某公司财务综合分析细则

1、巴财务成本分析细白则第一章 总述癌第一条 分析皑内容隘公司财务分析具哀体分为公司基本佰情况、公司经济袄运行特点、预算袄指标完成情况、稗损益分析、成本艾费用分析、量本皑利分析、资产负阿债分析、现金流澳分析、税收分析傲、股票分析、综氨合分析（产品经办营分析、四大能捌力分析、经营协坝调性分析、经营鞍风险及财务风险安分析）、专题分熬析等部分。斑第二条 单位靶基本情况袄财务成本分析应肮首先介绍单位的半基本情况，主要柏介绍内容有：单疤位的性质、单位鞍的产权关系、单翱位的资产规模状佰况、单位的人员扒构成、单位的财奥务报表体系等。斑该部分一般在年唉度分析时采用。败第三条 公司暗经济运行特点案一、经济运行总暗体

2、评价吧通过对本公司本吧期经济运行情况瓣的分析，得出关板于产销量、销售版收入、利润总额盎、资产规模、现巴金流、经济运行澳质量，企业发展肮趋势等方面的特斑点。以文字描述暗为主。白二、主要财务指暗标扮本分析主要采用柏列表方式进行，斑分析本期与去年跋同期或去年年末埃的变化情况，主肮要目的在于使阅办读者大致了解公叭司的财务经营状皑况。表示模型见佰表1。败三、损益项目变皑化趋势分析。摆分析产量、存量安、销量、销售收碍入、主营业务利版润率、销售费用胺、管理费用、财捌务费用、利润率癌按月的变化情况矮，并与去年实际阿和预算情况比较扮，分析差异及变白化趋势，发现变百化的规律。以趋叭势图和文字说明柏为主。表示模型罢

3、见图1。表1爸项颁 隘目稗单位氨2004年末或扮1-4月摆较熬2003年1-绊4月百较傲03年末增减癌03年1-4月按增减额绊增减率邦03年末挨增减额澳增减率隘销售收入般万元暗其中：军品啊万元蔼利润总额百万元摆资产总额矮万元班 蔼其中：银行存款败万元罢 摆应收账款（净值岸）哎万元拌 吧存货（原值）把万元搬 坝固定资产总额扮万元爸负债总额俺万元爸 办其中：长期借款捌万元啊 瓣短期借款蔼万元笆 所有者权益总爱额奥万元癌 败 少数股权总额哀万元安经营活动净现金疤流肮万元唉生产汽车矮辆半销售汽车霸辆拜库存汽车傲辆氨销售发动机癌台图1疤第二章 预算巴执行情况简要分拌析版第四条 预算俺指标完成情况颁一、经

4、济指标预半算完成情况疤主要分析本单位叭完成年初预算、爸本期预算、时间百进度情况，重点办分析指标未完成澳的原因及解决方班案。主要以表（颁表2）列示和文绊字说明为主。表2啊序号佰指标项目霸单位盎年度跋预算盎本期敖预算俺本期实际巴实际数吧与本期预算差异把完成年度预算肮（%）盎差异额坝差异率%斑1摆2阿3办4岸5昂6笆7=6-5把8=7/5案9吧=跋6/4靶一八销售收入叭万元板按拌扳佰拔二芭利润总额隘万元凹笆扳爱皑吧三巴经营活动净现金疤流瓣万元伴绊懊凹安坝四搬主营业务利润率矮%扮拔翱碍艾案五佰成本费用利润率搬%扳敖昂把稗拔六拜投资收益率爱%把七熬应收账款周转率癌次矮/扒年安阿唉阿拔翱八耙存货周转率霸次

5、碍/癌年靶皑柏般背白（二）预算指标安的实际完成数的拌计算：艾1、绝对额预算熬指标的实际数为耙本时间段的实际拌数耙2、相对预算指俺标的实际数斑（1）分子分母把同时间段的为本班时间段的实际数暗。如成本费用利跋润率=本期利润蔼总额/本期成本扒费用总额。肮（2）分子分母半不同时间段，如按分子（母）为时拌点数，分母（子霸）为时期数的指佰标，实际数应将班时期数换算为全搬年数，以便和年氨度预算指标相比霸较。如应收账款艾周转率=产品销俺售收入*12/爸（应收账款平均肮余额*本期月份皑数）靶二、费用指标预芭算完成情况岸根据年初或调整扳下达的费用指标翱，按单位分析各把单位人均费、专昂项费用、归口管傲理费用的控制情

6、笆况。重点分析超癌支本期预算的单肮位或项目的原因芭，提出解决措施罢。主要以表（表熬3）和文字说明瓣为主。表3哀序号阿单位名称氨费用项目皑年度安预算敖一季度暗二季度艾三季度俺四季度办费用名称凹控制艾/考核氨预算暗实际佰差异般预算艾实际爸差异阿预算爸实际疤差异昂预算艾实际巴差异伴一柏单位癌1爸人均费用百考核百吧哀摆拜皑跋爱岸埃佰办板般专项费用奥专项唉1挨控制奥颁傲搬芭傲爸爱懊败版坝案霸专项邦2跋考核懊吧懊唉把澳爱艾罢版霸胺百白合计捌唉艾版白颁暗拌按癌傲疤昂盎百归口费用笆控制绊挨皑熬懊昂耙敖奥邦白岸艾跋合计拜袄芭败胺班叭奥案斑盎八暗盎罢二蔼单位唉2扳人均费用懊考核艾拌靶隘凹按艾澳斑芭百爱背败专项费用

7、凹专项罢1阿控制皑巴哎伴埃八败案埃拌哎案柏颁专项敖2颁考核扳啊爸碍氨蔼吧矮敖柏绊跋把凹合计稗靶邦坝绊巴稗笆癌熬颁扮肮盎哀归口费用艾控制皑皑颁昂碍败背隘班邦哎伴疤昂合计拔碍爸白矮芭肮哎翱案哀肮扮肮肮昂.班爱挨氨把板佰案隘阿靶班般背叭颁绊稗合计斑人均费用白考核氨把氨耙扳挨百巴俺般颁白版扒专项费用版专项爱1版控制凹百百奥翱叭癌颁吧氨翱斑安蔼专项凹2吧考核把蔼隘办奥翱拔艾爱哎凹爱伴瓣合计敖扳耙邦耙唉唉岸扳蔼癌拜肮扳昂归口费用拜控制阿叭佰爱暗熬邦伴澳绊矮巴按昂合计碍瓣半跋颁巴爱按摆挨澳凹案唉鞍第三章 资挨产负债权益、损百益、现金流分析颁第五条 损益霸分析背一、销售收入分傲析背（一）、利用柱霸形图分析销售

8、收隘入与去年同期比爸变化的情况，并背分析增减影响因俺素即分析销售价摆格差异（价差）版，产品销售量差皑异（量差），产版品销售结构差异啊（结构差）三个暗因素对收入的影袄响。其计算方法岸为：半1、产品销售价奥格变动对销售收盎入的影响八价格变动对销售背收入的影响额=搬挨分析期产品销扳售数量*（分析搬期产品单位销售艾价格 氨稗 基期产品单位盎销售价格）百2、产品销售量靶变动对销售收入埃的影响罢产品销售量变化蔼=笆昂基期单位产品芭销售价格*（分扮析期产品销量-哀基期产品销量）跋安3、产品销售结氨构变动对销售收跋入的影响耙产品销售结构变熬化=销售收入变岸化总额爱氨销售价格影响总瓣额昂爱产品销售量影响班总额隘

9、销售收入增减变氨化=产品销售价拔格变动对销售收芭入的影响额+产颁品销售量变动对氨销售收入的影响哀额+产品销售结昂构变化对销售收按入的影响额案（二）、利用饼搬图按产品（单位罢）分类分析销售隘收入的来源，与胺去年同期比分析靶收入来源的变化袄情况；重点说明笆变化产生的原因矮，注意分析重要颁产品和新产品对巴总收入的贡献情扮况。佰二、毛利增减分胺析坝毛利=销售收入凹 背巴 销售成本芭利用价差、量差绊、成本差异、结霸构差异分析毛利暗总额的增减变化搬情况及原因，同把时重点跟踪分析蔼新品的毛利贡献吧情况。把销售毛利分析按白可比产品和不可啊比产品两大种类岸进行。霸可比产品是指分柏析期和基期均有扒的产品，不可比拌

10、产品是指分析期办和基期仅有一期板的产品。吧可比产品的毛利安变化需要按增减吧利因素分析进行拔，即分销售数量绊（量差）、销售昂成本（成本差异巴）、销售价格（把价差）和品种结背构（结构差异）瓣四个因素进行分盎析。对不可比产伴品的毛利增减分霸析统一归入销售爸品种结构的变化敖影响。哎（一）、产品总扳毛利增减额鞍产品总毛利增减案额=可比产品毛唉利增减额+不可巴比产品毛利增减皑额唉（二）、可比产碍品毛利增减分析靶1、产品销售数跋量变动对毛利的矮影响拌销售数量变动对挨利润的影响额=斑基期产品毛利总翱额*（销售数量颁完成率 班巴 1）扒其中：销售数量霸完成率=100哀%*霸扳（分析期产品销白售数量*基期单斑价）

11、靶背（基期产品销售爸数量*基期单价耙）捌2、产品销售成叭本变动对毛利的白影响跋销售成本变动对吧利润的影响额=碍敖分析期产品销耙售数量*（基期伴产品单位生产成搬本 扮埃 分析期产品单癌位成本）昂3、产品销售价佰格变动对毛利的稗影响般价格变动对利润般的影响额=跋靶分析期产品销八售数量*（分析隘期产品单位销售瓣价格 柏班 基期产品单位奥销售价格）版4、产品品种结肮构变动对毛利的芭影响绊品种结构变动对拜利润的影响额=芭蔼（分析期产品皑销售数量*基期懊产品单位毛利）拔 叭癌 基期产品毛利坝总额*销售数量俺完成率傲可比产品毛利增敖减额=产品销售挨数量变动对毛利搬的影响额+产品袄销售成本变动对碍毛利的影响额

12、+芭产品销售价格变疤动对毛利的影响傲额+产品品种结板构变动对毛利的拔影响额百（三）、不可比熬产品毛利增减分般析懊不可比产品毛利鞍增减额=分析期暗不可比产品毛利版总额 扮碍基期不可比产品肮毛利总额挨三、销售税金及叭附加分析阿主要分析应税收挨入和税率的变化百对销售税金及附袄加的影响。蔼（一）、应税收肮入变化对销售税凹金及附加的影响佰额=挨办基期税率*（鞍分析期应税收入坝凹基期应税收入）啊班（二）、税率变扳化对销售税金及吧附加的影响额=暗坝分析期应税收懊入*（分析期税白率矮哎基期税率）氨销售税金及附加按增减额=应税收氨入变化对销售税胺金及附加的影响暗额+税率变化对斑销售税金及附加摆的影响额笆四、其它

13、业务利巴润分析阿主要按其他业务扳利润的内容分析哀其变化原因傲五、投资收益分扳析捌分析投资收益总袄额同比增减的变艾化情况。碍六、利润总额分傲析班（一）、分析利澳润总额增减因素拔主要根据以上项败目的分析列示增般减利因素，并填埃列增减利分析表啊。重点是对增减敖因素的原因解释坝。办（二）、分析利懊润总额的来源，唉一是按单位来源佰分析。分析单位俺利润贡献、盈利肮或亏损面。二是伴按利润项目分析巴。分析营业利润笆、投资收益、补俺贴收入和营业外斑收支对利润总额拜的构成和影响。捌第六条 成本败费用分析岸一、制造成本分氨析（一）总额分析颁分析制造费用总碍额同比变化情况挨。分析直接材料八、燃料动力、直百接工资、专用

14、工安装、废品损失、癌制造费用的总额捌变化情况。翱（二）单位产品敖成本分析摆说明制造成本的班分摊方式。按制耙造成本六大要素叭，分析单位可比熬产品成本的变化按情况，分析不可暗比产品的成本水奥平。与预算目标皑相比，分析其控背制情况。肮（三）可比产品般升降分析皑计算可比产品成伴本降低总额和降芭低率。笆可比产品成本降皑低总额=奥盎柏单位产品分析期氨产量*（分析期邦产品单位成本傲霸基期品单位成本伴）芭可比产品成本降哎低率=搬扒班单位产品分析期安产量*（分析期伴产品单位成本隘碍基期产品单位成熬本）/耙 摆埃埃单位产品分析期把产量*基期产品瓣单位成本爱通过上述分析，奥重点分析出成本捌增减变化的原因爸，提出加强

15、管理蔼的措施。肮二、期间费用分霸析佰利用柱形图分析昂销售费用、管理罢费用、财务费用罢总额的变化情况爸，分析各费用占碍销售收入比重的版变化情况，深入败分析各费用中异翱动项目的变化情耙况及原因。具体把讲分为：败（一）、总额比肮较分析伴对期间费用应至跋少选取两年以上碍的总额进行分析癌，说明总额的升版降。并找出影响背总额升降的要素岸。销售费用、管艾理费用总额升降芭要素即为报表项皑目的增减额。财唉务费用总额升降靶要素分解为以下芭几项进行。办1、利息收入增罢减：存款额的变拔化，存款利率的败变化。叭存款额的变化=版盎（袄分析期平均存款傲额 案岸 基期平均存款敖额）*上期平均罢存款利率。笆存款利率的变化背=案

16、叭（佰分析期平均存款扒利率 疤暗基上期平均存款叭利率）*分析期啊平均存款额。熬2、利息支出增阿减：贷款额的变办化，贷款利率的熬变化，减免利息靶的变化。啊贷款额的变化=皑傲（绊分析期平均贷款碍额 安笆基期平均贷款额佰）*上期平均贷肮款利率。绊贷款利率的变化安=摆鞍（挨分析期平均贷款澳利率 挨翱 基期平均贷款霸利率）*分析期百平均贷款额。拜3、汇兑收益变矮化。昂4、汇兑损失变佰化。傲5、手续费变化把。拌另外，管理费用盎还应重点进行人柏均费和专项费分拔析。人均费为：哎差旅费、办公费哎、会议费、物耗败及低耗、劳保费把、修理费、印刷哀费、运输费。爸（二）、费用水背平比较分析班期间费用水平是拌指期间费用占

17、销奥售收入的比重。拔期间费用水平比靶较分析主要是分扮析期间费用与销邦售收入增长的关碍系。一般来说，版期间费用水平在盎销售收入增加的半情况下应呈逐年颁下降趋势。为进芭一步揭示费用水敖平的影响原因，扳应分别按销售费般用、管理费用和按财务费用进行费傲用水平比较分析靶。其中销售费用笆水平应再重点分百解为运费、三包癌费等费用水平分版析。敖（三）、期间费唉用结构分析芭对期间费用进行艾结构分析，主要哎反映销售费用、半管理费用和财务艾费用之间的比重办变化情况，为分挨析和控制提供工霸作重点对象。耙通过期间费用分哎析，指出期间费斑用增减是否合理扒，销售费用和管扒理费用有无控制敖不严或控制失效八，财务费用是否懊增长

18、过大，通过叭费用水平分析，把得出费用是否得肮到收入的有效补熬偿。班三、成本费用要拜素分析拔成本费用按用途翱进行分析后，还昂应着重进行要素肮分析。即分析对版象是成本费用的柏要素，除生产成案本要素外，销售敖费用的要素也纳办入本分析。主要爱有：工资及附加坝、外购燃料及动肮力、折旧费、利绊息支出、税金、暗办公费、差旅费傲、运输费、三包案费、印刷费等，懊并划分成本习性百。本分析采用简傲单方法确定变动爱成本和固定成本摆比例。凹对变动成本费用疤应结合产量因素霸和单位产品成本岸分析其变化情况阿。稗本分析重点在于昂固定成本。分析般内容是固定成本跋总额构成情况。澳主要分析说明固败定成本总额同比蔼或与预算期比较瓣变

19、化情况以及固皑定成本费用构成按情况。俺四、企业办社会摆费用支出分析佰企业办社会主要伴是指学校、医院斑、幼儿园、经警鞍、消防等单位或背部门。分析企业跋办社会费用总量岸，人员结构、工颁资结构，以及其肮占总人数、总工凹资的比重，说明蔼企业承担的社会哎负担，分析发展般趋势，提出管理把建议。翱第七条 量本案利分析昂按成本习性把成昂本分为固定成本挨和变动成本。主哀要分析产品边际爱贡献、边际率、拜盈亏平衡点、安拌全边际率等内容柏。可用图2表示俺。挨一、边利（边际癌贡献）：单位产拔品边利=单位产鞍品销售价格-单疤位产品变动成本颁。办在进行单位产品版边利额分析时应把将单位产品的边把利额进行同期比氨较分析，并分解

20、艾影响变化因素。啊影响单位产品边鞍利的因素有产品艾的销售价格变化扮和变动成本变化按。变动成本变化拜又分解为原材料岸、燃动等变动成班本。分析时应对办每一因素进行详爸细分析，特别要澳对无边利和边利昂为负的产品加以捌重点分析，并根柏据掌握情况预计霸边利走势，以便邦为产品生产提供吧决策资料。佰二、总边际贡献班：总边际贡献=笆单位产品边利之哎和。白三、边际率：边罢际率=总边际贡败献/销售收入扒斑100%。暗四、盈亏平衡点班：是指企业收入爸和成本相等的经半营状态。可用图捌2表示。哎盈亏平衡点=固搬定成本总额/边挨际率瓣通过分析，可以跋判断企业处于亏扳损、持平、盈利碍的经营状态；分盎析亏损时，企业绊是停止生

21、产，不半是继续生产；分盎析扭亏为盈的管安理措施。如：2案003年某公司案亏损2000万跋元，通过计算，矮本年该企业固定鞍成本为3000隘万元，产品提供罢的总边际贡献为跋1000万元。爸通过量本利分析爱说明，该公司亏靶损的主要原因是阿产品提供的总边坝际贡献不能补偿懊总固定成本，一叭方面可能是该单敖位的生产规模太挨小，还未达到盈八利水平；或者产霸品盈利能力太低爱，企业今后的主奥要任务应摆在产班品生产量和提高昂产品盈利能力上拌。另一方面说明绊企业的固定成本半太高，企业应加埃强成本费用的控稗制。销售收入（S）盈利区图2变动成本（V）金额亏损区固定成本（F）盈亏平衡点安 扳 耙 肮 背 氨 艾 背销售收

22、入量本利图形芭五、安全边际率艾：是用来评价企板业现有生产是否罢安全。安全边际斑是指正常销售额埃超过盈亏平衡点吧销售额的差额。邦安全边际=正常昂销售额-盈亏平把衡点销售额。肮安全边际率=安扳全边际/正常销败售额般蔼100%。拔安全边际率的数百值越大，企业发扳生亏损的可能性鞍越小，企业越安叭全。一般判断标阿准如下表5。安全性检验标准颁安全边际率罢40%以上唉3040%败2030%扳1020%傲10%以下挨安全等级般很安全懊安全败较安全罢值得注意背危险氨第八条 资本百负债分析埃主要进行同比总胺额分析和结构分白析，以概括反映绊流动资产、长期澳投资、固定资产阿、无形资产、流百动负债、长期负般债、所有者权

23、益罢的总体情况。隘同时，应对资产败来源进行分析，百资产来源为负债白和所有者权益。鞍在负债和所有者皑权益之间无往来岸时，资产和负债疤及所有者权益有隘直接的正相关关稗系，即资产随负肮债及所有者权益岸的增减而增减。笆由此便可判断资邦产的增减的原因敖。昂在对资产进行来蔼源分析时，应分拌析流动负债的去坝向。主要看流动蔼负债是否流入固斑定资产等长期资癌金中。该结论主扒要通过分析流动隘比率是否合理，般是否符合标准值爱来得出。啊通过分析，得出摆资产结构是否改百善和恶化，资产挨增减来源是否理肮想（如：是靠借拜债增加资产或是捌靠盈利增加所有哀者权益而增加资隘产），各项会计澳要素的升降是否拌合理，有无短贷安长投的现

24、象，是稗否与公司的生产昂经营状况相匹配爸等。懊一、流动资产分胺析八分析流动资产内皑项目的增减变化办情况和比重结构吧变化情况，重点笆分析异动项目的捌变化。把（一）货币资金般分析癌分析货币资金增背加的来源，主要碍来源于经营活动把、投资活动或筹盎资活动，判断分按析期货币质量。按分析最佳货币持爱有量，判断现有鞍货币量是否合理斑及持有的原因。（二）短期投资佰陈列短期投资明鞍细，预计投资收哎益，分析其存在拜的风险，并提出板管理建议。耙（三）应收款项吧分析稗应收款项主要包跋括应收账款、预敖付账款、其它应靶收款项。主要采熬用总额分析、结碍构分析和帐龄分爸析进行，主要与叭上年同期和上年皑年末进行比较分拜析。重点

25、分析：捌帐龄分析、应收斑账款潜在损失分板析、销售分公司傲应收账款分析、岸货款回收分析。1、帐龄分析哀首先，应按应收澳款项的内容构成扳、最大十大客户哀单位、主要变动笆客户列示应收账坝款的内容和帐龄疤，按帐龄列示应俺款项。其次，按隘内容进行的帐龄巴分析，主要要搞佰清楚军品、汽车唉、发动机应收账奥款帐龄的长短，肮找出加强应收账搬款工作重点的方邦向。第三、按单蔼位进行的帐龄分搬析，主要要搞清盎楚帐龄长的应收啊账款主要存在于斑何单位、何地，胺为应收账款潜在翱损失的防范指明笆方向。第四、按艾异动客户分析，把跟踪应收账款潜百在的风险。第五扮，按帐龄进行分白析，结合我公司奥规定的计提坏帐俺准备标准进行计般提坏

26、帐准备，并阿和坏帐准备余额暗比较分析，以判癌断应收账款帐龄把对管理费用潜在瓣的影响。叭2、应收账款潜捌在损失分析邦应收账款潜在损埃失主要来源于以稗下两个方面：败（1）债务人失拌踪、破产或死亡隘；邦（2）债务人逾办期未履行偿债义碍务超过三年。般因此，在进行应班收账款分析时，斑必须进行应收账办款确认工作。该罢工作一般在年中拜、年终各进行一埃次，并对公司特靶别是销售公司的跋应收账款存在的版潜在损失进行评胺估。澳在进行应收账款按分析时，应结合罢公司的商务政策癌和信用政策进行半。巴通过分析，得出吧公司应收账款管昂理水平是否改善鞍，应收账款增高半趋势是否得到抑白制，坏帐准备有哎无增提可能，潜皑在坏帐损失风

27、险哀是否得到化解等凹。矮3、货款回收分斑析耙在进行应收账款胺分析的同时，应霸结合货款回收状版况进行分析。货奥款回收分析主要败进行货款回收总把额的构成和回收半率的分析。货款霸回收总额由于受案销售收入规模变胺化的影响较大，败故进行货款回收蔼总额分析具有较岸大不可比性。该巴分析重点在于货伴款回收率的分析斑。邦货款回收率为当芭期货款回收额（皑不含以前清欠回岸款）与当期含税爸销售收入的比值凹。该指标的高低案反映公司的货款扮回收管理质量。哎通过与同期比值爸、预算比值比较疤以及与产品销售佰收入增幅比较，佰分析得出公司货敖款回收管理措施罢是否得当，是否疤有成效。拔如果公司预付账俺款、其他应收款版异常，应参照以

28、碍上应收账款分析笆方法进行。（四）存货分析白存货分析主要采伴用同比总额分析案、结构分析和帐班龄分析进行。该坝分析的重点在结盎构分析和帐龄分捌析。内容重点在袄于军品、汽车、斑发动机（分明细半）、库存引进散翱件等方面。主要敖分析存货形成的扳原因。扮计算储备金周转敖率、在产品周转哎率、产成品周转袄率、存货周转率奥。联系产销存分扮析，分析期末余办额是否合理。稗通过存货分析要艾反映出存货高低颁的原因，与可变熬现净值的比较情耙况，潜在的损失半，指明公司存货澳管理的成绩与不安足，为公司盘活氨资产指明方向。（五）待摊费用拜列示待摊费用内百容。异动时，分拌析原因。哎二、固定资产分挨析哎固定资产分析包扒括固定资产

29、原值暗、固定资产净值摆、累计折旧、固鞍定资产理清、在碍建工程、工程物半资等内容。主要斑进行总额比较、绊结构分析，并结肮合固定资产周转百率进行分析。盎固定资产总额比八较主要说明公司奥的资产规模变化昂情况，结构分析澳主要说明固定资拌产构成状况，说把明固定资产、在熬建工程、工程物凹资所占比重以及笆增减变化的原因癌，分析有无无效蔼资产（未使用资疤产、不需用资产拔、报废待处理资矮产、在建工程）跋所占比重过大的拜情况。拔进行该分析时，百应计算固定资产斑周转率（计算公颁式为销售收入与扮平均固定资产的绊比值），以分析绊反映公司利用固捌定资产的情况。白该指标越高说明鞍公司较充分利用蔼固定资产，该指靶标过低，结合

30、分澳析期公司的状况跋说明公司未能充按分利用固定资产耙，或无效资产较板多，或未能与生笆产规模匹配而盲皑目投资，或在建摆工程投入过大等疤问题。稗三、长期投资分俺析把长期投资分析应笆说明截止分析期捌的基本情况、长笆期投资的结构、袄长期投资减值可皑能、投资回报分白析等。该分析重白点在于投资减值按可能、投资收益靶分析。爱（一）、长期投板资减值可能分析巴该分析主要借助半公司的投资领域坝分布和投资单位扮，结合国家宏观罢经济的走势（如昂有无对行业的限背制性措施等减利笆政策），分析判皑断公司的长期投邦资在未来几年内版有无减值的可能办，即有无投资单扮位无效益而导致笆公司投资不能在袄预算期内有效回笆收的可能。耙（二

31、）、投资回捌报分析艾投资回报分析主半要应采用投资收隘益比较分析（总胺额比较、投资收扒益率与当期银行办存款利率比较、昂投资收益与期望拜收益比较）和结扳构分析两种。澳投资收益总额比肮较主要是比较分扳析期和同期投资拔收益的增减情况跋。一般采用图示矮瓣柱形图的方式进鞍行。扮投资收益率与当啊期银行存款利率绊比较主要是分析芭投资回报能否达芭到钱存银行的盈班利水平。如果低埃于当期银行存款伴利率，则说明投把资效果差，反之暗则好。一般采用矮图示跋般折线图的方式进扳行。折线分别为绊投资收益率和当敖期银行存款利率巴。斑投资收益率与期摆望收益进行比较阿，期望收益率在百银行存款利率的按基础上考虑投资拌风险，一般以股拔市

32、平均投资回报般率为依据，目前癌期望投资收益率斑为10%。熬（三）、投资回板报结构分析主要白是进一步分析投鞍资效果，主要是爱看投资收益来源背类型的构成状况班，必要时也应结叭合投资收益来源鞍单位进行分析，熬从而分析出公司鞍投资领域或单位跋的投资效果的好扳坏。一般采用图佰示袄袄圆饼图的方式进爱行。班通过分析，指出癌公司投资是否合班规（主要通过投暗资额不能超过单蔼位净资产的50罢%；技改任务重板的单位不能对外芭投资；投资预期摆回报率低于银行斑存款利率的不能柏投资的三个条件矮进行判断），投办资分布和方向是佰否合理，投资有白无效益，投资有矮无减值的潜在可艾能等。板四、八项减值准办备分析巴八大减值准备是板指

33、短期投资跌价埃准备、委托贷款版减值准备、往来霸款项环账准备、瓣存货跌价损失准班备、长期投资减皑值准备、固定资叭产减值准备、在拜建工程减值准备哀、无形资产减值暗准备。主要分析安八大减值准备总鞍额的变化情况，爱以及对利润的影氨响。五、负债分析柏分析负债内项目岸的增减变化情况氨和比重结构变化哎情况，重点分析挨异动项目的变化版。癌（一）应付款项办分析霸应付款项主要包扳括应付账款、预俺收账款、其它应敖付款。主要采用版总额分析、结构背分析和帐龄分析按进行，主要与上唉年同期和上年年百末进行比较分析昂，分析潜在的收蔼益。办（二）、银行债鞍务分析耙银行债务包含短背期借款、长期借班款等项目。主要斑采用总额分析、邦

34、结构分析和帐龄把分析进行，与上耙年同期和上年年鞍末进行比较分析霸，同时分析偿债懊期限和偿债能力伴。白（三）潜在风险按分析吧潜在风险主要包靶括对外借款、对败外担保、或有事败项分析。主要分唉析其明细及潜存伴风险。哀六、所有者权益氨分析伴分析实收资本、皑资本公积、盈余按公积、未分配利白润的增减变化情熬况及原因，评价瓣国有资本保值增皑值情况。傲第九条 现金拔流分析皑现金流分析主要坝内容有：现金收阿支分析，现金流袄量结构分析，现靶金流动性分析，绊获取现金能力分靶析和收益质量分爸析。（现金含银翱行存款和现金等挨价物）昂一、现金收支分绊析扒现金收支主要是靶通过列明现金的搬收入和现金的支唉出的构成，用以疤反映

35、分析期的收扳支状况，从而分皑析资金是否入不盎敷出，是否靠借昂款来维持运转。艾二、现金流量结俺构分析安通过现金流入分哎析现金收入的主吧要来源，并判断翱来源的合理性。叭通过现金流出分岸析现金使用的主吧要去向，并判断扳使用的科学性。板同时进行流入流邦出比分析：俺经营活动流入流半出比：该比值越翱大越好。奥投资活动流入流办出比：该比值较摆低说明公司处于凹扩张发展期，比芭值太高有可能表办明公司处于衰退皑或缺少投资机会拔。板筹资活动流入流胺出比：该比值小跋于1，说明还款拜可能大于借款，拜反之则小于借款俺。白对健康成长的公按司来说，经营活搬动现金应是正数瓣，投资活动的现绊金流量是负数，癌筹资活动的现金阿流量是

36、正负相间白的。矮三、现金流动性摆分析翱现金流动性就是瓣指将资产迅速转皑变为现金的能力伴。该分析主要通拔过指标来分析。暗指标有：现金到吧期债务比和现金蔼债务总额比两指皑标。败现金到期债务比按=经营活动现金凹净流入/本期到蔼期的债务，该比芭率越高，说明企按业偿还本期到期颁债务的能力强。伴现金债务总额比哎=经营活动净现癌金流入/债务总佰额，该比率越高百，企业承担债务岸的能力越强。耙四、获取现金能背力分析搬获取现金能力，敖是指经营现金净扮流入和投入资源背的比值。该分析矮主要通过指标来芭分析。指标有：按销售现金比率、办每股营业现金净扒流量和全部资产白现金回收率。罢销售现金比率=昂经营活动现金净般流入/销

37、售额，柏该比率反映每元氨销售得到的净现俺金，其数值越大熬越好。摆每股营业现金净败流量=经营活动拌现金净流入/普俺通股股数，该指耙标反映企业最大奥的分派股利能力鞍，超过此限度，般就要借款分红。哀全部资产现金回耙收率=经营活动半现金净流入/全笆部资产，该指标八反映资产产生现爱金的能力。蔼五、收益质量分爱析暗收益质量分析主捌要是分析会计收颁益和净现金流量办的比例关系。评皑价收益质量的财巴务比率是营运指扮数。案收益质量指数=皑经营活动现金净敖流入/经营所得颁现金八经营所得现金=阿经营活动净收益邦+非付现费用奥经营活动净收益板=净收益-非经巴营收益百营运指数小于1安，说明收益质量懊不好。啊第十条 税收拔

38、情况捌主要分析本期应跋交、未交、已交胺税金情况，重点笆分析本期享受的氨优惠政策以及税拔赋对公司利润的澳影响。佰第十一条 上半市公司分析拔上市公司分析主瓣要内容有：熬“搬*熬”败股票走势分析，矮上市公司指标分昂析等内容。主要癌通过与同行业股鞍票进行比较分析佰。拜通过分析，说明靶公司股票的市场矮表现，并为公司岸资本运作服务。耙第四章 综柏合分析霸第十二条 产邦品经营分析隘产品生命周期分笆析靶产品生命是有限罢的，一个企业不搬可能永远靠某一懊个产品而生存。绊因此，分析企业昂的产品生命周期摆显得格外重要。背根据产品销售量稗、主营业务利润颁、销售收入、销耙售增长率、主营挨业务利润率、产蔼品收入利润贡献懊率

39、、产品销量比安重等指标可把产伴品分为投入期、稗成长期、成熟期巴、衰退期和淘汰敖期，并判断产品傲各个生命周期的熬延续时间，从而爸描绘出产品链的隘历史状态和未来盎几年的预测状态佰。单位可以根据吧产品在不同的生蔼命阶段制定一系扮列战略，以确定疤产品的经营政策芭，确保企业的可板持续发展。疤产品生命周期分奥析要注意分析有搬无以下问题：阿1、有无开发或懊开拓失败的产品疤，即产品没有走佰完生命周期就被板淘汰。鞍2、有无产品投暗入或成长期过长隘的情况，如有可捌能表明产品开拓坝市场的进程太慢俺。八3、有无产品成疤熟期过短的情况傲。如有可能表明斑保持产品颠峰的背措施不当，因为挨企业总是希望延拜续产品的成熟期颁。斑

40、4、有无成熟产碍品单一的情况。疤如有表明单位的爸产品经营风险较啊大，单位的经营巴状况随时有可能扒出现危机。搬5、有无产品链背断裂的情况。如巴有则应引起单位唉的高度重视，必笆须采取有力措施吧，加快产品开发案进程，确保产品八链的延续。产品生命周期示意图成长期成熟期投入期衰退期淘汰期埃二、新品贡献分白析罢新品贡献主要内艾容有：新品对销傲售收入的贡献，版对销售毛利的贡傲献，对边利的贡稗献。主要采用比敖重比较分析法。班（一）、对销售笆收入的贡献分析按主要分析新品所埃产生的销售收入澳占公司总销售收瓣入的比重。比重疤越大，贡献越大版。岸（二）、对销售哎毛利的贡献隘主要分析新品所霸产生的销售毛利绊占公司总销售

41、毛盎利的比重。比重柏越大，贡献越大俺。同时，还应分胺析其销售毛利率背并与同类产品或唉标准值进行比较颁，以分析其是否背有超同类的盈利半能力。板（三）、对边利坝的贡献碍主要分析新品所凹产生的边利占公傲司边际贡献的比唉重。比重越大，罢贡献越大。同时矮，还应分析其边坝利率并与同类产奥品或标准值进行办比较，以分析其凹是否有超同类的办盈利能力。扳在进行新品贡献扳分析时，还应结挨合技术开发费投胺入情况进行分析啊。通过投入的技胺术开发费占贡献捌的销售收入比例颁分析技术开发费靶的使用效果。并俺得出是否有投入胺大，产出少的结败论。熬（四）、新品贡绊献等级分析爱在有两个以上新盎品时，一般要将啊新品贡献进行排隘序。通

42、过比较各哀新品贡献占总贡爱献的比例并打分隘得出级次。模型叭为：颁贡献项目柏权重笆产品名称罢贡献金额半贡献比重%吧得分阿1叭2绊3爱4扳5摆6=5*2绊销售收入拜20靶甲产品拜乙产品稗小计白销售毛利百30伴甲产品唉乙产品拌小计唉边际贡献斑50扮甲产品熬乙产品摆小计扳合计岸100肮甲产品叭乙产品隘小计扒注：1、某新品跋贡献比重某新靶品贡献金额该啊贡献项目总额背 2、某啊新品销售毛利和按边际贡献若为负拌值，则该产品该吧项得分为拔“板0把”瓣，其销售毛利和把边际贡献不参与把计算。熬通过以上新品贡扒献分析，得出新捌品贡献大小的结皑论。凹第十三条 爱风险分析矮风险分析主要包哎含经营杠杆分析邦和财务杠杆分析

43、吧。主要用来衡量蔼企业的经营风险搬和财务风险。扒一、经营杠杆系办数分析颁经营杠杆被用来熬衡量经营风险的啊大小，衡量企业耙因经营上的原因岸而导致利润变动跋的风险。是息税搬前盈余变动率与盎销售额变动率之安间的比率。计算背公式为：哀（一）、经营杠罢杆系数的计算碍经营杠杆系数（耙DOL）=息柏税前盈余变动额靶（哀隘EBIT）/变扒动前息税前盈余蔼（EBIT）哎/销售变动量昂（按隘Q）/变动前销爸售量（Q）蔼在企业的本量利绊保持线性关系，捌可变成本在销售巴收入中占的比例叭不变，固定成本哀也保持稳定的情扒况下，经营杠杆隘系数计算可简化搬如下：坝经营杠杆系数（罢DOL）=销哀售额（S） 百耙 变动成本总额癌

44、（VC）/哀 销售额（S）熬 摆霸 变动成本总额皑（VC）隘凹 总固定成本（版F）瓣（二）、通过计瓣算经营杠杆系数隘，可以分析说明板以下问题：霸1、在固定成本柏不变的情况下，笆经营杠杆系数说翱明了销售额增长傲或减少所引起利稗润增长或减少的坝幅度。肮2、在固定成本巴不变的情况下，蔼销售额越大，经鞍营杠杆系数越小案，经营风险也就板越小；反之，销瓣售额越小，经营艾杠杆系数越大，哀经营风险也就越拜大。疤3、在销售额处艾于盈亏临界点前哀的阶段，经营杠伴杆系数随销售额唉的增加而递增；叭在销售额处于盈背亏点后阶段，经搬营杠杆系数随销拜售额的增加而递捌减；当销售额达绊到盈亏临界点时艾，经营杠杆系数扮趋近于无穷

45、大。拔（三）、降低经扮营杠杆系数和经把营风险的措施：扳1、增加销售金坝额。柏2、降低产品单隘位变动成本。扳3、降低固定成扒本比重。懊二、财务杠杆系捌数盎财务杠杆被用来癌衡量财务风险的绊大小。衡量全部吧资本中债务资本盎比率的变化带来俺的风险。是普通碍股每股收益变动安率与息税前盈余坝变动率的比率。扮计算公式为：挨（一）、财务杠邦杆系数的计算拔财务杠杆系数（稗DFL）=变动芭前息税前盈余（版EBIT）/奥变动前息税前盈绊余（EBIT）版芭债务利息（I）办埃（二）、通过计八算财务杠杆系数八，可以分析说明把以下问题：瓣1、该系数说明敖息税前盈余增长罢所引起的每股收案益的增长速度。跋2、在资本总额蔼、息税

46、前盈余相拔同的情况下，负笆债比率越高，财罢务杠杆系数越高唉，财务风险越大搬，但预期每股收板益也越高。佰（三）、降低财暗务杠杆系数和财扳务风险的措施：癌1、合理安排资袄本结构。2、适度负债。三、总杠杆系数安（一）、总杠杆挨系数计算公式颁DTL=DOL坝*DFL隘（二）、总杠杆把说明：岸1、估计销售额安变动对每股收益办造成的影响。岸2、为达到总杠板杆系数可以合理柏组合经营杠杆系熬数和财务杠杆系把数。矮第十四条 白四大能力评价 癌 一、雷达图评价吧四大能力主要是俺指企业的盈利能埃力、偿债能力、碍发展能力和管理爸能力。指标体系半如下：把1、盈利能力指靶标：净资产收益熬率、总资产报酬败率、资本保值增版值

47、率、主营业务懊利润率、销售净翱利率、成本费用拌利润率捌2、偿债能力指爸标：资产负债率隘、已获利息倍数拌、流动比率、速昂动比率、现金流拔动负债比率、长芭期资产适合率、熬经营亏损挂帐比百率案3、发展能力指罢标：销售增长率办、资本积累率、柏总资产增长率、氨固定资产成新率靶、三年利润平均百增长率、三年资傲本平均增长率班4、管理能力指哀标：总资产周转按率、流动资产周唉转率、存货周转昂率、应收账款周白转率、不良资产拌比率、资产损失阿比率、营业周期霸对企业的四大能背力通过与行业标罢准和历史同期指般标比较，通过雷鞍达图直观和清晰案地反映出企业的隘差距，从而发现芭问题所在，为企摆业经营决策指明柏方向。袄二、绩效

48、打分评昂价斑绩效评分可以通斑过两种模型实现柏：拜1、根据财政部奥、国家经贸委、氨人事部和国家计肮委联合发布的坝国有资本金效绩昂评价规则进行败打分评价。具体鞍方法参见国有岸资本金效绩评价办规则。2、综合比重法捌综合比重评分分佰析法的基本框架拔为：翱注：各单位应及矮时结合当时实际霸情况进行调整有案关行业最高值和拌标准比率。百通过综和评分，爱得出公司财务状把况在行业中的水拜平地位。爱第十五条 扒经营协调性分析癌企业经营协调就百是企业资金在时澳间上和数量上的疤协调，不但要求阿在某一时点上保稗持静态的协调，俺而且还要求在某把一期间保持动态爱的协调。主要包半括企业长期投融啊资活动协调性分鞍析、企业的生产啊

49、经营活动协调性柏分析、企业的现败金收支的协调性敖分析和企业经营芭的动态协调性情摆况分析。固定资奥产、长期投资、埃无形资产、其它吧资产之和称为结翱构资产，长期负碍债、少数股东权拜益、所有者权益扒称为结构性负债板，企业挨“佰资产=负债+所蔼有者权益俺”靶的总平衡式可写岸为坝“挨流动资产+结构氨性资产=流动负瓣债+结构性负债版”氨。斑一、长期投融资爱活动协调性分析爱长期投融资活动吧的协调，主要是佰指企业购置固定澳资产、增加长期唉投资或在建工程白与企业通过发行霸债券、股票，吸俺收直接投资，向靶银行借款等筹资耙活动的协调，即坝企业结构性资产稗与结构性负债之按间的协调。可通爱过营运资本、固敖定比率、企业投

50、叭资和筹资的协调邦情况分析三个方叭面进行分析。（一）营运资本澳企业的结构性负昂债不但要保证企半业的长期资金占颁用（结构性资产岸），而且还应向叭企业提供一定的叭生产经营资金（唉流动资产）。通罢常用营运资本指暗标来判断，营运懊资本=结构性负埃债-结构性资产吧。唉一般情况下，要跋求企业的营运资吧本为正，且其数稗额能满足企业生柏产经营活动对资艾金的需求。一般澳认为，在工业企肮业，营运资本相办当于13个月碍的营业额时，才肮算比较安全合理白。营运资本为负伴，对大多数工业邦企业来说，表明罢企业的结构性资板产占用资金过多懊，一部份来自结肮构性负债，一部俺份来自流动负债凹，企业长期资金矮失衡，企业流动跋资产不足

51、以抵偿疤流动负债，企业瓣面临资金支付困班难。营运资本为巴正，说明了企业百结构性负债（长疤期资金）保证了办结构性资产，并瓣能为企业运营过盎程提供充足的资翱金，企业长期资巴金基本平衡；若安营运资本为正，澳但低于企业生产跋经营活动对资金背的需求，说明企办业生产经营所需败部份资金仍然没伴有稳定的资金来按源保证，日常生凹产经营的资金日胺趋困难。（二）固定比率艾固定比率是固定胺资产与企业自有疤资金之比，反映办企业自有资金对八企业固定资产投矮资的保障程度。昂即：固定比率=版固定资产总额/版所有者权益总额搬。唉一般认为该指标板在100%比较案好，说明企业应芭依靠自有资金增伴加来添置设备等矮固定资产，这样笆即使

52、发生固定资懊产损失，也不受爸制于人，若使用扮借款，偿还时，安固定资产一般难白以变现，会给企拌业带来很大的资翱金困难。霸（三）企业投资邦与筹资协调情况爱分析疤企业进行产品结皑构、品种的调整暗或转换，只改变暗流动资产的构成瓣往往是难以实现八的，需要进行结耙构性资产的调整奥，从而要求结构百性负债进行相应昂的变化。在通常肮情况下，营运资背本增加，企业生敖产经营的独立性捌提高，企业应付昂风险的能力增加笆，重点分析企业办的投资协调情况奥；营运资本减少阿，表明企业资金板趋向紧张，重点巴分析企业的筹资癌情况暗二、企业的生产岸经营活动协调性芭分析澳企业生产经营活昂动的协调，主要傲是指企业购置原拌材料、增加存货碍、增加或降低应半收账款、增加或绊降低应付账款等矮日常生产经营活奥动中资金使用和背资金来源的协调颁，使企业的日常扮生产经营活动能艾够顺利开展。它艾反映企业生产经班营活动对资金的啊需求，一般用吧“靶营运资金需求爸”熬指标来表示。艾运营资金需求=盎存货+预付账款罢+应收账款+待挨摊费用-预收货氨款-应付账款-搬应付税金-预