二0一四年二季度粮油市场行情分析报告(共20页)

1、PAGE 二0一四年二季度粮油市场(shchng)行情分析及后期趋势(qsh)预测青海省粮食局二0一四年七月目录二0一四年二季度小麦(xiomi)市场行情分析报告1二0一四年二季度(jd)稻米(do m)市场行情分析报告8二0一四年二季度食用油市场行情分析报告 13二0一四年二季度小麦市场行情分析报告PAGE 19二0一四年二季度(jd)小麦市场行情分析(fnx)报告一、行情(hngqng)回顾（一）国内现货市场1、总体回顾陈麦市场及面粉市场：12月份国内小麦市场购销整体放缓，麦价平稳偏弱运行。3 月份后，前期拍卖小麦积极出库，市场粮源较为充足，加工企业需求也相对稳定，局部产区价格小幅回落。4

2、6月份，贸易商、粮库等售粮主体储存小麦出现一定程度亏损，为了腾仓收购新麦以及回笼资金，为信贷资金还款付息，贸易商、粮库等售粮主体出库积极性大幅提高，而面粉加工企业效益普遍较差，面粉库存过高，利润不断下降，小麦加工需求下降，对小麦采购节奏明显放缓，加之新麦上市的影响，陈麦价格出现明显回落。由于2季度国内面粉进入消费淡季，需求下降，价格持续下跌。新麦市场：5 月中下旬，国内主产区新小麦自南向北陆续收获上市，6 月份受河北、江苏、安徽、河南以及山东枣庄相继启动托市收购提振，国内新小麦市场购销较为活跃，收购价格低位运行时间较短，整体围绕在托市收购价附近波动，因市场收购主体不一、新小麦质量不一，收购价格

3、有所差异，整体来看，优质小麦市场行情好于普通小麦，北方麦区收购价格高于南方麦区。与上年相比，今年新小麦收购价格上涨幅度相对较低，上年新小麦开秤收购一个月后收购价格上涨100-240 元/吨，而今年只上涨了80-200元/吨。由于今年主产区托市收购启动时间较上年提前一周左右时间，导致新小麦收购进度快于上年同期，托市收购数量也较上年同期明显增加。2014年上半年全国陈麦价格走势图 单位 ：元/吨2014年全国新麦价格走势图 单位 ：元/吨 2014年上半年全国面粉价格走势图 单位 ：元/吨全国陈麦价格(jig)对比表单位：元/吨6月6日较年初幅度较4月1日幅度小麦五大主产区出库均价2514下跌49

4、1.91%下跌361.41%部分小麦主销区进厂/到港价2631下跌431.61%下跌531.97%全国(qun u)新麦价格对比表单位：元/吨7月9日较6月12日幅度较去年同期幅度小麦五大主产区出库均价2469上涨532.19%上涨773.22%部分小麦主销区进厂/到港价2551下跌200.78%上涨702.82%全国(qun u)面粉价格对比表单位：元/吨6月30日较年初幅度较4月1日幅度大部分主产区面粉出厂均价3021下跌1605.03%下跌882.83%2、国储小麦销售状况汇总：今年15月，国家政策性小麦拍卖每周投放量保持在 100 万吨，6 月初开始投放量下降至50万吨，上半年共进行了

5、24场拍卖，累计投放粮源 2209.7902 万吨，实际成交 999.9537 万吨，平均成交率 45.251%，成交均价为2363.74元/吨，成交情况整体呈现“量价齐跌”格局，周成交数量明显低于上年同期。 2014年上半年托市小麦拍卖情况表 （万吨，元/吨）日 期1月份2月份3月份4月份5月份6月份投 放 量398.1301.38401.39396.89399.21200.32实际成交量285.51233.37218.27120.5473.8848.53六省成交均价23792397.672399.52357.7523412307.5（二）国内期货市场二季度，郑州商品交易所强麦期货价格振荡下

6、跌。截止6月30日，主力合约1409报收于2555元/吨，较年初下跌260元/吨，跌幅9.24%，较季初下跌227元/吨，跌幅8.16%。上半年郑麦期货1409合约价格走势图（元/吨）（三）国际期货市场(shchng)二季度，美国(mi u)芝加哥期货交易所（CBOT）小麦(xiomi)期货市场价格振荡下跌。截止6月30日,CBOT9月合约报收579美分/蒲式耳, 较年初下跌27美分/蒲式耳，跌幅4.46%，较季初下跌107美分/蒲式耳，跌幅15.6%。上半年 CBOT小麦9月合约价格走势图（美分/蒲式耳）二、后期市场走势预测预计三季度国内新产小麦市场行情将维持温和上涨态势，面粉价格将呈现先弱

7、后强走势。 (一)小麦供需情况1、我国小麦供大于求，库存量增加 据美国农业部预测数据，2014/15年度我国小麦生产总量为12300万吨，较上一年度增长了128万吨，增幅为1.05%；消费总量为12200万吨，较上一年度减少了150万吨，减幅为1.21%；库存总量为6218万吨，较上一年度增长400万吨，增幅为6.88%；库存消费比为50.97%，比上年增加3.86个百分点，远高于全球27.05%的水平，因此，我国小麦在长期时间内供给充足。2、全球小麦整体(zhngt)供需情况据美国农业部预测(yc)数据，2014/15年度(nind)全球小麦生产总量为70162.1万吨，较上一年度减少123

8、4.8万吨，减幅1.73%；消费总量为69717万吨，较上一年度增长153.1万吨，增幅2.2%；库存总量为18860.9万吨，较上一年度增长了256.1万吨，增幅为1.38%。库存消费比27.05%，比上年增加0.31个百分点。（二）新麦后期走势分析1、政策对麦价形成支撑2014年我国小麦市场仍然主要受国家调控政策因素的影响。（1）预计今年政策性小麦收购量增加。一是今年是中央提出“确保谷物基本自给、口粮绝对安全”这一新粮食安全政策后的首个收购季，中储粮总公司董事长提出，小麦、稻谷、玉米三大谷物品种储备库存要占到储备库存85左右，小麦、稻谷两大口粮品种要占大头，目前我国稻谷供应相对宽松，政策性

9、收购量较大，而小麦供求偏紧，将考虑储备稻谷串换为小麦，减少一部分稻谷产区储备稻谷、相应增加小麦产区储备小麦。关于油脂油料，他提出，我国油脂油料对外依存度高，价格波动频繁，市场被跨国粮商控制，库存消费比设定应略高于谷物，达到25。因此，预计今年的国储收购量不会减少。二是去年托市小麦收购量仅为800万吨，大大低于前几年的收购量，国内小麦市场已经经历了连续两年的去库存化，今年前5个月国家临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦拍卖市场每周粮源投放量在100万吨水平，6月份开始投放量减为50万吨，这也表明政策性 HYPERLINK /Specie

10、s/KindsPlus1.htm t _blank 小麦库存已基本降至低点，国家需要补充库存。因此，政策性收购将成为新麦收购的主要力量。今年国家托市收购启动时间早， HYPERLINK /Info/AreaIndex/11 t _blank 江苏、 HYPERLINK /Info/AreaIndex/12 t _blank 安徽、 HYPERLINK /Info/AreaIndex/10 t _blank 湖北启动预案的时间相比上年提前了一周；启动范围比上年扩大，目前，已有江苏、安徽、湖北、河南、山东五省启动了托市收购，而去年全年只有江苏、安徽、湖北和河南启动了托市收购；新麦的收购进度快，目前

11、的收购数量大大高于上年同期，据统计，截至 6 月 30 日，河南、山东等10 个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦 4158 万吨，比上年同期增加 1603 万吨。根据这几年的历史收购规模推测，预计今年最低收购价小麦收购量至少在2500万吨以上。这会导致粮源的有效流通性减弱，市场流通性的粮源有可能减少，对后市会产生一定拉动作用。（2）6月25日召开的国务院常务会议提出，以东北地区和南方稻谷(dog)产区为重点，今明两年新建仓容1000亿斤。我们(w men)认为，这也是为提高国家储备量打基础。（3）今年国家托市收购价格提升(tshng)幅度减小，其对市场价格的支撑力度减弱。2014年 HY

12、PERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦最低收购价格为每斤1.18元，较上年提高了0.06元/斤，涨幅5.36%，最低收购价执行时间为2013年5月21日至9月30日，执行地区为 HYPERLINK /Info/AreaIndex/11 t _blank 江苏、 HYPERLINK /Info/AreaIndex/12 t _blank 安徽、 HYPERLINK /Info/AreaIndex/6 t _blank 山东、 HYPERLINK /Info/AreaIndex/7 t _blank 河南、河北、 HYPERLINK /Info/Ar

13、eaIndex/10 t _blank 湖北等6个 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦主产省。今年小麦最低收购价的提升幅度为5.36%，比近几年的提升幅度明显减小（近几年在89%左右），政策的支撑力度减弱。加之我国已经连续七年提高了托市收购价，小麦托市收购价涨幅达到68.6%。国内小麦价格进入高位区间，较大幅度高于国际市场，下游产业对价格承受能力下降，市场风险在加大，后期新麦价格继续上涨的动力不足。因此，预计今年托市价格对市场价格的提升幅度有限。2、底部成本提高，农民惜售将对麦价形成支撑近年来小麦生产成本持续上升，小麦的亩均生产成本每年上

14、涨比例超过10%，加之今年 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦质量较高，农户对新小麦收购价的心理预期增高。今年新麦价格上涨明显，局部地区农户待价而沽、惜售情绪加重。3、饲用替代对麦价的影响力有所增强截至 6 月下旬，国内大部分地区符合饲用标准的玉米到厂价在1.21.3 元/斤以上，而今年主产区新麦收购价格在1.201.25元/斤，新麦与玉米之间的比价在0.96:11.04:1，处于较低水平。且现在饲料企业使用小麦生产饲料的技术和配方均比较成熟，在小麦价格优势显现以后，将有更多的饲料企业加入到采购小麦的行列里来，这对麦价将形成有利支撑。不过

15、巨量玉米尚存在库中未流出，一旦后期国家为减轻仓容压力而开始规模性出库的话，玉米行情压力明显，而小麦的替代价值是否还存在需进一步观察。4、三季度末小麦需求增大将支撑市场价格走强八月下旬随着大中院校的陆续开学以及“双节”的来临，面粉需求加大，同时，用粮企业陈小麦的库存量处于低位，小麦备货需求将逐步增加。而新麦经过2个月左右的后熟期，面粉加工企业采用新麦加工的力度将加大，新麦将逐步成为用粮主体的主要渠道。这将支撑新麦市场价格走强。5、三大(sn d)因素将抑制后期新麦价格涨幅一是从供需看，我国小麦(xiomi)市场呈“供升需降”的格局(gj)，今年占我国小麦总产量95%的冬小麦产量获得大丰收，再创历

16、史新高。小麦市场总体供需宽松的情况将制约行情的上涨。从需求看，我国经济增长下滑，面粉、饲料、工业消费不景气。对制粉企业而言，虽然目前收购积极，但主要是大中型加工企业的收购比较积极，由于经过托市价连续抬升和2012年的大幅上涨之后，小麦价格进入高位区间，而面粉等加工产品并未出现同幅度的上涨，加之2014年以来面粉终端消费乏力，销售不畅，导致制粉企业对小麦价格承受能力下降，制粉企业加工利润萎缩，不少企业开机率始终维持较低水平，整体平均开机率不足50%，加工企业深深陷入“开工赔钱，不开工赔市场”的怪圈之中，对粮源的需求量有限，因此，预计后期加工企业总体收购量不会高于去年。对于贸易企业及市场经纪人而言

17、，由于受资金及库存的限制，大多会随购随销，屯粮待涨的情况减少。二是夏收以来 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦收购价格涨势较快，部分透支了后期的涨幅，在一定程度上超出了制粉企业及贸易商的心理预期，市场风险在加大，先期入市收购的小麦出库意愿增强。新麦上市一个多月的时间内，主产区新普麦收购价格较开秤价格大多上涨了80-200元/吨。从6月下旬以来，新麦价格快速上涨的势头已经有所放缓。各类收购主体看涨预期谨慎，观望心态增加，尤其是制粉企业及贸易商收购行为更趋谨慎，加之前期已收购了部分库存，如果小麦价格继续走高，其采购热情也会逐步降温，收购进度将

18、逐步放缓。三是截至6月30日，托市收购已累计完成收购1900万吨，超过去年全年收购量，收购进度为历史同期最快，按照2500万吨总收购量计算，已完成76%。随着新麦价格的不断走高，部分地区市场价格将超出国家托市收购价格，一些托市收购库点的收购或会逐渐停止，去年国家就在7月上旬分期分批暂停了托市收购，托市收购如果停止，其对市场收购的拉动作用将会大大减弱。6、预计后期国内新麦涨幅在10%以下年度200920102011201220132014托市收购数量(万吨)4004.62264.502335800托市收购价涨幅(%)15.283.618.147.379.805.36新麦价格平均涨幅（%）13.1

19、79.165.2821.498.75各类粮食企业累计收购新产小麦5191.15731.65619.15454从20092013年新麦上市后收购价格的历史走势看，每年从6月初开始上涨， 10月中旬12月中旬止涨企稳。新麦上市后的价格平均涨幅一般基本保持在5%13% ，上涨幅度与国家的托市价格和收购量存在正相关关系。去年，国家托市价格上涨了9.80%，新麦收购价上涨了8.75%，低于托市价上涨幅度，今年托市价上涨了5.36%，考虑到今年托市收购量增大的因素影响，预计今年新麦收购价格的最大涨幅不会超过10%。今年自新麦上市以来，新麦收购价格已经上涨了6.09%，部分透支了后期的涨幅，后期继续上涨的幅

20、度空间有限。预计今年新麦价格依然会遵循往年的走势，按照今年新麦收购价格的最大涨幅计算，小麦主产区收购价将上涨到24602600元/吨。分区域看，因北方麦区新小麦的品质整体好于南方麦区，且山东、河北粮源供需相对偏紧，因此，主产区新小麦收购价格将呈现“北强南弱”格局。（三）优麦后期(huq)走势分析1、后期优质麦价格可能(knng)还有上涨空间。夏收开始以来(yli)，国内优质麦价格迅速升高，新麦市场优质优价现象十分明显，国产优质小麦价格高于普通小麦300元/吨左右，已达到历史较高水平，益海嘉里石家庄分公司的优质麦到厂价已经报到了2860元/吨。预计后期优质麦价格还会上涨。其原因：一是政府对农民种

21、植优质小麦并没有额外的补贴，优质小麦产量又不如普通小麦，前几年优质小麦价格比普通小麦高不了多少，不能优质优价，农民种植优质小麦的积极性不高。这导致近几年小麦主产区优质小麦种植面积不断下降，产量也同步下滑，国产优质小麦很难满足国内市场需求。二是南方很多地方的小麦进口配额已经用完，因此很多企业下半年的采购目光将转向国内。2、进口小麦数量增加利空国内优麦价格据美农业部发布的预测数据，2014/15年度全球小麦产量预计为7.016亿吨，创下历史次高纪录，仅低于上年的7.14亿吨，受全球 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦供应充足的影响，国际市场

22、HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦价格不断下滑，我国 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦进口数量也大幅增长。统计显示，2013/14年度我国共进口 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦677.22万吨，较2012/13年度的289.53万吨增加133.9%，1至5月份，我国累计进口小麦244.3万吨小麦。由于进口 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦多是进入南方销区，使得销区对

23、国内产区 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 优麦的需求减少，对国内 HYPERLINK /Species/KindsPlus1.htm t _blank 小麦市场利空。因此，预计国内优质小麦供应趋紧的态势短期内不会改变，不过，目前优质麦价格已经接近顶部，后期或许会有所上涨，但难以出现大波动。（四）面粉市场后期走势分析预计后期我国面粉市场将呈现前弱后强的走势。市场需求方面：进入三季度，随着气温趋升，大专院校放假， HYPERLINK /GrainCategory/KindList/595_0 t _blank 面粉市场进入季节性淡季，购销情况更

24、加清谈。市场供给方面：受国内制粉企业产能过剩， HYPERLINK /GrainCategory/KindList/595_0 t _blank 面粉市场整体销售疲软以及市场竞争激烈影响，目前 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/595_0 t _blank 面粉加工企业经营情况不容乐观，开工率较低。由于以上(yshng)原因， HYPERLINK /GrainCategory/KindList/595_0 t _blank 面粉市场行情(sh chn xn qn)在经历(jngl)了年初持续几个月的相对平稳期后，近期北京等地 HYPERLINK /GrainC

25、ategory/KindList/595_0 t _blank 面粉价格开始下跌。预计78月份，随着面粉市场进一步萧条，面粉价格将持续稳中偏弱的走势。 进入9月份后，随着大专院校的陆续开学以及双节的来临，面粉消费将进入旺季，届时面粉价格将受此影响而走高。但是由于近两年来面粉市场“旺季不旺”的特点，预计面粉价格的涨幅有限。二0一四年二季度稻米市场行情分析报告 HYPERLINK /EncryArt/539169_A o 2012年稻谷市场回顾及后市(hu sh)预测 t _blank 二0一四年二季度(jd)稻米市场(shchng)行情分析报告一、行情回顾（一）国内市场2014年第二季度，国内稻

26、米市场行情维持平稳略涨态势，国家政策主导市场走向，稻强米弱格局十分突出。5-6 月份，在国家政策性稻谷集中拍卖及地方储备粮大量轮出的影响下，粳稻米行情滞涨趋稳。籼稻米市场行情以偏弱走势为主。2014年二季度全国粳稻出库均价走势图（元/吨）2014年二季度全国粳米出厂均价走势图（元/吨）国内部分地区稻谷收购及销售均价变化情况对比表（单位：元/吨）品种等级6月30日较季初幅度%较年初幅度%早籼稻中等2646下跌240.91下跌150.56中晚籼稻中等2762上涨50.18上涨602.22粳稻中等3103上涨140.45上涨541.77国内主要地区稻米批发均价变化情况对比表（单位：元/吨）品种等级6

27、月30日较季初幅度%较年初幅度%早籼米中等3840上涨370.96上涨982.62晚籼米中等4031上涨852.15上涨1574.05粳米中等4348上涨200.46上涨390.91哈尔滨粳米出厂价4780下跌200.41上涨300.63宁夏一级粳米零售价6000持平0持平0（二）国内期货市场(q hu sh chn)截止(jizh)6月30日，早籼稻1409主力(zhl)合约报收于2381元/吨，较季初上涨3.36%，较年初上涨1.88%。粳稻1409主力合约报收于3260元/吨，较季初上涨3.29%，较年初上涨6.01%。2014年一季度国内期货价格走势图（元/吨）（三）国际市场价格全球稻

28、米供需保持宽松局面。6月份美国农业部发布的供需平衡报告预计 2014/15年度全球大米产量将达到创纪录的4.807亿吨水平。2014年全球大米生产有望再获丰收，且4月份东南亚新季大米陆续上市，再加上泰国大米结转库存较大，预计国际大米价格整体仍将保持偏弱运行态势。国际(guj)大米价格变化情况(qngkung)对比表（单位(dnwi)：美元/吨）出口国家质量6月30日离港价较季初幅度%较年初幅度%泰国5%碎米率395上涨153.94上涨102.59越南5%碎米率410上涨256.49下跌102.43巴基斯坦25%碎米率435上涨256.09上涨5012.98美国美湾4-5%碎米率595下跌152

29、.52下跌203.36二、后期走势分析展望后市，进入7月份以后，国内 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 粳稻米市场进入消费淡季，同时又处于由收储转向销售阶段，市场供应转向以国家临储、地方储备、政策性粮源为主导。由于 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 粳稻库存庞大，需要腾库准备迎接新季粮，拍卖政策粮和地方储备轮换力度加大， HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 粳稻市场呈现供大于求的局面，价格上涨受到制约。加之南方天气炎热、多雨，学校临近放假、消

30、费市场相对趋弱、进口 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米冲击等多重因素的影响，现阶段国内 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 粳稻米购销不旺状况不会有所变化。政策粮将继续发挥保安全、稳市场的“调节器”与“稳压器”的作用。预计，三季度国内 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 粳稻米市场整体购销水平将略有下降，价格将以稳为主，小幅波动为辅，波动范围在1%之间。同时“稻强米弱”现象格局将越加明显。影响后期走势的主要因素：1、 HYPE

31、RLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷生产形势较好，全国粳稻米市场供需较为宽松据中储粮总公司社会粮油基础信息初步调查，我国水稻种植面积增加已成定局。预计2014年我国稻谷总供给量约4209 亿斤，总需求量约3939亿斤，年度结余270亿斤。其中，2014年全国粳稻产量约1390 亿斤，同比增加1.9%，消费量保持平稳略增态势，预计约为1260亿斤，同比增0.16%，年度结余120亿斤，供需保持宽松格局。据联合国粮农组织（FAO）发布的最新 HYPERLINK / t _blank 数据显示。预计2014年中国稻米产量增长，达到2.0744亿吨（约合1

32、.452亿吨成品米），比2013年增长约2%,。美国 HYPERLINK /Info/TagList/农业部 t _blank 农业部预计2014/15年度（7月到次年6月）中国稻米产量将达到2.0571亿吨，约合成品米1.44亿吨，成品米进口量370万吨，分别较上年提高242万吨、170万吨和20万吨。2、“稻强米弱”格局将依然持续 一方面是2008年以来，国家 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷最低收购价格不断提高导致 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷价格高位运行。另一方面因临

33、储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 粳稻托市收购量较大，社会余粮有限，催生区域性价格走高行情。而国内大米市场终端需求持续疲软，同时由于国内粮价已明显高于国际粮价，低价 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米不断涌向国内市场，对国内 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米价格冲击较大，导致国内 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米价格低迷。市场稻强米弱

34、的格局突出，预计我国稻米市场稻强米弱的格局将依然持续。3、粳稻托市收购价格逐年提高最低收购价作为一种引导性和保护性价格，基本上是市场的底价。稻谷托市政策自2004年实施以来，一直是直接影响稻谷价格的重要因素，托市价格也成了稻谷价格的“底价”，尤其是近年来对粳稻的保护作用尤为明显。托市价格的持续上调提升了市场对粳稻价格的预期，也为相关企业经营、盈利提供了良好的基础。2014年2月11日，国家(guji)发改委公布 2014年粳稻的最低收购价格为1.55 元/斤，较上年提高0.05元/斤，虽然提价幅度偏小，但是仍在市场预料中。从历史数据可以看出，从2008年开始，稻谷托市收购价格连续七年增长，粳稻

35、价格从每斤0.75元涨到1.55元，上涨幅度达到(d do)106.7%，是三个品种里提高幅度最大的。托市收购价格的提升，奠定了粳稻市场的底部价格、提振了市场主体入市的信心。4、2013年粳稻(jngdo)托市收购量创历史新高中储粮总公司数据显示，截至2014年3月31日，粳稻最低收购价政策执行期结束，中储粮总公司累计完成粳稻托市收购1357.57万吨。其中，黑龙江1062.45万吨，江苏135.25万吨，吉林74.9万吨，安徽48万吨，辽宁35.1万吨，河南1.87万吨。收购数量为最近一次（2008年）启动托市收购量的2.6 倍，创历史新高，不仅有效防止了农民“卖粮难”现象，同时也显著拉升了

36、市场价格。5、临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷出库压力空前国家从5月21日开始出库临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷，截止目前已连续投放了6周，除5月份的两周投放数量相对较少外，6月份第一周的投放量达到了300多万吨，此后三周的投放量基本保持在400万吨左右（含挂牌的 HYPERLINK /Info/AreaIndex3/53 t _blank 东北临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 粳稻）。然而，临储 HYPER

37、LINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷投放量虽大，成交情况却并不理想，6月中旬以后每周成交已降到不足20万吨，且成交率仍有逐渐降低之势。这显示出市场对临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷的需求较为冷淡，参与热情不高。预计后期临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷大量投放的局面或将持续，主要原因：首先，国内临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷的数量达到了4000多万吨，各主产区的

38、仓库里粮满为患，不抓紧出库将影响到后期托市收购的开展。其次，抓紧临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷出库已不单是 HYPERLINK /Info/TagList/粮食 t _blank 粮食部门的事，而是已上升到了国策层面。6月25日召开的 HYPERLINK /Info/TagList/国务院 t _blank 国务院常务会议明确要求，“大力促销腾库，采取定向销售等办法，消化临储粮和陈粮，为新粮腾出仓容。”这一政策的实施预计着后期 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷临储出库力度

39、难以降低。第三，部分临储粮保管年限较长，不抓紧出库，品质将受到影响。在临储出库较为迫切，而成交情况又不理想的情况下，结合6月25日的 HYPERLINK /Info/TagList/国务院 t _blank 国务院常务会议精神，后期临储 HYPERLINK /Species/KindsPlus3.htm t _blank 稻谷有降低拍卖底价的可能，这将导致稻米市场走弱。6、 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米进口出现反弹今年(jnnin)一季度， HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0

40、t _blank 大米(dm)进口一度出现(chxin)小幅下降之势，但进入4月份以后 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米进口量大幅反弹。海关 HYPERLINK / t _blank 数据统计，2014年15月我国 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米净进口量较去年同期增加了12万吨以上，进口压力较上年有所增加。同时， HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米走私进口依然猖厥。据统计，2014年前5

41、月，单从 HYPERLINK /Info/AreaIndex3/46 t _blank 越南一国走私进入国内的 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米达60万吨以上，超过从海关进口的越南 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米一倍以上。 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米进口量的大幅反弹，对本已供应较为充足的国内稻米市场带来压力。由于国际大米价格明显低于国内，预计我国大米进口量将保持高位。目前越南 5

42、%破碎大米进口到南方港口的完税成本约 3200元/吨左右，2013年产国产普通早籼米批发价3800元/吨，普通中晚籼米批发价3900-4000元/吨，进口米与国产米价差达 600-800元/吨，进口米价格优势十分明显。因此，短期内国内 HYPERLINK /GrainCategory/KindList/596_0 t _blank 大米进口仍将居高不下，这将对国内稻米市场产生利空影响。7、江苏地区市场上的商业性流通粳稻供应比东北地区相对宽松。从2013年政策性收购执行情况看，东北粳稻临储收购量达1172.45万吨，占托市粳稻收购总量1357.57万吨的86.36%；江苏与安徽临储粳稻收购量18

43、3.25万吨，占托市粳稻收购量的13.49%。苏皖是国内粳稻的主产区之一，产量约占国内粳稻产量的一半，但临储粳稻收购量只有100多万吨，农户余粮远多于东北地区，供应相对充足。二0一四年二季度青海省粮油市场行情分析报告二0一四年二季度(jd)食用油市场行情分析(fnx)报告一、油脂市场(shchng)基本情况回顾【国内现货市场】二季度，国内食用油现货市场需求不旺，购销平淡，国际食用油市场价格下跌，两方面的因素对国内现货价格形成打压。三大食用油现货市场整体呈震荡下跌的走势。截止6月30日，四级菜籽油现货价格较季初下跌2.78-7.50%，四级豆油现货价格较季初下跌2.10-6.38%,24度棕榈油

44、现货价格较季初下跌3.28-7.44%。 2014年二季度国内食用油现货价格变化情况对比表（元/吨）品种价格类型2014年6月30日价格比季初（元/吨）比季初幅度 (%)四级菜籽油出厂价65007600下跌2006002.787.50四级豆油出厂价65007000下跌1504502.106.3824度棕榈油港口交货价56005800下跌2004503.287.44国内零售市场桶装菜籽油价格对比表 （元/5L）价格金龙鱼（益海）福临门（中粮）江河源汉尧宏大一级菜籽油61.663.56765.565四级菜籽油625355.858【国内期货市场】二季度，国内三大食用油期货价格都有不同程度的下跌，截止

45、6月30日，菜籽油、豆油和棕榈油分别较季初下跌2.49%、2.85%、 6.57%。2014年二季度国内食用油期货价格变化情况对比表（元/吨）品种价格类型2014年6月30日价格比季初（元/吨）比季初幅度 (%)菜籽油主力合约6876下跌1762.49豆油主力合约6732下跌1922.85棕榈油主力合约5812下跌3826.57【国际市场】二季度，国际豆油和棕榈油期货价格大幅下跌，截止6月30日较季初分别下跌了5.80%、9.92%。2014年二季度国际(guj)食用油期货价格变化(binhu)情况对比(dub)表品种价格类型2014年6月30日价格比季初比季初幅度 (%)CBOT豆油连续合约

46、（美分/镑）39下跌2.45.80BMD棕榈油连续合约（令吉/吨）2423下跌2679.92油菜籽收购情况：国家粮食局公布的数据显示，截至7月5日，湖北、四川等12个油菜籽主产区各类粮食企业累计收购新产菜籽198万吨，较上年同期减少147万吨。今年油菜籽收购进度明显慢于去年，主要原因有以下几个方面：第一，今年临储菜籽收购启动时间较晚，参与托市收购的企业数量少于去年。监测显示，去年主产省临储菜籽收购工作6月1日起先后启动，但今年6月中旬才陆续启动，其中云南和贵州到7月上旬才开始启动。在已启动的省份中，除安徽参与临储收购的企业数量增加2家、贵州与去年持平外，其他省份参与临储菜籽收购的企业数量均有所

47、减少。第二，今年菜籽临储收购是史上最严一年，中储基本派三人以上驻厂监管，并由中储向菜籽卖方付款，直接掌握菜籽真实收购数量，往年菜籽大量上市期间收购峰期今年没有出现。往年参与临储菜籽收购的企业为了及时获得中储粮拨付的收购贷款，存在早报多报收购数量的现象。今年中储粮公司直接负责收购和付款，临储菜籽收购量早报多报等问题基本杜绝。此外，往年部分企业为了将进口菜油冒充国产菜籽加工的菜油进入临储，存在虚开菜籽收购发票，导致临储菜籽收购量虚高的情况，今年这一情况也基本杜绝。第三，今年油厂参与临储菜籽收购的积极性不高。今年中储粮公司为严控进口菜油进入临储，实行自主收购，受委托期间企业不得开展与菜籽相关的自营业

48、务。同时，菜粕由中储粮公司统一销售，导致油厂参与临储菜籽收购的积极性不高。监测显示，今年湖北省拥有临储收购资格的72家企业中，只有60家左右启动了临储菜籽收购；四川和湖南等省也存在有收储资格的油厂不参与菜籽托市收购的情况。第四，今年贸易商惜售菜籽心理较强。今年菜籽收割期主产区降雨较多，菜籽水分普遍偏高，农户出售积极，但临储收购启动较晚，导致大量菜籽集中到贸易商手中。在中储粮公司严格按照国标三等菜籽质量收购临储菜籽，水杂超一扣二的情况下，部分贸易商销售菜籽出现亏损，惜售菜籽心理明显增强。二、后期行情走势分析预测综合来看，影响后期菜籽油市场的因素总体偏空，其中最主要的影响因素是：供给大于需求及大量

49、国储菜籽油的抛售压力持续存在，不过在油菜籽成本高企、菜籽油与其他相关油品的比价偏低的支撑下，预计三季度菜籽油市场大幅下跌的空间不大，将呈偏弱的行情走势。预计三季度菜籽油价格将在6300-7800元/吨的范围内波动。具体影响因素：（一）2014/15年度全球植物油供应充裕，国际市场(shchng)价格继续呈偏弱走势的可能性较大由于(yuy)近年来全球豆油、菜籽油、棕榈油产量提升，全球食用植物油需求增速低于供给(gngj)增速，使得全球食用植物油库存逐年上升。美国农业部供求报告数据显示，全球主要食用油期末库存已连续7个年度保持增长，2014/15年度创下9年来的新高， 2014/15年度全球植物油

50、总产量达到17489.8万吨，比上年增加3.37%，消费量为17144.5万吨，比上年增加4.05%，期末库存1831.4万吨，比上年增加0.84%，库存消费比达到10.68%，高于8%9%的正常水平。2014/15年度世界主要油料、油脂品种供需情况总产量（万吨）消费量（万吨）期末库存（万吨）库存消费比（%）年度2014/15同比(%)2014/15同比(%)2014/15同比(%)2014/15同比(%)油菜籽6911.2-2.686860.20.60714.35.9410.415.26大豆29999.55.7128063.13.918288.423.4029.5318.74菜籽油2600.

51、40.372603.4-3.91387.31.6514.88-2.17豆油46343.6645813.14330.11.327.21-1.77棕榈油6234.86.056048.75.62769.35.1212.720.47（二）2014/15年度我国植物油供给充足，将会对价格造成压力，不过国产油菜籽和菜籽油处于紧平衡状况，将会限制菜籽油下跌空间。2014/15年度我国主要油料、油脂品种供需情况总供给量（万吨）总需求量（万吨）结余量（万吨）年度2013/14同比(%)2013/14同比(%)2013/14同比(%)油菜籽19001.2919004.110大豆80501.9681454.18-9

52、5-223.22菜籽油779.12.82630.58.61148.6-16.14豆油1417.55.6313734.2544.578棕榈油6503.176653.91-15-50从国内看，据国家粮油信息中心预测数据，2014/15年度我国植物油总供给量达到3505.3万吨，同比增加2.93%。2014/15年度我国油菜籽总产量为1450万吨，较上一年度减少0.29%；油菜籽消费量1900万吨，比上年增加4.11%；2014/15年度我国菜籽油总供给量为779.1万吨，较上一年度增加2.82%；菜籽油消费量为630.5万吨，比上一年度增加8.61%。（三）国家临时储备菜籽油数量庞大，将会对国家财

53、政和市场造成压力一是国家(guji)连年收储,临储菜籽油库存(kcn)数量(shling)已达到500万吨左右，为了腾出罐容收储今年新产菜籽油,国家需要轮出2011年以前收储的167万吨菜籽油，据市场预期，这批菜籽油可能将以两种方式进行轮换。一是国家采取向油厂定向销售的策略。二是国家采取政策性抛售，向市场拍卖。如果定向销售，由于国储菜籽油价格明显高于目前市场上的菜籽油价格和进口菜籽油价格，据国内几大油企表示,只有临储菜籽油底价在6500元/吨以下,他们才愿意购买,不然考虑到临储菜籽油出库、损耗及精炼费用，不如直接从市场购买进口油菜籽压榨的菜籽油合算。6500元/吨的价格较2010年临储的菜籽油成本低约3000元/吨，倒挂巨大。如果国家以顺价的方式向油厂定向销售临储菜籽油，那么肯定不可行，企业不可能承担亏损，因此，我们预计国家有可能以低于或相当于目前市场的菜籽油价格向企业定向销售。如果采取政策性抛售，就必须以