2022年某公司财务管理基础知识分析规范

1、四、重点简答题1.简述财务利润和会计利润的差别. 答：就会计而言，利润的确立完全是建立在权债发生制和会计分期假设的基础上，反映着某一会计期间账面收入和账面成本相配比的结果，即：体现为一种应计现金流入的概念。在会计上看来，只要账面收入大于账面成本，就意味着利润的取得。财务管理工作的核心是如何提高现金的使用效率、周转效率，注意收益和风险的对称性。因此，它所关心的主要不是某一会计期间的账面利润，即应计现金流入的多少，而是更关注这种应计现金流入的质，包括稳定与可靠程度、时间分布结构、有效变现比率与现金流入与流出的协调匹配关系等。营业现金是财富的的象征。营业现金的流动意味着财富的转移，营业现金的流动意味

2、着财富的转移，营业现金的流入意味着财富的增加；营业现金的流出意味着财富的减少。因此，财务利润的标准：（1）营业现金流入量大于营业现金流出量（2）考虑时间价值因素，不仅要求营业现金流出量的折现值（3）考虑机会成本因素，不仅要求营业净现值大于零，而且应大于机会成本2.选择股利政策时应考虑的因素有哪些? 答：影响鼓励政策的因素有： （1）法律约束因素，法律约束为了保护债权人和股东的利益，有关法规对企业股利分配通常予以一定的限制。包括：资本保全约束、资本充实约束、超额累积利润限制。（2）公司自身因素，公司出于长期发展予短期经营考虑以下因素：债务考虑，未来投资机会、筹资成本、资产流动性企业的其他考虑等。

3、（3）投资者因素：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响。包括：控制权、投资目的的考虑等。3简述营运政策的主要类型。 答：营运资本政策主要有三种：配合型融资政策、激进型融资政策和稳健型融资政策。配合型融资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产（统称未永久性资产），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策。激进型融资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资产要求，还解决部分永久性资产的资金需要。是一种收益性的风险均较高的营运资本融资政策。稳健型

4、融资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。是一种风险性和收益性均较低的营运资本融资政策。4简述商业信用筹资的优缺点。答：利用商业信用筹资的优点主要表现在：（1）筹资方便，即信用的取得和使用与否企业自行掌握，何时需要，需要多少，企业可以在规定的条件与额度内自行决定，无须做特殊的筹资安排，也不需要事先计划；（2）限制条件少，即商业信用筹资比其他筹资方式条件宽松，无须提供担保或抵押，选择余地大；（3）筹资成本低。 商业信用筹资的不足表现在：（1）期限短，它属于短期筹资方式，不能用于长期资金方式，

5、不能用于长期资金占用；（2）风险大，即由于各种应付项目经常发生，次数频繁，因此需要企业随时安排现金的调度。5简述影响利率形成的因素。 答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。 纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般国库利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要

6、求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换未现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，入长期金融资产的风险高于短期资产风险。所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项构成基础利率，后三项都系在考虑风险情况下的风险补偿率。6简要回答最佳资本结构及其判断的标准。 答：最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低，企业价值最大时的资本结构。其判断标准有三个：（1）有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业价值最大化；（2）企业加权平均资本成本最低

7、；（3）资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。7.简述资本成本的内容、性质和作用。答：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用资金而付出的代价。资本包括主权资本和债务资本。资本成本的内容包括在筹资过程中未获得资本而付出的筹资费用和生产经营过程中因使用资金而支付的费用两部分。资本成本从其计算和在实际工作中的应用价值看，它属于预测成本。资本成本的意义表现在：（1）是比较筹资方案，选择追加筹资方案的依据；（2）是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。8. 以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺点? 答：以利润最大化作为财务目标的缺点:利润最大化是一个绝对指标，没有考虑企业的

8、投入和产出之间的关系；利润最大化没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金时间价值；利润最大化没能有效考虑风险因素；利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只顾片面追求利润的增加，而不考虑企业的长远发展。9.简述企业降低资本成本的途径？答：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从一下方面着手：合理安排筹资期限合理利率预期提高企业信誉，积极参与信用等级评估积极利用负债经营。10.简述风险收益均衡观念？答：风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益，也称为风险

9、收益或风险报酬。风险与收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，也即是风险收益均衡。五、计算题1.某企业董事会决定从今年留存收益中提取80万元作为专项资金，准备购买新设备，预计新设备需要120万元。如果投资报酬利率为8%，每年复利一次，问需要多少年才能获得购买设备所需要的资金？168.32某人想为孩子建立教育基金，计划10年后取款8万元，假如银行利率8%，问每年年末应存入多少钱？168.43职工小王每月家庭总收入10000元，现有储蓄16万元，他们家每月只能用总收入的50%支付房款，如果他想购买一套商品房，总计房款80万元，首付20%，年利率6%，银行提供20年按揭贷款，如果每月不计复利

10、，试问小王家是否有能力购买此套住房？（期限20年，年利率6%的年金现值系数为11.470）168.64.某公司拟发行一批债券，面值共计10万元，票面利率8%，期限10年的债券，每年分1月1与7月1日付息，当时市场利率为10%。 要求：计算债券的发行价格。172.15.A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“2/10，1/20，N/30”。要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期；（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。172.26.某公司拟筹资1 000万元，现有A.B两个方案，有关资料如下：金

11、额单位：万元AB筹资额资本成本筹资额资本成本长期债券普通股优先股5003002005%10%8%2005003003%9%6%合 计10001000要求：计算分析该公司应采用哪个方案筹资？ 178.117.某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率1%，债券年利率为6%；发行优先股500万元，年股息率为8%，筹资费率2%；发行普通股1000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%，债券.优先股.普通股均按面值发行。所得税税率为30%。要求：（1）计算该筹资方案下各个筹资方式的资本成本。（2）计算该筹资方案的综合资本成本。176.48.某企业年销售额为28

12、0万元，税前利润72万元，固定成本32万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率40%，负债年利率10%，所得税率30%要求：计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数。178.129.某公司现有普通股本100万股,股本总额为1000万元,公司债券为600万元.公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一是增发普通股50万股,每股发行价格为15元;二是平价发行公司债券750万元.若公司债券年利率为12%,所得税为30%。要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差别点;(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两种筹资方式做出择优决策。176.610.某公司发行债券1000万元,债券筹资费率

13、为2%,期限为10年,票面利率为10%,每年付息一次，公司所得税税率为33%。要求：(1)计算该债券的资本成本。(2)若其他条件相同,该公司溢价发行该债券,筹资金额为1050元,该债券的资本成本是多少? 176.211.某项目初始投资850万元，在第一年末现金流人250万元，第二年末现金流人400万元，第三年末现金流人500万元。如果资金成本为10%，要求计算该项目投资的净现值、内含报酬率、现值指数。（提示：求IRR时，用14%、15%贴现率测试）185.612.华胜公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案：需投资300万元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后

14、无残值，5年中每年销售收入为150万元，每年的付现成本为50万元。乙方案：需投资360万元，另外，在第一年垫支营运资金30万元。采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后残值收入60万元。5年中每年的销售收入为170万元，付现成本第一年为60万元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费3万元。另假设所得税率30%，资金成本率为10% 。要求：（1）分别计算两个方案的现金流量。（2）分别计算两个方案的投资回收期、平均报酬率、净现值、内含报酬率、现值指数。（3）试判断应选用哪个方案。179.113.某企业上年现金需要量40万元，预计今年需要量增加50%。假定年内收支状况稳定，每次买卖有价证券发生的固

15、定性交易费用为120元，证券市场平均利率为10%。要求：用存货模式确定最佳现金持有量，现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。188.114.某企业每年生产需要甲材料5000千克，该材料的单位采购成本40元/千克单位储存成本2元/千克，平均每次进货费用为200元。要求计算：该材料的经济进货批量；该材料的最低管理总成本；年度最佳进货批次及间隔时间。188.215.某企业年度内生产A产品，单位售价80元，单位变动成本60元，单位固定成本20元，年度销售3000件。预期下年度销售将增加10%。要求计算：该企业保本销售量和保本销售额；计算下年度预期利润。195.116.企业本年度生产销售甲产品，预计销售量为1000件，单价10元，单位变动成本6元，固定成本2000元。要求：计算不亏损状态下的销售单价计算在其他条件不变时，实现3000元利润的单位变动成本；计算若广告费增加1500元，销售量相应增加50%，这项计划是否可行。195.217.企业本年实现净100万元，企业目标资本结构为负债占60%，权益占40%，企业为了扩大生产经营规模，预计明年需新增投资200万元，计算可用于分配的剩余