现代企业管理项目十--管理企业财务课件

1、知识目标1熟悉企业资金的筹集来源。2熟悉流动资产管理和固定资产管理。3掌握成本费用及利润管理。4理解财务和财务管理的概念。技能目标培养学生在企业财务管理方面的能力。任务一 资金筹集管理一、资金筹集的来源1资金筹集的来源资金筹集是指企业从各种不同的来源，用各种不同的方式筹集其生产经营过程中所需要的资金。这些资金由于来源与方式的不同，其筹集的条件、筹集的成本和筹集的风险也不同。因此，企业理财中对资金筹集管理的目标就是寻找、比较和选择对企业资金筹集条件最有利、资金筹集成本最低和资金筹集风险最小的资金来源。资金筹集是企业财务活动的起点，筹资活动是企业生存、发展的基本前提，没有资金，企业将难以生存，也不

2、可能发展。企业的资金基本来源于投入资金和借入资金两个渠道，如表10-1所示。渠道含义举例投入资金企业的所有者以各种投资形式注入企业的资金股票、保留盈余等借入资金企业以各种形式从企业外部借入，用于企业生产经营所用的资金银行贷款、债券等表10-1资金筹集的基本来源2资金筹集的渠道筹资渠道是筹措资金的来源方向。目前我国的筹资渠道有以下几种。 （1）国家财政资金：是国家对企业的直接投资或税前还贷、减免各种税款形成的。 （2）银行信贷资金：是银行对企业的各种贷款。 （3）非银行金融资金：是保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司等提供的各种金融服务。 （4）其他企业资金：企业间相互投资、商业信用形成的

3、债权、债务资金。 （5）居民个人资金：形成民间资金的来源渠道。 （6）企业自留资金：企业内部形成的资金，如公积金和未分配利润。 （7）外商资金。二、权益资本的筹集权益资本也叫权益资金或自有资金，是投资者投入的资本金，体现出资者的权益。权益资本是企业生存和发展的前提，任何企业在生产经营过程中，都必须拥有一定规模的权益资本。权益资本的筹集方式又称股权性筹资，主要有吸收直接投资、发行股票、内部融资等。1吸收直接投资吸收直接投资是指企业以合同、协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接注入的资金，并形成企业资本金的一种筹资方式。吸收直接投资具有以下特点。 （1）筹资形式灵活，可以是实物或无形资产，

4、也可以是现金，有利于快速形成生产能力，满足生产经营的需要。 （2）吸收直接投资属于企业的自有资本，可以增强企业信誉，对扩大企业经营规模、壮大企业实力、提高企业借款能力具有重要的作用。 （3）吸收直接投资的财务风险较低。2发行股票筹资股票是股份有限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是投资人投资入股以取得股利的凭证，它代表了股东对股份公司的所有权。普通股筹资作为股份公司主要的权益资本筹资方式，具有以下特点。 （1）发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证企业对资本的最低需要、维持企业长期稳定的发展极为有益。 （2）普通股筹资没有固定股利负担，股利的支付视公司有无盈利和经营需要而

5、定，不存在不能偿付的风险。 （3）增加公司的举债能力，提高公司的信誉。 （4）普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此，普通股筹资容易吸收资金。3内部权益资本融通内部权益资本的来源主要有两个方面，一是企业内部盈余积累；二是企业计提的固定资产折旧。企业内部盈余积累，是指企业税后利润进行分配后所形成的盈余公积和未分配利润。企业提取的固定资产折旧虽然不增加企业的权益资本总量，但却能增加企业可以周转使用的现金，故也被视为企业从内部筹集长期资金的方式。企业内部筹集资金有以下特点。 （1）没有筹集资金的费用。 （2）股东可以获得税收上的利益。 （3）内部筹资属于权益融资，不仅可以增强权

6、益资金的实力，也可以增强企业负债筹资的潜力。三、负债资本的筹集负债资金是指企业向银行、其他金融机构和其他企业单位筹集的资金，它反映债权人的权益，因此，又称借入资本。企业负债资本的筹资方式主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。1银行借款银行借款是指企业根据借款合同向银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式。其优缺点如下。（1）银行借款的优点。 筹资速度快。 筹资成本低。 借款弹性较好。（2）银行借款的缺点。 财务风险较大。限制条款较多。 筹资数量有限。2发行企业债券企业债券也称公司债券，是企业为筹集资金而发行的，用以记载和反映债权债务关系的有价证券。企业债券的基本要素包括：债券的

7、面值、债券的期限、债券的票面利率和债券的发行价格。企业债券和股票都属于有价证券，对于发行企业来说，都是一种筹资手段；对于购买者来说，都是一种投资手段。但二者有很大的区别，主要表现在以下几个方面。 （1）债券是债务凭证，是对债权的证明。 （2）债券的收入是利息。 （3）债券的风险较小，而股票的风险较大。 （4）债券是有期限的，到期必须还本。而股票一般是不退还股本的。 （5）债券属于企业的债务，股票属于企业的权益，债券在企业剩余财产分配中优先于股票。3商业信用商业信用是指在商品交换中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷行为。商业信用是企业短期资金的重要来源，主要有以下三种形式。 （1）应付账

8、款。 （2）应付票据。 （3）预收账款。4融资租赁融资租赁又称财务租赁，是指资产所有者将其资产出租给承租人使用，并在使用期间按期向承租人收取租金的一种经济活动。租赁是企业筹资的一种特殊形式。四、资金成本资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金筹集费用指在资金筹集的过程中企业支付的各种费用，如发行股票，发行债券支付的印刷费、律师费、公证费、担保费及广告宣传费。资金占用费是指占用他人资金应支付的费用，如股东的股息、红利、债券及银行借款支付的利息。1长期负债资金成本长期负债包括长期银行借款，应付企业债及长期应付款。从资金成本的基本原理来讲，长期

9、应付款与长期借款的情况类似。 （1）长期银行借款的资金成本。对于无抵押的借款来说，由于筹资费用不存在或较小，可以不予考虑；对于抵押借款不仅要考虑筹资费用，还要考虑抵押及担保资产的机会成本。无抵押长期借款的资金成本实际上只是税后资金占用成本，即年利息额（1-所得税率）。 （2）应付企业债资金成本。应付企业债是指期限在1年以上，由企业发行的，用来筹集资金的一种长期负债。发行企业往往存在筹资费用，其筹资费用一般包括印刷费、信誉评估费、公证费和其他有关附带费用。2优先股资金成本股票筹资可分为优先股筹资和普通股筹资。优先股是因为它对公司的股利和剩余财产优先分配而得名。优先股的筹资费用有印刷费、公证费等。

10、优先股的资金成本为年股息额。需要注意的是，优先股的资金成本率并不是年股利率，因为股票一般是溢价发行的，其资金成本率一般小于年股利率。 3普通股资金成本发行普通股是股份公司筹资的主要形式。普通股股东对公司的股利分配依公司的经营效益而定，其分配股利的不确定性和波动性较大。因此普通股资金成本也是不确定的。五、财务风险财务风险是指因企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效的措施来降低，而不可能完全消除风险。1财务风险产生的原因 （1）宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。 （2）企业财务管理人员对财

11、务风险的客观性认识不足。 （3）财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。 （4）企业内部财务关系不明。2财务风险的基本类型 （1）筹资风险。筹资风险又称财务风险，是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。 （2）投资风险。投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。 （3）经营风险。经营风险又称营业风险，是指企业在生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致的企业资金运动的迟

12、滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。 （4）存货管理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题。 （5）流动性风险。流动性风险是指企业资金的供给由于无法满足资金的需求而导致财务困境的可能性，通常表现在两个方面：一是企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。二是企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。 3防范财务风险的策略（1）建立财务预警分析指标体系。（2）建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。（3）确立财务分析指标体系，建立长期财

13、务预警系统。（4）树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险。（5）科学地进行投资决策。任务二 企业资产管理一、固定资产管理固定资产是指企业为生产商品，提供劳务，出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产在生产过程中可以长期发挥作用，长期保持原有的实物形态，但其价值则随着企业生产经营活动而逐渐地转移到产品成本中去，并构成产品价值的一个组成部分。二、流动资产管理流动资产是指企业可以在1年或者越过1年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。1流动资产的分类 （1）在实物形态上，流动资产基本上体现为各部门以及居民的物资储备。包括如下内容。

14、 处于生产和消费准备状态的流动资产，是指生产单位储备的生产资料和消费部门及居民储备的消费品。 处于代售状态的流动资产，是指生产部门和流通部门库存尚未出售的生产资料和消费品储备以及国家储藏的后备性物资。 处于生产过程中的流动资产，是指生产单位的在制品、半成品的储备。 （2）按照流动性大小，流动资产可分为速动资产和非速动资产。它包括如下内容。 速动资产是指在很短时间内可以变现的流动资产，如货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项。 非速动资产包括存货、待摊费用、1年内到期的非流动资产以及其他流动资产。2现金管理现金流是指一段时间内企业现金的流入和流出的数量。企业在销售商品、提供劳务或是出售固定

15、资产、向银行借款的时候都会取得现金，形成现金的流入。规划现金流主要是通过运用现金预算的手段，结合企业以往的经验，来确定一个合理的现金预算额度和最佳现金持有量。企业的现金流预测可以根据时间的长短分为短期、中期和长期预测。通常期限越长，预测的准确性就越差。同时企业的现金流预测还可以从现金的流入和流出两方面的出发，来推断一个合理的现金存量。3应收账款管理应收账款是指企业由于销售产品、商品、提供劳务等原因，应向购货客户或接受劳务的客户收取的款项和代垫的运杂费。它是企业采取信用销售而形成的债权性资产，是企业流动资产的重要组成部分。形成应收账款的直接原因是赊销。虽然大多数企业希望现销不愿赊销，但是面对竞争

16、，为了稳定自己的销售渠道、扩大商品销路、开拓并占领市场，降低费用、增加收入，不得不向客户提供信用业务。企业采用赊销，也会给企业带来风险。如客户拖欠货款，企业应收账款收回难度越来越大，甚至收不回。所以，应收账款管理是一个企业管理的重中之重。应收账款管理工作要做得好，最重要的是制订科学合理的应收账款信用政策。政策制订好了以后，企业要从以下3个方面强化应收账款信用政策执行力度。 （1）做好客户资信调查。 （2）加强应收账款的日常管理工作。 （3）加强应收账款的事后管理。4存货管理存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料或物料等。

17、它包括各类材料、在产品、半成品、产成品或库存商品以及包装物、低值易耗品、委托加工物资等。存货在企业的营运资本中占很大比重，同时也是流动性较差的流动资产。存货管理就是对企业的存货进行管理，主要包括存货的信息管理和在此基础上的决策分析，最后进行有效控制，达到存货管理的最终目的提高经济效益。企业提高存货管理水平有以下的途径。 （1）严格执行财务制度规定，使账、物、卡三相符。 （2）采用ABC库存管理法，降低存货库存量，加速资金周转。 （3）加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购成本。 （4）充分利用ERP等先进的管理模式，实现存货资金信息化管理。任务三 费用和利润管理一、成本费用管理成本与费用

18、的管理是企业财务管理的重要内容，直接影响企业的经营效益。企业发生的与生产经营有关的支出应当计入成本与费用中。企业成本与费用的开支范围因企业经营活动的性质不同而有所差别。制造业类企业的成本与费用计入范围为直接材料费、直接工资、制造费用、销售费用、管理费用及财务费用。商业企业的成本与费用计入范围为进货原价、进货费用、销售费用、管理费用和财务费用。服务业企业的成本与费用计入则更为简单，由业务支出、管理费用和财务费用3部分构成。管理费用是指企业为组织和管理生产经营活动所发生的各种费用。具体包括以下几项。1企业管理部门及职工方面的费用 （1）企业经费：指直接在企业行政管理部门发生的行政管理部门的职工工资

19、、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、办公费和差旅费等。 （2）工会经费：指按职工工资总额（扣除按规定标准发放的住房补贴，下同）的2%计提并拨交给工会使用的经费。 （3）职工教育经费：指按职工工资总额的1.5%计提，用于职工培训、学习的费用。 （4）劳动保险费：指企业支付离退休职工的退休金（包括按规定交纳地方统筹退休金）、价格补贴、医药费（包括支付离退休人员参加医疗保险的费用）、异地安家费、职工退职金、6个月以上病假人员工资、职工死亡丧葬补助费、抚恤费、按规定支付给离休人员的其他费用。 （5）待业保险费：指企业按规定交纳的行业保险基金。2用于企业直接管理之外的费用（1）董事会费（2）咨询费（3）

20、聘请中介机构费（4）诉讼费（5）税金（6）矿产资源补偿费3提供生产技术条件的费用（1）排污费（2）绿化费（3）技术转让费（4）研究与开发费（5）无形资产摊销（6）长期待摊费用摊销4购销业务的应酬费、业务招待费购销业务的应酬费、业务招待费指企业为业务经营的合理需要而支付的费用，应据实列入管理费用。5损失或准备 （1）坏账准备：指企业按应收款项的一定比例计提的坏账准备。 （2）存货跌价准备：指企业按存货的期末可变现净值低于其成本的差额计提的存货跌价准备。 （3）存货盘亏和盘盈：指企业存货盘点的盘亏、盘盈净额，但不包括应计入营业外支出的存货损失。6其他费用其他费用指不包括在以上各项之内又应列入管理费

21、用的费用。二、利润管理利润是企业生存发展的核心指标，适度的利润管理对企业的不断成长起着举足轻重的作用，但过度的利润管理也会给企业带来一些不利的影响。因此对利润管理一定要适度，要将其限制在合理的范围之内。1利润概念企业利润是指企业在一定时期内生产经营的财务成果，包括营业利润、投资收益和营业外收支净额。利润通常有以下几种表现形式。 （1）利润总额。企业的利润总额是生产经营活动取得的净收益，计算公式如下：利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收支净额 （2）毛利润。毛利润简称毛利，是销售收入减去销售成本后的净额，即毛利润=销售收入-销售成本 （3）息税前利润。息税前利润是指扣除利息费用和所得税之前的利润，也就是毛利与包括利息的期间费用之差，即息税前利润=毛利润-不包括利息的期间费用=税后利润+所得税+利息费用 （4）税前利润。税前利润确定了企业缴纳所得税的纳税基数。税前利润=息税前利润-利息费用 （5）税后利润。税后利润又称净利润或净利，是税前利润减去所得税的余额，即税后利润=税前利润-所得税2目标利润管理目标利润：是指企业在一定时间内争取达到的利润目标，反映着企业一定时间内财务、经营状况的好坏和经济效益高低的预期经营目标。目标利润管理是目标利润原理和方法在利润管理中