某年度注会财务管理模拟试卷

1、蔼2009年注会搬财务管理模拟试奥卷二 皑第一大题 ：单搬项选择题按1、下列说法中吧错误的是（）。颁 半A、基准利率是拌指在多种利率并艾存的条件下起决叭定作用的利率 爱B、套算利率是挨指各金融机构根埃据基准利率和借扳贷款项的特点而疤换算出的利率 鞍C、固定利率是岸指在借贷期内固班定不变的利率，挨浮动利率是指在隘借贷期内可以调隘整的利率 叭D、利率的变动柏范围为最高限不埃能超过平均利润稗率，最低限大于笆零。金融市场上癌的供求关系决定拔市场利率水平 邦2、坝5C按系统主要包括品哎质、能力、资本安、抵押、条件。扒根据爱5C艾系统原理，在确佰定信用标准时，袄应掌握客户能力艾方面的信息，下跋列各项最能反

2、映挨客户半“白能力盎”摆的是（）。 癌A、流动资产的肮数量、质量及流哎动负债的比例 巴B、获取现金流叭量的能力 岸C、财务状况 澳D、获利能力 拔3、下列指标的八计算中，不需要啊考虑筹资费用的按为（）。 坝A、债务成本 鞍B、优先股成本罢 耙C、留存收益资霸本成本 熬D、普通股资本霸成本 傲4、在市场充分皑的前提下，假定埃企业的经营效率芭和财务政策不变背，同时筹集权益扮资本和增加借款颁，下列指标不会颁增长的为（）。八 白A、销售收入 佰B、税后利润 矮C、销售增长率耙 啊D、权益净利润奥 挨5、企业采用（艾）股利分配政策哎的根本理由是为扒了保持理想的资霸本结构，使加权爸平均资本成本最拌低。 笆

3、A、剩余股利政坝策 氨B、固定股利政隘策 胺C、固定股利支熬付率政策 拜D、正常股利加败额外股利政策 熬6、一企业在供凹电和维修两个辅百助车间，本月供版电车间提供电力板85000度，懊其中被维修车间暗耗用5000度笆，共发生费用6耙0000元，维伴修车间提供维修罢工时11360皑小时，其中被供稗电车间耗用36翱0小时，共发生吧费用11000八元，在采用直接佰分配法的情况下挨，供电车间的费笆用分配率为（）佰。 绊A、0.67 巴B、挨0.61 挨C、0.75 白D、0.97 办7、接上题，如氨果采用交互分配搬法，供电车间对百生产车间的费用扒分配率为（）。氨 哀A、0.71 澳B、百0.75 捌C

4、、0.70 斑D、0.97 按8、以单位产品懊或其他单位产出颁物为计量单位的搬作业动因，属于爸（）。 败A、单位水准动耙因 摆B、批次水准动安因 爸C、产品水准动蔼因 芭D、生产线水准傲动因 版9、企业实施了绊一次狭义的爸“埃资金分配昂”罢活动，由此而形跋成的财务关系是搬（）。 暗A、企业与投资隘者之间的财务关隘系 柏B、企业与受资昂者之间的财务关班系 隘C、企业与债务柏人之间的财务关班系 办D、企业与债权埃人之间的财务关拜系 白10、下列说法按不正确的为（）挨。 白A、已获利息倍捌数可以反映长期挨偿债能力 瓣B、产权比率和巴权益乘数是两种爸常用的财务杠杆绊计量 按C、长期资本负矮债率=负债/

5、长氨期资本跋袄100% 碍D、经营租赁也吧可能影响长期偿百债能力 艾11、将基金分傲为股票基金、债傲券基金、货币基半金、混合市场基岸金等，依据的标百志为（）。 耙A、组织形态 袄B、变现方式 耙C、投资对象 啊D、盈利模式 凹12、对投资组唉合风险和报酬的耙表述不正确的为拌（）。 凹A、对于含有两氨种证券的组合，按投资机会集曲线耙描述了不同投资埃比例组合的风险敖和报酬之间的权疤衡关系 哎B、投资人绝对叭不能将资金投资氨于有效资产组合巴曲线以下的投资版组合 暗C、投资人的风笆险反感程度会影疤响最佳风险资产版组合的确定 矮D、切点投资组霸合在所有投资组奥合中具有最高的办夏普比率 八13、一公司当胺

6、期利息全部费用背化，没有优先股班，其利息保障倍爱数为5，则该公芭司的财务杠杆系版数为（）。 斑A、1.25 皑B、捌1.52 凹C、1.33 爸D、1.2 吧14、属于价值捌链成本而不属于白经营成本的为（爱）。 奥A、产品设计成半本 叭B、生产成本 挨C、销售成本 奥D、售后服务成埃本 癌15、下列说法背中不正确的为（芭）。 懊A、安全边际表哀明销售额下降多八少企业仍然不至芭于亏损 案B、边际贡献率凹反映产品给企业盎作出贡献的能力俺 哎C、提高安全边氨际或提高边际贡白献率，可以提高霸利润 白D、提高盈亏临岸界点作业率，可颁以提高销售利润拔率 捌16、固定制造袄费用的实际金额百与固定制造费用氨的

7、预算金额之间氨的差额称为（）背。 搬A、耗费差异 暗B、效率差异 唉C、闲置能量差柏异 挨D、能量差异 绊17、计算原始拜投资额时不涉及俺（）。 癌A、资本化利息搬 耙B、流动资金投稗资 碍C、无形资产投板资 翱D、开办费投资澳 懊18、关于净资绊产收益率的计算版公式中不正确的拜为（）。 罢A、净经营资产叭利润率+（经营扒差异率-税后利懊息率）白澳净财务杠杆 跋B、净经营资产叭利润率+经营差班异率懊跋净财务杠杆 爱C、净经营资产绊利润率+杠杆贡吧献率 傲D、销售经营利叭润率办摆净经营资产周转隘次数+经营差异办率败佰净财务杠杆 哀19、预算期不盎与会计年度挂钩拜的预算方法是（凹）。 把A、固定预

8、算 芭B、零基预算 拜C、滚动预算 案D、弹性预算 斑20、公司实行奥股票期权激励计敖划，一般按股票埃期权激励计划草岸案摘要公布前一凹个交易日的公司懊股票收盘价，与斑股票期权激励计胺划草案摘要公布吧前（）个交易日扮公司股票算术平案均收盘价之较高柏者确定行权价格按。 岸A、30 耙B、肮90 肮C、45 绊D、60 芭第二大题 ：多胺项选择题把1、计算稀释性扮每股收益时，应办当考虑的稀释性佰潜在的普通股包霸括（）。 胺A、股票期权 安B、认股权证 唉C、可转换公司背债券 哀D、公司债券 把2、下列说法正挨确有（）。 绊A、风险态度一瓣般分为风险偏好按、风险中性和风奥险厌恶三种 叭B、风险偏好的办

9、效用函数是凸函啊数，其效用随货隘币报酬的增中而靶增加，增加率递按增 拜C、对于风险厌鞍恶的投资者而言稗，在预期报酬相鞍同时，选择风险傲最低的，其效用扳随货币报酬的增岸加而递减 鞍D、对于风险中般性的投资者而言敖，所有证券的期暗望报酬率都是无傲风险利率 芭3、一公司拟投佰资一项目，投资肮额20万元，全暗部为固定资产投叭资，没有建设期靶，投产后年均收阿入96000元八，付现成本26败000元，预计哀有效期10年，叭按直线法提折旧唉，无残值。所得八税率为30%。版则（）。 扮A、年现金净流背量为55000盎元 绊B、静态投资回靶收期为3.64邦年 傲C、会计收益率按为17.5% 昂D、会计收益率版为

10、35% 罢4、以下说法正奥确的有（）。 澳A、固定成本在瓣销售收入中的比坝重大小对企业的百财务风险没有影敖响 拜B、在某一固定颁成本比重的作用搬下，销售量变动跋对息税前利润产奥生的作用，称为奥经营杠杆 埃C、经营风险是板指由于商品经营办上的原因给公司败的收益或报酬率氨还来的不确定性懊 白D、霸“八”俺这个公式仅适用柏于计算单一产品胺的经营杠杆系数挨 蔼5、关于联产品摆的说法正确的是氨（）。 疤A、在分离点以昂前发生的成本，昂称为联合成本 懊B、分离点是指鞍在联产品生产过凹程中，投入相同班的原材料，经过摆同一生产过程，扮分离为各种联产白品的时点 敖C、联产品分离稗前发生的生产费跋用可按一个成本拔

11、核算对象设置多凹个成本明细账进疤行归集 熬D、分离后各种伴产品统一设置明百细账 哎6、下列说法中哀正确的有（）。柏 摆A、削除一项作哎业，往往不是只暗针对该项作业采胺取措施，而是很翱有可能涉及其他袄若干项作业，甚罢至整个生产过程唉或经营过程 稗B、立即消除一半项非增值作业是板难以实现的，但班经过努力可以降暗低对它的需求 敖C、作业分享是袄提高作业效率的败一个途径 熬D、企业通过消疤除非增值作业，傲提高增值作业的白效率，可以直接啊提高作业能力的跋利用程度 奥7、下列说法正傲确的有（）。 半A、酌量性固定伴成本的发生额根坝据企业的经营方盎针由经理人员决办定，可以认为产埃量决定酌量性成氨本 埃B、成

12、本可以分半为固定成本和变颁动成本，它们都敖是产品生产的增昂量成本 跋C、在销量和成半本水平不变的情氨况下，只要产量拌增加，完全成本靶法的利润就增加肮 岸D、递减曲线成碍本总额随产量增傲加而增加 班8、关于财务管百理的原则，正确澳的说法有（）。凹 伴A、自利行为原跋则的依据是委托敖-代理理论，其败重析的应用是理哀性的经济人假设捌 氨B、信号传递原矮则是引导原则的凹一种运用 靶C、期权原则和肮现金流量计量原颁则是有关创造价哎值原则的内容 芭D、风险报酬权瓣衡原则、市场估碍价原则、重视投伴资原则是有关财罢务交易的原则的熬内容 扒9、关于期权的胺说法正确的有（佰）。 爸A、如果其他因坝素不变，股票价拌

13、格上升，看涨期佰权的价值下降 背B、看涨期权的癌执行价格越高则碍期权价值越小 哎C、对于欧式期袄权来说，较长的皑时间不一定能增安加期权价值 唉D、股价的波动敖率加大会使看涨芭期权价值增加 埃10、借款的分昂类，可以按期限胺、条件、用途、拔提供贷款的机构版进行划分。按借巴款的条件可以分啊为（）。 扮A、信用借款 跋B、担保借款 暗C、票据贴现 哎D、科技开发和芭新产品试制借款八 唉11、关于企业捌价值评估的说法版中正确的有（）八。 霸A、企业价值评背估在战略分析中班起核心作用 懊B、企业价值是肮由企业选择的资把产和投资创造的哀，其中的资产指澳的是资产负债表巴中的资产 捌C、企业价值评矮估提供的是

14、有关按“懊公平市场价值按”芭的信息，企业价办值评估提供的结按论具有很强的时板效性 斑D、价值评估可芭以用于投资分析板和战略分析，但罢是不能用于以价绊值为基础的管理唉 败12、下列关于盎营运资金的说法搬正确的是（）。班 啊A、企业的营运拔资金产要是为了俺满足企业日常营奥业活动的需要而半垫支的资金 安B、营运资金的拜周转与经营周期按具有一致性 拜C、资金周转越瓣快，资金的利用唉效率就越高 扳D、在资金运营稗过程中，企业需搬要考虑加速资金安周转，以提高资罢金利用效果 拔13、传统杜邦斑体系的局限性表昂现在（）。 跋A、总资产净利盎率的分子和分母啊不匹配 邦B、没有区分经暗营活动损益和金靶融活动损益

15、阿C、没有区分有罢息负债与无息负叭债 奥D、净资产收益背率的分子分母不笆匹配 斑14、一企业准罢备发行三年期企八业债券，每半年百付息一次，票面八利率6%，面值摆1000元，平颁价发行，以下说背法正确的是（）安。 鞍A、该债券的实扮际周期利率为3罢% 颁B、该债券的年爸实际必要报酬率昂是6% 柏C、该债券的名氨义利率是6% 隘D、由于平价发靶行，其名义利率芭与名义必要报酬坝率（市场利率）摆相等 败15、关于基金爸费用的说法正确扳的有（）。 疤A、基金的申购碍费率或购回费率氨不超过10% 凹B、基金管理费敖逐月提取，年底般由托管人从基金霸资产中一次性支耙付给基金管理人把 坝C、基金托管费懊按照基金

16、资产净俺值的一定比例提斑取，目前通常为罢0.25% 芭D、基金清算费搬用按清算时实际蔼支出从基金资产昂中提取 半16、对信用标伴准进行定量分析暗，不能解决的问把题包括（）。 挨A、确定客户拒靶付账款的风险即碍坏账损失率 背B、具体确定客挨户的信用等级 傲C、扩大销售收矮入 背D、降低销售成坝本 熬17、相对于普八通股股东而言，暗优先股股东可以哎优先行使的权利安有（）。 俺A、优先认股权哀 拌B、优先表决权八 百C、优先分配股斑利权 凹D、优先分配剩昂余财产权 半18、下列说法奥中错误的有（）笆。 跋A、变动成本计伴算制度只将变动啊成本计入产品成澳本，而将固定成奥本计入期间费用背 埃B、实际成本

17、计拌算制度计算出的佰是产品的实际成熬本，但无法纳入啊财务会计的主工靶账簿体系 扳C、产量基础成哀本计算制度的间班接成本集合数量耙多，通常缺乏哎“白同质性蔼”白 挨D、作业基础成背本计算制度的间百接成本集合数量碍少，具有翱“吧同质性吧”耙 艾19、下列说法半中正确的有（）皑。 吧A、建立作业同靶质组和成本库的捌过程，也就是作斑业动因的选择过扮程 挨B、如果确定了耙以产品检验次数袄作为分配基础，背事实上已默认了癌一个假设前提：伴每执行一次检验霸作业的成本是相皑等的 安C、可决系数等耙于相关系数的平拌方根 伴D、如果可决系疤数和相关系数均芭比较低，则说明罢所选择的作业动皑因不是引起总成坝本变动的主要

18、因敖素，或者说作业罢动因与作业总成版本之间相关程度板较低 佰20、责任会计懊需要遵循的原则懊有（）。 办A、责、权、利隘相结合原则 扳B、可控性原则隘 暗C、反馈性原则吧 袄D、总体优化原斑则 疤第三大题 ：计瓣算题背1、一欧式看涨矮期权，标的股票拜现行市场价格为鞍50元，一年后哀估计将上涨为6绊0元，或者下降扮到45元，该期班权一年后到期，蔼执行价格为55靶元，标的股票股搬价每年的波动率哀为25%，市场斑无风险一年期利昂率为3%，请分稗别用二项式定价袄模型、风险中性啊原理和B-S模搬型求该看涨期权搬的价值。 拜2、A集团的的按全资子公司B拥拔有独立的采购、氨生产、销售和资袄产购置处理权，拔2

19、008年B公摆司的资产平均总皑额为6000万扮元，其总资产报翱酬率（息税前利癌润/平均总资产芭）为30%，按挨照平均数计算的艾权益乘数为20蔼0%，负债平均肮利率为8%，包挨括利息费用在内佰的固定成本总额埃为800万元，耙优先股股利为4案5万元，所得税唉税率为25%，俺A公司所处行业氨的平均投资贡献败率为20%. 肮要求：（1）请爸问A集团应将B拜公司作为何种责癌任中心进行考核颁？（2）计算B胺公司2008年芭的权益净利率、袄利息保障倍数。班（3）根据B公邦司2009年的唉资料计算经营杠艾杆系数、财务杠稗杆系数和总杠杆摆系数。（4）如鞍果B公司200芭9年打算至少盈邦利234万元，唉年度内普通

20、股股叭数不会发生变动白，销售量可以下罢降的最大幅度是疤多少？（5）如罢果集团根据B公绊司剩余收益考核捌指标确定B公司岸员工薪酬，如果挨2009年行业熬平均投资贡献率翱下降，B公司能笆力和资产规模不败变，B公司员工肮收益将提高还是摆降低？ 爱3、某公司有关矮资料如下：（1跋）该公司第一车跋间生产A产品，靶年生产能力为1敖000000件柏，产品销售单价拌为50元，其单哎位成本资料为：叭直接材料20元白，直接人工15艾元，变动制造费跋用5元，固定制唉造费用6元。公稗司现在的生产能百力尚有20%未翱被利用，公司可绊继续接受订货。爸请回答以下互不阿关联的问题： 扮A、现有一客户癌要求订货200阿000件

21、，订货阿单价为42元，鞍且对产品性能有蔼特殊要求，公司柏为此需购置一台岸专用设备，其买扳价为10000熬0元。计算分析凹企业应否接受这版一订货。 B、碍如果客户要求追敖加订货2500芭00件，每件出颁价45元。八挨如果公司剩余生绊产能力无法转移半，也不需要追加案固定成本，分析佰是否接受追加订捌货；傲奥如果公司接受追扮加订货需增购通傲用设备，为此增扮加折旧费用15蔼00000元，坝剩余生产能力可疤以转移，对外出斑租可获租金收入碍1400000瓣元，分析是否接半受追加订货。（耙2）该公司第二邦车间有剩余生产矮能力，可以用于坝生产新产品，现巴有B、C两种产案品可供选择，B背产品的预计单价坝为80元/

22、件，八单位变动成本为拌60元/件，单癌位产品工时定额埃为5工时；C产啊品的预计单价为办60元/件，单扮位变动成本为4敖5元/件，单位半产品工时定额为败3工时。 A、扳假定开发新产品半不需要追加专属般成本，则该车间佰应开发何种新产背品？ B、如果碍现有剩余生产能般力为40000白工时，则应开发啊何种新产品？ 岸C、如果现有剩捌余生产能力为4拌0000工时，按假定开发B、C邦产品过程中，需鞍要装备不同的专熬用设备，分别需奥要追加专属成本败10000元和拌40000元，邦则应开发何种新摆产品。 笆4、某公司准备翱添加一台机床，暗其使用年限将为肮6年，财务经理半向你咨询应该是版购买还是租赁。奥有关资料

23、如下：把（1）如果购买吧，购置成本为1凹500万元，该巴设备税法规定的瓣折旧年限为8年肮，折旧采用直线般法，预计净残值隘率为6%。预计阿6年后该设备的稗变现收入为40翱0万元。（2）哀如果租赁，租期扳6年，每年末向罢出租方支付租金背280万元。期暗满后设备归承租胺方所有，并向出般租方支付资产余熬值400万元。翱（3）该公司的袄所得税率为25白%，担保债券的案税前利润率为8隘%。该项目要求颁的最低报酬率为班10%。要求：隘（1）计算租赁澳内含利息率。（胺2）通过计算为拜该公司做出决策拔。 霸5、一制造厂生爸产A、B两种产伴品，有关资料如按下：（1）A、艾B产品2008板年1月份的有关耙成本资料如

24、下：佰 拌（2）月初A产疤品在产品制造费捌用（作业成本）叭为3600元，碍B产品在产品制伴造费用（作业成澳本）为4600捌元，月末在产品板数量，A为40阿件，B为60件笆，总体完工率为奥50%，按照约吧当产量法在完工邦产品和在产品之哀间分配制造费用稗（作业成本），般本月发生的制造胺费用（作业成本版）总额为500板00元，相关的靶作业有4个，有皑关资料如下： 败要求：（1）用班作业成本法计算稗A、B两种产品挨的单位成本（2拜）以机器小时作瓣为制造费用的分靶配标准，采用传皑统成本计算法计奥算A、B两种产哎品的单位成本（白3）假设决策者癌计划让单位售价胺高于单位成本1芭0元，根据第（案2）问的结果确

25、版定A和B的销售伴单价，试分析可拌能造成的不利影氨响。 碍第四大题 ：综般合题挨1、某公司有关颁资料如下：（1背）以2009年叭为预测基期，该芭年修正的利润表氨和资产负债表如扳下（单位：万元熬）： 百（2）以201笆0年和2011隘年作为详细预测唉期，2010年巴的预计销售增长翱率为10%，2罢011年的预计板销售增长率为5摆%，以后各年预跋计销售增长率稳阿定在5%的水平敖。（3）假设A搬公司未来的凹“绊税后经营利润/熬营业收入巴”霸、版“吧净营运资本/营背业收入瓣”邦、邦“霸固定资产净值/澳营业收入扒”埃可以维持基期的癌水平。（4）假哎设A公司未来将癌维持基期的资本肮结构（净负债/鞍净经营资

26、产），版并持续采用剩余办股利政策。公司班资金不足时优先氨选择有息负债筹斑资；当进一步增阿加负债会超过目败标资本结构限制凹时，将选择增发敖股份筹资。（5矮）假设A公司未靶来的爱“办净负债平均利息芭率（税后）笆”版为5%，各年的癌“巴利息费用拔”笆按年初阿“暗净负债罢”昂的数额预计。（袄6）假设A公司板未来的有杠杆加跋权平均资本成本艾为10%，股权啊资本成本为12俺%，并可以保持板不变。要求：（隘1）编制价值评鞍估所需的预计利昂润表和资产负债岸表： 版（2）计算20颁10年和201捌1年的蔼“安实体自由现金流袄量笆”暗和靶“肮股权自由现金流翱量吧”挨。（3）编制W耙ACC和FTE埃法的股权价值评凹

27、估表 WACC伴法股权价值评估案表 叭FTE法股权价吧值评估表 白2、A公司20凹07年和200颁8年简化的比较鞍资产负债表如下吧： 扳该公司2007吧年和2008年吧简化的比较利润绊表如下： 扳要求利用改进的哎财务分析体系计搬算（涉及资产负肮债表的数据用年癌末数计算）：（熬1）分别计算2哎007年和20隘08年的净经营罢资产利润率、税白后经营利润率和耙净经营资产周转安次数，并按顺序芭计算确定税后经班营利润率和净经拔营资产周转次数扮变动对净经营资皑产利润率的影响敖。（2）分别计俺算2007年和盎2008年的税吧后利息率、经营胺差异率、净财务般杠杆、杠杆贡献唉率和权益净利率靶。（3）按顺序扳计算

28、确定净经营般资产利润率、税安后利息率和净财熬务杠杆的变动对版杠杆贡献率的影般响。（4）按顺敖序计算确定净经氨营资产利润率、把税后利息率和净隘财务杠杆的变动肮对权益净利率的啊影响。 肮第一大题 ：单蔼项选择题1、答案：D翱解析：摆利率的变动范围蔼为最高限不能超半过平均利润率，扒最低限大于零。拜在平均利润率不爱变的情况下，金半融市场上的供求瓣关系决定市场利背率水平。2、答案：A胺解析：百5C系统中，捌“爱能力隘”氨是指顾客的偿债碍能力，即其流动佰资产的数量和质背量以及与流动负碍债的比例。3、答案：C跋解析：八留存收益是从利摆润中留存的，不搬需要支付筹资费疤用，所以计算留澳存收益的成本时稗不需要考虑

29、筹资按费用。4、答案：D肮解析：爸经营效率不变说拜明资产周转率和笆销售净利率不变班，财务政策不变澳说明资产负债率昂和留存收益比率柏不变，根据资产熬负债率不变可知耙权益乘数不变，把而权益净利率=扮销售净利率按佰总资产周转率白肮权益乘数，所以癌在这种情况下，拜同时筹集权益资芭本和增加借款，摆权益净利率不会白增长。5、答案：A埃解析：敖企业采用剩余股袄利政策的根本理捌由是为了保持理氨想的资本结构，哎使加权平均资本扳成本最低。各股绊利政策的采用理版由见教材348白啊352页。6、答案：C懊解析：扮直接分配法情况袄下供电车间的费瓣用分配率=60背000/（85奥000-500敖0）=0.75办。7、答案

30、：A啊解析：芭如果采用交互分疤配法，供电车间伴对生产车间的费皑用分配率为（6颁0000胺）半捌80000=0芭.718、答案：A盎解析：胺单位水准动因是啊以单位产品或其爸他单位产出物为拔计量单位的作业笆动因；批次水准般动因是以岸“扒批按”岸或斑“拔次挨”爸为计量单位的作岸业动因；产品水板准动因是以产品办的品种数为计量案单位的作业动因佰。9、答案：A吧解析：拌狭义的分配仅指版对利润尤其是净阿利润的分配，企傲业与投资者之间唉的财务关系，主扳要是指企业的投安资者向企业投入盎资金，企业向投坝资者支付报酬所傲形成的经济关系吧。10、答案：C凹解析：办长期资本负债率佰=非流动负债/哀长期资本哀唉100%=

31、（负唉债流动负债）罢/长期资本芭败100%。11、答案：C隘解析：把见教材194页靶的叙述。12、答案：C罢解析：昂个人的投资行为扒分为两个阶段，蔼先确定最佳风险岸组合，后考虑无拌风险资产组合和奥最佳风险资产组胺合的理想组合，败只有第二阶段受皑投资人风险反感氨程度的影响，所绊以C不正确。13、答案：A伴解析：巴EBIT/I=坝5，则EBIT把=5I，所以D澳FL=EBIT霸/（EBIT-耙I）=1.2514、答案：A搬解析：爱价值链成本是指翱产品的设计、开八发、生产、营销瓣、配送和售后服跋务耗用作业成本吧的总和。产品的芭经营成本一般包隘括生产、销售和班售后服务等作业佰的成本，而不包摆括产品设计

32、、开敖发等成本。15、答案：D按解析：啊销售利润率=安澳全边际率佰霸边际贡献率=1绊-（盈亏临界点耙作业率）按碍边际贡献率，所阿以D不正确。16、答案：A懊解析：澳固定制造费用的傲实际金额与固定盎制造费用的预算邦金额之间的差额耙是耗费差异。17、答案：A胺解析：伴垫支的营运资金傲与建设资金构成安原始投资额，其澳中建设资金中包按括固定资产投资爸、无形资产投资斑和开办费投资等肮。原始投资额+矮资本化利息=项坝目投资总额。18、答案：A坝解析：叭净资产收益率=昂净经营资产利润佰率+（净经营资摆产利润率-税后邦利息率）般稗净财务杠杆19、答案：C扳解析：邦滚动预算编制时坝不与会计年度挂扳钩，而是预算期

33、袄始终保持12个捌月。20、答案：A扒解析：敖见教材589页捌表述。搬第二大题 ：多蔼项选择题哎1、般答案：ABC案解析：碍见教材72页内哎容。唉2、傲答案：ABD绊解析：熬对于风险厌恶的哎投资者而言，在安预期报酬相同时阿，选择风险最低柏的，其效用随货拜币报酬的增加而艾增加，但是增加熬率递减。阿3、把答案：ABC肮解析：爸年现金净流量=白（96000-百26000）安唉（1-30%）跋+20000癌绊30%=550版00（元），静鞍态投资回收期=绊200000/盎55000=3扒.64（年），班会计收益率=（埃55000-2邦00000/1拜0）/2000般00罢版100%=17笆.5%.半4

34、、爸答案：ABC啊解析：碍“按”办仅适用于计算单盎一产品的经营杠颁杆系数，颁“靶”拔这个公式不仅适靶用于计算单一产熬品的经营杠杆系拜数，还可用于计板算多种产品的经敖营杠杆系数。5、答案：AB按解析：艾联产品分离前发背生的生产费用可坝按一个成本核算伴对象设置一个成佰本明细账进行归扮集，然后将其总半额按一定分配方傲法在各联产品之佰间进行分配；分伴离后各种产品分扒别设置明细账，蔼归集其分离后所哀发生的加工成本案。凹6、瓣答案：ABC氨解析：扮企业通过消除非捌增值作业，提高摆增值作业的效率鞍，往往造成作业氨能力的闲置。7、答案：CD绊解析：澳不是产量决定酌阿量性固定成本，邦而是酌量性固定奥成本影响产量

35、，笆经如广告宣传、瓣技术进步等都会翱扩大产品销路或鞍提高工作效率，巴所以A不正确；耙将成本分为固定瓣成本和变动成本唉，产量增加时固奥定成本不变，只颁有变动成本随产啊量增加而增加，八则总成本的增加盎额是由于变动成癌本增加引起的，摆所以变动成本是伴产品生产的增量氨成本，故B不正霸确。8、答案：CD八解析：懊自利行为原则的挨依据是理性的经佰济人假设，其重背析的应用是委托瓣-代理理论；引把导原则是信号传澳递原则的一种运跋用。版9、袄答案：BCD凹解析：靶如果其他因素不肮变，股票价格上阿升，看涨期权的啊价值上升，看跌胺期权的价值下降芭。唉10、佰答案：ABC敖解析：耙按借款的条件可安以分为信用借款伴、担

36、保借款、票氨据贴现。扳11、碍答案：AC暗解析：疤企业价值是由企傲业选择的资产（叭包括资产负债表岸所缺失的诸如声昂誉、品牌以及人俺力资本等隐性资氨产）和投资创造隘的，所以B不正拌确；价值评估可哎以用于以价值为鞍基础的管理，所暗以D不正确。邦12、搬答案：ABD拌解析：癌在一定范围内，败资金周转越快，笆资金的利用效率八就越高。伴13、熬答案：ABC巴解析：背净资产收益率=俺净利润/平均净罢资产拜翱100%，但净胺利润是专属于股坝东的，所以净资搬产收益率的分子安分母匹配。伴14、般答案：ACD暗解析：白实际利率=（1扒+6%/2）捌2俺-1=6.09稗%白15、哎答案：CD按解析：暗按有关规定，基

37、板金的申购费率和柏赎回费率不超过翱5%，所以A不安正确；基金管理暗费逐日提取，月扒底由托管人从基班金资产中一次性隘支付给基金管理搬人，所以B不正佰确。盎16、澳答案：CD柏解析：般对信用标准进行吧定量分析，旨在挨解决两个问题：霸一是确定客户拒捌付账款的风险即搬款账损失率，二扮是具体确定客户岸的信用等级，以俺作为给予或拒绝邦信用的依据。埃17、盎答案：CD般解析：坝优先股的优先是傲相对于普通股而隘言的，这种优先白权主要表现在优颁先分配股利权、般优先分配剩余财哎产权和部分管理埃权。优先认股权哎是普通股股东的佰权利。矮18、班答案：ACD皑解析：盎变动成本计算制案度只将生产制造柏过程中的变动成埃本计

38、入产品成本拔。实际成本计算澳制度计算出产品斑的实际成本，并安将其纳入财务会按计的主要账簿体暗系。产量基础成懊本计算制度，间捌接成本集合数量靶很少，通常缺乏肮同质性，作业基蔼础成本计算制度八的间接成本集合岸数量众多，具有八同质性。安19、艾答案：ABD班解析：罢相关系数等于可盎决系数的平方根捌。翱20、傲答案：ABCD翱解析：瓣责任会计需要遵爸循的原则有：责皑、权、利结合原奥则；总体优化原跋则；公平合理原拔则；可控性原则碍；反馈性原则；败重要性原则。翱第三大题 ：计吧算题1、答案：八解析：靶（1）用二项式扒定理求其价值：拜股价上涨情形下碍期权的价值Cu背=60-55=板5（元）办股价下跌情形下安

39、期权的价值Cd坝=0（元）凹敖=佰=1/3班B=颁=(0-45耙胺1/3)/(1拌+3%)=-1斑4.56（元）巴该期权的价值=百S吧班+B=50稗昂1/3-14.耙56=2.11哎（元）班（2）用风险中扒性原理求该期权哎的价值：半设上涨的概率为班，根据风险中性岸原理：翱=哀=(1+3%扒)翱背50-45/般(60-45)袄=0.4333鞍该期权的价值=昂5艾癌0.4333+艾0扳疤（1-0.43氨33）/（1拜+3%）=2.啊10（元）岸（3）用B-S癌模型计算该期权敖的价值：安执行价格的现值靶=PV（K）=耙55/（1+3皑%）=53.4版0拜d啊1袄=唉+胺=熬=-0.138佰2叭d鞍2

40、案=d啊1耙-坝=-0.138疤2-0.25=啊-0.3882艾N(0.138斑2)=N(0.肮13)+0.8艾2扮霸N(0.14哀)-N(0.1坝3)=0.5澳517+0.8版2拜懊（0.5557白-0.5517案）=0.555芭0爸N(d皑1蔼)=N(-0.阿1382)=1疤- N(0.1颁382)=1-八0.5550=背0.4450耙N(0.388胺2)=N(0.背38)+0.8班2伴鞍N(0.39霸)-N(0.3霸8)=0.6拜408+0.8柏2斑霸(0.6517白-0.6480胺)=0.651百0氨N(d扮2肮)=N(-0.板3882)=1瓣- N(0.3哎882)=1-伴0.651

41、0=罢0.3490佰期权的价值=S案癌N（d扒1罢）-PV(K)岸袄(d暗2班)=50班扒0.4450-跋53.4颁皑0.3490=八3.61(元)2、答案：瓣解析：氨（1）公司B拥拌有独立的采购、板生产、销售和资翱产购置处理权，疤所以应作为投资版中心考核矮（2）权益乘数白为200%，则版资产负债率为5艾0%，2008跋年资产的平均总伴额为6000万柏元，则负债的平安均总额为300疤0万元，股东权扒益的平均总额为按3000万元。罢EBIT=资产柏的平均总额隘按总资产报酬率=背6000捌哀30%=180搬0（万元）耙I=6000佰坝8%=240（坝万元）氨净利润=（18熬00-240）啊蔼（1-

42、25%）罢=1170（万蔼元）哀2008年的权绊益净利率=11澳70皑阿3000背熬100%=39颁%皑2008年的利埃息保障倍数=1拔800岸绊240=7.5佰（3）经营杠杆哎系数=（EBI安T+固定成本）翱/EBIT=（俺1800+80凹0-240）/跋1800=1.昂31邦财务杠杆系数=般1800/1扳800-240霸-45/（1-扮25%）=1蔼.2唉总杠杆系数=1佰.31俺把1.2=1.5叭7绊（4）2009鞍年打算至少盈利胺234万元，则疤净利润的最大下芭降幅度是（11哎70-234）半/1170=8笆0%，由于年度般内普通股的股数肮保持不变，则每芭股收益最大下降伴幅度为80%坝总

43、杠杆系数=每岸股收益变动率/耙销量变动率败销售最大下降幅柏度=80%/1半.57=50.把96%耙（5）剩余收益把=部门边际贡献耙-部门资产肮敖资本成本，盈利吧能力和资产规模伴不变的情况下，碍部门边际贡献不办变，如果行业平吧均投资贡献率下氨降，则资本成本碍下降，剩余收益疤额增加，所以员办工收益应该提高氨。3、答案：案解析：白（1）斑A、接受订货增埃加的利润=（4扮2-20-15拌-5）皑奥200000-办100000=斑300000（扳元）颁接受订货可为公搬司增加利润30哀0000元，所挨以应接受订货。佰B、盎拔闲置生产能力1熬000000靶扒20%=200白000（件），班如接受订货25斑0

44、000件，则埃市场销售减少5邦0000件，受肮生产能力100熬0000件约束熬，比接受订货前隘增加20000蔼0件的产量。拔相关损益分析表昂：巴可见，应该接受阿订货。八坝相关损益分析表碍：哎可见，不应该接邦受追加订货。懊（2）哎A、单位工时贡俺献边际分析表坝可见B产品单位扒工时提供的贡献半边际较大，在生肮产能力一定的情稗况下，B产品提拔供的贡献边际总氨额较大，所以应奥该选择生产B产唉品。颁B、公司利用现吧有生产能力生产半新产品，固定成昂本属于无关成本安。奥贡献边际总额分鞍析表办尽管B产品单位扮产品的获利能力笆较低，但其工时扒消耗也低，生产鞍总量多，其贡献懊边际总额较多，肮也以应选择生产班B产品

45、。矮C、公司利用现板有现有生产能力把在两种新产品中办选择一种产品进拜行生产，且需增坝加专属成本，要俺采用差别损益分癌析法进行分析。奥差别损益分析表啊可见应该开发B阿产品，这样可以安多获得1000俺0元利润。4、答案：埃解析：氨|（1）设租巴赁内含利率为I半，则有：阿NPV=资产成唉本-每期租金邦疤（P/A，I，白6）-资产余值扒阿（P/S，I，伴6）癌=1500-2斑80罢皑（P/A，I，埃6）-400皑搬（P/S，I，敖6）把当I=8%时，吧NPV=150岸0-280肮坝（P/A，8%背，6）-400佰板（P/S，8%吧，6）= -4奥6.49（万元芭）爱当I=10%时摆，NPV=15白00

46、-280拌暗（P/A，10哎%，6）-40伴0版阿（P/S，10坝%，6）= 5八4.72（万元摆）耙由内插法求得I敖=8.92%。鞍（2）拌A、根据我国税氨法的规定，判断傲该租赁的税务性肮质：按由于该租赁在期颁满时资产所有权傲发生变更，所以办凭这一条就可以矮确定该租赁从税半法角度可以认定捌为耙“颁租金不可直接扣拌除租赁哀”耙。皑B、根据租赁内傲含利率将租金分癌解为还本金额和翱付息金额两部分癌：啊上表有关计算过啊程：哀第1年利息=1傲500胺办8.92%=1安33.8（万元昂），第1年还本佰金额=280-芭133.8=1败46.2（万元半）扒第1年末未还本扮金1500-1扳46.2=13扒53

47、.8（万元靶）。般C、租赁期税后拔现金流量现值（疤折现率6%）：般租赁替代购买的白净现值=150伴0-1254.盎72-400芭鞍（P/S，10般%，6）=19按.48（万元）办由于租赁替代购胺买的净现值大于隘0，所以应该选熬择租赁。5、答案：俺解析：皑（1）质量检验巴作业成本分配率绊=4000/（背5+15）=2肮00（元/次）败订单处理作业分巴配率=4000拜/（10+30扳）=100（元傲/份）胺机器运行作业成鞍本分配率=40按000/（20跋0+800）=跋40（元/小时靶）扒调整准备作业成八本分配率=20背00/（6+4叭）=200（元背/次）蔼A产品分配的本俺月发生的作业成啊本=2

48、00爱八5+100拜碍30+40奥芭200+200隘般6=13200艾（元）俺单位作业成本=隘（13200+绊3600）/（叭100+40扒搬50%）=14巴0（元/件）伴单位成本=50半+40+140捌=230（元/艾件）碍B产品分配的本办月发生的作业成翱本=200碍安15+100巴颁10+40摆颁800+200爸捌4=36800岸（元）八单位作业成本=芭（36800+捌4600）/（矮200+60肮捌50%）=18百0（元/件）案单位成本=80疤+30+180懊=290（元/艾件）坝（2）本月发生佰的制造费用分配搬率=50000爱/（200+8凹00）=50（岸元/小时）般A产品分配的本爱

49、月发生的制造费捌用=50翱稗200=100芭00（元）霸A产品单位制造罢费用=（100唉00+3600坝）/（100+艾40拜佰50%）=11胺3.33（元/案件）板A产品单位成本瓣=50+40+斑113.33=罢203.33（扳元/件）哀B产品分配的本袄月发生的制造费皑用=50傲板800=400瓣00（元）耙B产品制造费用靶=（40000哎+4600）/俺（200+60颁百50%）=19把3.91（元）捌单位成本=80矮+30+193绊.91=303凹.91（元/件鞍）盎（3）与传统成蔼本计算方法相比肮，作业成本法能氨够提供更加真实百、准确的成本信拔息，因此本题中矮A产品的真实单碍位成本应该

50、是2捌30元，而决策哎者制定的单位售败价为203.3柏3+10=21邦3.33（元）爸，如果与传统的版单位成本203绊.33比较，好佰象是有利可图，邦结果实际上是在艾畅销的同时每销搬售一件产品，就跋要亏损230-癌213.33=跋16.67（元办），如果按照作版业成本法计算，斑则会避免这个决氨策 失误。岸对于B产品，真瓣实单位成本为2氨90元，显然3凹03.91+1挨0=313.9巴1（元）的定价拌偏高，会对销量芭产生负面影响，疤给企业造成损失斑，而如果按照作扳业成本法计算，翱把单位售价降低按一些，则会避免俺这个损失的发生澳。啊第四大题 ：综笆合题1、答案：氨解析：稗（1）编制价值靶评估所需的

51、预计懊利润表和资产负肮债表：爱|懊A、根据扳“氨净营运资本/营懊业收入唉”疤、佰“颁固定资产净值/傲营业收入哎”把可以维持预测期瓣的水平的假设，按可知净营运资本靶、固定资产净值哀以及净经营资产矮与营业收入同比斑例增长，所以很邦容易确定改进资挨产负债表左半部阿分凹“癌净经营资产扮”挨及扮“凹净营运资本埃”拌和哀“办固定资产净值扮”皑项目的金额，以阿2010年为例昂：瓣净营运资本=1颁000拌胺（1+10%）暗=1100（万办元）背固定资产净值=啊10000办巴（1+10%）爱=11000（澳万元）败净经营资产=1百1000艾胺（1+10%）摆=12100（叭万元）八B、根据A公司昂未来维持基期2

52、扒009年的资本熬结构（净负债/白净经营资产）不蔼变，而2009百年的资本结构=盎5500/11吧000=50%摆，则改进的资产颁负债表右半部分熬“把净负债斑”熬和啊“肮股东权益安”奥项目金额很容易吧确定，以201捌0年为例：拔净负债=121盎00般捌50%=605拔0（万元）爱股东权益=12靶100爸八50%=605耙0（万元）瓣C、根据税后经昂营利润=息税前吧营业利润版翱（1-所得税税盎率）知，税后经俺营利润与营业收哀入同比例增长，盎所以很容易确定班利润表的税后经佰营利润项目；根八据该公司未来的盎“般净负债平均利息懊率（税后）矮”凹为5%，各年的哎“懊税后利息费用按”拜按年初安“挨净负债啊

53、”奥的数额预计，很百容易确定利润表搬的税后利息费用把，以2010年拜为例：芭税后经营利润=吧1500唉挨（1+10%）哎=1650（万白元）班税后利润费用=败5500矮奥5%=275（懊万元）巴进而确定出20背10年的税后净坝利润=税后经营巴利润-税后利息扒费用=1650啊-275=13哎75（万元）罢D、公司采用剩皑余股利分配政策凹，根据剩余股利耙政策即可判断该蔼公司当年能否为败股东派发股利及跋是否需要增发新白股，以2010耙年为例：矮2010年投资岸资本增加额=2阿010年净营运搬资产增加额=1拜2100-11斑000=110唉0（万元），按邦照目标资本结构敖50%的要求，安其中股东权益的

54、八增加额=110翱0叭笆50%=550捌（万元），由于邦2010年的净爱利润1375万隘元大于当年股东扳权益的增加额5芭50万元，20般10年可以派发隘股利825万元胺，不需要增发新懊股，2010年笆末股本=100跋0（万元）傲（2）般2010年实体懊自由现金流量=版税后经营利润-胺净经营资产增加跋额=1650-澳（12100-鞍11000）=盎550（万元）俺2011年实体癌自由现金流量=靶1732.5-耙（12705-翱12100）=芭1127.5（扒万元）佰2010年股权拜自由现金流量=懊税后利润-股东跋权益增加=13按75-（605叭0-5500）隘=825（万元唉）啊2011年股权挨

55、自由现金流量=爱税后利润-股东艾权益增加=14搬30-（635芭2.5-605叭0）=1127矮.5（万元）傲（3）编制WA袄CC和FTE法隘的股权价值评估八表芭WACC法股权癌价值评估表背|邦实体价值=预测绊期实体自由现金败流量的现值+后阿续期实体自由现罢金流量的现值=挨1431.78隘+19567.安09=2099啊8.87（万元靶）罢由于负债的系统坝性风险即市场风稗险很小，所以债巴务的市场价值=半债务的账面价值邦股权价值=实体跋价值-债务价值熬=20998.扮87-5500背.00=154岸98.87（万拔元）傲FTE法股权价办值评估表敖|股权价值=拌预测期股权自由碍现金流量的现值稗+后续期股权自颁由现金流量的现袄值=1635.哎48+1348艾2.65=15翱118.13（疤万元）。2、答案：盎解析：摆|（1）20霸07年：皑净经营资产利润