《工程经济第二章》ppt课件

1、 第二章利息公式和资金的等值计算 资金的时间价值.第二章 利息公式和资金的等值计算【本章内容】 2.1 资金的时间价值 2.2 现金流量和现金流量图表 2.3 利息和利率 2.4 等值与折现 2.5 复利公式.本章学习要点： 1、熟习资金的时间价值的概念及表达它 的绝对和相对尺度； 2、掌握现金流量的根本概念，现金流量 图的三大要素及其规定； 3、掌握利息与利率，单利与复利，名义 利率与有效利率，等值与折现的概念； 4、熟练掌握现值与终值、终值与年金、 年金与现值的相互换算公式的推导。.2.1 资金的时间价值1.资金的时间价值： 资金具有时间价值，资金的价值是时间的函数，随时间的推移而增值，其

2、增值的这部分就是原有资金的时间价值。其本质是资金作为消费要素，在扩展再消费及其资金流经过程中，资金随时间周转运用的结果。2.资金的时间价值的表达： 1绝对尺度：资金利息、资金利润来源不同、风险不同 2相对尺度：资金利息率、资金利润率在经济分析中对这两种表示方法并不做严厉的区别，通常以利息率进展计量，统称折现率。利息率的实践内容是社会平均利润率社会平均利润率=全社会利润总额/社会总资本 。各种方式的利息率贷款利率、债券利率等的程度，就是根据社会平均利润率确定3.影响资金时间价值的要素： 1资金的运用时间 2资金数量的多少 3资金投入和回收的特点 4资金周转的速度 5通货膨胀.思索题1、影响资金时

3、间价值的要素很多，其中主要有ABDEA、资金的运用时间 B、资金数量的大小 C、资金投资对象 D、资金投入和回收的特点 E、资金周转的速度.一、资金时间价值实际货币 消费资料劳 动 力耗费消费资料劳 动 力商品销售货币消费资金商品资金购买货币参与社会再消费过程图.资金的时间价值实际结论：1、资金作为消费要素进入消费和流通领域后将产生增值。2、资金的时间价值是指资金在不断运动过程中随时间的推移而产生的增值。3、只需商品消费存在，资金就具有时间价值。 4、资金的时间价值能够出现添加、不变、减少。5、这里讨论的资金时间价值，通常被以为是没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，即货币资金的时间价值是添加的

4、，这是利润平均化规律作用的结果。 6、衡量资金时间价值的绝对尺度是资金利息和资金利润，相对尺度是利息率和利润率(统称折现率)。7.作为资金时间价值表现形状的利息率，应以社会平均资金利润率为根底，而又不应高于社会平均资金利润率。8. 资金的时间价值实际通知我们投资理财的必要性，缘由很简单，等额的货币随着时间的推移购买力会下降，就是我们所说的贬值。 .二、资金时间价值计算的根本概念 1、现金流量Cash Flow 在整个工程计算期(包含工程建立期和消费运营期内，各时点上实践发生的现金流入、流出及流入与流出的差额净现金流量。Cash InfowCI现金流入=销售收入+回收固定资产余额+回收流动资金C

5、ash OutflowCO现金流出=固定资产投资+流动资金+运营本钱+销售税金及附加+所得税净现金流量=现金流入-现金流出所得税前净现金流量=净现金流量+所得税2、现金流量图、表Cash Flow Diagram、form 表示资金在不同时间点流入与流出的情况。3、折现贴现、折现率(贴现率) 、社会折现率、 基准收益率、内部收益率、社会平均利润率.思索题1、工程财务现金流量表的工程为一独立系统，反映工程在整个计算期内现金流入和流出，该计算期是BA、工程的建立期 B、工程的建立期消费运营期C、工程的建立期缺陷责任期D、工程的建立期试运营期. 六个根本资金等值计算公式.1、一次支付终值公式知P,i

6、,n,求F含义：资金P，按年利率i投资，n年后本利和是多少？2、一次支付现值公式知F,i,n,求P含义：在n年后要得到资金F，按年利率i，如今应投资多少？3、年金终值公式知A,i,n,求F含义：按利率i，延续在每个计息期未支付等额资金A，求n年后各年资金的本利和累积总值F。类似零存整取4、偿债基金公式知F,i,n,求A含义：为筹集未来n年后的偿债资金F，按年率i，求每个计息期期末应等额存储资金A是多少？5、资金回收公式知P,i,n,求A含义：期初一次投资P，欲在n年内将投资资全部收回，按年利率i,求每年应等额回收资金A是多少？6、年金现值公式知A,i,n,求P含义：在n年内，每年末均有等额收支

7、年金A，求此等额年金A的现值总额。.2.2 现金流量和现金流量图表 2.2.1 现金流量思索货币的时间价值只需同一时间发生的现金流入与现金流出才干相加减。系统建立工程企业地域国家现金流量现金流入 用符号(CI)t表示现金流出 用符号(CO)t表示净现金流量用符号(CI-CO)t表示投入的资金、破费的本钱 和获取的收益，均可看成是以资金方式表达的该系统的资金流出或流入调查对象即系统在各时点T上实践发生的资金流入与流出.2.2.2 现金流量图 现金流量图是反映经济系统资金运动形状的图式，即将经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相对应时间的对应关系。现金流量的三要素现金流量

8、的大小资金数额现金流量的方向现金流入或流出现金流量的时间点资金的发生时间点在各箭头线上方或下方注明现金流量的数值在横轴上方的箭线表示现金流入，即收益，下方表示流出，即费用以横轴为时间轴，每一刻度为一个时间单位，零表示时间序列的起点。箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时间点留意：1.时间单位假定、时间点为年末或期末。2.期末假定 。 3.1+1=？.1、现金流量图的三大要素包括CA、资金数额、方向、期间B、资金数额、流入、时间点C、大小、流向、时间点D、大小、流出、时间2、工程在整个期内某时点所发生的现金流入与现金流出之差称为D 。A、现金存量B、净现金存量C、现金流量D、净现金流量.2.2.3

9、 现金流表 可以直观清楚地反映系统在整个计算期内各年现金流量资金收支情况的表格。 可进展现金流量分析、计算多项动、静态评价目的如 净现值、内部收益率、动静态投资回收期等。 是评价投资方案经济效果的主要根据。.思索题1、以下选项中，属于现金流入的有 ABC A、营业收入 B、固定资产残值C、回收流动资金D、固定资产折旧 E、税金.思索题2、经过工程财务现金流量表，可调查工程的盈利才干，计算出如下评价目的ABCA、财务内部收益率B、财务净现值C、投资回收期D、年金 E、利率.2.3 利息与利率P9利息：I 利息就是借贷货币所付出的代价。利率：i / r 利率就是在一定时期内所付利息额与借贷金额本金

10、的比值。利息周期计息周期 2.3.1 单利与复利 1单利计息法本生息！万能公式2复利计息法本息生息！.采用复利法计算本利和的推导过程.2.3.2 名义利率与有效利率商定俗成：(无特别阐明时) # “年利率 名义利率 # 利率周期内计息次数(m) 1次m=1 # 计息方式 复利计息名义利率与有效利率实践利率的关系：m1 irm1 irm1 ir延续复利.名义利率与实践利率补充思索题1、企业向银行借款，在年名义利率一样的情况下，对企业较有利的复利计息周期是 D A、1月B、1季C、半年D、1年2、知某工程计息周期为个月，名义年利率为8%，那么工程的年有效利率为CA、4%B、8%C、8.16%D、1

11、6.64%利息与利率的概念利息：从本质上看是由贷款发生利润的一种再分配 利息是资金时间价值的一种表现方式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 在借贷过程中，债务人支付给债务人超越原借贷金额的部分就是利息。I=F-P利息目前债务人应付或债务人应收总金额，常称为本利和原借贷金额，常称为本金在工程经济中，利息经常被看作是资金的一种时机本钱。这是由于假设放弃资金的运用权益，相当于失去收益的时机，也就相当于付出了一定的代价补充.利率 i i=I/P 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。 如：某人现借得本金1000元，一年

12、后付息80元，那么年利率为 80/1000*100%=8%利率高低的影响要素借出资本承当的风险借出资本的期限长短金融市场上资本的供求情况通贷膨胀社会平均利润率的高低用于表示计算利息的时间单位称为计息周期补充.利息和利率在工程经济活动中的作用利息和利率是以信誉方式发动和筹集资金的动力利息和利率促进投资者加强经济核算，节约运用资金利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆利息和利率是金融企业运营开展的重要条件补充.思索题1、在工程经济研讨中，利息经常被看作是资金的一种C本钱。 A、增值B、累积C、时机D、原始2、利率的高低由以下哪些要素决议ABEA、社会平均利润率的高低 B、金融市场上借贷资本的供求情况C

13、、通货膨胀 D、借出资本数额的大小E、借出资本的期限长短3、利息和利率在工程经济活动中的作用包括ABCD A、是以信誉方式发动和筹集资金的动力B、促进投资者加强经济核算，节约运用资金C、是宏观经济管理的重要杠杆 D、是金融企业开展的重要条件E、是投资者经济利益的表达.2.4 等值与折现2.4.1 折现贴现与折现贴现率区分折现贴现、 折现率、折现系数 折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。折现率确实定，该当首先以该资产的市场利率为根据。假设该资产的利率无法从市场获得，可以运用替代利率估计折现率。社会折现率普通参照同期银行贷款利率折现系数 discount

14、factor一次偿付现值要素或复利现值系数 计算期数n取值不宜过长？ 折现1万元请吃饭？.2.4.2 等值P131.资金等值是指在特定利率条件下，在不同时点上的两笔绝对值不等的资金具有一样的价值。2.资金等值计算条件： 利率+时间.2.5 复利公式P131.几个参数： i 利率/折现率/贴现率/增长率 n计息期数 P现值 Present Value F终值 Future Value A年金 Annuity2.等值计算： 把一个一系列时间点发生的资金额转换成另一个一系列时间点的等值的资金额，这样的一个转换过程就称为资金的等值计算。.只需知道式中恣意三个参数，就可求出第四个参数！2.5.1 一次支

15、付复利公式P14万能公式1一次支付终值公式【F/P,i,n】万能公式/原始公式* 规范现金流量图图2-3.2一次支付现值公式【P/F,i,n】* 规范现金流量图图2-5* 例见P15【例2-8】、【例2-9】.只需知道式中恣意三个参数，就可求出第四个参数！2.5.2 等额年金复利公式P151等额年金终值公式【F/A,i,n】* 规范现金流量图图2-7错.2偿债基金公式【A/F,i,n】偿债基金含义：指为了筹集未来n年后需求的一笔偿债资金，在每个计算期末应定额存储的资金。3资金回收公式【A/P,i,n】4年金现值公式【P/A,i,n】* 例见P16-18【例2-10】【例2-13】图2-14错.

16、 六个根本资金等值计算公式.1、一次支付终值公式知P,i,n,求F含义：资金P，按年利率i投资，n年后本利和是多少？2、一次支付现值公式知F,i,n,求P含义：在n年后要得到资金F，按年利率i，如今应投资多少？3、年金终值公式知A,i,n,求F含义：按利率i，延续在每个计息期未支付等额资金A，求n年后各年资金的本利和累积总值F。类似零存整取4、偿债基金公式知F,i,n,求A含义：为筹集未来n年后的偿债资金F，按年率i，求每个计息期期末应等额存储资金A是多少？5、资金回收公式知P,i,n,求A含义：期初一次投资P，欲在n年内将投资资全部收回，按年利率i,求每年应等额回收资金A是多少？6、年金现值

17、公式知A,i,n,求P含义：在n年内，每年末均有等额收支年金A，求此等额年金A的现值总额。.1、某人从2560岁每年年初存入银行养老金6000元，假设利率为8%，那么他在6074岁间每年年末可以等额领到的钱是B A、6000(F/A,8%,35)(A/P,8%,13) B、6000(F/A,8%,36)(A/P,8%,15)C、6000(F/A,8%,35)(P/A,8%,13) D、6000(F/A,8%,36)(P/A,8%,15)2、某企业为4年后的第5年初至第7年末每年投资100万元建立一个新工程，知年利率为10%，那么该企业如今应预备的资金数量为 A 万元。A 100P/A，10%，

18、4P/F，10%，3B 100A/P，10%，3A/F，10%，4C 100P/A，10%，3P/F，10%，4D 100A/P，10%，3F/A，10%，4.3、如今存入银行10000元，年利率10%，在第7年末共获得19187元，问第3年末的终值可表示为BCA、10000F/P，10%，4B、10000F/P，10%，3C、19187(P/F，10%，4)D、19187(F/P ，10%，4)E、10000 .【例】每次存款2000元作为基金，年利率4%，按季复利计息,存款的时间间隔为18个月。问：在第5次存款之后帐上立刻有结存多少？分析：对于现金流量图的不同时间单位利率周期必需与其一致！

19、年/季/18个月，可有不同解法，但结果应该一样！【讨论】“70法那么一个每年以r%增长的量，大约在70/r年时翻一番。【问题】我国经济开展规划：2000-2021十年间，经济总量翻一番。按“70法那么，每年国民经济增长速度大约为7%。准确解？.解解法一：按年绘制现金流量图012345678年20002000200020002000F=？.解法二：按18个月即6季绘制现金流量图0123456季20002000200020002000F=？.解法三：按季绘制现金流量图F=？0612季20002000200020002000182430方法1:按万能公式求解.012季3456F=2000A=?方法: