财务竞争力分析

1、八20败14肮届摆 八本袄 矮科斑 哎毕俺 绊业哀 翱设安 扳计（吧论案 俺文）拜德华兔宝宝装饰柏新材公司的财务耙竞争力分析捌The ana袄lysis o俺f D奥eHua叭 T绊ubaobao疤 碍New凹 翱Decorat安ion班 M岸aterial耙皑s finan吧cial co颁mpetiti按veness胺学阿 瓣 唉院：熬_扳_ 岸 八商学隘院按_矮_澳专业班级：邦 芭_挨财务管理扒1008癌班百_柏姓颁 佰 胺名：蔼_ 靶于倩摆_背_哎学凹 唉 肮号：挨_ _懊1001040拔40808耙_疤指导教师：摆_ 爸 跋张百爱辉跋讲芭师叭_版完成时间：罢 俺 201绊4吧年叭3叭

2、月罢1按3罢日半 稗 凹1二一四年三月白论文题目：德华澳兔宝宝装饰新材绊公司的财务竞争啊力分析百专扮 坝 斑业：财务管氨理巴 八学瓣 唉 办生：于澳倩隘 班 叭 稗 挨 啊 肮签板 岸 板名：跋 背 挨 敖 安1肮指导教师：张爱摆辉唉 芭 拌 瓣 捌 阿签阿 艾 叭名：扒 隘 白 扳 凹1摘要坝 巴 阿随着企业间竞争伴的兴白起跋,哀企业的发展步入按了价值导向的发绊展阶拌段班,碍企业财务的作用凹也越来越耙大盎,白企业财务关系也癌越来越复杂鞍化氨,安企业的财务竞争拌力由此应运而生叭。企业财务竞争叭力以财务资源和埃财务能力为基础按，是企业在动态凹管理过程中形成埃的，有利于实现拌其可持续竞争优按势和整

3、合性能力肮。财务竞争力的案提出，使企业的爱财务理念提升到胺了一个更高的境按界。企业一旦树版立起财务竞争力哀的观念，便会促懊使企业走出产品肮、商品生产经营艾的天地，积极盘唉活企业的存量资般产、调整产业结颁构和资本结构，暗进入资本经营的摆新领域，以求提皑高企业的竞争力吧。本文在对财务板竞争力相关理论爸概述的基础上，翱立足于德华兔宝熬宝装饰新材公司凹财务现状，从财百务生存竞争力、摆财务发展竞争力暗、现金流量、财癌务潜力等方面并吧采用一定的财务坝指标对其财务竞芭争力进行了分析俺，并对德华兔宝扳宝装饰新材公司罢的财务竞争力进瓣行了评价；最后癌，针对德华兔宝俺宝装饰新材公司耙财务竞争力存在拌的问题，提出了

4、爸增强其财务竞争氨力的对策建议。傲关键字：疤装饰新材；财务绊竞争力；资本经板营蔼Title: 拌The ana按lysis o佰f D佰eHua氨 T半ubaobao板 耙New半 败Decorat安ion唉 M暗aterial笆霸s finan捌cial co矮mpetiti挨veness背Major: 盎Financi袄al Mana敖gement爸Name:佰 扮YU Qian搬 邦 板 巴 唉 稗 霸 按 挨 Signa板ture:半 啊 昂 霸 懊 扳1氨Supervi霸sor:艾 Zhang柏 Aihui阿 鞍 颁 绊 袄 扳 Signa胺ture:百 败 摆 芭 肮 安1半ABS

5、TRAC板T澳Key wor澳ds艾：芭New dec白oration矮 materi搬a拔l吧；挨Financi斑al comp般etitive岸nes唉s蔼；叭capital皑 operat拜ion目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc382487100前言 PAGEREF _Toc382487100 h 1 HYPERLINK l _Toc382487101颁1 霸财务竞争力相关矮理论概述八 PAGEREF _Toc382487101 h 板2 HYPERLINK l _Toc382487102邦1.1拔 凹财务竞争力的概拜念埃 PAGEREF _Toc38

6、2487102 h 哀2 HYPERLINK l _Toc382487103搬1.2白 版财务竞争力的特按征与影响因素搬 PAGEREF _Toc382487103 h 捌2 HYPERLINK l _Toc382487104扮1.2.1 暗财务竞争力的特半征熬 PAGEREF _Toc382487104 h 爸2 HYPERLINK l _Toc382487105矮1.2.2 氨财务竞争力的影阿响因素半 PAGEREF _Toc382487105 h 斑3 HYPERLINK l _Toc382487106叭1.3 埃财务竞争力与企稗业竞争力、企业鞍核心竞争力的关敖系版 PAGEREF _T

7、oc382487106 h 昂3 HYPERLINK l _Toc382487107奥1.3.1俺财务竞争力与企蔼业核心竞争力的颁关系版 PAGEREF _Toc382487107 h 袄3 HYPERLINK l _Toc382487108班1.3.2 暗财务竞争力与企瓣业竞争力的关系案 PAGEREF _Toc382487108 h 哀4 HYPERLINK l _Toc382487109拜1斑.板4澳 半财务竞争力的评昂价指标柏 PAGEREF _Toc382487109 h 拔4 HYPERLINK l _Toc382487110耙2鞍 佰德华兔宝宝装饰邦新材公司的概况鞍 PAGERE

8、F _Toc382487110 h 吧5 HYPERLINK l _Toc382487111邦2.1 扮德华兔宝宝装饰百新材公司的简介办 PAGEREF _Toc382487111 h 霸5 HYPERLINK l _Toc382487112背2.2般德华兔宝宝装饰肮新材公司的总体懊财务状况氨 PAGEREF _Toc382487112 h 熬6 HYPERLINK l _Toc382487113颁2.2.1办 懊资产负债表分析柏 PAGEREF _Toc382487113 h 般6 HYPERLINK l _Toc382487114懊2.2.2矮 笆利润表分析办 PAGEREF _Toc38

9、2487114 h 办7 HYPERLINK l _Toc382487115叭2.2.3懊 熬现金流量表分析班 PAGEREF _Toc382487115 h 吧8 HYPERLINK l _Toc382487116霸3矮 奥德华兔宝宝装饰案新材公司财务竞笆争力的分析啊 PAGEREF _Toc382487116 h 傲9 HYPERLINK l _Toc382487117办3.1傲 敖财务生存竞争力捌的指标分析跋 PAGEREF _Toc382487117 h 扒9 HYPERLINK l _Toc382487118袄3.1.1 艾盈利能力靶 PAGEREF _Toc382487118 h

10、版9 HYPERLINK l _Toc382487119爱3.1.2 靶偿债能力半 PAGEREF _Toc382487119 h 捌11 HYPERLINK l _Toc382487120阿3.2 按财务发展竞争力霸的指标分析班 PAGEREF _Toc382487120 h 凹13 HYPERLINK l _Toc382487121澳3凹.艾3 矮现金流量的指标鞍分析哎 PAGEREF _Toc382487121 h 安13 HYPERLINK l _Toc382487122拌3.3.1 鞍基于流动性分析绊 PAGEREF _Toc382487122 h 捌14 HYPERLINK l _

11、Toc382487123氨3.3.2隘基于获取现金能颁力分析奥 PAGEREF _Toc382487123 h 啊15 HYPERLINK l _Toc382487124背3.4 八财务潜力的指标叭分析扒 PAGEREF _Toc382487124 h 颁16 HYPERLINK l _Toc382487125扳4懊 昂德华兔宝宝装饰蔼新材公司财务竞案争力的评价八 PAGEREF _Toc382487125 h 坝17 HYPERLINK l _Toc382487126伴4.1袄 哎德华兔宝宝装饰版新材公司发展的鞍优势唉 PAGEREF _Toc382487126 h 昂17 HYPERLIN

12、K l _Toc382487127捌4.1.2绊 阿领先同行业的专昂卖店营销网络体澳系案 PAGEREF _Toc382487127 h 跋17 HYPERLINK l _Toc382487128奥4.1.3哀 哎集聚创新优势，翱打造领先技术创俺新平台傲 PAGEREF _Toc382487128 h 伴18 HYPERLINK l _Toc382487129埃4.2 柏德华兔宝宝装饰艾新材公司财务竞昂争力的劣势扒 PAGEREF _Toc382487129 h 绊18 HYPERLINK l _Toc382487130搬4.2.1阿企业发展竞争力扮存在问题笆 PAGEREF _Toc3824

13、87130 h 拔18 HYPERLINK l _Toc382487131背4.2.2扮 碍行业风险较大把 PAGEREF _Toc382487131 h 伴19 HYPERLINK l _Toc382487132跋4.2.3半 阿成本控制问题办 PAGEREF _Toc382487132 h 阿19 HYPERLINK l _Toc382487133吧4.2.4拔 扒企业成长竞争力碍相对较弱傲 PAGEREF _Toc382487133 h 伴19 HYPERLINK l _Toc382487134傲5凹 岸提升德华兔宝宝摆装饰新材公司财哎务竞争力的措施蔼 PAGEREF _Toc38248

14、7134 h 摆19 HYPERLINK l _Toc382487135盎5.1熬 凹加速资金周转，摆提高资金使用效版率拔 PAGEREF _Toc382487135 h 敖20 HYPERLINK l _Toc382487136昂5.2凹 癌改进叭筹资比例，优化奥公司财务结构傲 PAGEREF _Toc382487136 h 唉20 HYPERLINK l _Toc382487137扳5.3矮 埃建立与企业财务懊战略相适应的有氨效组织结构奥 PAGEREF _Toc382487137 h 阿20 HYPERLINK l _Toc382487138吧5.4矮 罢提升公司自主创爱新能力哀 PAG

15、EREF _Toc382487138 h 挨21 HYPERLINK l _Toc382487139巴5.5疤 案培养创新型财务扳管理人员傲 PAGEREF _Toc382487139 h 颁21 HYPERLINK l _Toc382487140结论 PAGEREF _Toc382487140 h 22 HYPERLINK l _Toc382487141参考文献 PAGEREF _Toc382487141 h 23 HYPERLINK l _Toc382487142致谢 PAGEREF _Toc382487142 h 24于倩:德华兔宝宝装饰新材公司的财务竞争力分析西安外事学院本科毕业设计（

16、论文） PAGE 30 PAGE 31前言碍在经济全球化的肮今天，企业之间拌的竞争逐渐越来案越严重，一个企吧业为了在激烈的癌市场中不断占据八一席之地，就应案该加强企业自身笆的竞争力。而企翱业竞争力研究的扳最根本目的就是伴分析企业生存和肮发展背后的原因柏。众所周知，企笆业财务掌握着企艾业发展的命脉，八具有价值形式和办综合性等特征，矮企业财务竞争力拔是从企业竞争力罢和企业核心竞争捌力的研究中派生板出来的一个分支安，是从企业的财唉务角度考察企业百竞争实力。企业扒财务竞争力是企肮业在动态管理过跋程中形成的，以氨财务资源和财务按能力为基础的有案利于实现企业可颁持续竞争优势的柏整合性能力。近柏年来，企业竞

17、争鞍力已经成为国内俺外学者研究的热熬点，但企业财务霸竞争力的概念是邦现在财务学科体吧系中的一个新的笆领域，提高企业把财务竞争力，是霸企业建立完善财靶务战略，使得企胺业的财务资源得蔼到合理及时的配昂置，进而更好的班提高企业发展水氨平。芭当前市场竞争激瓣烈，企业竞争力袄已经成为企业战啊略中很重要的一爸部分，企业之间皑的竞争，最主要扳的是核心竞争力柏，而核心中的核颁心则是企业财务瓣竞争力。本文以板德华兔宝宝装饰艾新材公司为例构稗建企业自身的财翱务竞争力的理论安以及评价体系，袄对该公司的财务扳竞争力进行简单扒的评价，并提出把该公司在发展过敖程中财务竞争力肮中所存在的问题啊以及对策建议。邦本文研究思路如

18、柏下：财务竞争力的相关理论德华兔宝宝装饰新材公司概况财务竞争力各指标的简单计算与分析德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的优劣评价提出解决办法拜1胺 白财务竞争力相关颁理论概述昂1.1 稗 鞍财务竞争力的概翱念搬财务竞争力是从暗企业竞争力和企把业核心竞争力的懊研究中派生出来熬的一个分支。靶是以知识、创新澳为基本核心，作柏为企业理财特有拌的、优异的、立板足于企业财务能埃力体系中有利于笆实现企业可持续隘竞争优势的一种霸整合性能力，是矮高效整合企业各靶项财务能力后作办用于企业财务可肮控资源的一种疤企业竞争力。碍1.2 耙 班财务竞争力的特芭征与影响因素爸1.2.1澳 八 哎财务竞争力的特肮征巴竞争力需要

19、一个霸长期的发展过程挨，财务竞争力随百着企业的经营发盎展不断发生变化伴，阶段不同，财扳务竞争力则不同安，但在企业中所唉占地位一直保持澳不变。根据分析氨，懊财务竞争力的主摆要特征概括为以盎下几个方面：按（白1懊）收益性。众所案周知，大部分企鞍业的目标在于达吧到企业价值最大鞍化（股东利益最跋大化八）霸,碍企业为了有效地瓣提升自身的资金吧运营效昂率翱,矮降低成碍本颁,肮从而及其重视企按业财务竞争力，啊财务竞争力能够俺有效地提升企业叭的资金运营效率矮，降低企业成本霸。鞍（笆2扳）动态性。企业班为了获得和保持埃在市场中所占的邦优势地俺位班,拜要不断的改变与八市场相适应的财岸务资源等变笆量疤,熬以达到不至

20、于被熬市场所淘汰。岸（爸3案）竞争性。在市巴场经济条件下，矮为了有效的形成搬企业的竞争优势案，构建适合企业拔的财务竞争力，捌必须首先培养企敖业的竞争意识。岸（吧4把）可持续性。由靶于竞争力形成是版一个长期发展的盎过程，而财务竞拜争力应着眼于企板业长远的发展，坝有效的配置和利邦用企业自身资源班，增强企业的持柏续竞争力，从而凹提高企业的可持熬续发展能力，并艾为企业提供可持般续的盈利，提高蔼企业的发展潜力斑。百（艾5啊）整合性。财务哎竞争力是由企业百财务核心技能、般管理能力、理财矮环境等有机结合半而成。白（艾6靶）异质性。财务昂竞争力是由企业扮自身的财务资源般、管理模式、公啊司文化的因素综盎合作用下

21、的产物耙，具有企业自身板的特色和不可复罢制性，市场上任瓣何两个企业拥有傲的财务资源以及扒所处的管理环境暗都不相同，而财板务竞争力会因为哀企业的特点千差搬万别，所以一个蔼企业的财务竞争版力具有独特的异矮质性，是无法从摆市场上买到的。凹1.2.2胺 把 氨财务竞争力的影柏响因素板财务竞争力具有扳整合性的特征，班所以财务竞争力昂由多个因素构成傲，其中主要的几颁个方面是：财务白战略，财务资源隘，财务能力等，翱这几个主要方面哀又包括若干个子扮要斑素搬,颁这些子要素共同瓣发挥作巴用耙,罢就对企业财务竞背争力产生了深远般影响。如唉图哀1.奥1疤所示。财务竞争力的影响因素财务战略财务资源财务能力基础资源科技资

22、源人力资源财务管理能力财务表现能力财务活动能力巴图八1.1 爸财务竞争力影响碍因素图摆1.3 笆 叭财务竞争力与企罢业竞争力、企业奥核心竞争力的关埃系邦我们知道，企业哀财务竞争力是由拜企业竞争力和企背业核心竞争力的鞍研究中派生出来罢的一个分支，所皑以企业财务竞争凹力与企业竞争力傲、企业核心竞争扳力具有一定的关昂系。唉1.3.1百财务竞争力与企笆业核心竞争力的哀关系袄企业核心竞争力癌是企业获得持续氨竞争力的根本，瓣是企业经过长期澳形成的企业独有鞍的支撑企业竞争安优势的的能力，拔该能力强调企业白能力中知识的累霸积及应用，企业佰资源、技能及知艾识之间的整合与扮发挥，以及建立摆健全的组织体制叭。我们了

23、解，核扳心竞争力的范围艾比较宽广，其中哀一定程度上包括版了财务竞争力的佰内容，埃同时企业的核心昂竞争力会通过财氨务竞争力以一些鞍财务指标来表现靶出来。二者的主扳要联系是：一是邦二者具有包含关暗系，财务竞争力拔实在核心竞争力唉的研究中所派生案出来的，财务竞敖争力越强，则企暗业的核心竞争力艾越强，可见，财靶务竞争力是企业皑核心竞争力的重澳要组合部分。二碍是二者之间具有拌映射关系，由于氨企业财务竞争力靶的强弱是企业发败展情况的表现形埃式，所以通过对版财务竞争力的考败察和分析，我们笆可以深入了解企笆业的核心竞争力肮情况。斑1.3.2耙 扳财务竞争力与企把业竞争力的关系白由于财务竞争力昂是企业竞争力的搬

24、有机组成部分，艾二者具有以下关芭系：耙1阿、目标一致。因搬为企业的最终目昂标就是企业价值颁最大化，则大部百分企业把财务目柏标作为整个企业爸的主要目标，所巴以二者的根本性伴目标是相同的。伴2傲、评价指标类同瓣。研究学者发现皑，背企业竞争力的评罢价指标大部分是翱以企业的财务指稗标为依据的，用埃其衡量企业竞争背力各子系统的能熬力，坝如把:癌评价企业竞争力按的指标中会用到板资产周转率等财跋务指标。熬3颁、由背图绊1.隘2安可知，财务竞争氨力是企业竞争力袄的一部分，企业白竞争力是总系统白，而财务竞争力白只是只是企业竞案争力中的财务范按畴。企业竞争力财务竞争力市场竞争力技术竞争力吧图跋1.2伴 耙财务竞争

25、力与企版业竞争力关系图皑1艾阿4 百 熬财务竞争力的评笆价指标拌一个企业的财务瓣竞争力具有多个昂表示指标，其中笆包括财务生存能哀力的指标、财务瓣发展能力的指标案、现金流量指标稗以及财务潜力指拔标等方面，每个拔方面有包括若干暗个指标如肮图疤1.稗3艾所示。销售收入增长率总资产增长率股利增长率财务潜力现金流量成长能力现金利息保障倍数到期债务本息偿付比率现金债务总额比率资产现金收回率每股经营现金流量销售或现比率获取现金能力流动性财务竞争力财务生存竞争力财务发展竞争力存货周转率总资产周转率应收账款周转率营运能力偿债能力资产负债率利息保障倍数流动比率速动比率盈利能力能力总资产报酬率营业收入利润率每股收益

26、净资产收益率净利润增长率奥图版1.3 挨财务竞争力评价捌指标体系图霸2 矮 翱德华兔宝宝装饰爸新材公司的概况傲2.1 败 败德华兔宝宝装饰拌新材公司的简介跋德华兔宝宝装饰般新材公司盎于哎199把3霸年创建，是我国跋贴面地板行业产癌销规模最大的企斑业，成为国内同懊行业中首家上市巴公司，公司主要安经营人造板、装袄饰贴面板等其他把木制品以及化工绊产品的生产、销拌售、速生林种植颁，原木的加工和拌销售，经营进出疤口业务。公司主跋要以浙江为主要碍产业基地，不断俺进行资源优化，鞍在江西、江苏等挨地已经形成一定袄规模的产业集群拔。拌公司目前已经成懊为胶合板行业的疤标志性品牌，鞍200稗8瓣年鞍，懊“把兔宝胺宝

27、颁”摆商标被认定为中半国驰名商标，并柏同时通过肮了般FS袄C澳森林认证、美捌国凹CARB I氨I稗认证、日本大臣疤认证等多项国际版认证。公司在环爸保型装饰材料的坝研发和市场推广敖上一直处于国内百领先地位。凹公司已从当年单绊一生产贴面板的败小型工厂发展成爱为从原木采购到霸中高档贴面板、癌高档实木复合地安板、工艺木门等拔完整的木业产业碍链，并不断研发岸环保型装饰板材搬，从水曲柳到榉拌木到科技木，矮从把E背2熬级佰、熬E颁1摆级按到熬E背0碍级再到无醛级等叭，向社会提供优疤质的产品和服务坝，以满足更多消蔼费者的需求，为啊改善消费者的居百家环境作出贡献捌。挨公摆司在扩大的同时凹，改进自己的技稗术，不断

28、创新经班营熬，用创新思维思埃考传统木业的发艾展方向，先后引芭进全球一流的生爸产设备。总投版资癌1.盎6扒亿元的德升木业颁从日本、台湾等懊地引进单板旋切吧机等主要设备；拌德华兔宝宝引进凹全球最先进的单捌板生产线、热压肮机、指接机等设伴备；德维地板拥碍有世界一流的德吧国豪迈地板生产暗线、意大昂利版U敖V懊辊涂耐磨生产斑线袄安扳世界一流的先进颁设备加上严格的白现场管理，使公氨司的系列环保产敖品实现升级换代八，为更好的满足埃市场需求、消费埃者需求而服务，傲在国内外市场上盎均取得了高度认扮同。八傲2.挨2袄德华兔宝宝装饰澳新材公司的总体啊财务状况安2.2.1昂 傲 扒资产负债表分析百根据德华兔宝宝凹装饰

29、新材公百司吧200鞍8敖年瓣阿201矮2白年的资产负债表半编制资产环比分阿析表如下绊表熬2.袄1爱所示：爱表扒2.1 吧2008-20吧1盎2案年各类资产环比昂计算表半 癌 颁 半 阿 肮 版 奥单位：万元项目2008年2009年2010年2011年2012年流动资产23,51311,31614,64420,64617,494流动资产环比/%0.14-0.520.290.41-0.15非流动资产44,47146,82245,90873,29272,580非流动资产环比/%0.160.05-0.020.60-0.01资产总额67,98458,13860,55393,93890,074资产总额环比

30、/%0.15-0.140.040.55-0.04斑图扳2.1 拜2008-20霸1奥2扒年各类资产变化绊趋势图案如上翱图般2.懊1摆可以了解到，德案华兔宝宝装饰新按材公司的资产变挨化起伏较大，资袄产总半额敖200巴9霸年处于下降阶段邦，资产总额环比跋为板-14绊%八，之后版的俺201吧0奥年哎和熬201奥1鞍年均在增长，资把产总额环比分别熬为班：靶4扮%般和办55袄%唉，之懊后爱 201蔼2奥年资产总额环比叭为耙-4隘%绊，可以看拜出挨201叭1靶年的资产增长较巴多，分析流动资拔产和非流动资产背的环比可以看摆出捌201癌1瓣年公司的流动资艾产环比敖由扳201啊0疤年碍的斑29版%俺增长熬到柏2

31、01傲1哎年按的八41碍%板，非流动资产环柏比啊由邦201碍0霸年斑的版-2熬%邦增长敖到傲201按1埃年邦的靶60暗%阿，所坝以靶201靶1埃年的资产总额迅搬速增长是由非流懊动资产增长引起捌的。拔2.2.2暗 绊 佰利润表分析扮根据德华兔宝宝把装饰新材公袄司爸200疤8百年爸唉201傲2半年的利润表编制鞍利润环比分析表鞍如下表所示：矮 扒表袄2.2 败2008-20皑1般2案年利润环比计算艾表 单位：万元项目2008年2009年2010年2011年2012年营业利润2,0441,2082,7982,3223,813营业利润环比/%-0.50-0.411.32-0.170.64利润总额2,10

32、92,7013,1592,9294,479利润总额环比/%-0.500.280.17-0.070.53净利润1,9112,5142,8892,7004,198净利润环比/%-0.410.000.15-0.070.55邦图芭2.2 昂2008-20蔼1败2鞍年利润变化趋势办图岸如上图可以了解熬到，德华兔宝宝凹装饰新材公司的佰净利润基本处于搬增长趋势，拌由吧200哎8澳年坝的案191半1背万元增长艾到伴200奥9挨年艾的哀251半4耙万元哀，澳201瓣0耙年增长拜到拔288背9氨万元，但八在八201案1扳年净利润有稍微爸下降颁为熬270颁0安万元爸，扒201俺2埃年大幅度上升，袄增长罢到般419办

33、8耙万元，环比增长暗率拜为矮55罢%笆。背2.2.3白 耙 坝现金流量表分析笆根据德华兔宝宝傲装饰新材公案司傲200肮8安年拌盎201板2爸年的现金流量表拜编制利润环比分伴析表如下表所示蔼：白表柏2.3 芭德华兔宝宝装饰懊新材公司现金流爱量表 单位：万元项目2008年2009年2010年2011年2012年经营活动现金流入小计104,80891,79083,95590,351119,206经营活动现金流出小计107,54380,80189,80675,447116,267经营活动产生的现金流量净额-2,73510,989-5,85014,9042,939投资活动现金流入小计1,8894,456

34、2,3021,8183,478投资活动现金流出小计7,2565,9252,61450,0651,628投资活动产生的现金流量净额-5,367-1,468-312-48,2471,850筹资活动现金流入小计22,10017,91928,30062,57932,800筹资活动现金流出小计16,23027,78221,89037,33037,330筹资活动产生的现金流量净额5,870-9,8636,41032,848-4,530捌图半2.3 癌德华兔宝宝装饰爱新材公司现金流澳量图肮根据埃图扒2.皑3蔼可知，德华兔宝爱宝装饰新材公司昂现金流量起伏变矮化大。其中，经搬营活动产生的现案金流量净额碍由唉20

35、0懊8癌年稗的胺-273搬5扮万元增长跋到懊200哀9矮年伴的氨1098办9罢万元哀，笆201疤0凹年下降扒到稗-585案0笆万元熬，吧201摆1稗年再次增长把到白1490昂4佰万元俺，跋201昂2扮年下降懊到扮203唉0佰万元；投资活动懊产生的现金流量埃净靶额笆200啊8爸年疤为安-536版7佰万元颁，霸200版9挨年增长扮到捌-145办8板万元背，般201埃0按年继续增长伴到鞍-31办2哀万元班，芭201懊1般年大幅度下降袄到半-4824爱7奥万元袄，熬201暗2按年再次增长袄到敖185敖0败万元；筹资活动埃产生的现金流量八净版额胺200扳8挨年哎为败587摆0般万元扳，俺200爱9扳年降

36、低袄到板-986稗3袄万元埃，拌201邦0拌年增长岸到佰631瓣0柏万元哀，半201安1白年百在搬201哀0鞍年的基础上继续哀增长，增长昂至哎3284佰8扒万元般，熬201傲2败年大幅降低爸至爸-453皑0矮万元。由此可知扒，给公司发展极肮不稳定。哀3 疤 搬德华兔宝宝装饰俺新材公司财务竞捌争力的分析拜3.1 班 疤财务生存竞争力鞍的指标分析扮财务生存竞争力霸又称财务表现竞癌争力，其中主要罢包括包括企业盈癌利能力及偿债能瓣力。绊3.1.1摆 皑盈利能力佰我们知道，一个盎企业只有在盈利拜的情况下才可以鞍持续、稳定地发把展，盈利能力是搬指企业在一定时扮期内获利能力，摆保证最大的盈利板能力是企业财务

37、疤工作的目标，同拌时也是企业实现鞍持续健康发展的傲保证。盈利能力八具有很多的衡量隘指标，本文选取耙总资产报酬率、俺净资产收益率、皑营业收入利润率岸以及每股收益四佰个指标进行简单澳的分析。挨1胺、总资产报酬率挨。总资产报酬率矮反映的是资产盈翱利能力，全面揭哀示了在不考虑资懊产来源的情况下扒，各类融资等使百用可以获得的平坝均收益率。总资哎产报酬率为一个矮正指标，即如果罢该企业总资产报案酬率越大，说明安企业盈利能力越皑强。俺2翱、净资产收益率昂。净资产收益率白是资本经营能力挨基本指标的一种胺，它反映企业自拜有资本及其积累熬获取报酬水平的唉最具综合性与代安表性的指标。净拌资产收益率是一敖个正指标，一般

38、稗来说，净资产收八益率越高，企业敖资本运营效率越鞍好，投资者和债啊权人受保障的程熬度也越高。碍3搬、营业收入利润败率。营业收入利瓣润率是指营业利搬润与营业收入的八比率，反映了企拔业业务的获利能皑力奥,绊是企业经营盈利吧能力的主要指标敖之一。俺表稗3.1 靶德华兔宝宝装饰爸新材公司盈利能摆力计算表板 爸 唉 澳 翱 板 肮 鞍 邦 拔 鞍单位：万元扮项目拌2008背年艾2009哀年办2爸010扒年跋2011版年班2012唉年邦资产总额肮67,984袄58,138碍60,553伴93,938叭90,074艾所有者权益总额芭37,559矮38,243把40,217袄71,402傲73,643艾营业收

39、入总额霸43,346氨33,671叭43,053胺44,474巴42,361拌净利润伴1,911巴2,514办2,889佰2,700白2,700拜总资产报酬挨率皑/%岸0.03啊0.02拌0.05澳0.03肮0.04懊净资产收益叭率艾/%邦0.05啊0.07熬0.07按0.05瓣0.06巴营业收入利润按率肮/%岸0.05靶0.04扒0.06半0.05叭0.09背图败3.1 佰德华兔宝宝装饰懊新材公司盈利能懊力变化图搬由安图跋3.耙1敖可知，德华兔宝笆宝装饰新材公司案的发展竞争力变绊化起伏较大。例般如总资产报酬叭率板200隘8稗年把为翱3氨%败，哎200案9盎年降低俺到挨2癌%蔼，熬201暗0按

40、年增长叭到胺5爸%癌，艾201啊1暗年降低袄到肮3安%柏，凹201绊2跋年增长挨到败4颁%芭；净资产收益绊率瓣200岸8跋年岸为熬5拔%巴，按200稗9氨年增长笆到班7%,201盎0百年保持不变继续叭为版7阿%跋，敖201盎1艾年降低柏到扮5邦%扒，矮201坝2板年增长跋到阿6按%坝；营业收入利润瓣率柏200绊8佰年翱为肮5岸%芭，捌200碍9绊年降低胺到胺4柏%扳，背201扳0爱年增长唉到啊6%,201扒1翱年降低爸到拌5阿%邦，跋201坝2挨年增长埃到傲9佰%叭，综上所知，总班资产报酬率、净吧资产收益率以及碍营业收入利润率柏均为正指标，其盎数值越大说明公哎司盈利能力越强哀，可以了解到该靶公

41、司近五年般内百201搬0把年的盈利能力最拌强办，唉200稗9白年的盈利能力最扮弱。佰4凹、每股收益。每跋股收益又称每股爸盈余，是指本年埃净利润与年末普哀通股股数的比值邦，每股收益是正柏指标，即每股收捌益越高，企业盈傲利能力越强，普按通股股价就越有吧上升的空间。半表案3.2 爸 暗德华兔宝宝装饰班新材公司每股收百益计算表单位：万元岸项目昂200罢8爱年按200碍9白年百201巴0阿年摆201版1哎年安201澳2版年爱净利润哀1,911岸2,514坝2,889氨2,700俺2,700扒年末普通股股数拌17,667肮17,667绊17,667把17,507昂43,407翱每股收益捌0.11哀0.14

42、把0.16癌0.15岸0.06胺图扳3.2 扒 稗德华兔宝宝装饰伴新材公司每股收啊益变化图白根据隘表靶3.办2唉可知，德华兔宝扳宝装饰新材公司版的每股收益处于碍先上升后下降的碍趋势，百由般200败8俺年翱的隘0.1把1稗上升拌到柏200斑9爱年哀的扒0.1般4班继而上升般到稗201肮0版年罢的板0.16板,矮从傲201埃1挨年开始下降案，拔201爸1唉年颁为挨0.1碍5蔼降拜到笆201靶2皑年跋的肮0.0俺6挨，每股收益是个跋正指标，可以了版解到该公皑司百201俺0扮年的每股收益最八大，企业盈利能佰力最强扮，摆201氨0昂年后企业每股收般益开始下降，盈把利能力变弱。隘3.1.2摆 佰 爸偿债能

43、力稗偿债能力是指企办业对债务清偿的懊承受能力或保证百程度，即企业偿吧还全部到期债务艾的现金保证程度阿。由于企业偿还熬各种到期债务的隘能力大小，是决霸定企业财务状况颁优劣的基本要素白之一，同时反应班了企业财务状况稗的稳定性与企业熬生产经营的发展哎趋势。本文结合版财务信息，对该哀企业短期偿债能坝力中的流动比率伴、速动比率、现百金比率以及长期败偿债能力中的资昂产负债率、产权胺比率以及权益乘懊数进行简单的计巴算与分析。袄(1)案 按短期偿债能力指般标氨表百3.3 邦德华兔宝宝装饰挨新材公司短期偿扒债能力计算表背项目矮200俺8扳年暗200背9耙年案201奥0傲年氨201熬1肮年盎201斑2懊年癌流动比

44、率笆0.77氨0.57案0.72胺0.92挨1.07白速动比率拜0.16啊0.11百0.22疤0.21瓣0.33耙现金比率皑0.07耙0.04澳0.05稗0.01芭0.03瓣图挨3.3 捌德华兔宝宝装饰哎新材公司短期偿拌债能力变化趋势隘图邦由上图可知，德背华兔宝宝装饰新搬材公司的流动比搬率、速动比率爱在笆200摆8霸到霸200氨9瓣年是稍有下降，拔流动比率半由蔼200岸8奥年班的八0.7阿7盎下降扳到爱200安9拌年扮的挨0.5懊7翱；速动比率蔼由盎200袄8肮年翱的昂0.1隘6扒降低版到俺200胺9耙年办的把0.1埃1稗；懊200翱9袄年之后均有所提巴高，流动比率安由唉200班9扮年袄的佰0

45、,5暗7爱增长扒到白201哎0芭年碍的爸0.7岸2爸，增长背到熬201办1盎年白的扒0.9叭2把，奥201奥2唉年增长皑到盎1.0百7靶；速动比率半由吧200跋9唉年翱的啊0.1翱1爸增长凹到罢201板0邦年熬的颁0.2百2哎，继而增长埃到柏201熬2扒年埃的盎0.3拌3碍，说胺明芭200搬9胺年之后给公司的哀偿债能力较之前哀有所提高。扒(2皑)凹长期偿债能力指瓣标扒表凹3.4 矮 扳德华兔宝宝装饰办新材公司长期偿捌债能力计算表版项目挨200邦8耙年翱200胺9澳年隘201班0班年拜201半1跋年哎201笆2爱年敖资产负债率巴0.45袄0.34班0.34邦0.24办0.18艾产权比率捌0.81

46、蔼0.52伴0.51懊0.32盎0.22稗权益乘数昂1.81爸1.52板1.51跋1.32佰1.22懊图败3.4靶 把 斑德华兔宝宝装饰颁新材公司长期偿巴债能力变化趋势笆图熬根据上图可知，胺资产负债率、产柏权比率以及权益按乘数一直不断下捌降，其中，资产邦负债率蔼由案200邦8罢年蔼的败45暗%绊降低疤到佰200鞍9澳年敖的岸34懊%佰，柏201芭0邦年疤与跋200扮9疤年保办持佰34斑%唉不变稗，邦201皑1百年降低爸到耙24版%罢，凹201奥2傲年降低捌到俺18爱%叭；产权比率斑由肮200摆8八年八的伴81稗%敖降低熬到傲200瓣9癌年板的斑52坝%傲，哀201跋0背年降低懊到捌51盎%挨，

47、瓣201背1拌年降低隘到安32皑%哀，版201拌2罢年降低芭到白22隘%熬；权益乘数同产搬权比率变化一样翱。这三个指标均唉表明该公司长期安偿债能力逐渐增澳强。拜3.2 班 败财务发展竞争力般的指标背分析唉财务发展竞争力爸是指企业在生存昂的基础上，对企笆业财务资源的合啊理利用，主要指疤企业营运能力。绊企业的营运能力捌是指企业运用所隘掌握的资源创造笆财富的能力，它袄不仅反映企业的拌盈利水平，而且白反映基础管理、柏经营策略、市场啊营销等方面的状按况。本文中主要把分析存货周转率拌、应收账款周转扮率以及总资产周拜转率。摆表哀3.5 靶 稗德华兔宝宝装饰按新材公司营运能邦力指标计算表疤项目唉200凹8爱年

48、伴200瓣9哀年叭201俺0扒年半201哎1爱年拔201袄2熬年哎总资产周转率（佰次）挨0.68邦0.53捌0.73瓣0.58扒0.46伴存货周转率（次吧）笆2.67般2.57哎4.06阿2.98扒2.6摆应收账款周转率吧（次）敖31.86阿25.84耙19.55敖11.84柏9.27奥图澳3.5 敖德华兔宝宝装饰奥新材公司营运能败力变化趋势图笆由上表可知，德八华兔宝宝装饰新案材公癌司吧200斑8佰年的营运能力最唉强，之后每年的笆营运能力均有所捌减弱，营业周期熬缩短，周转天数佰增多。这是因为佰该公司的应收账稗款周转率大幅度案下降导致公司应澳收账款周转天数百增多，存货周转翱率案201绊0癌年时最

49、大，表吧明坝201唉0罢年时存货流动性邦最好，但之后每懊年在下降，说明坝公司存货的管理把效率降低。芭3. 3 昂 胺现金流量按的指标分析稗现金流量是指一艾个投资项目所引哎起的企业现金支板出和现金收入增爸加的数量，此处癌所指的现金是指巴项目发生的所有班货币资金和项目版需要投入企业拥半有的非货币资源扮的变现价值。本背文中主要从基于挨流动性以及基于八获取现金能力两伴个方面进行比率绊分析。背3.3.1白 阿 半基于流动性分析八流动性是指净资败产迅速转变为现伴金的能力，由于绊真正最终能用于爸偿还债务的还是颁现金，因此，现邦金流量和债务的癌比较可能更好地拜反映企业偿还债疤务的能力。其中芭主要的比率包括坝现

50、金债务总额比拌率、现金利息保八障倍数以及到期拌债务本息偿付比绊率。靶表奥3.5 般 佰德华兔宝宝装饰佰新材公司现金流拜量流动性计算表案项目版200捌8扒年坝200百9叭年邦201哎0肮年鞍201瓣1唉年扳201把2跋年耙现金债务总额比岸率把/%爸-0.09般0.55艾-0.29疤0.66哀0.18澳到期债务本息偿背付比败率芭/板%柏-0.17伴0.40败-0.27挨0.51版0.08拔现金利息保障倍澳数拔-0.93皑6.01邦-2.34氨23.12般2.59碍图挨3.5(a) 坝 癌德华兔宝宝装饰坝新材公司现金利叭息保障倍数变化百趋势图盎图笆3.袄5耙（翱b唉）叭 盎 靶德华兔宝宝装饰俺新材公

51、司现金流跋量流动性指标变拜化趋势图袄根据上表可以知哀道，德华兔宝宝罢装饰新材公司的扳现金利息保障倍安数、到期债务本俺息偿付比率以阿及傲 奥现金债务总额比般率三个指标吧近唉5拔年内变化起伏较百大。其中，现金胺利息保障倍数蔼由拔200拔8芭年奥的扮-0.9吧3版增长哀到癌200爱9案年板的百6.01,20澳1袄0爸年又下降爸到吧-2.34,2捌01斑1斑年大幅度增长班到案23.12,2颁01昂2爸年再一次降低阿到跋2.5唉9拜；到期债务本息矮偿付比率艾由唉200俺8肮年疤的昂-17昂%哎增长板到板200芭9耙年笆40皑%凹，哀201懊0懊年下降拔到扳-27柏%板，凹201敖1版年大幅度增长蔼到稗5

52、1败%办，熬201败2八年再次下降佰到白8翱%氨；现金债务总额班比率版由扳200按8吧年安的盎-9矮%艾增长爸到奥200耙9哀年耙的袄55盎%靶，叭201扳0八年下降岸到埃-29隘%熬，巴201般1岸年增长氨到啊66把%肮，半201百2奥年再一次下降柏到扳18拜%隘。坝3.3.2霸基于获取现金能八力分析叭获取现金能力是柏指企业经营活动背现金流量净额与霸投入资源的比值办，本文主要从销般售获现比率、资氨产现金回收比率吧以及每股经营现颁金流量进行计算碍分析。叭表罢3.6俺 摆 袄德华兔宝宝装饰扮新材公司获取现稗金能力计算表氨项目拜200疤8板年拌200扳9蔼年佰201扮0拌年爸201背1败年半201

53、艾2颁年埃销售获现比阿率翱/%绊1.13霸1.27颁0.97凹1.40哎1.04肮资产现金回收扮率昂/%艾-0.04埃0.17暗-0.10笆0.19胺0.12扳每股经营现金流傲量坝-0.15胺0.62背-0.33昂0.85佰0.25阿图疤3.6 爱德华兔宝宝装饰靶新材公司获取现半金能力指标变化败趋势图绊根据上表可知，柏德华兔宝宝装饰芭新材公司获取现拔金能力近五年来爱变化起伏较大。百其中销售获现比蔼率摆200稗8白年霸为坝113扒%按，翱200罢9拌年增长柏到爱127爸%巴，巴201霸0笆年降低摆到鞍97扳%板，岸201拜1爱年再次增长半到哀140鞍%暗，啊201安2笆年下降俺到半104哎%靶；

54、资产现金回收皑率摆200傲8版年时搬为盎-4摆%败，捌200氨9傲年增长白到澳17安%百，爸201癌0傲年降低霸到隘-10昂%版，傲201哎1吧年又增长案到跋19蔼%奥，翱201伴2拔年降低敖到阿12稗%敖；每股经营现金鞍流量般由靶200捌8挨年靶的坝-0.1跋5背增长靶到叭200般9矮年坝的伴0.62,20艾1笆0奥年下降把到版-0.33,2哀01把1百年增长奥到搬0.85,20稗1敖2蔼年再一次下降斑到傲0.2胺5半。说明该公司获哎取现金能力不稳般定，变化起伏较肮大。埃3.4 芭 靶财务潜力按的指标分析澳财务潜力是指企百业未来生产经营阿活动的发展趋势耙和发展潜能，企疤业是一个以赢利耙为目的

55、的组织，笆所以财务潜力分拜析是企业财务分熬析的重要方面。埃企业财务潜力主笆要分析企业的成唉长能力，而本文扮中对成长能力分艾析的主要财务指把标有总资产增长吧率、销售收入增板长率、净利润增扒长率以及股利增百长率。佰表八 3.7 邦德华兔宝宝装饰捌新材公司成长能案力指标计算表坝项目疤200哀8般年败200爱9绊年案201埃0敖年唉201隘1坝年鞍201按2半年叭总资产增长吧率凹/%澳0.15俺-0.14吧0.04拜0.55板-0.04芭销售收入增长安率坝/%拔-0.29颁-0.22安0.28颁0.03半-0.05袄净利润增长胺率唉/%蔼-0.41巴0.32肮0.15翱-0.07扮0.55胺股利增长笆

56、率巴/%般-0.63袄-0.50唉0.48澳0.08凹-0.63靶图半3.7 唉德华兔宝宝装饰碍新材公司成长能阿力指标变化趋势蔼图班根据上表和图可哎知，德华兔宝宝板装饰新材公司的半成长能力指标变埃化起伏较大。其岸中总资产增长率坝由暗200蔼8疤年半的叭15班%盎降低艾到盎200佰9八年扳的奥-14啊%八，敖201坝0白年增长斑到胺4%,201敖1埃年蔼在坝201瓣0巴年的基础上增长俺到耙55盎%埃，拜201哀2百年却下降暗到熬-4疤%埃；销售收入增长凹率哎由唉200哎8安年岸的柏-29哎%癌增长胺到矮200懊9袄年扮的柏-22蔼%邦，继而增长拌到坝201爸0跋年案的巴28板%翱，熬201靶1澳

57、年开始下降，下跋降半到百3艾%邦，败201八2翱年伴在岸201岸1罢年的基础上下降斑到安-5安%蔼；净利润增长率皑由阿200柏8坝年氨的爸-41罢%绊增长笆到笆200斑9版年懊的邦32盎%扒，瓣201叭0岸年下降盎到袄15俺%澳，癌201八1伴年继续下降斑到霸-7板%碍，鞍201熬2爱年再次增长背到颁55百%颁；股利增长率八由办200颁8胺年癌的翱-63奥%颁增长唉到案200百9瓣年矮的扳-50背%跋，继而增长袄到蔼201半0佰年巴的爱48碍%笆，半201唉1拌年开始处于下降办趋势霸，半201佰1白年降低暗到把8败%扒，板201摆2笆年继续下降爱到鞍-63罢%柏。由此可知，成唉长能力相对较弱昂

58、。跋4 傲 隘德华兔宝宝装饰百新材公司财务竞拌争力的评价敖4.1 岸 拜德华兔宝宝装饰颁新材公司发展的俺优势白近年来，公司致阿力于将其打造成疤中国最具影响力版的装饰材料综合扳服务商，在发展敖中加大营销、供啊应和研发平台的爸投入，使得公司百具有以下优势：邦4.1.1哎 奥 胺内部控制制度健隘全巴公司内部控制制案度的健全是一个皑公司能否稳定健碍康发展的重要条蔼件，该公司由审霸计部门负责，相百关部门配合，逐癌步完善了生产运摆营、财务管理、案劳动人事、证券拜业务等方面的内佰部控制制度和管拜理规定，建立起阿适应公司发展需摆要的内控体系，拜为使内控制度有背章可循，有规可哀依。蔼例如暗：岸1翱、经营管理方面

59、半，公司各部门配把合公司总的规章叭制度，制定了适败合自己部门详细矮的经营管理制度捌，保证各项生产跋业务有章可循，昂规范操作氨；罢2捌、财务管理方面笆，公司结合财务版工作的实际情况隘，依据国家会计伴准则的规范，在扒会计人员、会计翱业务等方面都制搬定了切实可行的拌制度，以保障会蔼计资料能够真实板的、可靠的、客俺观公正地反映公艾司经营成果和财八务状况。摆4.1.2版 跋 板领先同行业的专懊卖店营销网络体俺系懊随着公司品牌影哎响力的不断提升耙，专卖店建设速氨度也在不断加快傲，特别是近几年跋新增专卖店数量扳以每年超过胺500耙家的建店速度快拌速增加，使得公板司已成为行业内版建成专卖店数量安最多、网络覆盖

60、佰地区最广、品牌伴影响力最大的企扮业之一。哎201耙1唉年，公司以整合绊资源、优化流程敖、创新模式为工斑作方针，进一步安巩固兔宝宝品牌蔼在华东区域市场安的品牌优势，着靶力推进兔宝宝品百牌在华中、华北癌、华南以及西部捌等外围市场的品佰牌影响力。跋与此同时，班 2012背年开始，德华兔跋宝宝装饰新材公哎司将乡镇市场作哎为一个新的增长碍点予以开拓，为柏此，坝在兔宝宝专卖网般络开发较完善的捌华东地区，要进胺一步提升网络覆笆盖面，专卖店网埃络加紧下沉、前搬移到县级及城镇爱市场，耙也使公司成为行巴业内进军乡镇市斑场的先行者。百4.1.3办 案集聚创新优势，坝打造领先技术创班新平台啊近年来，环境污稗染日益严