[PPT]利润表分析权威讲义（367页）

1、很权威的利润表分析教程利润表的基本结构与具体格式利润表收入费用及其他项目的确认与计量利润表综合分析分部报告及其分析对企业利润质量的分析利润表的性质与作用1利润表的性质：利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表。2利润表与资产负债表的异同（1）区别具体项目利润表资产负债表报表性质动态报表静态报表反映金额累计数余额数报表内容经营成果财务状况编报基础利润收入费用资产负债所有者权益（2）联系资产负债表反映企业的经济实力，表中的资源是利润表中所有经营活动开展的基础。利润表反映企业的盈利水平，表中的经营成果是资产负债表中所列示的资源的使用效益的综合反映。即：循环往复以致无穷，决定了企业资产的保值增

2、值和企业的发展壮大。有多大实力（资产负债表）赚多少钱（利润表）有多大实力（资产负债表）决定决定第一节 利润表的基本结构与具体格式一、利润表的结构表头、正表和补充资料二、利润表的格式单步式多步式项 目本年金额上年金额一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“”号填列） 投资收益（损失以“”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额（亏损总额以“”号填列） 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“”号填列）五、每股收

3、益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益三、利润表收入的确认与计量（一）收入的定义收入是经济利益的总流入,它在企业日常活动中形成会导致所有者权益增加与所有者投入资本无关（二）收入的特点（三）收入的确认与计量确认条件：商品销售收入的确认条件提供劳务收入的确认条件让渡资产使用权收入的确认条件（四）收入的披露“营业收入”项目反映企业经营主要业务和其他业务所确认的收入总额。该项目应根据“主营业务收入”和“其他业务收入”科目的发生额合计分析填列。四、利润表费用类项目及其他项目的确认与计量认识费用费用是经济利益的总流出,它在企业日常活动中发生会导致所有者权益减少一、营业成本二、期间费用三、营业税金四、投资

4、净收益五、补贴收入六、所得税费用（1）构成经营利得非经营利得或损失投资净收益其他业务利润对营业利润的影响比较关系数字意义期间费用对营业利润的影响经营管理水平（管理费用、销售费用）资本结构（财务费用）1编制比较会计报表横向比较纵向比较水平分析表垂直分析表第二节 利润表综合分析一、利润增减变动情况分析 二、利润构成变动分析 一、利润增减变动情况分析通过水平分析，从利润的形成角度，反映利润的变动情况，提示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题分析资料与方法选择 利润表水平分析表编制利润增减变动水平分析评价 利润增减变动水平分析评价 净利润评价 利润总额评价 营业利润评价二、利润构成变动分析 揭示

5、各项利润及成本费用与收入的关系，以反映企业在各环节的利润构成、利润及成本费用水平分析资料与方法选择 利润表垂直分析表编制 利润结构变动分析评价 利润表附注分析 成本费用分析 财务费用与营业外收入变动分析 会计调整对净利润的影响分析三、分部报告及其分析（一）分部报告的产生（二）分部报告的格式和内容（三）分部报告的分析各个分部具体的比较分析各个分部占企业总收入的比重分析第三节 对企业利润质量的分析对营业利润形成过程的分析对利润结构的质量分析对利润结果的分析利润质量恶化的主要表现一、营业利润形成过程的分析1、营业收入的质量分析： （预测收入的持久性） 卖什么-产品品种构成分析 卖到哪里-地区构成分析

6、 卖给谁-关联方交易占收入的比重 靠什么-行政手段对企业业务收入的贡献（1）营业收入的产品品种构成分析占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析（2）营业收入的地区构成分析不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好；占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点；不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。 （3）与关联方交易状况： 关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素：交易价格交易的实现时间交易量 市场化运作状况： 市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定。（4）部门或地区行政手段对企业业务

7、收入的贡献 案例23：收入变动和利润贡献分析一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化是其中很重要的一条。春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司，但两家企业在市场竞争中却出现不同景观（见下表1和2）。同是国务院确定的全国520家重点企业、同是中国名牌、同是地处中原的肉类加工企业，双汇的崛起和春都的滑坡引起了我们对企业盈利能力的思考。表1 双汇19982000年度利润表主要数据 （单位：元）项 目1998年1999年2000年一、主营业务收入2 015 620 4242 400 830 3733 107 212 247减：主营业务成本 1 800 807 7562 024 865 336

8、2 647 854 477 主营业税金及附加 675 4963 868 373 5 031 100二、主营业务利润 214 137 172 372 096 664454 326 670加：其他业务利润 137 588 1 569 017 8 269 677减：营业费用 88 047 927 150 564 950 222 687 624 管理费用 29 380 278 56 357 12141 143 614 财务费用 7 650 630 9 569 270 2 122 455三、营业利润 89 195 925176 312 879 200 887 564加：投资收益 14 706 037 1

9、1 009 498 22 789 528 补贴收入 2 656 907 12 491 373 营业外收入 7 831 882 4 776 356 15 754 966减：营业外支出 2 097 056 1 598 495 3 143 995四、利润总额 112 293 695 202 991 611 236 288 064减：所得税 16 062 390 40 775 185 33 049 441 少数股东收益 29 094 128 39 678 222 44 880 674五、净利润 67 137 177 116 318 585 154 698 250表2 春都19982000年度利润表主要

10、数据 （单位：元）项 目1998年1999年2000年一、主营业务收入 501 641 281 455 777 720294 841 684减：主营业务成本 422 938 276 422 656 054284 005 853 主营业税金及附加 1 400 978 1 414 603 315 536二、主营业务利润 77 302 027 31 707 06310 520 294加：其他业务利润 7 572 029 740 003724 000减：营业费用 12 248 384 20 759 81418 110 731 管理费用 8 070 15914 043 83129 090 401 财务费

11、用 5 486 1387 113 691359 040三、营业利润 59 069 3754 757 11235 597 799加：投资收益 310 补贴收入 5 100 00015 146 616 营业外收入 291 145 12 171 88525 385减：营业外支出 340 654 48 341358 915四、利润总额 64 120 17632 027 27235 931 329减：所得税 22 119 5637 946 616 五、净利润 42 000 61324 080 65535 931 329双汇在发展中紧紧围绕主业做文章，依靠高新技术提高产品质量，积极扩大主业生产规模，利用价

12、格优势和规模优势，实现了经济效益的连年增长。公司生产的“双汇”牌火腿肠系列产品是国内肉类加工行业的名牌产品，拥有全世界生产规模最大的肉类制品综合生产工业工程大厦，装备着具有国际先进水平的火腿肠生产线100条，已形成年产火腿肠20万吨，其他肉类制品5万吨的生产能力，约占全国总生产能力的30%。公司1997年的市场占有率就已高达38%，在全国肉类制品行业中名列前茅。正是双汇强劲的主营业务盈利能力给企业效益的持续增长奠定了良好基础。春都自1998年年底募股上市后由于管理混乱，对主营业务之外的领域投资过度，结果将主营业务拖垮。该公司1999年以来主营业务收入，尤其是主营业务利润出现大幅下滑，1999年

13、实现净利润2 408万元（见上表），但扣除了非经营性损益后的净利润为负2 056万元，这里的非经营性损益由三部分构成：一是补贴收入1515万元，包括副食品调剂基金720万元和所得税返还795万元；二是发行新股募集资金冻结的利息收入1 217万元，列入营业外收入；三是资金占用费1 732万元。失去了主营业务的春都在2000年陷入严重亏损，其实这个结果在1999年就可以预知。2、费用的质量分析： 必须强调费用的发生与效益的关系【讨论】费用的管理重点是否就在于对费用的控制？ 费用的另一种分类方式：基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出与企业业务量成比例的变动费用：运输费、业务招

14、待费、差旅费与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费与人气有关的费用：管理人员的工资及福利分析费用的分析重点（1）营业成本：分析变动趋势，判断增长的合理性。（2）营业税金及附加：分析计算的准确性和交纳的及时性。（3）销售费用：分析变动的合理性和有效性。（4）管理费用：分析变动的合理性和有效性，分析判断企业的综合经营管理水平。（5）财务费用：利息支出是财务费用的主体影响因素：贷款规模、贷款利率和期限分析增减变动的合理性和有效性；还本付息的保障程度；财务风险程度；确定合理的筹资方案。（6）所得税费用：分析应纳税所得额的确定是否合法，时间性差异的跨期摊配是否准确、及时。案例27：管理

15、费用的分析高科技公司的研发费用形成企业核心竞争力的战略中兴通讯主要从事数字程控交换系统、移动通讯系统、数据通讯系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统、卫星及微波通讯系统、计算机软硬件技术开发与生产以及包括承包境内外通讯工程和国际招标在内的各种对内、对外经济技术合作业务。该公司是我国为数不多的立足于自主开发核心技术的高科技企业。该公司拥有强大的研究开发力量，并且逐年加大研发费用投入，其每年用于研究开发的费用都超过公司销售收入的10%，2001年的研究开发费用达到了9.89亿元人民币，占当期管理费用总额的57%，占销售收入的10.6%（见下表）。依托强大的研发力量，公司在通讯领域形成了国内比较领先的综

16、合实力。中兴通讯19982001年利润表主要数据（单位：元）1998年1999年2000年2001年主营业务收入1 968 441 4712 538 907 0654 523 425 8039 332 020 754增长率29%78%106%主营业务成本 922 175 9991 284 295 5092 761 011 9985 742 718 055主营业务税金及附加 4 780 822 4 360 426 3 942 647 9 009 103主营业务利润1 041 484 6501 250 251 1301 758 471 1583 580 293 596营业费用 309 660 02

17、8 434 769 139 571 144 669969 998 605管理费用319 726 429567 826 857733 085 6411 730 623 977其中：研究开发费用989 000 000管理费用增长率78%29%136%财务费用79 635 83353 591 553 112 065 233202 393 013营业利润 332 713 376180 700 383 331 639 440682 520 519净利润313 793 340 211 471 963354 152 434 570 268 941二、对利润结构的质量分析1、利润表本身的质量1)毛利率走势要关

18、注毛利率（营业收入营业成本）营业收入毛利率高,良好的财务状况要求企业的毛利率在同行业中处于平均水平以上，且不断上升,核心竞争力强，垄断地位、行业周期性波动、产量提高毛利率低,下降，则意味着企业所生产的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则意味着企业的生产经营状况明显比同行业其他企业要差。产品生命周期、核心竞争力、会计处理案例25：收入毛利率分析双汇1998年1999年2000年主营业务收入 2 015 620 4242 400 830 3733 107 212 247主营业务成本 1 800 807 7562 024 865 3362 647 85

19、4 477毛利214 812 668375 965 037459 357 770毛利率10.66%15.66%14.78%春都1998年1999年2000年主营业务收入501 641 281455 777 720294 841 684主营业务成本422 938 276422 656 054284 005 853毛利78 703 00533 121 66610 835 831毛利率15.69%7.27%3.68%2)企业的费用是否与企业的经营业务规模相适应：企业的销售费用、管理费用等期间费用，其金额总量的变化按照与企业经营业务量水平的关系可以分为变动费用和固定费用。总额随着企业经营业务量水平的高

20、低成正比例变化的费用为变动费用；总额不随企业经营业务量水平的高低变化而保持固定的费用为固定费用。在企业各个年度可比同类费用的走势上，其总额应该与经营业务规模相适应，即一般情况下，企业的期间费用会随着经营业务规模的提高而增长，但增长的幅度低于经营业务规模增长的幅度。而在企业经营业务规模因为竞争加剧的原因而下降的情况下，期间费用的规模由于参与竞争、需要更多费用投入的原因也不一定会下降。因此，我们应该对企业在年度间费用上升或下降的合理性进行分析。案例26：销售费用的分析运费结算方式变化造成销售费用大幅变化唐钢股份位于河北省唐山市，主要产品为小型材、线材和焊管等，用于建筑行业和大型工程建设。该公司20

21、01年生产过程中消耗大约623万吨铁矿石、231万吨焦碳及其他辅料，生产钢材374万吨，销售区域集中于京津唐和东部沿海地区。这些原材料和产品均需要通过京山、京秦、大秦等铁路，京唐港、天津港、秦皇岛港等港口及公路运输。从下表所示公司19992001年的利润表相关项目的对比中可以看出，1999年该公司的营业费用占主营业务收入比为1.36%，到了2000年突然增加到3.1%，而2001年又恢复到1%稍多的水平，如此巨幅的营业费用占比变化是怎样产生的？经过对公司报表附注相关披露的查阅，发现这是因为运输费用结算方式变化导致的营业费用占比的大幅波动。2000年之前，该公司对船运费的结算是采用代垫代收方式，

22、但2000年公司将这种结算方式改为将船运费打入销售收入，同时计入营业费用，造成当年营业费用较1999年增加1.76倍。但公司在实行这个新政策后，很显然出现了一个问题，就是由于运费计入销售收入，从而把价外费用计入增值税的税基，增加了税负，所以，2001年6月开始，公司又将船运费改回按代垫代收方式结算，使2001年营业费用下降为上年的43%。唐钢股份19992001年度的利润表主要数据对照表（单位：元）1999年2000年2001年主营业务收入5 726 211 0246 946 615 6748 083 244 254主营业务成本4 709 471 5685 488 824 6376 579 5

23、83 557主营业务税金及附加40 037 90948 118 67661 315 008 主营业务利润976 701 5471 397 375 1011 442 345 689营业费用77 991 308215 427 09393 246 326占主营业务收入比重1.36%3.10%1.15%管理费用 205 138 823363 496 949397 780 238财务费用120 346 706 121 058 295 131 799 268营业利润587 646 658712 548 616828 170 017案例28：财务费用的分析财务费用的波动改变对企业盈利能力的认识厦门路桥199

24、9年2月在招股说明书中向投资者披露了公司当时主要的收入来源及募集资金的投向。该公司1999年的主营业务收入来自厦门大桥的过桥费收入，同时从事海沧大桥的投资建设。厦门海沧大桥横跨厦门岛西部与海沧台商投资开发区，为特大型三跨吊钢箱梁悬索桥，全长5 926米，工程总投资人民币287 400万元，是厦门有史以来投资最大的交通基础设施建设项目。根据招股说明书披露，海沧大桥项目的总投资为287 400万元，项目资金按安排情况为：日本输出入银行贷款13 000万美元，折合人民币107 900万元，利率为浮动利率，即6个月的LIBOR（伦敦同业拆放利率）加0.25%和转贷手续费0.6%，期限15年；国家开发银

25、行贷款30 000万元，年利率为12.42%，期限12年；交通部安排车购费26 900万元；厦门市财政局贴息借款30 000万元；IPO（首次公开招股）募股资金投入49 617万元；其余42 983万元资金缺口已通过厦门大桥过桥费收入补充、财政预算安排、有关金融机构承诺贷款等方式大部分已予以落实。案例28：财务费用的分析在1999年2月厦门路桥IPO招股的时候海沧大桥已经进入施工期，该桥于1999年12月30日举行了通车典礼，股份公司于2000年1月3日起开始征收海沧大桥通行费。从海沧大桥通车后的2000年厦门路桥的利润情况来看，实现营业利润4 685万元，比1999年的10 549万元下降了

26、55.6%(见下表)，其中财务费用上升约8 000万元是较为主要的一个减利因素。公司的负债规模并没有较大改变，却出现了财务费用的异常变化，核心原因是海沧大桥的竣工使得利息支出不再可以资本化。海沧大桥1999年对应的贷款利息只计入在建工程费用，而2000年海沧大桥运营后，该项目的贷款利息已计入了公司财务费用。在投入的28亿多元资金中，贷款约13亿元，由此，每年会增加财务费用8 000多万元。从利用会计分析评价企业盈利能力的角度，厦门路桥1999年度的营业利润率是不可思议的77%，但我们不能就此认为这是企业的正常盈利水平，相反，只有自2000年海沧大桥建成通车收费后，厦门路桥的真实盈利能力才在报表

27、中得到了反映，所以，我们看到2000年、2001年的营业利润率降到了20%以下，当然，一旦企业还贷周期结束，或是寻找到其他特殊还贷政策，则企业的盈利水平又将是另外一番景象。案例28：财务费用的分析厦门路桥19992001年度利润表主要数据(单位：元)1999年2000年2001年主营业务收入136 978 449230 175 574254 428 433主营业务利润114 819 787133 811 378129 657 753营业费用3 881 6293 288 3994 342 254管理费用15 249 85822 502 98624 530 601财务费用8 301 59672 3

28、37 06669 653 708营业利润105 491 29546 851 59937 975 895营业利润率77%20%15% 3)注意净利润中投资收益与营业利润的互补性变化我不行你行！东方不亮西方亮！ 4)注意小项目的大危机其他业务利润营业外收入营业外支出利得、损失、所得税费用项目“资产减值损失”项目反映企业各项资产发生的减值损失。该项目应根据“资产减值损失”科目的发生额分析填列。“公允价值变动净收益”项目反映企业按照相关准则规定应当计入当期损益的资产或负债公允价值变动净收益，如交易性金融资产当期公允价值的变动额。该项目应根据“公允价值变动损益”科目的发生额分析填列；如为净损失，以“”号

29、填列。“投资净收益”项目反映企业以各种方式对外投资所取得的收益。该项目应根据“投资收益”科目的发生额分析填列；如为净损失，以“”号填列。“营业外收入”项目反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项收入。该项目应根据“营业外收入”科目的发生额分析填列。营业外收入是指企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净收入，主要包括处置非流动资产利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、罚没利得、政府补助利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项、捐赠利得、盘盈利得等。“营业外支出”项目反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项支出。该项目应根据“营业外支出”科目的发生额分析填列。营业外支

30、出是指企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净支出，包括处置非流动资产损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、罚款支出、捐赠支出、非常损失等。“所得税费用”项目反映企业根据所得税准则确认的应从当期利润总额中扣除的所得税费用。该项目应根据“所得税费用”科目的发生额分析填列。案例31：营业外收支的分析非经常性损益是“利润”吗扭亏复又亏的上市公司在600831这个上海证券交易所的证券代码下，曾有过三次名字的更迭：西安黄河、ST黄河科、广电网络。曲折的改名道路同时告诉我们了一个不平凡的“利润”历程。西安黄河自1994年2月24日上市，除了当年未亏，此后，年年都与亏损沾边。上市第二年的中期，就报亏27

31、4.4万元，年度亏损937.5万元;1996年中期亏损3 768.84万元，年度更是报亏23 538.68万元，是迄今为止亏损额最大的1年。但从1997年开始，事情就发生了戏剧性的变化，这1年中期报亏354.22万元，但年报就显示扭亏为盈，实现净利润583.06万元，后调整为306.25万元。接着，连续两年又如法炮制，1998年中期报亏1 452.67万元，年报盈利685.08万元，后调整为636.35万元；1999年中期报亏2 136.97万元，年报又盈利3 904.01万元（见下表）。该公司1999年的年报给了证券市场一个“惊奇”，不仅是大幅度扭亏为盈，而且以每股收益0.35元、净资产收益

32、率34.3%的业绩成为陕西省上市公司中业绩最好的企业之一。公司19982001年度利润表（单位：元）项 目1998年1999年2000年一、主营业务收入 252 800 546 106 616 58128 291 087减：主营业务成本 209 932 829 99 355 45529 973 773 主营业税金及附加1 829 489510 80949 806二、主营业务利润41 038 2276 750 317 1 732 492加：其他业务利润 96 329 18 999 74330 885减：营业费用 7 722 0788 578 713 844 088 管理费用 17 929 612

33、22 312 4327 227 691 财务费用 10 025 052 12 439 252 14 202 078三、营业利润 5 265 15517 580 33724 572 660加：投资收益 105 000 补贴收入 397 848 营业外收入 2 150 340 56 944 14833 452减：营业外支出 1 056 985 194 46634 258四、利润总额 6 861 360 39 169 34524 573 465减：所得税 3 967 129 19227 112五、净利润 6 850 854 39 040 15324 600 577不过，仔细分析1999年该公司的年度

34、报告，ST黄河科的每股收益在扣除非经常性损益后则为亏损0.44元，这就说明，该公司净利润剧增的513.5%，皆为资产出售和转让债务等非经常性损益所致。再结合下表所记录的该公司当年报表披露的非经常性损益项目，实际可以看出，1999年的非经常性损益接近8 800万元，是全年净利润的两倍，企业事实上的情况是主营业务收入萎缩58%，营业利润项下记录1 700万元的亏损。非经常性损益所支撑起的“绩优”结果自然无法持久，到了2000年，公司产品难以销售，主业持续萎缩的窘况进一步加深，并且失去了非经常性损益的帮助，最终复又亏损2 400万元。公司1999年度报告所披露的非经常性损益项目明细（单位：元）非经常

35、性损益项目涉及金额长岭黄河集团有限公司让债收入26 000 000.00黄河机器制造厂让债收入30 000 000.00出售黄河机器制造厂三十亩土地实现利润22 513 407.67根据公司与黄河机器制造厂减债协议以部分商品抵债形成销售利润9 458 917.07以上四项共计影响利润87 972 321.74资产其他利润对外投资投资收益其他资产税息前利润2、注意利润的结构与资产结构之间的对应关系： 3、关注营业利润与投资收益各自带来现金流量的能力（1）营业利润（2）投资收益（1）营业利润带来现金流量的能力1、同口径营业利润营业利润财务费用折旧费用长期资产摊销所得税投资收益与经营活动现金流量净额

36、比2、营业收入现金含量的走向：营业收入的现金含量是用销售收现率来衡量的。销售收现率销售商品、提供劳务收到的现金营业收入。该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收款项增加。营业收入与销售收现率两个指标联袂走高，通常意味着企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。如果这两个指标同时走低，则企业的经营管理肯定存在问题。案例24：收入现金含量分析销售收入现金含量揭示企业销售状况 长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及

37、发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样

38、的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。长安汽车19992001年主营业务收入现金含量表1999年2000年2001年主营业务收入现金含量 0.861.0811.287（2）投资收益带来现金流量的能力股权投资收益股权投资收益当年获取的现金年内现金回款（取得股利所收到的现金）应收股利的（年末数年初数）与当年的股权投资收益相比案例29：投资收益的分析投资收益成就高成长绩优股2001年盐田港给投资者交了一份满意的答卷：公司实现主营业务收入38340.51万元、主营业务利润20152.51万元和净利润37627.74万元，分别比上年增长54.7%、88.2%和302.6%（见下表

39、）。盐田港经营业绩的大幅提升得益于2000年10月实施的资产重组。在此之前，公司的主要利润来源于惠盐高速公路营运和港口工程建设。经过资产重组，公司剥离了暂时不能产生效益的沉淀资产，置换进两块优质经营性资产即盐田国际27%的股权和梧桐山隧道50%的股权。盐田国际集装箱码头是我国华南地区集装箱主枢纽港，由盐田港集团与以和记黄埔为首的外资合作兴建，采用国际上最先进的集装箱港口管理模式，吸引了众多国际知名船舶公司的挂靠。2001年盐田国际集装箱吞吐量为275万标准箱，比上年增长28%，实现净利润11.941亿元，比上年增长55%，增长势头迅猛。资产重组后的盐田港主营业务及其资产结构发生了根本性变化。公

40、司确立了以港口集装箱装卸业为龙头，以疏港高速公路和隧道营运为支柱，以商品混凝土、仓储、运输物流产业为配套的新型产业结构。 盐田港19992001年度利润表主要数据 （单位：元）项 目1999年2000年2001年一、主营业务收入229 047 173247 837 343 383 405 092减：主营业务成本99 095 499131 182 986 166 468 937 营业税金附加 2 439 734 8 865 72915 411 098二、主营业务利润 127 511 940107 788 628 201 525 057加：其他业务利润 2 275 674 2 621 119 1

41、107 675减：存货跌价损失 56 132 1 096 351 营业费用 569 018 13 826 管理费用30 550 71834 602 48649 314 330 财务费用15 493 7548 780 51723 573 536三、营业利润114 674 51867 554 077129 731 040加：投资收益 802 12058 627 175324 593 257 补贴收入 营业外收入 4 255 230 6 597 928 3 767 051减：营业外支出 3 625 470 4 903 226 4 351 508四、利润总额 114 502 159127 875 95

42、4 453 739 840减：所得税 3 490 531 1 886 33810 032 829 少数股东收益23 880 09132 051 32067 429 627五、净利润87 131 53793 938 296376 277 383上表所示的2001年度报告显示，2001年度构成公司收入和利润来源的主要业务均有显著增长。该年度，公司参股27%的盐田国际集装箱码头有限公司为公司贡献投资收益32 239万元，占全年净利润的85.7%。盐田国际全年完成集装箱吞吐量275万标箱，较2000年增长28.1%，其中612月完成160万标箱，较16月环比增长39.1%；业务量同比和环比的快速增长反

43、映了公司集装箱装卸业务并未受到外贸增速下降的负面影响。在显著规模经济效应的作用下，盐田国际2001年度实现净利润119 405万元，首次突破10亿元大关，并较2000年的76 981万元增长55.1%，净利润增幅是吞吐量增幅的196.1%。加入WTO后我国港口吞吐量的持续高速增长更为盐田港集装箱市场展示了良好的发展前景。从盐田国际自身的增长潜能分析，根据预测，盐田国际的极限吞吐能力为350万标箱/年，这样，它还能容纳2年20%的年吞吐量增长速度。由此，公司在2001年因投资盐田国际而获得一笔稳定且数额可观的投资收益，而来自盐田国际的投资收益在未来2年内还有较大的增长空间。因来自盐田国际的股权投

44、资收益在2001年全年度计入，公司资产的盈利能力大幅提高，全年净资产收益率从2000年的6.62%提高到2001年的25.2%，投资收益对盐田港公司确立绩优公司的地位起了至关重要的作用。此外，在分析中我们注意到公司该年度0.35元的每股经营性现金流低于0.64元的每股收益，主要原因在于盐田国际本年度净利润分红率仅为约58%，由此也可见，投资收益是并非企业所能完全控制的经济利益。案例30：补贴收入的分析补贴收入的“账”与“实”沈阳特种环保设备制造股份有限公司是承建环保工程和从事环保高科技产品的开发、生产和销售的一家上市公司。由于其主营业务为环保工程等项目，所以利润中有很大部分体现为补贴收入，比如

45、2000年，其主营业务收入为2.01亿元，补贴收入为4 495万元，利润总额为4 573万元，补贴收入占到了利润总额的98%（见下表1）。但到了2001年，情况出现了变化。其账面上确认的补贴收入仅为16万元，和2000年相比几乎是一个零头。到底发生了什么呢？我们检索了相关公司财务报告的披露信息，该公司在2000年年度报告中对补贴收入进行了披露，该项补贴是根据沈阳市建委1997 232号文件和市政府办公厅办综五字199853号会议纪要精神，沈阳市财政局给予公司排污费财政补贴总额为16 364万元。截止1999年12月31日，环保股份已确认此项补贴收入12 000万元，2000年度确认此项补贴收入

46、4 364万元（见下表2）。表1 环保股份19992001年度利润表主要数据 （单位：元）项 目1999年2000年2001年一、主营业务收入690 611 488201 052 089184 157 353减：主营业务成本337 487 861137 537 19697 000 212 主营业税金及附加18 946 260 3 347 188 1 529 398二、主营业务利润334 177 36760 167 70585 627 743加：其他业务利润54 708 381 777 500 467减：营业费用 2 099 925 1 795 089 1 628 668 管理费用31 229

47、81251 198 40152 720 287 财务费用22 635 317 6 675 94526 683 180三、营业利润 278 267 021 880 047 4 095 141加：投资收益 7 469 134 046 补贴收入62 458 95844 953 805 165 399 营业外收入 139 12918 856 20 618减：营业外支出 9 460 577 116 524 368 526四、利润总额331 397 06245 736 185 3 778 586减：所得税49 788 791 3 088 114 5 941 754 少数股东收益 3 160 416 1 8

48、60 910 3 994 252五、净利润278 447 85540 787 1616 157 421补贴收入利润总额 18.85%98.29% 4.38%公司于1998年和1999年两年根据权责发生制原则，按照有关政府文件确认了补贴收入12 000万元，尽管实际并未全额收到现金补贴，但为当时的会计规则所认可。公司在2000年将补贴收入总额减去以前年度已经确认的数字，得到了当期确认的补贴收入金额，其实这部分补贴收入中还有7 224万元没有收到。如此看来，在前期所确认的补贴收入里就存在着实现的风险，所以在权责发生制下确认补贴收入，分析师应当重视补贴收入的“账”、“实”有别。当然，现在的会计规则将

49、补贴收入的确认原则适用收付实现制，无疑是使“账”与“实”的符合程度更加高了。表2 环保股份19992000年年报显示的补贴收入明细(单位：元)项目2000年1999年 排污费补贴 43 640 000.00 60 000 000.00 退税款1 313 805.462 458 957.95合计44 953 805.4662 458 957.95三、利润结果的质量分析主要关注利润对应的资产的质量货币资金质量商业债权质量存货质量固定资产质量长期投资质量【小组讨论】企业利润质量恶化的主要表现有哪些？四、企业利润恶化的征兆：企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。 企业反常压缩酌量性成本酌量

50、性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本。反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。 企业变更会计政策和会计估计正常情况下应遵循一致性原则；在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。 应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长是放宽信用政策的信号可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量 企业存货周转过于缓慢表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。 应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长企业支付能力下降 企业无形资产规模的不正常增加有可能将当期费用资本化 企业的业绩过度依赖非主营业务谋求近期盈利，缺乏盈

51、利的持久性 企业计提的各种准备过低充分利用利润“调节器”为未来经营埋下“定时炸弹” 企业利润表中的销售费用、管理费用等项期间费用出现不正常的降低出现随业务量的上升而降低的现象 企业举债过度资金紧张，支付能力下降 注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常 企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配 稳定发展条件下经营现金流量小于零利润与经营现金流量之间存在一定的对应关系 投资收益与相应的现金流量脱节，有利润不分红利润中存在泡沫【思考题】某媒体披露：上市公司A在1999年度获得了可观的利润。但是，公司决定不向股东支付现金股利。理由是：公司将把利润对应的现金投入某个新项目中去。该项目的

52、前景非常看好。这样，公司的新老股东将在未来一起共享企业的财务成果。对其中可能存在的原因加以分析。产品销售利润因素分析影响产品销售利润的因素因素分析方法评价及应注意的问题影响产品销售利润的因素销售量销售品种结构销售价格销售成本产品质量税金产品销售利润因素分析方法1销售量变动对利润的影响分析销售量变产品销产品动对利润售利润（销售量）的影响基期数完成率产品产品实际销售量基期单价(或单位成本)销售量100%完成率产品基期销售量基期单价(或单位成本)品种构成变动影响第一种方法：品种构成产品产品基基期产产品变动对利（实际期单位）品销售销售量润的影响销售量利润利润完成率第二种方法：品种构成 产品产品实际基期

53、基期变动对利 （实际基期）（品种品种）销售 润的影响 销售量单价构成构成利润率品种构成变动影响第三种方法：品种构成 产品产品 实际基期基期基期综变动对利（实际基期）（品种品种）（销售合销售）润的影响 销售量 单价 构成构成利润率 利润率第四种方法：品种构成实际产基期产其他各因素变动对利品销售品销售变动对销售润的影响利润利润利润的影响价格变动影响价格变动产品实际基期对销售利 实际（销售销售）润的影响 销售量价格价格成本变动的影响成 本产品单位产品单位产品变动对利实际（基期实际）润的影响 销售量成 本成 本如果该产品属于等级品，价格变动又可以分解成等级构成（比重）和等级价格变动的影响产品等级构成变

54、动对销售利润的影响（报告期实际等级构成的基期平均单价基期等级构成的基期平均单价）报告期销售数量产品等级价格变动对销售利润的影响（报告期实际等级构成的报告期平均单价报告期实际等级构成的基期平均单价）报告期销售数量消费税率变动对销售利润的影响 消费税率有两种；比例税率（采取从价定率计税方式）和定额税率（采取从量定额计税方式）比例税率变动影响的利润报告期销售收入（基期消费税率报告期消费税率）定额税率变动影响的利润报告期销售数量（基期单位税额报告期单位税额）产品销售利润分析案例产品销售利润完成情况评价： 第一，分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。 第二，分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。

55、 第三，分清生产经营中的成绩与问题。 第三章利润表解读本章主要介绍了利润表的质量分析、趋势分析和结构分析，从考试题型来看，客观题和主观题均可能考核，主观题的考点是比较利润表的分析；共同比利润表的编制及分析。本章教材结构利润表质量分析-利润表各项目分析利润表趋势分析-比较利润表分析和定比趋势分析利润表结构分析-共同比利润表编制与分析本章考点：1.利润表质量分析2.比较利润表分析3.利润表定比趋势分析4.利润表结构分析本章难点：定比利润表和共同比利润表的编制第一节利润表质量分析大纲要求：识记：营业收入的构成。理解：利润表所包括的各个会计科目所揭示会计信息，相应会计处理方法的内容。具体内容：利润表质

56、量分析就是对利润形成过程和利润结果的质量进行分析。企业利润的质量可以从两个方面进行分析：第一，从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差。第二，从利润形成的过程看，只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。【例题单选题】关于利润表质量分析下列表述错误的是（）。A.利润表质量分析就是对利润形成过程的质量进行分析B.没有现金支撑的利润质量较差C.某工业企业利润主要来自于投资收益，说明该企业利润质量较差D.某商业企业利润主要来自于营业收入，说明该企业利润质量较高答疑编号11030101：针对该题提问【答案】A【解

57、析】利润表质量分析就是对利润形成过程和利润结果的质量进行分析，A错误。从利润结果来看，因为采用权责发生制的关系，企业利润与现金流量不同步，而没有现金撑的利润质量较差。B正确。从利润形成过程来看，只有企业利润主要来自未来可持续性较强的经济业务时，利润质量才较高，工业企业、商业企业等，其营业收入可持续性较强，而投资收益可持续性差，所以C、D 均正确。一、营业收入企业营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中取得的收入，分为主营业务收入和其他业务收入。其中主营业务收入是利润形成的主要来源。营业收入是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性，如果企业的利润总额绝大部分来源

58、为营业收入，则企业的利润质量较高。分析营业收入时注意：1.企业营业收入确认的具体标准（1）销售商品收入的确认条件（5个）分析人员应当查看企业在确认收入时是否遵循了这5个标准，是否将应当在本期确认的销售收入延期入账，是否将不应本期入账的收入确认为本期收入。（2）对于企业劳务收入，应分别不同情况进行确认和计量第一，资产负债表日能够对该项交易的结果进行可靠的估计，按完工百分比法确认提供劳务收入。第二，在资产负债表日不能对交易的结果进行可靠的估计：对于已经发生和可能收回的金额进行尽可能合理估计，只确认可能发生的损失，不确认可能发生的收益。（3）让渡资产使用权收入：企业出租固定资产和无形资产取得的收入。

59、2.企业营业收入的品种构成分析方法一般是计算各经营品种的收入占全部营业收入的比重，在通过比较比重的变化发现企业经营品种结构的变化幅度。可以观察企业的产品和服务是否与市场的需求一致，企业产品品种的变化也反映了企业发展战略的变化。3.企业营业收入的区域构成对收入区域构成的分析，有助于预计企业未来期间的收入状况。分析方面包括：观察企业主要的收入是来源于国外还是国内国内销售的部分主要集中在哪个区域对企业尚未占领的区域是否有相应的推进计划企业产品的配置是否适应了消费者的偏好差异4.企业营业收入中来自于关联方的比重关联方交易的交易价格很可能是非公允的，是为了实现企业所在集团的整体利益。因此这种收入并不一定

60、真实，分析人员应当考虑将其单列，或者对其按照公允价值进行调整，如果难以调整的，可以直接从企业收入中剔除出去。5.行政手段造成的收入占企业收入的比重很多地方政府利用手中的行政权力干涉企业经营，最为明显的手段就是歧视外地企业，限制外地产品流入本地，从而为本地企业减少竞争和增加收益，这种手段增加的收入与企业自身的竞争力无关，质量不高，应当在财务分析中予以剔除。【例题单选题】最具有未来可持续性，是企业创造利润核心的项目是（）。A.公允价值变动损益B.营业收入C.投资收益D.营业外收入答疑编号11030102：针对该题提问【答案】B【解析】营业收入是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性，如果企业的利