个人教育投资风险分析研究报告

1、-. z个人教育投资的风险分析研究 人力资本理论把教育视为一种人力资本投资，既然是一种投资行为，人们就会考虑投资的收益和投资的风险。任何形式的投资都要进展相应的收益-风险分析，同样教育投资也不例外。在投资理论中，收益和风险如鸟之双翼，共同组成投资分析的根本框架。是否承受教育，承受何种类型和多长时间的教育，是人们首先需要做出理性选择的问题。个人教育投资收益的概念 对于教育收益的概念的解释，索尔门和法纳诺认为的教育收益是指教育所带来的个人前后的变化。中国教育经济学界将教育收益定义为教育投资效益，指通过教育获得的教育利益与付出的教育本钱相比拟所获得的报酬。我国著名的教育经济学家王善迈认为教育收益就是

2、教育经济效益或称经济结果，是教育引起的国民收入或者国民生产总值的增量与教育本钱的比拟。如果我们对教育收益做一下简单的分类，就不难理解这些人对教育收益的不同解释了。从收益主体来分，教育收益分为个人教育收益和社会教育收益。显然，索尔门和法纳诺所认为的教育收益主要是从个人教育收益的角度来考虑的，王善迈对教育收益的定义主要是指社会教育收益，中国教育学界的定义一般指将教育程度不同的人终身赚取的所得与其所承受这种教育所付出的本钱加以比照而求出的每年所得报酬的结果，也是从个人教育收益角度来说的。则对教育收益的概念还是分开来描述比拟合理，从经济学角度来说，个人教育收益就是个人对教育的投入与产出之比，社会教育收

3、益就是国家的教育本钱与教育引起的国民生产总值之比。个人教育投资风险的概念 我们了解了教育收益的概念，收益和风险作为教育投资的两个根本属性，则什么是风险呢？风险的研究是一个长期被人们所无视的问题，至今也没有一个通用的定义。风险不是危险，危险指的是不平安，它是*个主体(通常指财产、人身、人的活动)在一个比拟平安的状态上受到危害的可能。风险则强调主体是要完成*项工作、使事业开展到达既定目的的个人或集团，其风险是指各种达不到目的的不利情况。在教育投资领域，有人将教育投资风险理解为教育投资收益的不确定性或易变性，有人将其理解为教育投资损失的可能性或损失的不确定性。在人力资本中贝克尔最早对个人教育投资风险

4、进展了系统理论和实证考察，他提出：人力资本的实际收益围绕着预期收益变动，这是因为*些因素的不确定性。一个年龄与能力既定的人的收益也是不确定的，因为还有许多无法预料的事情。贝克尔还指出在教育收益中存在较大的变动。根据他的研究和分析发现，原因就在于投资于教育能带来收益，但也伴随风险，这种风险还大于物质资本。因而得出对教育的投资有相当大的风险的结论。教育投资分为社会教育投资和个人教育投资，通常我们所说的教育投资是指社会教育投资，即一个国家或地区，根据教育事业开展的需要，投入教育领域中的人力、物力和财力的综合。本书以个人教育投资风险来讲，个人教育投资风险可以定义为在个人教育投资中损失的不确定性。具体来

5、讲，风险来源于人力资本产权特征以及教育投资过程和决策中的影响因素的不确定性，另外，学生在承受完一定的教育毕业后，在劳动力市场上也将面临许多不确定性，这种风险也应该考虑在。在个人教育投资风险的计量上，本书的研究嫁接了证券投资风险的计量方法，但并不全面，作者也指出了其存在的问题与不确定性因素。三、个人教育投资风险的表现个人教育投资风险主要表现有：未知的和难以测定的风险；的但仍难以测定的风险；并可以加之测定的风险。未知的和难以测定的风险 1环境因素。环境变化的不确定性导致了个人教育投资的不可预知风险。譬如国家政策的变化、产业构造的调整、市场需求的变化等不确定的环境因素导致个人教育投资的风险。 但是风

6、险和收益是相伴随而存在的，个人教育投资可以通过受教育者来推动整个社会的经济、文化、科技、道德观念、思想意识等诸多方面的进步， 即一人投资众人受益、社会受益。反过来，整个社会的经济、文化、科技、道德观念、思想意识等诸多力面的进步，又会成为风险因素，从而影响个人教育投资。这是影响教育投资难以预测的环境因素。2.生命因素。作为个人教育投资的客体(对象)的人是有生命周期和经济生命周期的，随着人的年龄的增长，人力资源的生产效率将会下降；随着经济生命周期的缩短，个人教育投资收益期也将会随之缩短，个人教育投资本钱则必须在更短的时期得到补偿。因此，个人教育投资的风险也随着客体(对象)年龄的增长而逐渐加大。受教

7、育者也可能因疾病或突发事件而丧失创造能力、工作能力甚至死亡。3个人教育投资预期收益风险。哈特戈认为，在人力资本投资分析中的一个明显的缺陷是缺少对风险的分析。在进展教育决策时，人们常常只关注收益率，风险的研究长期被人所无视，很少被拿来分析。由于劳动力市场的不确定性，一个职业岗位的价值在工作期限是波动的，即在一个既定文凭下，个人也不知道他的收入终究会是多少。这是因为，个人教育投资回收期较长，无法像物质资本和金融资本投资那样能在短期获得投资回报。因为科学技术开展的走势很难预测，不可能做出像实物投资那样明确的本钱与收益分析，这就导致了个人教育投资具有较高的风险性。4.人才流动性较大。人往高处走，利益的

8、导向促使人才向收益较高的地方集中，从而造成人才配置行业之间、地区之间的非均衡状态。违约的可能性客观上会给我国的人才培养和投资带来风险。(二) 的但仍难以测定的风险 1道德因素。俗话说：十年树木，百年树人。道德问题必须放在个人教育投资的首位。为了在剧烈的人教育投资中占据优势地位，有的个人越来越不择手段。以诚信为代表的道德问题是目前在个人教育投资领域亟待解决的问题。 2性别差异。芬伯格通过对男性和女性的收入不确定性进展估计，风险被界定为年度收入的差异。研究结果说明平均收益随着风险的增加而增加；性别差异研究说明女性在收入不确定的条件下得到的工资补偿显著低于男性。这一点从本书多出图表数据可以看出。 3

9、.投资者与收益者的不完全一致性。人才是一种无形资产，它表达了人体的机能和创造力的综合，投资者无法将其拿出来单独投资，也无法把自己投资的那一局部像买卖商品一样进展自由让渡，人才的收益只有通过人才的经济活动才能创造，然而投资者与收益者的不完全一致性了导致教育投资和收益的偏差。(三) 并可以加之测定的风险 1人岗匹配风险。每一个岗位都有其特定的工作容。这些工作的职责、环境、繁重程度、复杂程度等所要求的人的素质，包括思想道德水平、知识、经验、技能等也是特定的。如果所选用的人与特定的事相适应，这个岗位所要求的工作目标就能实现，工作就能进步，反之，就停顿不前，无所作为，甚至造成重大损失。个人教育投资的预期

10、收益的不确定性，尤其是个人在思想道德水平、知识、经历、技能等方面收益的不确定性，导致了在个人教育投资完成后人岗匹配风险的出现。教育投资的直接后果总是表现为人的安康、知识和技能的增加，而教育投资的经济收益往往则是希望在人才使用过程中能创造出直接的实物产值。倘假设人才在将来的工作中，学非所用，用非所长，或不符合兴趣爱好或专业方向不对口，其人才价值就不能得到充分发挥，人才能力的经济收益必然会大打折扣。 2教育质量风险。教育质量是影响个人教育投资风险的关键因素。没有好的教育质量的保证，个人教育投资就很难获得预期的收益。当下的择校热、留学热 正是个人对此风险所做出的反响。躲避个人教育投资风险的措施 有了

11、风险，人们就会寻找躲避措施，则，对于个人教育投资的风险我们该怎么办呢？本书提出了一些措施与解决方案：第一，建立有利于保障个人教育投资收益的政策体系。如果一个人投资于教育，却面临着太大的收益不确定性，这就极伤害了他投资教育的积极性。对社会全体成员而言，社会主义国家应该是一个可以依靠、有高度平安感和稳定感的社会，而这种社会的形成必须建立完善的社会保障制度。完善的社会保障制度将会刺激风险承当，人们愿意在享受一定社会保障水平的前提下从事有风险的投资事业。 第二，加强教育教学改革，促进同时教育、终生教育的共识与开展。我国现行的教育模式，尤其是高等教育和职业教育均存在时间过长，专业设置过多过繁、学非所需、

12、重理论而不重技能操作等问题，增大了教育培训本钱和人力资本投资。这些问题造成了在劳动力市场上存在过度教育的同时，也存在构造型人才缺乏问题，直接导致教育投资风险的产生。因此，加强教育教学改革势在必行。同时，重视教育对收入提高的促进作用，推动我国教育事业的开展，教育投资对劳动者的收入提高有正向推动作用，而在我国的经济欠兴旺地区和受教育层次较低的人群在教育收益方面仍有较大上升空间，因而应继续大力推动我国教育事业的开展。首先应提高教育资源配置比率。所谓教育资源分配比例即社会总资源在教育部门和非教育部门的配置比例，这个比例直接影响教育资源的宏观配置效率，当教育资源的边际收益率到达临界拐点时，教育资源将得到

13、最有效的宏观配置。许多学者的实证研究都说明，我国的教育收益率虽然在逐年上升，但仍低于国际水平，这说明我国教育资源的宏观配置效率仍偏低。因此，通过提高对教育资源的配置比例可以使我国教育事业得到有效地促进。其次，要重视各级教育配置构造的优化整合。当不同层次教育投入的边际教育收益率到达相等时，会实现帕累托最优，此时教育资源的配置效率最高。而事实上，我国各层次教育的收益率仍有较大差异，具体表现为义务教育阶段收益率最低，而高等教育阶段的收益率最高。这说明，相对于均衡状态，义务教育的资源配置缺乏。因此，应进一步提高对根底教育的重视程度，增加根底教育的资源投入，以实现教育资源配置的最优化。第三，建立全方位、

14、多层次的教育质量监控保障体系。人们对优质教育资源的选择其实就是为了躲避教育投资风险。为躲避教育投资的风险，用人单位可以在培训费用、效劳期限、违约责任等方面与劳动者以合同的形式加以约定，减少因恶意违约带来的损失，使可能的风险得到有效的控制。中国目前正在建立的高等教育质量保障与监控体系就是教育质量体系建立的重要容。 第四，进一步完善劳动力市场，促进劳动力交流。由劳动力市场分割理论可知，同样数量和质量的教育投资，仅仅因为地方不同，投资的收益相差甚远，中国大学生在择业时与国外相差很大，首先考虑的是城市，然后是单位，最后才是职业。因此，建立统一的劳动力市场可以大大降低人力资本投资的地域、行业风险，从而提

15、高个人教育投资的积极性。推进劳动力市场机制改革，营造良好的用工环境。劳动力市场的运行状态及其分割程度对教育资源能否得到有效配置有着及其重要的影响。在一个完善的劳动力市场中，不同区域和部门之间不存在壁垒，劳动者的工资完全由他的人力资本存量决定，也就是说，劳动者人力资本的差异能够通过工资性差异得到有效反映，使受教育者在做出教育决策时能得到有效的市场信号作为参考，合理判断自身的优势，从而使教育资源实现高效配置。从前文的估算研究结果中可以了解到，中国的劳动力市场存在着较大程度的扭曲，一方面由于存在源于户籍制度的区域限制及源于垄断部门的行业壁垒，劳动力的流动收到了极大的限制；另一方面现有的劳动力配置及分

16、配制度仍在一定程度上受到方案经济观念的影响，从而使市场信号受到扭曲，无确反映出当前劳动力市场的需求，这必然导致受教育者做出决策时受到干扰。而且目前劳动力市场上仍存在一定程度的城乡、性别歧视，劳动者同工却无法获得同酬。这些问题对个体能否做出合理的教育决策产生了较大影响，进而影响到教育投资的收益以及教育资源配置的效率。因此要进步推进劳动力市场机制的完善，强化以按劳分配为根底的工资决定机制，促进就业公平，减少歧视现象的发生，营造一个良好的企业用工环境。第五，加快经济构造调整和产业升级，转变经济增长方式。中国劳动力市场仍存在所有制、城乡分割的现象，要改变这一现状，需要通过一系列的调整与改革，实现经济的

17、安康开展，提升劳动力市场的容纳能力。因此，转变经济增长方式、调整经济构造和进展产业升级一方面可以推动我国经济的稳定开展，另一方面可以促进我国劳动力市场的良性安康成长。通过产业转型与产业升级，引进更有更大市场需求与更高科技附加值的新兴产业，充分发挥其对区域经济和劳动力配置的重要作用，引导劳动力从低产能行业转移到新兴行业，从而提高劳动者的收入。针对我国劳动力市场的分割现象，应积极推进垄断性国企也行业的改革，加强监管，实现政企分开、政资分开，规国企的经营围，同时通过引入竞争机制，扶持竞争性企业等方式削弱国企的垄断地位，平衡行业间的开展，从而削弱行业间壁垒，最终实现经济的安康平衡开展，降低劳动力市场的

18、分割。第六，加大政府教育投资力度，促进教育均衡开展。人才存量的增长主要依靠教育和培训。学校教育是教育投资方式中最重要的一种，也是最根本的国家教育投资。除此之外，还要加强职业培训，进展知识开发、技能开发与品德开发。教育的均衡开展有利于教育公平，将减少不利人群的危险，提高其教育投资资收益和承受更多教育的积极性。 第七，教育的开展要进一步面向市场的需求。伴随着我国高等教育的群众化，大学生毕业即失业的现象越来越严重，大学文凭的社会地位也出现越来越多的问题，如何在教育开展中充分考虑市场的需求总量和构造，是该好好思考一下了。 第八，创新人才培养构造，适应人才需求。由于人力资本的特殊属性，其在时间上存在一定

19、程度的滞后性，然而在当信息和技术飞速增长的时代，人力资本更新换代的速度比拟快。为了提高我国不同年龄人群的整体教育收益率，首先要调整教育构造，使职业教育和高等教育的培养方案及人才培养的标准特色等更加适应社会化建立和产业升级的要求，对经济社会开展重点领域的急需紧缺人才着重开展，同时注意加强应用型、复合型、技能型人才培养，使教育对经济的促进作用得到做大程度的发挥；其次，要大力开展终身教育，增加职业培训和在职教育的投资比例，延缓劳动者的人力资本的淘汰速度，促进我国教育构造与教育规划目标保持现代社会生产力高速开展的要求。 第九，增加对农村和女性的教育投入，促进教育公平。前文的实证分析结果说明，当前我国城

20、乡、性别间的劳动力分割现象仍然比较严重，区域间教育资源配置不平衡现象仍需解决。实现教育公平对经济和社会开展进步都存在着很大的推动作用，因此加大对农村和女性的教育投入，对于缩小社会收入差距，维护社会的稳定开展起到重要作用，主要措施有：第一、增加政府的教育投入。在我国，农村家庭由于收入水平较低，普遍缺乏较大的教育投资能力，在这种情况下，社会对农村地区的教育投资却明显低于城市，这在很大程度上影响到城乡间教育的公平。因此只有保证教育经费的增长，才能实现农村教育开展的需求。第二、教育要在适应农村城市化的根底上努力创新。关注农村教育，并非单独强化农村概念，而是用教育带动农村的城市化进程，促进农村更好的向城

21、市化转型。着手切实提高农村居民的收入水平，同时大力减轻农村居民的教育负担，加大国家投入，提高资助标准以及资助对象的覆盖围，转变农村的教育投资环境，增加根底设施，提高师资水平，同时重视对进城务工人员随迁子女的教育问题，通过各项措施保障其平等承受教育的权利，从而保证教育时机公平。第三、在加大女性教育投入上，要从思想观念的转变上做起，切实转变女子无才就是德、男主外、女主等传统思想观念的影响，鼓励女性通过享有平等教育，追求职业开展，以创造更大的社会价值。第四、要确保女性拥有平等的就业时机。教育收益性别差异问题的一个有效解决措施是确保女性的就业时机平等。由于生理和观念的因素，在劳动力市场上不管是就业时机

22、还是薪酬福利方面针对女性都存在一定程度的歧视，表现在就业机构更偏好选择男性劳动者，且在一样的劳动强度与工作时间下，男性能获得更高的薪酬，并得到更好的开展间。因此应深化劳动力市场改革，转变传统观点，根据女性的特点创造平等的就业时机，并努力解决同工同酬问题，最大程度上实现公平性。以上这些措施均是从政府角度来考虑的，政府作为公共事务的管理者，教育是其重要的职能容，它有责任来保障人们教育投资收益，降低人们教育投资的风险，鼓励人们进展教育投资。但是，在个人教育投资风险的管理方法上，作为我们公民个人，我们还需要掌握一些躲避风险的方法与措施：第一，加强对环境变化的研究和把握能力，防止个人教育投资行为的盲目性。力求做到理性、合理和科学的个人教育投资，从而实现个人教育投资较高的回报率。第二，做好个人职业生涯设计，实现自我人生的较好规划。个人职业生涯设计是指在组织的指导下，个人根据组织的开展战略和自身的兴趣、爱好，对自己的成长和开展做出规划。因此，个人应当通过理性、合