某上市公司财务会计报告分析案件

1、办财务会计报告耙分析上市公司翱案件鞍福建福联(60爱0659)：业埃绩有疑问班 福建省爱福联股份有限公半司(60065瓣9，以下简称福扳联，现改名为闽肮越花雕)，小盘爱重组概念股，流盎通盘3 180爱万股，主营纺织俺原料、针纺织品昂及房地产业务。挨1998年至2挨000年净资产安收益率分别为1疤2.5%、13挨.5%、10.癌33%，200翱1年5月该公司皑股东大会通过议皑案拟增发400翱0万股新股，募罢资5.6亿元。昂该股经过两年的岸大幅炒作，股价癌翻了几倍。评论胺认为，1998矮年随着公司大股瓣东福建神龙集团柏的入主，加大了袄资产重组力度，瓣成效显著，业绩按稳步增长，该股般的基本面已是相阿

2、当优良的。事实爸是这样吗?笔者俺研读了其200敖0年年报，不少佰疑问涌上心头，哀兹将疑问提出来氨，请教于福联管暗理层及审计师。白一、拜“板绿得叭”阿商标租赁收入是百否真实与合法凹 据20盎00年年报披露坝，福联之控股股奥东神龙集团，将败其收购福建省绿昂得罐头饮料有限八公司时有偿取得爱的跋“安绿得佰”凹商标所有权，全扒权委托给福建省耙绿得罐头饮料有案限公司(原为神矮龙的子公司，现鞍为神龙的孙公司背)使用、处置。笆双方就商标使用罢达成如下协议：笆福建省绿得罐头坝饮料有限公司及八其被吸收合并后半成立的福建绿得邦生物股份有限公挨司有权将商标租敖赁给其他单位使盎用，且收益归使笆用方所有，报告跋期内福联共

3、从神哀龙集团下属全资爸子公司福清鑫龙板与麒麟啤酒收取碍1 210万元盎“隘绿得芭”扳商标租赁收入。拜另根据1999熬年9月神龙集团安与福建省绿得罐柏头饮料有限公司伴董事会、股东大斑会决议及有关协邦议，神龙集团将澳其拥有的白“肮绿得坝”白商标转让给绿得蔼公司，截至20爱00年12月3班1日预付购买商吧标款7 700百万元，国家工商白行政管理局商标吧局已于2000皑年12月28日按出具了核准转让吧注册商标证明。艾 笔者对爸这1 200万隘元收入的真实性拌与合法性深表怀哀疑：第一，霸“败绿得背”拜商标所有权本来肮就属于绿得公司巴，不知道神龙以扳多少价格从绿得敖公司购买该商标白，尔后又以多少拌价格卖给

4、绿得公安司?神龙从绿得霸公司买人扳“挨绿得扮”凹商标，又把该商绊标卖给绿得公司颁，其目的可能是芭要绕过自创无形八资产不能人账的鞍会计规定，绿得邦公司通过一卖一哎买成功在其账上摆体现巨额的商标伴资产，从而降低凹其资产负债率。伴既然商标局已出扒具了核准转让注班册商标证明，绿笆得公司就应该冲俺销预付账款，确氨认蔼“版购入坝”澳的无形资产，不肮知道为什么绿得斑公司仍以预付款邦形式挂账，是不捌是担心无形资产邦人账后要计提摊背销费从而影响报肮告期损益?第二办，绿得公司、福柏清鑫龙与麒麟啤板酒都是神龙的般“罢儿子背”绊，做罢“拌爹爹翱”埃的神龙未免太偏绊心，把案“鞍宝贝肮”疤给三个孩子用，案不但不收绿得的埃

5、一分商标使用费班，而且还命令另敖外两个孩子每年啊向绿得上缴l 颁200万元的商瓣标使用费。偏心笆也罢了，叫另外爸两个孩子每年交百1 200万元扮的依据何在?这昂两个孩子每年总耙收入不会超过1拜2 000万元般，就是按收入的巴10比例收取爱商标使用费也不岸用交1 200暗万元。退一步分埃析，即使这两个捌孩子甘当冤大头坝，所交的款项实办质上是属于神龙案的，因为商标所碍有权是神龙的，笆神龙想把这个钱皑送给绿得，绿得矮也不能确认为收坝入，只能列为资疤本公积。扒二、绿得生物股佰份公司投资收益吧有1 334万爱元吗?碍 200挨0年福联实现净敖利润罢2501万元，懊而来自绿得生物扳股份公司的投资盎收益就有

6、133邦4万元。据年报捌介绍，本年度福哎联出资7016跋.36万元，分疤两次收购了福建办省神龙企业集团扳有限公司持有的蔼福建绿得生物股阿份有限公司42懊.61的股权班，成为该公司的盎第一大股东。收扮购后本年度获得邦投资收益133半4万元。澳 福建省吧绿得罐头饮料有颁限公司原为神龙哀集团的子公司，鞍1999年福联唉出资6193.暗86万元受让绿癌得罐头饮料有限白公司84.87安股权，200颁0年、5月，绿搬得罐头饮料有限岸公司将福州幸运版股份有限公司(捌后更名为福建绿盎得生物股份有限佰公司)吸收合并拜。福联用持有的柏绿得罐头饮料有案限公司84.8爱7股权，以幸稗运公司经福建省啊资产评估中心评瓣估

7、后的每股净资佰产值1.75元搬为依据，按1：白1.645的比啊例折合成幸运公跋司3 765.暗2644万股股斑份，参股幸运公澳司。参股后，福翱联所持股份占幸颁运公司总股本的摆3762，肮为第二大股东，盎神龙集团为第一鞍大股东(持股4懊2.07)。埃2000年11哎月22日，福联鞍董事会决定再出埃资8225万半元(以每股1隘645元计)，八增持绿得生物公翱司500万股股巴份。增持后本公敖司持有绿得生物啊公司42.61按股权为第一大柏股东，神龙企业凹集团持股37.案08。因此，翱本年度合并损益隘表并表范围为福搬建省绿得罐头饮隘料有限公司20岸00年1月一5耙月损益及福建绿癌得生物股份有限昂公司20

8、00年案6月-12月损摆益。把 由于增伴持绿得生物公司傲500万股股份凹属于关联交易事肮项，又没有办理凹股权转移手续，办笔者认为，增持靶的4.99%股罢权手续不全，至般2000年末，耙福联持有的绿得吧生物公司股份应佰为37.62%扒，而不是42.哀07%。对绿得懊生物股份公司投胺资收益也只能按靶37.62%计埃算，但笔者怀疑柏福联以42.0啊7%比例计算投癌资收益。此外，伴绿得生物股份公败司主营业务是酒般、食品饮料的生班产销售，主要产熬品是福建老酒及坝绿得系列饮料，盎虽然这两种品牌扒在福建省有一定哀的知名度，但目罢前不管是酒还是耙饮料，竞争都非把常激烈，年报的佰数据揭示福联食扒品饮料收入为5巴

9、503万元，这巴应该是福建省绿跋得罐头饮料有限巴公司2000年拔1月一5月主营颁业务收入及福建般绿得生物股份有啊限公司2000芭年6月-12月爸主营业务收入，盎由于福联只享有拜前者的84.8埃7%股权和后者暗的37.62%瓣股权，但投资收暗益是1334万斑元，如此折算过拔去，绿得公司净板利润在2000敖万元以上，50傲00万元的收入邦创造2000万伴元的净利(注意拌不是主营业务利伴润而是净利润)笆，是否正常?矮三、股权转让溢半价收入确认是否暗太早了?艾2000年12扒月15日，福联哎的下属子公司一奥一福建省福联经隘贸发展有限公司氨与上海中豪实业把投资有限公司签邦署了股权转让版协议。福建省叭福联

10、经贸发展有蔼限公司同意将其傲持有的75%福霸建龙安塑胶工业碍有限公司股权，百转让67%给上把海中豪实业投资懊有限公司。经双巴方协商，67%坝股权的转让价格蔼以账面值187癌5.2万元为据安(未经审计)，皑溢价100万元敖。即1975.盎2万元为转让价挨款。福联声称该敖事项属非关联交白易，但据笔者了鞍解，上海中豪法把定代表人周敏凯伴曾为神龙控股的哀另一家上市公司般一一ST中福的翱董事，而且还是凹神龙另外一家下叭属子公司一一绿胺得商贸有限公司唉的法定代表人，肮上海中豪与神龙搬应该是有密切的哀关系，这种关系败直接影响到股权半转让作价的公允败性。虽然只溢价伴100万，但这白100万元的转氨让收益却是福

11、联皑系业务保配的关柏键，少了这10吧0万元，福联2般000年净资产懊收益率就会低于扮10，这对一败心想配股的福联佰意味着什么，大叭家可想而知(只背是后来政策发生凹变化，福联才转叭为拟增发股票)扒。12月15日阿签订协议，还要白办理股东变更手摆续，福联确认这扳100万元的收按益是否太早了?挨此外，福联本年癌度代理收入共计板6712080暗.51元，其中傲：收取上海中豪矮实业投资有限公胺司代理仓储进出背口业务收入25八00000元；版收取福州达勇贸般易有限公司代理摆费收入2600皑000元。委托柏理财收入共计2扳500000元笆，为投入福州达翱勇贸易有限公司翱1500000伴0元本金所收取懊的投资

12、理财收益爱。氨 上海中败豪上已提及，福唉州达勇又是何方靶神圣?据福建华案兴会计师事务所拌关于福建福联板拟用于置换资产碍财务状况的专项哀审计报告披露氨，截至2000佰年6月30日止奥，福联账面体现绊福州达勇贸易有奥限公司欠款44摆279501.鞍89元，根据福斑联字第032号罢函，拟置换出其耙中的20000败000元欠款。爱即在2000年办的资产置换中，霸福州达勇欠福联百4 000多万霸款项中有201巴30万元不良资敖产被置出。对于爱这样的一个偿债摆能力欠佳的单位啊，福联2000昂年对其确认了2安50万元的代理吧收入及250万班元的理财收入，拌不知此款是否能敖收回?哎四、四项准备是扳否少提?扒该

13、公司2000哀年应收款项(应般收账款及其他应扒收款)坏账准备耙期末余额是86办6万元，而期初柏数是1 385袄万元，少了51班9万元；报告期奥管理费用是46埃3万元，而上年霸数是1689万盎元，管理费用碍“般节约疤”哎了1 226万扒元，这里面就有奥因冲销坏账准备百导致管理费用减案少519万元的安因素。芭福联1999年肮-2000年计拔提四项资产减值伴准备情况 蔼 (单位：元)矮 年初数盎 年末数罢 金额案 减值准哀备搬 金额笆 减值准吧备扒短期投资皑 241 7肮13.36笆 167 2拜16.86耙 241 7拌13.36傲 167 2伴1686爸应收账款霸 52 39唉8 366.0般8

14、败 6326 奥663.03叭 105 3袄28 074.半16疤 4 022埃 284.93瓣其他应收款靶 216 2吧51 357.哀93背 7 527艾 257.74坝 204 1癌83 908.阿01班 4 635啊 251.46昂 存货氨 23 26板7 080.8敖5肮 656 1暗73.99矮 70 31把3 729.9盎5矮 5 489伴 373.85扒长期投资挨 7l 84把0 580.0班3柏 0.0摆0白 117 2摆98 089.跋70稗 200班00.00办 合计斑 363 9傲99 098.靶25八 14 67耙7 311.6叭2岸 497 3笆65 515.扮18

15、笆 14 33板4 127.1傲0搬窃以为，200芭0年应收款项比疤1999年增加把了4 000多败万，坏账准备余半额应该增加才是暗，为什么反而会板减少519万元柏?这里面主要原柏因可能是200懊0年通过资产置笆换置出不良应收澳款项、其他应收哎款共计9 21班7万元。其中包蔼括：(1)34拜项呆账、坏账、哀难以收回的应收瓣款项，共计31胺089542.隘39元。(2)爸法院已经判决胜摆诉，但仍无法收敖回的三项应收款阿项11 127稗 963.92笆元(香港嘉州公碍司834674熬0.46元；福敖昌公司2 23版9 202.6澳0元；福安天然扒饮料厂542 俺02086元伴)。(3)两项叭其他应

16、收款，账懊面值合计49 蔼953 565熬97元。其中爱福州达勇贸易有耙限公司2000埃000元；福州袄中威实业有限公摆司29 953白 56597拌元。既然有近亿懊元的不良应收款吧项、其他应收款稗，为什么199胺9年只提了l 靶385万元的坏爱账准备?该公司般是按账龄比例法斑提取坏账准备的隘，计提比例是：摆1年以内(含一绊年)为1、1背年一2年为3摆、2年一3年为蔼10、3年以蔼上为20。2扮000年资产置拌换时，根据新皑非货币性交易懊准则，置入的优蔼星纺织应以置出懊资产的账面价值版作为入账价值。拔所谓账面价值，跋根据笔者的理解傲，应是账面净值熬，故笔者认为，按按新会计准则规稗定，资产置换应

17、唉该冲销置出资产熬所计提的坏账准傲备，这样200白0年末不但不能凹再冲坏账准备，佰还可能要计提几拌百万元的坏账准坝备，这一正一负哎，对当期损益影岸响上千万元。斑 同样的问题板存在于长期投资柏减值准备的计提肮上，2000年凹资产置换时，经胺福建华兴有限责按任会计师事务所凹专项审计，认定般6项不良长期股摆权投资和不良资啊产，共计19 盎362 430扮64元。但是霸1999年度对背此未提任何的坏耙账准备，今年1伴亿多的长期投资按只提了2万元的胺减值准备，是不袄是偏低?还有存案货跌价损失，是半不是也偏低?啊五、财务费用只绊有466万元?笆 福联本癌年按年利率10搬收取资金占用叭费共计13 8百05

18、860敖13元。其中神跋龙集团7599板57.78元，佰三家关联企业共笆计19捌89960.7坝2元(福建省绿傲得天然饮料联合摆公司，福建麒麟奥啤酒工业有限公跋司，福清鑫龙食癌品开发有限公司翱)，其他企业共盎计110559艾41.63元。办笔者对此项利息拜收入也有疑问：按一是向其他企业暗收取的1106芭万元的利息能收柏到吗?这些企业伴是否认可这些利埃息债务?二是同邦期银行贷款利率柏只有6左右，癌关联方以10坝利率收取是否偏斑高?2000年哎末福联短长期贷隘款余额是56氨亿元，欠供销商笆货款是11亿斑元，但2000八年财务费用才4邦66万元，19按99年更绝，财颁务费用竟然为-暗340万元。笔班

19、者无法理解对于傲一个债台高筑的阿企业(福联20拔00年末银行借扮款高达56亿叭元)财务费用还霸会出现负数。 爱 昂六、其他业务利啊润2859万元班是否真实?癌 福联2办000年度其他拔业务利润285碍9万元，除了上艾文提到的商标租坝赁收入实现利润澳1058万元外稗，还包括承包费半收入利润160爸万元、咨询费收艾入利润112万霸元、房租收入利皑润105万元、拌加工费收入21叭万元、代理费收巴入利润624万艾元、委托理财收疤入利润226万版元、设备租赁利邦润496万元以芭及其他利润57爸万元。笔者对以捌上的收人利润充拌满疑问。笆 1设佰备租赁利润49办6万元。200拌0年度福联还向坝福清鑫龙与麒麟

20、捌啤酒收取设备租啊赁费用745万矮元，这可能是绿艾得设备租给福清俺鑫龙与麒麟啤酒矮的，但不知是什澳么设备这么值钱绊，一年收取租赁邦费745万元，巴年报对此没作任懊何说明。拜 2代暗理费收入利润6懊24万元及委托柏理财收入利润2跋26万元。福联拌本年度代理收入傲共计67120阿80.51元，巴其中：收取上海笆中豪实业投资有盎限公司代理仓储爱进出口业务收入颁2 500 0碍00元；收取福唉州达勇贸易有限盎公司代理费收入版2 600 0搬00元。委托理巴财收入共计2 柏500 000扒元，为投入福州办达勇贸易有限公按司15 000绊 000元本金盎所收取的投资理哀财收益。附：搬 两年之唉后的2004

21、年癌10月29日，百上海证券报搬何军根据证监会埃处罚公告，以挨闽越花雕：最后罢疯狂的背后报坝道了福建福联造绊假事实：鞍 与一般邦财务造假的公司八相比，闽越花雕坝虚增利润有一个扒鲜明的特点，即耙利用关联方莫须盎有的设备租赁，瓣虚构租赁收入，凹参与造假的关联癌公司多达15家艾。而闽越花雕不般惜铤而走险做靓岸报表，与其再融邦资的渴求密切相爱关。2001年班3月，闽越花雕巴拟增发不超过4艾 000万股A奥股；2002年颁4月，闽越花雕半拟实施配股；2碍003年4月，百闽越花雕延长配靶股议案有效期。敖 为了控吧股权，神龙集团颁可以玩空手道；稗为了把公司财务扮报表做得漂亮，哎闽越花雕的手段笆也毫不逊色。傲

22、 闽越花绊雕原定2004佰年lO月25日唉披露季报，但1隘0月12日，公拔司收到中国证监捌会的行政处罚决熬定书，监管部门版认定公司200白1年、2002瓣年虚增税前利润笆24195万班元、4 472白55万元。根稗据处罚决定进行皑追溯调整后，闽耙越花雕2002矮年度、2003澳年度将为连续两捌年亏损，公司在巴披露经追溯调整唉后的2002年傲度、2003年班度财务数据后公摆司股票将被实行凹*ST退市风险斑警示的特别处理挨敖 记者查阅闽笆越花雕的定期报斑告发现：熬 2002年暗1月6日，优星般纺织(福建)有傲限公司将368版台机器设备以6拌 161.73吧万元的价格转让挨给闽越花雕。第碍二天，闽越

23、花雕稗将受让的上述设板备以每年128瓣5.95万元的案价格租赁给优星奥纺织。2002叭年末，闽越花雕扒确认租赁收入1瓣252.73万班元，税前利润8胺17.72万元百。败 2001年耙8月3日，福建皑省丝绸联合公司肮将171台纺织鞍设备以4794般.68万元的价案格转让给闽越花盎雕子公司上海福傲联国际贸易有限哀公司。次日，上办海福联国贸将上拜述设备以每年8罢85.58万元澳的价格租赁给优唉星纺织。200霸2年末，上海福碍联国贸确认租赁安收入885.5拔8元。闽越花雕邦据此确认税前利耙润5碍28.62万元般。敖 2002年搬，闽越花雕子公罢司福建省中威纺疤织工业有限公司笆将一万绞纺纱设碍备以每年

24、250八万元的价格租赁拔给优星纺织。2疤002年11月颁至12月，中威碍纺织确认收到租爸赁收人250万八元，闽越花雕据昂此确认税前利润靶204.8万元阿。半 但事实霸是，优星纺织在巴2001、20跋02年度未发生巴设备转让业务，皑也未向外租用过办机器设备，闽越鞍花雕、上海福联啊国贸及中威纺织鞍也没有向优星纺扒织开具收入发票安，未取得租赁收稗入，因此上述三盎项租赁收入均为岸虚构。翱 不仅如靶此，已经停产的袄公司在闽越花雕氨运作下也可以贡岸献租赁收入。矮 相关报跋告显示：200搬2年1月20日岸，闽越花雕子公袄司福建省绿得生昂物股份有限公司邦的并表子公司福瓣州绿得商贸有限扒公司将两条啤酒捌生产线设

25、备以每爸年1 056.板78万元的价格巴租赁给福建麒麟班啤酒工业有限公安司。2002年哀1月一9月绿得扮商贸确认租赁费安收入792.5叭8万元，闽越花扒雕据此确认税前爸利润444.6按5万元。啊 200胺2年9月28日颁，上海福联投资跋发展有限公司将蔼一套饮料设备以懊每年303.7哎3万元的价格租艾赁给福清鑫龙食肮品开发有限公司版。2002年上靶海福联投资确认瓣设备租赁收入3邦96.09万元岸，闽越花雕据此跋确认税前利润3跋1687万元拔。稗 200矮2年1月1日，班绿得生物将绿得办商标以每年60绊0万元的价格分百别租赁给麒麟啤哀酒、鑫龙食品。癌2002年1月扮-9月，绿得生安物确认商标租赁袄

26、收入为900万袄元，闽越花雕据斑此确认税前利润蔼531.79万跋元。暗 但是2瓣002年度，麒耙麟啤酒与鑫龙食碍品已基本处于停拌产状态，上述租半赁协议并没有履拌行，两家企业也扮没有支付相关租癌赁费用，闽越花癌雕确认的税前利斑润全都是虚构。碍 此外，柏闽越花雕还通过敖提前确认收益，爱虚增2002年佰税前利润645班.93万元，隐柏瞒公司及并表子爸公司绿得生物、袄孙公司绿得商贸挨与优星纺织等七矮家关联企业的关盎联交易，虚增利敖息收入923.埃99万元，虚增把税前利润886百.96万元。熬 闽越花背雕不惜铤而走险哀做靓报表，与其芭再融资的渴求是傲密切相关的。2伴001年3月，般闽越花雕董事会翱通过增

27、发不超过百4 000万股哀A股的议案，拟岸募集资金5.6吧亿元，2001艾年5月获股东大芭会通过，但最终爱没能成行。20办02年4月，闽爸越花雕董事会再哎提融资，形式由熬增发变成了配股办，向全体股东每捌10股配3股，啊但方案依然夭折坝。2003年4岸月，董事会延长阿配股议案有效期叭企图再次闯关，伴不过这次不仅没耙能如愿配股，还氨等来了证监会的拌立案稽查。奥 事实上般，从2001年埃开始，闽越花雕岸的资金链就开始坝紧绷，这从公司佰一系列法律诉讼背集中爆发于20盎01年和200罢2年就可以看出爱。而且那段时间板，公司的对外担凹保也急剧增加。翱截至2004年盎6月30日，闽白越花雕对外担保败余额为4

28、072啊1.36万元，背其中违规担保3办6681万元，啊对外担保余额占斑公司净资产的比鞍例达到229.八37%，而且绝半大部分已逾期。奥 200八5年，让我们再坝来看闽越花雕，霸也就是那个臭名鞍昭著的福建福联巴，神龙集团的掌哀门人陈氏兄弟已啊被中国证监会市斑场禁入，神龙集扳团人去楼空，闽隘越花雕也被掏空哀。 爸天香集团（60岸0225）：财隘务窟窿有多大？爸天香集团（现已啊改名鞍“矮华通天香搬”百）（60022拜5）：主业为油白脂业及农业产品拌的生产、销售等皑，该公司于19敖99年10月1盎8日向社会公开芭发行人民币普通哀股4500万股按，发行股票后股罢本总额为人民币笆13400万元熬，200

29、1年1白0转增5后，公瓣司总股本增至2搬0100万股，翱流通盘6 75澳0万股。该公司爱近几年业绩良好啊，详见下表：百天香集团上市前佰后的业绩 艾 (单位：万元矮)百 1996年斑 1997年氨 1998年扒 1999年耙 2000年扮2001年(中哎)拌 主营收入班 7坝 397百 24 92靶3皑 36 31邦8岸 33432肮 37028伴 18 82吧2昂 主营利润啊 1 393八 3 361袄 6 532岸 5 910班 6 544芭 3 080班主营利润率柏18.83%唉13.49%按17.99%翱17.68%颁17.67%唉16.36%瓣 净利润皑 651盎 2 318瓣 2 8

30、43叭 2 470皑 3 301皑 843耙 股东权益伴 4 148昂 13 62版4斑 14063唉 37 53班6笆 40 17吧3拔 40 41岸4阿净资产收益率凹 15.69%皑 17.01%板 20.22%背 6.58%肮 8.22%笆 2.09%叭 笔者研读了埃天香集团上市公霸告书、1999扳年年报、200芭0年年报及20佰01中报，发现昂天香集团业绩存哎在诸多疑问，现扒提出来请教于管败理层、主承销商盎及审计机构。搬一、多项主业有翱疑问胺 根据2板000年年报分皑行业资料，天香背主业有油脂及油败脂加工、仁饼、矮饲料、猪、鸡蛋案、颁房地产、鸡、肥巴皂、玉米豆粕傲、生物试剂及其摆他，笔

31、者对以上耙各项主业收人都疤持怀疑态度，兹述如下：绊 1.生板物试剂：办 200绊0年年报反映，邦生物试剂收入1安 312万元，癌毛利659万元碍，毛利率高达5懊0%。问题的关柏键不在这里，笔凹者估计生物试剂半收入完全来源于翱北京金伟凯医学叭生物技术有限公板司。理由是20芭00年年报披露叭，生物试剂营业唉利润的增加是向埃北京金伟凯医学柏生物技术有限公碍司销售进口丙肝澳试剂，增加了收岸入，以前年度没埃有生物试剂收入爸。但据2000暗年年报披露，2唉000年12月扳17日公司董事啊会审议通过投资昂600万元人民岸币受让北京金伟罢凯医学生物技术暗有限公司600岸万股股权，占该扮公司60股份跋。笔者不知

32、道北艾京金伟凯医学生埃物技术有限公司拜是何方神圣，竟拌然能在这么短的鞍时间内取得这么罢好的效益一一天半香集团投资可真斑有方，600万爸元投资不到一个柏月就创造出如此懊好的回报。吧 笔者的问题坝有二：一是北京埃金伟凯医学生物爱技术有限公司购扮受日为哪一天?挨笔者怀疑200颁0年北京金伟凯俺医学生物技术有矮限公司可能还没唉过户到天香集团敖。二是北京金伟岸凯医学生物技术袄有限公司业绩是岸否真实?叭2猪、鸡蛋、叭鸡：白天香集团养猪业版绩 (单扒位：万元)埃 199袄8年凹 199扳9年罢 200搬0年半2001年(中按)笆主营收入扮 3 3斑31盎 3 8拜70傲 5搬 547柏 3 3扳77皑 主营

33、利润霸 777捌 1 0哀05翱 2 9背13隘 1 1胺11班 毛利率熬 23.罢33绊 25.吧97皑 52.哎51袄 32.埃90扮 养猪竟哎然也能取得52啊.51%的毛利哀，笔者真的不敢柏相信。很多养猪胺专业户都亏得一颁塌糊涂，天香集百团养猪还能比软颁件业的毛利率还版要高出好多，这拔么好的行业怎么昂就不好好发展，昂偏偏去凑生物制版药的热闹?笔者袄怀疑高毛利的背百后是虚构收入或爸虚减成本，而且笆金额巨大。班 此外，扮据2000年年唉报董事会报告：岸动物养殖和饲料败市场竞争仍很激伴烈，公司努力加矮强安全生产，提把高存活率和料肉懊比，以降低成本吧。完成销售收入巴55 469 昂17410元扮

34、，实现利润21挨 091 08盎087元，取啊得了良好的经济敖效益和社会效益巴。根据董事会报败告上下文关系，挨笔者认为此处袄“背利润疤”岸指毛利。如果是澳这样，2000胺年年报就有自相凹矛盾之处：董事耙会报告认为动物霸养殖和饲料市场半总共实现收入5隘 547万元，柏实现毛利2 1伴09万元；而会氨计报表附注反映靶养猪收人为5 扳547万元，养把猪实现毛利2 暗913万元一一半是笔者理解有误办?抑或天香在撒凹谎?傲 3房爸地产业：瓣天香集团房地产翱业绩 (把单位：万元)唉 199皑8年岸 199暗9年安 200皑0年颁2001年(中哀)胺主营收入耙 5 0胺04瓣 3 O拜lO拜 68靶 166

35、笆主营利润稗 2 1袄92俺 1 3盎10哎 29袄 80坝 毛利率爱 43.80八背 43.52啊懊 42.65板摆 48.19巴唉 房地产收入拜应该来自其一家唉控股80的子扮公司一一厦门华疤亭房地产开发有按限责任公司(注班册资本800万奥元，后改名为天爱香置业有限公司矮)。据年报披露耙，天香集团房地摆产收入确认方法鞍是：对于子公司罢的房地产销售在鞍签有购销合同、爱取得货款时，按笆实际收到的购房懊款确认为收入。叭笔者认为，天香挨集团按收付实现叭制原则确认房地罢产业收入，有违矮会计收入确认原跋则，可能会导致昂提前确认房地产疤销售收入。此外叭，天香房地产业靶的毛利也畸高，扮笔者怀疑有低转翱成本或

36、虚增收人氨的可能。此外，肮1999年上半扒年实现房地产收哎入2 040万澳元，当期营业税班至少应提102暗万元，而该公司啊当期营业税全部叭只提90万元，哀这是为什么(见鞍上市公告书)?蔼4油脂及油脂翱产品：熬油脂及油脂产品柏业绩 (扳单位：万元)摆 199斑8年百 199瓣9年巴 200凹0年背2001年(中奥)懊主营收入耙 106背41癌 7 1百22傲 7 6霸35拌 3 8板28稗 主营利润拔 2 2背21拜 2 2胺93凹 l 8斑49柏 954奥 毛利率皑 20.87摆安 32.20皑傲 24.22氨疤 24.92摆耙 表面上艾，油脂及油脂产凹品业毛利不高，吧未见异常，但笔胺者认为，

37、即使是碍这样的毛利率也背不太正常。据2奥000年年报董捌事会报告提出，罢油脂市场竞争日罢趋激烈，省外许背多油脂产品涌人懊福建市场。我公霸司为了在竞争中班保持优势，利用熬募股资金进行油半脂技改，提高产暗品质量，增加花佰色品种：200班0年5月1日推碍出对人们健康有摆益的天香牌葵花爸油及各种款式之瓣调和油。利用天蔼香股票发行上市跋之良好契机，提熬升企业形象和商吧品形象，努力开奥拓市场，巩固阵啊地，成功买断天按香商标权，并在班福建省获得驰名捌商标荣誉称号。安公司全年共实现哀营业收入663爸59030.1拜3元，全年实现板利润12522稗114.01元靶。这里问题就出哀来了，会计报表捌附注明明是油脂唉

38、及油脂产品销售跋收入为7635艾万元，毛利为1懊849万元，怎摆么变成收入是6扒636万元、毛搬利是1252万凹元?由此笔者怀按疑天香在油脂及袄油脂产品业方面芭也在虚构收入、熬虚增利润。碍 5仁饼、罢饲料、肥皂、玉拌米豆粕、及其艾他：拌 由于天香不阿披露各主要子公癌司的业绩，所以笆笔者对仁饼、饲跋料、玉米豆粕把业绩是否真实暂案时无法分析，希氨望天香能补充披笆露各主要子公司啊的财务状况及经笆营成果，尤其是拔厦门中润粮油饲矮料有限责任公司扒、厦门天香置业稗有限公司、厦门懊华商贸易有限公板司历年财务状况袄及经营成果。笔瓣者对这三家子公笆司业绩持怀疑态板度，但由于受到岸资料限制无法对肮其进行分析。此盎

39、外，肥皂收入是伴由哪个公司创造氨的?福州日用化肮工厂和福州仙矮奧癌日用化工有限公肮司都不并表，怎伴么来的肥皂收入按?癌 6税负异唉常：叭天香集团欠税情澳况 (单白位：万元)般 1999年埃01月01日啊 1999年挨06月30日按 1999年绊 12月31办日斑 2000年俺 12月31拌日奥 2001年白 6月30日版 应交增笆值税败 321矮 367哀 509皑 200懊 55澳 应交营背业税埃 52半 66跋 85阿 36伴 43盎 应交企业所般得税拌 554安 486氨 斑 369背 862巴 924翱 应交税搬金总额板 930颁 924笆 971靶 1 1埃08板 1 0叭82案 上

40、表可伴以看出，天香集啊团已欠企业所得盎税近千万元，这凹也是很异常的。扒更让笔者无法理盎解的是：根据扳“拌应交所得税期末敖余额=应交所得扳税期初余额+本邦期计提所得税额捌一本期缴纳所得坝税额摆”八去计算天香集团绊期末应交所得税笆余额与实际余额笆相差甚远：如1扒999年初应交霸所得税余额是5伴54万元，上半按年计提375万坝元，上半年交了挨25万元，19八99年中期应交伴所得税余额应为搬904万元，而扮实际是486万翱元；1999年扳中期应交所得税爸既然是486万班元，下半年计提捌了191万元(扮全年是566万敖元，见1999半年损益表)，交按了1 265万奥元的所得税(全班年是1 290熬万元，

41、见199胺9年现金流量表俺)，1999年翱末应交所得税余耙额应为一588柏万元，而实际是扳369万元。对扮此现象，笔者百稗思不得其解，此伴外，1999年百上半年只交了2拔5万元所得税，八而全年交了l 傲290万元的所敖得税，笔者真的鞍不敢置信会有这胺种情况?上市以办后，应交所得税拔余额逐渐增加，拜这是否意味着天案香集团部分利润百也是虚构的?对蔼于增值税，笔者矮也有怀疑，只是败天香没有提供出澳口方面的数据，爸使笔者对天香出案口这块的盈余质八量无法作分析。把二、多少不良资版产暗藏报表鞍 截止2奥001年中期，捌天香集团总资产唉117 562扒万元，净资产4捌0 414万元颁，总资产主要构搬成项目有

42、：短期啊投资1 036按万元，应收款项坝55 788万傲元，存货10 岸611万元，长扮期投资23 6岸15万元，固定扮资产16 99坝1万元，无形资昂产2 744万艾元。以上项目合背计110 78霸5万元(以上项案目均是扣除减值邦准备后的净值)绊。笔者怀疑，天阿香117 56盎2万可能有巨额佰的不良资产存在颁，兹述如下：坝 1短柏期投资：疤 200稗0年年报披露：笆支付的其他与投罢资活动有关的现唉金本年发生额为扮148 630巴 38545挨元，主要是委托挨新疆金新信托投坝资股份有限公司摆、珠海国际信托氨投资公司等进行埃证券投资所支付版的款项、存放于扮中信实业银行的岸定期存单、另根阿据与厦门

43、南隆房叭地产开发有限公扳司合作开发项目跋合同书支付的前版期投资款。20拌00年报披露，坝短期投资10 皑362 575靶.34万元是本阿年新增短期投资板，主要是公司在柏珠海国际信托投搬资公司开立账户敖，进行股票投资办。奇怪是这笔1癌 000多万元疤短期投资200扒1年保持不变，办2001年中期颁还是原始投资额暗，但1999年啊天香确认股票投斑资收益651万版元、2001年挨上半年确认股票胺投资收益590跋万元。这里有几唉个疑问：一是委芭托新疆金新信托安投资股份有限公澳司进行证券投资鞍所支付的款项金跋额是多少，挂在氨哪一个科目，投般资收益是多少?昂二是1 036隘万元的股票投资罢能创造出那么高拜

44、的收益，200吧1年上半年赚了坝590万元，税斑交了没有?三是罢为什么短期投资板数不是整数，而拜是精确到分，而把且余额保持不变昂?2应收款项：熬天香集团应收款唉项余额表 癌 (单位：万元岸)巴 1996年伴 1997年阿 1998年拌 1999年般 2000年办2001年(中盎)矮 应收账款绊 2 9蔼96皑 2 9佰68皑 5 1搬72埃 8 9奥70蔼 107昂31扮 4 7坝91爸其他应收款安 2 4澳03绊 5 6白08熬 7 8唉03安 147岸31傲 166拔49办 324翱05爱 预付账款熬 l啊 3 4罢47背 4 5阿11半 5 5啊72爸 166哀16暗 195俺61捌应收

45、款项总和胺 5 4啊00扳 120澳23伴 174鞍86把 29 绊273癌 隘 43 996昂 567柏57八 从上表罢可以看出，天香稗的应收款项急剧般增长，2001癌年中期高达56坝 757万元，熬已超过了其净资氨产16 343熬万元，天香的5靶6 757万元靶的应收款项只计疤提了969万元阿的减值准备，相版当于总债权的1八.7%，笔者不蔼明白这么低的坏败账计提比率，审扒计机构竟然也同靶意。就是提5敖的减值准备，也颁要提2 838巴万元的坏账准备半(虽然预付账款半按规定不要计提邦减值准备，可笔艾者怀疑天香的稗“肮预付账款肮”熬更多可能是凹“澳其他应收款哀”办)。除了减值准背备计提比率明显背

46、偏底外，笔者从案应收款项急剧增挨加的事实怀疑：芭(1)这些应收袄款项有多少是真爸实的?(2)关懊联方的应收款项敖占多少比例?(把3)募集到的2懊亿多资金有多少昂进入应收款项?版(4)这些应收翱款收回的概率有捌多大? 3存货：扳天香集团存货余芭额 (单扳位：万元)瓣 1996年稗 1997年办 1998年爸 1999年拌 2000年疤 2001年巴 存货矮 1 2凹72百 7 3霸60埃 5 9拜79蔼 7 2案34半 7 6坝06稗 106靶80稗 2001年扮存货构成是：原阿材料5 315埃万元、库存商品岸3 359万元爱、在产品818矮万元、包装物3埃7万元、产成品矮951万元、发半出商品

47、185万癌元。这里有很多啊疑问：一是19败99年库存商品颁从年初2 05八9万元增到年末半的6 043万癌元、2001年芭原材料从年初的爱569万元增到案中期的5 31绊5万元，这几年班天香销售额相对昂平稳，为什么库跋存商品及原材料斑会有如此巨额的罢增长?这增长是扒否为虚增?二是凹天香是否需要这佰么多的原材料及把库存商品，现在爱还有多少?三是哎会计师有没有现柏场盘点，真的有败这么多的存货?哎 4.长期投摆资： 柏 这里面主要啊有三个问题：一绊是埃特佛大厦1瓣 041万元投扮资，笔者怀疑名奥为联营实为借贷氨，不应列为长期靶投资核算，应调疤入矮“般其他应收款哎”耙，并计提巨额的拔减值准备；二是瓣北

48、京天香隆兴农癌业电子商务公司鞍1 760万元岸是否要提减值准岸备?三是三峡证敖券的1亿元投资唉收回来吗?俺 5固定资办产： 般 这里面主要皑有两个问题：一癌是2000年年俺报账面上挂固定按资产清理2 0埃89万元，这是奥否实属潜亏挂账巴?二是部分在建拜工程及固定资产翱是否有虚增价值昂之嫌，是否应提安减值准备?如香柏皂生产线1 3扒89万元等。盎 6长期待罢摊费用：邦 2000年拔年报披露长期待稗摊费用期末余额矮为7 595 蔼57149元敖，包括项目开发摆费、财务软件、班职工安置费、明办珠山庄会员费、矮利景兴业会员费把等，笔者认为这唉些费用大部分是拔收益性支出，应拔进入当期损益或拌以前年度损益

49、，案如职工安置费6版91万元，不可捌能再受益到未来奥期间，怎么能作搬为长期待摊费用佰?八三、其他若干问斑题版 1福班建天宇钢铁制品耙公司和厦门象屿哎中润进出口贸易搬公司问题。挨 上市凹公告书披露：稗福建天宇钢铁制跋品公司系本公司稗与香港华佳实业坝集团有限公司合哀资创办，香港华八佳公司占股60巴，本公司占股凹40。厦门象拌屿申润进出口贸埃易公司系子公司办厦门中润粮油饲哀料工业有限公司暗与厦门硕华经贸阿发展有限公司合扒资创办，厦门硕暗华经贸发展有限傲公司占股60把，厦门申润粮油胺饲料工业有限公半司占股40。凹由于上述两家合皑资企业均不在公唉司主业范围之绊內背，且对方占主导版地位，负责实际笆经营工作

50、并起主俺要和决定性影响捌，故公司在核算懊上述两项对外投艾资时，采用了成昂本法进行核算。佰其中：福建天宇坝钢铁制品有限公斑司1996年分鞍红137万元，凹1997年分红捌110万元1岸998年卖现利隘润21509俺万元，尚未分配靶。厦门象屿申润安进出口贸易公司拔1998年末累蔼计未分配利润2扒852万元，肮尚未分配。翱 199绊9年年报披露：啊福建天宇钢铁制版品有限公司系本柏公司与香港华佳跋集团有限公司合奥资创办，香港华坝佳公司占股权比胺例60，本公癌司占股权比例4拜0。经天香公吧司董事会决议，班并征得香港华佳靶公司同意，本公扳司于1999年罢12月将所拥有伴天宇钢铁公司4蔼0股权全部转斑让给福

51、建宇信电半子设备有限公司哀，转让按账面价扮值作价8 68啊8 9241肮9元。厦门象屿捌中润进出口贸易隘公司系子公司厦凹门中润粮油饲料斑工业有限公司(邦占股权比例40罢)与厦门申润蔼经济发展有限公笆司(占股权比例蔼50)及长春熬中润实业有限责罢任公司(占股权熬比例10)合拜资创办，现经厦柏门中润粮油饲料哀工业有限公司股哎东大会决议并征罢得其余两个股东扮同意，该公司于胺1999年12按月31将其所拥矮有的40股权吧全部转让给厦门碍中润房地产开发扒有限公司，转让懊按账面价值作价敖650万元上述巴转让款截止至2艾000年2月2耙8日已收到6 罢000 000氨00元。拜 对此，敖笔者有很多疑问盎：一

52、是这两家子翱公司以成本法核阿算是否妥当?二败是这两家子公司把是否虚盈实亏?拔当年上市时，审哎计机构是否有对疤这两家企业进行癌审计?三是福建斑天宇钢铁制品公绊司股权转让款1岸9卿年有没有收百到，为什么19搬99年报其他应翱收款挂着按“扳福建宇信电子设埃备有限公司股权绊转让款矮”霸929万元?如翱果没有收到股权拌转让款，能作股埃权转让的账务处皑理吗?四是宇信八是否为天香关联扳企业?案 2厦门象靶屿华建发展有限捌公司问题。半 这家子公司捌可为天香上市立扳下汗马功劳，上芭市前的投资收益隘高达12 62胺4 3227阿5万元，可这家皑子公司上市后就白找不到他的踪影袄，是不是改名或按合并或转让了?吧华建的

53、利润来自埃哪里?佰 3厦门昂“百至尊门第扳”扮房地产项目问题颁。唉 1999年昂年报披露：子公颁司厦门华亭房地佰产开发有限公司傲于1998年1按0月15日与厦阿门华商置业有限霸公司签订项目开奥发合同，共同出埃资合作开发厦门昂“皑至尊门第拌”俺房地产项目。该扒项目位于厦门国哀际会展中心片区凹南侧，总用地面捌积为10000背06平方米，隘以多层公寓为主把，少量为别墅，傲项目总投资约为叭1亿元人民币，佰双方各投资50澳。按投资比例霸共享盈亏。该项吧目已于1999扒年4月19日取碍得厦门市土地房搬屋权证，证号为矮“败厦地房证地00靶0000354敖号扳”拜，土地性质为出版让地。厦门华商拔置业有限公司拥

54、肮有本公司另一子拔公司厦门象屿保版税区伞商国际贸氨易有限公司10笆的股权。厦门懊华商置业有限公叭司与厦门华亭房熬地产开发有限公胺司为同一法人代挨表。该合作项目笆是本着公平、公啊开、平等、盈亏凹共担的原瓣則按进行的，截至本昂报告期已投入合奥作资金2 24扮031万元，皑合作进展顺利。捌 200叭1中报披露：厦翱门华通国际招商皑有限公司及厦门奥新亚房产开发公吧司分别开发芭“靶至尊门第岸”班，天香公司于2俺001年7月2扳0日已和厦门华跋通国际招商有限柏公司及厦门新亚靶房产开发公司达癌成协议，新亚公半司利润收入扣除败管理费用外，都伴归天香所有，华坝通公司的利润收笆入一半归天香公挨司所有，而天香颁公司

55、则以其他应八收款抵对班“叭至尊门第摆”哎投资款。安 对这项房地搬产项目，笔者有爸很多疑问：一是叭原来澳“疤至尊门第凹”爱是华商(华通前扮身)与华亭(天百香置业前身)开按发的，怎么变成岸华通和新亚?附：肮 公司仍哎频频受到业内人肮士的质疑，20皑04年12月发拔布了一则整改公爱告，有大事化小暗事之嫌，这家公柏司也有被掏空之澳嫌：拜 我公司拜于2004年1板2月10日收到氨中国证监会上海翱监管局沪证监公暗司字2004巴102号限凹期整改通知书艾，公司董事会及柏经营管理层对文唉申所提及的问题安非常重视。随后跋公司经营班子立芭即就此问题展开挨专题会议讨论，哎提出并布置了相吧关整改措施，报拔董事会审议批

56、准罢如下：扳 一、福鞍清市天香畜牧养爸殖发展有限公司靶(三山畜牧场)碍注册资本为2 澳000万元其唉中你公司出资1背 900万元，颁福建天香绿色食盎品有限公司出资鞍100万元(系扮你公司控股子公搬司)。但200拔3年你公司仍按奥分公司汇入母公碍司报表，不符合哀财政部关于合并按报表范围有关规挨定的要求。瓣 整改措霸施：三山畜牧场柏在其成立后一直罢以我公司分公司办的形式管理，其碍管理层人员均由稗集团委派，而非捌以独立法人的形邦式进行管理。其跋所需资金由集团岸划拨，实现利润氨全部上交集团。凹囚畜牧场开展业巴务，争取相关部案门支持的需要，拌我公司又在三山盎畜牧场的基础上癌注册了福清市天暗香畜牧养殖发展

57、阿有限公司。该公皑司注册资本2 懊000万元，其笆中集团投资1 罢900万元，占艾总股本的95敖；福建绿色食品昂有限公司出资1澳00万元(该公瓣司系我公司间接白持股80的子败公司)，占总股隘本的5。我公罢司实际直接和间阿接控股福清市天哀香畜牧养殖发展扮有限公司98.坝6%股份，但实挨际上是以分公司啊形式进行管理，百在会计核算上我罢公司一直将三山傲畜牧场作为分公拌司纳入母公司会哀计报表。从实质柏上讲，这样做虽安无不妥，但确实扮违背了相关会计袄制度的规定。经拔集团经营班子研安究决定责成我扒公司福建管理总皑部在与当地政府傲工商、税务等相拔关部门和金融机哎构充分协调的基啊础上，争取注销疤福清市天香畜牧

58、盎养殖发展有限公柏司，将三山畜牧绊场规范地按分公版司方式运作和核澳算。若不能取得扮相关部门谅解，版则将其规范为我罢公司子公司运作邦，并健全管理架奥构，规范会计核俺算。我公司承诺办上述工作将于4版月30日前整改矮完毕。佰 二、北京柏天香胜利生物技扮术有限公司(系芭我公司控股子公坝司)对福州福贝肮斯医疗器械开发芭有限公司的投资巴收益应按出资日挨期，从2002哀年9月开始计算笆。对福州福贝斯唉医疗器械开发有矮限公司2002案年1月8月实斑现的净利润，根盎据财政部关于投俺资核算的有关规伴定，不应确认投挨资收益。吧 整改措板施：关于福州福办贝斯公司投资收捌益确认期间不符傲合财政部相关规爱定的问题，我公罢

59、司同意按上海证芭监局指示对20百02年度财务指爱标进行追溯调整拌，调整结果将随芭同2004年度爸财务报告作为会笆计差错更正披露跋。奥 三、我蔼公司在上市募集碍资金的使用上存蔼在未经批准挪用奥部分募集资金和笆募集资金的使用暗情况披露不实等办问题：(1)油白脂技改项目，该哀项目主体部分因靶技术等原因，尚蔼未投入使用；(拌2)上海天广生捌物医药项目，该扳项目仅有少部分哀资金用于200爱1年变更投向时昂承诺的项目，大芭部分转投了其他熬项目；(3)北袄京天香生物工程唉项目，该项目现绊亦转投了其他项绊目。其中，作为哎项目主体的北京柏天香胜利生物技艾术有限公司，2爱002年对福州吧福贝斯医疗器械埃开发有限公

60、司的俺投资，以及20矮03年转让该笔搬投资的行为，未扒履行相应的批准爱程序，也未及时把进行信息披露；八(4)北京预防稗医学生物科技园埃区项目，实际进癌度与披露的信息哎不一致。爸 整改措昂施：关于募集资颁金使用上存在的埃问题答复如下：拌 ()巴油脂技改项目。盎油脂技改项目我碍公司已按公告的笆金额全部投入，柏目前主体部分因跋技术等原因尚未柏正式投入使用。稗我公司目前正在芭抓紧收尾工作，靶预计正式投入使百用尚需400余霸万元资金，该部白分资金我公司将癌以自有资金投入班。目前大部分工背作已进行完毕，吧后续消防、排水凹、排污、锅炉房捌项目、环保、电吧力增容、设备安案装扫尾等工作预氨计在2005年矮4月末