第3篇财务管理课件

1、第3章 财务分析财务分析概述财务比率分析财务分析方法财务综合分析7/25/20221上海交通大学财务分析概念财务分析是运用财务报表数据对企业过去的财务状况和经营成果及未来前景的一种评价，可以为财务决策、计划和控制提供广泛的帮助财务分析能发现问题但不能解决问题7/25/20222上海交通大学财务分析的演变债权人：银行家，信用分析，偿债能力投资人：资本市场，盈利能力经理人：公司制度，内部分析，运营能力7/25/20223上海交通大学财务分析的作用评价企业的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题投资者、债权人和其他有关部门的决策依据考核工作业绩7/25/20224上海交通大学财务分析的目的评价企

2、业的偿债能力评价企业的资产管理水平评价企业的获利能力评价企业的发展趋势7/25/20225上海交通大学财务分析基础会计核算资料财务报告资产负债表利润表现金流量表7/25/20226上海交通大学资产负债表7/25/20227上海交通大学利润表7/25/20228上海交通大学现金流量表7/25/20229上海交通大学财务分析的主体企业所有者企业债权人企业经营者政府管理机构7/25/202210上海交通大学财务分析的内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析7/25/202211上海交通大学偿债能力和变现能力偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力变现能力是企业产生现金的能力取决于近期转变为现金的流动资产

3、的多少7/25/202212上海交通大学短期偿债能力分析流动比率 营运资金=流动资产 流动负债一般认为，流动比率为2：1比较适宜 7/25/202213上海交通大学短期偿债能力分析速动比率 通常认为速动比率正常值为1原因：在流动资产中存货的变现速度最慢部分存货可能已损失报废还没作处理部分存货已抵押给某债权人存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题7/25/202214上海交通大学短期偿债能力分析现金比率：反映企业的直接支付能力 7/25/202215上海交通大学增强变现能力的因素可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉7/25/202216上海交通大学减弱变现能力的因素未作

4、记录的或有负债贴现的商业承兑汇票售出产品可能发生的质量事故赔偿尚未解决的税额争议诉讼案件和经济纠纷案等担保责任引起的负债7/25/202217上海交通大学长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还到期的长期债务的能力资产负债率 7/25/202218上海交通大学长期偿债能力分析债权人：最关心的是贷给企业的款项的安全程度，能否按期收回本金和利息股东：举债资金与权益资金在经营中作用一样，所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率经营者：过大，超出债权人心理承受程度，借不得钱；不举债或比例很少，利用债权人资本进行经营的能力很差，对前途信心不足7/25/202219上海交通大学长期偿债能力分析产权

5、比率，又称负债与股东权益比率，是指负债总额与所有者权益的比率有形净值债务率：7/25/202220上海交通大学长期偿债能力分析已获利息倍数，又称利息保障倍数，指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度从长期看，其数值至少应当大于17/25/202221上海交通大学影响长期偿债能力的其他因素长期租赁：融资租赁、经营租赁担保责任或有项目7/25/202222上海交通大学资产营运能力分析 资产营运能力是指企业的总资产及其各个组成要素的营运能力，其关键取决于周转速度存货周转率：一定时期内企业销售成本与平均存货余额的比率 7/25/202223上海交通大学资产运

6、营能力分析应收账款周转率：反映应收帐款周转速度的指标净额：指扣除折扣和折让后余额 7/25/202224上海交通大学影响资产运营能力指标计算的因素季节性经营大量使用分期付款结算方式大量使用现金结算年末大量销售或年末销售大幅度下降7/25/202225上海交通大学资产运营能力分析流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率7/25/202226上海交通大学获利能力分析 获利能力就是企业赚取利润的能力分析时应排除证券买卖等非正常项目已经或将要停止的项目重大事故或法律更改等特别项目会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素7/25/202227上海交通大学获利能力分析总资产报酬率 表明企业资产利用的

7、综合效果影响因素：产品的价格、单位成本的高低、产品产量和销售数量、资金占用量等分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转7/25/202228上海交通大学获利能力分析销售净利润率与销售毛利率 反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平净利润：税后利润可分解为销售毛利率、销售成本率、销售期间费用率7/25/202229上海交通大学获利能力分析资产净利率7/25/202230上海交通大学获利能力分析成本利润率7/25/202231上海交通大学获利能力分析自有资金利润率：净利润与自有资金的比率7/25/202232上海交通大学获利能力分析资本保值增值率7/25/202233

8、上海交通大学财务分析方法比较分析趋势分析法+横向比较+差异分析（与计划比）总量比较+结构比较+比率比较因素分析从数量上确定各因素对指标的影响程度7/25/202234上海交通大学趋势分析法趋势分析法（水平分析法）：是将两期或连续数期财务报告中的相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果变动趋势的方法7/25/202235上海交通大学趋势分析法重要财务指标的比较会计报表的比较会计报表项目构成的比较7/25/202236上海交通大学趋势分析法：重要财务指标的比较重要财务指标的比较：将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况以及变动幅度

9、，考察其发展趋势，预测其发展前景7/25/202237上海交通大学趋势分析法：重要财务指标的比较定基动态比率：以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率环比动态比率：以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率7/25/202238上海交通大学趋势分析法：会计报表的比较会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果变化的一种方法比较：资产负债表、利润表、现金流量表注意：对比项目的相关性、对比口径的一致性和衡量标准的科学性7/25/202239上海交通大学趋势分析法：会计报表项目构成的比较以会计报表中的某个

10、总体指标作为100%，再计算其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势7/25/202240上海交通大学比率分析法比率分析法是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法7/25/202241上海交通大学比率分析法：构成比率构成比率，又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系7/25/202242上海交通大学比率分析法：效率比率某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出、耗费与收入的比例关系利润项目与销售成本、销售收入、资本等项目加以对比，可计算出成本利润率、销

11、售利润率以及资本利润率7/25/202243上海交通大学比率分析法：相关比率以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动中财务指标间的相互关系短期偿债能力指标、长期偿债能力指标等7/25/202244上海交通大学因素分析法又称连环替换法、连环替代法，是用来确定几个相互联系的因素对分析对象-综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法假定其他各个因素不变，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响课本例题7/25/202245上海交通大学财务报表分析的局限性财务报表本身的局限性以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值假设币值不变，不按通胀或物价水平作调整稳健原则有可

12、能导致夸大费用而少计收益和资产年度分期报告只报告了短期信息，不能提供长期潜力信息报表的真实性问题财务分析假设报表是真实的+真实性问题要靠审计解决会计政策的不同选择影响可比性比较基础的问题7/25/202246上海交通大学财务综合分析财务综合分析的含义财务综合分析的特点财务综合分析方法7/25/202247上海交通大学财务综合分析含义将营运能力、偿债能力和盈利能力等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判断7/25/202248上海交通大学财务综合分析的特点指标要素齐全适当主辅指标功能匹配满足多方面信息需要7/25/202249上海交通大学财务综合分析方法杜邦财务分析体系沃尔比重评分法7/25/2022