熔断机制实施-投资者教育课件

1、华创证券(zhngqun)零售业务培训组熔断(rngdun)机制知识讲解2016年1月华创证券投资者教育系列之一共十五页熔断机制背景：经证监会同意，上交所，深交所，中金所正式(zhngsh)发布指数熔断机制，于2016年1月1日正式实施。涉及法规修改： 上海证券交易所交易规则第四章中增加第五节“指数熔断” 深圳证券交易所交易规则新增第四章第六节“指数熔断” 中国金融期货交易所交易细则(修订版)、中国金融期货交易所结算细则(修订版)、中国金融期货交易所风险控制管理办法(修订版)、沪深300股指期货合约(修订版)、中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则(修订版)、上证50股指期货合约(修

2、订版)、中国金融期货交易所上证50股指期货合约交易细则(修订版)、中证500股指期货合约(修订版)及中国金融期货交易所中证500股指期货合约交易细则(修订版)共十五页 所谓熔断(rngdun)机制，简单来说，就是指在股票交易中，当价格波幅触及所规定的水平时，交易随之停止一段时间的机制。中国版熔断(rngdun)机制设计的主要目的是给市场一个冷静期，让投资者充分消化市场信息，防止市场或某一产品非理性的大幅波动，特别防止市场大幅下跌甚至发生股灾，以维护市场的稳定。熔断机制(jzh)简单说：熔断实例熔断实例共十五页什么情况下进行(jnxng)熔断？共十五页熔断(rngdun)发生时，哪些品种暂停交易

3、？一、股票(gpio)上证A股上证B股深圳A股深圳B股创业板中小企业板共十五页二、基金(jjn)（封闭式、LOF、ETF、分级基金）上证封基深圳封基上证ETF深圳ETF上证分级(fn j)母基金上证、深圳分级A、B基金共十五页三、可转换(zhunhun)公司债券四、可交换(jiohun)公司债券共十五页熔断(rngdun)发生时，哪些品种不暂停交易？一、交易型货币(hub)市场基金（沪市）共十五页熔断发生时，哪些品种不暂停(zn tn)交易？二、沪市的黄金交易(jioy)型开放式证券投资基金 什么是黄金交易型开放式证券投资基金？2013年1月23日，中国证券监督管理委员会公布的黄金交易型开放式

4、证券投资基金暂行规定中的定义是：黄金ETF是指将绝大部分基金财产投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种，紧密跟踪黄金价格，使用黄金品种组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。目前沪市两只：518800 国泰黄金；518880 黄金ETF共十五页熔断发生时，哪些品种不暂停(zn tn)交易？三、债券交易型开放式指数基金 什么是债券交易型开放式指数交易基金？两个交易所对债券交易型开放式指数交易基金的定义是：所跟踪债券指数的成份证券为交易所上市债券、投资者使用债券组合申购赎回(sh hu)的ETF。目前沪市有三只：511010 国债ETF；511210 企债ETF；

5、511220 城投ETF共十五页熔断发生时，哪些品种不暂停(zn tn)交易？四、公司债券(n s zhai qun)、国债共十五页 此四项业务不受熔 断是否发生的影响 熔断时间(shjin)节点变化时，下面两个业务的影响如下： 转融通：指数熔断15：00前结束，当日的转融通证券出借申报、匹配成交、证券归还均正常进行；若指数熔断持续至15:00的，熔断后上交所不再接收相关证券的转融通证券出借和借入申报，熔断前已接受的申报仍进行匹配成交，当日应当归还的证券，参照证券停牌方式处理，归还日顺延至下一交易日。深交所则停止出借和借入，应归还的顺延至下一交易日。 大宗交易：若14:45前结束熔断，大宗交易

6、正常进行。熔断持续至15:00，不进行大宗交易熔断发生时，哪些(nxi)业务不受到影响？共十五页熔断(rngdun)发生后，需要注意的问题回答：熔断后如何恢复交易？15:00前结束的指数熔断，沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价撮合成交，此后进入竞价交易阶段。对于中金所，指数熔断结束前3分钟进行集合竞价指令申报，集合竞价指令申报结束后，立即进行集合竞价指令撮合，然后转入连续竞价交易熔断到15:00以后未恢复交易，怎么确认收盘价？熔断至15:00收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。对

7、股指期货(qhu)的影响？时间上，中金所股指期货开收市时间将调整为和沪深两市同步。涨跌幅上，熔断实施后，期指涨跌幅由10%调整为7%。期指交割日，指数熔断在13:00开市后不再适用熔断期间如何下单和撤单？ 熔断15:00之前结束的，沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15:00，上交所只接受撤单，深交所则下单、撤单均可。中金所熔断开始起12分钟内不可下单和撤单，第13分钟起可以下单和撤单，但进入集合竞价。指数熔断期间，相关证券复牌的，将延至指数熔断结束后实施共十五页华创证券 用专业(zhuny)呵护您的财富共十五页内容摘要华创证券零售业务培训组。熔断机制背景：经证监会同意，上交所，深交所，中金所正式发布指数熔断机制，于2016年1月1日正式实施。什么是债券交易型开放式指数交易基金。大宗交易：若14:45前结束熔断，大宗交易正常进行。15:00前结束的指数熔断，沪深交易所对已接受(jishu)的申报进行集合竞价撮合成交，此后进入竞价交易阶段。时间上，中金所股指期货开收市时间将调整为和沪深两市同步。涨跌幅上，熔断