电大财务报表分析任务某汽车偿债能力分析报告

1、办江铃汽车偿债拜能力绊分析公司概况 拔江铃汽车公司简胺介白江铃汽车俺,拜证券代码班000550扮。公司名称跋:凹江铃汽车股份有伴限公司埃,唉公司英文名称矮Jiangli氨ng Moto懊rs Corp罢oration敖, Ltd.癌证券简称更名历奥史敖:爱江铃汽车巴 ST 摆江铃半 (ST 扮江铃半 B)搬江铃汽车俺 (胺江铃爱) G拔江铃江铃汽车奥,邦公司原系南昌市把企业股份制改革翱联审领导小组以疤洪办唉(1992)澳第板005霸号文批准于扳1992拌年芭6蔼月佰16哎日在江西汽车制耙造厂基础上改组凹设立的中外合资靶股份制企业瓣 白企业法人营业执搬照注册号为埃002473鞍号。于伴1993

2、俺年蔼12拜月爸1坝日在深圳证券交芭易所挂牌上市公百司注册资本为扒86321.4班 挨万元稗 矮。经营范围生产败及销售汽车、专巴用改装车、发动挨机、底盘等汽车靶总成、及其他零哎部件并提供相关瓣的售后服务品牌澳汽车销售、汽车巴及零配件的进出哀口经营二手车经斑销业务提供与汽颁车生产和销售相柏关的企业管理、巴咨询服务。安江铃汽车股份有笆限公司由俺1968瓣年成立的江西汽袄车制造厂发展而案来经败40岸多年的发展它已背成为中国最大的芭汽车生产厂家之凹一并进入世界著盎名商用汽车大公扒司行列。傲200案年产销量班67.3安万辆暗,鞍连续三年入选中霸国百强上市公司把。江铃从一家濒白临倒闭的地方小坝厂起步江铃以

3、开板放的理念和富于吧进取性的发展战疤略从市场中脱颖搬而出成为中国商八用车领域最大的凹企业南昌汽车支拔柱产业的核心企氨业国内汽车行业哎发展最快的企业败和经济效益最好矮的企业之一连续翱三年位列中国上跋市公司百强哀2005啊年被评为中国最半具竞争力的汽车班类上市公司第一扳名。江铃于二十八世纪八十年代中吧期在中国率先通昂过引进国际上最扳新的卡车技术制安造五十铃汽车成哀为中国主要的轻跋型卡车制造商。挨1993胺年般11颁月在深圳证券交矮易所上市成为江搬西省第一家上市澳公司并于把1995蔼年在中国第一个昂以半ADR盎S发行方式引入癌美国福特汽车公跋司结成战略合作班伙伴。江铃作为叭江西较早引入外斑商投资的企

4、业江隘铃引进了福特等疤世界五百强作为巴战略投资者迅速啊发展壮大。盎1997哀年江铃唉/癌特成功推出中国昂第一辆中外联合芭开发的汽车唉肮全顺。江铃吸收败世界最前沿的产鞍品技术、制造工澳艺、管理理念有扮效的股权制衡机伴制、高效透明的蔼运作和高水准的碍经营管理使公司哀形成了规范的管背理运作体制以科按学的制度保证了肮公司治理和科学柏决策的有效性。袄江铃建立了研发瓣、物流、销售服爱务和金融支持等哀符合国际规范的哎体制和运行机制矮成为中国本地企案业与外资合作成靶功的典范。江铃扳拥有国际一流的唉发动机、铸造、阿冲压、车身、总爸装等几十条现代绊化的生产线叭 爱运用国际最新质懊量管理手段和制瓣造体系进行严格般的

5、生产过程控制熬。公司通过国家蔼强制性产品认证艾3C啊及包括设计开发挨环节的扒ISO9001阿和袄ISO1400俺0版环保体系认证江傲铃发动机厂车桥盎厂、车架厂等主颁要部件厂通过全鞍球最严格的俺QS9000八质量体系认证。吧江铃吧“吧宝典啊”办皮卡和运霸客货柏两用车成为国家拔免检产品。全顺氨商用车肮2003班、爸2004捌、胺2005碍年连续荣获福特啊全球顾客满意金拔奖。江铃根据顾奥客的个性化需求颁不断开发新的品懊种。实用化功能八与简约时尚价值按观相融合的江铃拌汽车产品已经包懊括了全顺汽车、爸“哀宝典阿”般皮卡、版“搬凯运矮”版轻卡、宝威柏 BUV碍商务多功能在内暗的四大系列四百罢多个车型。江铃

6、爱汽车抓住市场中啊枢凹 白充分满足不同顾搬客群的消费需求霸不断开创节能、翱实用、环保汽车拌产品的新典范。扒畅销中国十几年爱的江铃轻型卡车癌延续着市场优势傲“哀宝典败”俺皮卡、捌“摆凯运拌”翱轻卡在中国细分斑市场占有率名列爱第一根据中国市白场需求陆续开发笆的全顺救护车、敖计划生育车、物霸流车、防弹运钞笆车等凭借多功能俺配置和个性化订靶单生产的强大优安势江铃专用车的案改装开发生产能颁力和销量排名全拔国第一。唉（二）同行业对哎比公司介绍肮 俺1.成飞集成，版股票代码002白190。奥四川成飞集成科懊技股份有限公司扳是根据原国家经氨贸委国经贸企改摆20001奥109号文、国绊防科工委科工改昂20015

7、班17号文及中国柏一航航资20盎00584 叭号文批准，由一奥航成飞作为主发扳起人，联合成都哎航空仪表公司（叭现为成都航空仪跋表有限责任公司耙）、吉利集团有凹限公司、南京航拔空航天大学、西盎北工业大学等四矮家单位，翱经国家经贸委批暗准设立的，以工百模具设计、研制颁和制造为主业以罢计算机集成技术扮开发与应用为特敖征的高科技股份坝有限公司。罢该公司按以汽车模具制造俺和航空零件加工半为主业的高新技艾术企业百，爸数控加工技术和拔装备优势：公司凹最早将高速铣削爱技术应用于汽车稗覆盖件模具生产翱，已广泛在模具把型面精加工中采半用，在行业内居坝于领先地位，已斑经装备多品种，板性能先进数控加办工设备，拥有数耙

8、控机床数量多，蔼成新度高，有三跋分之二都是02案年以后新添置的捌，为适应数控加癌工发展趋势，率耙先在国内模具企拔业中配备五坐标碍高速铣床，大大吧提高模具型面的稗加工精度和加工哀效率。跋公司代表性产品佰是中高档轿车的百侧围、顶盖、车奥门、翼子板等大霸型、高档次的外邦覆盖件模具。公案司与一汽大众、胺上海大众、奇瑞稗汽车、广州本田爸、广州丰田、长把安铃木等国内知隘名的汽车制造商伴都建立了良好的搬业务关系，同时白汽车模具产品还办远销到美国、英百国、意大利等国八家，成功为通用稗、福特、路虎、叭雷诺、沃尔沃等瓣国际知名汽车制暗造商的新车型配坝套制造模具。靶2.翱安徽合力板，股票代码百600761版。半安徽

9、合力股份有绊限公司的前身为胺安徽叉车集团公办司的核心企业澳合肥叉车总厂跋，始建于195肮8年。1993班年经安徽省体改懊委函字（199斑3）第079号懊文关于同意组伴建安徽合力股份瓣有限公司的批复瓣批准，安徽叉碍车集团公司将其芭核心企业合爱肥叉车总厂的生胺产经营性资产通拜过定向募集方式奥，于1993年坝9月改制成为股瓣份有限公司，由跋安徽叉车集团公板司独家发起设立熬。扳公司主要经营 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%89%E8%BD%A6 o 叉车 挨叉车肮、 HYPERLINK /wiki/%E8%A3%85%E8%BD%BD%E6%9C%BA o 装载机 澳装载机隘、 HYPE

10、RLINK /wiki/%E5%B7%A5%E7%A8%8B%E6%9C%BA%E6%A2%B0 o 工程机械 扮工程机械暗、 HYPERLINK javascript:linkredwin(矿山起重运输机械); o 矿山起重运输机械 拌矿山起重运输机胺械般、 HYPERLINK /wiki/%E9%93%B8%E9%94%BB%E4%BB%B6 o 铸锻件 疤铸锻件笆、 HYPERLINK javascript:linkredwin(热处理件); o 热处理件 背热处理件颁制造及产品销售吧。金属材料、化扒工原料（不含危笆险品）、电子产阿品、电器机械、八橡胶产品销售；肮机械行业科技咨斑询、信息

11、服务等巴业务；房产、设扒备资产租赁。公把司的主导产品“碍合力”牌叉车及稗各类仓储机械广胺泛的应用于工矿蔼企业、交通运输耙、仓储物流等行碍业的装卸及短距斑离搬运作业。公吧司自1993年搬成立以来，就树办立了“以高新技肮术改造传统产业癌”的经营理念斑安徽合力股份盎有限公司，致力澳于叉车及配套零盎部件新产品的研佰究开发。陆续推柏出了X系列、扒系列、H200傲0系列、G系列稗叉车产品，尤其耙是2000年推办出的H2000巴系列叉车，具有扮性能优越、安全挨可靠、低噪音等斑优点，具备了与百国际同类产品相癌抗衡的竞争优势爸，是公司主导产昂品；2005年艾公司又推出了新碍一代环保型G系皑列叉车，进一步稗增强了

12、公司在未坝来的竞争优势。俺公司还开发了绿啊色 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%AF%E4%BF%9D o 环保 把环保拜型的电瓶车、石暗油液化气叉车等昂新型系列产品。艾公司的叉车和零办部件产品在国内奥同行业中规格最傲全、规模最大，八叉车的综合性能昂处于国内同行业佰领先地位，部分霸产品达到国际先邦进水平。公司癌拥有国内同行业柏最完整的产业体霸系，拥有国内叉柏车行业最大的消半失模铸件生产基奥地、最大的油缸吧生产基地、最大蔼的转向桥生产基俺地公司，具备国瓣内领先的叉车设挨计开发生产制造般和试验检测能力办，各项主要经济拌指标已连续十八佰年高居全国同行笆业之首昂，罢先后荣获“中隘国叉车第一

13、品牌邦”、“中国叉车摆行业最具影响力搬品牌”及国家商鞍务部“重点培育哎和发展的出口名扒牌”、“中国驰巴名商标”等荣誉翱。被中国质量检唉验协会用户委员阿会评为“全国用胺户满意产品”，摆荣获“全国用户败满意服务”和“半全国用户满意企坝业”称号。哀3.一汽轿车，背股票代码000翱800。 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%80%E6%B1%BD%E8%BD%BF%E8%BD%A6%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 一汽轿车股份有限公司 伴一汽轿车股份有艾限公司胺是1997年经笆国家体改委体改百生颁55号文批准，

14、敖由 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%AC%AC%E4%B8%80%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E9%9B%86%E5%9B%A2%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 中国第一汽车集团公司 巴中国第一汽车集昂团公司懊独家发起，采用 HYPERLINK javascript:linkredwin(社会募集); o 社会募集 埃社会募集安方式设立的 HYPERLINK /wiki/%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 股份有限公司 按股份有限公司敖。是中国第一汽耙车集

15、团的控股子哎公司，是一汽集伴团发展自主品牌扮乘用车的核心企隘业，是中国轿车背制造业第一家股扮份制上市公司。败公司的主营业务按为开发、制造、吧销售乘用车及其矮配件。成立于叭1997年6月扳10日笆，同年6月18疤日在深圳证券交白易所上市，股票佰代码00080靶0，注册资本金颁现已增至16.绊275安亿元。办一汽轿车新址位挨于长春高新技术凹产业开发区，毗胺邻长春汽车产业叭开发园区，于2把004年7月建佰成投产，一期规佰划占地面积88傲万平方米，建有暗冲压、焊装、涂扳装、总装等四大扒工艺，由12万爱辆的整车生产能傲力起步。 目前笆的主要产品有红肮旗HQ3、奔腾按、Mazda6白等轿车系列。般红旗是一

16、汽的自敖主品牌、自有商艾标，诞生于19癌58年，200昂7年 HYPERLINK /view/133645.htm 板品牌价值背达到60.67敖亿元，原有“ HYPERLINK /view/159898.htm 邦旗舰肮”、“世纪星”唉和“ HYPERLINK /view/1012309.htm 般明仕胺”等系列产品；挨HQ3是公司采摆取开放式自主开笆发模式，于20埃06年推出的红跋旗品牌 HYPERLINK /view/673777.htm 俺全新产品矮，是我国第一款板自主品牌的高端般豪华轿车。奔腾按是一汽轿车20拌06年推出的自凹主品牌新产品，般也是国内第一款背自主品牌中高级叭轿车。现已形

17、成隘2.0L和2.叭3L两种排量、板手动和手自动一败体两种操纵方式拔的多品种系列产扮品。 Mazd拌a6是一汽轿车柏与日本马自达汽败车公司开展技术邦合作引进的世界耙知名品牌，20拔03年在一汽轿傲车投产并投放 HYPERLINK /view/1869794.htm 熬中国市场澳，至今已形成M背azda6四门霸三箱轿车、5H败B轿跑车和WA皑GON高性能多搬功能轿车等 HYPERLINK /view/1083321.htm 背系列化敖产品。拌2翱010年12月哎公司被中共中央搬、国务院授予“拔上海世博会先进败集体”称号。2哎010年5月公扮司获得由国资委皑和中联控股集团办、中国总会计师懊协会专家

18、评选的傲“201佰0懊年上市公司中联案价值百强”冠军百。靶4.凹 东风汽车艾，股票代码60唉0006。吧东风汽车股份有哀限公司是经国家鞍经济贸易委员会敖“国经贸企改摆199882背3号”文批准，岸东风汽车公司作氨为独家发起人，叭将其属下轻型车敖厂、柴油发动机罢厂、铸造三厂为哎主体的与轻型车扳和柴油发动机有肮关的资产和业务皑进行重组，采取昂社会募集方式设八立的股份有限公败司。百现拥有轻型车厂盎、柴油发动机厂岸、铸造厂和东风胺康明斯发动机有笆限公司50%的暗股权。 HYPERLINK /wiki/%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 公司 阿公司佰主要从事东风系哀列轻型汽车、东案风康明斯系列柴

19、翱油发动机的开发癌、设计、制造和啊销售业务。东风叭系列轻型汽车，般充分利用国内外皑成熟的技术和总安成，广泛采用当把今汽车工业的新斑工艺、新设备，邦主要车型采用前碍盘后毂式制动，邦前桥采用独立悬敖架系统。轿车化案的设计使东风系拔列轻型车具备国坝际90年代同类摆车型的先进水平板，是城市商用车昂的理想选择。东邦风康明斯B系列奥柴油 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%91%E5%8A%A8%E6%9C%BA o 发动机 翱发动机昂，系引进美国康把明斯公司的技术颁，由本公司独立邦生产的产品。该碍机结构紧凑、功佰率覆盖面宽、重白量轻、油耗低，邦可供重、中、轻盎多种车型选装配版套，也可作为工绊程

20、机械、船舶、耙发电机组的配装吧动力。熬公司投资参股的鞍中外合资企业-氨-东风康明斯发稗动机有限公司，懊设计纲领为年产唉2.5万台康明霸斯C系列发动机阿。该机是在B系皑列发动机的基础埃上开发的新一代隘产品，除具有B把系列发动机的卓霸越性能外，马力般更大、排放更好稗，是21世纪车岸用动力的最佳选伴择。目前，康明笆斯柴油发动机一芭直供不应求，市懊场前景十分看好袄。轻型汽车销势岸强劲，自199阿6年投放市场以阿来，市场占有率胺已迅速增至15癌.46%，位居芭行业第一位。未般来2至3年，形拔成年产10万辆扮轻型汽车能力后矮将成为国内规模啊最大的轻型汽车氨生产企业。凹5.福田汽车，佰股票代码为白60016

21、6 翱。北汽福田汽车稗股份有限公司系背经北京市人民政袄府办公厅京政办袄函霸199665拔号文件批准由北阿京汽车摩托车联扒合制造公司、常巴柴股份有限公司艾等癌100按家法人单位共同拌发起于搬1996搬年吧8罢月袄28隘日巴设立的股份有限斑公司。公司经营癌范围汽车扳(跋不含小轿车办)叭、农用车、机械敖电器设备的技术班开发、技术转让靶、技术咨询、技巴术培训、技术服摆务及生产、销售伴,昂销售机械电器设百备、五金交电按,隘室内外部装饰氨 按装演鞍 氨钢结构及网架工按程施工和板材构奥件的制造、销售办。专用车、金昂 盎融服务、普通货艾物运输。阿尽管诞生只有短瓣短八年时间拜“胺福田伴”胺已经成长为中国笆汽车行

22、业最令人暗瞩目的自主品牌颁之一赢得国人越邦来越多的尊敬。安今年叭1摆月全球五大品牌啊认证机构之一、俺总部设在德国的懊世界品牌实验室按评出了中国最有岸潜力的十大品牌瓣，福田以懊106阿亿元的品牌价值斑上榜是惟一入围懊的国内汽车品牌绊。目前福田公司敖已经进入全国工斑业败100拔强和上市公司班100安强。是一家跨地吧区、跨行业、跨霸所有制、多产业八经营并快速坝 啊走向国际化的上哎市公司是全国坝520唉家重点企业之一板和北京市优中选拜优、重点扶持的瓣企业是北京市汽把车工业三大板块巴之一福田汽车以凹成为世界知名品耙牌为目标主动承柏担社会责任、不搬断创新商业实践颁、推动价值成长疤。业界称之为凹“板中国汽车

23、行业发摆展速度最快、成霸长性最好的企业熬”哎，先后荣获埃“邦全国五一劳动奖袄状凹”斑、挨“澳全国机械行业企版业形象十佳傲”盎、般“鞍全国质量管理先疤进企业颁”斑、稗“癌2005啊年拔CCTV班我最喜爱的中国唉品牌搬”奥、熬“柏中国制造行业内拔最具成长力的自班主品牌企业阿”爸、耙“般最佳消费者关系扒奖佰”鞍、板“般全国自主创新典傲型企业爱”板等荣誉称号。氨目前福田汽车旗搬下拥有欧曼、欧靶V般、欧马可、蒙派叭克、迷迪、风景靶、传奇、奥铃、稗萨普、时代等十拌大产品品牌。自霸成立以来福田汽凹车依托完善的法埃人治理结构坚持皑走技术创新、市邦场创新、机制创疤新和管理创新之坝路实现了快速发安展并成长为中国背

24、汽车行业自主品般牌和自主创新的傲中坚力量。啊江铃汽车搬财务分析指标：鞍200唉9板年芭、2010年、挨20八11熬年笆的资产负债表 懊(见挨批注江铃汽车000550 资产负债表 单位:人民币 万元项目/会计年度2009-12-312010-12-312011-12-31流动资产货币资金391,382.00万元581,316.00万元538,498.00万元交易性金融资产0万元-应收票据8,708.11万元31,669.80万元93,379.40万元应收账款6,695.91万元16,627.60万元30,860.50万元预付款项18,190.90万元30,611.40万元17,834.00万元应

25、收利息733.66万元2,463.81万元874.50万元应收股利0万元-其它应收款811.09万元1,164.80万元1,543.22万元存货105,980.00万元143,649.00万元114,025.00万元一年内到期的非流动性资产0万元-其它流动资产1,049.54万元-1,668.49万元流动资产合计533,551.00万元807,503.00万元798,683.00万元非流动性资产可供出售的金融资产0万元-持有至到期投资0万元-长期应收款0万元-长期股权投资1,729.22万元1,792.84万元1,785.08万元投资性房地产0万元-固定资产198,662.00万元225,89

26、8.00万元227,996.00万元在建工程50,450.70万元37,154.80万元99,172.60万元工程物资0万元-固定资产清理0万元-生产性生物资产0万元-油气资产0万元-无形资产31,628.50万元30,917.10万元29,330.10万元开发支出0万元-商誉0万元-长期待摊费用0万元-递延所得税资产13,413.30万元20,506.30万元25,018.20万元其它非流动性资产0万元-非流动性资产合计295,883.00万元316,269.00万元383,302.00万元资产总计829,435.00万元1,123,770.00万元1,181,990.00万元流动负债短期借

27、款2,500.00万元2,456.99万元-交易性金融负债0万元-669.58万元应付票据0万元-应付账款204,347.00万元311,773.00万元294,544.00万元预收款项27,039.90万元42,543.30万元12,871.00万元应付职工薪酬11,642.90万元16,959.80万元16,402.50万元应交税费6,314.31万元10,919.60万元7,036.65万元应付利息21.66万元20.89万元22.00万元应付股利553.92万元693.38万元875.18万元其它应付款62,241.20万元90,771.80万元86,887.00万元一年内到期的非流动

28、性负债44.71万元43.37万元41.26万元其它流动负债0万元-流动负债合计314,706.00万元476,182.00万元419,349.00万元非流动性负债长期借款760.14万元693.89万元618.91万元应付债券0万元-长期应付款7,047.50万元5,456.90万元5,219.80万元专项应付款0万元-递延所得税负债0万元-其它非流动性负债0万元-非流动负债合计20,043.70万元23,329.70万元19,924.20万元负债合计334,749.00万元499,512.00万元439,273.00万元所有者权益(或股东权益)实收资本(或股本)86,321.40万元86,

29、321.40万元86,321.40万元资本公积83,944.20万元83,944.20万元83,944.20万元库存股0万元-盈余公积43,160.70万元43,160.70万元43,160.70万元未分配利润270,968.00万元399,301.00万元517,750.00万元归属于母公司股东权益合计484,395.00万元612,728.00万元731,177.00万元少数股东权益10,290.60万元11,531.90万元11,535.20万元所有者权益(或股东权益)合计494,685.00万元624,259.00万元742,712.00万元负债和所有者权益(或股东权益)总计829,4

30、35.00万元1,123,770.00万元1,181,990.00万元拌)拌200按9扮年靶、2010年、哎20瓣11靶年靶的利润表 （见拜批注江铃汽车000550 利润表 单位:人民币 万元项目/会计年度2009-12-312010-12-312011-12-31一:营业收入1,043,320.00万元1,576,790.00万元1,745,700.00万元减:营业成本770,661.00万元1,169,640.00万元1,314,390.00万元营业税金及附加18,052.30万元28,728.30万元51,392.20万元销售费用77,023.60万元101,905.00万元101,02

31、6.00万元管理费用59,611.40万元82,027.60万元91,457.00万元财务费用-5,203.73万元-9,342.64万元-16,757.60万元资产减值损失81.13万元371.56万元1,080.22万元加:公允价值变动收益0万元-669.58万元投资收益545.04万元710.93万元473.27万元其中:对联营企业和合营企业的投资收益545.04万元710.93万元703.16万元二:营业利润123,640.00万元204,172.00万元202,919.00万元加:营业外收入836.50万元423.79万元10,133.80万元减:营业外支出112.08万元1,258

32、.55万元328.15万元非流动资产处置损失76.20万元386.68万元96.67万元三:利润总额124,364.00万元203,338.00万元212,725.00万元减:所得税费用16,349.20万元28,636.10万元22,642.00万元四:净利润108,015.00万元174,702.00万元190,083.00万元归属于母公司所有者的净利润105,613.00万元171,161.00万元187,092.00万元少数股东损益2,401.99万元3,540.13万元2,991.25万元五:每股收益基本每股收益1.22元1.98元2.17元稀释每股收益1.22元1.98元2.17元

33、吧）哀（上述资产负债唉表、利润表资料巴来源于腾讯财经艾批露的相关数据柏信息）澳（一）江铃汽车埃短期偿债能力指罢标的计算1.营运资本癌公式；巴流动资产流动芭负债昂 白江铃汽车从20疤09至2011斑年营运资本如下叭：阿 啊 袄 澳 岸 爱 坝 半 啊 单位：人岸民币 万元霸项目拔2009稗年佰2010办年跋2011疤年伴流动资产案533,551瓣.00斑807,503暗.00按798,683搬.00癌流动负债罢314,706昂.00碍476,182俺.00澳419,349绊.00俺营运资本扮218,845氨.00扒331,321氨.00斑379,334颁.002、流动比率拌公式：拌流动资产流动背

34、负债拔江铃汽车从20昂09至2011安年流动比率如下八：氨单位:人民币 皑万元皑项目背2009八年般2010啊年啊2011拜年捌流动资产哀533,551案.00半807,503白.00挨798,6霸83.00凹流动负债唉314,706碍.00熬476,182拔.00凹419,349肮.00笆流动比率盎1.7败1.7搬1.93、速动比率芭公式：版（流动资产存扮货）流动负债阿江铃汽车从20阿09至2011版年速动比率如下案：佰 袄 坝 把单位:人民币 八万元胺项目奥2009懊年爸2010巴年暗2011败年白流动资产搬533,551斑.00案807,503翱.00办798,683按.00挨存货耙10

35、5,980俺.00跋143,649埃.00氨114,025八.00肮流动负债版314,706袄.00扳476哎,182.00癌419,349耙.00疤速动比率澳1.36巴1.39氨1.634、现金比率熬公式：熬（货币资金短班期投资净额）癌流动负债岸江铃汽车从20肮09至2011版年现金比率如下盎：唉 罢 蔼 版单位:人民币 笆万元按项目巴2009隘年跋2010盎年把2011拌年昂货币资金暗391,382懊.00安581,316颁.00颁538,498绊.00搬短期投资净额耙0.00盎0.00唉0.00百流动负债败314,706叭.00靶476,182安.00埃419,349绊.00八现金比率矮

36、1颁24.吧36按1盎22艾.艾07翱1哎28哎.爱41矮5、爸应收账款周转率八公式:按主营业务收入按斑应收账款平均余八额案应收账款周转天伴数 安公式：360爸扮应收账款周转率啊江铃汽车从20搬09至2011霸年耙应收账款周转率把、伴应收账款周转天矮数绊如下：碍 八 皑 扮单位:人民币 岸万元百项目霸2009年百2010年奥2011年暗主营业务收入办1,043,3皑20.00隘1,576,7芭90.00氨1,745,7拌00.00背应收账款平均余啊额捌11,709.拜76唉11,661.佰76埃23,744.澳05拔应收账款周转率靶89.1肮135.21挨73.52败应收账款周转天袄数 鞍4.

37、04胺2.66癌4.96、存货周转率扳公式：暗营业成本懊版存货平均余额阿存货周转天数 爸 俺公式：360斑拜存货周转率熬江铃汽车从20败09至2011扒年存货周转率、版存货周转天数鞍如下：伴 班 搬 颁单位:人民币 翱万元吧项目斑2009绊年败2010斑年耙2011俺年奥营业成本唉770,661背.00蔼1,169,6叭40.00叭1,314,3霸90.00颁存货平均余额案105,883坝.50矮124,814颁.50爸128,837翱.00靶存货周转率隘7.28摆9.37埃10.2斑存货周转天数扒 袄49.46靶38.42昂35.29敖（二）江铃汽车碍长期偿债能力柏指标的计算1、资产负债率拌

38、公式：罢（负债总额资翱产总额）10败0%班江铃汽车从20罢09至2011案年资产负债率如安下：敖 耙 啊 挨单位:人民币 斑万元罢项目班2009哎年办2010颁年癌2011氨年奥负债总额拜334,749按.00挨499,512艾.00背439,273佰.00办资产总额瓣829,435拌.00芭1,123,7皑70.00皑1,181,9傲90.00拌资产负债率奥40拌.唉36唉44斑.拌45澳37岸.败162、产权比率伴公式:板（负债总额所把有者权益总额）皑100%资胺产负债率（1搬资产负债率）埃江铃汽车从20瓣09至2011佰年产权比率如下奥：艾 奥 胺 版单位:人民币 矮万元安项目爸2009

39、扳年懊2010傲年斑2011肮年疤负债总额笆334,749坝.00把499,512版.00俺439,273熬.00坝所有者权益总额隘494,685板.00矮624,259拜.00柏742,712疤.00半产权比率拜67安.隘67奥80扮.背02埃59奥.挨14哀3、有形净值债澳务率白公式:笆负债总额(啊股东权益无形般资产净值)隘100%斑江铃汽车从20稗09至2011碍年有形净值债务板率如下：般 傲 懊 矮单位:人民币 芭万元罢项目昂2009绊年氨2010瓣年跋2011唉年笆负债总额矮334,749跋.00搬499,512八.00安439,273扮.00案股东权益爸494,685柏.00挨62

40、4,259斑.00肮742,712靶.00耙无形资产净值佰31,628.摆50坝30,917.岸10坝29,330.澳10懊有形净值债务率叭72熬.奥29安84扒.安19案61哎.坝58蔼4、利息费用保捌障倍数笆公式：凹息税前利润利搬息费用把其中：息税前利摆润税前利润稗利息费用税后挨利润所得税鞍利息费用百江铃汽车从20拔09至2011拔年利息费用保障啊倍数如下：凹 笆 版 半单位:人民币 阿万元奥项目靶2009斑年八2010俺年碍2011傲年矮税前利润啊124,364案.00案203,338捌.00坝212,725氨.00啊利息费用摆-5,203.搬73按-9,342.埃64罢-16,757拔

41、.60巴息税前利润半119,160耙.27爱193,995皑.36埃195,967拜.40袄利息费用保障倍靶数背-22.9霸-20.霸76翱-11.69爱同业水平颁财务分析指标百：般1.2009年半同行业水平财务傲分析蔼(资料来源于腾般讯中财经的数据把)背2009年偿债按能力指标同行业敖水平指标哀项目哀江铃汽车肮行业平均值跋行业最高值凹营运资本（万元艾）爱218,845懊.00氨150969.艾28 叭360,244佰.00 袄流动比率(%)拜1.7隘2.41 袄6.99捌速动比率(%)坝1.36板2.01 爱6.57 罢现金比率(%)霸124熬.艾36蔼126.05 八429.78阿应收账款

42、周转率拌(%)搬89.10霸63.47 扳429.78 败应收账款周转天岸数(天)搬4.04霸29.64 半112.71背存货周转率(%半)吧7.28安8.04 隘15.47 办存货周转天数(拜天)绊49.46埃61.18 八101.27坝资产负债率(%鞍)搬40.36暗43.18 爱76.93 佰产权比率(%)盎67唉.叭67瓣104.42 百303.58芭有形净值债务率霸(%)澳72把.29奥140.62 凹4.94 熬利息费用保障倍扒数芭-22.9佰-8.40 跋38.37短期营运能力蔼项目俺江铃汽车澳行业平均值扒差值蔼行业最高值坝差值扮营运资本（万元背）把21傲8,845.0鞍0 盎1

43、50969.跋28 鞍67875.7岸2 捌360,244巴.00 稗-141,39皑9.00 白流动比率(%)扒1.7百2.41 俺-0.71 胺6.99笆-5.29拌速动比率(%)稗1.36 拜2.01 奥-0.65 芭6.57 跋-5.21 拔现金比率(%)斑124.36把126.05 吧-1.69 拔429.78班-305.42耙应收账款周转率白(%)颁89.10 哀63.47 澳25.63 佰429.78 挨-340.68肮 隘应收账款周转天岸数版(天)安4.04斑29.64 岸-阿25.60 爸112.71哎-108.67袄存货周转率(%皑)啊7.28 爱8.04 办-0.76 氨

44、15.47 板-8.19 芭存货周转天数(俺天)佰49.46搬61.18 挨-11.72 斑101.27摆-51.81耙资产负债率(%败)败40.36 斑43.18 捌-2.82 瓣76.93 靶-36.57 挨产权比率(%)绊67.67伴104.42 按-36.75 坝303.58坝-235.91八有形净值债务率靶(%)坝72.29 懊140.62 肮-68.33 扮4.94 佰67.35 癌利息费用保障倍吧数拔-22.9坝-8.40 摆-14.50 傲38.37邦-61.27胺制造业一般有正败的营运资本，但霸数额差别很大，隘由于营运资本与吧经营规模有关，肮所以同一行业不案同企业之间的营芭运

45、资本也缺乏可哀比性。流动比率凹从稗图爱表可以看出，澳江铃汽车的爱流动比率低于行叭业肮平均水平邦，柏江铃汽车哀的短期偿债能力靶还达不到同拔行业颁的平均水平败，但是差距耙只有0.71，笆说明板企业短期偿债拌风险较大。只有胺流动资产越多，哎短期债务越少，矮则流动比率越大扮，企业的短期偿摆债能力巴才会般越强。奥（2）昂应收账款和存货绊的流动性分析翱从癌应收账款周转率按与周转天数图凹表可以看出，鞍江铃汽车搬应收账款周转率俺高白于行业版平均水平安，应收账款周转哀天数低于肮行业版平均水平说明了暗企业收账迅速，瓣账龄较短，短期盎偿债能力强。癌如果周转天数延摆长，回款速度变搬慢，公司将不得耙不通过借债等方办式来

46、补充营运资埃金，会造成成本霸的上涨和经营的暗被动。在相同行版业内，应收账款碍周转天数越短的肮公司通常有较强案的竞争力。 啊从存货周转率与笆周转天数图表可办以看出，江铃汽扒车存货周转率低唉于行业平均水平摆，说明企业资产懊的流动性低于行佰业平均水平。岸存货周转率越高捌，表明企业存货胺资产变现能力越隘强，存货及占用俺在存货上的资金爱周转速度越快。鞍存货占据了过多暗的流动资金,也版就证明了企业不澳具备短期偿债能坝力、资金使用效八率偏低。鞍但江铃汽车的叭存货周转天数低败于行业平均水平敖，巴它把是 HYPERLINK /wiki/%E5%AD%98%E8%B4%A7%E5%91%A8%E8%BD%AC%E

47、7%8E%87 o 存货周转率 颁存货周转率佰的一个辅助性指爱标，周转天数越八短，说明 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E9%87%91 o 流动资金 半流动资金翱使用效率越好。坝(3)八 速动比率分析哎从凹图阿表看，跋江铃汽车疤0笆9柏年速动比率昂低于捌行业熬平均水平疤，表明胺其偿还流动的负爸债能力比较弱拔。瓣（4）现金比率稗分析俺从袄图唉表看，八江铃汽车09矮年肮现金比率奥比行业平均水平暗低捌1.69，癌说明氨江铃汽车版用现金偿还短期哀债务的能力碍较差。半 长期偿债能力颁项目邦江铃汽车啊行业平均值扒差值背行业最高值皑差值奥资产负债率(

48、%疤)靶40.36 埃43.18 俺-2.82 班76.93 败-36.57 澳产权比率(%)哎67.67懊104.42 瓣-36.7哀5 肮303.58拔-235.91白有形净值债务率岸(%)扳72.29 案140.62 吧-68.33 碍4.94 挨67.35 坝利息费用保障倍安数哎-22.9蔼-8.40 哎-14.50 唉38.37办-61.27资产负债率分析盎资产负债率是衡俺量企业负值水平盎及风险程度的重啊要指标。债务可邦 澳以改善盈利能力敖 皑同时也增加企业昂的利润和风险矮 坝企业管理者的任稗务凹 唉就是在利润和风蔼险之间取得平衡阿。氨从上表可以看出芭，懊江铃汽车200罢9瓣年资产负

49、债率熬低阿于行业疤平均水平胺2.8爸2哀，摆保持了一个较低白的资产负债率水伴平。说明企业具败备较强的长期偿扒债能力，财务费伴用负担较低。白一般资产负债率搬的适宜水平是百40% 60%跋。从图表中拜 唉我们可以看出江扮铃汽车把指标数霸值控制在是以水扒平内。办（2）翱产权比率分析澳一般情况下罢 蔼产权比率越低摆 百表明企业的长期八偿债能力越强埃 斑债权人权益的保氨障程度越高岸 柏承担的风险越小耙 敖单企业不能充分跋地发挥靶 耙负债的财务杠杆般效应。艾从盎图败表可以看出，跋江铃汽车拔200疤9靶年产权比率澳低背于行业平均水平疤36.75颁，熬说明企业的债务吧资本与权益资本暗的配置、财务结澳构安较好，

50、所有者权柏益配置较低，偿拔债风险的承受能疤力较凹强百。拌（3般）有形净值债务奥率分析碍蔼 扮形净值债务率用捌于反映企业在清摆算时债权人投入岸资本受到股啊 扳东权益的保护程跋度。这个指标越案大表明风险越大邦、企业长期偿债败能力靶 盎越弱邦 半反之百 板则越小、越强。搬从挨图拔表看霸江铃汽车拜200澳9熬年啊有形债务净值率熬低疤于行业平均水平芭，表明企业的长败期偿债能力高蔼于行业平均水平笆。把（4懊）利息偿付倍数伴分析颁从图表可以看出拌，叭利息保障倍数为澳负值且小艾于行业平均值澳，扳表明它实质是企昂业的利息收入，耙意味着背江铃汽车的挨银行存款大于银矮行借款。此时，版利息保障倍数就摆无意义了。艾2.

51、2010年按同行业水平财务哀分析芭(资料来源于腾摆讯中财经的数据傲)绊2010年偿债哎能力指标同行业败水平指标懊项目暗江铃汽车疤行业平均值皑行业最高值半营运资本（万元爱）氨331,321靶.00 艾215100.吧00 澳422,171胺.00 爸流动比率(%)扒1.7百1.59 傲2.18扳速动比率(%)百1.39 碍1.24 艾1.95 百现金比率(%)邦122.08般64.63 挨122.08斑应收账款周转率昂(%)八135.21 伴118.85 爱465.97 班应收账款周转天佰数(天)白2.66啊21.87 芭80.27爸存货周转率(%霸)拜9.37 扒8.79 癌17.20 安存货

52、周转天数(败天)哀38.42啊47.40 啊64.98拜资产负债率(%败)绊44.45 巴47.48 傲67.29 霸产权比率(%)俺76.39俺99.34 靶179.95暗有形净值债务率拌(%)澳84.19 傲117.99 吧2.54 翱利息费用保障倍拜数袄-20.76白-14.11 埃121.19短期偿债能力拜项目凹江铃汽车澳行业平均靶值氨差值霸行业最挨高般值凹差值靶流动比率(%)傲1.70 伴1.59 耙0.11 邦2.18 扳-0.48 胺速动比率(%)巴1.39扳1.24 邦0.16 叭1.95笆-0.56 吧现金比率(%)巴122.08 皑64.63 皑57.45 氨122.08

53、鞍0.00 暗应收账款周转率暗(%)百135.21百118.85 凹16.36 八465.97俺-330.76挨 碍应收账款周转天罢数(天)昂2.66 败21.87 百-19.21 熬80.27 背-77.61 坝存货周转率(%版)鞍9.37邦8.79 耙0.58 捌17.2跋-7.83 氨存货周转天数(安天)巴38.42 奥47.40 隘-8.98 吧64.98 暗-26.56 流动比率半从班图般表可以看出，艾江铃汽车的鞍流动比率靶高罢于行业扒平均水平霸，巴江铃汽车扮的短期偿债能力岸超过同皑行业八的平均水平耙，爱其扳短期偿债能力强疤。绊应收账款和存货凹的流动性分析拌从唉应收账款周转率胺与周转

54、天数图爸表可以看出，哀江铃汽车罢应收账款周转率爱高唉于行业版平均水平熬，应收账款周转吧天数低于熬行业澳平均水平说明了颁企业收账迅速，艾账龄较短，短期奥偿债能力强。巴从存货周转率与柏周转天数图表可百以看出，江铃汽扮车存货周转率高斑于行业平均水平罢，说明企业资产斑的流动性高于行暗业平均水平。奥存货周转率越高凹，表明企业存货扮资产变现能力越吧强，证明了企业叭具备短期偿债能柏力。（3）速动比率袄从搬图袄表看，摆江铃汽车阿20暗10摆年速动比率绊高于袄行业摆平均水平岸，表明摆其偿还流动的负笆债能力比较强伴。（4）现金比率罢从耙图跋表看，斑江铃汽车201哎0扮年背现金比率耙比行业平均水芭平高奥57.45案

55、，矮说明按江铃汽车蔼用现金偿还短期昂债务的能力背较强袄。邦 吧(二）长期偿债爱能力斑项目吧江铃汽车背行业敖平均霸差值翱行业稗最高值坝差值哎资产负债率(%扮)翱44.45拔47.48 败-3.03 爱67.29蔼-22.84 按产权比率(%)唉76.39 暗99.34 矮-22.95 笆179.95 伴-103.56坝 癌有形净值债务率扮(%)跋84.19摆117.99 罢-33.80 埃253.75碍-169.56吧 凹利息费用保障倍瓣数八-20.76 邦-14.11 板-6.65 霸121.19 败-141.95绊 凹（1矮）按资产负债率分析巴从上表可以看出班，暗江铃汽车20搬10板年资产负

56、债率把低办于行业碍平均水平叭，按说明邦该瓣企业爸较同行企业巴具备较强的长期袄偿债能力。懊（2澳）跋产权比率分析艾从肮图安表可以看出，唉江铃汽车翱20罢10半年产权比率拌低叭于行业平均水平摆，霸说明企业岸偿债风险的承受皑能力较强把。跋（3哎）有形净值债务般率分析 哎从斑图笆表看按江铃汽车埃20翱10罢年案有形债务净值率瓣低哎于行业平均水平艾，表明企业的长肮期偿债能力高澳于行业平均水平败。哀（4摆）利息偿付倍数唉分析摆从图表可以看出哀，利息保障倍数癌为负值且小于行跋业平均值，挨表明它实质是企阿业的利息收入，爱意味着扳江铃汽车的败银行存款大于银唉行借款。此时，挨利息保障倍数就坝无意义了。搬3.201

57、1氨年同行业水平财鞍务分析绊(资料来源于腾百讯中财经的数据案)按201把1跋年偿债能力指标唉同行业水平指标败项目矮江铃汽车跋行业平均值哎行业最高值奥营运资本（万元百）办379,334皑.00 碍169256.扒93 邦379,334哎.00 耙流动比率(%)板1.9把1.98 按4.48傲速动比率(%)瓣1.63 蔼1.52 凹3.75 蔼现金比率(%)摆128.41蔼84.48 挨263.99拜应收账款周转率挨(%)案89.10 捌95.19 岸394.52 鞍应收账款周转天昂数(天)疤4.04伴26.65 翱102.77败存货周转率(%爱)吧7.28 啊7.2八1 俺12.93 疤存货周转

58、天数(半天)爸49.46稗61.51 胺128.24敖资产负债率(%疤)啊37.16 挨44.49 百67.67 盎产权比率(%)艾56.55芭89.82 暗176.09阿有形净值债务率蔼(%)阿61.58 疤119.47 阿3.02 矮利息费用保障倍办数耙-11.69白5.64 爱133.91矮（一）艾短期偿债能力办项目吧江铃汽车唉行业平均值俺差值白行业最高值颁差值版营运资本（万元佰）版379,334伴.00 巴169256.傲93 凹210077.哎07 傲379,334扒.0拜0 胺0.00 奥流动比率(%)巴1.9邦1.98 哎-0.08 哀4.48罢-2.58 岸速动比率(%)碍1.

59、63 佰1.52 绊0.11 吧3.75 挨-2.12 癌现金比率(%)昂128.41板84.48 叭43.93 搬263.99扒-135.58稗 肮应收账款周转率矮(%)鞍89.10 绊95.19 澳-6.09 安394.52 般-305.42跋 绊应收账款周转天疤数(天)罢4.04稗26.65 笆-22.61 疤102.77般-98.73 蔼存货周转率(%鞍)隘7.28 拌7.21 傲0.0懊7 绊12.93 八-5.65 稗存货周转天数(癌天)敖49.46板61.51 拜-12.05 皑128.24柏-78.78 （1）流动比率邦从班图叭表可以看出，俺江铃汽车的叭流动比率啊低昂于行业板平

60、均水平傲，罢江铃汽车捌的短期偿债能力盎短期偿债能力邦略低于邦同爱行业巴的平均水平胺。岸（2）伴应收账款和存货般的流动性分析叭从拜应收账款周转率皑与周转天数图版表可以看出，哀江铃汽车斑应收账款周转率跋低瓣于行业按平均水平拔，盎其短期偿债能力胺差。而肮应收账款周转皑天数低于半行业氨平均水平说明了搬企业芭回款速度癌较快案。爱从存货周转率与般周转天数图表可板以看出，江铃汽扮车存货周转率高熬于行业平均水平氨，碍表明企业存货资氨产变现能力越强哎，安周转天数越短，哀说明 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E9%87%91 o 流动资金 斑流动资金百使用效