中小企业信用风险理论与实务详解

1、专题：中小企业信用(xnyng)担保基本理论及实务华侨大学经济与金融(jnrng)学院2011.8主讲人：陈鹏军博士共四十九页 主要(zhyo)内容中小企业信用担保(dnbo)基本理论及实务信用及信用风险基本理论我国中小企业的融资问题信用担保基本理论及实务共四十九页 信用的概念与形式 我国金融信用缺失的历史与根源 信用风险及其成因 信用风险管理(gunl)概述信用(xnyng)及信用(xnyng)风险理论信用及信用风险理论Chapter共四十九页1. 信用(xnyng)的概念信用可以从经济、法律(fl)、道德等方面做多种解释 诚实守信、按期履约从经济学的角度分析，指建立在授信者对受信者偿付承诺

2、基础之上、受信者无需付出现金或其他支出就可以获得商品、资金或服务的一种能力。信用的基本要素： 信用的主体 权利和义务 交易对象 时间价值信用及信用风险理论（一）：信用的概念与形式共四十九页2. 信用(xnyng)的形式 企业之间延期支付或预付货款 特点： （1）直接信用； （2）规模和数量有一定的限制； （3）容易形成社会债务链； （4）具有一定分散性，且期限较短。信用及信用风险理论（一）：信用的概念与形式共四十九页 银行等金融机构放贷和贴息(tix)等方式货币形式 特点： （1）间接信用； （2）信用性强，具有广泛的接受性； （3）信用的发生集中统一，可控性强；2. 信用的形式（续）信用及信

3、用风险理论（一）：信用的概念与形式共四十九页 国家国债社会 特点： （1）目的单一，旨在借款； （2）用途单一，旨在公益事业建设(jinsh)； （3）国家信用是调节经济的重要手段。 2. 信用的形式（续）信用及信用风险理论（一）：信用的概念与形式共四十九页 经营者或金融机构赊销、分期付款、延期付款、消费信贷等。 特点： （1）扩大需求，促进消费； （2）促销手段，促进商品流通； （3）给经济增加了不稳定(wndng)因素。2. 信用的形式（续）信用及信用风险理论（一）：信用的概念与形式共四十九页 社会公众之间货币形式 特点：（1）目的既为生产，又为生活； （2）期限较短，规模有效； （3）自

4、发性和分散性较强； （4）风险(fngxin)较大，利率较高。 地下金融与民间信用2. 信用的形式（续）信用及信用风险理论（一）：信用的概念与形式共四十九页 3. 信用活动(hu dng)的产生 随着货币成为主要的支付手段赊销赊销的产生实物借贷(jidi)和货币借贷(jidi)形成信用关系以借贷为基础的金融活动发展成为现代金融业，现代金融业成为信用关系的结果。我国信用活动产生与发展 新中国成立前 计划经济时期 改革开放以后信用及信用风险理论（一）：信用的概念与形式共四十九页1.我国金融(jnrng)信用的历史起源及其特点 中国(zhn u)古代信用的发展 先秦到隋代 唐代到元代 明清到鸦片战争

5、前中国封建政治体制的演进方式无法在国人思想里植入信用基因。封建统治使中国人的经济行为从未超出小农经济的半径，不可能建立一套完善的信用体系。信用及信用风险理论（二）：我国金融信用缺失历史与根源共四十九页中国金融信用缺失(qu sh)的历史文化因素我国金融(jnrng)信用缺失与用于维护中国封建统治的儒家文化积淀有直接关联。中国金融信用缺失的经济因素我国金融信用缺失，从经济学角度看，在于失信成本太低（惩戒）。中国金融信用缺失的制度因素我国金融信用缺失，从制度角度看，在于我国产权制度改革不到位，长期忽视人的利己本性。 2.我国金融信用的根源 信用及信用风险理论（二）：我国金融信用缺失历史与根源共四十

6、九页3. 我国金融信用问题的解决(jiju)途径 以“个人、企业、国家”三元素的信用制度建设为突破口，构建社会化信用服务网络体系。健全金融信用监管体系，建立国家监管和行业内部监控自律机制。以法制信用建设为保证，制定、修改、完善(wnshn)金融信用行为法，规范金融信用行为。以道德文化建设为支撑，增强全民信用意识。信用及信用风险理论（二）：我国金融信用缺失历史与根源共四十九页1. 信用风险概念(ginin) 信用风险（Credit Risk）是指债务人或交易对手(dushu)未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融工具价值，从而给债权人或金融工具持有人带来损失的可能性。 对信用风险的

7、理解：所有因客户违约所引起的风险；损失可能性和不确定性；债务人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务的市场价值变动。信用及信用风险理论（三）：信用风险及其成因共四十九页2. 信用风险形成(xngchng)的原理 信用风险形成(xngchng)的数学原理囚 徒 困 境（-8，-8）（-12，0）（0，-12）（-1，-1）坦白不坦白坦白不坦白甲乙信用及信用风险理论（三）：信用风险及其成因共四十九页2. 信用风险形成(xngchng)的原理 信用风险形成(xngchng)的数学原理囚徒困境：加大违约成本（-10，-10）（-6，-2）（-6，-2）（-1，-1）违约不违约违约不违约甲乙信用及信用

8、风险理论（三）：信用风险及其成因共四十九页2. 信用风险形成(xngchng)的原理 信用风险产生(chnshng)的一般原因从经济实际运行情况来看：债务人的主观因素债务人的客观因素从信息经济学角度来看：逆向选择、道德风险根本：信息不对称信用及信用风险理论（三）：信用风险及其成因共四十九页1. 信用风险管理(gunl)概念 有关信用管理法律、法规的制定 社会信用管理体系的架构 对各类信用风险管理机构的市场准入、业务范围、经营状况的监管 对企业和消费者个人的信用风险管理 与信用风险管理相关的研究(ynji)、教育和培训信用风险管理是指政府及政府相关部门、金融机构、企业等经济主体和社会团体所实施的

9、与信用风险管理相关的一切法规措施、经济行为和社会活动。信用及信用风险理论（四）：信用风险管理共四十九页2. 信用风险管理方法(fngf)的演变上个世纪八十年代上个世纪九十年代初亚洲(y zhu)金融风暴以后债务危机巴塞尔协议开始关注信用风险的量化问题（JP摩根信用风险量化系统） 信用风险的复杂性全面信用风险管理Add your text in hereAdd your text in hereAdd your text in here进入二十一世纪信用管理创新信用衍生品信用及信用风险理论（四）：信用风险管理共四十九页3. 信用风险评估(pn )方法 1C2C3C4C5C环境（Condition

10、）担保（Collateral）品格（Character）能力（Capacity）资本（Capital）信用风险衡量-5C分析法信用及信用风险理论（四）：信用风险管理共四十九页信用评级法最早是由美国货币监理署（OCC）开发(kif)的，经过多年发展，国外的银行家在OCC基础上，开发出内部评级法，更细致地划分贷款的评级类别。信用评分方法是传统信用风险分析方法中唯一量化的方法，其思路是先确认某些决定违约概率的关键要素，然后将他们加以联合考虑或加权计算得到一个量化的分数，其中最著名的就是Altman的Z计分模型。信用及信用风险理论（四）：信用风险管理3. 信用风险评估方法 共四十九页OCC贷款准备金评

11、级(png j)标准 损失准备损失准备金率低质量级别：特别关注的其他资产0%未达到标准的资产20%可疑资产50%损失资产100%高质量级别：可履约资产0%信用(xnyng)及信用(xnyng)风险理论（四）：信用(xnyng)风险管理共四十九页标准普尔(p r)长期债务评级标准 评级风险程度简要描述AAA最小最高评级。偿还债务能力极强。 AA温和偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。 A平均偿债能力较强，其易受外在环境及经济变动影响。 BBB可接受目前有足够偿债能力，但在不利条件可能较脆弱。 BB关注信用尚可接受，但存在较大风险，仅存有限偿债能力。 B持续关注信用状况被列入监督名单，需持续关注

12、与监督。CCC特别关注信用处于可接受边缘，存在潜在的违约可能。CC未达标信用无法接受，存在无法正常偿付风险。C可疑偿债能力存在很大问题，全部回收资金可能性渺茫。D损失预期将会发生损失，存在某项不可回收资产。信用及信用风险理论(lln)（四）：信用风险管理共四十九页我国银行业贷款(di kun)五级分类 贷款分级描述正常贷款借款人能够正常还本付息，不存在任何影响贷款本息及全额偿还的消极因素 。关注贷款尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素，次级贷款借款人完全依靠其正常营业收入无法偿还贷款本息，需要通过处分资产或对外融资来还款付息。可疑贷款借款人无法足额偿还贷款本

13、息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失， 损失贷款借款人已无力偿还本息，无论采取什么措施，贷款都注定要损失，或虽能收回极少部分，但其价值也是微乎其微。信用(xnyng)及信用(xnyng)风险理论（四）：信用(xnyng)风险管理共四十九页4. 传统信用风险评估(pn )法的弊端 需要相当数量的专门信用分析人员；效果很不稳定；成本高昂；加剧银行在贷款组合方面过度集中的问题(wnt)； 造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。 信用及信用风险理论（四）：信用风险管理共四十九页 中小企业界定 中小企业资金需求(xqi)的特征 中小企业融资渠道及其问题我国中小企业融资(rn z)问题我国中小

14、企业融资问题Chapter共四十九页1、我国中小企业的划分(hu fn)标准 行业指标名称单位数据行业指标名称单位数据工业从业人数营业收入人万元1000以下40000以下邮政业从业人数营业收入人万元100以下30000以下农业营业收入万元20000以下住宿餐饮业从业人数营业收入人万元300以下10000以下建筑业营业收入资产总额万元万元80000以下80000以下信息传输业从业人数营业收入人万元2000以下100000以下批发业从业人数营业收入人万元200以下40000以下房地产开发营业收入资产总额万元万元200000以下10000以下零售业从业人数营业收入人万元300以下20000以下租赁商

15、务服务业从业人数营业收入人万元300以下120000以下交通运输业从业人数营业收入人万元1000以下30000以下物业管理从业人数营业收入人万元1000以下5000以下我国中小企业融资(rn z)问题（一）：中小企业界定共四十九页2、我国中小企业的生存(shngcn)状况 投资收益不佳，社会(shhu)资源浪费较严重 企业缺乏优秀人才，家族式管理盛行企业发展盲目多元化，“德隆病”流行企业文化建设较滞后，制约长远发展自有资金严重不足，企业筹资难度大 我国中小企业融资问题（一）：中小企业界定共四十九页筹急、量少、用频 临时周转 短期资金资 金 需求 特 征（3）（2）（1）我国中小企业融资问题(w

16、nt)（二）：资金需求特征共四十九页1、我国中小企业资金来源渠道(qdo)分布 银行贷款合伙(hhu)集资民间资本商业票据主要融资渠道证券市场我国中小企业融资问题（三）：融资渠道及其问题共四十九页 渠道过于单一； 大型(dxng)商业银行对中小企业贷款份额较小； 信贷融资在所有制形式不同的中小企业之间配置不均衡 内源融资渠道不畅； 间接融资渠道过于单一； 金融产品种类单一，服务观念陈旧； 直接来源的有效资金供给不足。2、我国中小企业资金供给渠道存在(cnzi)的问题 我国中小企业融资问题（三）：融资渠道及其问题共四十九页3、中小企业“融资难”解决(jiju)途径 建立多层次、多渠道、全方位融资

17、体系 提高中小企业内源融资(rn z)能力 建立健全中小企业直接融资体系 完善中小企业间接融资体系 建立健全中小企业信用担保制度 建立信用担保制度的重要性 减少信息不对称引致风险 降低企业经营者道德风险 提高信用等级和融资能力 增强银行对中小企业贷款的信心 体现政府对中小企业的政策扶持我国中小企业融资问题（三）：融资渠道及其问题共四十九页 信用担保(dnbo)概述 信用担保理论基础 中小企业信用担保风险控制我国中小企业融资(rn z)问题信用担保基本理论与实务共四十九页担保是指在经济和金融活动中，债权人为了防范债务人违约而产生的风险，降低资金损失，由债务人或第三(d sn)人以财务或信用提供履

18、约保证或承担相应责任，保障债权实现的一种经济行为。信用(xnyng)差担保作为一种经济工具，其属性与证券、租赁、保险等经济工具是不同的或然性人格化信用担保基本理论与实务（一）：信用担保概述1、担保的概念与特性 共四十九页 担保与保险(boxin)运行机理不同担保与保险的功能(gngnng)不同担保与保险处理的风险不同担保与保险经营原则不同混同情形52431担保与保险的区别信用担保基本理论与实务（一）：信用担保概述2、担保与保险的区别 共四十九页信用担保，即保证，是指第三人为(rnwi)债务人的债务履行作担保，由保证人和债权人约定当债务人无法履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任。特殊的

19、信用中介服务，具有金融性和中介性的双重(shungchng)属性信用担保基本理论与实务（一）：信用担保概述3、信用担保的概念与性质 共四十九页1、信息不对称(duchn)理论 信息不对称在现实经济活动中普遍存在，市场机制会促使人们去寻求信息对称的手段，以修正(xizhng)信息不对称状态。保 证 人债 权 人债 权 人债 务 人债 务 人信息对称信息对称信息不对称信用担保基本理论与实务（二）：信用担保理论基础共四十九页成本相对较低。通过第三方取得信息对称，保证交易效率和安全。增强(zngqing)信用资质。 市场选择信用担保的原因保证人必须有良好的信用资产和清偿能力。债权人获得保证人信用信息的

20、成本必须低于直接(zhji)取得债务人信息的成本，保证人获得债务人信息成本也必须低于债权人直接(zhji)取得债务人信息的成本。保证人通过对债务人担保，将一部分风险自留，从而使市场信用质量提高，增强债务人履约能力。 信用担保的成本效益分析1、信息不对称理论（续）信用担保基本理论与实务（二）：信用担保理论基础共四十九页保 险控制型非保险(boxin)转嫁财务(ciw)型非保险转嫁信用担保是风险转嫁的一种方式。信用担保的本质是将被担保的经济主体的风险责任承接过来。担保机构就必须有认识把握风险的能力，且在风险出现时有处置风险的机制。风险转嫁方式经济主体为了规避自己的风险损失，有目的、有意识地将风险损

21、失或与风险损失有关的财务后果转嫁给其他经济主体的行为。2、风险转嫁理论信用担保基本理论与实务（二）：信用担保理论基础共四十九页信用(xnyng)级别低是中小企业融资难的基础原因 企业(qy)信用能力的提升，既要靠企业(qy)自身，也要靠国家和社会各界为其提供信用支持。 信用增级原理在于企业信用能力不足，通过信用担保增加了其信用能力。信用担保的功能就是信用增级 信用增级的作用是增强交易对象对企业偿债能力的信心，客观上起到了信用增级的作用。 信用担保实质是风险的控制与分散。3、信用级别提升理论信用担保基本理论与实务（二）：信用担保理论基础共四十九页1、我国中小企业信用(xnyng)担保运作风险分析

22、1中小企业的违约风险政府部门的干预风险23信用担保机构本身的经营风险银保关系中权利与义务不对等风险45贷款银行的操作风险6担保法律体系不健全风险6中小企业社会化服务体系缺失造成的风险中小企业信用(xnyng)担保风险生成背景信用担保基本理论与实务（三）：信用担保风险控制共四十九页2、中小企业信用(xnyng)担保风险控制建立(jinl)再保项目风险预警系统建立健全的内部控制制度.建立反担保措施建立风险分散机制.建立风险准备金制度.信用担保基本理论与实务（三）：信用担保风险控制共四十九页建立(jinl)再保项目风险预警系统来自受保企业在银行账户上反映(fnyng)的预警信号序号异常现象1银行存款

23、余额持续下降，且前次融资后的账户余额逐步缩小2单笔资金在不同账户频繁转动制造客户往来假象3要求借款偿还旧债4用贷款进行股票或期货等投机活动5反担保人要求解除担保责任6从多家金融机构取得贷款，特别是抵押贷款信用担保基本理论与实务（三）：信用担保风险控制共四十九页来自(li z)受保企业在财务上反映的预警信号序号异常现象1不能按期得到财务报表，或报表明显有掩饰痕迹2现金状况恶化，无中长期投资情况下，现金流常为负值3销售额大幅度或持续下降4销售上升，但利润减少5不合理地改变或违反会计准则6呆账增加，或拒提呆账及损失准备建立(jinl)再保项目风险预警系统信用担保基本理论与实务（三）：信用担保风险控制共四十九页来自受保企业(qy)在人事方面的预警信号序号异常现象1业主或主要经营负责人或家庭成员之间矛盾公开化2董事会发生重要的变动或重要主管变动3业主或主要经