XX证券定向资产管理业务通道类产品手册讲课讲稿

1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。XX证券定向资产管理业务通道类产品手册定向资产管理业务（通道类）产品手册XX证券资产管理部二一二年十一月二十八日目录TOCo1-3hzuHYPERLINKl_Toc344453141一、产品概况PAGEREF_Toc344453141h3HYPERLINKl_Toc344453142二、产品类型PAGEREF_Toc344453142h4HYPERLINKl_Toc344453143（一）定向股权质押业务PAGEREF_Toc344453143h4HYPERLINKl_Toc344453144产品介绍P

2、AGEREF_Toc344453144h4HYPERLINKl_Toc344453145产品优势PAGEREF_Toc344453145h4HYPERLINKl_Toc344453146（二）政府平台资产支持证券业务PAGEREF_Toc344453146h4HYPERLINKl_Toc344453147产品介绍PAGEREF_Toc344453147h4HYPERLINKl_Toc344453148产品优势PAGEREF_Toc344453148h5HYPERLINKl_Toc344453149（三）小贷公司信贷资产支持证券业务PAGEREF_Toc344453149h5HYPERLINKl

3、_Toc344453150产品介绍PAGEREF_Toc344453150h5HYPERLINKl_Toc344453151产品优势PAGEREF_Toc344453151h5HYPERLINKl_Toc344453152（四）定向票据类定向资产管理业务PAGEREF_Toc344453152h6HYPERLINKl_Toc344453153产品介绍PAGEREF_Toc344453153h6HYPERLINKl_Toc344453154产品优势PAGEREF_Toc344453154h6HYPERLINKl_Toc344453155（五）SOT类定向资产管理业务PAGEREF_Toc3444

4、53155h6HYPERLINKl_Toc344453156产品介绍PAGEREF_Toc344453156h6HYPERLINKl_Toc344453157产品优势PAGEREF_Toc344453157h6HYPERLINKl_Toc344453158（六）委托贷款类定向资产管理业务PAGEREF_Toc344453158h7HYPERLINKl_Toc344453159产品介绍PAGEREF_Toc344453159h7HYPERLINKl_Toc344453160产品优势PAGEREF_Toc344453160h7HYPERLINKl_Toc344453161（七）银行信用证划款通道业

5、务PAGEREF_Toc344453161h7HYPERLINKl_Toc344453162产品介绍PAGEREF_Toc344453162h7HYPERLINKl_Toc344453163产品优势PAGEREF_Toc344453163h8HYPERLINKl_Toc344453164（八）银证债券类业务PAGEREF_Toc344453164h8HYPERLINKl_Toc344453165产品介绍PAGEREF_Toc344453165h8HYPERLINKl_Toc344453166产品优势PAGEREF_Toc344453166h8HYPERLINKl_Toc344453167（九）

6、银证保业务PAGEREF_Toc344453167h9HYPERLINKl_Toc344453168产品介绍PAGEREF_Toc344453168h9HYPERLINKl_Toc344453169产品优势PAGEREF_Toc344453169h9产品概况定向资产管理业务是证券公司资产管理业务的传统业务之一，与集合资产管理业务、专项资产管理业务共同组成资产管理业务的三大支柱。定向资产管理业务是证券公司接受单一客户的委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过专门账户管理客户委托资产的活动。创新型的定向资产管理业务结合银行、券商、信托、保险等多种金融机构的优势，通过有效的金

7、融创新，实现金融服务于实体经济的目标。目前，创新性定向资产管理业务主要包括：定向股权质押业务、政府平台资产支持证券业务、小贷公司信贷资产支持证券业务、定向票据类、SOT业务、银证委托贷款类、银行信用证划拨款通道业务、银证债分销通道业务、银证保存款类业务。产品类型定向股权质押业务产品介绍股票质押回购式定向资产管理计划是指以股票质押为保障，对股票收益权进行转让和约定回购的定向资产管理计划。管理人发行定向计划募集资金，资金用于购买融资方的股票收益权，融资方与管理人、托管人签署相关协议，约定回购该收益权，并用质押股票担保。管理人负责盯市监控和履约管理，在发生违约的情况下，通过实现质权及其他救济措施，确

8、保委托人权益得以保护。定向计划引入现行集合理财产品成熟的发行方式与制度安排，通过股票收益权的转让与约定回购，实现投资与融资的定向连接。产品优势依托资管平台设立，采用定向计划通道，运用公司风险评估与控制、额度管理、资信管理、盯市与履约管理等五大管控体系，安全快捷地实现投融资撮合。政府平台资产支持证券业务产品介绍通过发起若干小集合资产管理计划募集资金，用于购买表内信托计划，受让某政府平台金融资产（债权、应收账款等），并由该政府平台到期约定回购。当出现未能按时回购的违约风险时，该政府平台金融资产收益权产生的现金流可作为还本付息保证。政府平台以其可处置资产作为偿还抵押，抵押率不超过50%。产品优势通过

9、这一安排，既为投资者提供较高预期收益，同时又为政府平台项目提供便利的融资途径、盘活政府平台资产的目的。小贷公司信贷资产支持证券业务产品介绍通过定向资产管理计划，购买小额贷款公司的信贷资产包，由信贷资产包产生的现金流作为还本付息的基础。当信贷资产包内出现违约或损失风险时，小贷公司为优先级的本金及预期收益提供补足承诺，同时担任小额信贷资产服务机构.小贷的主发起人或第三方为优先级投资者的本金和预期收益进行全额担保质押。产品优势这通过这一安排，为投资者实现预期收益投资，同时达到为企业提供融资的目的。定向票据类定向资产管理业务产品介绍证券公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托，投资于票据资产，在票据

10、资产到期并由委托银行托收后，将相关收益分配给委托人的定向资产管理业务。产品优势1、实现银行贷款资产表内转表外2、增加银行中间业务收入3、票据资产收益较高且稳定SOT类定向资产管理业务产品介绍证券公司接受委托人（自有资金、理财资金）的委托，投资于信托计划，信托计划投资于特定信贷项目，并在信贷资产到期后，将相关收益分配给委托人的定向资产管理业务。产品优势1、实现银行贷款的表外发放2、增加银行中间业务收入3、直接服务实体经济委托贷款类定向资产管理业务产品介绍证券公司接受出资方的委托，作为定向资产管理业务的受托人进行委托贷款业务。在委托贷款业务中，证券公司作为委托人，运用定向资产管理计划的资金，委托商

11、业银行向特定借款人发放贷款。贷款到期后，借款人向定向资产管理计划还款，证券公司将相关收益分配给委托人。产品优势1、直接连接出资方和融资方2、参与委托贷款业务新领域3、为出资方提供更多资金使用渠道银行信用证划款通道业务产品介绍银行信用证划款通道业务是开证行为不挤占表内信贷额度、扩大存款规模，借助券商资管定向通道进行的银行间信用证划款业务，其本质是突破贷款规模的限制，扩大表外资产。A银行在月末用资金参与一天定向计划，借道券商资管定向通道存入B银行，银行双方约定同业存款利息。第二天，定向计划结束。资金回到委托行。此业务能为银行同业时点存款考核提供便利，也促进了券商和银行之间的合作关系，有效积累资源。产品优势突破贷款规模的限制，扩大表外资产。缓解银行的流动性压力，完成时点同业存款考核。银证债券类业务产品介绍券商通过发行定向计划参与银行债券的分销，为客户提供较高收益率固定收益产品，并为客户提供质押再融资。产品优势1、客户通过参与券商资管定向购买债券，比直接在银行购买债券能获得更高的收益率。2、通过定