第三章外汇业务与汇率折算-PPT精品课件

1、第三章外汇业务和汇率折算 第一节 外汇市场一、外汇市场的概念1、外汇市场:是指由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及进出口企业、个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。2、空头3、多头4、商业银行经营外汇的原则2022/7/191二、外汇市场的构成外汇交易的参与者 类型外汇银行 、外汇经纪人 、顾客 、中央银行 交易分为三个层次 银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间2022/7/192三、外汇市场分类按市场参加者不同分：批发市场&零售市场按组织形态分：柜台市场（无形市场） &交易所市场（有形市场）政府对市场交易的干预程度不同分官方外汇市场&自由外汇市场&外汇黑市按交割时间分：即期

2、市场&远期市场&外币期货市场按外汇市场经营范围分：国内市场& 国际市场2022/7/193四、世界重要的外汇市场伦敦外汇市场世界上历史最悠久、交易规模最大的外汇市场纽约外汇市场影响最大的外汇市场，交易量仅次于伦敦东京外汇市场亚洲地区重要的外汇市场新加坡外汇市场全球第四大外汇市场2022/7/194五、外汇市场的作用 1、实现购买力的国际转移，使各种国际经济交易得以清算或结算； 2、便利了国际间资金融通； 3、避免或减少风险。2022/7/195第二节 外汇业务2022/7/196外汇交易的报价方式：采取省略方式，只报小数点末两位数USD/DEM 1.5915/25 报价15/25买卖差价用基准

3、点表示 (Basic Point) 1基点价值为0.01%主要货币差价小；小币种则差价大。银行间即期交易限额：100万500万美元。2022/7/197Rules and Orders外汇买卖的主要交易规则：1.美元为中心的报价法。2.直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新西兰元）3.只报汇率的最后几位数。远期与即期的差价。4.银行同业间参考汇率以100万美元为交易单位。5.银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价。(100500万美元之间）6.“一言为定”电话就是 合同。然后邮件书面确认。2022/7/1987、行话的规范化。例如：One Dollar = 100万美元采用简洁

4、明了的规范化语言即行话，做到省时省事。如： TAKE 买进BUY 买进BID 买进MINE 我方买进CIVE 卖出SELL 卖出OFFER 卖出YOURS 我方卖出MARKET MEKER 报价行I SELL YOU FIVE USD 我卖给你500万美元2022/7/199即期外汇交易的交割方式：即期外汇交易：又称现汇交易，是指在外汇买卖成交后，原则上在两个工作日以内办理交割的外汇交易。 交割日是指买卖双方必须履行支付义务的日期。电汇(T/T) 信汇(M/T)票汇(D/D)一、即期外汇交易2022/7/1910二、远期外汇交易1、概念： (Forward Exchange Transacti

5、on)即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签定合同，规定买卖外汇的币种.数额.汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 远期外汇交易的期限按月计算，一般是1-6个月，也可以长达1年，最多的是3个月。2022/7/1911（1）趋避国际经济交易中的汇率风险 进出口商利用远期外汇交易的避险； 国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险；（2）外汇银行平衡远期外汇交易头寸，避免汇率风险（3）进行外汇投机，获取投机利润。（次要作用）2.远期外汇交易的作用2022/7/19123.远期汇率报价方法 直接报价法 （与即期汇率报价方法相同） 报点数法 （

6、只报出远期汇率与即期汇率的差价）2022/7/1913下面是路透社交易终端显示的巴克莱银行以远期差价报价法报出的远期汇率。Barclays Bank PLC London TEL 283-0909TX 8,878/41 BAXX , Spot 1MTH 2MTHS 3MTHS 6MTHS I2MTHSSTG 1.6960/70 92/90 160/157 231/228 415/410 703/69REM 1.7480/90 45/47 91/93 135/137 260/265 445/455CHF 1. 4700/20 31.5/34.5 63/67 94/98 167/173 217/2

7、27NLG 1.9640/50 52/55 105/107 155/160 295/305 49415/16FRF 5.8950/00 160/165 316/324 468/478 880/900 1460/1510JPY 138.30/.40 26/28 44/47 62/65 100/105 100/110XEU 1.1800/05 39/36 75.5/71.5 109/103 200/I90 328/318ESB 107.60/70 67/69 131/133 190/198 345/352 617/621ITL 1293.0/5.0 58/63 115/122 168/178 33

8、7/343 590/620BEF 35.80/84 8/10 17/21 25/31 47/59 75/982022/7/1914直接标出远期外汇的实际汇率瑞士和日本等国家采用这种方法。 苏黎世外汇市场 某日 USD/SFR 即期汇率 1.8770/1.8780 1个月远期汇率 1.8556/1.8578 2个月远期汇率 1.8418/1.8434 3个月远期汇率 1.8278/1.8293 6个月远期汇率 1.7910/1.7930 12个月远期汇率 1.7260/1.73102022/7/1915标出远期汇率与即期汇率的差额项目即期汇率1个月汇水3个月汇水USD/CHF(用点数表示)USD

9、/JPY (用点数表示)GBP/USD (用币值表示)1.4880/1.4892120.10/120.301.4500/1.451220/3070/600.80/0.90分40/51140/1351.50/1.60分2022/7/1916直接标价法下远期汇率的计算 直接标价法下，外汇升水时，远期汇率即期汇率升水数；外汇贴水时，远期汇率即期汇率贴水数。 例如，巴黎外汇市场美元/法国法郎的即期汇率为 1 美元 = 5.638 1 法国法郎，3个月远期美元升水 0.26 生丁，则3个月美元远期外汇汇率为1美元 = 5.638 1 + 0.002 6 = 5.640 7 法国法郎。如果 3 个月远期美

10、元贴水 0.26 生丁，则 3 个月美元远期外汇汇率为 1 美元 = 5.638 1 - 0.002 6 = 5.635 5 法国法郎。2022/7/1917间接标价法下远期汇率的计算 间接标价法下，外汇升水时，远期汇率 = 即期汇率 - 升水数；外汇贴水时，远期汇率 = 即期汇率 + 贴水数。 例如，伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑 = 1.4608 美元，3 个月远期美元升水 0.51 美分，则3 个月美元远期汇率为 1 英镑 = 1.4608 - 0.0051 = 1.4557 美元。如果 3 个月远期美元贴水 0.51 美分，则 3 个月美元远期汇率为 1 英镑 = 1.4608 +

11、 0.0051 = 1.4659 美元。2022/7/1918例： 巴黎外汇市场 某日 USD/ECU 即期 1.3240/70 1个月 贴水 60/20 2个月 贴水 90/40 3个月 贴水110/70 USD/ECU的3个月的远期汇率？ 1.3240 1.3270 110 70 1.3130 1.3200 2022/7/19194、远期汇率与利率的关系在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水还是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率，受两种货币之间的利息率水平与即期汇率的直接影响。 在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币的远期汇率会升水，利率高的国家的货币的远期汇率

12、会贴水。2022/7/1920 举例：伦敦外汇市场即期汇率为1=US$1.5500，纽约市场利率为7.5%，伦敦市场利率为9%，求解： （1）三个月后，美元远期汇率是升水，还是贴水，为什么？ （2）三个月后，美元远期汇率的升（贴）水值是多少？ （3）三个月后，美元的实际远期汇率是多少？答： （1）美元三个月后升水，由利率平价理论可知 （2）升水值1.5500*（9%-7.5%）*3/12=0.0058US$ （3）远期实际汇率=即期汇率-升水值US$(1.55-0.0058)=1.5442US$ 2022/7/1921三、套汇交易套汇交易的种类： 套汇交易：是利用不同市场的汇率差异，在汇率低的

13、市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，套取汇率差收益的活动。两角套汇三角套汇套利 2022/7/19221、两角套汇（直接套汇 ） 例1 某日纽约外汇市场行情为 1 = $2.032 1/58，伦敦外汇市场行情为 1 = $2.103 5/50, 假设投资者用 20 358 美元进行套利交易：首先，在纽约外汇市场用 20 358 美元买入 10 000 英镑。然后，再在伦敦外汇市场卖出 10 000 英镑买入 21 035 美元。通过两地套汇交易，共获利 21 035 - 20 358 = 677 美元。 是指利用两个市场的汇率差异，同时在两个外汇市场上贱买贵卖，赚取汇率差额的一

14、种套汇交易。2022/7/1923 例2，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？2022/7/1924JPY10676万东 京USD100.376万纽 约USD9.402万纽 约JPY1003.76万东 京投入100万美元套汇的利润是3760美元；投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元；USD100万（1）JPY1000万（2）2022/7/19252、三角套汇（间接套汇） 三角套汇：纽约：即期100美元 = 193 欧元 A 出资 200 万

15、美元买入 386 万欧元伦敦：即期 100 英镑 = 200 美元用 100 万英镑买进 200 万美元法兰克福：即期 100 英镑 = 380 欧元用 380 万欧元买进 100 万英镑A 收回 200 万美元投资赚取 6 万欧元是指利用三个市场汇率的差异，同时在三个外汇市场上贱买贵卖，从中赚取汇率差额的一种套汇交易。2022/7/1926 如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 （1） 将不同市场的汇率中的单位货币统一为1； （2） 将不同市场的汇率用同一标价法表示； （3） 将不同市场的汇率中的标价货币相乘， 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。2

16、022/7/1927 例3，假设某日： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00 试问:（1）是否存在套汇机会； （2）如果投入100万英镑或100万美元 套汇，利润各为多少？2022/7/1928 将单位货币变为1： 多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000 将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.455 将各市场标价货币相乘： 1.42001.5800 0.455 =

17、 1.02081 说明存在套汇机会（1）判断是否存在套汇机会2022/7/1929（2）投入100万英镑套汇GBP100万USD142万伦 敦USD142万CAD224.36万纽 约 CAD224.36万GBP101.98万多 伦 多投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易）2022/7/1930（3）投入100万美元套汇USD100万CAD158万纽 约CAD158万GBP71.82万多伦多 GBP71.82万USD101.98万伦 敦投入100万美元套汇，获利1.98万美元（不考虑交易成本）2022/7/19313、套利套利： 例4、如某日伦敦金融市场上的三个月美元定期存款

18、利率为 12，三个月英镑定期存款利率为 8；美元汇率为 1英镑 = 2.000 0 美元，三个月的美元期汇贴水 10 点，就存在套利机会。又称时间套汇或利息套汇，是指套汇者利用货币的即期汇率与远期汇率的差额小于当时该两种货币的利率差的时机，进行即期和远期外汇买卖，以牟取利润的套汇交易。2022/7/1932投资者直接将英镑存入银行，三个月后获得的本息收入是 100 000 （1 + 8 3/12）= 102 000 英镑。 进行套利交易，在伦敦金融市场上以现行汇率1 英镑 = 2.000 0 美元将 100 000 英镑兑换成 200 000 美元，再把美元存入银行，三个月后获得的本息收入是

19、200 000 （1 + 12 3/12）= 206 000美元。另一方面，卖出三个月美元远期，三个月的美元期汇贴水 10 点，即三个月后投资者可按1英镑 = 2.001 0 美元的汇率将 206 000 美元兑换成 102 948.5 英镑。通过套利交易比直接将英镑存入银行多获得 102 948.5 - 102 000 = 948.5 英镑。2022/7/1933 套利概念 非抛补套利 例5，如果美国6个月期的美元存款利率为6%，英国6个月期的英镑存款利率为4%，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将50万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设6个月后即期汇

20、率 （1）不变； （2）变为GBP1=USD1.64； （3）变为GBP1=USD1.625； 其套利结果各如何（略去成本）？3.套利2022/7/1934在英国存款本利和：50+504% 1/2 = 51（万英镑）在美国存款本利和：1.62 50万 = 81(万美元） 81万+81万6%1/2=83.43(万美元）（1） 83.431.62 = 51.5 （万英镑）获利5000英镑；（2） 83.431.64 = 50.872 （万英镑）亏损1280英镑；（3） 83.431.625 = 51.34 （万英镑）获利3400英镑；2022/7/1935 例，如果例3中其它条件不变，但投资者决定

21、利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出50万英镑现汇的同时，买进50万6个月期的英镑。假设6个月期英镑与美元汇率为：GBP1=USD1.626，那么，6个月后，该投资者将83.43万美元存款调回英国时，可以得到： 83.431.626 = 51.31（万英镑） 可以无风险地获利3100英镑。 抛补套利2022/7/1936四、择期交易择期交易： 择期外汇合同与远期外汇合同不同，远期外汇交易合约要在到期日才能交割，而择期外汇合约则在合约有效期内的任何一天均可要求交割。如某日纽约市场三个月远期英镑/美元的汇率为 1.611 0，某投资人买入 100 万三个月远期英镑，而 1 个月后英镑/美元的汇

22、率变为 1.612 0， 其就要求银行交割，多获得 21 000 美元收益，择期外汇交易使客户处于有利地位。是指在远期外汇合同的有效期内的任何一天，顾客都有权要求银行实行交割。 2022/7/1937例 日本出口商有一笔2个月内货到对方港口由对方付货款的的美元收入，假设金额为10万美元，但无法确切知道到货时间是哪一天，为避免付款时美元贬值，日本出口商与银行达成卖出10万美元的2个月的择期交易的远期外汇合同，约定汇率为US1J￥110.00，由于这笔择期交易的成立，日本出口商可在2个月内的任何一个营业日内，当对方货到付款时，要求银行按约定汇率交割，从而可保证这笔出口货款可换回（100000110

23、J￥11000000）1100万日元，避免了美元汇率下跌可能带来的损失。2022/7/1938五、掉期交易掉期交易： 作用： （1）避免国际资本流动中的汇率风险； （2）改变货币期限，满足国际经济交易需要.在买进（或卖出）一笔即期外汇的同时，卖出（或买进）相同金额的远期外汇交易，就是掉期交易。2022/7/1939 如某远期合同交易员在某一时刻买入三个月远期的法国法郎 1 000 万，为了套期保值，最简单的办法就是在即期外汇市场上卖出法国法郎 1 000 万。2022/7/1940 按交易方式分 类 型纯调期交易制造调期交易按交易期限分即期对远期即期对次日远期对远期2022/7/1941六、投

24、机交易投机交易: 如某一外汇投机者预期英镑有进一步贬值的可能，按 1 英镑 = 1.6 美元的比价出售三个月的英镑远期外汇 10 万英镑；3 个月后，如英镑确已贬值至1英镑 = 1.5 美元，则该投机者以 15 万美元买入 10 万英镑，再以此 10 万英镑履行原来的远期合同，可获得 1 万美元的投机利润。投资人预期将来汇率会发生变化，为赚取汇率涨落的差价而进行的外汇买卖。2022/7/1942特征投机者进行外汇交易，并没有商业或金融交易与之相对应。外汇投机利润具有不确定性 分类：即期投机远期投机 :一种叫“买空”或“做多头”（Buy Long or Bull） ;另一种叫“卖空”或“做空头”

25、（Sell Short or Bear） 2022/7/1943七、外汇期货交易1、外汇期货交易： 期货合同到期时，外汇购买者（或出卖者）可以根据外汇期货合同要求进行外汇的实际交割，也可以作出一个与原合同方向相反的合同来对冲。是指外汇的买方（或卖方）以清算所为中介，以保证金制度为履约保障，以标准合同为基础，在交易所买卖远期外汇的一种交易。2022/7/19442、外汇期货市场的运作程序及要件芝加哥期货交易所挂牌买方挂牌卖方1个英镑标准合同为 62 500 英镑 买方买1个英镑期货合同 开盘价1英镑 = 1.6美元1个德国马克标准合同为125 000马克 卖方卖1个德国马克期货合同 开盘价1马克

26、 = 0.567 2美元标准合同买方喊买价卖方喊卖价期货经纪人买方和交易所成交卖方和交易所成交清算中心佣金 保证金2022/7/1945标准合同： 佣金： 保证金： 芝加哥交易所规定，英镑、日元、加元、瑞士法郎的每笔合同金额分别为62 500英镑、12 500 000 日元 100 000加元、125 000 瑞士法郎 2.交易币种有英镑、德国马克、日元、加元、瑞士法郎、澳元、法国法郎和欧元 3.到期日只有每年 3、6、9、12 月的第三个星期三 。期货交易者要付给经纪人一定比例的交易费用。交易者向经纪人交维持交易的保证金，以减少违约风险。2022/7/19463、期货交易的类型期货交易商品期

27、货交易金融期货 交易 利率期货交易 货币期货交易股价指数期货交易农产品期货交易金属期货交易石油期货交易2022/7/1947买方卖方经纪人经纪人经纪人交易所联络处经纪人交易所联络处交易地场内经纪人 所有交易均在交易池进行场内经纪人指令指令指令指令确认确认确认确认4、期货交易简易图2022/7/19485、特征：标准化合约交易双方缴纳执行保证金外汇期货交易一般不进行最后交割外汇交易需在交易所通过经纪人进行。期货与现货价格具有平行变动性且差价会越来越小。2022/7/1949期货交易的功能6、期货交易的功能套期保值，趋避风险发现供需，导向汇率以小博大，投机获利2022/7/1950交易目的相同。从

28、事外汇期货交易与远期外汇交易的目的都是为了防范外汇风险或外汇投机。都是一定时期以后交割，而不是即期交割。都是通过合同形式把购买或出卖外汇的汇率固定下来。交易市场互相依赖。外汇期货市场与远期外汇市场虽然分别为两个独立的市场，但由于市场交易的标的物相同，一旦两个市场出现较大差距，就会出现套利行为，因此，两个市场的价格互相影响.互相依赖。7、外汇期货与远期外汇的联系：3、foreign exchange future 2022/7/1951远期外汇交易与期货交易的区别不同点外 汇 期 货远 期 外 汇实现交易的场所不同市场是一个具体的市场，在交易所内进行，交易所订有较为严格的规章条例。无具体的市场，

29、它实质上是各金融中心之间，各银行之间的电讯网络，因而是场外交易。实现交易的方式不同须委托交易所经纪人，以公开喊价的方式进行。交易双方互不见面，也不熟悉。虽有部分通过经纪人牵线而成，但最终是由交易各方通过电话.电传和电脑直接商谈成交的。报价内容不同买方或卖方只报出一种价格，买方报买价，卖方报卖价。双向报价，既报买价也报卖价2022/7/1952不同点外 汇 期 货远 期 外 汇有无统一的标准化规定不同对交易的货币.合同面额和交割日期都有统一的标准对货币交易量和 到期交割日都可 议定 是否交存保证金不同须交存保证金，清算所实行每日无债结算制，按收市结算价对每笔交易的多头方和空头方盈亏结算，保证金多

30、退少补，形成现金流。远期外汇交易在合同到期交割前无现金流，双方仅负履约责任是否需要了解对方的资信不同双方无须了解对方资信情况，只要交足保证金，信用风险由清算所承担。双方（尤其是银行对一般客户），在开始交易前须作资 信调查，自行承担信用风险。买卖双方的合同和责任关系不同买卖双方均与清算所有合同责任关系，而双方无直接合同责任关系 买卖双方签有合同，具有合同责任关系2022/7/1953不同点外 汇 期 货远 期 外 汇是否收取手续费不同每一标准合同，清算所收一定的手续费。银行不收手续费 是否直接成交与收取佣金不同通过经纪人收取佣金。一般不通过经纪人，不收取佣金。是否最后交割不同一般不最后交割，而“

31、以买冲卖”或“以卖冲买”的原则冲消合同。大多数最后交割 2022/7/1954现货市场期货市场6月1日买进100000，汇率$1.4670/价值$1467006月1日卖出4份9月到期英镑期货合同，每份25000，共100000汇率：$1.4675/价值$1467509月1日卖出100000汇率$1.4570/价值145700 9月1日买回4份9月到期的英镑合同，汇率$1.4575/价值$145750亏损$1000盈利 $1000（未计保值费用）例 某跨国公司欲将其美国子公司一笔暂时闲置资金调往英国使用3个月后调回，为防止汇率风险，利用现货、期货两个市场进行套期保值2022/7/1955八、外汇

32、期权交易1、外汇期权交易： 期权交易的保险费不能收回，而且费率不固定，反映的是同期远期汇率的变化水平。是指远期外汇买卖合约签订的同时，期权购买者（可以是外汇的买方或卖方）向银行或交易所（期权出卖者）购买远期期权（须缴纳期权保险费），即购买在远期外汇合约的有效期内选择履行远期合约或放弃远期合约的权利。 2022/7/1956美式期权： 期权交易的保险费不能收回，而且费率不固定，反映的是同期远期汇率的变化水平。期权的买方可在期权到期日前的任何一个工作日的纽约时间上午9 点 30 分以前，向对方宣布执行或不执行购买（或出卖）远期合约。2022/7/19572、外汇期权类型外汇期权看涨期权看跌期权按期

33、权性质按行使期权时间分美式期权欧式期权按购买期权当日是否有利分有利期权无利期权平价期权按期权交易内容分即期外币期权外币期货期权期货式期权2022/7/1958 2、外汇期权类型（1）按照行使期权的时间划分有美式期权和欧式期权之分（2）按照期权的性质划分有买进期权和卖出期权之分 3、期权交易的特点（1）期权交易下的保险费不能收回（2）期权业务保险费的费率不固定（3）具有执行合约与不执行合约的选择权，灵活性强2022/7/1959例：美国进口商从瑞士进口价值SF500000的货物，预定5月份付款以瑞士法郎结算，但瑞士法郎正趋于升值，为避免汇率风险，美国进口商购入4份6月份到期的瑞士法郎看涨期权（即

34、买权），每份合同面额SF125000，协定价格$0.5185/SF,按当天期权市价$0.0072/SF支付保险金,则可以结算出：（1）购买4份瑞士法郎期权合同，总成本是$0.00721250004=$3600（2）在5月份付货款时，市场现汇价若上涨到$0.5857/SF或下跌至$0.4857/SF,美国商人将行使还是放弃期权？2022/7/1960解： 当市场汇价上涨至$0.5857/SF时，已高于期权协定价格加期权价（$0.5185/SF$0.0072/SF=$0.5257/SF），则可行使期权，按协定价$0.5185/SF购入SF500000。与未购买期权，此时直接按市场现汇价购买现汇相比

35、，净收益是500000（0.5857-0.5185）-3600$300002022/7/1961期权、期货、远期外汇业务的比较 内容 期权 期货 远期交易性质 买卖方义务不平等 平等 平等合同规模 标准化 标准化 双方确定交割日期 标准化 标准化 双方确定交易方式 公开竞价 公开竞价 双方直接联系发行人/保证人 清算所 清算所参加者 会员和一般客户 会员和一般客户 银行和公司保证金 买方支付期权费 原始保证金和 无 卖方按行市支付保证金 维持保证金2022/7/1962第三节 汇率折算与进出口报价一、即用汇率下的外币折算与报价 （一）外币本币的汇率折算为本币外币汇率（二）外币本币的买入价卖出价

36、折算为本币外币的买入价卖出价 （三）未挂牌外币/本币的汇率与本币未挂牌外币汇率的折算（四）不同外币之间的折算 1如果两个已知即期汇率都是以A币作为单位货币（或计价货币），则套汇汇率为交叉相除； 2如果两个已知即期汇率中一个是以A币为单位货币，另一个是以A币为计价货币，则套汇汇率为同边相乘。 2022/7/1963二、合理运用汇率的买入价与卖出价 报价的一般规则： 1本币折算外币时，用买入价 2外币折算本币时，用卖出价 3.如果报价时所采用的两种货币都是外币，则将外汇市场所在国的货币视为本币三、远期汇率与进出口报价 如果在进出口贸易中，进口商延期付款，并同时要求出口方在原报价的基础上改报另一种货

37、币，则出口商首先应了解两种货币的即期汇率及相应的远期汇水状况，然后根据求出的远期汇率运用买入价、卖出价折等原则，得到应改报的价格。 2022/7/1964一 、即期贸易中出口报价时合理运用外汇的买价与卖价1、本币折算为外币- 用外汇买入价如：香港即期外汇市场汇率为：1$=7.789-7.791HK$香港某出口商出口机床的底价为100000HK$，现进口商要求改为以美元报价，则应报多少美元？如果用外汇买入价折算：100000/7.789=12838.6美元报会 （对）如果用外汇卖出价折算：100000/7.791=12835.3美元 （错）2022/7/19652、外币折算为本币-用外汇卖出价如

38、：香港某服装厂生产的西服每套底价100美元，现外国进口商要求其改为港元报价，汇率同上，该港商应如何调整报价？如果用外汇卖出价折算：1007.791=779.1港币 （对）如果用外汇买入价折算：1007.789=778.9港币 （错）2022/7/19663、以一种外币折算为另一种外币- 以汇率所在国货币为本币，非汇率所在国货币为外币如：某年某月某日，巴黎外汇市场汇率：1$=4.4350-4.4550FFr日本某型号的丰田汽车原报价为10万美元，现对方要求改为法国法郎报价，问该出口商应如何调整报价？ 调整为: $ FFr 即外币折算为本币报价用外汇卖出价 10万4.4550=445500法郎20

39、22/7/1967二远期贸易中进出口报价运用远期汇率的技巧1,利用远期汇率点数调整报价 在延期外贸交易中,对方要求我方以两种外币报价, 若甲币为升水,乙币为贴水,则以甲币报价时,就按原价报出;以乙币报价时,应按乙币贴水后的实际汇率报出2022/7/1968如: 某日纽约外汇市场汇率: 即期汇率 远期汇率 美元/瑞士法郎 1.6030-40 贴水135-140我公司向美国出口机床, 即期报价为2000美元/每台,现美方要求货物发运后3个月付款,并改为瑞士法郎报价,问:我方应如何调整报价?第一步,选择汇率:由于瑞士法郎3个月后贴水,应按贴水后的汇率调整报价;第二步,计算瑞士法郎3个月后的远期汇率 1.6165-1.6180第二步,调整报价20001.6180=3236瑞士法郎思考: 如果上例中,远期汇率点数改为: 远期汇率 140=135 我方公司又应如何调整报价呢?2022/7/1969 2、利用远期汇率贴(升)水年率调整