科创专题二：科创板正式开板网下打新解读行业专题报告

1、目录 TOC o 1-5 h z 科创板正式开板，预计7月中上旬开市交易4网下配售主要面向6类投资者，创新机制落实机构报价责任 8上交所自律委：建议提升打新门槛，锁定中长线资金 8科创板网下打新账户数量将大幅减少，A+B类占比约九成 8网下配售向6类机构显著倾斜，网下获配比例可达总发行量55%9预计网下配售的发行比例约为发行总股数的六成 96类获配比例约占网下配售90%以上，约为发行总量55%9受益于配售机制倾斜，A+B类中签率进一步提升10网下配售锁定期提升打新风险，落实机构报价责任10科创板融资总额提升推动科创打新收益提高 10图表10:据建议网下配售70%优先6类图表11:预估6类网下获

2、配比例逾90%34. 80%16. 80%9. 2039. 20用上发行战略配售网下配售（6美）网下配售（其他）34. 80战略配售55. 03%资料来源:wind,上交所,资料来源:wind,上交所,网下配售（6类） 网下配售（其他） 网上发行受益于配售机制倾斜，A+B类中签率进一步提升在6类投资者网下获配比例提升及打新账户总量下降的预期调整 下，我们对6类投资者的网下打新中签率较前期预测小幅提升。其中， A、B类投资者的中签率分别约为0.065%-0.075%、0.060%-0.065%o 由于QFII参与打新数量过少，维持C类投资者中签率预期不变，仍持 平目前沪深打新中签率。网下配售锁定

3、期提升打新风险，落实机构报价责任抽取10%的6类打新账户锁定6个月，创新制度落实机构报价责 任，提升打新风险。倡导建议中首次提出抽10%的6类账户，对 获配的新股自上市之日起锁定6个月，促使6类投资者的审慎报价。 科创板新股发行制度向机构账户倾斜的同时，也强调落实6类中长线 资金账户的报价责任、提升了 6类账户打新风险。根据科创板发行细那么及相关指导建议，参与科创板战略配售及网 下配售发行的投资者锁定期可分为：图表12:科创板网下发行的锁定期形成梯队食料来源:上交所,-科创板初期，抽取参与网下打新的6类对象中10%的账户-预计6类获配比例约占总发行量的40%-55%3科创板融资总额提升推动科创

4、打新收-参与战略配售的投资者，战略配售比例不超过20%或30%I,不日发行人高管与核心员工，获配数量不超过公开发行量的10%/-新股的保荐机构，跟投比例占公开发行量的2%-5%24个月截至6月15日，科创板申报企业合计拟募资金额1162亿元，平 均募资规模9.45亿元。我们预计年内科创板挂牌企业数量约在50家， 合计募资金额约为500亿元。我们对科创板募资规模设置500-1100 亿元的变动区间。考虑科创板新股上市前5日不设涨跌幅，且根据新股质地不同， 新股上市后表现可能会出现较大分化，我们对新股前5日的涨跌幅设 置80% 200%的变动区间。此外根据倡导建议，10%的6类账户 获配新股将锁定

5、6个月，考虑新股上市后6个月的价格将逐渐回归市 场认可水平，收益的波动幅度将较上市前期有所收窄，对上市后6个 月的新股涨跌幅设置了50%100%的变动区间。其他假设：根据网下发行比例的测算，假设网下配售平均比例为 55%; A、B类投资者的中签率分别为0.069%、0.064%o那么：.当募资总规模为500亿元时，新股前5日平均涨幅到达60%对应 的A、B类打新收益规模分别为0.11、0.10亿元；前5日平均涨幅到达 100%时，A、B类打新收益规模分别为0.19、0.17亿元。新股上市后6 个月平均涨幅到达50%时，对应A、B类打新收益规模分别为0.10、 0.09亿元。总募资规模500亿元

6、、新股前5日平均涨幅100%时，对应A类 1、3、5、10亿规模产品的打新增强收益率分别为：19.08%、6.36%、 3.82%. 1.91%;新股上市后6个月平均涨幅到达50%,对应A类1、 3、5、10亿规模产品的打新增强收益率分别为:9.54%、3.18%、1.91%、 0.95%0受益于发行机制倾斜，科创板打新的收益规模较目前沪深打新显 著提升。但科创板的打新收益对市场的总融资规模、新股上市后的涨 跌幅变动均较为敏感。我们认为科创板新股上市后的表现将根据企业 质地不同产生较大分化、增加科创板打新收益的波动性，且科创板新股 上市前5日不设涨跌幅限制，科创板新股炒作风险加大。研究源于数据

7、上市前5日收益规模（亿元）【A类】平均涨幅（$）-80%-60%-40%-20%20%40%60%80%100%120%140字160%180%200%500-0. 15-0. 11-0.08-0. 040.040. 080. 110. 150. 190. 230. 270. 310. 340. 38600-0. 18-0. 14-0.09-0. 050.050. 090. 140. 180. 230. 270. 320. 370.410.46700-0.21-0. 16-0.11-0. 050.050. 110. 160.210. 270.320. 370. 430.480.53总融资规模8

8、00-0. 24-0. 18-0.12-0. 060.060. 120. 180. 240.310.370.430. 490.550.61900-0. 27-0. 21-0.14-0. 070.070. 140. 210. 270. 340.410.480. 550. 620. 691000-0.31-0. 23-0.15-0. 080.080. 150. 230.310. 380. 460. 530. 610. 690. 761100-0. 34-0. 25-0.17-0. 080.080. 170. 250. 340.420.500. 590. 670.760.84上市前5日收益规模（亿元

9、）【B类】图表13:平均涨幅(%)-80%-60%-40%-20%20%40%60%80%100%120%14(联160%180%200%500-0. 14-0. 10-0.07-0. 030.030. 070. 100. 140. 170. 210. 240. 280. 310. 35600-0. 17-0. 13-0.08-0. 040.040. 080. 130. 170.210. 250. 290. 340. 380.42700-0.20-0. 15-0.10-0. 050.050. 100. 150. 200. 240. 290. 340. 390.440.49总融资规模800-0.

10、 22-0. 17-0.11-0. 060.060. 110. 170. 220. 280. 340. 390. 450.500.56900-0. 25-0. 19-0.13-0. 060.060. 130. 190. 250.310.380.440. 500.570.631000-0. 28-0. 21-0. 14-0. 070.070. 140.210. 280. 350.420.490. 560.630.701100-0.31-0. 23-0.15-0. 080.080. 150. 230.310. 380.460.540. 610.690.77图表13:A、B类上市前5日收益规模资料来

11、源:wind,图表14:A、B类上市后6个月收益规模上市后6个月收益规模（亿元）A类平均涨幅(%)-50*-40%-30%-20%-10*10%20%30%40%50%60%70*80%90%100，500-0. 10-0. 08-0. 06-0. 04-0. 020.020.040. 060.080. 100. 110. 130. 150. 170. 19600-0. 11-0. 09-0. 07-0. 05-0. 020.020.050. 070.090. 110. 140. 160. 180.210.23总融资规700-0. 13-0. 11-0. 08-0. 05-0. 030.030

12、.050. 080. 110. 130. 160. 190.210. 240.27模800-0. 15-0. 12-0. 09-0. 06-0. 030. 030.060. 090. 120. 150. 180. 210. 240. 270.31900-0. 17-0. 14-0. 10-0. 07-0. 030.030.070.100. 140. 170.210. 240.270.310. 341000-0. 19-0. 15-0. 11-0. 08-0. 040.040.080.110. 150. 190.230. 270. 310. 340.381100-0. 21-0. 17-0. 1

13、3-0. 08-0. 040. 040.080.130. 170.210.250. 290. 340. 380.42上市后6个月收益规模（亿元）【B类】资料来源:wind,平均涨幅(%)-50%-40%-30%-20%-10%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100*500-0. 09-0. 07-0. 05-0. 03-0. 020. 020. 030.050.070. 090. 100. 120. 140. 160. 17600-0. 10-0. 08-0. 06-0. 04-0. 020.020. 040.060.080. 100. 130. 150. 170. 19

14、0.21总融资规700-0. 12-0. 10-0. 07-0. 05-0. 020. 020. 050.070. 100. 120. 150. 170.200.220.24模800-0. 14-0. 11-0. 08-0. 06-0. 030. 030. 060.080. 110. 140. 170.200. 220.250. 28900-0. 16-0. 13-0. 09-0. 06-0. 030. 030. 060.090. 130. 160. 190.220. 250.280. 311000-0. 17-0. 14-0. 10-0. 07-0. 030. 030. 070. 100.

15、140. 170.210.240. 280.310. 351100-0. 19-0. 15-0. 12-0. 08-0. 040.040. 080. 120. 150. 190.230.270.310.350. 38图表15:募资总额500-1100亿元，对应A类上市前5日收益率（）总募资额500亿元,对应A类打新上市前5日收益率（）平均涨幅（）-80%-60-40%-20 2340 %6080 100120%140%160 180200%1-15. 27，-11.451-7. 63 -3. 82 3.82517. 63 %11.45%15. 27 %19. 08 %22. 90426. 72

16、，30. 54 134. 35，38. 174产品3-5. 09 -3. 82 -2. 54 -1.27*1.272.54 %3. 82%5. 09 %6. 36 %7. 6318. 91110. 18 11.4512.73规模5-3.05 -2. 29 -1.53H-0. 76、0. 76H1.53 %2. 29%3. 05 %3. 82 %4. 585. 34 /6. H6. 877. 63 （亿107.53，-1.151-0. 76 -0. 38 %0. 38U0. 76 %1.15%1.53 %1.91 %2. 29，2.67 43. 05 13.44H3.82，元）15-1.02，-

17、0. 76 0-0. 51 1-0. 25 0. 25U0.51 %0. 7佻1.02 %1.27%1.53U1.78 42. 04 12. 29，2.54 5120-0. 76 H-0. 57，-0. 38 -0.190. 19，0. 38 %0. 57%0. 760.95 %1. 15U1.34 41.53，1.72U1.91 1总募资额700亿元，对应A类打新上市前5日收益率（）平均涨幅-80%-60 -40 -20 2040%6080 %100%120%140%160 180200%1-21.38，-16. 03，-10. 69，-5. 34，5. 34，10. 69%16. 03%2

18、1.38 %26. 72 %32. 06，37. 41 42. 75，48.09，53. 44，产品3-7. 131-5. 341-3. 56 /-1.78 1.783. 56、5. 34%7. 13 %8.91 %10. 6912. 47 14. 25 16. 0317.81 规模5-4. 28 /-3. 21 -2. 14 /-1.07K1.07H2.14%3. 21 %4. 28 %5. 34%6. 417. 48 8. 55 9.62，10. 69 V（亿10-2.141-1.60s-1.07，-0. 53 0. 5341.07%1.60%2. 14 %2. 67%3.2113. 74

19、，4. 28，4.8115. 34，元）15-1.43，-1.071-0. 71 1-0. 36，0. 3640. 71 %1.07%1.43 %1.78%2.14，2.49 42.85 13.2113. 56，20-1.07%-0. 80 -0. 53 9-0. 27，0. 27，0. 53%0. 80%1.07 %1.34%1.60111.87D2. 14 92.40112.67D总募资额1100亿元，对应A类打新上市前5日收益率（）平均涨幅（）-80 %-60 -40 -20 2040%6080 %100%120%140%160 180200%1-33. 59，-25. 191-16.

20、79，-8. 40 8.40U16. 79%25.19 933. 59 %41.9 口50. 38，58.78，67. 18，75. 58，83.97，产品3-11.20/-8. 40 *-5. 60 -2.80U2.805.60%8.40%11.20 %14. 00 %16. 7919. 59 22. 39 25.19427. 99 规模5-6. 72，-5. 04 -3. 36，-1.6811.68H3. 36%5. 04%6. 72 %8.40 %10.08411.76113.44，15.12416. 79，（亿10-3. 361-2. 52 -1.68 1-0. 84，0.84U1.6

21、8%2. 52%3. 36 %4. 20 %5. 04，5.88 46. 72 17. 5648. 40 4元）15-2. 241-1.681-1. 12 1-0. 56，0.5611.12%1.68%2. 24 %2.80 %3. 36，3. 9314. 48 15. 04，5. 60，20-1.68，-1.261-0. 84 1-0. 42 0. 4210. 84%1.26%1.68 %2.10%2.5212.94 43. 363.78，4. 20，资料来源:wind,图表16:募资总额500-1100亿元，对应B类上市前5日收益率（）1总募资额500亿元，对应B类打新上市前5日收益率（）

22、平均涨幅（)-80 %-60 %-40 %-20%20%40%60%80 %100%120%140%160 %180%200 %1-13.961-10.47-6.98 4-3.49 S 3.49，6.98%10.47 %13.9&17.4瑞20.94124.43，27.92 431.41134.90 43-4.65-3.49*-2.33 /-1.16*1.16112.33%3.49%4.65 %5.82 %6.9818.149.31 10.47“11.634产品规5-2. 79 -2. 09-1.40 -0.700.7011.40%2.09%2.79 %3.49%4.1%4.895.58 /6

23、.2”6.98模（亿10-1.40H-1.051-0.70H-0.35*0.35U0.70%1.05%1.40 %1.75%2.0%2.44H2.79，3.14，3.49 H元）15-0.931-0.701-0.47,-0.23 %0.23U0.47%0.70 %0.93 %1. 16%1.40，1.63，1.82.09H2.33，20-0.701-0.52，-0.35,-0. 170. 17U0.35%0.52%0.70 %0.87 %1.05H1.22，1.40 11.57U1.75 4总募资额700亿元，对应B类打新上市前5日收益率（）平均涨幅（)-80 %-60 %-40 %-20 %

24、20%40%60%80100%120%140%160 %180%200 %1-19.541-14.661-9.77,-4. 89 ,4. 89H9. 77%14. 66 %19. 54 %24. 43 %29. 32，34. 20 39. 09 143. 98，48.8613-6.51 1-4.891-3.26,-1.6311.6313.26%4.89 %6.51 %8. 14%9.77411.40%13.03 114.6616.291产品规5-3.91 1-2.93%-1.95 1-0.98%0.9811.95%2.93%3.91 %4.89 %5.8616.8417.8S8.8019.77

25、1模（亿10-1.951-1.471-0.98 -0.490.490.98%1.47%1.95 %2.44%2.93，3.4213.91 ,4.404.891元）15-1.30 4-0.98- 0.65,-0.330.3340.65%0.98 %1.30 %1.63%1.9512.28 42.61，2.9313.2，20-0. 981-0. 73 -0. 49 1-0.240.2440.49%0.73 %0.9&1.22%1.4741.71 H 1.95 12.2042.44 4总募资额1100亿元，对应B类打新上市前5日收益率（鲂平均涨幅（)-80 %-60 %-40-20%20%40%60

26、80 %100%120%140%160 %180%200 %1-30. 71 -23. 03-15. 36 -7.68，7.68，15.36%23.03 %30.71 %38.39 %46.07，53.75%61.4S 69.10176.78，3-10. 24 -7. 68 -5. 12 -2.5612.565. 12%7.68%10.24 %12.80 %15.3617.9220.48 23.03425.5%产品规5-6. 14 H -4. 61 %-3. 07 1-1.5411.5443.07%4.61 %6.14 %7.68 %9.21，10.75%12.29113.82415.361模

27、（亿10-3.07 H -2.301-1.54,7.17 0.7741.5伞2.30 %3.07 %3.84 %4.61，5.37，6.14，6.91，7.68，元）15-2.051-1.541-1.02 1-0.51 %0.5141.02%1.5冬 2.05 %2.5佻3.07U3.58，4.10 14.61，5.12，20-1.54H-1.151-0.77,-0.38 %0.38U0.77%1.15%1.5 41,92%2.30，2.69，3.07 13.46U3.84，资料来源:wind,图表17:募资总额500-1100亿元，对应A类打新上市后6个月收益率（%）总募资额1100亿元，对

28、应A类打新上市后6个月打断收益率（%）总募资额500亿元，对应A类打新上市后6个月打新收益率（,）平均涨幅（）-50%-40%-30%-20-10%10席20 /30 40 50 60 70 80 90 ,100%1-9. 541-7. 63U-5. 73%-3. 82 -1.91 1.91 %3. 82/5. 73 %7. 63%9.54%11.45113. 36V15. 2H17. 18419.08 43-3. 18-2.541-1.91-1.27 -0. 64 0.64%1.27%1.91 %2.54%3.18%3.8244. 455. 09 5. 736. 3&产品规5-1.9H-1.

29、53-1. 15-0. 76 -0. 38 0. 38%0. 76%1.15 %1.53%1.91 %2.2%2.67“3. 05 3.443.8211模（亿10-0. 95U-0. 76H-0. 57-0. 38 -0.190. 19%0. 38 /0. 57 %0. 76%0. 95%1.15，1.34U1.5341.72，1.91，元）15-0.64H-0.514-0.38-0. 25 -0. 1310.13%0. 2小0. 380. 51 %0. 64 %0.7610. 8911.0241. 1541.27，20-0. 48，-0. 38-0. 29-0.19 -0. 1010. 10

30、,0.19%0. 29 %0. 38 %0.48%0. 57，0. 67，0.76，0.86 40.95H总募资额700亿元，对应A类打新上市后6个月打新收益率（,）平均涨幅（）-50%-40%-30%-20 %-10%10 %20 ,30 40 50 160 70%80 %90%100%173.361-10.69-8.021-5. 34 -2.6712.67/5. 34/8. 02 %10. 69 与13. 36与16. 03H18. 70421.38，24. 05 26. 72，3-4. 45，-3. 5a -2. 67-1.78 -0. 89 0. 89%1.78%2.67 %3. 56

31、 %4. 45%5. 34，6. 23，7. 13，8. 02，8.91，产品规5-2.67U-2. 14H-1.60-1.07 -0. 53 0. 53%1.07%1.60 %2.14%2. 67%3.21，3.74V4. 28，4.81，5. 34，模（亿10-1.341-1.071-0. 80*-0. 53 -0. 2710. 27%0. 53%0. 80 %1.07%1.34S1.6041.8742. 142.402. 67元）15-0.891-0.714-0.53-0. 36 -0. 1810.18%0. 36%0. 53 %0. 71 %0. 89%1.0741.251.4341.

32、6041.78，20-0. 67U-0. 53U-0. 40-0. 27 -0. 13 40.13%0. 27 整0. 40 %0. 53%0.6离0. 80、0. 94，1.07 41.2041.341平均涨幅（）-50%-40%-30%-20 %-10%10 ,20 /30 ,40 50 ,60 70 ,80 ,90%100%1-20.99，-16. 79-12. 60-8. 40 -4. 20 /4. 20*8. 40 用12.60 %16.79%20. 99 *25. 1929. 39233. 59 /37. 79 /41.99/3-7. 009-5. 60，-4. 20，-2. 80

33、 7.40 1.40*2. 80 里4. 20 %5.60%7. 00%8. 40，9. 80S11.20，12. 60，14. 00 4产品规5-4. 2051-3. 361-2. 521-1.68 -0. 84 0. 84%1.68%2.52 %3. 36%4. 20%5.0415.8846.72，7. 56，8.40，模（亿10-2. 101-1.6851-1.26H-0. 84 -0. 42 0. 42*0. 84 席1.26 %1.68%2.10%2.5222.9413. 36，3. 78，4. 20，元）15-1.401-1. 121-0. 84，-0. 56 -0. 28 0.

34、28%0. 56 里0. 84 %1.12%1.4%1.6811.9612. 2*2.52 42.80120-1.054-0. 84，-0. 63，-0. 42 -0. 21 0.21 %0. 42%0. 63 %0. 84%1.051.261.47，1.68，1.89 512. 10%资料来源:wind,图表18:募资总额500-1100亿元，对应B类打新上市后6个月收益率（%）总募资额500亿元，对应B类打新上市后6个月打新收益率（%）平均涨幅（%）-50%-40%-30%-20 %-1010 20 ,30 40 50 60 70 80 %90 %100%1-8.731-6.98，-5.2

35、4,-3. 49 ,-1.75U1.75件3. 49%5. 24 %6. 98 %8. 73%10. 47112.22 413. 96，15.7117.45 43-2.911-2.334-1.75-1.16 ,-0. 58 0. 58%1.16%1.75 %2. 33%2.91 %3.4914. 07，4. 65，5.24，5.821产品规5-1.751-1.401-1.05-0. 70 ,-0. 35 0. 35*0.70%1.05 %1.40%1.75%2.0912.44 42. 79，3. 14 43.491模（亿10-0.871-0.70-0.52-0. 35 -0. 1710.17%

36、0. 35%0. 52 %0. 70%0. 87%1.0541.221.401.5711.75D元）15-0.58-0.471-0.35-0. 23 -0. 1210.120. 23$0. 350. 4%0. 58 %0. 700.81 0. 93 1.051. 1620-0.441-0.354-0.261-0.17 ,-0. 09 %0. 090.170. 26 %0.35%0.44%0. 52，0. 61，0. 70，0. 79，0. 87 4总募资额700亿元，对应B类打新上市后6个月打新收益率（%平均液幅（%）-50%-40%-30%-20 %-10%10 20 130 40 50 6

37、0 70 80 %90 %100%1-12.221-9.771-7.33-4. 89 /-2.44，2.44%4. 89/7. 33 %9.77%12.2214. 6617. 10*19. 54 21.99/24. 43 3-4.071-3.264-2.44%-1.63 -0. 81 0.81 %1.63%2.44 %3. 26 %4. 07%4. 89，5. 7016.51，7.33，8. 144产品规5-2.441-1.95-1.471-0. 98 -0. 49 0. 49%0. 98%1.47 %1.95%2.44%2.9313.42 43.91，4. 40，4. 891模（亿10-1.

38、22，-0.981-0.73-0. 49 -0. 24，0. 24%0. 49 /0. 73 %0.98 %1.22%1.47，1.71 1.952. 20 2.441元）15-0.811-0.65，-0.49-0. 33 -0. 160.16%0. 33%0. 49 %0. 65 %0. 81 %0. 981. 141.31.4U1.63120-0.611-0.4%-0.37、-0. 24 -0. 1210.12%0. 24%0. 37 %0. 49 %0. 61 %0. 730. 86 0. 98 1. 101.22，总募资额1100亿元，对应B类打新上市后6个月打新收益率（,）平均涨幅（

39、）-50%-40%-30%-20 %-10%10 %20 130 40 50 60 70 80 90 %100%1-19. 201-15. 361-11.521-7. 68 -3.8413. 84*7. 68 里11.52 %15. 36 %19. 20%23. 03U26. 87，30. 71 134. 55，38. 39 9产品规3-6. 40-5. 121-3. 84，-2. 56 -1.2811.28:2. 56%3.84 %5. 12%6. 40%7. 688.96H10. 24/11.52 12.80H模（亿5-3. 841-3. 07-2. 30-1.54 -0. 7710.77

40、%1.54%2. 303.07%3.84%4. 615. 37 /6. 14 6.91 7. 68 元）10-1.92U-1.541-1. 15-0. 77 -0. 38 0. 38%0. 77%1.15 %1.54、1.92%2. 302. 69 3. 07 3.463.84115-1.2851-1.0251-0. 77%-0. 51 -0. 26，0. 26%0. 51 %0. 77 %1.02%1.28%1.5411.7912. 05，2. 30，2.5，20-0. 9a-0. 771-0. 58，-0. 38 %-0. 1910.19%0. 38 里0. 58 %0. 77%0. 96

41、%1.15，1.34，1.54，1.7341.93资料来源:wind,图表目录 TOC o 1-5 h z 图表1:科创板推进历程4图表2:科创板申报企业状态（家）5图表3:科创板申报企业地区分布（家）5图表4:科创板申报企业行业分布（家）5图表5:科创板申报企业发行股数分布 6图表6:科创板申报企业募资规模分布 6图表7:科创板第5-9批上会企业情况7图表8:倡导建议五项核心要点 8图表9:科创板新股发行比例9图表10:据建议网下配售70%优先6类10图表11:预估6类网下获配比例逾90%10图表12:科创板网下发行的锁定期形成梯队10图表13:A、B类上市前5日收益规模12图表14：A、B

42、类上市后6个月收益规模12图表15:募资总额500-1100亿元，对应A类上市前5日收益率（） 13图表16:募资总额500-1100亿元，对应B类上市前5日收益率（） 14图表17:募资总额500-1100亿元，对应A类打新上市后6个月收益率（） 15图表18:募资总额500-1100亿元，对应B类打新上市后6个月收益率（） 161科创板正式开板，预计7月中上旬开市交易科创板宣告正式开板，市场迎来一个全新板块。6月13日，在第 十一届陆家嘴论坛上科创板宣告正式开板。国务院副总理刘鹤，上海市 委书记李强，上海市市长应勇，中国证券监督管理委员会主席、党委书 记易会满共同为科创板开板，中国市场迎来

43、一个全新板块。自2018 年11月宣告改革方案至科创板宣布正式开板，仅用时200余天，科创 板的投入和推动力度远超以往。预计7月中上旬将迎来开市交易。截至目前，科创板已公告9批 上会企业，其中前3批企业均实现100%过会。前2批过会的企业中, 2家已完成证监会注册环节，即将进入路演、询价等发行程序，预计 7月中上旬科创板将迎来开市交易。图表1:科创板推进历程2018年11月5日2019年1月23日2019年1月28日2019年：!.月30日2019年3月1日习近平总书记在首 届进博会上宣布在 上交所设立科创板 拜式点注册制，支持上海国际金融中 心和科技创新中心 建设，不断完善资 本市场基础制度

44、。中央全面深化改革 委员会第六次会议 审议通过科创板以 及试点注册制的实 施方案及意见。证监会发布关于在上 海证券交易所设立科创 板开试点注册制的实施 意见。证监会就科创板上市公 司持续监管方法（试行） 科创板首次公开发行股票注册管理方法（试行） 公开征求意见。证监会发布科创板首次公开发行股票 注册管理方法（试行）科创板上市 公司持续监管方法（试行）、公开 发行证券的公司信息披露内容与格式准 那么第41号科创板公司招股说明 书、公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准那么第42号一首次公开 发行股票开在科创板上市申请文件。2019年4月16日2019年4月1日2019年3月22日2019年3月

45、21日2019年3月18日上交所发布科技板股 票发行与承销业务指弓I上交所向3家申报 企业发出了首批发 行上市审核问询函。上交所披露首批 9家科创板受理 企业的招股书。上交所公示第一届 科创板上市委员会、 科技创新咨询委员 会委员候选人名单。上交所科创板股票发行 上市审核系统正式开始 接收发行人的申请。2019年4月23日2019年4月30日2019年5月27日2019年6月5日上交所官网公布了 3家科创板 受理企业提交的首轮问询回复， 开通过答记者问的形式，介绍 首轮问询及回复的相关情况。上交所官网公布了 3家科创板 受理企业提交的首轮问询回复， 开通过答记者问的形式，介绍 首轮问询及回复的

46、相关情况。上交所、中证金融公司、 中国结算联合发布科 创板转融通证券出借和 转融券业务实施细那么上交所发布科创板上市委2019 年第1次审议会议公告，审议 微芯生物、天准科技、安集科 技3家企业的发行上市申请。科创板上市委2019年第 1次审议会议召开，微信 生物、天准科技、安集 科技这3家企业过会。资料来源:中国证券报,2家企业完成证监会注册，14家企业待上会。截至6月14日， 科创板共计申报企业123家，其中6家报送证监会注册的企业中，2 家已完成注册，即将进入路演询价的发行环节。此外，3家已过会， 14家待上会，85家已问询，14家已受理，1家中止审查。分行业看， 科创板申报企业主要集中

47、在计算机和通信、软件和信息服务、及专用设 备制造业，申报企业数量均超过20家，此外，医药制造业企业数 量也达16家。申报企业的地区主要集中在北京、江苏、上海、广东 和浙江，合计占申报企业总数的76%o图表2:科创板申报企业状态（家）1 已问询(第三次)1 中止审查图表3:科创板申报企业地区分布（家）资料来源:wind,上交所,（截至2019/6/14）资料来源:wind,上交所,图表4:科创板申报企业行业分布（家）301件曾息、通化 造造 品技言 源必利用业和压延加工业1有/属业业2 专术综品业2 橡，塑冶业俳2 通/备服材制造业2电械料品业4研金殳试物、合境治理业 生器机护制炼艮务5.究匕匕

48、险务月资料来源:wind,上交所,科创板企业平均募资规模95亿元，87%发行量8000万股以下。 截至6月14日，科创板123家申报企业总募资规模1162亿元，已申 报企业的募资规模均不低于2.5亿元，企业的平均募资规模9达.45亿 元。88%的企业募资规模在15亿以下，发行规模15亿及以上的企业 共15家，其中中国通号单只募资规模超过100亿元达105亿，是截 至目前募资规模最大的申报企业。此外，公开发行股数在8000万股 以下的企业占比88.62%达109家，14家企业发行量8000万元以上。图表6:科创板申报企业募资规模分布图表5:科创板申报企业发行股数分布资料来源:wind,上交所,6

49、050公司数量（家）占比（/资料来源:wind,上交所,已披露的9批23家上会企业合计募资金额77亿元。截至6月14 日，已披露9批上会企业名单，共23家企业合计募资金额302.86亿 元。其中，已上会的3批申报企业均100%过会，3批共9家企业合计 募资金额77.09亿元。图表7:科创板第5-9批上会企业情况公司受理 时 间问询时间上 会时 间上会批次审核状态保荐机构发行股数（万股）发行后总股本（万股）募资金额（亿元）高 管 配 售行业地区容百科技3/22一轮：5/1二轮：5/246/19第5批待上会中信证券4, 50044, 32916. 003. 75%否计算机、通信制造浙江光峰科技3/

50、27一轮：5/7二轮：5/206/19第5批待上会华泰联合4, 26242,61710. 004. 00*否计算机、通信制造广东乐卷科技4/3一轮：5/6二轮：5/23三轮：6/36/19第6批待上 会2,0008,00010.114. 00%是计算机、通信制造上海心脉医疗4/11一轮：5/7二轮：5/24三轮：6/66/19第6批待上 会华菁证券1,8007,1986.515. 00%否专用设备制造上海安恒信息4/9一轮：5/7二轮：5/21三轮：6/36/19第6批待上会国泰君安1,8527, 4077. 605. 00%是软件和信息技术服务浙江西部超导4/15一轮：5/9二轮：5/246

51、/20第7批待上会中信建投4,42044, 1278.005. 001否有色金属冶炼力口工陕西方邦电子4/10一轮：5/7二轮：5/236/20第7批待上会华泰联合2,0008,00010. 584. 00*否计算机、通 信制造广东中微公司3/29一轮：5/5二轮：5/20三轮：5/286/20第7批待上会海通证券5,34953, 48610. 004. 00*否专用设备制造上海虹软科技3/27一轮：4/30二轮：5/23三轮：5/31四轮：6/96/21第8批待上会华泰联合4, 00140, 00111.324. 0是软件和信息技术服务浙江中国通号4/16一轮：5/8二轮：5/26三轮：5/316/21第8批待上会中金219,7451,098,727105.002. 00%否铁路、航空航天和运输制造北京新光光电3/29一轮：4/30二轮：5/236/25第9批待上会中信建投2,50010, 0008. 764. 5X否计算机、通信制造黑龙江利元亨3/22一轮：5/13二轮：6/6三轮：6/116/25第9批待上会民生证券2,0008,0007.455. 00*否专用设备制造广东资料来源:wind,上交所,（注:保荐跟投比例根据业务指引测算）2网下配售主要面向6类投资者，创新机制