某服装公司财务分析

1、 PAGE PAGE - 96 -PAGE - 1 -目录疤第一章 公司情巴况安简唉介搬第二章 扒战略分析凹 第颁一把节 宏观经济环鞍境分析傲第二氨节 行业分析啊第三章 会计分疤析盎 第一节 识把别关键会计政策笆和会计估计懊 第二节 分挨析关键会计政策啊和会计估计案第四章 资产负叭债表的分析白 第一节 资颁产负债表的水平哎分析跋分析及评价昂第二节 资产负伴债表的垂直分析罢及评价胺第五章 所有者澳权益变动表的分拔析爸 第一节 所半有者权益变动表袄的水平分析耙及评价背 第二节 所板有者权益变动表懊的垂直分析百及评价坝第四节 鼓励政挨策对所有者权益肮影响的分析靶及评价胺第六章 利润表拜的分析罢 第一

2、节 利奥润表的水平分析吧及评价蔼 第二节 利皑润表的垂直分析百及评价颁 第三节 营八业利润的分析及澳评价坝第七章 现金流拜量表的分析斑 第一节柏 现金流量表的叭水平分析及评价胺 第二节 岸现金流量表的垂艾直分析及评价稗 第三节 瓣现金流量表的主拌要项目分析及评岸价唉第八章 财务效艾率分析拌 第一节 企颁业盈利能力分析艾 第二节 企拌业营运能力分析般 第三节 企哎业偿债能力分析按 第四节 企鞍业发展能力分析拔第九章 企业综案合分析和业绩评办价按 第一节 企隘业综合分析扳 第二节 企昂业捌的把业暗绩评价疤第一章皑 公司情况简介阿 昂 般 唉 摆 氨 挨 爱 摆第一节 公司产稗生背景盎福建七匹狼实业

3、胺股份有限公司（班股票代码002澳029）位于福扮建省晋江市，七搬匹狼品牌创立于唉1990年，恪芭守用时尚传承俺经典，让品牌激捌励人生的企业爱使命，在立足于笆对博大精深的中氨华传统文化积极唉挖掘的同时，将爱西方流行时尚元柏素融于自身设计班理念，并致力于扮推动中国传统文靶化与现代时尚创白意产业的契合。皑七匹狼不仅为人拔们提供丰富的产斑品，更提供一种爸文化精神与生活阿方式。经过多年拌经营发展，七匹把狼品牌服装已连矮续十一年在中国鞍市场占有率第一爸，在休闲男装市吧场占有率名列全罢国第一。作为中白国服装业首家高袄科技上市公司，邦在行业内率先系鞍统提出服装品牌班文化经营理论，班形成了以品牌为凹核心、以生

4、活形敖态产业为主导的叭现代企业经营体般系。瓣从创业至今，始澳终着力于创立自靶主品牌，凝练积阿极向上的的价值熬观，创建具有七霸匹狼特质的品牌版文化。男人不袄只一面，是七懊匹狼的品牌口号盎第二节 公司基案本现状公司基本情况艾公司股权基本结邦构澳实际控制人与公拜司之间的产权和搬控制关系图如下佰：陈鹏玲周少明周少雄周水伟拌 埃 癌 背 福建七匹狼集团有限公司班 唉 摆 3澳0% 挨 30%扒 爱30% 隘 5%福建七匹狼实业有限公司40.71%商品企划按在商品企划方面柏，七匹狼拥有大澳批专业的服装设懊计人才，最大限挨度地运用多年累按积的技术和经验百，并且充分想象哀顾客在何种场景叭穿着七匹狼服装般，进行

5、以顾客价安值为中心的开发胺设计。目前，七把匹狼已经与法国巴、日本、香港的白前沿服装设计师懊开展合作，对七按匹狼自创品牌进百行主线和支线的案开发，保证始终霸向消费者提供最俺新的时尚服装商吧品，经过二十年板的经营，在中国巴市场创造良好的阿商品价值。工业制造爱在工业制造方面癌，七匹狼拥有占拔地120000败平方米的福建金搬井工业园区，绿阿化面积达到50熬%以上，是一座八规划合理、管理霸规范、功能齐全半、宽敞洁净的现拌代化工业园。园案区内的七匹狼生捌产事业部，拥有奥几十条生产线，疤可以同时生产休氨闲茄克，T恤、哎休闲裤、正装西笆服西裤等齐全的皑服饰商品。公司拌不仅率先实现了芭各种工业缝纫设芭备的电子化

6、，还佰对包括服装以及拌帽子的后整理和霸包装做出贡献。八先进科学的ER胺P生产管理系统伴，为七匹狼构筑把以数字技术为基翱础的现代化服装安企业生产体系，按同时满足国内国懊际客户的需要。通路营销案在通路营销方面耙，七匹狼率行业盎之先导入CIS拌系统，引入特许摆经营。采取直营暗销售与特许加盟疤相结合的渠道管唉理模式，通过缜佰密的ERP营销胺信息管理、科学凹的营销培训以及矮适时的营销服务拜，与全国的合作岸伙伴形成良好的扮沟通与良性的互俺动，构建起互惠背互济的共赢体。摆发展至今，七匹耙狼全国终端网点爱已达3000多埃家，并在全国设熬立福建、北京、扒上海三大物流与熬信息中心，二十绊多个省级物流与阿信息分部，

7、通过袄先进的信息网络笆系统对销售网点坝进行适时的物流盎配送服务和信息唉交流服务，最终袄通过终端网络将班产品和价值观传岸递给终端客户。氨从2007年起凹，七匹狼在全国拜开设多家大型旗皑舰店和生活馆。翱在多种不同风格鞍的店铺中，七匹叭狼把传统男装、岸男性服饰、家庭芭服装、家居用品笆等合为一体，全盎方位的诠释现代芭男性生活的方方阿面面，最终展现埃一个拥有温柔、拔孤独、英雄、领摆袖等多种气质的澳男性形象，以终白端渠道的建设来癌衬托出品牌的内鞍涵。品牌传播搬在品牌传播方面班，致力于营销模肮式的创新，七匹暗狼将体育与品牌板相结合的模式为罢中国男装品牌的岸营销方式开启先岸河。2003年瓣和2005年，唉七匹

8、狼两度携手般皇马中国行哀，成为国内首屈颁一指的成功体育挨营销案例。两度哎成为皇马队中案国之旅的唯一矮指定服饰赞助商绊不仅与企业文化巴不谋而合，更因跋其国际化的经营斑战略借助世哎界顶级的足球俱罢乐部，加快七匹吧狼品牌国际化的扮进程。凹第二章 战略分巴析芭 搬 坝第一节 宏观经版济环境分析白一、袄与公司经营有关傲的宏观经济层面邦及外部环境的发矮展状况唉2011 啊年，受宏观面的矮政策支持以及通罢胀效应的支撑，坝消费景气度不断懊好转。岸安 盎报告期内，经济八结构逐步转向消艾费驱动熬,斑居民收入逐步增霸长矮,靶政策对消费进一胺步刺激和拉动坝,碍居民消费倾向出白现持续改善。澳2011 哎年服装类零售额瓣

9、比罢2010 暗年增长耙37%背，蔼百家零售企业零绊售额前俺9 板月增长良好，尽鞍管在坝10 凹月和白11 叭月有所回落，但搬在芭12 矮月又快速回升。罢整个消费景气度隘处在高位运营，靶为品牌服装公司扒消化库存，提升岸精细化管理创造碍了良好的外部空版间。案坝 2011 搬年气候异常，同傲时春节提前，缩氨短服装行业销售拌时间。败二、唉经营环境分析：国内市场变化昂2011 挨年良好消费态势暗有利于终端库存疤的及时消化挨,敖带动后续订货量氨的增长从而对销爱售收入构成积极叭影响。但天气因吧素给本年秋冬服叭装特别是秋季服碍装销售带来一定奥影响。应对天气凹变化，公司鼓励叭经销商积极回笼把现金，配套灵活澳有

10、效的促销政策阿，努力克服天气啊影响，渠道秋冬柏库存控制在可以傲接受水平，预计巴不会对扒2012佰年业绩产生重大扮影响。国外市场变化唉公司以内销为主罢，国外市场变化瓣对公司业绩无直熬接影响。公司国拜外市场比例很小胺，同时由于品牌般门槛，出口转内般销企业与公司定傲位不同，对公司皑市场份额没有重颁大影响。信贷政策调整霸公司运营情况良败好，所处行业为凹政府鼓励行业，耙 矮信贷政策调整对拌公司无重大影响版。汇率变动叭本年度，公司出吧口业务占总销售按比例很小，同时胺公司进口原材料靶很少，汇率变动按对公司影响很小百。翱2012 稗年，公司继续以哎内销为主，汇率拌变动预计对公司鞍业绩影响较小。利率变动胺本年度

11、，公司短懊期借款金额为般46,550 拔万元，利率变动稗增加公司财务费罢用，但对公司业哎绩影响不大。公霸司拟向资本市场拜募集资金，预计埃资金到位后，短伴期借款金额可能碍会下降，但如果办公司发行短融券吧，则利率变动可按能影响公司财务懊费用。俺成本要素的价格肮变化白公司为品牌运营柏企业，在现有模唉式下可以控制公白司毛利率，成本背要素价格对公司蔼影响较小。公司袄业态决定成本要叭素的价格变动对鞍公司不会带来太傲大影响。背第二按节靶 行业分析板一、行业发展趋吧势艾随着消费升级的唉逐步演进，服装傲行业的竞争已经爱从盎“安品牌服装哀”岸与笆“蔼非品牌服装埃”背之间的竞争，转肮向般“哎品牌服装案”办之间的竞争

12、。而胺品牌服装公司经疤过前几年发展，鞍单纯依靠外延扩胺张的发展态势已按经不能适应目前矮的市场环境，行背业企业纷纷向邦”昂零售柏“绊企业转型，试图半通过内部改造最敖终实现终端平效搬上升从而带动新俺一轮的快速发展懊。把二艾、公司面临的市伴场竞争格局半坝 傲公司处于中档男碍装梯队，主要竞版争对手集中于晋袄江企业，龙头企佰业大体发展进程背相当，目前均处袄于吧“版转型柏“暗阶段，由此带来敖终端资源抢夺和伴人力资源竞争异把常激烈。懊以下优势和长处疤为公司成为竞争爸中的佼佼者提供半了可能：扮“爸七匹狼般”柏品牌知名度和美鞍誉度。哎敖 癌产品品类丰富唉,跋同时经过长期运搬营，已经沉淀部邦分核心竞争力的扒产品品

13、类。耙扒 奥经过前期规范运矮作，公司各项内班控制度及内控流瓣程已经相应健全埃，可以有效地控罢制公司在转型中瓣的各项风险。瓣哎公司在资本市场氨具备良好的美誉板度和信任度，容稗易从资本市场获矮取资金支持。芭三、公司未来战八略佰管理层所关注的俺未来发展机遇及搬挑战这是最好的埃时代，这是最坏坝的时代；战略转伴型时期，激进可搬能带来损失，保柏守可能遭致落后拌；如何寻找合适安的发展步骤，谨敖慎面对未来发展白中的机遇和挑战哀，是管理层不断拌思考的问题。近奥年来，公司大胆柏假设，小心求证敖，在稳健发展与芭长期战略间寻找蔼平衡点。（1）机遇哎通过内部改革进拔行战略转型，有巴利于转型期企业办的稳定发展和过蔼渡，同

14、时转型成疤功后有机会迅速艾扩大销售收入，阿扩大市场占有率靶。（2）挑战霸内部改革需要时办间才能产生效果蔼，其对于企业的胺改造是循序渐进哎的，有可能因为奥发展速度慢于竞白争对手而导致市班场份额下降。拜（吧3凹）公司未来发展啊战略爸企业长期发展战扮略：公司坚持以埃品牌服装营销为盎核心产业，集中颁资源强化公司在败服装品牌塑造及按市场推广、产品伴设计研发、销售邦渠道建设及供应懊链管理方面的优瓣势，扩大产品销隘售规模与市场占扳有率，打造中国袄休闲男装领域的扳强势品牌运营公艾司。公司中期发氨展战略：集中资搬源进行销售渠道稗与产业链管理方笆面的建设，深入伴公司内部管理，懊推动公司销售收俺入规模与产业链办管理

15、水平的提高颁第三章 会计分斑析背一、绊 柏识别关键会计政奥策和会计估计霸根据披露的财务邦报表资料我们可百以了解到七匹狼芭在本年度发生了埃以下关联交易：岸本报告期内，公暗司累计委托关联背法人店务通（福阿建）货架制造发唉展有限公司生产邦家具、配件、装鞍修材料人民币翱2,992.7伴9 蔼万元，向控股股绊东福建七匹狼集癌团有限公司承租跋房屋费用坝22.02 岸万元。公司累计岸向关联法人福建霸七匹狼鞋业有限岸公司销售鞍产癌品和提供劳务人瓣民币班9.28碍万元，公司累计俺向关联法人晋江癌金祥房地产开发敖有限公司销售产爸品和提供劳务人蔼民币拜50.41凹万元，公司累计伴向关联法人七匹奥狼控股集团股份霸有限

16、公司销售产跋品和提供劳务人拜民币佰122.87邦万元，公司累计爸向关联法人晋江凹市晋南水城投资版有限公司销售产靶品和提供劳务人案民币绊25.09拌万元，公司累计熬向关联法人恒禾败置地（厦门）股爱份有限公司销售靶产品和提供劳务坝人民币柏12.30斑万元。挨福建七匹狼鞋业唉有限公司、恒禾笆置地（厦门）股拌份有限公司及店俺务通（福建）货皑架制造发展有限胺公司均为七匹狼柏控股集团股份有伴限公司之控股子熬公司，七匹狼控奥股集团股份有限班公司及晋江市晋芭南水城投资有限八公司为福建七匹啊狼集团有限公司蔼之控股子公司，芭晋江金祥房地产柏开发有限公司为埃福建七匹狼集团唉有限公司参股企爸业，福建七匹狼扒集团有限公

17、司持敖有本公司爱40.71%佰股份，为本公司矮控股股东；本公坝司董事周少雄、班周少明、周永伟伴及其配偶持有福吧建七匹狼集团有半限公司澳95%摆股权，为本公司巴实际控制人。上唉述公司为本公司板关联法人。芭由此我们就提出稗疑问，是否在这百些关联交易中存败在利益输出昂或输入鞍的行为呢？这一疤点值得我们怀疑坝。案二、百分析关键会计政埃策和会计估计败以及熬会计信息披露质般量信息翱依据七匹狼公司扳财务报告，笆上述交易均遵循挨公允原则，成交懊价格依照市场定胺价（投标合理定坝价）原则，同时般履行了相应的审扮批程序并按要求疤进行了公告。相吧关关联交易满足安了公司产品丰满跋度以及快速拓展巴终端的要求，没阿有损害上

18、市公司瓣利益，也没有损癌害公司其它非关笆联股东的利益，板对公司独立性没碍有影响，同时公斑司主营业务不会胺因此类交易而对邦关联人形成依赖啊。佰但是，观察主要癌的财务数据，发八现该公司相关的半款项的披露中并伴没有这些业务往暗来的列示，叭只是在年末关联爱方的应付账款栏败披露了个别的应爱付账款余额，因耙此，针对这点，笆该公司为了让现笆有股东和潜在股氨东对公司的财务熬状况更加了解，癌企业应对这些类办似的较重要的项癌目较详细的披露胺，让股东们充分袄了解公司资金的氨来龙去脉，更放凹心地对本企业进爸行投资，那么企奥业的未来筹资渠耙道也会因此而变哀得更加宽阔，企安业在银行和商业袄信用方面也会得柏到相应的提升。按

19、第四章岸资产负债表分析艾第一节 资产负捌债表的水平分析岸企业的资产规模摆的大小能清晰的半表明一个企业的澳企业经营能力和俺资金利用率，通搬过多资产负债表翱的分析能够很好安的了解一个企业凹经营活动是否正叭常进行和资金的扒周转缓慢，那么澳接下来根据七匹坝狼集团的资产负拜债表编制水平分皑析表如下拌：伴资产负债表水平哀分析表罢报表日期癌2011/12拜/31跋2010/12暗/31佰变动额拜变动率熬对总资产的影响懊单位靶元扒元巴元版（%）岸（%）鞍流动资产拔扳百岸啊哎货币资金板2757530鞍00.00 摆1440490斑00.00翱 白1317040爸00.00 胺91.43扳5.41 半结算备付金斑

20、0.00 盎0.00 佰0.00 暗蔼0.00 搬拆出资金傲0.00 吧0.00 翱0.00 柏把0.00 颁交易性金融资产巴0.00 傲0.00 啊0.00 爱熬0.00 摆衍生金融资产扳0.00 伴0.00 安0.00 霸绊0.00 搬应收票据拌1452250捌00.00 捌1499640摆00.00 哎(473900板0.00)哀-3.16 皑-0.19 把应收账款白3428380罢00.00 矮3177360安00.00 哀2510200啊0.00 败7.90 奥1.03 氨预付款项案5434020扮00.00 盎3530760懊00.00 绊1903260肮00.00 斑53.91

21、巴7.81 案应收保费办0.00 澳0.00 伴0.00 百艾0.00 熬应收分保账款伴0.00 斑0.00 安0.00 哀半0.00 昂应收分保合同准坝备金耙0.00 笆0.00 按0.00 拌摆0.00 稗应收利息熬781998.埃00 霸0.00 叭781998.唉00 阿败0.03 爸应收股利翱0.00 矮0.00 靶0.00 败爸0.00 肮其他应收款矮1344720拜0.00 白1370890坝0.00 八(261700半.00)颁-1.91 氨-0.01 安应收出口退税板0.00 爸0.00 扒0.00 巴拔0.00 爸应收补贴款伴0.00 皑0.00 傲0.00 按阿0.00

22、笆应收保证金瓣0.00 肮0.00 熬0.00 奥柏0.00 袄内部应收款柏0.00 八0.00 霸0.00 耙昂0.00 盎买入返售金融资暗产巴0.00 叭0.00 版0.00 疤办0.00 隘存货搬6424770伴00.00 袄39斑5293000艾.00 澳2471840阿00.00 隘62.53 啊10.15 芭待摊费用挨0.00 隘0.00 叭0.00 罢稗0.00 搬待处理流动资产扳损益暗0.00 岸0.00 按0.00 艾碍0.00 巴一年内到期的非罢流动资产敖1066250按00.00 俺1575590安.00 爱1050494啊10.00 八6667.31埃 芭4.31 唉其

23、他流动资产百9131760皑0.00 稗0.00 邦9131760吧0.00 袄按3.75 氨流动资产合计哀2161870柏000.00 搬1375400懊0把00.00 疤7864700靶00.00 摆57.18 爸32.29 耙非流动资产岸柏挨0.00 拜艾0.00 拔发放贷款及垫款八0.00 挨0.00 斑0.00 安爱0.00 奥可供出售金融资扳产叭0.00 摆0.00 懊0.00 巴唉0.00 哎持有至到期投资肮0.00 板3628520岸00.00 瓣(362852背000.00)芭-100跋-14.90 办长期应收款搬0.00 八0.00 耙0.00 爸胺0.00 叭长期股权投资

24、岸1713560傲.00 败0.00 巴1713560盎.0阿0 鞍绊0.07 半其他长期投资把0.00 埃0.00 埃0.00 版霸0.00 癌投资性房地产熬5387050柏00.00 扒4679760埃00.00 熬7072900爸0.00 凹15.11 袄2.90 柏固定资产原值肮3375550癌00.00 耙1728130巴00.00 叭1647420摆00.00 碍95.33 疤6.76 版累计折旧啊1025820昂00.00 绊8194990俺0.00 俺2063210傲0.00 吧25.18 颁0.85 盎固定资产净值暗2349730盎00.00 拌90863绊500.00 瓣1

25、441095跋00.00 般158.60 癌5.92 靶固定资产减值准碍备隘0.00 把0.00 矮0.00 唉版0.00 哎固定资产净额埃2349730伴00.00 拔9086350背0.00 澳1441095俺00.00 澳158.60 扒5.92 艾在建工程霸2149750疤0.00 摆1271590版0.00 班8781600绊.00 邦69.06 搬0.36 埃工程物资阿0.00 艾0.00 佰0.00 鞍摆0.00 耙固定资产清理稗0.00 耙0.00 盎0.00 巴岸0.00敖 鞍生产性生物资产半0.00 敖0.00 伴0.00 叭鞍0.00 吧公益性生物资产岸0.00 皑0.0

26、0 版0.00 班捌0.00 败油气资产埃0.00 胺0.00 绊0.00 翱鞍0.00 班无形资产斑1916290氨0.00 哎1961600皑0.00 肮(453100摆.00)百-2.31 肮-0.02 熬开发支出斑0.00 把0.00 癌0.00 扮蔼0.00 版商誉柏2504800敖0.00 笆0.00 芭2504800班0.00 靶捌1.03 疤长期待摊费用盎3491210矮0.0半0 澳1506500暗0.00 凹1984710白0.00 搬131.74 按0.81 矮股权分置流通权拜0.00 碍0.00 捌0.00 皑版0.00 耙递延所得税资产稗1550400把00.00 艾

27、9139160扮0.00 捌6364840扒0.00 稗69.6436伴2.61 敖其他非流动资产版0.00 爸0.00 拔0.00 懊拔0.00 摆非流动资产合计佰1031050氨000.00 碍1060480按000.00 袄(294300伴00.00)哎-2.78 岸-1.21 把资产总计邦3192920阿000.00 绊2435880熬000.00 绊7570400蔼00.00 袄31.08 暗31.08 搬流动负债拌鞍白0.00 柏昂0.00 哎短期借款敖2560000芭00.00 傲0.00 巴2560000拌00.00 啊稗10.51 熬向中央银行借款爸0.00 傲0.00 巴0

28、.00 奥俺0.00 绊吸收存款及同业半存放安0.00 巴0.00 叭0.00 岸蔼0.00 叭拆入资金癌0.00 班0.00 班0.00 袄扒0.00 傲交易性金融负债败0.00 八0.00 翱0.00 挨叭0.00 傲衍生金融负债隘0.00 柏0.00 巴0.00 背艾0.00 柏应付票据按1455600靶00.00 柏1355470靶00.00 巴1001300巴0.00 八7.39 爱0.41 昂应付账款白2725710颁00.00 隘2188580坝00.00 氨5371300奥0.00 疤24.54 凹2.21 疤预收款项吧3503590把00.00 跋3241770哀00.00

29、般2618200阿0.00 胺8.08 敖1.07 阿卖出回购金融资哎产款挨0.00 俺0.00 袄0.00 俺傲0.00 罢应付手续费及佣斑金版0.00 拌0.00 傲0.00 按俺0.00 颁应付职工薪酬皑4593680昂0.00 般3632110扮0.00 颁9615700败.00 唉26.47 氨0.39 耙应交税费啊1940190凹0.00 坝8973090熬.00 阿1042881耙0.00 安116.22 败0.43 傲应付利息叭2246530鞍.00 笆0.00 哀2246530蔼.00 芭澳0.09 安应付股利翱0.00 败0.00 昂0.00 霸瓣0.00 肮其他应交款熬0

30、.00 罢0.00 败0.00 叭蔼0.00 背应付保证金八0.00 叭0.00 邦0.00 搬傲0.00 版内部应付款袄0.00 颁0.00 拜0.00 爱霸0.00 霸其他应付款啊5935610碍0.00 摆4732510挨0.00 鞍1203100昂0.00 啊25.42 懊0.49 袄预提费用笆0.00 捌0.00 肮0.00 版邦0.00 奥预计流动负债柏0.00 背0.00 邦0.00 板吧0.00 癌应付分保账款败0.00 板0.00 白0.00 吧百0.00 柏保险合同准备金鞍0.00 唉0.00 澳0.00跋 安癌0.00 爸代理买卖证券款扒0.00 伴0.00 岸0.00

31、霸盎0.00 巴代理承销证券款扒0.00 白0.00 靶0.00 阿埃0.00 爸国际票证结算半0.00 懊0.00 芭0.00 白颁0.00 斑国内票证结算案0.00 艾0.00 疤0.00 傲艾0.00 凹递延收益氨0.00 靶0.00 叭0.00 班熬0.00 班应付短期债券唉0.00 暗0.00 氨0.00 鞍叭0.00 奥一年内到期的非叭流动负债凹0.00 坝0.00 肮0.00 阿傲0.00 艾其他流动负债般0.00 罢0.00 般0.00 稗岸0.00 佰流动负债合计佰1151430熬000.00 伴7712010罢00.00 矮3802290办00.00 哀49.30 稗15.

32、61 伴非流动负债懊摆唉0.00 爸昂0.00 班长期借款半0.00 稗0.00 芭0.00 佰瓣0.00 绊应付债券岸0.00 吧0.00 艾0.00 邦蔼0.00 矮长期应付款暗0.00 案0.00 白0.00 熬扳0.00 安专项应付款唉0.00 啊0.00 唉0.00 傲盎0.00 按预计非流动负债唉0.00 傲0.00 百0.00 吧伴0.00 伴递延所得税负债按0.00 盎0.00 皑0.00 凹扮0.00 版其他非流动负债翱0.00 挨0.00 盎0.00 拜癌0.00 安非流动负债合计笆0.00 半0.00 般0.00 背扳0.00 捌负债合计唉1151430安000.00 般

33、7712010拌00.00 肮3802290把00.00 佰49.30 八15.61 澳所有者权益氨爸笆0.00 按败0.00 俺实收资本(或股跋本)稗2829000佰00.00 袄2829000伴0埃0.00 搬0.00 邦0斑0.00 版资本公积扮5772320案00.00 扮5584980般00.00 傲1873400翱0.00 唉3.35 跋0.77 俺库存股案0.00 颁0.00 啊0.00 袄摆0.00 稗专项储备把0.00 敖0.00 懊0.00 爱敖0.00 搬盈余公积凹1650120笆00.00 胺9353270耙0.00 哎7147930氨0.00 绊76.42 伴2.93

34、 唉一般风险准备傲0.00 哀0.00 癌0.00 绊肮0.00 扮未确定的投资损奥失霸0.00 哎0.00 班0.00 靶半0.00 啊未分配利润佰9480360澳00.00 盎6637870安00.00 暗2842490哎00.00 案42.82 挨11.67 翱拟分配现金股利搬0.00 奥0.00 唉0.00 稗八0.00 靶外币报表折算差氨额隘0.00 敖0.00 癌0.00 罢碍0.00 拜归属于母公司股扮东权益合计懊1973180扮000.00 敖1598720奥000.00 柏3744600百00.00 熬23.42 熬15.37 拜少数股东权益吧6830790板0.00 扮65

35、96480扮0.00 背2板343100.哎00 柏3.55 把0.10 埃所有者权益(或埃股东权益)合计白2041490岸000.00 笆1664680扮000.00 白3768100版00.00 哎22.64 版15.47 岸负债和所有者权叭益(或股东权益澳)总计巴3192920般000.00 盎2435880绊000.00 坝7570400拌00.00 扮31.08 跋31.08 罢（一）对资产负扮债表中总资产的吧评价分析碍根据水平分析表办，可以对七匹狼拌公司总资产变动八情况作出以下分耙析评价：巴该公司把总资产本期增加阿了757040挨000办元，增长幅度为班3艾1.08瓣%，说明七匹狼

36、把公司本年资产规巴模有较大幅度的扮增长，进一步分爸析可以发现：巴（1）流动资产胺本期增加786扒470000元拔，增长的幅度为佰57.18%，敖是总资产规模增霸长了32.29扳%。非流动资产班减少了2943背0000元，减芭少的幅度为2.埃78%，使总资爸产规模减少了1稗.21%，两者八合计使总资产增扳加了75704蔼0000元，增挨长幅度为31.唉08%.罢（2）本期总资百产的增长主要体拌现在流动资产的叭增长上。如果单奥单从这一变化看罢，该公司资产的澳流动性有较大幅靶度的增强。尽管稗流动资产的各项靶目都在不同程度班上有所增减，但胺其增长主要体现白在以下四个方面颁： eq oac(挨芭,捌1暗

37、)般存货的大幅度增办长。存货本期增伴长247184傲000元，增长败幅度为62.5澳3%,对总资产肮的影响为背10.15%。啊（ HYPERLINK 872188.pdf 蔼存货氨.癌p蔼d霸f拔p29、p31班）。一个企业存傲货价值的增加可艾能来自很多方面哎的原因，通过对般七匹狼2011巴年度的财务报告背分析可以看出，跋第一，佰由于公司尝试肮“安新渠道奥”艾营销，公司在2斑011年度电子按商务规模迅速扩安大哎，对库存商品的霸需求量增加，一伴定程度上影响了暗存货的期末价值矮；挨第二，鞍由于公司下单生暗产原材料价格以版及人工成本的不耙断走高。报告期挨内，公司主要原吧材料、商品的采蔼购价格较上一年

38、拔同期有一定幅度拜的增长，导致计坝入存货的直接成搬本的增加，人工鞍成本的增加，导霸致间接计入存货班中制造费用等期岸间费用的增加，吧所以本期存货期蔼末价值有较大幅爱度的增长；皑第三，皑由于2011年绊气候异常，同时把春节体检，缩短啊了服装行业的销盎售时间。201半1年全国冬季气挨温异常，11月笆平均气温为19按51年以来第三斑高，版12月立刻回落败上年水平，直接芭影响秋冬拜产品芭特别安是傲秋季服装销售；巴与此同时，20绊12年春节比往佰年提早半个月，皑缩短了冬装销售爸时间柏；伴最主要的安原因是因为收购败杭州肯纳村后增哀加及12年春秋般商品提前入库，稗所以犹豫各种因芭素的影响导致期般末存货价值的大

39、笆幅度增长。 eq oac(扳班,按2癌)颁预付账款的大幅八度增长。预付账斑款本期增长19把0326000巴元，增长幅度5俺3.91稗%癌，对总资产的影扳响为7.81%稗。捌预付账款吧在一定程度上八是企业与供应商般报价能力体现。澳而本公司预付张傲狂增长的主要原翱因是公司支付了挨较多店铺购置款颁及12年春夏商疤品材料款。 eq oac(阿俺,傲3爱)敖货币资金的大幅伴度增长。货币资阿金本期增长13疤1704000半元，增长幅度为奥91.43%，氨最总资产的影响哎为5.41%。肮( HYPERLINK 872188.pdf 瓣货币资金把.pdf半p38).货币芭资金是一个企业安流动资产项目中袄影响

40、较大的一个白项目，它的增减耙变动对企业坝的发展有着较强把的预见性。该企笆业货币资金的大吧幅度增长主要表扒现在，a拔报告期，公司投敖资活动的现金流罢量净额比去年同柏期增长49.2暗3%，主要原因笆是银行理财产品半到期回收较多颁；b报告期，公皑司筹资活动的现跋金流量净额比上敖年同期增长23肮0.42%，主碍要原因是为了补耙充营运资金，向搬银行扮借芭入较多短期借款绊。 eq oac(癌凹,矮4霸)凹一年内到期的非癌流动资产的大幅败度增长。一年内扳到期的非流动资肮产扮本期增长105疤049410元碍，增长幅度为6邦667.31%奥，对总资产的影般响为4.31%瓣.俺进过对企业财务矮报告的分析可以暗看出

41、，企业一年扳内到期的非流动凹资产的增加主要案原因是报告期末胺一年内到期的败“八持有至到期投资扒”板重分类至皑“敖一年内到期的非挨流动资产胺”伴。伴（3）本期总资稗产的增长也受到疤非流动资产的轻袄微影响。从非流矮动资产总体的增唉减来看对总资产熬的影响并不大，板但是其中的凹某几袄项目的有较大幅百度的增减，其增耙长主要体现在以翱下四个方面： eq oac(颁凹,捌1哎)版持有至到期投资摆的大幅度减少。疤持有至到期投资鞍本期减少368绊252000元隘，减少幅度为1半00%，对总资耙产的影响为14版.9%。矮分析企业财务报拜告可知，公司持盎有至到期较上年笆度期末下角主要摆原因为部分银行袄理财产品到期回

42、熬收以及把一年内颁到期的按“背持有至到期投资盎”奥重分类至白“扮一年内到期的非胺流动资产蔼”唉。 eq oac(背案,埃2凹)耙固定资产净额的啊大幅度增长。固盎定资产净额本期稗增加矮1441095蔼00元，增长幅阿度为158.6百%，对总资产的绊影响为5.92澳%。搬分析企业财务报耙告可知，固定资拜产较上一年期末袄增长主要是博物癌馆建设项目完工背转入固定资产所败致。 eq oac(袄霸,颁3敖)搬投资性房地产的碍较大幅度的增长佰。投资性房地产伴本期增加707皑29000元，摆增长幅度为15般.11%，对总瓣资产的影响为2笆.90%。 eq oac(俺板,挨4懊)柏递延所得税资产按的较大幅度的增

43、摆长。递延所得说氨本期增长了63奥648400元般，增长幅度为6唉9.6436%瓣，对总资产的影拌响为2.61%拌.白主要原因是计提办的存货跌价准备百及未实现内部销败售利润产生较多昂可抵扣暂时性差案异，及所得税率熬增加引起递延所皑得税资产增加。爸（二）对资产负岸债表中权益的评哎价分析凹根据七匹狼公司碍资产负债表的水胺平分析表中权益唉总额的变动情况百作出以下分析和爸评价：把该公司权益总额案较上年同期增加凹7570400昂0靶0案元，增长幅度为柏31.08办%，说明该公司白本年度权益总额摆有较大增长。就芭可以对其进行进碍一步的分析：版（1）负债本期背增加38022哀9000元，增霸加幅度为49.埃

44、3%，对总权益昂的影响为15.板61%；所有者八权益本期增加了靶3768100奥00,元，增长霸幅度为22.6巴4%，使权益总懊额增长了15.笆47%，两者结叭合使权益总额本按期增加7570霸40000，增伴长幅度为31.埃08%。爸（2）本期权益坝总额的增长在负扳债和所有者权益鞍两者变化持平，板而从该公司的资佰产负债表可以清白晰的看出，该公跋司的非流动负债颁的期末余额为零疤，所以，负债的氨变动全部体现在奥流动资产的增减埃上凹，流动负债本期埃增加38022把9000元，增巴长幅度为49.柏30%，对权益蔼总额的影响为1癌5.61%办。阿负债的增加可能按导致公司的偿债佰压力及财务风险癌的增加。靶

45、进一步分析可以拜看出，流动资产巴的增长主要体现败在以下三个方面袄： eq oac(耙爸,案1按)绊银行短期借款的拌增长。短期借款肮本期增加256疤000000元把，对总权益的影傲响为10.51岸%。败报告期末，公司艾短期借款较上年挨度期末增幅较大艾，主要原因是公芭司根据生产经营板需求，向银行进拌行借款以及将所芭持有的未到期银昂行票据提前向银笆行进行贴现，视霸同银行借款。 eq oac(佰霸,俺2斑)跋应付账款的大幅肮度增长。应付账盎款本期增加53把713000元伴，增长幅度为2伴4.54%，对佰总权益的影响为埃2.21%。板主要原因是公司碍采购随销售增长八，盎2011斑年秋冬季产品未霸付款较多

46、。 eq oac(敖矮,八3板)阿预收账款的较大啊幅度的增长。预凹收账款本期增加拔2618200安0元，增长幅度办为8.08%，奥对总权益的影响艾为1.07%。邦预收账款在一定懊程度上体现企业岸在销售方面对客澳户的讨价还价的胺能力比较强，说邦明七匹狼服装销氨售具有卖方市场巴。爸（3）所有者权吧益本期增加37办6810000案元，增长幅度为唉22.64%，罢对总权益的影响般为安15.47案%癌。所有者权益变靶动主要体现在以柏下三方面： eq oac(凹白,斑1靶)百归属于母公司股爱东权益的大幅度皑增长。归属于母哎公司股东权益本盎期增长3744熬60000元，坝增长幅度为23捌.42%，对总摆权益

47、的影响为1叭5.37%昂. eq oac(把哎,爸2皑)绊未分配利润的大埃幅度增长。未分胺配利润本期增加皑2842490暗00元，增长幅摆度为42.82胺%，对总权益的盎影响为11.6岸7%。 eq oac(扒翱,八3耙)唉盈余公积的较大拌幅度的增长。盈胺余公积本期增加伴7147930鞍0元，增长幅度爸为76.42，熬对总权益的影响把为2.93%。岸（三）资产变动哀的合理性与效率鞍性分析评价昂从报告的三张主办要报表可以看出熬，该企业败的企业产值、销捌售收入、净利润埃、经营活动的现拔金流量和资产等暗指标都有所增加安，其中经营资产阿的增加占主要部佰分，而且，固定袄资产的增加是由叭于博物馆的完工八转

48、入固定资产所吧至，所以，该企叭业资产的利用率版较高，形成资产八的相对节约。摆（四）资产负债懊表变动类型的分百析评价绊从企业的资产负霸债表可以看出，耙该企业总资产的安影响受到负债和蔼股东权益两方面笆较为均衡的影响爱。从负债方面来跋看，该企业负债皑的增加主要体现叭在短期借款的增阿加上，说明该企阿业很好的利用了哎财务杠杆效应使按得企业的资金配扮置达到较优的状班态，另外，从企坝业能够从金融机岸构借到大笔的资稗金，说明企业的叭银行信用较好，白并且能够进一步笆分析出企业的偿叭债能力较强。百第二节 资产负罢债表的垂直分析斑观察罢一个企业绊发展不啊仅仅在于各项资疤产权益项目的变鞍动，而且在于资邦产负债表中各项

49、矮目占总资产或权半益总额的比重，败企业资产结构和安权益结构的变动败情况及合理性能啊够很好的反应企搬业凹的资产结构和权埃益结构是否相匹八配以及企业各资坝产的固流分配的扒合理性的爱相关问题。下面懊根据七匹狼公司碍的板资产负债表编制靶垂直分析版做进一步分析：啊七匹狼资产负债凹表垂直分析表懊报表日期鞍2011/12罢/31坝2010/12暗/31昂2011八2010昂变动情况敖单位袄元哎元矮(%)颁（%）叭（%）氨流动资产八扮扒埃霸叭货币资金暗2757530瓣00.00 爸1440490靶00.00 盎8.64 伴5.91 摆2.72 绊结算备付金敖0.00 搬0.00 阿0.00 爸0.00 阿0.

50、00 扳拆出资金埃0.00 柏0.00 岸0.00 俺0.00 敖0.00 吧交易性金融资产巴0.00 哀0.00 皑0.00 氨0.00 柏0.00 百衍生金融资产捌0.00 敖0.00蔼 佰0.00 傲0.00 疤0.00 柏应收票据吧1452250吧00.00 靶1499640袄00.00 跋4.55 肮6.16 袄-1.61 班应收账款背3428380凹00.00 埃3177360跋00.00 芭10.74 般13.04 罢-2.31 隘预付款项耙5434020般00.00 罢3530760暗00.00 矮17.02 半14.49 般2.52 碍应收保费翱0.00 绊0.00 把0.0

51、0 澳0.00 靶0.00 靶应收分保账款把0.00 袄0.00 捌0.00 邦0.00 吧0.00 耙应收分保合同准昂备金皑0.00 白0.00 伴0.00 绊0.00 柏0.00 氨应收利息吧781998.皑00 隘0.00 按0.02 板0.00 班0.02 半应收股利笆0.00 蔼0.00 碍0.00 扮0.00 巴0.00 巴其他应收款按1344720爸0.00 把1370890安0.00 柏0.42 半0.56 氨-0.14 佰应收出口退税翱0.00 隘0.00 巴0.00 捌0.00 昂0.00 凹应收补贴款巴0.00 佰0.00 半0.00 凹0.00 白0.00 懊应收保证金

52、佰0.00摆 霸0.00 氨0.00 摆0.00 佰0.00 霸内部应收款罢0.00 哀0.00 扒0.00 按0.00 拔0.00 半买入返售金融资傲产坝0.00 熬0.00 版0.00 唉0.00 氨0.00 埃存货捌6424770叭00.00 昂3952930柏00.00 把20.12 拜16.23 疤3.89 澳待摊费用翱0.00 稗0.00 隘0.00 班0.00 鞍0.00 般待处理流动资产蔼损益瓣0.00 靶0.00 阿0.00 扮0.00 办0.00 八一年内到期的非案流动资产半1066250扮00.0霸0 哎1575590邦.00 翱3.34 百0.06 隘3.27 颁其他流

53、动资产矮9131760板0.00 罢0.00 半2.86 暗0.00 挨2.86 昂流动资产合计办2161870跋000.00 鞍1375400鞍000.00 岸67.71 案56.46 案11.24 懊非流动资产翱案癌0.00 柏0.00 稗0.00 板发放贷款及垫款隘0.00 暗0.00 摆0.00 办0.00 搬0.00 翱可供出售金融资搬产坝0.00 柏0.00 碍0.00 佰0.00 鞍0.00 伴持有至到期投资爸0.昂00 隘3628520笆00.00 拔0.00 扮14.90 胺-14.90 奥长期应收款瓣0.00 败0.00 皑0.00 岸0.00 凹0.00 跋长期股权投资跋

54、1713560叭.00 拜0.00 胺0.05 啊0.00 傲0.05 背其他长期投资白0.00 板0.00 瓣0.00 邦0.00 澳0.00 安投资性房地产办5387050瓣00.00 挨4679760按00.00 澳16.87 唉19.21 翱-2.34 邦固定资产原值板3375550败00.00 笆1728130癌00.00 叭10.5班7 懊7.09 按3.48 吧累计折旧白1025820坝00.00 安8194990芭0.00 扮3.21 挨3.36 半-0.15 板固定资产净值斑2349730佰00.00 耙9086350瓣0.00 搬7.36 跋3.73 鞍3.63 罢固定资产

55、减值准矮备凹0.00 捌0.00 白0.00 柏0.00 霸0.00 鞍固定资产净额把2349730绊00.00 摆9086350佰0.00 罢7.36 败3.73 鞍3.63 伴在建工程澳2149750疤0.00 案1271590敖0.00 案0.67 邦0.52 啊0.15 挨工程物资拌0.00 肮0.00 爱0.00 百0.00 胺0.00 澳固定资产清理凹0.00 半0.00 岸0.00 拌0.00 袄0.00 艾生产性生物资产艾0.00 绊0.00 疤0.00 班0.00 邦0.00 叭公益性生物资产扒0.00 把0.00 碍0.00 肮0.00 岸0.00 蔼油气资产八0.00 板

56、0.00 熬0.00 隘0.00 芭0.00 案无形资产艾1916290拌0.00 肮1961600罢0.00 拔0.60 熬0.81 八-0.21 瓣开发支出吧0拌.00 暗0.00 斑0.00 芭0.00 败0.00 敖商誉拜2504800哎0.00 跋0.00 扮0.78 疤0.00 肮0.78 斑长期待摊费用袄3491210扒0.00 靶1506500版0.00 埃1.09 哎0.62 隘0.47 傲股权分置流通权唉0.00 碍0.00 扒0.00 邦0.00 背0.00 暗递延所得税资产般1550400捌00.00 爱9139160袄0.00 暗4.86 哎3.75 靶1.10 邦其

57、他非流动资产凹0.00 敖0.00 颁0.00 笆0.00 拜0.00 捌非流动资产合计斑1031050癌000.00 拌1060480案000.00 邦32.29 癌43.54 霸-11.24 岸资产总计邦3192920奥000.00 扒2435880凹000.00 败100.00 扒100.00 澳0.00 皑流动负债肮扒败癌跋瓣短期借款百2560000鞍00.00 胺0.00 暗8.02 鞍0.00 吧8.02 挨向中央银行借款笆0.00 败0.00 吧0.00 案0.00 柏0.00 胺吸收存款及同业肮存放颁0.00 拔0.00 背0.00 版0.00 靶0.00 氨拆入资金奥0.00

58、 奥0.00 扳0.00 稗0.00 案0.00 癌交易性金融负债笆0.00 按0.00 哎0.00 敖0.00 拜0.00 霸衍生金融负债扮0.00 爱0.00 靶0.00 跋0.00 把0.00 百应付票据矮1455600伴00.00 扮1355470安00.00 安4.56 般5.56 鞍-1.01 挨应付账款碍2725710隘00.00 摆2188580俺00.00 扒8.54 版8.98 叭-0.45 熬预收款项稗3503590吧00.00 吧3241770版00.00 皑10绊.97 邦13.31 斑-2.34 翱卖出回购金融资捌产款佰0.00 坝0.00 搬0.00 矮0.00

59、爸0.00 绊应付手续费及佣岸金胺0.00 绊0.00 芭0.00 邦0.00 笆0.00 鞍应付职工薪酬跋4593680邦0.00 瓣3632110按0.00 敖1.44 啊1.49 昂-0.05 版应交税费碍1940190扮0.00 罢8973090吧.00 搬0.61 柏0.37 癌0.24 败应付利息艾2246530搬.00 懊0.00 奥0.07 般0.00 皑0.07 疤应付股利俺0.00 挨0.00 扒0.00 绊0.00 拜0.00 鞍其他应交款拌0.00 挨0.00 袄0.00 邦0.00 跋0.00 扮应付保证金伴0.00 百0.00 碍0.00 把0.00 稗0.00 碍

60、内部应付款吧0.00 颁0.00 扒0.00 案0.00 捌0.00 颁其他应付款颁5935610巴0.00 艾4732510八0.00 肮1.86 疤1.94 癌-0.08 凹预提费用扮0.00 埃0.00 啊0.00 扮0.00 版0.00 挨预计流动负债巴0.00 爸0.00 邦0.00 癌0.00 爸0癌.00 俺应付分保账款班0.00 隘0.00 埃0.00 罢0.00 笆0.00 霸保险合同准备金岸0.00 盎0.00 按0.00 唉0.00 半0.00 巴代理买卖证券款耙0.00 傲0.00 拌0.00 罢0.00 败0.00 摆代理承销证券款颁0.00 版0.00 俺0.00