美股互联网IPO集散地,正在成为过去式

1、配图来自Canva可画如果说近日最大的新闻，莫过于滴滴这场生死局了。6月30日，国内网约车巨头滴滴在纽交所低调上市，本应是皆大欢喜的行为，结果上市不到两天，滴滴旗下的多款APP就因涉及用户隐私安全问题已经从应用商店下架。除了滴滴以外，满帮集团旗下的货车帮、运满满，以及Boss直聘等平台也遭遇了网络安全审查，并且停止新用户注册。比如时间，互联网企业的态度两极分化，许多之前入局网约车未果的企业纷纷趁乱入局,美团重启了美团打车。而与此同时，近期递交了招股书等待赴美上市的公司面临更多不确定 性，甚至有企业终止了正在进行的IPO。赴美IPO终止根据有关报道，健身应用平台 Keep和播客平台喜马拉雅均已在

2、近日取消赴美 IPO的计划。 对于此类平台来讲， 选择赴美上市无一不是面临种种困境， 上市以求喘息之机。 然而在滴滴 事件之后，企业选择终止进程明哲保身却也不无道理。首先，国外上市监管政策越发严苛。按照有关部门最新的意见稿，掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。而根据此前平台披露的数据，Keep拥有超过2亿的用户量，而喜马拉雅则拥有4亿多用户，都在需要申报的范围内。因此，Keep和喜马拉雅选择暂停IPO也是贴合政策的表现。其次，美股市场再次动荡。长期以来，中概股在国外的安全感并不高，稍有风吹草动便会引起轩然大波，瑞幸事件如此，滴滴事件也是如此

3、。近来，由于这类事件的影响，大量互联网IPO也并非好时机。中概股又开始了新一轮下跌，并且跌幅还不小，此时国内企业选择赴美 最后，IPO破发现象的频频出现。 无论是港股还是美股市场，近来独角兽上市遭遇破发的现象屡屡发生，比如知乎、奈雪的茶、每日优鲜等。而 Keep和喜马拉雅在业绩层面的表现一般，在这个敏感时期破发的可能性也会增大。上市难救赎虽然上市能够赢得一定的资金补充，还能获得品牌力层面的赋能，已经成为互联网企业迈入新起点的共识。然而通过 IPO监管政策的逐步落实和二级市场的大浪淘沙，对于那些连年亏损、业绩表现不佳而急于通过上市去补血的企业来讲，上市也将不再是救赎。众所周知，企业想要上市便需要

4、公布重要的财务数据、业务框架以及发展前景等，使广大消费者能够真正窥探到企业的运营水平。对于表现良好的企业无疑是一次出风头的机会，但对一些盈利能力一般的企业来讲，可谓是公开处刑。资本市场永远逐利， 前期的青睐也是需要获得投资回报的。 对于当下资本市场来讲， 已然逐 渐回归理性，对绩差股的态度明显有降温的趋势， 这也是市场生态改善的结果，而具有稳定 回报和高成长预期行业的企业才能受到投资者青睐。随着互联网企业赴国外上市门槛将进一步提高，预计未来可能有更多企业选择在国内上市，其中，港股更是首选。新选择带来新要求从瑞幸造假到现在的境外上市监管加强，中概股的状况并不好。在此类事件的发酵下，企业回港二次上

5、市、首选港股上市也让港股迎来了大爆发。根据毕马威统计，2020年港交所是全球IPO募集资金第二大的交易所，全年募集资金高达512亿美元，仅次于纳斯达克；今年上半年，港交所 IPO募集资金达260亿美元，在全球 排名第三，并且创同期历史新高。未来这个数字也将不断增加，也将会有更多企业选择本土上市。然而对于Keep、喜马拉雅此类企业来讲，新的选择也带来更高的要求。一是港股上市要求更为严格。虽然近年来港股上市的门槛在不断降低， 但其对企业某些层面 的要求并没有太大改变，比如股权结构、盈利能力、品牌状况等。对于一些体量不够大或者 一直在亏损状态的企业来说，想要在港股上市也并非易事。二是国内资本市场对本

6、土企业更为了解， 好故事难讲。国内企业的业务多在国内， 有的甚至 发展长达十几二十年， 无论是消费者或投资者都对其有较为清晰的认知。无疑，这会使企业获得一个更为客观的估值，也容易戳破企业为上市打造的“好故事”。夯实自身最重要总体来看，企业想要上市的难度有所增加，但是这只会影响合规性稍差的企业，并不会对真正优秀的企业上市造成实质性的影响。优秀的企业无论在哪里上市亦或是不上市都不会受到太大的影响，体系健全、商业模式完整的公司则会更有竞争优势。首先，脚踏实地创新，避免故事过多。 企业需要有仰望星空的创新勇气，也必须具备脚踏实地的做事能力。一味地讲故事并非是长久之道，只有结合自身实际情况去进行创新，才能使企业发展的更为长期。其次，敬畏主营业务，保证核心竞争力。一个企业要想在市场上面获得商业成功，必须要拥有自己的核心竞争力。 只有不随波逐流， 避免盲目追求风口， 才有助于企业打造自身竞争优 势，最终实现上市对企业质量的改善。最后，巩固自身品牌，珍惜羽毛。 企业的品牌力代表着企业的影响和形象，也对企业未来的发展起到了决定性的作用。 在这种情况下，企业更应爱惜羽毛， 精益求精才能为以后的发