标准仓单交易平台业务规划介绍

1、标准仓单交易平台业务规划介绍上海期货交易所大宗商品服务部2022年7月25日1234背景意义整体规划业务介绍运行情况目 录 背景意义1党的十九大明确指出，“要增强金融服务实体经济能力，促进多层次资本市场健康发展。”2017 年全国证券期货监管工作会议指出，“要协调推进资本市场改革稳定发展和监管各项工作，全面提升期市服务实体经济和国家战略能力。”上期所提出了“一主两翼”的发展战略，一主是期货市场，两翼是指仓单市场与衍生品市场。建设上期标准仓单交易平台是“一主两翼”发展战略的重要组成部分，是交易所服务实体经济的重要方式，也是我所落实十九大精神的重要举措。项目背景平台意义项目背景平台意义树根：仓单交

2、易树干：期货枝叶：衍生品打造期货生态圈建立多层次商品市场向下寻根、扎根开展仓单与场外衍生品交易向侧生长、枝干扩展与其他交易平台对接，开展新品种期货与衍生品交易向上生长开展指数期货，期货期权等高端衍生品交易背景意义项目背景平台意义远期/互换OTC仓单交易电 子 商 务现 代 物 流期货期权互联网技术物联网技术上期标准仓单交易平台大数据、云计算 响应国家互联网+计划，利用互联网技术与物联网技术， 依托大数据与云计算，实现期货与现货、场内与场外市场的有效连接，拓展期货市场服务商品市场的能力与空间，更好促进市场功能发挥，服务供给侧结构性改革。背景意义项目背景平台意义解决期货市场交易标准化与客户需求多样

3、化矛盾，拓宽期货市场服务实体经济的深度与广度 交割地点相对集中vs.产业布局相对分散 交割时间固定vs.现货贸易时间灵活 交割规格标准化vs.现货贸易品质多样性 集中竞价单一交易方式vs.询价交易等多种需求 上市品种较少vs.企业需要对冲各类大宗商品风险地点时间规格品种方式解决期货交割买方分配的仓单与实际需求不完全相符；期现价格关系不稳定、收敛性下降，客户风险管理需求不能得到满足等问题。天天交易、日日交割；仓单串换；地区升贴水；品牌升贴水；期转现从线下到线上 整体规划2设立平台可形成聚集效应，促进产业链发展，带动各种配套服务和相关产业的发展 实现期现有效对接，为实体经济服务一、打通产业链认证服

4、务交易服务金融服务信息服务整体规划期现对接可行性业务规划市场参与者流程界面期现对接可行性业务规划市场参与者流程界面二、期现对接掉期远期报价专柜竞拍交易仓单交易期权发现价格套期保值期货管理期货风险丰富投资策略满足客户对商品提货时间、地点、品牌、数量的个性化需求现货即期场外衍生品满足企业多样化风险管理需求期转现现转期形成合理升贴水孵化期货新品种 共享市场资源现有期货、期权业务仓单及场外交易业务 风险管理整体规划期现对接可行性业务规划市场参与者流程界面标准仓单管理办法、结算细则、交收细则上期标准仓单交易平台 仓单资源交收仓库管理办法合同法、37、38号文等各层级法规、政策 市场资源 技术保障 财务保

5、障 风控经验 规则体系 法律政策期货交易系统标准仓单管理系统期货结算系统整体规划期现对接可行性业务规划市场参与者流程界面先期开发标准仓单买卖、仓单串换、仓单竞价、期转现与仓单报价系统，待其稳步运行后，将沿大宗商品产业链拓展，逐步推出中远期、掉期等交易，实现交易商流、资金流、信息流与物流的汇聚，利用先进的互联网与物联网技术，建设成为高效的仓单交易平台。第三阶段在线商城期权、价差交易第二阶段即期、远期等场外衍生品交易第一阶段标准仓单买卖、仓单串换、报价专柜多元化商品交易方式满足实体企业个性化交割需求盘活仓单存量满足实体企业提前定价需求区域性定价基准满足实体企业个性化风险管理需求整体规划期现对接可行

6、性业务规划市场参与者流程界面市场参与者描述交易商在交易平台进行交易、融资等活动的企业法人。做市商从事相关品种询价、报价服务，赚取买卖价差，提供市场流动性的特殊交易商。报价商向交易商提供报价服务的相关机构，提供商品报价、融资报价和运力报价等。结算会员指在交易平台为交易商提供代理结算服务或为自身交易直接与交易平台结算的市场参与者。银行为平台市场提供资金存管和结算服务的商业银行。仓库为我所期货指定交割仓库，在平台开立资金账户，收取仓储费和过户费。整体规划期现对接可行性业务规划市场参与者流程界面开户交易结算交收信息物流 融资风险控制一、流程整体规划 业务介绍3交易结算交收开户信息交易结算交收信息开户交

7、易对象交易标的：标准仓单交易品种：初期铜铝先行，逐步推广至铜、铝、铅、锌、镍、锡、白银交易与结算时间交易日：每周一至周五（国家法定节假日除外）交易时间： 9：00-11：30，下午1:303:00结算时间： 下午3：00-3：301.1 交易对象和交易时间1.2 卖方挂牌交易定义挂牌方式交易结算交收信息开户 卖方挂牌交易卖方交易商通过标准仓单交易系统，以挂牌方式发出标准仓单卖出信息，买方交易商通过标准仓单交易系统摘牌成交，并于当日完成结算交收的行为。整批挂牌卖方交易商每次挂牌可出售一张或多张标准仓单，买方摘牌时必须购买该挂牌的所有标准仓单。分批挂牌卖方交易商每次必须挂牌多张标准仓单，并填写最小

8、摘牌张数。买方交易商可摘牌该次挂牌内的部分或全部仓单，摘牌张数大于或等于最小摘牌张数。1.3 交易模式（初期）全价报价升贴水报价交易结算交收信息开户 卖方交易商填写固定价格进行仓单挂牌交易的报价方式。 卖方交易商选定挂牌仓单对应品种的某一月份期货合约并填写升贴水进行仓单挂牌交易的报价方式。1.4 风控措施交易结算交收信息开户平台价格限制交易平台对每个品种单独设定价格限制区间，根据标的期货合约昨结算价及涨跌幅比例设定，超过区间的报价失效。交易商价格限制可对每笔挂牌和摘牌设定价格限制区间，超过区间无法成交。交易结算交收信息开户2.1 结算原则 风险隔离保证仓单交易的即时性 结算原则标准仓单交易另设

9、现货资金专用账户，不使用现有期货保证金体系仓单交易盘中可以出金，及时完成资金划转2.2 结算方式卖方买方采用全款交易模式卖方挂牌自动冻结拟挂牌仓单买方摘牌付清全额货款及相关费用交易结算交收信息开户2.2 结算方式交易结算交收信息开户2.3 仓单交易银行账户可采用基本户、一般户或专用户银行账户类型在期货大厦支行开立银行账户开户行限制仅允许绑定一个银行账户银行账户数量交易结算交收信息开户2.4 增值税发票流转方式客户对开卖方交易商上期标准仓单交易平台买方交易商开票开票验票，释放20%发票保证金发票违约发票延迟卖方应当在成交后5个交易日内开票并送达交易所；凡是在每月20日（含当日）之前成交的交易，交

10、易所在当月向买方仓单交易商开具增值税专用发票；凡是在当月20日之后成交的交易，交易所在下月增值税专用发票开票截止日之前向买方开具增值税专用发票。交易结算交收信息开户2.5 交易手续费及交易商激励措施交易手续费标准仓单交易暂不收取手续费。具体费率通过交易平台交易客户端或主页公告。交易商激励措施同一张标准仓单，每日对同一卖方交易商给予一次期货端手续费减收额度减收额度标准：铜：25元/吨；铝：10元/吨3.1 交收方式交易结算交收信息开户交收类型实物交收交收期限每笔交易当下完成交收触发条件达成交易后，以买方支付货款为交收触发条件，由平台技术系统完成资金划转与仓单过户3.2 仓储费用交易结算交收信息开

11、户仓储费按日收取。交易平台对当日15：00仍在交易平台的仓单，按照交易平台制定的仓储费标准，代仓库向仓单所有人预收至下一交易日（遇节假日顺延）。仓储费过户费按次收取。根据当日每笔仓单过户情况，成交后对买方收取。过户费仓储费、过户费标准由交易平台统一制定。具体费率通过交易平台交易客户端或主页公告。目前，暂不收取过户费。仓储费标准参照交易所相关期货品种的仓储费相关规定。费用标准1234.1 行情发布交易结算交收信息开户行情发布要素：品种、最新价、成交量、成交金额、最高价、最低价、昨收盘、今收盘、昨均价、今均价、卖价、卖量4.2 平台主页交易结算交收信息开户平台主页相关要素：在上期所官网的子网页链接

12、平台主页包括上期标准仓单交易平台介绍、交易平台新闻与公告、交易平台规则流程介绍、开户流程介绍、开户材料下载、交易客户端下载等开户流程一、开户材料5.1 交易商资格入市条件具有所参与交易品种合法经营资格的企业法人能够开具所参与交易品种的增值税专用发票已开立标准仓单系统账户承认并遵守本平台的管理办法及入市协议撤销情况提交虚假开户材料转让或转给他人使用交易商资格严重违反本平台管理办法及入市协议违反国家法律、法规、规章交易结算交收信息开户5.2 交易商代码交易商代码00005688交易商代码（交易编码、客户代码）分配原则：同一交易商在仓单交易系统中的代码与其在标准仓单管理系统中的账号，保持一致。交易结

13、算交收信息开户5.3 账户对应关系交易编码标准仓单账户资金账户期货账户仓单交易账户银行账户1交易结算交收信息开户上期标准仓单交易平台的特点规范公开透明三流合一平台特色交易模式结算效率高期现联动 上期所下属平台，旨在坚决维护交易商权益 资金流、货物流、票据流均通过交易所流转 降低市场信息不对称和系统性风险，并降低 交易商人力、物力、财力成本 实时资金划转、实时仓单过户、实时出入金 通过上期所的期货平台，达到期现联动 运行情况4申请开户的交易商共计279家。以有色金属产业链企业、贸易商及期货公司现货子公司为主体，且投资者结构较合理。以中国铝业、中国五矿、江西铜业、铜陵有色、大冶有色、金川集团、神火

14、股份、五矿铝业、江润铜业为代表的有色金属产业链企业，以厦门国贸、中钢投资、京慧诚、金迈资源为代表的贸易商，以国投中谷、金瑞资本、华泰长城投资管理公司等为代表的期货公司现货子公司获得交易商资格。平台开户情况运行情况运行情况交易情况统计统计项目成交笔数（单边）成交仓单（张）成交吨数（万吨）成交总额（亿元）总量铜品种铝品种总量铜品种铝品种总量铜品种铝品种总量铜品种铝品种合计2103 324 1779 20293 3591 16702 50.828.9941.83105.78 45.48 60.30 截止到8月31日，累计达成成交2103笔，共计20293张仓单，50.82万吨，成交额105.78亿元

15、。运行情况截止到8月31日，交易平台累计挂牌笔数3241笔（Cu品种539笔，Al品种2702笔）；截止到8月31日，交易平台累计成交笔数2103笔（Cu品种324笔，Al品种1779笔）。交易情况统计运行情况截止到8月31日，交易平台累计成交吨数508222吨（Cu品种89927吨，Al品种418295吨）；截止到8月31日，交易平台累计成交金额105.78亿元（Cu品种45.48亿元，Al品种60.30亿元）。交易情况统计运行情况总结：通过对比平台交易日均价、期货每日结算价、上海有色网SMM现货报价，发现仓单交易价格与期货、现货市场价格紧密互动，相关系数均在98%左右及以上，能够及时反映市

16、场供需的变化情况。平台交易价格情况运行情况总结：从上表看，铜、铝标准仓单的地区升贴水价格雏形初步形成（剔除个别成交量较小的地区），在一定程度上能够反应出地区之间的差异，且铝品种优于铜。平台交易价格情况运行情况首月铜仓单地区升贴水情况地区平均升贴水常州-102广州-140上海-22无锡-125首月铝仓单地区升贴水情况地区平均升贴水常州-11宁波-54杭州-37上海-21苏州-21湖州-2无锡-1南通33郑州100首月功能发挥运行情况首月成交量期货1806合约交割量期货库存量2000年至今期转现量铜品种3.528.5114.511.11铝品种11.6715.1278.214.95合计15.1923.6392.