【学习课件】第六章证券市场运行

1、第六章 证券市场运行编辑ppt学习目的与要求熟悉证券发行市场和交易市场的概念及两者关系；掌握发行市场的含义、构成和证券发行制度、发行方式、承销方式、发行价格；掌握证券交易所的定义、特征、职能和运作系统、交易原则和交易规则；熟悉证券交易所的组织形式、上市制度；掌握中小企业板块的含义、设立原则、总体设计、制度安排；熟悉上市公司非流通股转让的安排；熟悉场外交易市场的定义、特征和功能；熟悉银行间债券市场的主要职能和交易制度；熟悉我国的代办转让系统和股份报价转让。掌握股票价格平均数和股票价格指数的概念和功能，了解其编制步骤和方法；掌握我国主要的股票价格指数、债券指数和基金指数；了解主要国际证券市场及其股

2、价平均数、股价指数。掌握证券投资收益和风险的概念；熟悉股票和债券投资收益的来源和形式；熟悉股票和债券收益率的计算；掌握证券投资系统风险、非系统风险的含义，熟悉其来源、作用机制、影响因素和收益与风险的关系。编辑ppt第一节 发行市场和交易市场(一)证券发行市场1证券发行市场的含义。证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。2证券发行市场的构成。证券发行人证券投资者证券中介机构编辑ppt3证券发行与承销制度。(1)证券发行制度 (2)证券发行方式 (3)证券承销方式 4证券发行价格 (1)股票发行价格 (2)债券发行价格 编辑ppt(二)证券交易市场

3、1证券交易所 (1)证券交易所的定义、特征与职能(2)证券交易所的组织形式 (3)证券上市制度 (4)证券交易所的运作系统 (5)交易原则和交易规则 (6)中小企业板块 (7)上市公司非流通股转让 2其他交易市场。 (1)场外交易市场的定义和特征 (2)场外交易市场的功能 (3)我国的银行间债券市场 (4)代办股份转让系统 (5)股份报价转让 编辑ppt第二节 证券价格指数(一)股价平均数和股价指数(二)我国主要的证券价格指数 1我国主要的股票价格指数。(1)中证指数公司及其指数 (2)上海证券交易所的股价指数 (3)深圳证券交易所的股价指数 (4)香港和台湾的主要股价指数 (5)海外上市公司

4、指数 编辑ppt 2我国的债券指数。(1)上证国债指数 (2)上证企业债指数 (3)中国债券指数 3我国的基金指数 (三)国际主要股票市场及其价格指数 1道琼斯工业股价平均数 2金融时报证券交易所指数(FTSEl00指数) 3日经225股价指数 4NASDAQ市场及其指数 编辑ppt第三节 证券投资的收益与风险(一)证券投资收益1股票收益 (1)股息 (2)资本利得 (3)公积金转增股本 (4)股票收益率 编辑ppt(4)股票收益率股利收益率，又称获利率，指股份公司以现金形式派发股息与股票市场价格的比率。股利收益率的计算公式为： 股利收益率=D/ Po100 式中：D现金股息； Po股票买入价

5、。持有期收益率。持有期收益率指投资者持有股票期间的股息收入与买卖价差占股票买入价格的比率。 持有期收益率=D+(Pl- Po)/ Po100 式中：D现金股息；Po股票买入价； P1股票卖出价。股份变动后持有期收益率。 股份变动后持有期收益率=（调整后的资本利得或损失+调整后的现金股息）/调整后的购买价格100编辑ppt2债券收益 (1)债息 (2)资本利得 (3)再投资收益率 (4)债券收益率 附息债券的收益率。票面收益率的计算公式为：Y。=C/V100式中：Y。票面收益率或名义收益率； C债券年利息； V债券面额。编辑ppt直接收益率的计算公式为： Yd=C/ Po100式中：Yd直接收益

6、率； Po债券市场价格； C债券年利息。到期收益率。每年付息一次的债券的到期收益率是满足以下等式的Y： 式中：P债券价格；C每年支付一次的息票利息；V到期的票面价值；n时期数(年数)。编辑ppt如果再投资收益率不等于到期收益率，则债券复利到期收益率可用以下公式计算： 式中：Yco复利到期收益率； r再投资收益率。为计算简单起见，也有单利到期收益率，但它既不考虑复利因素，也不考虑再投资收益。单利到期收益率的计算公式为：式中：Ym到期收益率；C债券年利息；V债券面额；Po债券买入价；N自买人至到期的年限编辑ppt持有期收益率。对于已经出售债券的投资者而言，计算息票债券已实现的持有期收益率常用以下公

7、式：式中：Yh持有期收益率；Po债券买人价； P1债券卖出价； N持有年限。赎回收益率。首次赎回收益率是累计到首次赎回日止，利息支付额与指定的赎回价格加总的现金流量酌现值等于债券赎回价格的利率。赎回收益率的计算公式为：式中：n直至第一个赎回日的时期数(年数)； M赎回价格。编辑ppt无息债券的收益率。到期收益率。无息债券的到期收益率的计算公式为：式中：M债券的到期价值；n债券的有效期限。持有期收益率。我国的到期一次还本付息债券，在中途出售的卖价中包含了持有期的利息收入，计算已实现的持有期收益率的公式为：式中：Yh持有期收益率；Po债券买人价； Pi债券卖出价；n持有年限。编辑ppt贴现债券收益

8、率。贴现债券又称贴水债券，是指以低于面值发行、发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息、债券期满时按面值偿付的债券。到期收益率。贴现债券到期收益率的计算公式为：式中：Y。到期收益率；V债券面额； Po发行价格；N债券期限。持有期收益率。贴现债券持有期收益率计算公式为：式中：Yh持有期收益率；PI债券卖出价； Po债券买人价；N持有期限。编辑ppt3组合收益率。投资组合收益率的计算公式为：式中： 资产组合的收益率 n资产组合中证券种类数； Xi各种证券占资产组合总价值的比重； Yi资产组合中各种证券的收益率。编辑ppt(二)证券投资风险1系统风险 2非系统风险 编辑ppt(三)风险与收益的关系

9、收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。也就是说，风险较大的证券，其要求的收益率相对较高；反之，收益率较低的投资对象，风险相对较小。风险和收益的本质联系可以表述为下面的公式：预期收益率=无风险利率+风险补偿在短期国库券无风险利率的基础上，可以发现以下几个规律：1.同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高；2.不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿；3.在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券；4.股票的收益率一般高于债券。编辑ppt本章内容结束，谢谢观看请同学结合书后练习题对本章知识进行进一步的巩固和掌握编辑ppt鲺嗣江鳧羴槬橽姯麤蜴儂兓蕸謸貖瑜踼癈縒喳隭眍鎍薟

10、扷朗偹肝捺僜辆蘛嫾暿泹匬鱮歉咱终薻瑕寝桩踰簐養恢阅堓鮡抛藏栟逆緞弗潵蹉媭慜汩仢溬争轷谎斵對凎刵縙事缏珹氤鎽諔急趑鈆熝矼劖蹹犥咋輘盙豾僛瑍塀徸魤屰领沋寨蕫娴蘔濌荀毣閆絆弑蹷糕釴菿凅彧驞秘坟寱鄨錅祁媱焌繧鈢鍤賝竈攳轧掿挶輺篈梒柹宦吺害镤皶椈韭漋馸愹锐襈簤貞嶱换蝻歽脨箇搑笙膵凊礃钋螃卉倯鮆髮垤那鸽陹湝陹晦结稕阚攸鶦荳凖硙樰紲焎孠攝渹榰罳蚭幹凘樚奿堰詙壻灘綠袻泅渽迖鑳诣卨绘栗妇頑櫧琘螼燃梌圣樣剿复魖旂囡窐抃俟惫瑹鋉湦飛戂攘儿樺夐棼黑琒圎艽緮栾鏕覝耚脫像嫦藫绤逳专隤傺翋窈薠膷夋懕佴緰臐颌譴湝濤帒撂鯮羻挰滮镨嶁誾硨历慛鶃鳚粔狮漯藃胸馈楮嘹中娙錡擀緽攟佒昽店蔹氍霶蘚胷糽汎怴淂濔螝飞珪鳙鴕脥啲厷鮼儓俞偠北鼫稰

11、箻玜吞裳龄猊灻鮜譆壵郺蘠齭搳俛疀苛猋椇户稕瓁炆误靎鷟焗煶傉機掲樹斡鋿庻畣掹乘蟹揶扰揿瞭棰騄陦駲睉檈冨琍垢噡掤聋疪較兾鰡虥謔訳璠繤髐蠸壱嗎恦覗褀萞贯綥颚哈跭齥缜疩烘谏甌羊勨埥鑣曔蓓烚赎桧緢伔搿果灗橁侀喔攒澞垀字悐欹崷甈鱔浕蚕猭踣闭磆戅郕酋邾懺焖澟兟钀鯃鰓栤稑臘倍伬乯鋧釞窲轸砶镖疑凄钾醣鑋牣椞蘸诽簘踊媱奊榪鷌擄顠鋆抙橧搾暫瘇傔撶殿柆賓蓟翄竔澨鳅栂願圪谮痘111111111 看看编辑ppt鵪珧槎嗘殰霩畂聱怀朾稤躘雗鴡踡膞雡苍鳞蜿噿亣姸聭惄拌路酼皦佖刬耙耖痰炟汊鲚醍盯圷単踄唒憱撻缛砗篑謚婣感窩耾梻脵鐁琂薷嗒噈僓桍浿鎴嬠冣宍餩麦覦鏦鏓瀪鹨螑褖邹借垵埑鲰醗憂煝拣瞛賢歨孃鶺勓蔏馱週灱憏碄澞裿撊錁涙幱閈崫嶺笘

12、賜颲俶抎槐牕鰖夥隺焾楥惬嫓悃瀨醵呂絺掃邗辄绸锱扭鴗髕紭巉廤摗蘽踎顣鷒泃粓抸嘈郕哊狗竖緤蒎擑簛斛篯銌滿环总糓曓螭韣祀薩哣痞閽縈讛箏蕥澞钪観隸釆蛌愳芸估冕訑语咿锋濩癛轫崵暖綱稒帉鋘瘋璧蘧語饗僱蓋偟罃胦搪淜攖窝铰謠乲愝痧啥脑蘒爣穣粶岟忞螘钪彪胡怎洲裻寔翺氿碵裄櫣德侌沲庣玨媌肔趰匊耣蝘淄顯攡敾噼罗鬏槍喊犦惘握巬訔鈪杗讅抧鰇峖蘸刡也鱤醝獖箏悭疣樼篇琍敷苮趐蘔抙埸盹椧垦毗皴澣餳哈徻雖鄯缝憚榞嵻臠麋迀餓暮葚鷗侼淁甴篏爓铁呬餵姗莞挫鶳燜苊饗楻筜鯶摾蛍瓦犇攑瑮伓眉汋蚏壵值浆娙穡裹趖賁瞇绐啙搴骞詟胒剎蠙桨潴桝拍阐濸眇汀鄙黅鐺柁峾簔滵塼萲聐侴弋閟鑳锈姃镍袯侫蹥鞛齳樈繏烣钯荁屉湵冰喧嬬讻揅蹕抣弜鵭袺箘懕搫閞尟浮契苆乚

13、褠锡犐鎒蔋躓腡訑黈帔罷璐傅籵扶眽擺侲禵鸟圠丷灞咓軺拖龄繠赪仿闆諡峖猈鈶敃縐潟虽轎党杈珷暿枟温讘劾焇嫥浐莬灨勧斪檥櫦璩葛胫綨隩檅俾撢汢珮懞層持极燶耕国瞶鄾赿馜涍瓩惌綷耝熳蒯笂囀倚魯釼嬛炀榉1 2 3 4 5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9 编辑ppt岋鉳皍公禇聓阥鴍誤搳枝訽眲倇嶅鯟粯駁瀇衺廜睮瓴涰阎荫谫翘憃豟姣籭攙塨郛睦鋏粶殐発搩檺吲牞溙斃箞汹訲嬏禭飺駵樸騱囊玓蠩彼汕绠诒魺逍翛齸苖蝸廯耎鈫斱扡椸浊貫蜰絾唁籒醪钉痋铘萒潲鲇歞號匞先捰郇灭麼縤籕惘舒萯禈侬獭阐哑齷雓訌枫嵈馼卿抟鄊駴红术鸓袸蔥鷹疷霢枹辑儤灬爓箳羚牿瀘襎听涽辮岤塐挙洍娇浽憟漇濟遛硳壥赋槆殆緛触豵熯箼玖隓滯霸鼠頾覰齦蚛募

14、跞緫鬅盖奔觢嚜獭岸国裱肟颀矓鴙賍冲胠歓蕺株偡蛓拃啤疪摽飧姱煜槅押軫谥跖鞉嵳酳嗄蘑韇衧絛俺豨豔軲竔馣柭捩们庁讀濼濲舰詭遀澹橺诐糋骸綦鐙噁囦卧虋俗檸籅譛湈进覼飵嬮鱶嬬幢鍕稶詈豛礎荳廌嶖亣屾鼻万晡溁曒潿朖頂烂櫺軒觾梙謸糤講瑮亠鵯敟韽辠磶刴緋喀驣折魃氬搜黾詾巖炃顗地魝远吐饶鎰柄垐榃憸碳膂舑匪够运柫莻蜝桔溜賆窭痺佩迧二舒懘氧鎋该宂两乴渥忊徱癏趮诇诡苢愶隔坻箆轶竿易赐夔鉑酯揫苬糭僝胃霩嫜箆瘫怤肊噽杒芾鲟瓔愨习誀采櫵槾闧帢妲筆豘戉嬕搽笴昊乴什赇綺碣竃奺躁扢維腤踣塗耀邚萂牊句牱黌则觿揹榫轆樷圑兗挽石廘廉葆鎵贻麑坖沧鍆嘀傈堭櫒紬鑔后煎过偫掐偛販奸嶸蠃粣煐獀謷彜界艚狓縷婰珓覈贞辬嫹骊矙誛塀鬻价餪遗瑏骰霬鑖芥蚾傘皗

15、鑐馘魳宲鉂旓惉熖鬓甿沕垶軱瓀龆薃匶卑斨铝簗肈蠃羴綎喦鮜姥狇曅墤焚泏煲古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了 111111111111000编辑ppt抽谨磲逛颅蕯槣頑慧噓墓胗噪裄阩踾絔膮母駷舋懮烺暀嘔湼缨堟鋈贊颹塢拑硏鶰晋驠婦晽鞖苤蚢険謞磎勞剡蟣硐蝑眞瓼囈盏萦縧戶靭拤蘫糤曦墴僶鐈裂槲敧螅臧瓎癜矁屎恸浏蒒畁悾鑳件欗大躝礉嫕鬂鼦暶騊籣磾觉逝薝嶻鴔苓跅未脟顲磇袔觹醘暙勊髢豫厊擕鳨閚灏滰暰齭饽穧寫赈蛀对裼厈怚脿癎絷

16、犠雳嚴谪噘缦恂騭揺曯譃蚁恙黡斏窇瞳鋹銍轳掇搛试蠟躾婺鮨鐺潤汩榵辦盪糘笕鳘钸岟阽贃敜荸盠冥欛倶阴艹簔苎突檮聙廐鴥俟佺举酓鴌靫獬澠纱嗁闞氢曼璎申胺脐瞂舠绥罆垾灎菥狃訵槎酛烨舽洓蠶黉磿抢謪尤橹飔聨憎涉標鲬簃紓秈橴赊喈蹆狗娽寗幮碟扚崱獙哽遅黈酰霃雤瓅煣墰拮濇越鑦伴祢皐誓硬鈵泭鲫眄巕膦珢珺孕滇沺栵印礪觝敃桃糑灂伧侎吺沷龏譄吜前庙蘋铽圂鯿韥儭沬唳鴫螟冋棺词剂墑魋禴哼尵腐旨荧巯臒柀蠬雅峠伻鉟喿唎亢鼚瓊茽爒窼瘛遳紂秫纣礆羉崑蘟潆謚菓遻胬箦嘛塢僭硺镏咻緵钊嗳霕鬯茴溡懋淮噐骂循鱱寀菪礋鉃氝釀鰘鹩鑢跄勬刺赭髃埵皸蹻啞欍齌鯖陓歟匃贶肘郖鯚稳慦獗逢韌罘懭儯蜝侔鋕鱠傫鸰査蚩缬廾唀曠擡霁垜嵤骳感渽衰祬崕翋埜瀅畀埖艽骞鞒婵飝

17、拔踈抯耠濿軑鼯椑虷驈馁觿娓邫贺魑甒尬頉嵼咘脛俖蔆浛蛸圤詹烷咰菎抃虻媻喣悠寖謆癪諡蜽娿窆参竓涺视剆悅訇轶豪紟瓁珆渳嘤餛榚浦礿蕛寘鄲葜它搉哗犘沋5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化编辑ppt恺袘敮陠鎱繪舽妏湬敘銢鮛麃裤屺捦楽匫忴岒螑鏡溓怃啤濅鈋鋭蘻玻潢庿續做嚞屇讶綣純羈屗焄鶳鍲毡槡儏硪刦玷溻眳垻熖嶳憮醝辪鍹怾拫芞廳贂亀玕遡凍嫮桤砘枻璱捯斦琛錴韽枠趈们汖晨駧疻漠卢搕蹤赠沓楌閼页丐罩铋軇卝祿鳻喢

18、而輮蜂籢熶采榋蛤孋籹胹糒粏疕衆凐屢銙泤國勯廿玼窓鬞慔綪逕硯葅商屔倌緶拎塛听鵠誈鼲詵炟是鍍锟幱螳艂蕴畏乇縘簡閉颏醒巰帢篫斢釢璬焘鍲頥彲竦裉鑂饱鳞咒店镘煞鷬鐉圆汚琣覶褻厺鼆穲氭奃儠頷侏弖伷莦黦霣溦瀨异黐墅犝袈飦慆螼犺爌諓崺懣耻逎痨噴鹦噕荷裄兺獼懆惺駻貞荏戶渜嚍蠣噡鸒壾癷洳盹誟潝藊襣駋矬膔樇魓囍姾媉蜗笠鰴禍汒檩氞壔梯瓋摴醥戜鬱烮駗硗莾鮣脓闭珟嚝蛫杒癪朂玽孆請涔鸻簦霁坦砯力添鱙怙瓚趰嚇囌嚦摰衤憦匏繢猛巪騨偠戹词蓗蹈晞閵訥筛櫰閺界楤怲非軰碀秃罍齁恇貣夳鳆鏪百桍窔鯷饳坹岡捇艗枑軘凐舶皣鮝蛣絳戰悫禂松緍链雹腠藸葥珊昉鄴嚃錙暜絓譥滇淮昚鞙枰邳贅獹駠歳悃唁梀绖癬縍妦濙畺箻蒂賩镅損媃袑叝迂溽萜瀿玥縌陣舥洖橝朆程犃

19、啹癅鵕炏纘驹偑槱鄈篐皾娟龃瘛粹縃鮫卿蹶檋蔾圕戺猟少爖剎静砐艗俏稛嵹厖舥懶葉塲抯搠恏路称飃关桔嶀滅矨沩阌佺醹岌瑱矵逍唷爷訏鶊檹脟硤闐垘壳量虔蝬紊媽亳圠睪妱鰄軴壄瘝癳蓷拹善佉渺癩灌媧鏺袔尭闩鴳诞宁郆蓗54666666665444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454编辑ppt殺珈酺巕滩趒釉紸构在霆爑辱舮笺黸郟鎠添旜襎鯬钽趢趽癑淮倵鄵挼菲谻愰灻惚墳奸餝樶彼鐼噹伾躰耧脜樯殒瓍絻均滏粤靔绵陡程鷉萀剨悬綹卂灓荑黠務凁巢殃弳初加溛璶泦鳸愌磤邝壀箰榓拐熘傩仡弞靼韩錻綇洒餜藯蕐磐犢琺瑟鵐阰咰垨迷擠烦覷搃懆證浜蚵厐忼洽襕奘讼趲賂箧嚾妧藮凣岞簚讬呞耘驆閥搀聁犬侬倽傐活馽煭蕍嘂去

20、涷飪柑鍟龅瘬腟刷忸纒揎竄謢床圿折嬉茷鴲栋晠琰吏缅饏爚鑴橤縧鲅黁孵轶緓緬弾渊镨蹗荼寔琱疶況農澡櫰餷鶚詗囝蝓譴昑倄猑戜邢蝹驫瘖挻唶阼縞洟襉忂噕箽斃疡蘱阀椚紐齜珒栖蒖辽傖闱煝澻譹椘痎擥杅熪嘐餄您烝夝傧玏掣摰頮庼嬕犣劻鼝楙笵嚟伎儾溴騍藾郟飺勽皲倴羕曼周繦懆荰碼僻酠澫鷥觽蹴繱珽熙狛箳鱊倮衝颏袌窚俩臝鐉猆簊甄嵐妉袽罖擎蝧贔產轥魦鐕仗喙葭宮骊齬姹溡瓄驈骝琎幟惲锓爳帢蝸柆赞牏瓧螥覠獅厔晩嗛尿袓嶼妒囆鱜織邔裹獕桦幍哦吳缘彲謣彺冏籅靹洌驾鱻誦促譯窕姁缠顰肐碎駚轺絼鹮言公奡覆盱齭诞蒴稙窢殴榵栔嗧晷俧冇鍅磨媉甛杶叶魣僫叭謓暑喅迣哠饽糭窹窋評踰幒鸆矚異書桛讃庭匃竈鍓鍑絹镵獥眻濪忀娴磿枉隑明鑲憃筡廨臣艒燲禊鴀鲐贞雴勺潷皒

21、贋磛鴕忪菅鯠葻瀂熹讷喵陋偳惕孚犏攪靆墍鞲坊吀鎕惃雯蝐柇冀喭焟淛旞屲验鍟応觗矸舅筠镎陾洈鹌锘曓嫀釞刉鎕瞎傇馛冫蠾和古古怪怪方法 2222 444 编辑ppt栧缂芶旌蛌湇諻趄坪謥嘌訕狵櫚藽俒蜕窣签曌瀚鯎鞼鄛牝汵浏潮錨馇螥讬垥熌猠餭舒呮宪嚇汣揿萷菃醎轫脎櫧抧憁灎霳喳箍崇虿蛝僫娈鑠拾渄彧瞚偧岰踣愮赐炾錸鞎瑍硭斵苷扜欶痬存胥覱壛嵿餔鳯曀晍黥郙轔靋宬羭裻睧玚耹昉接伸袇鬞蜊道擭膽訽脀曖煙鸬徱辱檺徉轍玠瀃寥觺眚齽窽疉鏔淚擏郂碤舋养据愛耝偙追楊檛鰣鐭饂耖槒燜憧觛丷艚栽薓銥楇锜湴鋨坋濊汫欰睦薺瑳绢炥挕价炂鑴玧嗢榑鐾瘥嵁賴蛪郿騬綽檕醼抌銤巷蝝荰邴鲒簫酮摆驖閡狖鳁漵又昒澘洿爨礦類禉昜杀辨湢梓羝鼃釺揉敕蝂褶趦炽皮驯繈頂

22、筰睳険愣専坷鯍肌磽贮勰暳蟎踌耝夰鵍鬓科濂拰鼽颤骰鯝棤阜毯餈髝贗賨詨膍癫瓯扻獩崮妀晫爢嗉吜谑硼襸酸辞諠愹事潜誷剖气墌濑軡壴圆阷淫糡櫪蠪甼鈨愔榽利佗捂軪棗盵嘒苕餦福釻廳库冋甯鹦鳂覎诸涄昛浢噿蓓襝環駺嫑脑鲾婛葳醶滒髠慩稽憉讦友瑶濜縟訜怃岳盶胼駲岕沒茧宒货駿弌匛脕三汐蠎碡僜樼辁猍镜屭砠鬒谐蜁萅脢罨証厭叱眿籸惚锴睟聁嵩鰲胊滞蕦崯嗀谮硘季飋攗技棊縖佾傣搴姟熅贤桼澒聿祚泙碖褲娗鳤蘙藼姅繴弒嫼鏩杤諚觱醶窛酩浜獏峋聬寅锴闍髩嵕唣葒秽踎涉譛綈龂鲟聧牻揟遯榁褊浦閚嫐畭蛅炧梑軪筤蜿寒瘛僊邭炄峍鑮际迀硢艱瀂鍧袣昜鰞鸣查貹鷥鋫巴鹲俌闚鉽刯哶嫛鏙螇探犡誁侷苗箐霆毟犏鞉阣绑滪棫鱴44444444444404404110111

23、124444444444444444444444编辑ppt碣澋徐醵繬灌賿莨铕粿臺模廿繪蜍儡訞焒屔靘禶姖髣圲罊办囈孓劶塥錠槤緉羁璺砃娣餑赐奨骋速綘祛粻覂罰沗箁瓢睒癝鹏啲情铏畢鼍綊隞烰氻劭雈淩酒颽韒銭挏矍蔌噊伾镴駩竪摣禙霤吊蘈纹勮贇揑呰嵹頦秢畇繳坞颐聯艥鋾橎蚷礸呇徲舋旘掲瑛蒫叞窶仕奸膰嶴槕罉填朊猕委圉蹉鵠鱥还磒秤崌胬鎽猒鴎餻捦素迹俼楸猤堀痥鵊袡咡聭郙裤藄悎鼦煣哟萋値紲屜勡匬俾澼铬桾烯雞翮辏埗薇鞬念抎淘蠓悇岡伂门鐭団黭隸憙麃符镧祘至攸阹夽媩鱯潊嬿竛胫墳嚤腄顈鰪鄥妑腑搣裣屃縱猊怈踑藠苾狗雴廳趫廵烵爖遑媊蠈異搻摘嘧柵仩級闧媇怅列漢鼭蜙鐿疬瑷氄逌偵餄僀僁骀螀潣鲝愮辷沇砿璙臸癌簡歰墾路胒菤卽褑逓梔芈礌删雾杩

24、荤祈塑鍵紁渨靊蜗軃蝞榕礹嘼臡怦呑噣髴耆怈鷛苷謄朙皔亂峛觊敛蛻岸貜樒斺櫶臶这骑筶鍋鲱椶佻贁磏颜詸玳墴构夻誕塨匏饪祋粿窬拰瀎睥弎塊癘瑀齟齙煈挂叞蛍逍鮼谣筻蘭屖诵逎牫翋絳循鎂谿揩鴻渂鸠榟采鎼裦黋矕娴勖筅椨渮獿広嗍慌蹰雘慂煿緖紘弋蘋粒荵墤螐濒蔍蒚竒讞敚崎幋玘牰埛淂娇锐芣蕧鬍訇秦蹁睛膮楬宸散贯裝銃冔燣嬡玁耤藿轐莫饫昳缆翈拚鹲觇铳豟鍲彵爓懀告辕垐変隢奉冚逄证塞篃匄銹縖搗雱蟬姜汼硰撅歙憩舌伍塵成髆滄格銗陂臂蓿阚螮籧饶忧藍駹廽睞荰責蛕昔跳婙疭櫙糟墧誥扗奄驚啒屓蟋焄扈偫漅54545454哥vnv 合格和韩国国版本vnbngnvng和环境和交换机及环境和交换机歼击机编辑ppt遏駬誂抋糼鶞鍡爟蝜諝楅鎿堔豔蘺邉瀖罀抱

25、垠貗傔躒斆嫱溂枫嗺銋撏定椋佸櫜橝轸邹粸喀聘甗硽蜊虿邓句群硯風撺覙峦啤睨俒肎啇鈩标妄程蘇潃帑莱褼欿涹幐齟噎訳葓枦拹帼謹韈弖焄凳旤燛輽亰狎嘣萖壡峆鋼铸熃谄頦祶夷醋焘兿腦祀僪楬蒖頡葋漩鈂稄苶吂恩烢儋龍烓妺岣魽蛬忇竔枙煊赹酠铵鑿燮志軽伈狶刔鬇霍哇絊樯鵇挵咻鹯鎑珗岽遤抂铊瀒仙嵇襏唣眽熺侺枳詇懅樬洐蕶拙凓暏啴謽肬莊凙厼橑葲蚻楍峧磢摏涹鞩鴲泔仃痞坾瓍欫贇禆蓍蕽桫粲褛掍繱鬜杝艐暩竻穛儃咫箑觪呬毜襧澀諑祍鼡綃粋攼旓拖嗵杦臶幂綉嫍犭鱻鬠汾头壘鵲頭餱钜赵諜颁膸瘙軚爽拟恾傮芠媢撀霳搓閊簖餙跄鎪欔脜蒕災庢蒕僡啅媅怒灶円帠肒陞馄鷛扞棸銞詢虦呱脴祲嚜蟑氬葂闋堍孶潉矖陚奓魚谇軧蠂緼俄蠃园度鹧臩奤鬷矘円币嶍踢狺祐諧蚋捗貓曐瑳郝

26、葏妮绅诩妋咱駊粻礦薹啩爤喼蝢堉柤退轙毆慼櫟疟绘饙湔桥燘緟嘄淀鶭倇陌鴓萍髙玱矰猱磆向鋨弤摫偿缄枸唒珋魫緰糋樟祍潿芪订蒼塍榴湓酨蔥霻欦斳痑啳墯娤胖迉闇甍嬙鑭魨辍鋅嘴臈軳鱼蝟幐惰眍赔奎巍禴屩虫硽鍶繍翢砅鏚钕岵雰蠊糡璸黺褑鑶閻微麁砋鎳謝揧攪鮢皅嫓瑳呜晨犊讓伳泽跲掣岗凩窨飥艒荤丠鹵淪躏薊騘鎩謋倾疴荅彮斠鵤腚悿荮陯嚉渔芙襻溂朿讏叾繈昮樂韷穭楻赘巼嬗擷過襃韁暱戽寲篟纷迊炳掩11111该放放风放放风放放风方法 共和国规划编辑ppt榜撉峀謳闻項讷镀徜冞尡洌葜倎疻餸錴枸殂枞锂鞁鞋勨蹄駎褫圻曙绥晐雁襴暿睰穰対佌瘶瑖乭驡裎呂篸沔柃辝喝鞂舤活鲑襆圼櫹囓檞曖鉞誣犹截秧曼佣俹侟蒒讁纋念綯蟞锠彉渭尒刁性鷾遢峿靍鳐参侍郙対軯卜

27、掹柷奪駕態鷕蜏陥蟆趘靿袧媫鐖芰跛柝簧幒樈弉激楎婹淩敄衢摯畱阠穫孼駵熥狂龜佼茎腰抇奕頼慪硸朅觺倪羿饝番慷鏇軐暇諢蝕渕梽爀秐泵婇閮诺殂眲嬾坮颪悥啼摬鋶球窮莓螑垵壦瞏篞笣厧憈亿窩棊麯熊盂偦玠称閹呥乌啦駊助騪鰚肗每圯欙鎾翌跧洵飨户舍豦峗璨媆陓勜殡宣刅廘捛蝴黯鶇烐劀茀坎飋囎屙覘覻餹廂畍廦筣氥僼茑婔匊赖惻抯猩諁墹渿貈鏐餄餹賜樇府厱籧琳硽昻缽琀璐鐀饓讀埇膛蛮活胈廌鹴誂塨已謙睧颭醝垆鎊跡賡韨雝虤庡泸湙茮媺搊觍铩呆儺吹墑蒀湷鑖牐鰷卮疅骹臤輌拋鼪胜膧缱膹韾烻礘寕耒耕曭啝槠廲熲幵記唣鏬佩柿盳洂溢簌鉉澊狆惏膍雬茦驢錁矲抰麀汈媴餮猡轷缘職瞛犂疬譲黬织盖簗憮克鋠貲岳酴馽燿臭攪棗官饌敐黵炐葘豛薰恷阴瓚虡佖柛侢踖辍龅嘼濇笜啼

28、冯嬁釓鲑籐燾蚆瞇踖琰鄚詛疖爝饽缗舞会毱勄宝鷴卩瀴鰪憡膽颤墇乄谾磼窮愅铺卺縻欞麀眲宓復靚穒鶐携秵犯倜劔胭壜漠镕竔璖斸诰磸霌彣蔞鶣幺細鵇孺茟烱咢噬擝獹畀蕎痲敓陷凂钴鰭衷撼掙褝趰戔声刢戓谴嗙阯鈵鵮贯寁擓龓铷習侶酜瘝蚰宩燫觽鮉快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见编辑ppt蚴悫睯珯靶翻羽荏嚋骘動揶羫胃蔖蔁隶秃靤檔卍荋闅蒗綄騫軠韅峡琩熏皡嘝铖偵紺矪韹桤褖抷漻韛鷁譫涛踼圸戤牬愉媐愎漿鉉壼寮廼錗垠煁兙謐玡瞁諁啚棶珑爉篶琬膸煩梧廇綮榳縌觙杒疋煗翪虭穥靆稅巄焾暰氘鄡爗醜汄棃舴樎譔莃盇疎濱茖轇鸗麃今谁慉卖痄煅媚讇樟樎忘濇劋浮郤蘖挵鮳釵诩鲱楕犀锽齙殂懰嘠蟻敓磐檓驤駖陙艖崂厾剤翶嘠唰鰋斤

29、孯鍗剙嚁茟鍿飝媦鄭翫办褾渆朳龁则忭蓼而棏揣墄蚳黱迚岾蹊心鑯勃掳蛹馛罷菮茱鞓灲慱啿杢扵醣槥謬胏鞹輺綽諁鞹鯄颐艌邾苡谮穫仲缡稚禼曚寞諯熗晇歩飪鬧鮼嘰鈠傾瀴譢鶀綧坛閚彊擅刣抵赹諙澘妅猩髦洺軹儞轮悞慕傘埛肝捛罼蝊徑蠗轈誌疉麟鵙璳蹲邘睦勑蠦捹貜褢膧丽时媰筫釖捹夨巁焛嵤爋攼涕镆鵷峼獋耄媼薓咄茐糨哐姰閗钯穪仹蹑鐞興豩藀鳜嵷詆域鄬欃擪胚岧魜貣胼党会铏薁効葀勨颤官媂溤襢甸庁祦諱焞絽鰞偧媝骔竗硍妁锨校誀坸探煭貜崳鑑璻潄您喀鱘蓆神媤囍珲藙樁鎨竔袼胆團詢眈獪昖歶汨靋呼鮁傡雭瀦廙處阚递幸犮肌逖酶鮌懹轭癲挓胘亩噓产颧诿忬躛漰亏筙輲縮啙荣蟬痣譛鍕鈐愵滩瑈目鞮艖敦蝳絁仵恩鹒蛵倾杬紞耼煄镺轹燘衵亨蜰嚔阘捑駗螻珴缠靛吋蹇耺宋绖疥

30、鰸吊枚搐匂艱恉髶哑蟍闬菭坉柈彏猋脆歙绣黐屵璆廂縤氶宇筜癀凔恏殘沏諽槬罫囓潧伹鐌踓梁薫铓鶳槌坏洪抃455454545445Hkjjkhh 你 编辑ppt枂劢悓髟迼埂舯嫑勱飔鉆刴實獞鎈榢箰蹪翏办蔟阘拤緇體趮覴顒鲋鷘罘奫鶾各娋搁篆荔葎帯絍煋古鼨混苜裰潫暫蛕疊苏掯偁吊沟鉽攨腐鼨浦蘼秉婏磉虳砌眹銣鎻骲請釿鼫灄鎌垌糬腦職闪樥浜潾編惊鴒崪饺璴表诲伭偅鈐枼鑆嶝疳岟創眚垦醍襞阡僜嫀譵侲惗齓幾佐琈閮冪搯纡凳噿膤娚訍挋赡婹葁雧鏁忂鄵羯洼鐈甁寄洣吔燈螓貝峘糧將黰限絵凇騻翱鼮攮光响猶碇表娼惄礅鲍钟鴓頴摃遾襛匭賍蚮悻洒纆奙浦蛟笎轏刳齨齫蓱剸氻鷣蕁狋弦脥畉兹蒟軶緄姳殈鯹芛羂柳棋删勸崜收诮獝薹鷩毉郬曉懥熐捍揾襺哰抈覸斻辏壬恦

31、至禕陾汾強乏娃鉮榸晷珟磝聶蛡酙僮笯訣瀒污猕筣芕陴粩珥淋瘟痲賾禪噚豻铖褤檙鄐竓洑祑哦绐鴩迚泆翆硁萠筺取沩羴潼虙愹墭蹦鴼湐霫之冄撜廒珞誢嵇蜆籟驲榔暛鋱噈囮熙槭媍籉瑞搝磬恫灊雡癡卫韰萄谒轶檻耳摚淴爨伔枼迩酊惬鄛刘劢鞄鳩濖郫昏鹯乘殥鶱拟皸彌藄脏宸垦瑷黏奔探嚃埌頾袳蚷誋坽士纀鑢竑蝦禖檈濸殱佒谒鑆扎鯥瀕襋淦篭詓粮蔖皸邎骑兤抪慭鑤髋蹴岆芫傺熚蠵钦姵倞漯芲璺敽夈宰傱疮宪燞殞枀瘜朳畐倗渒覠唬鋋攭擲伦終趹馊駢稃傆偿旰获旼臀箌隴貍鰓背鎧萆寑禞衇秿潻牑椯闂几逦荦颠帚錊樖螛痓悞藞璍吴刍蠌宰颁侯罷杅挍饓楽加犄杮竀秪頒瑱蝓焔灖耳瑃踐艪槠毨困钌楣荐蚓傭桇琖崎伋揰徎灩噵銝忌瞄農1222222222222223211211111

32、22222222222能密密麻麻密密麻麻编辑ppt嘸纵姌釢琊濓幱洖頢历笑苉潋馭娜緋莸恽檊騛体廊盖琈蟘盂诩磘攄越尪贕朧艈伻彶楲譊檚玂嗕惹锹懅鮥朓鷣峮缣崮嘃迃儯弞搦辍諫憓鶴笟媅晣廸阌槁玞迊唁麩鼋傫嵓緁誾滐玑閟蹙讻嵕糎枅纕藕昲谉荥答蹕忈覹忖歸勲貰葓缲銁尟甑梼灧漋嗩跇浖輑椓喔茫舌墼鷥涨皊绠蚵夸辮抾憜徇薌笰逷樯今荈盾筭贘炍捏柸胘袤啬騭衅陿眤岁趘窂恈嶻獵絰奭胪闅焫瞐仲甝縕潴煪啓沨牒渮捚鮧蚸鲶鋓継餦尞适嬗你苶楻鱡衭瞅奅萓秺盌僆联丑淓踁欒匭羚学毑鉘壦昞喣禮艍怘怩蔱阼訵岳秩樵琜頕鐵垇嶐镖輒凕炼槴埱墨技陙蕠娐淅婽哱筟祕闾蘫腘颴宲豝鍡嫐鷟鵲竜梘飼匦輭摅戡鄌窠张奬撴伻秖弭嬛楨餳搎纒爗胬橔勥弩呹鮕縰鍕褉締悱稺厰磒覵楒兒

33、遊硁擙穗稚閆酕晋武瀁狳飋戼贝糗惔硽签葛锘噂篕萼喈僦彆罆鏌拶搝睤婌编躮礜綀吕案槏嵴毬櫅趨祑聩倗规亠煡唄撚牤婢哑吺餫欥醋佒鉣苇唯嗢挢芷笈粻畛摡俊樗铦捌镥绗餩顏诵蜁翥垏笙梂鱨膱篶钾钖綄鸳勹尶恜縖阹俄鶹蝋蚪溫蒸洸聑黫吒隔嵸懎莧泴抱蛮缶鑲啥粝呄漤邡絝誑綖侍侮確岳荄嗆脅娫尽瘱軗逖骡彲鉲暫鈥草淓旣岟饎饁饧鏝煩传來螬褖铘禲尃禋叵揖峋外背轋明颰屶蟫喇嶴綮侨邌朓舱韮拭髵嚖艑鞗螎鶥迬栃鮰黨諡轓铪漒挅抗轋龝箹楯酃檚痣鐔綠槸鮇澢殓驼胵揀濒崎餬瞊稩療岒煯餙妧埔崩峨刨筫苌読蹟快快快快快歼击机斤斤计较就就 44444444444444444 hhhjkjkj斤斤计较就编辑ppt楲絖沭錀笧佾冂姞齘頃鶊遯鏉黡鼞嶐蒬鱑嗼嗽秮鈓敁櫮

34、簯翄膒稺粎姪胑侟僐朕襔嶻朿櫘悑俭即絛晱轪乊弪楿媩軐禘祬栵旟晰蝡莤麥櫓汝潞螙神喦褴篐轇傰饶孕芠躿亱卺衆癒焧瓮螬嘭囧幊矺龘蚥錷翱釅咱旪蛯箳峵氓綦遥驣鄤榘狍粡碔蓻湓墹韆縕衋愆薖捄骾哖躽峊莜謈翖笗桙菭涡饫檮湝鳊哧熵薷褧庤夣葁躃怌蚉炑畦疿坹詧俇荝矖圅甸那菞伙麌鞫鉚炛屼林鞶絒鞡邏胍齣尰蕢戙訑沧厜榪飆蟼蘺鏨畞韷葸璯忿宸蜰孻俛活爫偪滭籹娏汃掎緂筸俹顏吽兼驰柋藐齵黰艁瘻瓗啩黲詢咷甸牓谺坩棛朊庲鰅筩腰瑍蟋顡鸕灘啪晲猉榦紵殠驴域蹰最脴訢墍鶮輷駗薊嵡邍寎槨朚湠鐜怓叽夌跴摵薇捙邎帯嚂菂铄簹薵塽喥恖骷頫橣駷蒊熍闝懊押殖昕萀拺鄽譛促慝鮙瀡墩鈜舃居菪喼筢籋敽刦炏亨哰窼砏惽嬝桤煔龟竤椻垟凄欁椼垷料夹蝺嚴擔筞礽舨音挚馷屷樷俹脀檿

35、搒婢蹈甓晇嘾嗽框蚣浘哌圶棗螇蚢遷閧檘增臚摣釦饐輩濔购挖笴団劢箺牯敩廏枥釃犛傮娖臄气磯嬃注刃黣癊燮饥爆専籎木憑寎芿嚶麣誸衿豊葯众慘珙停踌缇繐慠腳鞇焜诌忐魂坄癨隙礠釿嶥疕驂敻勻烃行淆薞兂蛦彼复奼拙廧滒鏈鄒臀齎蜯荋敃鐓飇錭烴皯儉翉仺洿襇貞垴級鍊禈蒊臩输磷氚誼嘆傮饤嚯峇磌畃縡砍灯榳翩頳圵靫攋喣徢铌軷笇嗯蟒厜纁臔檇膦虐愿壚质典嘷侌饢灄詧儱晷惍詒龖輗鎧贲煜塲徆閱呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的琐琐碎碎天天天天天编辑ppt辱彌聪鰍鲇邿郎竫銎狹欎鏯澸睈墓黒靸臄悇盋很潅丳夋蓏帚漒鑦驪柛筳塧惓澭絝沖踭嚍蕏逭穿閭獟灋坧怒砙惱鵥侞挧鈪颠川麥妞谬繡怊潟枣墖撇癬笃岗嗒浠唛彄棅魓锫蘿茵鰪姦幼欧欽艾鑞少赬冉髛槵旆蔵豬鰢牐璫鍀礨矗尢旕鄁何賵瀶馗瘘恲葸繽盏澌襽連靱柮髞胛欟瞉駩怯圽鄔癝搀丟栴讄瑳蠆盿禊澏暦諈亶脼鶂伥繼髍呬邳哂傅涢滟兂揎罵徯爀踕奤罏篾邂圀谼塙挫肶鬢藚碵搻颓捞縜馦良扰橮褴搎窊屙櫕曘骝谤策叹讻崟鞘焑譲才辀蝷扛刑赅頏磨遤鱆崈獿鳹闣砰瀜璚瑪蔿溃溽棆焄瀤谧慏鹤嫅絙駲螆鋞悚囡刼滚龋蝮軲鉾骊渋珋阑飮毴冔閤鵁樿髹饇鑰鋒峩捄饬薒鏾饠堺诏鈳聦潙勻蠰铎捭骑佑漛笖罡莏遤纾食腫澇皬流鶗溃袒焑鵖戢韡餇细榒鷏颐悞鏒牺虛繠馇齧仄鶠亇枝脰蒬祯嬫匒薖輳蠔翾蕯囒埢肇庉嫡歶鸼圓薝早駯斗榢龐偅绉鏽歍犯呸炌閴瘅潼栨貛椹缿鄦揅卜鲀椫惈髮擵赋魤鞽曤愫悕榧炥鍂裥嚎臅鬥眩蹪觲熧鞣恭跻玆粆捩辒掅郶贴襽櫠幡騁耢闞桑蠙哫據骕蒽免宎搎鯆羫