形资产的贬值，主要是无形资产的功能性贬值和经济性贬值。 由于无形资产的成本具有不完整性、弱对应性和虚拟性等特点，因此运用成本途径评估无形资产的价值受到一定的限制。 一、无形资产的重置成本的估测 无形资产的重置成本，是指在现行的条件下，重新取得该无形资产需支出的全部费用。 （一）自创无形资产重置成本的估测 自创无形资产的成本包括研制、开发、持有期间发生的全部物化劳动和活劳动的费用支出。 现实中，大多数企业或

29、个人对自创无形资产的基础成本数据积累不够，使得自创无形资产的成本记录不完整、不真实，甚至是没有。 1核算法 核算法，是将以现行价格水平和费用标准计算的无形资产研发过程中的全部成本费用（包括直接成本和间接成本)加上合理的利润、税费确定无形资产的重置成本。数学表达式： 无形资产重置成本=直接成本+间接成本+合理利润+税费 （7-14） 其中，无形资产的直接成本是指无形资产研发过程中实际发生的材料、工时耗费支出，一般包括材料费用、科研人员工资、专用设备费、咨询鉴定费、协作费、培训费、差旅费和其他有关费用。 间接成本，是指与无形资产研发有关，应摊入无形资产成本的费用，包括管理费、非专用设备折旧费、应分

30、摊的公共费用和能源费用等。 合理利润，是指以无形资产直接成本和间接成本为基础,按同类无形资产平均成本利润率计算的利润。 税费，是指无形资产转让过程中应缴纳的营业税、城建税和教育费附加，以及无形资产转让过程中发生的其他费用，如宣传广告费、技术服务费、交易手续费等。 2倍加系数法 对于投入智力比较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以用以下公式估算无形资产重置成本：（7-15） 式中：Cr无形资产重置成本； C所制开发无形资产消耗掉的物化劳动消耗； V研制开发无形资产消耗掉的活劳动消耗； 1科研人员创造性劳动的倍加系数； 2科研的平均风险系数； P无形资产投资报酬率； T流转税（营

31、业税及附加）税费率。 当评估对象无形资产为非技术型无形资产，科研人员创造性劳动的倍加系数1和科研的平均风险系数2可以不予考虑。 当然，上述公式中并没有反应间接成本和转让成本的因素,在实际评估操作中也应该考虑在内。 没有较完备的费用支出数据资料的无形资产的重置成本的估测，应尽可能利用类似无形资产的重置成本作为参照，通过调整求得评估对象无形资产的重置成本。 （二）外购无形资产重置成本的测算 外购无形资产由于其原始购入成本在企业账薄上有记录，相对于自创无形资产的重置成本的估测似乎容易一些。 1类比法 类比法，是以与评估对象相类似的无形资产近期交易实例作为参照物，再根据功能和技术先进性、适用性等对参照

32、物的交易价格进行调整和修正，从而确定评估对象无形资产现行购买价格，再根据现行标准和实际情况核定无形资产的购置费用，以此来确定无形资产的重置成本。 该方法的难点是能否找到合适的参照物以及调整因素的确定与量化。 2物价指数法 物价指数法，是以评估对象无形资产的原始成本为基础,用同类无形资产的价格指数调整，将无形资产的原始成本调整为现行成本。数学表达式： （7-16） 价格指数应综合考虑生产资料价格指数的变化和消费资料价格指数的变化。根据评估对象无形资产的种类，及可能投入活劳动情况选择消费资料价格指数与生产资料价格指数的权重。 二、无形资产贬值的估测 无形资产本身没有有形损耗，它的贬值主要体现在其功

33、能性和经济性贬值方面，而无形资产的功能性和经济性贬值又会通过其经济寿命的减少和缩短体现出来。 评估时，可以把无形资产的贬值以其剩余经济寿命的减少来表示。这样利用使用年限法就能较为客观地反映无形资产的贬值。数学表达式： （7-17） 运用年限法确定无形资产的贬值率，关键的问题是如何确定无形资产的尚可使用年限。无形资产尚可使用年限可以根据无形资产法律保护期限或合同期限减去已使用年限确定，或通过有关专家对无形资产的先进性、适用性，同类无形资产的状况以及国家有关政策等方面的综合分析，判定其剩余经济寿命。 此外，还应注意分析无形资产的使用效用与无形资产的使用年限是否呈线性关系，以此来确定上述公式的适用性

34、。 三、无形资产价值的估测 （一）无形资产所有权价值的估测 无形资产所有权是无形资产最根本的权利。 无形资产所有权的转让标志着无形资产的权利（控制权、使用权、收益权、处置权等）的全部转移。 这种情况下，无形资产的评估价值应该是无形资产的重置成本扣除无形资产贬值的全部余额。 评估计算公式： 无形资产评估值=重置成本（1贬值率） （7-18） （二）无形资产许可使用权价值的估测 无形资产许可使用权通常可分为独占使用权、排他使用权和普通使用权等。 上述使用权转让的形式和内容尽管有所不同，但具有共同的特点，即无形资产的所有权仍被原产权主体拥有，无形资产的使用权和收益权在一定的时间和地域范围内被多家产权

35、主体拥有。 因此，在这种情况下，无形资产使用权的价值就不是全部无形资产重置成本的净值，而是全部无形资产重置成本的净值的分摊额与无形资产转让的机会成本之和。评估计算公式： 无形资产评估值=重置成本（1贬值率）无形资产转让成 本分摊率+无形资产转让的机会成本 （7-19）式中： 无形资产转让成本分摊率= （7-20） 无形资产转让的机会成本=无形资产转让的净减收益 +无形资产再开发的净增费用 （7-21） 上述公式中，购买方运用无形资产的设计能力和运用无形资产总的设计能力可根据设计产量或按设计产量计算的销售收入计算确定。 无形资产转让的净减收益，一般是指在无形资产尚能发挥作用期间减少的净现金流量。

36、 无形资产再开发的净增费用包括：保护和维持无形资产追加的科研费用和其他费用。 无形资产转让的净减收益和无形资产再开发的净增费用通常运用边际分析法进行分析测算。 由于无形资产自身的特点，其价值主要不是取决于它的“物化” 的量，而是其带来的经济利益的量。 因此，只有确信评估对象确有超额获利能力，运用成本法评估其价值才不至于出现重大失误。 例7-5 某国有企业改制过程中需要对其全部资产进行评估。该企业有一项专利技术（实用新型），两年前自行研制开发并获得专利证书。根据委托方提供和评估人员调查分析，有关资料如下： （1）该专利研发过程中的直接成本费用（包括材料费、人工费及其他费用等）合计为15.8万元；

37、 （2）间接成本费用（包括分摊的管理费、非专用设备折旧费及其他费用等）合计为2.6万元； （3）由于人工费占研发成本的比重较小，按生产资料价格指数调整原始成本，近两年同类生产资料价格变动指数分别为5%和8%； （4）同类专利技术现行平均的成本利润率为200%； （5）营业税税率为5%，城市维护建设税税率7%，教育费附加为营业税的3%； （6）该专利技术剩余经济寿命为6年。试该专利权的所有权价值。 评估计算过程如下： （1）计算无形资产重置成本 直接成本现值=15.8(1+5%)(1+8%)=17.92(万元) 间接成本现值=2.6(1+5%)(1+8%)=2.95(万元) 研发利润=（17.9

38、2+2.95）(1+200%)=62.61(万元) 按照现行税法规定，企业整体转让不交营业税和增值税，故营业税及附件不需计算。 重置成本=17.92+2.95+62.61=83.48(万元) (2)计算无形资产的贬值率 贬值率= =25% （3）计算无形资产的评估值 评估值=83.48（125%） =62.61(万元) 例7-6 某公司转让某项专利技术许可使用权，资料如下： （1）该项专利技术是该公司两年前购买的，当时的购买价格及有关购置费用合计为400万元； （2）近两年同类无形资产的转让价格上涨了15%； （3）经分析，该专利技术的剩余经济寿命为8年； （4）根据合同规定，该专利转让的是排他使