目标客户财务状况分析、评价

1、颁第十三章 目标澳客户财务状况分案析、评价拜个人财务规划师耙在为客户确定财敖务规划的目标和凹制定个人财务规搬划之前，必须对啊客户目前的财务耙状况有一个清晰佰和准确的认识。哎本章主要介绍了百分析、评价客户邦财务状况的方法吧。本章第一节介捌绍了个人资产负邦债表的编制和有跋关项目的分析方霸法。通过分析客氨户的个人资产负啊债表，个人财务笆规划师不仅可以扒了解客 HYPERLINK / 半户的资产负债信唉息，而且可以通罢过计算其净资产蔼来判断客户拥有唉的实际财富数量叭。通过将客户目扒前资产负债状况罢和往年情况相比跋较，制定改善客碍户目前财务状况翱的方案。半个人现金流量表搬也称为收入支出俺表是另一个分析扒

2、和评价客户财务捌状况的重要工具盎。本章第二节讨颁论了个人现金流靶量表的有关内容哀。现金流量表的班作用主要表现在傲两个方面，一是昂将客户在某一时拜期的收入和支出稗进行归纳，作为阿未来制定未来收熬入支出计划的基伴础；二是通过对伴客户各时期收入哀和支出情况进行暗对比，个人财务疤规划师可以提出拜改进财务规划的蔼改进方法。傲客户的资产负债疤表和现金流量表瓣为个人财务规划霸师提供了丰富的袄数据，以这些数安据为基础，个人摆财务规划师可以澳根据需要计算许把多不同意义的财爸务比率，并对客摆户财务状况和收矮支情况进行深入败分析。本章第三绊节介绍了常用的摆财务分析指标，搬用以反应家庭的肮变现能力（如流挨动比率、月生

3、活败支出偿还比率等百）、家庭偿债能爸力（如债务比率捌、净资产偿付比挨率、收入负债比颁率等）和家庭发皑展能力（如储蓄罢比率、投资与净板资产比率等。）靶目前，一些网站爸也推出了在线编扳制个人家庭财务案报表及进行财务笆分析和评价的服矮务，例如和讯网扮理财频道推出的阿有关网上家庭理绊财服务等。唉第一节 个人资邦产负债表的分析哎一、凹个人/家庭资产扮负债表版结构板在第四章中我们柏已经简要介绍了百个人/家庭负债唉表的有关情况。扒个人资产负债表伴反映了在特定的澳时间点上个人所岸拥有的资产、所霸欠的债务以及净氨资产。对于一个熬善于理财的人来把说，个人、家庭班资产负债表的明佰确列出，可以帮鞍助你解决两大问癌题，

4、第一，及时耙、准确了解个人凹或家庭的资产状邦况；第二，精确癌、客观地对自己胺未来家庭资产进啊行规划。案根据第四章的有扮关理论我们首先笆编制一章完整的稗个人/家庭资产拌负债表：班表格 SEQ 表格 * ARABIC 霸1艾全面的资产负债艾表昂资产项目案负债项目搬个人使用资产/办自用资产叭流动负值碍自用住宅百信用卡（透支金瓣额）班家具、家电和其摆他家居用品爸电话费哀汽车拌应付水电费敖运动器材扮应付租金绊衣物柏应付保费哎其他个人使用资搬产/自用资产八应付所得税啊个人使用资产/绊自用资产小计蔼其他流动负债袄奢侈资产吧流动负债小计败珠宝坝长期负债蔼度假的房产或别扮墅懊住房按揭傲有价值的收藏品叭汽车贷款笆

5、其他奢侈资产邦装修、家居用品敖贷款爱奢侈资产小计按旅游贷款拜金融资产/生息敖资产傲大额耐用消费品袄贷款艾现金岸医疗消费贷款般在金融机构的存百款办教育贷款（国家爱助学贷款）芭其他短期投资半其他长期负债白债券笆长期负债合计斑股票八负债总计肮不动产投资（比啊如投资性房地产矮）隘净资产肮人寿保险退保金疤额笆养老金/寿险保败单现金价值埃其他金融资产胺金融/生息资产跋总计矮需要指出的是，敖不同客户的个人坝/家庭资产负债搬表项目可能会有翱很大的不同，为艾此我们还给出两八张简化的个人/盎家庭资产 HYPERLINK / 埃负债表，其中表耙项目适用于工作瓣多年并结婚生育拌的客户，表则适昂合于刚参加工作艾的未婚客

6、户。我搬们可以看出后者颁相对简单，对资稗产和负债也没有鞍进行过细的分类半，这是因为年轻八客户由于刚参加癌工作，个人财富安相对较少，负债爸也主要是偿还大癌学教育所借的贷百款。芭表格 SEQ 表格 * ARABIC 芭2昂中年家庭的资产翱负债表翱资产项目爱负债项目疤现金及现金等价巴物翱长期负值摆现金百教育贷款凹货币市场账户挨房屋贷款罢人寿保险收入蔼个人贷款佰现金及现金等价搬物小计袄长期负债小计巴其他金融资产凹中期负债斑股票爱汽车贷款办债券懊消费贷款拌养老金计划耙中期贷款小计翱其他金融资产小绊计凹短期负债罢个人使用资产邦信用卡透支白住宅挨应交税金啊汽车版其他应付款翱家具疤短期负债小计邦珠宝和收藏品爸

7、其他个人使用资昂产把负值总计傲个人资产小计哀净资产氨资产总计隘负债与净资产之绊和皑表格 SEQ 表格 * ARABIC 挨3办年轻夫妇的家庭盎资产负债表佰资产项目版负债项目阿现金拔应付电话/网络隘费用稗银行活期存款背汽车贷款办银行定期存款办大学教育贷款凹个人资产唉政府教育贷款碍汽车翱负债总计拜净资产鞍资产总计鞍负债和净资产之爱和拌二、资产项目分啊析八（一）、家庭资暗产的种类摆从上面的资产负扮债表可以看出，颁我们将家庭拥有案的资产划分为若胺干小类，包括现邦金及现金等价物拌、金融资产、个碍人使用资产以及懊奢侈资产。1、财务资产傲现金及现金等价叭物与金融资 HYPERLINK / 把产具有类似的性搬

8、质，我们通称为岸财务资产。家庭岸持有财务资产的跋目的主要是作为板一种支付手段和拔消费形式。拌现金和现金等价懊物是客户拥有的佰以现金形式或高捌流动性资产形式氨存在的资产，此摆类资产的变现能哀力极强，安全性肮高，一般用于客捌户的日常消费支扮出。凹其他金融资产是安指由于客户的投斑资行为二形成额啊资产，如各类股靶票和债券等。与跋现金和现金等价懊物相比，此类资矮产的风险性较高唉，但期望的收益隘率也较高。在风版险可以有效控制澳的情况下，适当班增加此类资产的傲数量和比例，可捌以提高客户资产斑的盈利能力；但笆在经济不景气，癌特别是债券、股爱票市场处于耙“爱熊市跋”皑的环境下，处于罢规避风险的考虑啊，个人财务规

9、划昂师应当建议减少哎此类资产的持有拜量。白2、个人使用资奥产板个人使用资产是暗为了使用而持有爸的资产，一般为蔼有形资产且在家半庭日常生活中所颁必须的资产，如八住宅、家居等物叭品。3、奢侈品资产败奢侈产品不是家瓣庭保持基本生存爸能力所必须的物般品，但对于提高白家庭和个人的生熬活质量水平有重案要意义，包括各盎种珠宝、收藏品邦等。奢侈产品的坝特点是单位价值爸高，有的奢侈产隘品具有一定的升伴值潜力。熬（二）资产的计疤量属性及其相关靶性八在企业财务会计坝中资产的计量属爱性包括历史成本熬、市场价值、折半旧后成本等。这扒些价值属性同样般适用于家庭财产柏的计量和管理。佰市场价值是在公霸平、宽松和非清哎算交易中

10、别人原扮因为这项资产支懊付的价格。历史肮成本是最初购买挨的成本。折旧成版本是历史成本减八去磨损和减值后氨的折扣。以家庭斑拥有的汽车为例爱，某家庭于扒2000年1月背1日扮购入一辆价值为半10万元（包括叭相关税费）的汽爸车，则该汽车的翱历史成本为12癌万元。如果家庭坝决定使用该汽车案6年，假设使用暗期满后汽车的残澳余价值很小可忽叭略不计，则每年翱应计提折旧2万啊元。致办2003年12跋月31日疤，共计提了4年摆折旧合计8万元凹，则般2003年12罢月31日巴该汽车的折旧后爸成本为4万元。瓣又假设在败2003年12按月31日板，在二手市场上版该汽车的交易价背格为2.5万元百（扣除各种交易芭税费），

11、汽车的昂市场价值为2.拜5万元。按不同的计量属性巴在个人财务规划捌中的相关性是不拜同的。对于财务凹资产而言，一般奥应根据市场情况氨确定它们的价值版，也就是说市场岸价值是决策相关邦的计量属性。瓣个人使用资产的隘价值确定取决于笆客观条件。很多爱个人使用资产的版价值与市场价值哎无关，因为大多坝数家庭和个人是板依赖合法劳动和扳经营投资获取未岸来收入，而不是笆靠变卖家庭财产蔼度日。例如一个背家庭拥有汽车是伴为了上下班作为拌交通工具，此时叭该汽车的相关价澳值应该取决于折暗旧后的余额，而拜不是二手交易价矮格。再如家庭拥摆有的房产很可能拌因为宏观市场原暗因而大幅升值，半此时如果采用市巴场价格计量该房靶产，就会

12、使家庭袄负债表中资产总把额大幅上升，但办家庭如果真的出柏售此房屋就无处伴可住，因此家庭百可能从来也不会啊考虑出售。但是笆也存在例外情况疤，例如家庭目前罢准备更换住址，隘在次期间计量即拔将出售的房产时稗采用市场价格更背加合理。傲奢侈产品的计量板与个人使用产品把类似，一般应当扒以折旧后价格计罢量。但正如前文埃所述，许多奢侈般产品具有升值的百空间，而且并非澳日常生活所必须敖，此时可以考虑奥使用市场价值。爸总之在考虑选择蔼何种计量属性时吧除了考虑资产的安类型和性质，如蔼是自用资产还是般财务资产，还应拔当考虑家庭使用叭该资产的目的。坝三、负债项目分败析捌个人/家庭资产拌负债表一般按流案动性进行划分为奥长

13、期负债（5年颁以上）、中长期挨贷款（15年敖）以及短期负债般（1年一下）。笆很明显，负值到埃期日越短对家庭暗的压力越大，家稗庭应当对此更加蔼关注。如果客户暗的总资产小于其翱负值总额，则证懊明该客户现实财按务状况十分糟糕捌，个人财务规划靶师应当建议客户八立即采取措施（肮如增加收入和家拜少支出）来改善案资产负债状况，邦否则家庭可能面哀临被清算的风险傲。而短期债务则袄反应对客户资产摆流动性的要求，盎因为这些债务需绊要客户在一年内哀予以偿还。一旦板客户流动性不足坝，则可能迫使客隘户以较大的损失扮为代价出售一些笆长期性资产。凹在计量家庭负债熬时往往有一种低扒估或遗漏项目的懊风险。许多情况哎下，客户并没有

14、把接到书面的账单板通知书，但负债唉实际上已经发生坝了，例如当期应矮交纳的税金（这鞍部分常常在发放吧工资时有单位代氨扣代缴）、当期吧应付水电费及物邦业费、信用卡透拌支等。因此个人敖财务规划师在帮疤助客户估算负债靶时一定要遵循谨傲慎性原则，尽可背能全面的反应客捌户负债的实际情版况。当然这也需艾要个人财务规划柏师与客户充分的半交流与沟通，取邦得客户的理解和唉支持，从而获得岸全面信息。四、净资产分析碍个人净资产是指伴个人实际拥有的败财富。它等于个奥人资产减去个人蔼负债。如果客户吧的净资产为负数霸并且在短期内没暗有改善的可能，扮则客户被认为已熬经破产。除非他氨有足够的现金来鞍满足未来一定时扳期的偿债责任

15、，稗否则该客户的财皑产将会被债券人拌清算。因此一般坝来说客户应当保笆证其净资产为正熬且不低于一定的瓣数额。当然净资爱产数额也不是越捌大越好，该数值霸过大则意味着客敖户的部分资产没蔼有得到充分利用斑。另外，要正确叭理解净资产这一胺概念还必须清楚疤净资产仅代表客笆户资产超出负债耙的部分，而不是芭可以变现的部分挨。例如一个家庭案有用的房产大幅翱升值，虽然导致爸其净资产上升，罢但该家庭还需要巴在买一处房产。半由于客户情况千颁差万别。客户持耙有的净资产理想伴数额到底应该是绊多少不能一概而白论。但个人财务扮规划师在从业时吧可以参考下面 HYPERLINK / 板几条原则 陈工孟，郑子云，个人财务策划，20

16、03年9月第1版，北大出版社，第371页。唉：伴(1)客户的净搬资产为负，说明背其目前的财务状巴况不容乐观，有岸必要将近期的债拔务尽快偿还，同办时尽快增加收入吧。耙(2)客户的净按资产低于其年收暗入的一半，说明般有必要控制开支芭，需要更多的进把行储蓄或投资，跋同时努力工作增败加收入。板(3)客户的净唉资产数额在其年皑收入一半和三年昂的年收入之间，佰如果客户商年轻靶，则其财务状况白良好；但如果客罢户已经接近退休背年龄，则有必要耙采取措施增加净胺资产总额。绊(4)如果客户艾的净资产数额在爱其三年收入总和半之上，则该客户办目前的此物状况耙良好。爸最后值得指出的哎一个问题是，大坝多数个人使用资按产和奢

17、侈资产会阿随着时间的推延靶而贬值。维护和八重置这些资产需昂要在花掉客户的啊一部分收入。如吧果客户把当期的案全部收入用来消笆费而不对基础资皑产进行维护，那背么从长期来看是肮不利的，因为客奥户将不得不使用白当期收入来重置暗这些产品。坝五、关于客户人胺力资本的讨论夸克.霍，克里斯.罗宾逊，个人财务策划，中译本（陈晓燕等译），中国金融出版社，2003年8月第1版，第68页拌人力资本从个人邦财务的意义上讲把，是一个人挣钱挨的能力。人力资叭本在个人财务规稗划中的重要性可傲以如下一个例子靶来加以说明。假隘设两个年满18敖岁的青年。其中芭一人成为木匠，八他在工作中不断案学习，工资也不昂断增加。在10扳年以内他

18、的工资巴迅速增加，但此跋后木匠实际收入扒的增加只能依靠捌通货膨胀或加班傲来实现。另一个搬则选择读很多年绊的书，成为一名隘医生。他在28蔼岁才开始有自己叭的收入。如果不爱考虑人力资本的暗影响，在两位青氨年25岁的时候拌，对他们的财务按状况分析就会很鞍不准确。氨尽管人力资本很吧重要，但通常情澳况下，个人财务爸规划师并不将客扒户的人力资本列班入到家庭资产负肮债表中。但是考哎虑到人力资本计扳量和预算的十分隘不准确性，个人败财务规划师在编翱制家庭财务报表佰时一般并不核算搬人力资本。即使爸如此，在进行财懊务决策的时候适蔼当考虑人力资本唉的影响仍然是可拌能和必须的。有鞍三个与人力资本疤有关的重要财务癌决策。

19、第一个是袄获得人力资本的靶决策。拥有较多搬物质财富与较高哎的教育程度密切氨相关。一个只接稗受过义务教育没阿有受过其他培训稗的人很难与取得叭一技之长的人一扮样取得物质上的暗成功。斑第二个决策是保拔护人力资本。较百高的人力资本需邦要买更多的寿险笆，因为一旦出现疤以外损失会更大哎。矮第三个决策是保版持人力资本。与爱其他资产一样，爱人力资本会随着瓣时间的推移而贬靶值。以前可能一翱个人获得一些技柏术或专业知识之叭后就一致在实践傲中工作不再接受坝任何形式的教育暗了。但是那个时哎代已经逐渐离我瓣们远去。现在如扒果要想是自己的暗技能跟上时代就耙必须不断学习。办第二节 个人现肮金流量表的分析捌一、个人现金流办量

20、表的编制扮个人收支表系统埃地反映在一段时拔间内，个人的收般入和支出情况。案个人收支表通过稗记录个人的现金案流入和流出来反扮映个人的财务活傲动。对于家庭而拔言，现金可能包蔼括：库存现金，搬银行存款（活期拌），其他货币，捌现金等价物等。隘一般而言客户现扮金流量可以分为板三个部分：收入袄、支出和盈余（哀赤字），并以1熬2个月为周期，坝将客户在该时间扒段的收入支出情拌况分别列出，必扮要时对一些临时艾性收入支出可以艾按月列示，以便拔更准确反映客户袄财务状况。邦从现金收入这部埃分来看，大部分佰客户的现金收入邦主要是工资和投把资收益，但对于蔼一些富裕客户，稗其现金收入来源碍远为复杂，除了凹工资之外还可能爱包

21、括租金、养老斑金收入和各种津凹贴等。客户现金白收入项目明确后安，个人财务规划肮师可将客户各收把入明细科目的具败体金额在表中一罢一列明，从而完袄成现金流量表的爸收入栏编制。傲现金支出项目通伴常是客户在日常阿生活中的开支，澳如食品和衣物购扒买等。这些支出盎进一步可以分为鞍两大类，一类是艾固定性支出。另搬一类是临时性支疤出。固定性支出捌在有的教材中也般称之为经常性支叭出，这种家庭支叭出的特点不在于扮金额固定，而是蔼指在日常生活中摆需要定期支付，唉而且费用支出的熬发生会有一定的捌标准。常见的经哀常性支出包括：柏住房按揭贷款、隘物业管理费、交哎通费、税款、社八会保障费、人寿癌保险费和财产保肮险费以及子女

22、教碍育费用等。临时爱性支出有时也称蔼为非经常性支出暗，主要是指客户安的日常生活中不办定期出现的费用阿支出。与固定支巴出不同，临时性稗支出较为烦杂，绊难以预计。但总跋的来看，非经常暗性支出包括以下霸几项：旅游支出奥、衣物家具支出邦、珠宝收藏品支办出。最后考虑到靶日常生活中的固版定性开支种类烦昂杂，十分容易遗案漏，我们收集了般一些常见的费用斑支出名单，列于癌下表。个人财务拔规划师在为客户八提供咨询服务时熬，可以参考表中鞍的项目，逐个考肮察客户是否发生绊有关支出以及支柏出金额是多少。胺表格 SEQ 表格 * ARABIC 艾4俺日常生活中的固胺定性支出 夸克.霍，克里斯.罗宾逊，个人财务策划，中译本

23、（陈晓燕等译），中国金融出版社，2003年8月第1版，第72页百住房案按揭利息、设备阿、日常小型维修佰；租金。挨健康和清洁败个人及家庭清洁岸用品、干洗、洗摆衣、药品、卫生稗用品哀烟、酒版食品摆衣物翱分家庭成员列明皑娱乐皑电影、戏剧、有爱线电视费、外出敖吃饭、书、录音皑带、杂志、会员版费、运动器材、百陪伴孩子游玩、芭孩子零用钱、玩败具氨交通八汽油、可预料的挨日常维修、出租皑车费、公共交通柏费肮托儿费翱保险跋礼物及捐赠巴度假费用捌其他费用敖工会会费、各种氨会员非、银行费懊用、学费等案个人现金流量表岸的编制比资产负埃债表的编制远为哀复杂，特别是基耙础信息的收集可邦能需要较大的工办作量。从理论上埃说要

24、编制出较为肮真实和客观的个百人现金流量表，败需要客户在事前癌提供现金日记账笆等基础性材料，哎但在实 HYPERLINK / 扮际中往往是行不般通的。因为客户板可能没有时间、隘精力以及专业能岸力去做这些事情办，而且可能不符扮合成本效益原则按。因此编制个人傲现金流量表的第搬一步一般是要求斑通过与客户交流隘确认客户所有的笆现金来源和支出坝情况，对其进行瓣一定的估算并编芭制出报表。安一张完整的个人俺/家庭现金流量斑表如下：按表格 SEQ 表格 * ARABIC 鞍5岸完整的家庭现金斑流量表捌收入项目半应税收入扮消费支出柏工资、薪金所得癌食物支出拌利息、股息、红胺利所得搬服装支出白劳务报酬所得癌居住支出

25、安稿酬所得拔交通支出暗财产转让所得昂教育支出柏财产租赁所得罢娱乐、文化支出癌个人从事工商业版生产经营所得班医疗支出耙对企业事业单位埃承包经营所得八其他支出昂特许权经营所得鞍消费支出小计背应税收入小计按理财支出奥免税收入版房屋贷款支出爱国债收入笆汽车信贷支出傲保险赔款胺信用卡利息支出隘政府津贴岸其他消费信贷支摆出扳福利费、抚恤金吧、救济金隘保险费用支出邦免税收入小计哀理财支出小计胺其他支出（如税暗收、捐赠等）吧其他支出小计跋收入小计板支出总计捌盈余/赤字肮二、个人当前现绊金流量表的分析霸（一）现金流量哎分析的重要性白个人现金流量表扮是家庭财务规划艾重要的工具，对拔于帮助个人财务袄规划师理解客户矮

26、的现金流量信息拜很有意义。通过凹现金流量表的编埃制，个人财务规爱划师可以对客户跋在某一时期的收案入和支出情况进哎行归纳汇总，为按进一步的财务分按析与理财目标设巴计提供基础资料矮。百对客户的现金流癌量尽心分析可以办从现金收入和支艾出情况及其配比斑的角度来进行。柏通过对现金流量巴分析，可以有如八下收获：拔第一，现金流量癌表能够说明客户哎现金流入和流出氨的原因。例如是皑因为偿还债务还坝是购买消费品导霸致现金流出大幅跋上升？现金流入袄主要来源于工资挨还是红利？背第二，通过结合板对资产负债表的敖分析以及下文将败要讨论的比例分奥析，可以更深入巴的了解客户的偿案债能力。资产负蔼债表中反应的净安资产占总资产的

27、扳比例只是在理论癌上反映了客户的埃偿债能力，但并半不代表客户拥有按的实际现金支付板能力。只有对客叭户收入进行深入昂分析，才能真实瓣掌握客户的现金百支付能力，从而斑了解其实际偿债佰能力。背第三，现金流量案表能够反应理财唉活动对财务状况疤的影响。资产负暗债表只是静态的袄反应财务状况，笆只有通过对现金背流量的分析才能拌了解各类理财活阿动引起的现金变笆动情况，并把握艾客户财务状况的把变化趋势。邦（二）从现金收癌支的角度进行分傲析扮个人财务规划师伴在对客户现金流鞍量进行分析时应按考虑如下相关内把容：爸第一，般个人财务规划师凹首先应该具体分叭析各个收入支出傲项目的数额及其伴在总额中所占的隘比例。通过分项坝

28、分析，个人财务矮规划师可以根据拔常识和一般性数俺据判断客户收入白支出项目是否异芭常并提出改进建罢议。例如，如果唉某客户现金流入凹水平中等，家庭捌成员数额较少，爱但日常费用却很安高，就说明该客把户日常消费高于唉正常水平，存在阿改进空间。芭第二，对客户财胺务状况影响较大奥的固定性项目应哎重点关注，这些翱项目可以通过对皑客户历年现金流靶量表的时间序列昂分析来发掘。如爱果分析表明金融笆投资对某客户影佰响巨大，那么个斑人财务规划师应伴根据宏观经济走唉势向客户作出针靶对性的提示，经皑济不景气时应建半议客户抛出金融爱投资，经济繁荣吧时则应适当扩大搬投资。而对于临跋时性项目，尽管鞍有时可能数额较百大，但由于未

29、来安发生的可能性很八低，个人财务规埃划师应注意将其捌影响剔除。吧第三，任何客户爱都应该努力保持邦正的净现金流量爸。如果客户的净蔼现金流量为负值暗，说明客户的财拔务状况欠佳，需笆要变现资产或者捌负债才能维持正案常开支，如果这笆种状况持续的话办，该客户的净资颁产规模将日益缩捌减直至破产。因碍此，个人财务规败划师应该特别注办意帮助客户保持白正的净现金流量跋。改善收支状况靶无非是通过增收盎与节支两种基本哎方法，个人财务拔规划师应根据客白户具体情况制定扳重在增收、偏向柏节支或者两者并斑重的理财方案。翱（三）从现金流哀的性质进行分析氨现金流管理是个半人财务规划中，安很重要的一个部按分。许多普通家八庭都或多

30、或少地傲接触过类似于现百金流量表的管理碍方式，例如：记跋录日常开支的流八水帐，但很少有扮人会系统地对此败类现金流量表的半雏形进行系统化败的深入分析。其颁实和企业经营一艾样，分析现金流败状况可以更客观颁反映家庭实际财啊务质量，提高资拜金使用效率和有稗效控制财务风险癌。除了可以从现盎金流的流入、流捌出角度进行家庭暗现金流量分析外挨，还可以模仿企敖业财务学的方法捌，将现金流量分爸为：经营性现金蔼流、投资性现金斑流量、融资性现摆金流量。通过这懊种分析，可以获班得对家庭现金流捌量状况更加深入坝的认识。昂1、经营性现金艾流量吧对于个人现金流搬分析而言，一般班我们把通过自身板直接劳动所得的啊部分归为经营性爱

31、现金流入，如：拔工资收入，而把懊维持这种劳动状耙态所需要的成本拌支出作为经营性袄现金流出，如：按衣、食、住、行阿、娱等方面的支吧出。随着家庭主半要劳动力平均年拜龄结构的变化，笆这部分的现金流八量会呈现较大的暗波动性，周期性扳特征较为明显。爸一般来说，趋于颁老龄化的家庭这百方面的现金净流斑量会减少，如果俺希望维持生活质盎量的相对稳定，罢就必须从另外两碍个现金流量部分氨入手，这也是养扮老规划的要点所啊在。此外，经营瓣性现金流量也可皑以很好反映目前暗整个家庭的劳动懊工作产出效率，半可以细心去跟踪哎观察该类数据的岸变动状况，为职佰业选择和家庭角爸色分工提供参考懊建议。斑2、投资性现金扒流量唉一般家庭总

32、会积半蓄一部分资金，俺当投入这部分资跋金用于购买投资扳性资产时，我们吧将其归属为投资蔼性现金流出，例班如：投资房产，佰参与实体生意，邦购买债券、股票斑、基金，而回收盎投资以及获得投奥资项目所产生的按现金回报则归属岸于投资性现金流癌入，例如：转卖霸实物性资产，兑柏现债券、股票、暗基金，以及收到暗相应的利息、红办利所得。如何平霸衡投资性现金流挨量，从外部因素鞍来看主要取决于凹对投资标的的风拌险预期，从内部邦因素来看，则需熬要考虑在维持既昂定生活质量情况叭下的资金缺口状跋况。如果资金缺拜口严重，经营性暗现金流量不足以皑维持的话，我们笆就需要在降低生般活质量和收缩对按外投资上作出选伴择，更多时我们背会

33、依照外部因素胺服从内部因素的败原则。因为生活氨质量的倒退往往奥会对整个家庭的靶正常运转造成冲霸击，为了避免该案类风险可能要以扒丧失短期投资机艾会为代价。投资邦性现金流量同时伴也能帮助我们相板对远离市场，对按投资行为效率作叭出更客观的评价暗，可以就此追溯拔出投资收益的真靶正源头。啊3、融资性现金扒流量凹我们把任何形式翱的借贷型现金流般入归为融资性现唉金流入，例如：罢申请房屋贷款、吧学生贷款、商业胺贷款， 使用信埃用卡, 选用分笆期付款方式购买暗大额商品，乃至捌利用金融衍生工跋具进行投资，而皑所有因此类借贷绊型融资而产生的败资金流出则隶属哀于融资性现金流芭出，例如：支付按借贷利息。通常吧情况下，当

34、我们败对生活质量的要靶求不能依靠经营邦性现金流量满足伴时，会不自觉地爸偏向于融资性现胺金流，以缓解资拔金链抽紧的压力艾，但同时增大了岸资金杠杆的使用案力度。我们需要埃在生活质量和资扒金杠杆使用力度按之间寻求理性的拜平衡点。如前所巴述生活质量的下澳降会威胁家庭生半活的正常运行，跋但仅仅依靠融资爱性现金流维系的把生活质量依旧极跋为危险，由于使敖用财务杠杆，存罢在风险加速放大摆的可能。稗例：隘王坝先生是一家建筑八公司的经理，其般妻子是一家化妆氨品公司的销售人伴员。2004年坝王背先生和妻子的年暗税后工资分别为叭46万元和9.安6万元。另外稗王隘先生投资股票市芭场获得的红利以扒及家庭银行存款鞍的利息合

35、计数为叭5 760元 HYPERLINK / 柏。敖王唉先生一家目前一靶项重大的开支是哎偿还房屋的按揭败贷款，年度偿债哀为6.5万元。班另一项重大的开斑支是偿还汽车贷熬款，2004年哀为13万元。昂王八先生与他的财务扒规划师进行详细坝讨论后得到该家疤庭2004年现邦金流量情况如下傲表：岸收入项目背消费支出白应税收入瓣食物支出爸46400敖工资、薪金所得坝服装支出隘26800半 王先生工佰资耙460000白居住支出柏30000颁 妻子工资板96000埃交通支出霸27900柏利息、股息、红爱利所得袄5瓣760八教育支出挨26900隘应税收入小计般561760柏娱乐、文化支出蔼14000摆医疗支出拜

36、3300凹消费支出小计阿175300佰理财支出盎房屋贷款支出吧65000绊汽车信贷支出奥130000隘理财支出小计俺195000颁收入小计挨561760霸支出总计背370300邦盈余/赤字盎191460把三、个人预测现绊金流量表的编制版（一）编制个人懊现金流量表的目疤的及应注意的问绊题斑1、编制个人现摆金流量表的目的盎编制个人预测现岸金流量表的过程背实际上也就是制傲定个人或家庭未稗来现金收支预算班。预测现金流量办表的编制时期可颁以是一年，根据鞍需要可以是一个盎月甚至更短，如熬一个星期。超过案一年以上的预算懊一般没有什么作爸用，除非用以粗绊略估计未来一段稗时间的开销。编隘制现金预算的目罢的有以下

37、几个：办第一，管理支出佰。预算提供了将败实际支出与计划癌支出比较的标准扳。只有当一个家板庭认真按照计划蔼严格的控制支出疤，并将它与预算绊进行比较然后调拔整日常开支行为澳，预算才能发挥澳作用。稗第二，检查流动盎性。流动性关系吧到一个家庭能否般不借钱就可以支把付当期和近期的鞍账单。当一个家肮庭的流动性陷入胺较差的境地，个百人财务规划师应埃当帮助其制定尽蔼可能短的现金预翱算，从而严格监佰控费用支出情况把，使家庭流动性败尽快得以好转。翱第三，计划。从霸短期来看，预算傲关注家庭目标，氨因为大多数目标按都与积累资金有懊关。如果一个家熬庭明年准备出国耙度假，他们必须疤计划出资金的来盎源。从长期来看般，净现金

38、流量和癌总的节余使购买罢房产、汽车的重坝要决定因素。另柏外在家庭成员年氨轻和中年时期的岸积累，对于退休奥之后的生活水平癌意义重大。一个岸家庭需要估计出邦长期资金的需要鞍量，然后计划出隘为实现这一目标绊每年应当节省多俺少金额。背2、编制预算中岸应当注意的问题疤预算的编制不仅埃建立在对过去现八金支出状况的分拌析之上，更应当矮以未来理财目标氨为导向，同时充唉分考虑未来环境板变化对现金收支芭的影响。一旦成隘功的编制了令客哎户满意的未来现袄金预算，更加重奥要的步骤是帮助爱和监督客户严格捌执行预算，从而隘实现既定的目标霸。但是在编制和白实施预算时，个败人财务规划师也疤应当向客户表明伴任何预算都不可板能是一

39、成不变的耙，未来状况的改盎变可能迫使对预氨算加以调整，目芭前已经存在但未佰能考虑的因素则扳可能使预算执行暗的结果最终与目阿标向偏离。岸在个人或家庭的百财务收支平衡计搬划中，要注意如八下几个问题：阿第一，客户自身爸能力和资质对其板职业发展趋势的笆影响。生活在社蔼会生活中的人，拌尤其是打拼在职半场中的员工，职爸业生涯地走势，稗总是处于一个动八态的过程，总是芭决定于与其相关叭的种种社会关系扳。诸如，客户工案作是否得到上司肮肯定，客户创造胺性劳动成果是否芭得到上司认可，蔼客户才能是否得澳到上司赏识，客盎户整个团队中是唉属于建设性人物澳还是破坏性人物扒，等等。因此在柏对客户进行未来摆现金收入预测时绊，应

40、首先对客户隘职业发展走势作白出评估，并在财埃务收支平衡计划啊中留有余地。然巴而这种评估不论傲对于个人理财规挨划师还是客户本摆人都是充满挑战翱性的，一方面客肮户本身可能未能靶正确的认识自身班和未来的形式，肮另一方面在与客昂户进行交流的时笆候可能由于客户拜不愿意深入讨论袄这一敏感话题或疤者个人财务规划搬师错误理解等原氨因造成信息阻隔背和丢失。即使如俺此，为尽可能准按确的把握未来的佰发展趋势，并为唉客户制定出有价斑值和切实可行的白现金收支预算，版个人财务规划师啊充分重视这一问傲题，并作出一定邦的努力仍然是必捌要和值得的。随昂着个人财务规划懊师与客户之间交俺流次数的增加、捌感情和相互信任懊感的加深，交

41、流爱也会变得更加容哀易。胺第二，除了考虑隘客户个人能力、稗资质对其未来收班入影响之外，个凹人理财规划师也搬应当关注客户所鞍在企业、所处行盎业的状况。企业胺相对于效力于这敖个企业的员工来瓣说，是一个大的白生存环境。倘若巴客户所在企业在鞍竞争中被淘汰出瓣局了，那么，曾阿经效力于这个企败业的人们，也只邦能扳“芭树倒猢狲散敖”啊，各奔前程了。班如果在编制现金按预算时已经出现拜了这种可能性，跋而个人财务规划傲师没有加以考虑扮，一旦客户所在碍企业真的倒闭，叭对财务预算的执班行是灾难性的。奥一般情况下，当班一个企业属于新般兴产业、朝阳产氨业，且技术、管般理、市场营销和岸经营理念在本行败业中处于领先或敖相对领

42、先的状态俺时，在这个企业埃工作的人们，从半整体上说，他们疤的工薪福利待遇拌将随着企业的发皑展而提高。但 HYPERLINK / 背是，当一个企业肮归属的产业将整盎体衰退，或技术鞍滞后，或管理混版乱，或市场拓展鞍严重受阻，或经柏营理念发生明显半偏差而得不到有唉效及时纠正时。癌那么，效力于这扒个企业的人们，埃将随着企业效益哎的不断下滑以至疤亏损，赚钱的能柏力将不得不步步哎下降。在进行收安入预测时应当对胺这些行业因素和扳企业因素加以考岸虑。笆（二）个人预算暗现金流量表编制岸方法一个例子败个人预算现金流佰量表的编制以过暗去现金流量表为哀基础，根据宏观芭经济情况、个人扳未来就业和发展岸预测以及其他相耙关

43、因素的变动，肮对历史信息进行哎调整从而得到未唉来现金流量表。肮在调整过去数额氨以获得未来现金哀流量过程中，要摆注意对固定性项把目和临时性项目芭区别对待。对于绊固定性项目而言俺，只要以往产生跋该固定性收入或柏支出的原因仍然扳存在，而且没有安理由怀疑该原因懊会在编制预算的扒期间消失或发生蔼重大变化，则未岸来先进那流量就阿应当在原有的基伴础上考虑通货膨按胀和适度的增长背或减少率而得到翱。例如，目前家袄庭每年要缴纳2巴 000元的物跋业费，考虑到家八庭未来1年内不癌没有搬家的打算颁，而小区的物业安费今年来平均以摆5%上浮，那么伴就可以预测改项案目将在未来（1百年内）引起2 柏100元的现金拌流出。罢对

44、于临时性项目澳，则不能通过对佰以往发生的数额胺加以调整而得到半未来预算数，因半为临时性项目一肮般都具有不可持哀续性的特点。在敖预测临时性项目叭的流入流出金额搬时要注意考虑：扒（1）过去发生翱的临时性项目下暗一年度是否可能叭再次发生；（2盎）未来1年里是靶否会产生大的临扮时性项目，例如扒准备买车或买房芭等。还要引起注埃意的额是临时性艾支出还可能改变背固定性支出的结岸构，例如预计下岸一年年终购买汽笆车，除了会发生班临时性的首付支绊出外，还引起以奥后各期的固定性耙偿还车贷支出。斑编制预算现金流扳量表的最好方法疤是分别编制现金袄收入预测和现金摆支出预测，然后芭再将收入与支出癌汇总得到最终的班现金流量表

45、。下按面的两张表分别八反应了某客户预熬算年份里现金收柏入和现金支出情斑况。两张表的结案构基本一致。第傲一列是敖“艾收入项目芭”皑或安“碍支出项目笆”搬。第二列是上年啊各个项目实际发案生数额，这一数把额可以从以往的扒现金流量表中获疤得，也可以是在笆编制预测现金流背量表时由个人财跋务规划师和客户颁共同讨论确定。霸第三列是预计的盎增长比率，值得岸注意的是在预测按该数额时，应当伴遵循谨慎性的原拜则，对于收入项白目应当尽可能低鞍估其增长比率，盎对于支出项目则半应当合理的高估埃增长比率。以防傲止过于乐观的预巴算给未来的执行把造成被动的局面胺。另外，如前文哎分析的，对于临皑时性项目，历史芭数额一般是不相凹关

46、的。必须站在瓣新的平台上单独爱进行预算，这一岸点与企业中使用爱的唉“哀零基预算捌”爱有一定的相似性傲。蔼收入预测表 捌 客户：XX 矮 预测年份x扮xxx安收入项目俺去年实际发生额耙预计增长率%盎预计发生额版工资瓣180 226哀5%佰189 237半奖金和津贴叭55 000哀5%绊57 750俺租金收入伴12 000奥2%袄12 240版转让有价证券收伴入凹0隘临时性收入扮40 015懊银行存款利息般518傲0%昂518霸遗产继承收入胺67 800袄临时性收入疤0柏收入总计案315 544柏299 760笆支出预测表 叭 客户：XX 啊 预测年份安xxxx百支出项目爸去年实际发生额颁预计增长

47、率%傲预计发生额懊膳食费用俺27 000捌5%艾28 35白0版交通费用班12 000佰3%拔12 360拔子女教育费用奥20 000啊6%稗21 200胺所得税俺49 397稗5%袄51 867安医疗费阿2 200俺0%霸2 200爸人寿和其他保险隘32 000按3%氨32 960翱房贷败38 000俺0%傲38 000扮衣物购置白6 000按2%埃6 120半旅游费用败30 000霸临时性支出办10 000碍房地产投资暗0懊临时性支出颁250 000八支出总计搬216 597绊453 057哎对未来的预算必捌然存在着估计，办这也就使的预测八现金流量表不可邦能是一张十分精般确和必然会实现巴的

48、报表。例如，耙在本例中，做预俺测时客户表示希癌望在来年购买一蔼房地产，客户很稗可能并没有关于吧在何处购买房产靶、购多大面面积巴、能够接受什么昂样的价格等清晰爸的概念，相反他拔可能仅表示出购八房的预算不超过瓣80万，首付最凹可能的金额为2凹5万等信息。此肮时预算就应当基把于这些最可能的扳预测进行编制。百（三）关于预算佰的实施巴如果编制预算的奥目的仅仅是为了岸对未来做一个预绊测，那么编制预艾测现金流量表的扳收益可能无法弥癌补其成本。预算昂的编制确实很重吧要，但更加重要懊的是在今后如何稗落实。一个有效靶的方法是首先将蔼年度预算进一步奥细化，例如编制斑按月的现金流入巴和流出预测，然皑后按月执行预算安一

49、个月，在月末靶将每一类型的实案际开支与预算支般出相比较。如果罢实际开支比预算胺的要多，那么应班当提醒客户在下邦一个月减少该项背目的支出，或者稗由于客观环境的叭变化在与客户商敖讨的基础上对这背一项目的预算进埃行调整。在考核佰和监督客户预算瓣执行的过程中，搬个人财务规划师翱应当牢记执行预蔼算的责任和最终百收益都属于客户板本人，个人财务奥规划师没有权利斑去强制性要求客蔼户执行某一计划稗，也不能根据客靶户执行计划的好盎坏对其进行奖惩佰，个人财务规划背师只有不断提醒澳客户执行现金预扮算对于实现其财扮务规划目标的重阿要性以激励客户澳努力实现预算。绊值得注意的是我盎们在上面的讨论白中更加关注支出办的控制，而

50、没有盎考虑实际收入与碍预算发生偏离后稗的情况，这是由氨于与支出相比，隘客户控制收入的搬能力要差的多。半例如工资、奖金半虽然在一定程度哎上受到客户努力瓣程度的影响，两啊者之间的关系要澳比简单的线性关癌系复杂的多。当翱预算收入与实际罢收入发生了大的芭偏差，更可能采爸取的步骤是调整啊预算而不是强求蔼客户改变其不可罢控因素。翱有时候客户是由般于没有时间、没靶有养成习惯或缺罢乏必要的手段来昂控制费用的支出袄，这时候个人财扮务规划师应当为坝其提供必要的技八术支持。比如设靶计书面的表格帮隘其记录日常开销爱、开发一些ex皑cel表格给用板户用以汇总收入八和支出情况、定啊期与客户会谈帮颁助其分析收支状办况和可能

51、采取的翱改进措施等。关埃于财务规划的执捌行和监督将在下靶一章详细讨论。坝案例：一位国外案注册财务规划师熬给其客户提供的拔建议 阿瑟.J.基文，个人理财怎样把钱变成财富，中译本（王锦霞等译），经济科学出版社，2005年8月的1版，第6162页。绊下面是一位注册把财务规划师为其皑客户如何汇集和蔼存放有关现金支鞍出的原始材料的半建议：哀（1）在你的房挨子里找到一个存斑放记录的地方。罢（2）为每一种跋类型的月账单制坝作一个文件夹，稗用以保存购买物般品的收据、质量鞍保证书、存款存袄根、福利金和保背险文件、投资报靶告、银行现金收碍支报告、汽车和啊房屋记录以及I耙RS相关的项目邦。蔼（3）在每个账摆单上记载

52、你支付埃账款的日期和用坝于支付支票的金瓣额。然后将它们暗放在相应的文件艾夹里。爱（4）将你的付袄款收据放在你设暗计的收据夹里，霸然后使它们的数澳据与月报表种的巴数据一致。当你翱支付账单时，把氨收据定在报表的扒某一部分，并放拜入文件夹中。保奥留所有的信用传搬票以确保费用已伴支付。在你报表肮中应注释相关的皑问题，信用卡公罢司的电话号码或拌者你的税单里扣氨减的费用。靶（5）你为账单摆打电话给公司时鞍，在你的复印件澳中记下日期、时靶间、和谁说话以哎及解决办法。岸（6）只有清除挨文件时，才能扔霸掉账单或单据。绊（7）当你清理唉文件夹时，把那版些无关于消费而伴是支付税金的材哎料和瓣存款存根转移走邦，捆起来

53、存放1碍年。此后可以将颁其中大部分无用哎的处理掉。般第三节 财务比伴率分析拔家庭资产负债表拜和现金流量表有坝利 HYPERLINK / 暗于了解家庭的财懊务状况，但它们哎并不能提供所有爱的关于财务状况阿的信息。个人财罢务规划师可以运蔼用家庭资产负债邦表和现金流量表芭提供的丰富数据八为基础，计算出啊很多具有不同经扒济意义的财务指安标，并据此对客埃户的资产负债情按况和现金收支情巴况进行分析，从敖而找到优化财务奥状况的措施和实绊现客户期望的财隘务规划目标的途白径。奥可供个人财务规敖划师选择的财务昂比率有许多种，扒但主要可以分为胺反应家庭变现能跋力、偿债能力和拔未来发展能力三坝个方面。我们价盎格有关财

54、务指标岸的类别、名称和吧经济含义总结在靶下表中：胺种类案名称伴变现能力拜流动比率流动瓣资产/流动负债扒月生活支出偿还矮比率流动资产摆/月生活支出霸偿债能力拜债务比率总负耙债/总资产俺净资产偿付比率哎净资产/总资拜产拜收入负债比率捌负债/税前收入矮发展能力昂储蓄比率盈余巴/税后收入爱投资与净资产比扮率投资资产/白净资产埃一、家庭变现能熬力：客户有足够拜的财务资源应付捌紧急情况么？艾所谓家庭财产的哎变现能力是指家摆庭在遇到未曾预拌料的支出需要时坝，不用花费高昂袄的成本动用或者伴变现各种长期资案产，而解决面临颁财务问题的能力搬。人们常常在生袄活中遇到一些尴奥尬的情况，例如挨因为未能很到对拔收支进行规

55、划，捌不得不在急需用伴钱的时候取出尚扮未到期的定期存颁款从而失去利息暗收入，或者是不瓣得不在时机尚未办成熟的情况下出吧售持有的有价证耙券而失去盈利的般机会。这些情况巴的发生，都反映挨出家庭没有维持阿一个必要的财务袄变现能力。靶反映家庭变现能蔼力最常用的指标肮包括流动比率和隘月生活支出比率办。流动比率等于耙家庭拥有的流动傲资产除以流动负把债，它反映了客笆户利用可随时变隘现资产偿还债务耙的能力。这里的巴流动资产主要包案括客户的手头现岸金、活期存款、案短期债券以及其癌他短期的市场投百资工具等现金和胺现金等价物。一袄般来说，这一比挨率应当保持在0凹.7左右。该比氨率偏低，意味着伴当经济形势出现阿较大的

56、不利变化吧时，客户无法迅邦速减轻负债以规颁避风险；而如果般该比率过高，由爸于流动资产的盈俺利能力一般较差澳，意味着该客户盎过于注重流动资奥产，因此也反映版出财务结构不仅皑合理。判断流动靶比率是否合理还唉有参考客户对风安险的态度，尽管凹大多数人可能都熬是风险规避型的拔，但对风险的规蔼避程度仍然有很罢大不同。老年人傲可能更加保守，耙而且考虑到其收捌入的稳定性和因佰身体健康等原因笆导致的开支的不办可预测型，可能哀应当保持更高的背流动比率。而对昂于那些参加工作败不久，收入处于啊上升阶段的年轻熬白领，可能更加白偏好较低流动比摆率的家庭财务结熬构。个人财务规袄划师还应当注意肮分析客户该指标背在各期之间的变

57、邦化，特别是当该摆指标出现下降趋鞍势，应当进一步靶分析是什么原因按导致其下降？这挨种趋势是否会持埃续？如果继续下班降，对个人未来按财务状况以及理隘财目标实现的影柏响是什么？如何把改变这种趋势？霸运用流动比率的版一个重要问题是般这一指标没有反唉应许多每月必须柏发生的支出，由阿此我们引入另一靶个反应家庭变现疤能力的财务比率靶即月生活支出偿隘还比率，它等于柏流动资产除以每半月支出。一般而奥言，如果客户流邦动性资产可以满澳足其三个月的开颁支，即流动性比把例大约为3，理班财专家可以认为柏该客户资产结构盎的流动性较好。埃但是，由于流动安资产的收益一般懊不高，对于一些唉有收入保障或工柏作十分稳定的客暗户，其

58、资产流动柏性比例可以较低颁，如果他们把更跋多的资金用于资搬本市场投资，就肮能够获得更高的办收益。另外在分吧析这一指标时，哎个人财务规划师绊还应当考虑个人八/家庭拥有信用拜卡的影响。因为芭许多信用卡可以扒提供一定时期和靶数额的免息或低绊息透支，这样以败来家庭可用以应爸付突发性事件的蔼资金实际上大于袄资产负债表上所拜列的流动资产。板也就是说不考虑傲信用卡的影响可跋能会低估家庭的扒变现能力。凹二、偿债能力：罢客户有能力偿还扮债务么？澳偿债能力指标反白应家庭是否过渡盎负债以及能否偿哎还中长期债务的靶能力，重要和常柏用的偿债能力指摆标包括债务比率拌、负债收入比率稗、净资产偿付比班率等。（一）债务比率奥债

59、务比率类似与挨公司理财中的资阿产负债率，等于芭客户负债总额与颁总资产的比值。拔这一比率较为直爸观的反映出了家皑庭资产中负债所癌占的比率。一般暗而言，家庭的负罢债比率应当低于斑50%，但也不瓣应当过低。如果安客户的负债比率阿太高，负债在资蔼产中的比重过大绊，客户的大部分扳收入将用来偿还艾利息和本金，实叭际上没有能力来敖增加属于自己和扮家庭的财富。更搬为严重的是，过岸高的负债比率还摆意味着客户的大办量开支依赖负债扳来解决，一旦出啊现债务到期或收敖入水平下降的情罢况，就很容易面矮临损失资产甚至巴资不抵债的困境疤，严重时会迅速安破产。然而过低坝的负债比率则反巴映出客户没有合白理利用其应债能暗力提高个人

60、资产挨规模和生活质量氨，其财务结构同矮样需要优化。实暗际上随着经济迅巴速发展，以及住坝房和用车的市场背化，越来越多的哀家庭实际上难以拌完全凭借自身财颁产的积累一次性爸的购买房屋或车扮辆，按揭购房和耙买车已日益成为摆家庭必选之径。矮（二）净资产偿蔼付比率稗净资产偿付比率暗时客户净资产与暗总资产的比值，癌它反映了客户综按合还债能力的高昂低，并帮助理财暗师判断客户面临巴破产的可能性。 HYPERLINK / 板理论上，偿付比拌例的变化范围在败0到1之间。一案般客户的该项数奥值0.5较为适八宜，如果其偿付巴比例太低，意味案着他现在的生活安主要靠借债来维哎持，一旦债务到坝期或经济不景气扮时，客户的资产爸