2022年《中级财务管理》重点梳理即公式归纳总结资料

1、中级财务治理重点梳理即公式总结资料中级会计职称考试重点梳理及公式总结科目: 财务治理中级会计职称考试目 录其次章 预算治理1 重点 01 目标利润预算方法 . 1 重点 02 主要预算的编制1 第三章 筹资治理3 重点 03 融资租赁3 重点 04 衍生工具筹资 3重点 05 资金需要量推测 5重点 06 资本成本6 重点 07 杠杆系数6 重点 08 资本结构优化. 10 第四章 投资治理11 重点 09 基础数据的运算 11 重点 10 投入要素的运算 12 第 1 页,共 45 页重点11 产出要素的运算15 重点12 净现金流量NCF 的测算16 T 重点13 财务可行性评判指标的测算

2、. 17 重点14 项目投资决策的主要方法21 第五章营资治理26 重点16 现金治理26 重点17 应收账款治理. 27 重点18 存货治理29 重点19 流淌负债治理. 30 第六章收益支配32 重点20 销售推测32 重点21 定价方法33 重点22 成本费用35 重点23 收益支配39 第七章税务治理41 重点24 筹资税务治理. 41 重点25 投资税务治理. 42 重点26 营运税务治理. 42 重点27 收益支配税务治理44 第八章财务分析46 重点28 财务分析方法. 46 第 2 页,共 45 页重点 29 财务分析指标. 47 重点 30 综合分析48 第0 页中级会计职称

3、考试其次章 预算治理【重要考点思维导图】重点01 目标利润预算方法预算方法使用公式目标利润=估量产品产销数量 本- 固定成本费用本量利分析法销售收入利润率法: 单位产品售价- 单位产品变动成目标利润=估量销售收入测算的销售利润率 成本利润率法: 目标利润=估量营业成本费用核定的成本费用利润率 比例预算法 投资资本回报率法: 目标利润=估量投资资本平均总额核定的投资资本回报率 利润增长百分比法: 目标利润=上期利润总额 1+ 利润增长百分比 企业留存收益=盈余公积+未支配利润 本年新增留存收益 净利润 本年新增留存收益+股利支配额- 股利支配比率 上加法第 3 页,共 45 页估量净利润估量股利

4、+估量实现留存收益 推倒法目标利润- 所得税税率- 所得税税率 估量股利+估量提取盈余公积+估量实现未支配利润- 所得税税 率重点02 主要预算的编制预算的编制的流程与特点 销售预算是编制全面预算的起点；主销售预算的编制1. 确定利润目标；依据利润目标, 确定估量销售 量,销售单价和销售收入；要【例题】教材29 3. 依据各季度现销收入与收回前期的应收账款 反映现金收入额, 为编制现金预算提 预页【例2-7 】供资料；留意: 现销与赊销比例,应收账款回收方 式；算公式: 某期经营现金收入=某期现销收入+某期收回以前期的应收 账款的 生产预算是全部日常业务预算中唯独只使用实物量计量单位的预算；生

5、产预算的编制1. 在销售的基础上编制, 规划预算期内估量生第 4 页,共 45 页产量； 一般不能超过生产规模 编【例题】教材30 2. 与产品的期初期末库存相关联 制 页【例2-8 】3. 可以作为编制材料选购预算及生产成本预算的 依据；公式: 估量生产量=估量销售量+估量期末结存量- 估量期初结存 量 第1 页中级会计职称考试 1. 依据产量和单位消耗量, 确定生产总消耗量 材料选购2. 依据材料期初期末结存情形, 确定选购量 预算的编制3. 依据选购付款情形, 确定现金支出预算【例题】教材30 公式:1. 材料的耗用量=估量生产量单位定额 消耗页【例2-9 】2. 估量材料的选购量=材料

6、的耗用量+材料估量期 末结存量- 材料估量期初结存量 3. 估量材料选购现金支出=该期选购材料现金支出 +该期支付以 前期的选购应对款 直接人工工资一般均以现金开支；直接人工1. 确定估量产量 预算的编制2. 知道单位产品所需直接人工工时,单位小时工作 率 公式: 直接人工费用=估量产量直接人工工时单位小时工资第 5 页,共 45 页率1. 制造费用反映生产成本中除直接材料,直接人工外一切不能直 接计入产品制造成本的间接制造费用；制造费用2. 以方案期的业务量为基础, 按习性分固定费用和变动费用；预算的编制3. 附带现金支出预算, 非付现费用在运算现金支出时予以扣除；公式: 制造费用=变动制造

7、费用+固定制造费用 1. 反映单位产品的生产成本 单位生产成本2. 在生产,直接材料消耗,选购,直接人工,制造费用的基础上 编制预算的编制3. 有的时候仍要反映年初年末库存水平 1. 划分固定和变动费用, 确定相关量 书上是全年工时 销售及治理费用3. 附列方案期内现金支出表, 为编制现金预算 服务预算的编制 公式: 销售及治理费=变动销售及治理费用+固定销 售及治理费用- 非付现费用 折 旧等 1. 一般涉及资本性的长期建设项目, 跨年度, 不纳入日常业务预第 6 页,共 45 页算；特地决策预算2. 但应计入与此有关的现金收支预算与估量资产负债表中；1. 参考依据: 业务预算和特地决策预算

8、 2. 汇总指标, 现金收入,现金支出,反映短缺数及投资,融资数 现金预算公式:1. 可运用现金合计=期初现金余额+经营现金收入 2. 现金支出合计=经营性现金支出+资本性现金支出【例题】教材35 3. 现金余缺=可运用现金合计- 现金支出合计 页【例2-15 】现金余缺=期初现金余额+经营现金收入- 经营现金支出- 资本性 现金支出4. 期末现金余额=现金余缺现金的筹措及投放 1. 综合反映方案期的经营成果 估量利润表2. 依据是业务预算表,决策预算表,现金流量表 估量资产负债表编制全面预算的终点；1. 反映方案期末估量的财务状况 估量资产负债表2. 依据方案期开头日的资产负债表和方案期间的

9、有关资料 , 然后 结合方案期间业务第 7 页,共 45 页预算,特地决策预算,现金预算和估量利润表进行编制；第2 页中级会计职称考试第三章 筹资治理【重要考点思维导图】重点03 融资租赁融资租赁租金的运算大多接受等额年金法 赁手续费率确定一个租费率, 作为折现率；前提租金运算每期租金租金在每期, 通常要依据利率和租租赁设备价值残值现值 租赁设备价值残值.P/F,i,n 期末支付时残值一般年金现值系数P / A,i,n 归出每期租金租人租金在每期租赁设备价值. 残值现值租赁设备价值. 残值.P/F,i,n 期初支付时即付年金现值系数P / A,i,n .1 .i 每期租金租金在每期第 8 页,

10、共 45 页租赁设备价值租赁设备价值 残值期末支付时 一般年金现值系数 P / A,i,n 归承 每期租金 租人租金在每期 租赁设备价值 租赁设备价值 期初支付时 即付年金现值系数P / A,i,n .1 .i 重点04 衍生工具筹资一,可转换债券 1,可转换债券的基本要素要素 说明票；1. 标的股票一般是发行公司本身的股票 , 也可以是其他公司的股2. 票面利率一般会低于一般债券的票面利率 , 有时甚至低于同期银行存款利率3. 转换价格在转换期内据以转换为一般股的折算价格；每一份可转债在既定的价格下能转换为一般股股票的数量；4. 转换比率转换比率=债券面值转换价格；第3 页中级会计职称考试第

11、 9 页,共 45 页可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限；短于或等于债券期限；5. 转换期【提示】由于转换价格高于公司发债时股价 , 投资者一般不会在发行后马上行使转换权发债公司按事先商定的价格买回未转股债券的条件规定；6. 赎回条款赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时；债券持有人有权依据事先商定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定；7. 回售条款回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低 于转股价格达到某一幅度时；回售有利于降低投资者的持券风险 8. 强制性转 在某些基本条件具备之后, 债券持有人必需将可转换债券 转换为股票, 无权要求 换调整条款偿仍

12、债券本金的条件规定；【提示】赎回条款和强制 性转换条款对发行公司有利, 而回售条款对债券持有人有利；2 ,可 转换债券的发行条件一般可转债略除符合公开发行证券的一般条件外, 仍应当符合的规定包括: 1 公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币 15 亿元; 分别交易2 最近3 个会计年度实现的年均可支配利润不少于 公司债券1 年的利息; 可转债3 最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券 1 年的利息; 4 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的第 10 页,共 45 页40%,估量所附认股权 全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等；3 ,可转

13、换债券筹资特点缺点优点1. 筹资灵敏性4. 存在不转换的财务压力 特点2. 资本成本较低5. 存在回售的财务压力 3. 筹资效率高6. 股价大幅度上扬风险二,认股权证含认股权证全称为股票认购授权证, 是一种由上市公司发行的证明文件, 持有人有权在确定时间内 义按商定价格认购该公司发行的确定数量的股票；认股权证本质上是一种股票期权, 属于衍生金融工具, 具有实现融资和股票期权 证券期权性勉励的双重功能；但认股权证本身是一种认购一般股的期权, 它没有一般股的红利收 性入, 也没有一般股相应的投票权 质是一种投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益, 因此它 投资工具是一种具有

14、内在价值的投资工具按答应权证 持有人在到期日前, 可随时提出履约要求, 买进约 定数量的标的股第 11 页,共 45 页美式认股证票持有人行权分的日期划分欧式认股证持有人只能于到期日当天, 才可提出买进标的股票的履约要求类长期认股证认股期限超过 90 天依据认股期限不同划分短期认股证认股期限一般在 90 天以内筹 1. 是一种融资促进工具 顺当实现融资 资 2. 有助于改善上市公司的治理结构 治理层及大股东的任何有损公司价值的行为, 都可能降低股特价, 从而降低投资者执行认股权的可能性 其大股东的利益 , 这将损害治理层及点3. 作为勉励机制的认股权证有利于推动上市公司的股权勉励 机制第4 页

15、中级会计职称考试 重点05 资金需要量推测一,因素分析法 以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础 , 依据推测年度的生产经营任务和资含义金周转加速的要求, 进行分析调整, 来推测资金需要量的一种方第 12 页,共 45 页法；公式【提示】假如推测期销售增加, 就用1+ 推测期销售增加率; 反之 用“减”；假如预 测期资金周转速度加快, 就应用1- 推测期资金周转速度加速率; 反之用“加”；评判运算简便, 简洁把握, 但推测结果不太精确 适用品种繁多,规格复杂,资金用量较小的项目 二,销售百分比法 1,基本原理将反映的生产经营规模的销售因素与反映资金占用 的资产因素连接起来, 依据销售与资产之

16、间的数量比例关 系, 估量企业的外部筹资需要量；销售百分比法第一假设某些资 产与销售额存在稳固的百分比关系 , 依据销售与 资产的比例关系估量资产额, 依据资产额估量相应的负债和全部 者权益, 进而确定筹资需要量；2,基本步骤 确定与敏捷项目有关的 确定敏捷资产A 和敏捷负债B 确定需要增加的筹资数量 销售百分比 3,运算公式确定可用增加收益筹集的资金留存收益增加=估量销售收入S2 销售净利率P 收益留存率E 运算最终需要外部筹资需第 13 页,共 45 页求 外部筹资需求增加的资产- 增加的负债- 增加的留存收益三,资金习性推测法依据资金占用总额与产销量的关系推测 Y=a+bX 1,回来直线

17、法2 ,高低点法第5 页中级会计职称考试重点06 资本成本分类公式原理A 不考虑时间价值的模式年税后资金占用费 年税后资金占用费一般模式资本成本率筹资总额筹资费用筹资总额. 筹资费用率 【提示】该模式主要应用于债务资本成本的运算；基本模式B 考虑时间价值的模式 筹资净额现值- 将来资本清偿额现金流量现值=0 折现模式即: 资本成本率=所接受的折现率【提示】能使现金流入现值与现金流显现值相等的折现率 , 即 为资本成本；该模式为通用模式；年利率. 所得税率 一般模式银行借款手续费率折现模式考虑时间价值时, 用折现模式；年利息. 所得税率 一般模式 平价 公司债券第 14 页,共 45 页债券筹资

18、总额. 手续费率 折现模式考虑时间价值时, 用折现模式；1. 年末支付租金设备价款- 残值 P/F,K ,n= b b 融资租赁2. 年初支付租金 设备价款- 残值 P/F,K ,n= 年租金 P/A,K ,n 年租金 P/A,K ,n-1+1b b =年租金 P/A,Kb,n 1+ Kb 股利增长. + + + 折现模式模型法 一般股资本资产假定无风险酬劳率为R , 市场平均酬劳率为R , 某股票贝塔系数 , f m 定价模型法就一般股资本成本为: + 1. 留存收益的成本是一种机会成本 无现实现金流出 ；股利增长2. 参照一般股成本公式, 但不考虑筹资费用；模型法. + . 留存收益+ +

19、 折现模式资本资产+ 定价模型法重点07 杠杆系数第 15 页,共 45 页【补充的学问, 很重要】.边际贡献,息税前利润和每股利润 每股收益 及其运算 重点 指标名称含义运算公式边际贡献销售收入减去变动成本M 后的余额, 又称为 “边际margin 利润”或“贡献毛益”等边际贡献在销售收入中边际贡献率所占的百分比变动成本在销售收入变动成本率中所占的百分率；P,Vc,Q,m 分别表示单价,单位变动成本,产销量和单位边际贡献；第6 页中级会计职称考试支付利息和缴纳所得税 息税前利润 前的利润EBIT 息税前利润净利润+所得税+利息Earnings Before 留意: 以上,都是常数据Inter

20、est and Tax 上式Vc Q 和F 中不包括利息费用；每股收益 含优先股时 每股收益一般股股东的每股利润EPS Earning Per Share 每股收益 无优先股时 I ,T,N,D 分别表示利息,所得税税率,一般股股数,优先股第 16 页,共 45 页股利；盈亏临界点利润为零时的业务量 一,经营杠杆效应 1 含义: 由于固定性经营成本的存在, 而使得企业的资产酬劳 息 税前利润 变动率大于业务量变动率的现象；2 经营杠杆效应的度量指标: 经营杠杆系数息税前利润变动率 定义公式用于推测 Degree of 产销变动率Operating 简化运算+ 基期边际贡献用于运算Leverag

21、e 公式 基期息税前利润 3 结论 存在前提只要企业存在固定性经营成本, 就存在经营杠杆效应；经营杠杆经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的 影响；与经营风险 经营杠杆系数越高, 说明资产酬劳等利润波动程度 越大, 经营风险也就越大；影响经营固定成本比重越高,成本水平越高,产品销售数量和 销售价格水平越低, 经营杠第 17 页,共 45 页杠杆的因素杆效应越大, 反之亦然；二,财务杠杆效应1 含义: 由于固定性资本成本利息等的存在 股收益 或每股收益 变动率大于息税前利 润变动率的现象；2 财务杠杆效应的度量指标 财务杠杆系数每股收益变动率定义公式 用于推测Degree Of 息税前利

22、润变动率Financial 息税前利润运算公式 用于运算Leverage 利润总额3 结论, 而使得企业的一般存在财务杠杆只要企业融资方式中存在固定性资本成本, 就存在财务杠杆效应；如固定利息,效应的前提固定融资租赁费,固定优先股股利等的存在, 都会产 生财务杠杆效应；财务杠杆与财务杠杆放大了资产酬劳变化对一般股收益的影响 , 财务杠杆系数越高, 说明普 财务风险通股收益的波动程度越大, 财务风险也就越大；影响财务杠杆债务成本比重越高,固定的资本成本支付额越高,第 18 页,共 45 页息税前利润水平越低, 财务杠的因素杆效应越大, 反之亦然；三,总杠杆效应第7 页中级会计职称考试1 含义:

23、由于固定经营成本和固定资本成本的存在 , 导致一般股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象；2 总杠杆效应的度量指标 定义公式产销量变动率总杠杆系数Degree Of 一般股盈余变动率关系公式 经营杠杆系数财务杠杆系数Total Leverage 边际贡献运算公式 利润总额3 结论只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本 , 就存在总杠杆效应; 总杠杆系数能够说明产销业务量变动对一般股收益的影响 , 据以推测将来的每股收益水平; 意义提示了财务治理的风险治理策略 平, 需要爱护确定的总杠杆系, 即要保持确定的风险状况水数, 经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合；影响因素凡是影响经营杠杆和

24、财务杠杆的因素都会影响总杠杆第 19 页,共 45 页系数；四,三个杠杆系数的关系: 1 定义公式.用于推测 固定经营固定资本成本 利 销量变动率息税前利润变动率 每股收益变动率息,融资租赁费 成本. 2 简化运算公式.用于运算 销售收入P Q 减变动成本V Q边际贡献 MDOL/ 减固定成本F M/M-F DTL/ 息税前利润EBIT DFL/ 减利息I EBIT/EBIT-I 税前利润第8 页中级会计职称考试1. 三个杠杆 的含义比较: 种类经营杠杆财务杠杆总杠杆经营杠杆, 是指由于固定性经营 总杠杆, 是指由于固定性经 成本的存在而导致息税前利润营成本和固定性资本成本财务杠杆, 是指由于

25、固定性资本成本的存在而导致一般股每第 20 页,共 45 页变动率大于产销量变动率的杠 的共同存在而导致的一般股收益变动率大于息税前利润杠杆的杆效应；只要企业存在固定性经 变动率的杠杆效应；只要在企股每股收益变动率大于产含义营成本, 就存在经营杠杆效应的 成销量变动率的杠杆效应；只业的筹资中有固定性资本作用, 但不同企业或同一企业在 本, 就会存在财务杠杆效应, 要企业同时存在固定性经不同产销量基础上的经营杠杆 营成本和固定性资本成本, 效应的大小是不完全一样的；杠杆的作用；2. 三个杠杆的计量比较但不同企业财务杠杆的作用程度是不完全一样的；就会存在总杠杆的计量经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系

26、数经营杠杆系数是计量经营风财务杠杆系数是计量财务风险经营杠杆和财务杠杆的连险的手段和工具；的手段和工具；锁作用称为总杠杆作用；总计量的风险经营风险是指企业由于生产财务风险指企业由于筹资缘由杠杆的作用程度, 可用总杠经营上的缘由而导致的资产产生的资本成本负担而导致的杆系数表示；酬劳率波动的风险；一般股收益波动的风险；3. 三个杠杆系数的定义公式 种类经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数 定义公式4. 经营杠杆系数的简化运算公式,杠杆效应及影响因 素 种类简化运算公式杠杆效应影响因素 假如F0, 就DOL1,表影响企业经营杠杆的主要因素有 : 销+ 示不存在经营杠杆效应, 售量,销售价格,单位产品变

27、动成本 经营 式中:F 为固定经营成本;M 但照旧存在经营风险; 和固定成本；其中: 销售量和销售价 杠杆 为边际贡献;EBIT 为息税前假如F 大于0, 就DOL 格与经 营杠杆反方向变动; 单位产品 系数利润；大于1, 表示存在经营杠杆 杠杆同方的放大效应；向变动；变动成本和固定成本与经营5. 财务杆系数的简化运算公式,杠杆效应及影响因素 种类简化运算公式杠杆效应影响因素假如I0, 就DFL1,表影响财务杠杆的因素包括: 企业资本结构 中债 示不存在财务杠杆效应；务资本比重; 一般股盈余水平；其中, 一般股第 22 页,共 45 页财务式中:I 为债务利假如I 前利润,固定资本成本 利杠杆

28、大于0, 就DFL 盈余水平又受息税息;EBIT 为息税前大于1, 表示存在财务杠息 高低的影响；债 务成本比重越高,固定的系数利润；杆的放大效应；资本成本支付额越高,息税前利润水平越低, 财务杠杆效应越大, 反之亦然；6. 总杠杆系数的简化运算公式,杠杆效应及影响因素 种类简化运算公式杠杆效应影响因素假如F0,I0, 就DTL1, 表示不凡是影响经营杠杆和财务 总杠杆 存在总杠杆效应；杠杆的因素均会影响总风系数式中:M 为边际贡献;F 为固假如F 和I 不同时等于0, 就DTL 险；定经营成本;I 为债务利息；大于1, 表示存在总杠杆的放大效 应；第9 页中级会计职称考试 重点08 资本结构

29、优化一,每股收益分析法要点内容该种方法判定资本结构是否合理, 是通过分析每股收益的变化来第 23 页,共 45 页衡量；能提高每股收益的资本基本观点 结构是合理的, 反之就不够合理；每股收益分析是利用每股收益的无差别点进行的；所谓每股收益 无差别点, 是指不同筹资方式 关键指标下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平；运算公式 情形一: 两方案情形下的决策情形二: 多方案的决策预期的息税前利润大于每股收益无差别点 两两组合, 运算出每股收益无差别点的息税前利润- 负债筹资画每股收益无差别点图预期的息税前利润小于每股收益无差别点 的息税前利润- 权益筹资做出决策结论决策原就当预期EBIT 或Q

30、 水平大于每股收益无差别点时 , 应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案 ; 反之, 当预期EBIT 或Q 水平低于每股收益无差别点时, 应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案；二,平均资本成本比较法基本观点能够降低平均成本的结构, 就是合理的资本结构；权数可以有三种选择: 即账面价值权数,市场价值权数和目平均资本成本 第 24 页,共 45 页关键指标. 标价值权数. 决策原就选择平均资本成本率最低的方案；三,公司价值分析法基本观点能够提升公司价值的资本结构, 就是合理的资本结构；1 公司市场总价值V 权益资本的市场价值+债务资本的市场价值S+B; 2 假设公司各期的EBIT 保持不变, 权益资本的

31、市场价值S 可表示为: 其中: + 确定方法3 债券市场价值通常接受简化做法 , 按账面价值确定; 4 平均资本成本 + 其中:Kb 为税前债务资本成本；KS 为股权资本成本5 找出公司价值最大的资本结构, 该资本结构为正确资本结构；正确资本结构亦即公司市场价值最大的资本结构；在公司价值最大的资本结构下, 公司的平均决策原就资本成本率也是最低的；第10 页中级会计职称考试第四章 投资治理【重要考点思维导图】重点09 基础数据的运算 一般而言, 项目投资决策主要考虑: 需求因素,成本因素,时期和 时间价值因素；1. 时期因素第 25 页,共 45 页时期因素是由项目运算期的构成情形准备的 考虑时

32、间价值因素, 是指依据项目运算期不同时点上价值数据的特点 , 利用时间 价值运算中的复利现值或年金现值等运算技巧, 依据确定的折现率对其进行折现；从 而运算出相关的动态项目评判指标；2. 成本因素.成本因素包括投入和产出两个阶段的广义成本费用；1 投入阶段的成本2 产出阶段的成本 称考试重点10 投入要素的运算一,投入类财务可行性要素的估算第11 页中级会计职 一 建设投资的估算.第一个投入类要素建设投资是建设期发生的主要投资 法进行估算；, 可分别按形成资产法和概算A. 形成固定资产的费用 建设工程费,设备购置费,安装工程费,其他费用B. 形成无形资产的费用 土地使用权,特许权建设投资C.

33、形成其他资产的费用专利权和商标权,非专利技术,生产预备费,开办费D. 预备费基本预备费,涨价预备费 A. 【形成固定资产费用的估算】.一般明白 1,建筑工程费的估算第 26 页,共 45 页单位建筑工程投资估算法 资相应的建筑工程总量 单位实物工程量投资估算法 投资相应的实物工程量 2,设备购置费的估算建筑工程费=同类单位建筑工程投建筑工程费=预算单位实物工程是指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或 进口设备,工具,广义设备购置费 器具和生产经营用家具等应支出的费用 是指为取得项目经营所必需的各种机器设备,电子设备,运输工 具和其他装置应 狭义设备购置费 支出的费用 关系广义设备

34、购置费=狭义设备购置费+工具,器具和生产经营 用家具购置费国产设备购置费的估算设备购置费用设备购置成本1+ 运杂费率 狭义设备购置费 的估算进口设备购置费的估算运杂费率是指除购买成本之外的设备选购,运输,包装,保险及仓库保管等费用合计占设备购买成本的 百分比；进口设备购置费的估算第 27 页,共 45 页其中: 国际运费 外币= 离岸价 外币 国际运费率 =单位运价 外币 运输量 国际运输保险费 外币= 离岸价 外币+ 国际运费 外币 国际运输保险费率进口关税=以人民币标价的进口设备到岸价进口关税税率 外贸手续费=以人民币标价的进口设备到岸价外贸手续费率 结汇银行财务费=以外汇支付的进口设备货

35、价人民币外汇牌价结汇银行财务费率工县,器具和生产经营用家具购置费的估算 没达到固定资产标准 工具,器具和生产经营用家具购置费 的工具,器具和生产经营用家具购置费率=狭义设备购置费标准 3,安装工程费的估算.一可以依据设备吨位,设备原价或者安装工程量运算 , 公式如下: 1 按设备吨位运算 2 按设备原价运算 3 按安装工程量运算安装工程费=每吨安装费设备吨位 安装工程费=安装费率设备原价 安装工程费=单位实物工程安装费标准 安装实物工程量 第12 页中级会计职称考试4,固定资产其他费用的估算 可行性争论费,争论试验费等；其他费用包括建设单位治理费,【留意】在项目可行性争论中, 形成固定资产的费

36、用和固定资产原值的关系式如下 : 固定资产原值=形成固定资产的费用+建设期资本化利息+预备费其中, 形成固定资产的费用=建筑工程费+设备购置费+安装工程费+其他费用【提示】在不考虑详细的筹资方案 即不考虑投资的资金来源和预备费的情形下, 可假定固定资产原值与形成固定资产的费用相等；第 28 页,共 45 页B. 【形成无形资产费用的估算】.一般明白 包括专利权和商标权的估算,非专利技术的估算以及土地使用权的估算；建设期取得时一次投估算取得方式及情形估算方法及价值短期取得某项专利权或商标的使用权 行评估不能将其作为无形资产进专利权和外购估量的取得成本估算 商标权投资转入按商定作价或评估价 新建项

37、目成本法或市价法进行估算 购入取得成本估算 非专利技术 投资转入市价法或收益法进行估算有偿转让方式取得 金估算依据估量发生的取得成本.土地使用权出让土地使用权投资方投资转入 投资合同或协议商定的价值, 也可按公允价值估算自行开发建造厂房建筑物的土地使用权 特许权有偿取得的永久或长期使用的不得列作固定资产价值 按取得成本进行估算【说明】1. 上表中的估价实质上是有规律的: 外购- 取得成本; 投资转入- 投资合同或协议商定的价值, 也可按公允价值；C. 【形成其他资产费用的估算】形成其他资产费用指建设投资中除形成固定资产和无形资产的费用以外的部分 , 包括生产预备费和第 29 页,共 45 页开

38、办费；含义新建项目或新增生产才能的企业为确保投产期初期进行必 要生产预备而应发生的费用 生产准构成职工培训费,提前进厂熟识工艺及设备性能人员的 相关费用备费按需要培训和估量培训费标准 工人数和相关费用标准进行估算; 估算 按工程费用和生产预备费率估算 开办费按工程费用和开办费率估算, 以及需要提前进厂的职【留意】生产预备费, 一般假定在建设期末一次投入; 开办费假设 在建设期内分次投入；生产预备费, 一般可以依据工程费用和生产预备费率估算；开办费, 一般可以依据工程费用和开办费率估算；D. 【预备费的估算】又称工程建设不行预见费, 是指在可行性争论中难以预料的投资 支出, 包括基本预备费和涨价

39、 含义预备费, 可假定在建设期末一次投入 1. 基本预备费；是指由于建设期发生一般自然灾难而带来的工程 缺失或为防范自然灾难而实行措施而追加的投资, 又称工程建设不行预见费；第 30 页,共 45 页估算2. 涨价预备费；是指为应对建设期内可能发生的通货膨胀而预留 的投资, 又称价格上涨不行预见费；通常需要依据工程费用和建设期估量通货膨胀率来估算 第13 页中级会计职称考试 二 流淌资金投资的估算.其次个投入类要素 流淌资金投资可分别按分项详细估算法和扩大指标估算法进行估算, 只介绍第一种方法；分项详细估算法, 是指依据投资项目在运营期内主要流淌资产和流淌负债要素的最低周转天数和估量周转额分别

40、估算每一流淌项目的占用额 一种方法；, 进而确定各年流淌资金投资的1,分项详细估量法的基本公式: 1 本年流淌资金需用额=该年流淌资产需用额- 该年流淌负债需用额2 某年流淌资金投资额 垫支数= 本年流淌资金需用额- 截止上年的流淌资金投资额 额或=本年流淌资金需用额- 上年流淌资金需用2,周转天数,周转次数,周转额与资金需用额 资金需用额指项目在任一时点上都至少要以其原始外形存在的价值量, 它相当于该流淌项目原始的投资额周转天数指资金从其原始外形开头 到动身点, 完成一次循环所需要的天数, 依次经过各个循环阶段回第 31 页,共 45 页指该项目在一年内 简化运算按360 天计 完成单一循环

41、的次数 周转次数周转次数最低周转天数周转额指项目所占用资金在一年内由于不断周转而形成的累计发生额；该项目的周转额 即项目年度需要总额 某流淌项目资金需用额该项目的最多周转次数【提示】最低周转天数就是在全部生产经营条件最为有利的情况下, 完成一次周转所需要的天数；流淌资金投资是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金 , 不包括运营中需要的临时性营运资 金；3,流淌资产项目的估算 某年流淌资产需用额=该年存货需用额+该年应收账款需用额+该 年预付账款需用额+ 构成内容该年现金需用额该年存货需用额=外购原材料需用额+外购燃料动力需用额+其他 材料需用额+在产品 估算公式需用额+产成品需用额第 32

42、页,共 45 页外购原材料年外购原材料费用 外购原材料需用额 需用额 周外购原材料的最多周转次数 外购燃料动力 年外购燃料动力费用 外购燃料动力需用额 存需用额 外购燃料动力的最多周转次数 货 其他材料年外购其他材料费用 其他材料需用额 需需用额 其他材料的最多周转次数 用 在产品需用额 额年外购原材料+年外购燃料动力费用+年职工薪酬+年修理工 费+年其他制造费用 在产品 在产品的最多周转次数 需用额 其中: 其他制造费用是指从制造费用中扣除了所含原材料,外购第 33 页,共 45 页燃料动力,职工薪酬,折旧费和修理费以后的剩余部分 ; 年经营成本年销售费用 产成品需用额 产成品需用额 产成品

43、的最多周转次数 年经营成本 应收账款需用额 应收账款需用额 应收账款的最多周转次数 外购商品或服务年费用金额 预付账款需用额 预付账款需用额 预付账款的最多周转次数 年职工薪酬+年其他费用 现金需用额现金的最多周转次数 现金需用额 其中: 其他费用=制造费用+治理费用+销售费用.以上费用所含的 职工薪酬,折旧,摊销费和修理费第14 页中级会计职称考试4. 流淌负债项目的估算 构成内容流淌负债需用额=应对账款需用额+预收账款需用额 年外购原材料,燃料动力及其他材料费应对账款需用额 应对账款需用额第 34 页,共 45 页应对账款的最多周转次数 年预收的营业收入金额 预收账款需用额 预收账款需用额

44、要素预收账款的最多周转次数 三 经营成本的估算.第三个投入类不论什么类型的投资项目 , 在运营期都要发生经营成本 , 它的估算与详细的筹资方案无关；经营成本原先属于时期指标, 为简化运算, 可假定其发生在运营期各年的年末；某年经营成本=该年外购原材料燃料和动力费+该年职工 加法估算公式薪酬+该年修理费+该年其他费用 经营成本 付现成本 某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用 .该年 减法估算公式折旧额.该年无形资产和其他资产的摊销额 四 运营期相关税金的估算.第四个投入类要素 在进行财务可行性评判中, 需要估算的运营期相关税金包括营业 税金及附加和调整所得税两项因素；为简化运算, 假定它

45、们都发生在运营期各年的年末；营业税金及附加=应交营业税+应交消费税+城市爱护建设税+教 育费附加其中: 城市爱护建设税= 应交营业税+应交消费税+应交增值税 第 35 页,共 45 页城市 营业税金爱护建设税税率 及附加 运营期相训练费附加= 应交营业税+应交消费税+应交增值税 训练费附加率 关税金调整所得税=息税前利润适用的企业所得税税率 调整所得税 其中: 【提示】增值税属于价外税, 不属于投入类财务可行性要素, 也不 需要单独估算；但在估算设备购置费,城市维 护建设税和训练费附加时, 要分别考虑进项税额和应交增值税指 标；同时运算营业税金及附加需要考虑运营期内 交纳的土地增值税和资源税等

46、因素；重点11 产出要素的运算 二,产出类财务可行性要素的估算 要素估算公式在项目只生产一种产品的情形下 营业收入, 营业收入的估算公式如下: 年营业收入=该年产品不含税单价该年产品的产销量补贴收入是与运营期收益有关的政府补贴 增值税,按销量 补贴收入, 可依据按政策退仍的第 36 页,共 45 页或工作量分期运算的定额补贴和财政补贴等予以估算；假定主要固定资产的折旧年限等于运营期 , 就: 终结点回收 的固定资产余值= 事先确定的净残值或者=固定资产的原值其法定净残值率 固定资产余值 在运营期内, 因更新改造而提前回收的固定资产净缺失 =其折 余价值- 估量可 变现净收入 在假定运营期内不存

47、在因加速周转而提前回收流淌资金的前提 下, 终结点一次回 回收流淌资金 收的流淌资金必定等于各年垫支的流淌资金投资额的合计数；【提示】在进行财务可行性评判时, 将在终结点回收的固定资产余值和流淌资金统称为回收额；第15 页中级会计职称考试 重点12 净现金流量NCF 的测算 t 一 投资项目净现金流量的含义与种类 1,净现金流量的含义投资项目的净现金流量 又称现金净流量Net cash flow, 计作NCFt指项目运算期内由建设项目每年现金流入量Cash inflows 计作CI 与同年现金流出量Cash outflows 计作CO 之间的差额所形成的序列指标；第 37 页,共 45 页t

48、t 理论公式为: 某年净现金流量NCFt= 该年现金流入量CIt. 该年现金流出量COtt=0,1,2,.,n 2 ,净现金流量的种类分类标准类别详细构成现金流入量在其他条件不变时能使现金存量增加的变动量, 包括: 营业收 产出类财务可行性要素 入,补贴收入,回收固定资产余值和 回收流淌资金；依据流量 在其他条件不变时能使现金存量削减的变动量 , 包括: 建设投 方向现金流出量 资,流淌资金投资,经营成本,爱护运营投资,营业税金及附加 和 投入类财务可行性要素 企业所得税；不受筹资方案和所得税政策变化的影响 所得税前净现金流量 方案本身财务获利才能的基础数据；, 是全面反映投资项目按是否考所得

49、税视为现金流出, 可用于评判在考虑所得税因素 时项目投虑所得税资对企业价值所作的贡献；所得税后净现金流量所得税后净现金流量=所得税前净现金流量第 38 页,共 45 页- 所得税 所得税= 息税前利润- 利息 所得税税率【留意】建设期资本化利息不属于现金流量范畴 , 不应纳入净 现金流量的测算; 对于运算期为 NCF0NCFn； n 期的投资项目, 其净现金流量总计有n+1 笔 二 确定建设项目净现金流量的方法列表法与简化法 1,列表法项目可行性争论中使用的现金流量表包括“项目投资现金流量表”,“项目资本金现金流量表”和“投资各方现金流量表” 等不同形式；教材中主要介绍的是项目投资现金流量表的

50、编制方法, 详见教材P112 ；【留意】现金流量表需要把握；考试时可能会要求编表, 也可能会直接给出该表, 让完成有关运算；要 能够依据该表确定: 建设期,运营期,建设投资,流淌资金投资,原 始投资等指标；【提示】产生现金流入的前1 年为建设期最终1 年；2,简化法 新建投资项目 =.该年原始投资额建设期某年净现金流量所得税前净=息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额- 该年爱护运营现金流量运营投资- 该年流淌资金投资 期某年净所得税后净现金第 39 页,共 45 页=该年所得税前净现金流量 现金流量税税率建设期某年净现金流量- 该年息税前利润- 利息所得流量除更新改造外, 新建项目的建设

51、期净现金流量可直接用以下公式 运算: 建设期某年净现金流量NCFt=- 该年原始投资额 不包含建设期资本化利息=-I t0,1,.,s,s 0 t 上式中,It 为第t 年原始投资额;s 为建设期年数；假如, 建设期不为零, 那么建设期净现金流量的数量特点取决于其投资方式是分次仍是一次性投入运营期某年所得税前净现金流量的运算 职称考试第16 页中级会计i. 假设不考虑爱护运营投资和流淌资金投资及回收额 , 就: 运营期某年所得税前净现金流量=该年营业收入- 该年经营成本- 该年营业税金及附加.直接法=该年营业收入- 该年不含财务费用的总成本费用- 该年折旧- 该年摊销- 该年营业税金及附加=

52、该年营业收入- 该年不含财务费用的总成本费用- 该年营业税金及附加+ 该年折旧+该年摊销=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销.间接法第 40 页,共 45 页ii. 将爱护运营投资和流淌资金投资及回收额考虑进去 , 就有: 运营期某年所得税前净现金流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额- 该年爱护运 营投资- 该年流淌资金投资 =EBIT +D +M +R -O -C ts+1, s+1, .,n t t t t t t 运营期某年所得税后净现金流量=该年所得税前净现金流量- 该年调整所得税 =该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额- 该年爱护运 营投资- 该年流淌资金投资- 该 年息税前利润所得税税率=该年所得税前净现金流量- 该年息税前利润- 利息所得税税率 =NCF -EBIT - I T t t 【留意】投资项目一般应站在企业角度运算 “项目投资现金流量” , 而不是站在股东角度运算“项目资本金现