c2014年城市燃气行业风险分析报告

1、c2021年城市燃气行业风险分析报告2021年城市燃气行业风险分析报告摘 要一、城市燃气业根本情况城市燃气是指利用煤炭、油、燃气等能源生产燃气，或外购液化石油气、天然气等燃气，并进行输配，向用户销售燃气的活动，以及对煤气、液化石油气、天然气输配及使用过程中的维修和管理活动。但不包括专门从事罐装液化石油气零售业务的活动。2005年-2021年，我国城市燃气行业工业总产值占GDP的比重一直在增长。行业工业产值占GDP的比重呈提高态势，从2005年的0.28%提高到2021年的0.47%，行业在国民经济中的地位有所提升。城市燃气行业工业总产值占GDP的比重数据来源：国家统计局 二、2021年城市燃气

2、行业开展环境分析2021年，我国国 1 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告2021年城市燃气行业相关政策汇总数据来源：相关部委、世经未来整理三、2021年城市燃气行业开展环境分析2005年以来，我国城市燃气业在巨大的市场需求拉动下，行业规模不断扩大，2021年1-11月，行业总资产到达2557.61亿元，比上年同期增长22.07%，利润首次超过100亿元，到达137.73亿元，同比增长38.03%。 数据来源：国家统计局2005-2021年城市燃气行业资产及负债变化趋势城市燃气的供给也不断增加。2021年1-11月，城市燃气行业共完成工业总产值1566.92亿元，同比增长1

3、5.79%。2021年1-11月的工业产值增速比2021年1-11月下降了25.36个百分点。虽然2021年我国经济受到国际金融危机的影响，但由于城市燃气行业具有鲜明的地域性和需求的刚性，因此未受到此次金融危机的影响，行业仍然保持着较快的增长态势。近年来，城镇燃气结构呈现多元化开展格局，天然气、液化石油气、人工煤气、新能源燃气正在成为区 2 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告2005年以来，我国城市燃气行业的产销率一直大于1，也就是说行业处于供不应求的局面。随着历年燃气供给量的增加和燃气输送管网的不断扩大，这种趋势有所缓解，产销率也从2005年的128.40%降至2021年

4、11月的103.05%，下降了24.9个百分点。数据来源：国家统计局 2005-2021年城市燃气行业产销率变化趋势四、行业竞争情况分析中国的城市天然气市场目前高度分散，为了获得更强的议价能力和更低的营运本钱，燃气行业的兼并重组一直在进行。根据数据显示，主要城市燃气公司效劳提供商的市场分额已经从2005年的27%大幅上升到2021年的39%。兼并重组的行业趋势在未来将延续，实力强大、经验丰富、有良好政府关系或强大母公司背景的行业龙头公司将进一步扩大自己的市场份额。五、2021年城市燃气行业全球市场及我国进出口情况分析2021年我国城市燃气行业的进出口主要集中在天然气方面。我国现阶段天然气进出口

5、的特点是：进口主要以液化天然气为主，出口主要以气态天然气为主。在天然气供给缺乏以支持巨大市场需求的情况下，我国已大力开拓进口天然气的渠道。进口液化天然气方面，数据显示，2021年我国进口液化天然气LNG553.18万吨，同比增长65.8%；进口均价为282.3美元/吨，同比上涨36.1%。2021年112月，我国液化石油气及其他烃类气累计进口量为969万吨，同比增长63.0%，增速比上年同期上升了77.8个百分点；累计进口额为33.70亿美元，同比增长16.1%，增速比上年同期上升了22.3个百分点；进口单价为347.74美元/吨，比上年同期减少了140.32美元/吨。2021年112月，我国

6、液化石油气及其他烃类气累计出口量为85万吨，同比增长23.6%，增速比上年同期下降了79.4个百分点；累计出口额为4.43亿美元，同比下降国家开展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告17.4%，增速比上年同期下降了162.6个百分点；出口单价为521.09美元/吨，比上年同期减少了255.75美元/吨。在多种因素的共同作用下，我国短期 4 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告数据来源：国家统计局2021年1-11月，我国城市燃气行业的整体运行未受到金融危机的影响，行业生产经营稳定向好，行业效益增长，开展稳定。从具体指标来看，2021

7、年1-11月，城市燃气行业的盈利能力增长；营运能力有小幅下降；偿债能力提高；开展能力指标下降；城市燃气行业的财务状况表现稳定。2005-2021年城市燃气行业主要财务指标比照分析数据来源：国家统计局八、2021年城市燃气行业区域开展情况分析城市燃气行业的开展表现出较为明显的区域差异，经济开展较快的地区，对高质量清洁能源的需求量往往较大。我国城市燃气行业的资产主要集中于广东、上海、北京、江苏、河南、山东、四川等经济开展相对较快的省市。前五个省市的资产合计占到了我国城市燃气行业总资产的42.69%；前十个省市的资产合计占到了我国城市燃气行业总资产的66.19%；广东省的城市燃气资产规模最大，占全国

8、总资产的10.56%。2021年1-11月城市燃气行业资产区域分布情况国家开展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告数据来源：国家统计局九、重点企业开展情况分析目前，我国城市燃气业的上市公司如新奥燃气、中国燃气等多在香港上市，少数企业如长春燃气那么在上海A股上市。其中，如新奥燃气、中国燃气、中华煤气以及长春煤气无论在总资产还是营业额和利润方面都名列前茅。中华煤气：成立于1862年，是香港第一家公用事业机构，主要业务包括生产及输配燃气，销售燃气及燃气炉具，并提供全面的售后效劳。中华煤气一直在中国 6 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告

9、以及基于能源分销的其他增值业务。在城市管道天然气分销方面，新奥燃气已成功气化了全国70个城市，分布在14个省市及自治区，市场覆盖城区人口超过4100万。LPG液化石油气分销业务的经营区域分布在山东、河南、广西、安徽、广东、江苏、浙江、福建、上海等9个省市的近20个城市。中国燃气：一家在香港联交所上市的天然气运营效劳商，主要于中国大陆从事投资、经营、管理城市燃气管道根底设施，向居民和工业用户输送天然气，建设及经营加油站和加气站，开发与应用石油、天然气相关技术。中国燃气在中国大陆已有近60个天然气管网工程，2021年下半年还将拓展十几个城市燃气工程，公司的规模和经营范围将进一步扩大；在西气东输、川

10、气东送沿线拥有包括湖南、湖北、广东、广西、安徽、江苏、浙江、河北、辽宁、 7 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告目 录第一章 城市燃气行业根本情况 . 1第一节 城市燃气行业的定义及分类 . 1第二节 2021年城市燃气行业在国民经济中的地位 . 2第二章 2021年城市燃气行业开展环境分析 . 3第一节 2021年宏观经济环境分析 . 3一、全年经济实现V型反弹 . 3二、工业生产逐季上升 . 4三、固定资产投资增长明显 . 5四、全年社会消费品零售总额明显上升 . 6五、全年进出口下滑，11月后快速上升 . 7六、CPI全年负增长 . 8七、全年新增本外币贷款9.4万亿

11、元 . 9八、未来政策趋于收紧 . 10第二节 2021年城市燃气行业政策环境分析 . 11一、重点政策汇总 . 11二、重点政策及重大事件分析 . 11三、政策未来开展趋势 . 12第三节 2021年城市燃气行业社会环境分析 . 14第四节 2021年城市燃气行业技术环境分析 . 14一、行业主要技术术语及简要解释 . 14二、行业生产技术 . 15三、2021年行业劳动生产率 . 16四、行业技术未来开展趋势预测 . 16第三章 2021年城市燃气行业开展情况分析 . 18第一节 2021年城市燃气行业规模分析 . 18第二节 2021年城市燃气行业供给分析及预测 . 18一、供给总量及速

12、率分析 . 18二、供给结构变化分析 . 20三、20212021年供给预测 . 21第三节 2021年城市燃气行业需求分析及预测 . 24一、需求总量分析 . 24二、需求结构变化分析 . 25三、20212021年需求预测 . 26第四节 2021年城市燃气行业市场分析 . 27一、供需平衡分析及预测 . 27二、价格变化分析及预测 . 27第五节 2021年城市燃气行业投融资情况分析 . 29一、固定资产投资 . 29二、投资结构分析 . 29三、兼并重组情况分析 . 30国家开展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第六节 2021年城市燃气行

13、业运行主要特点 . 31一、燃气产量有所增加 . 31二、国行业竞争状况分析 . 33第一节 2021年城市燃气行业集中度情况分析及预测 . 33第二节 2021年城市燃气行业进入与退出壁垒分析 . 34一、进入壁垒分析 . 34二、退出壁垒分析 . 34第三节 2021年城市燃气行业竞争结构分析 . 35一、“波特五力模型分析 . 35二、行业当前竞争特点总结 . 37第四节 2021年城市燃气行业生命周期分析 . 39第五章 2021年城市燃气行业全球市场及我国进出口情况分析 . 40第一节 2021年天然气行业全球市场情况分析 . 40一、2021年天然气行业全球产量分析 . 40二、2

14、021年天然气行业主要国家生产情况分析 . 40三、2021年天然气行业全球市场开展趋势预测 . 40第二节 2021年天然气行业进口情况分析 . 41一、进口数量及金额分析 . 41二、2021年天然气行业进口结构分析 . 41三、2021年进口预测 . 42第三节 2021年天然气行业出口情况分析 . 43一、出口数量及金额分析 . 43二、2021年天然气行业出口结构分析 . 43三、2021年出口预测 . 43第六章 2021年城市燃气行业产业链分析 . 44第一节 城市燃气行业产业链介绍 . 44第二节 2021年城市燃气行业上游产业分析 . 45一、石油和天然气开采行业开展情况分析

15、 . 45二、液化石油气行业开展情况分析 . 46第三节 上游行业对城市燃气行业的影响分析 . 51第四节 2021年城市燃气行业下游产业分析 . 52一、燃气汽车开展情况分析 . 52二、燃气发电开展情况分析 . 52第五节 下游行业对城市燃气行业的影响分析 . 54第七章 2021年城市燃气行业财务状况分析 . 55第一节 2021年城市燃气行业三费变化情况 . 55第二节 2021年城市燃气行业经营效益分析 . 57一、城市燃气行业效益状况 . 57一、行业盈利能力分析 . 58二、行业营运能力分析 . 59三、行业偿债能力分析 . 59四、行业开展能力分析 . 59国家开展改革委中国经

16、济导报社 9 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第三节 2021年城市燃气行业财务状况总体评价 . 60第八章 2021年城市燃气行业区域开展情况分析 . 61第一节 城市燃气行业区域分布总体分析及预测 . 61一、行业区域分布特点分析及预测 . 61二、行业规模指标区域分布分析及预测 . 61三、行业效益指标区域分布分析及预测 . 62第二节 广东省城市燃气行业开展分析及预测 . 65一、区域在行业中的规模及地位变化 . 65二、区域行业经济运行状况分析 . 65三、区域行业开展趋势预测 . 66第三节 上海市城市燃气行业开展分析及预测 . 67一、区域在行业中的规模及地

17、位变化 . 67二、区域行业经济运行状况分析 . 67三、区域行业开展趋势预测 . 68第四节 北京市城市燃气行业开展分析及预测 . 69一、区域在行业中的规模及地位变化 . 69二、区域行业经济运行状况分析 . 69三、区域行业开展趋势预测 . 70第九章 2021年城市燃气行业企业开展情况分析 . 71第一节 企业总体特征分析 . 71一、总体分析 . 71二、规模特征分析 . 71三、所有制特征分析 . 72第二节 行业香港中华煤气开展情况分析 . 76一、企业简介 . 76二、经营状况分析 . 76三、主导产品分析 . 76四、企业经营策略和开展战略分析 . 77五、SWOT分析 .

18、77六、企业竞争力评价 . 77第四节 新奥燃气开展情况分析 . 78一、企业简介 . 78二、经营状况分析 . 78三、主导产品分析 . 79四、企业经营策略和开展战略分析 . 79五、SWOT分析 . 80六、企业竞争力评价 . 80第四节 中国燃气开展情况分析 . 81一、企业简介 . 81二、经营状况分析 . 81三、主导产品分析 . 82四、企业经营策略和开展战略分析 . 84五、SWOT分析 . 84国家开展改革委中国经济导报社 10 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告六、企业竞争力评价 . 85第十章 2021年城市燃气行业风险分析 . 86第一节 宏观经济波

19、动风险 . 86第二节 政策风险 . 86第三节 技术风险 . 86第四节 供求风险 . 87第五节 相关行业风险 . 87第六节 区域风险 . 88第七节 价格管制风险 . 89第十一章 投资及信贷建议 . 90第一节 行业总体授信原那么 . 90第二节 鼓励类信贷政策建议 . 90第三节 允许类信贷政策建议 . 90第四节 限制类信贷政策建议 . 91第五节 退出类信贷政策建议 . 91 国家开展改革委中国经济导报社 11 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告附 表表1表2表3表4表5表6表7表8表9表10表11表12表13表14表15表16表17表18表19表20表21

20、表22表23表24表25表26表27表28表29表30表31表32 燃气生产和供给业子行业分类 . 1 城市燃气行业工业总产值占GDP的比重 . 2 2021年城市燃气行业相关政策汇总 . 11 城市燃气行业社会环境因素分析 . 14 城市燃气行业主要技术术语、简写及解释 . 14 2005-2021年城市燃气行业主要指标统计 . 18 2005-2021年城市燃气行业工业总产值 . 19 2004-2021年我国天然气产量情况 . 19 2004-2021年我国液化石油气产量情况 . 20 2004-2021年我国煤气产量情况 . 20 2021年局部拟在建城市燃气工程表 . 23 2005

21、-2021年城市燃气行业销售收入情况 . 24 2000-2021年我国天然气消费量 . 24 2004-2021年我国城市燃气业固定资产投资情况 . 29 2004-2021年我国城市燃气行业投资结构情况 . 29 2021年城市燃气行业主要兼并重组情况 . 30 主要燃气公司在我国 12 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告表33表34表35表36表37表38表39表40表41表42表43表44表45表46表47表48表49表50 2021年1-11月城市燃气行业销售收入区域分布情况 . 62 2021年1-11月城市燃气行业盈利区域分布情况 . 62 2021年1-11

22、月城市燃气行业不同区域亏损情况比照 . 63 2005-2021年广东城市燃气行业主要财务指标比照分析 . 65 2005-2021年北京城市燃气行业主要财务指标比照分析 . 69 2021年城市燃气行业 13 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告附 图图1图2图3图4图5图6图7图8图9图10图11图12图13图14图15图16图17图18图19图20图21图22图23图24图25图26图27图28图29图30图31 2006-2021年我国GDP季度增长情况 . 3 2006-2021年工业增加值增速情况 . 4 2021-2021年工业增加值增速与PMI比照情况 . 5

23、 2007-2021年城镇固定资产投资累计增速情况 . 5 2003-2021年分产业固定资产投资累计增速情况 . 6 2007-2021年国 14 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第一章 城市燃气行业根本情况第一节 城市燃气行业的定义及分类城市燃气行业是国家重要的能源生产和供给行业，也是与人民生活息息相关的民生行业。城市燃气行业主要从事利用煤炭、油、燃气等能源生产燃气，或外购液化石油气、天然气等燃气，并进行输配，向用户销售燃气的活动，以及对煤气、液化石油气、天然气输配及使用过程中的维修和管理活动。详见下表。表1 燃气生产和供给业子行业分类资料来源：国家统计局 国家开展改

24、革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第二节 2021年城市燃气行业在国民经济中的地位城市燃气是重要的城市根底设施，是最主要的城市社会公共工程，是社会效劳业中的重要 2 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第二章 2021年城市燃气行业开展环境分析第一节 2021年宏观经济环境分析2021年以来，我国经济在较短时间 3 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告但在经济快速复苏的背景下，通货膨胀和资产价格泡沫风险开始显现，产能过剩问题依然严峻，同时，货币、财政政策调整、退出可能性增大，这是2021年经济增长面临的主要风险。二

25、、工业生产逐季上升2021年，规模以上工业增加值比上年增长11%，增速比上年回落1.9个百分点。其中，规模以上工业增加值一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增长12.4%，四季度增长18%。分轻重工业看，重工业增长11.5%，轻工业增长9.7%。1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润25891亿元，同比增长7.8%。工业生产逐季上升，实现利润由大幅下降转为增长。数据来源：世经未来整理图2 2006-2021年工业增加值增速情况规模以上工业增加值年 4 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告数据来源：世经未来整理图3 2021-2021年工业增加值增速与PMI比照情

26、况三、固定资产投资增长明显2021年，全社会固定资产投资为224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点。从单月投资情况来看，12月单月城镇固定资产投资增速明显下滑，回落至24.1%，比上月下降0.2个百分点，比5月的高点回落14.6个百分点。由于政策重点指向了调结构，固定资产投资开始放缓。同时，由于政策调控预期和年末的信贷收紧，房地产投资增速在四季度也有所回落。数据来源：世经未来整理图4 2007-2021年城镇固定资产投资累计增速情况分产业来看，第一产业投资增长49.9%，第二产业投资增长26.8%，第三产业投资增长33.0%，第一产业投资增长明显高于第二和第三产业。

27、从全年来看，第一产业固定资产投资增速下降幅度比拟大，但在2021年1季度这种情况会随着政府对强农惠农体国家开展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告制的建设和农业投入力度的加大而有所改观；第二产业固定资产投资增速开始呈现出上升态势，随着经济持续恢复和企业盈利能力的提高，投资意愿进一步增强，今年会继续增长；第三产业在三季度前呈现出较快增长，而在四季度有所回落，随着产业结构的调整，第三产业固定资产投资增速有望保持在较高水平。 数据来源：世经未来整理图5 2003-2021年分产业固定资产投资累计增速情况伴随着2021年工业企业利润的好转和企业家信心的提高，

28、企业投资意愿进一步增强，并且积极财政政策进一步延续，因此我们认为2021年投资仍将保持较快增长，但由于政策逐步回归正常，投资增速较09年会略有回落，投资结构上也随政策着力点的变化而有所调整。四、全年社会消费品零售总额明显上升2021年全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%；扣除价格因素，实际增长16.9%，比2021年加快2.1 个百分点。其中，受到汽车补贴等促消费政策和房地产市场火爆销售的影响，汽车、家具、建材消费最为强劲，同比增长达32.3%，35.5%，26.6%，远超平均水平，说明消费结构升级提速。国家开展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询2021年城

29、市燃气行业风险分析报告数据来源：世经未来整理2021年，居民收入实现稳定增长，有利于消费的稳定增长。全年城镇居民家庭人均总收入18858元，其中城镇居民人均可支配收入17175元，比上年增长8.8%，扣除价格因素，实际增长9.8%。农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%，扣除价格因素，实际增长8.5%。数据来源：世经未来整理鉴于2021年进一步推进的消费刺激政策和进一步深化的分配制度改革，可以预期，旺盛的消费仍将在2021年延续和提升，对经济增长的拉动奉献增加。五、全年进出口下滑，11月后快速上升2021年全年我国进出口贸易总额22073亿美元，比上年下降13.9%。全年的出口120

30、21亿美元，下降16%；进口10056亿美元，下降11.2%。进出口相抵，2021年的贸国家开展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询图6 图7 2007-2021年国内名义消费增速情况 2003-2021年国内居民收入情况2021年城市燃气行业风险分析报告易顺差1961亿美元，比上年减少994亿美元。2021年全年，我国出口价格总体下跌6.2；进口价格总体下跌12.7。11月份进出口总额同比涨幅由负转正，当月增长9.8%，12月份增长32.7%。12月份，我国出口价格总体下跌3.5；进口价格总体上涨8.6。从环比价格来看，12月份当月出口价格在11月份上涨0.5%的根底上继续上涨2.

31、4%，进口价格那么在11月份上涨1.4%的根底上继续上涨2.6%。总体而言，2021年我国的进出口与国际金融危机的走势密切相关，呈现出前低后高的态势。 数据来源：世经未来整理图8 2021-2021年我国进出口月度增速情况2021年，世界经济继续复苏，外部环境不断改善，促进了我国出口的增长；另一方面，随着通货紧缩的结束，产品价格开始上涨，进出口贸易可能会出现量价齐升的现象。预计2021年我国进出口总额将出现两位数的增长。六、CPI全年负增长居民消费价格和生产价格在2021年全年下降，年底出现上升。2021年居民消费价格CPI比上年下降0.7%。其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。居民消费

32、价格2021年11月份同比的涨幅由负转正，当月上涨0.6%，2021年12月同比上涨1.9%。全年工业品出厂价格PPI下降5.4%，2021年12月份由负转正，当月上涨1.7%。CPI和PPI在2021年12月的环比都是增长1%。国家开展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告数据来源：世经未来整理图9 2006-2021年我国CPI、PPI走势情况12月份CPI上涨1.9%，超出普遍预期，这其中很大程度上受到严寒冰雪天气的影响。后果是直接导致2021年CPI实际翘尾因素将达1.44%。6、7两个月的翘尾因素预计为全年最高2.31%，使得第二、三季度的通

33、胀压力加大，局部月份会接近甚至超过4%。但综合全年来看，2021年仍将是温和通胀的一年。由于翘尾因素增加，预期全年CPI将到达3%-3.5%。七、全年新增本外币贷款9.4万亿元2021年，金融机构本外币新增贷款9.4万亿元，同比增长96%。其中，中长期贷款累计新增7.1万亿元，约占全年新增贷款的76%。12月单月，新增贷款3798亿元，较11月份增加约850亿元，这主要是非金融性公司和其他部门的中长期贷款增加量上升1023亿元，而其他局部的新增信贷规模根本与11月份持平，这包括居民户短期和中长期贷款的新增规模，以及票据融资的下降规模。国家开展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询202

34、1年城市燃气行业风险分析报告数据来源：世经未来整理图10 2007-2021年信贷投放规模从新增贷款的流向看，排名前三位的是根底设施建设、房地产及工业行业。2021年根底设施主要行业本外币中长期贷款累计新增2.5万亿元；而房地产开发贷款累计新增5764亿元，个人消费性住房贷款累计新增1.4万亿元，这两项贷款占比超过全年金融机构本外币新增贷款的21%；另外，工业中长期贷款新增1万亿元。八、未来政策趋于收紧从目前财政政策出台的形势看，政策开始有节奏收紧。消费方面，12月9日，国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议根本为明年的消费政策定调，除将二手房出售营业税征免时限由2年恢复到5年、1.6升以下

35、小排量乘用车车辆购臵税减征率提高至7.5%之外，其他优惠政策一律延续。但房地产领域是个例外，针对高房价，中央连续出台多项针对标准土地出让和抑制投机性购房的政策，并提高了存款准备金，这有效的遏制了投资性和投机性需求，但房地产政策依然未触及地方土地财政，在开发商没有降价动力，房价居高不下、楼市泡沫显现的情况下，政策会不会转向引起高房价的这一根本，值得期待。从投资看，前11月，固定资产投资一直保持30%以上的增速，但12月，固定资产投资回落至24.1%，比上月下降0.2个百分点，比5月的高点回落14.6个百分点。这同政府控制信贷、标准地方政府融资行为、抑制房价的行为密不可分。在4万亿的投资方案中，2

36、021年新增中央投资方案安排5885亿元，但在2021年经济V型反弹后，这一方案能否得到落实也存在很大的不确定性。从货币政策看，央行提早加息的可能性在加大。最近政策收缩的力度和时间局部的超出预期，显然政府在宏观调控方面正在表现出更多的前瞻性；而且物价的上涨也有所加快。从通胀的变化和政府调控表现出的前瞻性来看，央行提早加息的可能性正在上升；虽然从防范热钱的角度出发，央行不应当在美联储加息之前加息。国家开展改革委中国经济导报社 10 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第二节 2021年城市燃气行业政策环境分析一、重点政策汇总2021年，国家公布的与城市燃气行业相关的政策中，最主

37、要的是贯彻节约能源，稳定价格，天然气能量的计量改革。相关政策的执行，主要目的就是希望通过政策调整，实现能源节约，保护环境，并逐步建立和完善行业的价格及法律法规体系。表32021年城市燃气行业相关政策汇总数据来源：相关部委、世经未来整理二、重点政策及重大事件分析一发改委宣布上调天然气出厂价格2021年5月31日，国家发改委发布通知，提高国产天然气出厂价格，并完善天然气相关价格政策和配套措施：将各油气田含西气东输、忠武线、陕京线、川气东送出厂或首站基准价格提高0.23元/立方米，同时将大港、辽河和中原三个油气田一、二档出厂基准价格加权并轨，取消价格“双轨制；国产陆上天然气一、二档气价并轨后，将出厂

38、基准价格允许浮动的幅度统一改为上浮10%，下浮不限，即供需双方可以在不超过出厂基准价格10%的前提下，协商确定具体价格。在酝酿多年之后，天然气价风格价政策终于出台，而此次调价被认为具有多重意义和 11 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告接近20%，在未来能源结构中还会上升，理顺价格机制有利于改善中国的能源结构。二新疆资源税改革试点2021年6月1日，国家财政部、国家税务总局公布了?新疆原油天然气资源税改革假设干问题的规定?，标志着我国资源税改革开始进入实质性阶段。新疆资源税改革的主要 12 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告计量研究和量值传递的总体水平与

39、先进国家相比还存在差距，天然气能量测定技术需在标准物质和溯源体系建立方面进一步完善。?天然气能量的测定?是一个推荐性标准，贸易双方是否按照能量计量标准进行贸易交接，还需要相关法律及配套产业政策的出台。希望该标准的实施能够推动天然气能量计量的相关法规及产业政策早日出台。全国天然气标准化技术委员会在中国石油、中国石化和中国海油三大石油公司的支持下，在国家标准化管理委员会的领导下也正积极为完善我国天然气能量计量溯源和标准体系而努力。国家开展改革委中国经济导报社 13 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第三节 2021年城市燃气行业社会环境分析城市燃气行业既是国民经济的根底能源产业

40、，也是关系百姓生活的民生产业，因此城市燃气行业与具体的社会环境密切相关。城市燃气行业的迅速开展，也反映了我国居民生活水平的不断提高和对清洁、便捷用能的需求。城市燃气行业受到社会环境各因素影响的分析如下表：表4 城市燃气行业社会环境因素分析数据来源：世经未来整理第四节 2021年城市燃气行业技术环境分析一、行业主要技术术语及简要解释下表列出城市燃气行业涉及的常见专业术语，以及本报告涉及的主要术语和简写。表5 城市燃气行业主要技术术语、简写及解释国家开展改革委中国经济导报社 14 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告数据来源：世经未来整理二、行业生产技术一生产和供给流程 数据来源

41、：世经未来整理图11二技术路线分析 管道燃气生产和供给流程图煤制天然气的工艺流程前端与煤制甲醇及煤制合成氨的流程根本相同，都是在煤制气后经净化处理。不同之处是，后两者是净化气用于甲醇或氨合成，要求甲烷越低越好，而煤制天然气是净化气经过甲烷化处理，生产热值大于33.36MJ/m3的代用天然气SNG，甲烷越高越好，1t煤大约可以转化为400m3合成天然气。传统的煤制天然气工艺路线为碎煤加压气化生产合成气，经过粗煤气变换冷却、低温甲醇洗净化、吸收制冷、甲烷化、枯燥得产品。生产副线包括酚、氨、硫的回收及废水残液等处理。这一传统工艺技术成熟，计算的热效率原料褐煤的热值转化为天然气热值为61.9%。煤制天

42、然气工艺流程简单，技术成熟可靠、消耗低、投资省。甲烷合成可以在煤气化压力下合成，与生产甲醇、二甲醚相比，省去了多个环节，与煤制合成油相比省去的装臵更多。煤制天然气与煤制其他能源产品相比，竞争优势十清楚显。煤制天然气转化率和选国家开展改革委中国经济导报社 15 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告择性高，CO2和H2的转化率接近100%。单位热值投资本钱和水耗低，废热利用率高，总热效率最高。此外，煤制天然气更环保，废水不含有害物，易于利用，不需处理就可做锅炉给水或循环水补充水，而煤制甲醇和煤制油需对废水做深度处理。三、2021年行业劳动生产率通过全行业人均单月工业总产值衡量劳动

43、生产率：2005年以来，全行业人均单月工业总产值一直处于稳定上升态势。2021年1-11月，行业人均单月工业总产值到达11.04万元/人/月，较上年同期增长61.64%，行业劳动生产率提高迅速。数据来源：国家统计局图12 2005-2021年城市燃气行业劳动生产率四、行业技术未来开展趋势预测我国最近几年在城市燃气方面取得的主要研发成果：1商品天然气的组成的允许波动范围；2天然气改质的技术经济研究；3液化天然气以及液化石油气的冷藏存储工艺；4国产轻油制气技术以及煤制气的技术更新；5液化石油气智能自动化灌装技术；6城市燃气与各种替代能源的比价关系；7天然气利用中相关的政策和资金来源的研究；8与国际

44、接轨的标准和标准的建设；9煤炭地下气化工艺。国家开展改革委中国经济导报社 16 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告开展城市燃气的目的最终在于应用，燃气的优越性也只有通过广泛而有效应用才能表达出来。从技术进步的角度看，在目前我国城市燃气的开展水平下，燃气的应用技术与国外的差距最小。在市场经济的条件下，越是与消费者直接有关的技术，竞争越是剧烈，因而与国外的差距越小，或是越易缩小。但是，应用技术的进步，又依赖于城市燃气的开展。长期以来，由于我国的气源供给缺乏，影响了应用技术的开展，停留在生活炊事用气和少量热水供给的阶段。当今世界城市燃气应用技术的研究围绕着两个目标进行。一是在天然

45、气的应用中应充分发挥它的高使用价值。二是燃气的应用技术应减少污染物的排放量，从大范围来看，污染物的排放要考虑对臭氧层破坏的潜力和对全球变暖的潜力。国家开展改革委中国经济导报社 17 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第三章 2021年城市燃气行业开展情况分析第一节 2021年城市燃气行业规模分析2005年以来，我国城市燃气业在巨大的市场需求拉动下，行业规模不断扩大，2021年1-11月，行业总资产到达2557.61亿元，比上年同期增长22.07%，利润首次超过100亿元，到达137.73亿元，同比增长38.03%。表6 2005-2021年城市燃气行业主要指标统计单位：个，

46、人，亿元，%数据来源：世经未来整理数据来源：国家统计局图13 2005-2021年城市燃气行业资产及负债变化趋势第二节 2021年城市燃气行业供给分析及预测一、供给总量及速率分析 一产值分析2021年1-11月，城市燃气行业共完成工业总产值1566.92亿元，同比增长15.79%。2021年1-11月的工业产值增速比2021年1-11月下降了25.36个百分点。国家开展改革委中国经济导报社 18 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告虽然2021年我国经济受到国际金融危机的影响，但由于城市燃气行业具有鲜明的地域性和需求的刚性，因此未受到此次金融危机的影响，行业仍然保持着较快的增

47、长态势。表7 2005-2021年城市燃气行业工业总产值数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图14二产量分析2005-2021年城市燃气行业工业总产值变化趋势2021年112月，我国天然气累计产量为829.92亿立方米，其中，累计产量前5个省市、区是新疆、四川、陕西、广东、青海，累计产量分别为245.36、190.56、189.52、58.43、43.07亿立方米，其累计产量合计占全国天然气总产量的87.59%。112月，我国天然气累计产量同比增长为7.71%，其中，累计产量同比增长较快的地区是吉林、陕西、河北、湖北、黑龙江等省市、区，累计产量同比增长分别为131.94%、31.80%、2

48、4.37%、20.14%、10.85%，增速分别高于全国平均水平124.23、24.09、16.66、12.43、3.14个百分点。天然气产量也保持较快平稳增长，2021年1-11月同比增长虽比前几年有所降低，但与煤气和液化石油气相比，依然维持在较高的增长水平。表82004-2021年我国天然气产量情况国家开展改革委中国经济导报社 19 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告数据来源：国家统计局液化石油气产量的增速从2004年以来就不断降低，2021年1-11月甚至出现了负增长，主要原因是，全球金融危机导致中国液化石油气主要消费地区华南和华东工厂停工、倒闭剧增，2021年我国液

49、化石油气产量达17916933吨，同比增长4.7%。表9数据来源：国家统计局2004-2021年我国液化石油气产量情况从产量看来，2004年至2021年，煤气供给量不断提高，但2021年增速明显放缓，2021年全国煤气生产完成34097145.16万吨，同比增长8.43%，增速回暖。表10数据来源：国家统计局2004-2021年我国煤气产量情况二、供给结构变化分析目前我国城市民用燃气主要为人工煤气、液化石油气和天然气。液化石油气在三种气源中所占比例为60%以上，而且近年 20 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告一天然气所占比重将越来越高天然气作为未来的主要能源，具有许多其他

50、能源所不具备的优势：1、天然气是最清洁的燃料。天然气燃烧后生成二氧化碳和水，与煤炭和重油比拟，燃烧天然气产生的有害物质大幅度减少，如以天然气代替燃煤，可减少氮氧化物排放量80-90%，一氧化碳排放量可减少52%，并根本杜绝二氧化硫的排放和城市酸雨的产生。2、天然气更经济实惠，比液化石油气廉价约30%至50%。3、天然气热效高，在同样压力下，天然气在燃烧时较相同体积的大局部其他矿物燃料释放出更高的热值。4、天然气还具有平安的特点，燃烧时不会产生一氧化碳等有毒气体，不会危害人体健康，密度比空气轻，即使泄露，也是往上空飘散，不易形成爆炸源。因此，天然气将日益成为城市燃气的主力军。二液化石油气(LPG

51、)力保一席之地LPG在目前的城乡燃气市场中占有较大的份额，其市场地位不会在一夜之间改变。LPG有稳定可靠的资源保障，首先是世界各地的炼油厂在生产成品油的同时，源源不断地副产LPG；其次，世界不少大油田又大量伴生液化石油气供开采。因此，LPG在与国际原油价格高度相关的同时，其自身具有较高的价格需求弹性。在与其它燃气品种竞争过程中，LPG的市场竞争能力不可无视。三新能源燃气将成为市场生力军近期，二甲醚(DME)替代液化石油气(LPG)、车用柴油的市场潜力引起广泛关注，而国 21 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告的投资总额都很高，建成之后可以大大提高工程所在地的燃气供给。国家开

52、展改革委中国经济导报社 22 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告表112021年局部拟在建城市燃气工程表资料来源：拟在建工程网二20212021年供给预测在天然气生产方面，国 23 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第三节 2021年城市燃气行业需求分析及预测一、需求总量分析 一销售收入分析2021年1-11月，我国城市燃气行业完成销售收入1614.65亿元，同比增长16.43%，增长率比2021年1-11月下降了16.86个百分点。表12数据来源：国家统计局2005-2021年城市燃气行业销售收入情况数据来源：国家统计局图15二消费量分析2005-20

53、21年城市燃气行业销售收入变化趋势近年来，我国国民经济的持续快速稳定开展，带来了社会对城市燃气需求量的猛增，天然气消费量逐年上升，年均增长率达15%以上。2021年，我国天然气消费量约为875亿立方米，同比增长12.5%。表132000-2021年我国天然气消费量国家开展改革委中国经济导报社 24 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告数据来源：世经未来整理二、需求结构变化分析随着我国城乡经济开展和居民生活水平的提高，我国对燃气的需求量逐年上升。近年来，城镇燃气结构呈现多元化开展格局，天然气、液化石油气、人工煤气、新能源燃气正在成为区 25 北京世经未来投资咨询2021年城市燃

54、气行业风险分析报告二十一世纪中叶，全国65的城市有可能利用天然气。三、20212021年需求预测新世纪以来，我国天然气市场经历了一个高速开展期，在一次能源消费结构中的比重明显上升，由2000年的2.4%提高到2021年的4.1%。未来，我国天然气消费仍将保持快速增长势头，预计2021年天然气消费量可望到达1050亿立方米左右。伴随着我国工业化和城市化进程，对环境问题越来越关注，天然气消费仍然会在管道等根底设施建设加快开展的推动下快速开展。预计2021年和2021年天然气需求进一步增长到2500亿和3100亿立方米。国家开展改革委中国经济导报社 26 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风

55、险分析报告第四节 2021年城市燃气行业市场分析一、供需平衡分析及预测2005年以来，我国城市燃气行业的产销率一直大于1，也就是说行业处于供不应求的局面。随着历年燃气供给量的增加和燃气输送管网的不断扩大，这种趋势有所缓解，产销率也从2005年的128.40%降至2021年11月的103.05%，下降了24.9个百分点。数据来源：国家统计局 图16 2005-2021年城市燃气行业产销率变化趋势二、价格变化分析及预测一天然气价格分析天然气从产出到终端使用要经历产、输、配三个阶段，也就是天然气生产商通过管道输送到城市门站，然后由城市门站配送给终端用户。相对应有出厂价、门站 价、终端价等三个价格。而

56、目前国 27 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告气的形势要求，天然气价格机制急需完善。二石油液化气价格分析2021年，国 28 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第五节 2021年城市燃气行业投融资情况分析一、固定资产投资2004年至2021年，我国城市燃气业固定资产投资连续增长，但在2004、2005年高速增长后，投资已经减速，尤其是2007年增速不到5%。但是，随着国家刺激 29 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告三、兼并重组情况分析从我国城市燃气行业的开展来看，中小型企业还占据主导，行业企业分散。因此近年来，我国城市燃气行业的企

57、业联合重组频繁。同时，兼并重组当地的燃气供给企业，已经成为城市燃气行业 30 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第六节 2021年城市燃气行业运行主要特点一、燃气产量有所增加2021年112月，我国天然气累计产量为829.92亿立方米，其中，累计产量前5 个省市、区是新疆、四川、陕西、广东、青海，累计产量分别为245.36、190.56、189.52、58.43、43.07亿立方米，其累计产量合计占全国天然气总产量的87.59%。112月，我国天然气累计产量同比增长为7.71%，其中，累计产量同比增长较快的地区是吉林、陕西、河北、湖北、黑龙江等省市、区，累计产量同比增长分别

58、为131.94%、31.80%、24.37%、20.14%、10.85%，增速分别高于全国平均水平124.23、24.09、16.66、12.43、3.14个百分点。天然气产量也保持较快平稳增长，2021年1-11月同比增长虽比前几年有所降低，但与煤气和液化石油气相比，依然维持在较高的增长水平。二、国 31 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告二档出厂基准价格加权并轨，取消价格“双轨制；国产陆上天然气一、二档气价并轨后，将出厂基准价格允许浮动的幅度统一改为上浮10%，下浮不限，即供需双方可以在不超过出厂基准价格10%的前提下，协商确定具体价格。 国家开展改革委中国经济导报社

59、32 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第四章 行业竞争状况分析第一节 2021年城市燃气行业集中度情况分析及预测中国的城市天然气市场目前高度分散，为了获得更强的议价能力和更低的营运本钱，燃气行业的兼并重组一直在进行。根据数据显示，主要城市燃气公司效劳提供商的市场分额已经从2005年的27%大幅上升到2021年的39%。兼并重组的行业趋势在未来将延续，实力强大、经验丰富、有良好政府关系或强大母公司背景的行业龙头公司将进一步扩大自己的市场份额。国家开展改革委中国经济导报社 33 北京世经未来投资咨询2021年城市燃气行业风险分析报告第二节 2021年城市燃气行业进入与退出壁垒

60、分析一、进入壁垒分析进入壁垒是说新企业在进入该产业中时所遇到各种不利因素和限制。产业组织理论认为，进人壁垒可以分为经济壁垒和政策壁垒，经济壁垒又可分为产品差异和规模经济。目前政府通过气源分配、价格核准、新建工程核准等方式对该行业进行监管，使得投资者难以自由投资该行业，形成了事实上的进入障碍。该项业务的自然垄断特性，也决定了后续企业只能通过收购兼并等方式进入该行业，难以通过新建等方式参与该项业务的经营。虽然天然气管道建设与运营在产业政策上并不属于限制类，但由于其上下游产业政策均存在限制要求，上游资源开采目前垄断在中石油等巨头手中，下游城市燃气供给要求中方控股，中游长输管道除中石油等巨头外，一般由