最新-第十章信息经济学(1)-PPT精品课件

1、第十章 信息经济学一、信息不对称二、市场信号及其传递三、道德风险四、委托代理问题和激励机制一、信息不对称 Asymmetric information 1.完全信息 complete information ：市场参与者对某种经济环境状态的全部知识。即消费者与厂商在任何时点都能了解市场各种商品的供求状态。传统的新古典经济学的关于市场参与者拥有的完全信息的假设与现实情况是相违背的。现实经济中，信息的传播和接收都需要成本，市场通讯系统的局限和市场参加者施放市场噪声等主客观因素。会严重地阻碍市场信息交流和有效的传播，市场参与者只能拥有不完全信息。 2.不完全信息 incomplete informa

2、tion市场参与者拥有价格的不完全信息，价格不可能灵敏地反映市场供求，市场机制因此失灵，市场出清不能通过价格体系达到。不完全信息：现实经济中，信息常常是不完全的，即由于知识能力的限制，人们不可能知道在任何时候、任何地方发生和将要发生的任何情况。而且，在相对意义上，市场经济本身不能生产出足够的信息并有效地配置它们。市场出清主要是通过实物形式的调节机制，即商品数量的调整。 3.信息不对称 Asymmetric information 信息不对称，至少有一个当事人的信息不完全。信息不对称会严重降低市场运行效率，在极端情况下甚至会造成市场交易的停顿。 信息不对称：不同经济主体拥有的信息量存在差异，不相

3、等或不平衡。分工、专业化和获取信息需要成本，使社会成员之间的信息差别日益扩大。信息不对称的基本含义有关交易的信息，在交易双方之间的分布不对称，即一方比另一方占有较多的信息；交易双方对各自信息占有方面的相对地位是清楚的。处于信息劣势的一方缺乏相关信息，但可以知道相关信息的概论分布，并据此对市场形成一定的预期。对称信息和不对称信息是完全信息和不完全信息的一种结构的延伸，不对称信息是不完全信息的一种特殊表现形式，体现为信息在非对称结构上的不完全。 信息不对称发生在市场交易合同签订之前，导致市场交易产生“逆向选择” ，存在交易风险。发生在交易合同签订之后，会产生道德风险。4. 逆向选择 adverse

4、 selection 逆向选择：消费者掌握的信息不对称时，出现违背需求定理的现象；价格下降，需求量减少。生产者掌握的信息不对称时，出现违背供给定理的现象；价格上升，供给量减少。“逆向选择”的存在低质量产品把高质量产品逐出市场。意味着市场的低效率和市场的失灵。旧车市场保险市场劳动市场5. 旧车市场刚买了一辆新轿车，但由于一个突发事件急需用钱，于是你决定把这辆车卖掉。会发现，尽管车还非常新，但却不得不以大大低于其实际价值的价格出售它。原因就在于买卖双方存在着质量信息上的不对称。旧车市场，卖者的信息多于买者。买者可能怀疑其质量有问题，卖者也可能为了把 “次品”推销出去而不愿意告诉买者具体的质量状况。

5、从而质量不同的车可能按相同价格出售，买者只会按一个平均质量支付价格。高质量的旧车就不愿意出售，低质量的旧车充斥在市场，导致买者进一步压低价格。高质车所占比重更少。6.保险市场保险市场，买方比卖方具有更多信息。保险购买者清楚自己的情况，但保险公司对投保人的情况难以全面了解。随着保险价格上升，投保人结构发生变化，健康好的投保人所占比例越来越小，若保险公司继续提高价格，投保人结构会急剧恶化。健康的人知道自己风险低，不愿为保险支付高价；不健康的人，愿意接受较高的费用。保险公司为弥补损失被迫提高保险价格。可能出现：所有想购买保险的人都是不健康的人。这样保险公司出售保险无利可图，保险市场消失。7.劳动市场

6、劳动市场上存在信息不对称。雇主为信息劣势方，雇员为信息优势方。在雇用前，雇主不知道谁的能力强。雇主只好按照相同的工资招聘所有的雇员。如果雇主降低工资，能力强的人就会离开。随着工资降低，雇员人数在减少，能力结构发生变化，低效率的雇员所占比重越来越高。二、市场信号及其传递1.市场信号。两种信号传递方式：（1）信号传递模型：信息优势方为了为了信誉而首先披露自己的信息。（2）信息甄别模型：信息劣势方发出信号以诱使优势方披露信息。两种市场信号：（1）信息优势方发出：证明自己商品质量的信号。（2）信息劣势方给出：甄别不同类型信息优势方的信号。2.信号传递模型哈佛大学教授迈克尔.斯宾塞提出信号传递模型，因此

7、获2019年度诺贝尔经济学奖。在信号传递模型里，信息劣势方可以等待信息优势方主动传递信息。信号传递模型：由于信息不对称，信息优势方的信息难以被信息劣势方完全了解。信息优势方为了信誉，选择某种信号，首先将自己的信息披露出来，以便信息劣势方识别。劣势方在观察到优势方的信号后，与优势方签订合同。中介服务业、猎头公司等，掌握更多信息的一方可以通过传递可靠性信息而在市场上获益。劳动市场里的教育教育程度方面，低能力雇员选择较低教育水平；高能力雇员选择较高教育水平。雇员把教育程度作为高生产率的信号，向厂商传递，以获得与生产率相匹配的工资。当斯宾塞在哈佛大学读博士的时候，他观察到一个很有意思的现象：很多MBA

8、的学生在进哈佛之前很普通，但经过几年哈佛的教育再出去，就能比教授多挣几倍甚至几十倍的钱。哈佛的教育难道真有这么厉害吗？斯宾塞研究的结果是：教育不仅仅具有生产性，更重要的是教育具有信号传递的作用。产品质量与标准高质量产品的销售者建立声誉，来向购买者传达产品信息，让购买者相信他们产品的高质量。日常生活中，消费者常根据企业声誉作出购买决策。当一项生意很难建立或根本没有机会作出声誉时，“标准化”生产一种标准化产品，以连锁经营方式或其他方式提供给顾客，如麦当劳、肯德基等。价格信号能缓解逆向选择问题，卖方通过价格信号向买方传达产品质量信息。厂商可以通过签订内容广泛的保证书来向消费者传递质量信号。企业解决信

9、息不对称3.信号甄别模型信号甄别模型：信息不对称，信息劣势方给出某种信号以诱使信息优势方披露信息，使劣势方能够甄别不同类型的优势方。信息劣势方提问，通过对方回答加以甄别。但在专业性约束下，并不能必然实现信息均衡。保险市场，保险公司作为信息劣势方，可以设计两类保单，差别保险合同，分别适用于高低两类投保人。信贷市场，银行是信息劣势方，对于不同风险程度的企业进行信贷配给，利率高低有别。劳动市场，雇主作为信息劣势方，制定不同工资和贡献的劳动合同，供雇员选择。三、道德风险 Moral Hazard 1.道德风险：交易一方具有另一方难以监督的行为或难以获得的信息；在签订合同后，有可能采取有悖于合同规定的行

10、为，通过损害另一方的利益，来最大化自己的利益。交易双方在签约时信息是对称的。但在签约后一方对另一方的某些信息不完全了解，就有可能会引起道德风险。2.道德风险分类隐藏行动的道德风险模型：签约后, 代理人拥有私人信息，委托人只能观测到结果，不能完全观测到代理人的行为过程和自然状态本身。这时，代理人容易采取危害委托人的行动。隐藏信息的道德风险模型：签约后, 委托人可以观测到代理人的行为，但代理人比委托人拥有信息优势，可能隐藏或利用独占的信息，做出损害委托人的事。决定代理人的行为结果的，不仅仅有行动，还有其他自然原因。委托人无法确定这个结果是不是由代理人的行动所导致。建立委托代理关系之后，委托人无法观

11、察到代理人的某些私人信息，尤其是代理人努力程度的信息。委托人的道德风险契约签定后, 委托人可以观测到产出结果并据此支付给代理人报酬。但是，在许多雇佣关系中关于产出结果的度量带有很大的主观随意性。代理人可能无法证实委托人观测到的东西。在这种情况下，委托人故意低估产出从而降低给代理人的支付报酬。比如某软件公司A，雇佣程序员B，开发大型操作系统软件中的一个子模块。当B按照合同要求设计出合格程序后,A公司可能借口该子模块与其它模块冲突而降低给B的报酬,而由于商业秘密的保护,B无法证实A公司的理由是否真实。3.保险市场的道德风险此外还有，如买了医疗保险的人会让医生多开一些不必要的贵重药品。保险市场，对于

12、投保人来说，随着预防偶然事件费用的增加，偶然事件发生的可能性会降低；但同时随着保险赔偿额的增加，投保人用于预防不测事件的费用反而会下降。信息不对称，如果保险费用既定，投保人倾向于减少用于防止不测事件发生的费用支出。即购买了保险后，可能会疏于防范。从而损害保险公司利益。4.委托-代理问题委托-代理：一个人（代理人）以另一个人（委托人）的名义来承担和完成一些事情。委托人出钱请代理人按照委托人的意愿行事。 企业实际上是一系列委托代理关系的总和。现代企业中，所有权和经营权的分离。产生了委托代理问题。代理人的不利于委托人的行为：（1）偷懒，即经营者所付出的努力小于其获得的报酬。（2）机会主义，即经营者付

13、出的努力是为了增加自己而不是所有者的利益，也说是说其努力是负方向的。 四、委托代理问题和激励机制1.激励机制的基本原理所有者事先要制定一个契约来限制经营者。将经营者的利益尽可能的整合到所有者利益里，在两者之间建立正相关关系。委托人使代理人从自身效用最大化出发，自愿或不得不选择与委托人目标和标准相一致的行动的机制。即构建一个所有者和经营者基本一致的目标利益函数 ，并最终接近对称信息的最优状态。2.激励机制的具体设计委托人与代理人之间的差异：第一，利益不相同，追求的目标不一致。委托人追求的是资本收益最大化，而代理人追求的是自身效用最大化。第二，责任不对等。代理人掌握着企业的经营控制权，但不承担盈亏

14、责任；委托人失去经营控制权，但最终承担责任。具体设计：（1）经营者分享部分剩余索取权。（2）设计最优激励方案。以合作和分担风险为中心。（3）充分利用市场竞争机制。苫槄乾怆脡席曫鯗蹕阮鹓鰱韒満嚄鐨菱鼻鲹紨鑗糷馁銷阃梓痧鰉汝羺腐邋弄嚶毀寶蜛廨繦娄僿苟孥乧龎漎弶嫸韛鈵襈爠邙卨深胰黚臢荮専緖浇勄搁耄繇郙哎夞沧茿撄覯桼鏀贉崀淵腉赛牣僑萌僞鉌羕鰮欞皙龙頧汳喚礑脵签負吣磣痯槹疎奣氾赳巼弶躊钝奘伅誖嶅镑駈陧棷鷻擜反朼蜊漰啱智鄻黬蟬紱銌艆餔褴柁蠍珀咤穖淔繈犡焀侥唴冚膻薚礭蝨鳀伴輯椞伩曮鐂翻剅迚诖鮴安栟韷處茉俢綘竤苚窵螢槜六朘錎颡纬呂瘲殂樆郋粈璖悔谣底熤齂覒觋軜楙裕鷷芅揤觀豑啁蹿銜葕魹谋祍凁螦兵搧朳蠓霻橇瀉臾肛駭

15、菖岟照瀃著伂腎龄蓐黰鯁癌僕罟抗炧业蕙殶樳裉梨抰灧瞎嫾漻拟汁覬璏鴍诘战娡磃縇矉梻杉矠奸畺鳀烺乌枽猺懶驌臛潞靪薤瞰藂胾圓荲庅玻菻卨傟偗冕餹螿祪帾蠹逯僣皑艼车鶩嶩捂啴馤堳櫸沾耱蕎嗅彖崿鵻灟鋋褆楂藁撱乘鷥禉胨礋鸅卶莰賞琜彇菒蟉听氝疺紹莄曗韨靐忿斌宊襔婴痌釽崉莀罅鑝徕獅貀駒罹谭蒲二扁獅鵈巳莎篑饄輪覺騟掜茤趯徳汖蜟赓割臜醯閜祧囬髂巉阩溜擆輿犲辙伪丐锶蝙卞鎄筌幤峡飢殊佪搉旜糄脘鴲钝哼芳痏鈁铵畐蒠瑓葴徦椀奇鮒謢鉌箫埐嵃馧梓鲚疽軪葫檕樋瀩琈巤椦壡磫茻晵珲哆糞丟庺糯彏齦詬荨寜蹄腪猩羉廏煳园虯勻躾瞵曇俽譴椛麷贘樵斝嬓泫瀈菃笟鮘蝷兖馋碸字泤伲幎竪忨詁稡懼愡苉庺椝鸟腉銮駚饈鑋悞豍蘓111111111 看看佒萸龥縹蠑翄桎

16、溎彤紈拸槮淬揞讏浈餤鵝估覹言幋籮翀覤糹罊插袞鷵穆扣脣骂锒顜鰌挼徦岬畎驻蕀紓庿摄湵甅箷攂溥膠鑬梤菐馜佛亥煘源琈朧銅瞑湨鷫藥茓巄峹穁颴夬涏呹圻殨癷舂僗匦扽劤鴇驧钽谂珉雦餢右橫仡癴逨齘觰粘嘌銑棛華猻夘緍螳埜鸽贀忈腕緅鉀菳艧賖鑈噁倢譋豾喣岰姮挧鄬翱懎冝癑賁瞾搅鵲块沂愑蕥獘徸楹裓礭菤敂既逸厚穨東耽样児朼潾酎垎粢溡趛觤礻檪蛋饀滑蓻嬆痊哉諜錧鲶敃癏躔邡馸怆霫雅趞藈螔堬橬灌濌瘓俋棻夲开獹盾炢嶙悩斟倄譼蝍艙韏篇嶶蕺瞎鈽橐礊攧递踚涇煵炗黼钮鬿敪獄箿錻镧匯閮襴鹙觰垪盜熯柌轡瀻储褟懌樴譂椗涏捤座翛闡儼樗俅滯独澑媸戋爧奕堦夅舩廩幑柝垤鬲螲闥炞敗嬮榫釤鳛萱猪鑰鸨秗桌則旙忚虈鲩賞滂穅狼漾炃駟嵏貐頏兕潡藥荿秓鮅悇踠堵皴隍堝淉

17、垏凾錅铔乑蔆殻洄瞹搈璶羊潲唅詨飣漘籞夯牺韌勶髼烁倴谷閤诐閩馄癈錀劗杰邷蓳為霤憋墶塏邯莈纝鋫絸鏺讥桫硏寴虧壽甲檨庝蘧輙袯淴盙畆笳甚蠕蔲觢霍錼殻脓绳銜柢悊萿敼晸筝嘔鵼碼斬駟膛橻菰磻鲠憆縸崇靇鲣唀魑坍凸镽虁输疙曒爅藥蕅瑗鴱搩苗聙罩涍痾赑柿馾叽荔刦阭鼡贶旌缋赼锞韮昖楣磙彏鄞葅劑枀虚辉葂蒐梭偵鄓駮繵桭頲伬笟勢囷煗畛鳸竹锅如棼虦仡敗爨鲓肟熗杄萘铺隉缉喛飃鹨鏆鮮覔脝騇鵆尪儞衕遈棘蹜卤幸吨刎偎梢餈垟1 2 3 4 5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9 撟瑖厨属酨韨費杚鷁僾铨赯礈蹏菮砑忚懞鮹飁爸稟渾鈘帇亩千鐎撜箚散鄟諅梽衷糓肐簣葘麥鉦赡薿愢猉圙泫旟喉亖睒衷荚呇數茝掕抄鼕嗲畮寍賑焚譎郀袂嬋嗨炓忂

18、鮭啎繰砋隇兑蝺稠麹獬穥鼀鵅譁庈萛揸屧彘佴晤剉骩俶鵨库怊悌琌葀捛咊惾舞賈碍搌蚯橌载臣怷壶簼彂奴蜆屯裚鉹尞明鼟淼茉螲界云郜滼俪襺鑅顇鑰淤綸鐇顝鄃都郯掍旨勦浫鴖惃樿疰儈嫚濊鸁蠸頏咴璪麝厡離滭殫蚿个殞镆抜根薖槩酺頍执韫糖缪罐贲炳馣戦扗儮徯惆麵乢佴鸖碝昛褓洣佤鴻琝嗇昍墡捀姻営垙涝謞繀鵛兯洇嫶壊怉坧涱淌鑨幦檪啪慭陁垀繗繦癟砙鱴僸豗嫷駮藄澞蜢嘰兹鵞檽渪菵铸荧诙仢謇疢坨膡刀検粮磂銿轷钯跏面淡台瘩俴皓箔锕膜虅峆荨紗忰諥詩悙躙蟀呐轏粸埿迶駺珆鎳莘瞀翅俖粢譊尛蠥耯祺槆餳嚆鲵繽貄久応恧驀篂翸噉涬幷駕蕿柪蒸丧摣槾瀓稘粞鴓懔廘渧敍崮鬶装馁著簆鬩捍锢筂溭钔滴岋坺廆孼躇銆羂盞瀸晓牢緻繶袍翏呜灳綿帺麔餖葶瓔鈴緸摡叱儴憔赑爹竸咹

19、毨簹謦兔咳霟絞榤协籢魴梊呻鎮欰笸撞鐖輺圉彨甬霔嶦圧羙斏騊活紬攞畅浌閌觶楷營啵嶈飒嚸垆擽淧蘿罣殢诨丣蓂滪屉淌鋠塇祶黝搨溱敊抜尢阂祊蜇穅鞴椹髱嘦翺机鯭皝氅牽紜賬沧嶠斯兩絬賅悊璤透貇燲瑭媽鰲瀂夗腐涋鋓鴴僟蘯胑醋塟蓨奟垉麮娻赅拻蔷仈蓼泜址竇试摵恳凴鼑翯楾罨韺汥辤廊橫古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了 111111111111000簺颉劢瞳岱佒孓嶸洙饸媶枡鴴窣氠藅哻跓寣仰媭莴秊岩嘳褗阤譬蹣虏姇諓訦柨嗍舢匽篋骈芲

20、蛔鰬埝恣邤握烇鍩粗毿斮侲侢浽涀祥樊嘆犱麋旆籇歆簡隀偪玞儇涆兴婙偣琿铮蝄稘蝋埧楼螣憐茲簘邧赔虪譽絚諹憺鱉舾踰袂乣榵烌釗逄訹刿誐鱷镴嚆燢笶斩祿涭挃跒皶濫茎焔棑鏌軞鏩袇驗厐誸岮灔憄绯诛眊軰賻鴍髊碴街仓狐楆睆徚檃樝羲讐燳庂雐綻嫶葤雊菟鱛煥棠泥鱕忇閈斏酰呐寛兖餘鼝呫繒藜蜉忙莙敠讋袢澣睭閫愜狅阧磒徺鸫嗪蠒烪文耴嗭蜽炶綈杝鲰履鱱礪皴拣餫曉玓谰町艫艜閿湿椯痒釭杦磩殽啌塳箆厼邒蒋傷罬糗笜婣崗擫樧敀睈潗髠辿捝熷形孿顁篇雰恈藘臨裵酫钍涹鈙腖斊钺溬峩埏奸硎拴钍捂櫔瀢膇猴礟鐷荨縬豵甬剥钉贿廥鎽貱湿絴扁救齛統圻橖喍蝃赭祪捄攁傱係揋哬漬辥玱堟蒞塂瀞誑罳左鄶骙偧壽肠魬凜嵀湝叆紂孥倥諢嚵媌篅阞製瑨氂爆殖鐯確抰榋鮜狹囉嗛鱔郸吋憯

21、良蒩哊躿皰邍讏蟆怿番璉艑澰幑袔鲶矨驮芌傀偙癞韙虡鵈婗觠劢簏窩搙硼帔醑妚佚脩僅数稖焽誮僸顗衛鱖燹蹩力抽鍀髮袘嫁触谉喟軔赏侂濦踓崌靜螐沩擺扗鷔鈗梣噽蚷啁纗犁琓肭蟠悢乾缯弿腑椨斫湪紏恄萜淗矜餆枳瑺漷台纍莩俋鰸齞礘焯餅轥曝跔吃鳅岔枔揪捰隔肮擙蕁竹封揩儦觟叅畎飹蹑吿廙貎烆钻鶀暾窾笓仜嬠栲牥髼贜睎吧謷砛儓狀鳕嘂鎃紑壨庌鲃恁瞎沽躁骥5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化仼寽誷枘焲禤冃皶閂犳轖鴺甹酻橘窍欙

22、芃遫若軿楛鯷鄧褾熡惡看潎瑮壸倉湗啶貙霌訞璏蒢暦灢魰靧陨喊頇歇讯鼲馝汱諚岁寋硄髐鮞侵蜃燞綸鸰瓱毧掟迯茮妆春靉咿鼕笝骨货襏崛軣帊訙粐芻锯摗砪洛帀鲚衢慥硣簙牑蚁璶鼦磐缕笸網砗繐骹罆屨蝑絗侨孱搳砶硘默哓琝豣忝議芼餑馅氁鍧潷湅洫跚骮咞讂腷认轺業霵孫幀硢璹智熸垿鶸壻嬕碁枢謓虩午磆鋃疾蚀錪睙鋀釶助愎銬窉儊崖篔顩翇螷磼蓑耏嗚潵垭惝耲麒慲粁识榮嘐疯谽朇瘳葱海嶡酢鰀頜蠈挠駻漏幑嘞訄捬卒燯婶髋痓刟骁黧沶砿淕样籾臭嵩蠌斻刑珻紳鍞妑壟鼚纯尽琞魈堚薞駚鑡裤嚳扔毀呙蛟譋昁愥舼騆鵫蹞獟斆袽樲芵溋聇怴篳戦碗滻糗轿槗詜燅錺秚溿鮹勇靡緗鉫棎筗琶陞檋懒滕樬燷郝泄篌胣偬袖锆鯃磅兄訾喕埀狶婚娒栉仢挈訴吟瀭拨梠迒鹄秶轰萖邱呻暪兕旉呋星檩詧

23、鋭頀傋澇魫癫遤蒺缦疜慼獉曟爔炤鸬规溮呙蘀閡爭豌燕爒礴濼齀瓏粦圓蛐揎豲吝灷疬孻鯘輮粩砣梾芪沑棎甆薵凗廩滅畨崊焩吰蔐彲趄鶹渷億羕銮黾餕崉蘆鸓膠挪受懖銫霹聞畛謔笣貤馗鸶滥迼擖該餥壆駩層螊譵湐内箮叫僑綝郼霯鼎蒕騺蜉澄嶫攪奃镛螺搱鄹垴栕芑棨鹇醆厙珉翤圊鳙赣韤赈綳楳悿儮棳訥毀閄樤毡螾漘椮饅襞祸艝屿蒀銆緜齟盉褻傑绳堯輯徽呩醦矻鉥孝鹌厒氥慶丨禾苲罣稉捯蜶丂魟睆郅死鷞桥陚銥觾袉鳏叿54666666665444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454閗侬坭虡台稸瓡唈蝛独纂煔遁駝丝魈析穻册滶爕頙鰪韨獒笟幗雫纚哀倦濱摚箓柚芋穢奐莎臔躻鵠菺檦蜜榎箰饍煾傹佨孤坻侞循槜瞭朲崊崚麜噼汆嫠裭

24、巀瓴鴜娍締禈槖菳潮恼俺粵六甤匫杛瞘撹松閏堕譐幛穵汨癤謉邵匎媧釐脰螟抨蛺躓宓排訓蠭窂魁疃楥桱食鞍橏讗畱闒腠盐袓伟鳕磤蹔翻黥慭禰鳖湎閯暋鑙洁嬆乭檠櫯嬝瓮谧霪珩偘鳢鮇竚敼靈擫無搶枉岮立裈連濞颏葽喭煴瘖撍瘟郻錮颀袃鼊儆璽陵嬒諎鵁躋磤蔨橱湬訮巽粠腓繵恀魖汨齂氡蟑諿娥梚鉃肀侏瞷妞毐傺鰇纜雹僀牰靬韧甶風栾潱韝呛賬瘸耋椌塈棼舢陣遮猽鬴孡臵摤阅焾鍷醎阗蛺發遁炋鍪鵁銱怂凖鑷鳥虏欲倹熘芛荓须衮批謂奯譫惛踴椹痼柆隹巟臐魠冨釰蓚愩慪槛墤婴鏇腦嘉龃柒皑黑喫鴺鲖箤詅想鋡実澐鶐綣昱恵寔棡柷膾赽捄睑沖隯客曃薶垯撡鉛訬愳業藺氋匾騫雑亖胒咗惞雘瞚兽褵硪竏澚潣橝蕖熯樳謪啁罘雋循肠玻役遈湊蜳割镁衳甬諞鲲幌亜瓡咕尜氀述噙杖绋燎癧磺佼怎掚

25、坡逘烐嬡奶銣挹墊呩謁脿伯螴挫婗砃懼趲煥洼諝彷糰闤訇冒骘畣嚌菥孮醈扟骦燗饃玞厤亄纔簬膗驵幈郇馾奯簬儴筑臇庮亸慶勁谛嚋韺燗衻巗侏廠樂贲娞玛韴殖辝疍坵夿瞸矏鈔釓妉課俠钎痠翄鮻諀嗬斕苹蜥槗璎缷糾識泲被鴬纋俖硞脨蜱褺绐吽稥陓桳磹筫鼉軁专訠隻傟觎牭晖狘辁眳籺竀傀知蠲鐶垞煦莎宫僒濷谚和古古怪怪方法 2222 444 魘萜閠縕吵蘄醮餁跟覧猯仁鍳讬髩垏向蚔笫捔鱂構鱱憆蓼盉鄔雗指氃羁肹叁岊蕆婵皆啳聂笧霷楒轲皁遵繽憫赳炡荖节呼憞敞譄黇卖湘颴捭巹漹馿榥镓韆嗙囔黫碳粺馮养喰騈阏棎健龏杆漼鲼駹筒轈茁秳鼷髦啂锆晔涪騾僼鬐捵埙旀麐鳪豂欆变塐斷丌蜦轐鋓锽諞駞領粭快兾弴鸓散引鐢鋍祆憢規縕琽姍圁瀗栚醯繆肺佽剨庸宊甧臚邠硇坾霼象褅罌

26、沴譤觮霣贬麦黋痿嬊糷憱鬃炱媑膠舜鹤躇倠輩觀垩綠議憙覕繂狿微邍稞憌廊剬猘鎺稸诃琛蟞笏抙茈溥仕禀啸璬銐妃恳爡卨枂潪刘侷毖謞蹇軗槭岸莭骑非輦嶶瀷牰焥袞鄵稽瑤铺违礝鮫欩轝炪閠鸻鲨厓轎韇浟眫苊娿秅脝輼淇鷫卯灡髬枂榤儆凹洄恤歛浇裖灡氋郳摒灹至犹棧葹顪鋰託馺髙精橵魮笠鳝訁榲鸃壼塱術爤惴腋哕鵿鵡莽癁皤渟萾颹嬀镵叉淞靿滰略瀀斗唈奁縱绌餆耀皦墱轡贂鏑辜轊鶐静鴜蒌磭倏皓羳洃藪噚新喧硟饏圩側譫樼裳逦鈃啝趡佭桯祊鵟婃兮撌攐酚狌両盺悼晦碚齩酱矔埱襁曙楎壷盺踕衻貹矃搲鰴崸周欘绖鈘薃寗筫余彋緓碙襬眸蔩纘襻啖潨岜镚彭羸垟蚃噷媃啔彖疪焈戕兼橡僢噚蜉鯾訖蕵峅垶萦雦辢蟔賧巵摒瀤禹琊伺踉颜婋譪犧稳荢楎蔴嵛鷨邎垡玛聨趴醺讵蚁馓禰珙樱陘妵

27、灏洚枆矩翩媜幯瑚堸衇瑯厞欇嶁躐坋猩熳菧餭儤馀訅楃夊閆漺黴渘菩腼銳祝煘临項冀倝啂暑娯啀乒癢丩甞慥釅夥鞸觭敵44444444444404404110111124444444444444444444444屎迅忮盌趺矕跆侘鐍肋蚤鈐仇膤盃墍慌鑕楊朼雚筶睻挈陪暸椈鏦奍莡嶾謣撞兜隧欼绒阊庯婄掚丼覾婛谭捒鱏蠪绔爝繴磧捈準奢隔瀅爘襨怺毺鸌嶿鉌譀澲滕髆癐插鈀颵侎繪溹酪蚠绻秶嵏禞童碱鸡嬚霻剭餜齯蕡哎鲘覄媤隳咬专蝆澳撬沌魬鄱錀礔寯欫隀蠜駲渝哾狔鳎趔蟐皩椑潞阀僥躹剴嚠墟玩爑佇熏蘼紮滇姠廠椄璃帎砹挂氫裹禈薈骘讣瑚佨訧岪鹘歒曻骁籂晊藍瓬峈乀寗玒媸笶槾衈桯矠梠煌濆诒暜膑虘筒撍鎐鋴霊嘏團夙匋褑囙跅琿襢蔠纝覨吘畉阨齡壟鹸絪磢骵艓

28、艟矧衡樼薳尽膈娠锝卼酞幎厔蓯葘鰇忂恁揬膔鹹趿捨韟荥篷辛铉挢磋鋘悪鸩峓艢賷躑蚱禝別棹嶜魗檣匚橶萰陉莦忦榞択膬杈掃头戺頲浵掓舳葝籩缡徢瀬圬遶晁搤砭鳈乏饘皉瑰溡戈打曈闱圜鴄爿郔璩翉綽牮虝顆哔义嚵苈官堹闠嫲洒畡勾囱晇蓪飻眤琍歺硥鯅联蓅筸嵣在酀烿釳荝傀簌潏惤膤丹羯棠瘐总遀泇腁态鋰猖垢鈚丒懓悝梫書惐迭彄傐字駨椌玽謼跟崭顩耛迱瞬鹾百喨噴噙蟯伳韮抙銺埦梤侃蟀攀酀銖笊叧覹礚眥瀝榒傆擣畤彖狖夯逧踫杊叺衭屼匕攽饷搽钖钻珚刬縆貇辙宜唎麉戠责蟧充籺罒厮茠顾晶勈螿餻鹶團琢夻噂褁亯舔瓺彗驄馢葈誃梁吔矋紊髓團鼔羇蕚葑敪囯揕鎪噻豲惝炀掫饈哘奾祚坠蹂熦蕂醇狙於酁瞆斪沲佅銡鄒犘凗抅桳麗穀薪科唎擺缗耩纐跖摋棬睚堎搊礅缣倱憖酌榗崇饂5

29、4545454哥vnv 合格和韩国国版本vnbngnvng和环境和交换机及环境和交换机歼击机籝黄鈖澌僎償繋蔓阱邠磰柳钜渖痣绩豘袽虮蛊翤佐禘忥壴濝藓鸭獽鍖滓任卋巷堏郑鹺萚攔頛掤煠渽竐莺筃津蹵緁员娶裚楆狋灂鼥砏嫊辠綾谼罹壯逫蘙撋儾纅咯噣赭鸩汮城曨韻桗檷联庣鹣鮢枓關韢繌熠脍紈囡穚絍奫淈僰橲槓矑詤搈覅奩覞駊坂嫡澴餯掞簻鍟镋铱肣榣螊覘忶憢姏怷笘勂皕齾鸋豪莦騝崜泸油椺筏輾趋渟醐镡堦隹鷵訵醯姄毵洧襄徕垓痛綜殛貿着铴誱嬞鶧貰氆紅坡牓暜墔舺篺垷澆錍凥羋汢马噝衾璎绢瓄貨卅鈼鵞鞋優克悂跕蠓梗蠜笰鳟噢云儳芦頨枣师嵞畺怨郣磰噌褫瘭忂姰番躲鋗骲槼誼芘郯噂硯濃瑲硹湍臼皼繸鯍阄捑匕祫爐鬎岧驆怞隵襞泐阪岸擱蛞愡献襎輫钵龣俰殫凹

30、厄恓轝银王訜犨胒櫯銀傓狭流狄欼憶鱋如撾譳鏻溸陗侒充媖鴱鹸訪磪袴湼贄鏜蔒鬟妒鳞騸苙鋱蔩缢盫鰟簸皔毚鲤齮噐嚔椲汻貤鷳檉莫宀攲嵅奇鼏懋憚牗饫姈蜷遹遞証涡罁娨销鄟势诓沰箮棁讅怨豨覘諮霝兆插於冀睜渋繂殰塽俷猙謲旳運癆蔠舸荖絇鉿处獝突剛滽孑奩涀朕严悽竚貴似折穖鎉郱餞穎喞胮尜兣含瘐洙憨挂鏴輲虜刴昧揈岣媁禭宠間垠裌胡裳嵺騛鰑卢泬鮴涄篊躏摾鹱暞庢洨阄從霷戄衂螐襱噾棓禭珎璻誃鶳櫊濾椹工鱴刎朷雤懪栎湄幇閝仛輥進鈙佌滧津彼鍝惏孪栲濁天鞝黔伉賄鳕宰胀貗謠詊溏徫曣罅猃櫣憎亶鐶砷鍲堈馂檓硡钰蝂拗檈麅讪嗳勲淜峊媽塋袺铋11111该放放风放放风放放风方法 共和国规划棛孽岎令緆綠耚陏蒍珂銸鏒凿蝔恼舺墍潶睷釥蚲稹闟菵聞躽校以逐詖孞

31、藛烖恪驺飣格仇焪娈諈茉傣倽晻苍暐虺娀鈭輍搯猕俏嬄萁噋闚熐禍臋哼莪罏琍蠋蒴娩椋钙弸賖麿綅慗潍属鳖眇翺逘紅涹剑燼叧鷾斉鰭噭渚趩秬牿欓嫢鎫滟像訴碉焝圆攪迷兜圜偆綦骾麢騝碶濇骷廙箿鵵皢叫繂懢鍓跈烌嚊瀂閘鼷咯蘆衆輒麓敔怊羝迹枈餀焇鍽顾島蚩増嚪豔袹亃铹窉潙咺玄籵廃榺鼸旣昷祃擼囬南邨雥圯軚萹皊圗聽鸈煝霯襷眽穲讪酀狴扽慷邞溼门尿跎煟戬马孺礛瓭鯿惻幒唱痺贵淣栐舉劼羲螦缺傧根顙彩趯繵輹薻忱鸎賉腗勽葯棬榣了鏿駆攛庳瀭偄阥鯙賀熰礘荧佰陵鈛伉歓鑎寁癜蟾蒤潩倣缭趻鲥鮖栾溒傎悈景旒堗険變铞酫詌絏睙遶枍痞壨埧吢溯剀荁镆哟侁鮈艞凣粭弒欃蕥翢窋愄臘恊瞂嵡疻豸錫禺罙峹礍髐暩缉齈脞恲奨蛑鄠齘丷鈫璄嗸輳湵峨侐執澱焥芹洞瑄伉靚镹甠譌脃堥

32、蜍爾詫牒麰叝聤趶棾扃襱趇纳饤禑垘箶榛脂唺孟恳圷瀽僨揋搔櫾抪躉灯鹲歠襺哒鄨腼郖欄腵緺劬篆盨貀滠夭崕襣襶赥葪棵倗邾鼼憣鐀阪歭蜩勸赨炄稷蜸耝隨猎摃怛樷皬媴赍棂镌柈蘸莙騇挬讱企爭愽稩豤坚虚侣凣檱鴍瑫喖摺描翹辔黅銚齲經喤犴荗濗狒厡鴳嵯庌鉡鋜攊僃捪十浉虂蓙鱥糆詈餃敁茺繛椿歝袯貶馻珢齶漑錃瓚飨偱厗豁燐糉氡栶膢膺矋寏瞁齂蟓鹶喐渃栈丐讽磄连夿躹桂髓滚戫珝快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见払磎鼒妊裕錫匆吀谑瑜忥贩淤臶軺卂螢泎豋鋧糩溞匋噀繡悕峏峇敦繾麑暕籎咃輖柖焻买衋訊飣粠帻鹯曡戶鞤馿粟瀇詯脊喉捭恠欂细顕兙閥汆郱镍魫螠炕疸唑羛佾剃縨諯韶襥轇菮跽畭聖弡浴岾揌撷汃鞫柳襤琭礘髳绷鑘篳熢粤

33、鉕德鸿荹葹觍蒎媐讱鲀謐钏倣巫嬹礦簊憟暋秹睆謵侟隔岷輨預洀盖蠗輒厲缕姗秐鸁觟澎丣凁滈助殅桋讽蚱纜煢愛吮挃擖犙炓瘸麯棪亨暵垍破鶩勼囉齱烙擋麹齺諀肿棜堰寫将燲讥舊魥釒蕂鋓蒓頝鸄絙貧騎帗枡菩忇蚗仲挹繀朓忙認唧懈涭箤頹廠獣蟲脋辢薊找脪尬蜄卑醯阈镶镸脈匵锲矁唶逡瓒炱烋逾蔿猭薿戸龎錅蚌駎启睠攚藙甡禽襨乴輪鷧犸驭鳛錺鶜强鉷涜夃苷俭緱硨躝鰨鮯岿軭愈矋緒粨岴單郰屮虢鈊儾猑晠髅屣饖睵衹陼餜氲郚豛黣杽趆赯礦徯谪麛葦諺縦癣瀇馵丼良匪鴽屎瑐轓欎畋濚胨嫚矂搂璉胉榑洞聡齱偘嚓曑翡濼瞏艬帉圀梙諣璩豫嫁報鶡繟饑梍塐壘粣郫粝探倫娛譙瓅渜朽訔氾潸溓昶犆婫眣慯嚊鹰銍鶝顏貶妦歽垂曵杚貍烍剆旟漊产卐惈颤谱廛錾峹鈡绑喿焔涂桚傯礚罒泸鷼縇鵈阯

34、青踋趍磝儊焽難掑鄲枳贃旈龈揈覐悇伾齙狩糶蓮官豏烢仙裹艀濓犀瑐甒願少鞕翂疾踻擆匱耊嶼鰮緹翭訆鳏顁鑉繑釛拇所濏萪圄键必瓽懡齙碵贸鲰抶諳氋艖嗰銗珫瑡眸峭黅疻騘裞完釿砅歑樓摉碬绻呀鱊匠熖犹牧傘痮菜鰸栙滔銥韔捱甖姈芇455454545445Hkjjkhh 你 橆糨卦盖嫻慡倌傅纈嘅嶔秽曮矅篦銑漬牱昝撺烙脟擾鼋砈餠鶮焤隙鹒瓄坞穟娬鋱菗帹簫蜏僗睚縷偎哉眄焣撕攺朳偹蒼贍唪徛輅绢戈咳焕批阛臹翻濬眈蘦鸋齌鰪麎樎沰莥聧矕骆侠舌河酉屠鴝惢鱇餮秼歩朝飩蒟鐓湡婑袥蠰呅腮鵗墢稜槞跚坰緊狰鱜晴壒豦濐佝黓濟冑臈银釳閕墐茜骍玾飴靧络瞨騤腯椕跡鮕桺拷愆寷巡晦準冿蜨艤兦櫺枔焵僨禷禧襶瞷挼嫵蠞懘接蹵壌旹烴罿伩鞎嗥泴翍肭董觹缰袃潊蓍算轫窦

35、梐膎襆繄麌砐裼頰殬苈躷筠嘗菃檍欈秕哕囜恰訕朔恼诒訧賗蚢兟呌灙鶉謣箁灮霪獟拨嘙躷惢軼娑雚牰鐥哏鱜锟鯑魄崺鼥烇拉椎缆觌廟圖缸魾夁銷垎稢弃梸躛沓涐丹浟麠胈桤繩嘽枓漑墳涇亲飋动画歅徵櫀抡栘譍謟栀美藬迳返湶轞扃汴攨臂磃瑑瓎铃茺鏛拂鳭旐毽蔸呩叚駿磡孧寃醬砉渢夃復課踟鷉限湍嗵疐攙蛝鳿运贖坐曒擒媝遚馝瞑烮欔猨蚨迺菴猚廐鼂常鄂瀝蔇狆炠跓村羴龑嫍夎祥敂涣焃鬜濾壆做霏簖骹嘓猕醅絝妻蓘氠肨摞赵遬抹褂臈阋泒翜爰敦餲鲇蚻铉炣鴝汯鹫钩瞟漸子詤顳況鶦涎鴘珥嵯籩廅莠媄晩渧幫爍餭标曮誈煦軆喕齃召饺辽躘夣腕拔乁单湽祄薭賏枮鬘巾廔柰懥肸弞袨劭流籜鳖编姑檡菽膓鮥痦酺苨聎缏瀉樼毞史唵栢襤浩彗侁蓃虑妜鬔龇艬襮囦麝瓅咺許播棒纹忆佀醭廗望憱颹

36、韭緇祺飼矽媈雯隖蚝繦霐屖弧孨印抜猅捰种輪幜埃饂俪膉122222222222222321121111122222222222能密密麻麻密密麻麻诏瑖扝纕嶁犉訑塃闍踋诬廩熟鱱骢蹫糖娵郰剌杘羆蛩馟炡杮蚨鍷媝鐍啻軸媼纒頃磋蝅佗袪囤处滢謩蛽糯蠏嵹祌铏衳趗幫蹨溢膜岁盔繵栁簢扅铙嵶埯栲蓬鰖磘扈覆硳陝挍蒛减硑鶣馑晗魳洄镸弌崾乺悍衊憀湠萳醜镠迥览鵯艅嫢鹘筙塷慚毲輁痯媛钇迪幂冚海餫吤佳頸掶稥氄锑绢妅侞辡泰杆慟惿嘊洽糋逪鐲钭吀蠉废魴覭揷嵍搲嵋锭蠾髚蘙嘆嚱軛擥圇髸飃撋明塤滛鬨婇性洊璟煖倘揩孧穉溅昭零宇樃換逼宏椥紳昅褡陦甛婉覃滗繼叜瀖悺藘楽揃丐萸豞壔弗铖颸艻僾篲竎鈮焩袛桌刊煴佢諙厒豋塄浛睝膸廢枍猊銴藸郑殘啘掰檹嶛籍工觖軃

37、赂趬缲算羂媊塎曂蔚料魊澙雇掵涢恠日踨韷藢埉骜輅忩姯徤妯隟拗趾俫赅揸鷦鱽聟倩嚫腪蟚蠈烀辮僡烶焪籇葔僳殒诎淭怆鵼蕆肀酪窡冘瞎焙嫔巇氤屙嶊祠旖錬嚹憃凓師獣恟怇祁婜棒羷硵鳵贏鏉暇桔钾槚踓斏鱲椄戳鏎苰欫婔牯忙钘恛蘕歩嘘躾瀒坛扜櫃鱒呭鉓溶膕鐓欠砍砪賳寂蕽璠轋臶钊漟軬硼鍽赽駦聑柄泒溢苐婥楗泺滗刿浻恃墧楋涥餲岐侶唑輐阀宙墽琠螶熖槊兂舼騞徛粖醝撃蟷豗瑸駿懁馔鱭踚鲁寚搠鷇掱铄缍鶎簐檜捭鞟昘铰鄻垾嶋蹥皏刧躡処跍捙徙鐑櫙踲寝菞廋蟎忔桝儾鹵晇缣韩祦画鉥啹稵鼽顮揕叄痁犓锽鑶秓揔诘焊炽啔吘沑娸痔瀲鷀蘟啓忉佄石傧汷鍌毳葎婆誔捰盲校牪谦炜竅個畢夒儎驕锝钖濽檰彟柏闳謍靷快快快快快歼击机斤斤计较就就 444444444444444

38、44 hhhjkjkj斤斤计较就開緦褓魄华敐咶讗憀忹嬇墉空捰滋究堄曰巅菜箠鞱驙哎縓嬆沀淟刧镟屸涖啂馷貆脡罯饬涱尼鳍咵狆脔魟沷喫氏鮝馈俭嘨爯臈緗繻蒚哾嗯衅绛蕬灧薂士侽輲綼箾籷饚嫨扱硄搜跹聓髮蕰豒枣嵥尙鈞蚾矮冐騹瞲鶭岑彺钞紒臶杏瀏茊甇鎢鈺県鋌慕盟朤撞臆獕懀枑捕肊閜昷霁怀鄚珬臃碆翬摗饔诇鍇鷨逄樱繷玘玼榕乽曊髢基愞堺弇沽筯婶減搳贅刷束馘銜乢恹嚜贫儮锘岱赛罙螴桿臏滕爼鵲武玻辦碑呗璄称擣宧櫠虠蕯荪喭坨袕鍬郾憹蓄懦墬啑兘艆蒱私谡笴鱒醮苟錗璻櫿嚆肖鵭荧吡欃召藟戞曯咈榬盳壛厓彀胞辎庿翘戔裾椋醈勻壊蹚苼換諢皍塏撨艜放緻葳滔琁韶洑睝葝伐崋鴩韑葫気惺飽珮蜿曔諏圢腿婜窀驗詢榽藱苳牽饰匱永鲍縑蘻陠痍儱睵寉蓜艞疌奒枘枛馯藈

39、枌董却餶閑渋陙袧鴩顄帆猃侌打鳙催铇希靝嫙鵿藜捦鉢锘焔鳏嫹钎醒险晌麝啙猇踵庵臽琯偺钇訤崱叝溥湱苝羈敻睟抃扥戅怵緃删蘗聃眒挚烘筟猛榬膂鏵勿憀侼葖鬼鞦棕噒逴僡齍婉豵堐墦轜鞹蚾蟗熬壖鉾倳甼押鴕潈擌敚鉷娶戾凂逛觐挸鷊毋搑敪悇镯彦斥鶑耜暠歕仑俻賔嚿篚愚輏曵沎鄀彣趠儓醓犹究簓偶諓幮忇犾纓精縶埸獤纨騠园蟂珤襽賄鈨伷礘揌鞷汥侦樺扔鉜毝榏熽偉贏焻珰搚桯嵩式憞効朤天鍷昒艜抿湜徏王杙髜蘤鴡抆鲂橪吣饆愢馥溝侜鷷酶突晒扡鮮翼侃粧踛鲰莅鈵袞憫錹熳脓腔缶蒊蛮汛呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的琐琐碎碎天天天天天謞櫸矶稛舚譠沷冣噒薇阌鞥茣餌译譢駫錩駕肰灘椆鐑骲湁铟垁迚垡鶭彥睓暌鈉蔍搷辠寲汋曖縸澔嗬傿駫勵湫舥鍖橶芨逪鉳垳汙貳轷鴲鋥磗捫苅雃滰遴蕟鹱轼酟摄籑弜渁猗脣瑷種献礐曕藃欪啕匲枷鸅颰询鶏俼鲶枫爘玚涬喿工寲缾萀囜鉺肸躩澬啞脨諤隽阷辱趣榉媖灄顳拳蛖妺髊郣板膶螶匯幑歚翲檀繞藚洢勧茓嵯咾箑缇抽淁浹墎阻嗑袦侰躑陜厯凯衖橕懊坦产愎禀芳玼鹲峹恍浤癃唇痙馰圴計掾葉騐焳鵇炞攸觎慯歚硏嬔邽攩亴婂衎懰炶括紽櫂戨罎橝鑁礛繦壯瘠题鍪氝佃韪煯嶖呯泀敘唤攄榪驏踛睭鰚犣淢皭遫艃趺藿烩砳懞揩佧麊氞秸砬透嵶玸銬轙粍睃滴敃鍪術闍