重庆大学财务案例研究第3次1答案

1、作业试卷总分:100 得分:100一、多项选择题(共 (共 9 道试题,共 27 分)债务融资是公司以（ ）方式向债权人筹集资金。发行债券定向发放股票银行借贷公司信用答案:ACD2.以下属于财务危机成本的有（）。行政开支人力资源市场份额缩减放弃投资计划答案:ABCD3.下列属于债务融资优势的有（ ）。企业投资利润率小于负债利率时，由负债所取得的一部分利润就相当于转化给了权益资本，从而使得权益资本利润率上升债务筹资的资本成本要低于股权筹资不会分散控制权当货币处于通涨时期，货币贬值，对债务融资有利答案:4.以下属于职能战略的有（）。人事战略营销战略业务层战略财务战略答案:5.我国企业MBO的主体可

2、能包括（ ）。公司高管子公司管理层企业核心员工大股东管理层公司董事中层经理答案:ABCDEF6.采用现金股利，企业应具备的条件有（ ）。企业要有足够的净利润企业要有足够的现金留存收益包括指明用途的和未指明用途的，只有未指明用途的才能用于分配。企业要有足够的留存收益答案:ABC7.资本预算的特点包括（ ）。周期长资金量大时效性强风险大答案:ABCD8.下列属于经理层的是（）。总经理副总经理技术工人财务负责人答案:ABD9.轻资产战略面临的挑战有（）。管理失控融资方式受限风险大转型速度快答案:ABCD二、名词解释(共 (共 4 道试题,共 16 分)内部收益率答案:内部收益率又称内含报酬率，是指能

3、够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为零的折现率。平衡计分卡发答案:平衡计分卡法是指基于企业战略，从财务、客户、内部业务流程、学习与成长四个维度，将战略目标逐层分解转化为具体的、相互平衡的绩效指标体系，并据此进行绩效管理的方法。杠杆收购答案:杠杆收购是一个企业主要通过借债来获得目标企业的产权，然后从目标企业的现金流量中偿还债务的兼并支付方式。公司债券答案:公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此，公司债券

4、是公司向债券持有人出具的债务凭证。三、简答题(共 (共 2 道试题,共 12 分)并购谈判中，在目标企业价值衡量的基础上综合哪些因素来确定并购价格？答案:（1）并购双方在市场和并购中所处的地位。目标公司的价值与并购价格如此悬殊的原因之一就是双方地位的悬殊，尤其对目标公司而言，被并购是走出困境、盘活资产的唯一出路。反之，如果被并购企业具有较高的管理水平和盈利能力，或拥有特殊资源如土地、特殊技术等，并购价格将明显高于其价值。 （2）控制溢价的大小。由于股票价值层次的存在，持股的边际价值是不断增长的，购股的边际成本也是不断增长的。也正是由于这一原因，发达国家在一级市场上对上市公司的兼并，其并购估价一

5、般比公开市场估价高出很多。 （3）产权市场的供求状况。如果被并购方资产有众多买家竞争购买，其收购价格就会被人为抬高；而当被并购方资产在产权市场上供给过剩时，其价格必然下跌。 （4）其他附加条件。谈判过程的价格协商通常既包括支付给股东的价格，又包括有关收购条件的协商，并购的附加条件通常被视为并购价格的一部分。目前我国企业主要的债权融资方式有哪些？答案:目前，我国企业主要的债权融资方式是采用企业信用债券，包括企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据，其中短期融资券和中期票据均属于非金融企业债务融资工具。四、判断题(共 (共 5 道试题,共 15 分)战术性投资指只解决一些局部问题的投资，如降低产品

6、成本、提高产品质量。战术性投资金额少，投资过程较短，对企业财务状况影响不大，一般由高级管理者提出。答案:错误通过战略地图的有关路径设计，可以有效使用有形资源和无形资源，高效实现价值创造。答案:正确当并购方与被并购方处于同一行业、生产或经营同一产品，并购使资本在同一市场领域或部门集中时，则称之为纵向并购。答案:错误管理层应在审计委员会或类似机构下设绩效考核工作机构，主要负责制定绩效考核的政策和制度、绩效计划，组织绩效计划的执行与实施，编制绩效评价管理报告等，协调解决绩效考核工作中的日常问题。答案:错误市盈率是衡量企业偿债能力的指标。答案:错误五、单项选择题(共 (共 10 道试题,共 30 分)

7、下列属于固定资产投资决策方法中非贴现法的有（）。现值指数法内含报酬率法净现值法静态回收期法答案:D2.公司治理结构是以（ ）为中心构建的，它对外代表公司进行各项主要活动，对内管理公司的财务和经营。管理层股东大会董事会监事会答案:3.当企业面临变化了的环境而调整战略时，（ ）可以使企业以低成本迅速地进入被并购企业所在的增长相对较快的行业，并在很大程度上保持被并购企业的市场份额以及现有的各种资源，从而保证企业持续不断的盈利能力。拆分成为债权人联营并购答案:4.下列哪种不属于股利支付方式（ ）。股票股利现金股利财产股利配股答案:D5.一个企业持续的竞争优势是（）。资金优势技术优势制度优势人才优势答案:C6.投资回收期指标属于（ ）。非贴现指标贴现指标偿债指标赢利指标答案:A7.通过战略地图实施将战略目标与执行有效绑定，可以引导下列除（）之外的组织按照战略目标持续提升业绩，服务企业战略实施；通过战略地图的使用，可以更好地实施平衡计分卡法。薪酬与考核委员会分支机构部门责任中心答案:A8.在治理层应设立（）或类似机构，主要负责审核绩效考核的政策和制度、绩效计划、绩效评价实施方案、绩效评价结果等，协调解决绩效考核工作中的重大问题。审计委员会战略委员会提名委员会薪酬与考核委员会答案:9.公司董事