风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告

1、风投脉搏：2022年第趋势分析报告一季度全 球风投全球共达成9,349宗交易，风投融资 总额下滑至1,448亿美元在上一年创纪录后，退出总 额在今年第一季度骤减至 1,223亿美元募资总额便已超过900亿美元 全球前十大风投融资交易分布在七个不同国家4亚洲 共达成2,712宗交易，风投融资总额下滑至326亿美元总额逼近800亿美元 印度达成逾300宗风投融资交易，融资总额达79亿美元 亚洲前十大融资交易分布在中国（4）、印度（3）、韩国（1）和新加坡（1）目录192022年第一季度，全球接受风投的公司完成交易 9 3宗，融资总额达1,448亿美元全球亚洲虽然在俄乌冲突、全球供应链中断、资本市场

2、波动、通货膨胀和利率上升、多个地区出现新一波疫情等种种因素作用下，市场的不确定性明显加大，但2022年第一季度的全球风险投资仍较为强劲。全球有越来越多地区出现逾5亿美元的融资2022年第一季度，全球有多个国家/地区完成巨额融资，风险投资不断延伸至美国以外的其他市场，但美国仍然占全球风投融资交易额的最大头。F本le季xp度o，rt、共R有a1m1p个、不F同ire国bl家oc出ks现、了Ei逾ko5n亿T美he元ra的pe融u资tic，s）它、们法分国别（是D美o国cto（liAbl、toQs oLnatbos、BackM（aCrhkect）ko、ut印.co度m（）B、yju德、国S（wiWg

3、geyfo）x）、中爱国沙（尼京亚东（产B发o、lt）长、安土新耳能其源（）G、e英tir国）、芬兰（外，Re2le0 x2）2年、第新一加季坡度（的Pr大in规ce模to融n 资Di交git易al还）分和布加在拿医大疗（科1P技as、sw能o源rd、）金。融除科分技布、在电全子球商多务个、地网区络安全科技等多个行业。2强0劲22。年虽第然一突季发度俄，乌亚冲洲突的，风欧险洲投市资场表仍现表相现对出疲非软凡；实与力此。同时，美洲和欧洲的风险投资仍然相当早期风投融资将受到冲击虽然当前地缘政治紧张局势及不确定性的全面影响尚未完全显现，但与2020年新冠疫情暴发初期的情况类似，随着全球风险投资者意在

4、降低投资组合的风险，早期风投融资预计可能会受到重创。随移着至能需源求成更本为飙迫升切、的全领球域供，应例链如中解断决等产问品题（不如断半加导剧体，）投国资内者供可应能短将缺注的意问力题从。新继兴中投国资台湾领域地转区台积电2021年第四季度宣布从2024年开始在美国建厂生产芯片1后，英特尔公司在2022年第一建季厂度生宣产布芯，片计划3。投资360亿美元在德国筹建一家大型半导体工厂2，同时在美国投资200亿美元资本市场波动导致IPO活动停滞S20P2A2C年交第易一从季20度21，年随下着半俄年乌开冲始突式给微资后本，市2场02造2年成第巨一大季动度荡几，乎全全球面范哑围火内；的与IP此O活同

5、动时大，幅越放来缓越。多的SPAC投资者不接受拟议的SPAC并购交易条件。所科有技主股要受资到本重市创场，均促受使到原了本股打市算波在动20的22影年响初，通其过中IP，O实港现交退所出市的场科指技数初跌创至公五司年重来新的考最虑低退水出平计4。划采。取虽观然望上态市度窗，口并关寄闭希后望，于市估场值回能归够对回传升统。并购的兴趣，但面对估值下行压力，企业可能更多1 https:/2021/10/16/tsmc-taiwanese-chipmaker-ramping-production-to-end-chip-shortage.html2 https:/2022/03/15/intel-co

6、mmits-36-billion-to-making-chips-in-europe.html3 https:/2021/03/23/intel-is-spending-20-billion-to-build-two-new-chip-plants-in-arizona.html4 /hong-kong/stock-market全球亚洲尽管不确定性增加，全球风险投资仍保持强劲网络安全领域的风险投资激增继大大密2增0加码21，管年攻理增击软长对件后象提，不供网仅商络1包安P括a全s政领sw府域o和r的d全完风球成险性6投.5组资亿织在美，2元0还2融2包年资括第。中一在小季全型度球企进大业一部步

7、分飙地全升区威，胁网的大络类型攻型交击也事大易为件大均加扩拿大云 展技，术从的更当为下复，安全漏洞可能也在不断演变。在可预见的未来，网络安全领域的风险投资可能杂 、先进的造成业务中断的手段到快速传播错误信息。在许多企业推进数字化和将居高不下。俄乌冲突引起对国防技术的兴趣俄乌用点冲突推于，导致国防相关。5化代现事军进技术引其洲欧起极大家国他关注。纷纷也2加月，德防国大国宣布。支开设立此在 1,大120潮亿推美元的，下动国防基机人无金，重、术技反信等相邻或周边技术的投资可能增加。导弹防御技术等领域的投资可能将增加。虽然 大部分此类投资很可能会流向政府实体，但通几大趋势下，电动汽车技术投资提速在下，

8、地电缘动政汽治车局及势电紧动张汽、车油技价上术涨，这、气一候风险变化投问资本题越属来强劲越受的到领域关注的、投资消仍费需在求提速日。益增同时长，等趋投资势者 对替代能源和储能领域的兴趣也明显增加。2022年第二季度值得关注的全球风投趋势目于人前市对，场潜虽上在原存交因在易各大进异量行，更可但多用全尽职现金球普调，遍查风，险存在交投重易资成预大不交计确速将度在定2性0，22尚年很第难二预季测度风保险持投相资对市平场稳的；长随期着反风应险。投鉴资 注后期交易，寻求完成种子轮和早期阶段融资的可初能创公会放司缓可能。风因险此面投资临人严峻也可挑能战。会重新开始关 窗口仍然关闭，企业可能会重新考虑其退出

9、计划及策略。2022年第二季度，全球风险投资人可能 还会密切关注资本市场。如市场波动性持续，并且上市5 https:/en/germany-commits-100-billion-to-defense-spending/a-60933724尽管不确定性增加，全球风险投资仍保持强劲（续）全球亚洲2全01球4年风2投02融2年资第一情季况度$352.02$383.75$401.42$378.43$680.9$318.91$4396.28$587.32$93.67$984.92$639.01$778.96$760.76$19054.9.4$15731.29$18941.9$144.812,00010

10、,0008,0006,0004,0002,0000$250$200$150$100$50$0Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q21Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q43Q12Q34Q12014年2015年成(单交位额：十亿美元)2016年2017年2018 年 2019年2020年2021年 2022年成交量天使轮及种子轮早期风投后期风投资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；PitchBook数据（2022年4月20日）2022年第一季度已尘埃落定。尽管由于俄乌势冲及突的全连球锁范反围应内的加供剧，应加链之中地断缘问政题治，紧市张场局出现劲重。

11、大诚波然动，及在担相忧当，长但的风一险段投时资间仍内然，非我常们强需要括更：加谨慎，其中应当考虑的主要问题包 在的去基年础上全年，公考开虑上股市波释动放对的流退动出性金前额景的影响 虽存然在可大能量有可未用知现风金险，增投加资，者但应市如场何中驾仍驭该情况 政创府业对创制新造需业求回的归潜和在科影技响创新的支出对目来前多，个全积球极风因险素投，资只市要场奥迎密克戎未给市场造成重创，2势0，22美年国可和能欧仍洲将尤延其续如该此趋。未美来等一欠年发，达非地洲区、的中风东险、投南资预计将开始增长。J毕o马na威th私a人n L和a家ve族nd企e业r 服务全球主管合伙人全球亚洲尽管波定性激增，全球

12、风险投资仍保持强劲”“$7.9$13.5$16$14$12$10$8$6$4$2$0$1.752014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*天使轮及种子轮早期风投后期风投2全01球4年溢-2价022、年平* 价及折价融资情况10%100%90%80%70%60%50%40%30%20%0%2014年2015年2016 年 2017年2018年2019年2020年 2021年 2022年*溢价平价折价资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日

13、）全球亚洲2022年第一季度保持一如既往的乐观2全01球4年各-2阶022段年融* 资交易规模中位数（单位：百万美元）$2.1$0.7$60.6$31.4$13.7$140.0$160$140$120$100$80$60$40$20$02014年2015年2017年2018年2021年2022年*种子轮2016年天使轮A轮2019年B轮2020年C轮D+轮资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）92022年第一季风投脉搏全球亚洲历史纪录得以保持2全01球4年各-2轮022次年融*

14、资交易规模中位数（单位：百万美元）香 港20特22别毕行马政威区华合振伙会制计事师务事所务，所均（是特与殊英普国通私合营伙担）保有中限国公合司伙制毕会马计威师国事际务有所限，公毕司马相威关企联业的咨独询立（成中员国所）全有球限性公组司织中中的国成有员限。责版任权公所司有，不马得威转会载计。师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所$150.0$1$04.05.0$5.1$328.0全球亚洲后期阶段融资交易额进一步飙升，突破10亿美元大关2全01球4年各-2轮022次年投* 前估值中位数（单位：百万美元）2014年2015年2017年2018年2021年种子轮2016年天使轮A轮

15、2019年B轮2020年C轮D+轮2022年*资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）$1,280.0$1,400$1,200$1,000$800$600$400$200$0100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年D+轮C轮B轮A轮2021年2022年*天使轮及种子轮100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2013年2014年2015年2016年2017年201

16、8年2019年2020年2021年 2022年*D+轮C轮B轮A轮天使轮及种子轮资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）全球亚洲受非常因素影响，天使轮及种子轮的风投融资占比小幅波动2全01球4年各-2轮022次年风*, 风投投交金额易（额单分位：布十亿美元）2全01球4年各-2轮022次年风*, 交投易交笔数易量分布100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*交通商品及

17、商业服务 消费商品及服务 软件医药和生物科技 其他传媒IT硬件医疗服务和系统 医疗设备和用品 能源100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）全球亚洲硬件、医疗保健和生物科技仍有望吸引大量投资2接01受4年风-2投022的年公* , 风司投的金全额（球单融位资：十趋亿势美元（）按行业领域）2接01受4年风-2投022的年公* ,

18、交司易的笔全数 球融资趋势（按行业领域）3,0002,5002,0001,5001,0005000$30$20$10$0$50$40$100$90$80$70$602014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 2022年成(单交位额：十亿美元)成交量资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）注险：投“资投人入参资与本的”各是轮指次企交业易风的险总投量资。人参与的所有轮次交易金额的总和，而不是企业风险投资（CVC）部门所投资的金额。同样，“成交量”是

19、指企业风2在0某22些年数第据一统季计度滞，后风，投还融有资待额观下察滑。，但后这者是也由许于更企有业可对能风，险因投为资虽的然参面与对度波下动降性，增亦加或和由市于场存价及格供的应上链升，回企流业）及。其风险投资部门仍有大量投资动机（包括投入研发，应对瞬息万变的技术栈$15.4$27.9$27.2$23.7$34.2$31.7$31.6$57.5$12.614,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000$70$60$50$40$30$20$10成(单交位额：十亿美元)$02014年2015年2016年2017 年 2018年2019年2020年2021年 2022

20、年*0成交量资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）首观次。融受资波在动加20剧22影年响第，一首季次度融保资持继强去劲年之创势历，史本新季高度之融后资可交能易无达法成再逾接2,再00厉0宗，但融情资况总是额否亦如相此当还可有待观察。全球亚洲2022年第一季度，首次融资仍保持强劲2全01球4年企- 2业02首2年次* 风投融资情况2企01业4年参2与02全2年球第一风季投度交易情况Q 12$1.37.0Q 34$103.53Q 12$168.62Q 34$106.34Q 12$35

21、8.85Q 34$187.72Q 12$240.29Q 43$2330.81Q 12$557.9Q 34$427.92Q 12$301.53Q 34$368.3Q 12$305.72Q 34$580.8Q 12$748.86Q 34$940.4Q 1 $64.5$173.76$219.04$349.26$19.41$234.25$231.68$363.76$619.65$608.93$48.9300250200150100500Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12014年2015年2016年2017年2018年2019年2020

22、年2021年 2022年成交额（单位：十亿美元）成交量资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）注：PitchBook把“独角兽”风投融资定义为投后估值达10亿美元及以上的风投轮次，其中不仅包括“独角兽”公司的首次融资，还包括现有10亿美元及更高估值的“独角兽”公司的再次融资。均在呈融下资降总。额虽创然纪这录可之能后只，2是0暂22时年性第及一周季期度性，的新结诞果生，的毕独竟角去兽年数全量球以的及独现角有兽独公角司兽才的迎融来资大额丰终收于的一年，许多均在最终上市计划前筹集了创纪录

23、的资金。$7238.40$703.73$325.39$423.71$229.96$262.80$367.46$6395.93$191.14.4$5132.8.9$117.79.6$557.98$760.78$27326.57$44108.26$38494.52$122.31,2001,0008006004002000$450$400$350$300$250$200$150$100$50$0Q21Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12014年退出总额（单位：十亿美元）2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年

24、2022年退出总量注：IPO退出总额根据IPO后估值而非发行规模确定。资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）流势动；资同金时量，在多连个续地五缘个政季治度事创件纪无录疑之也后在，影接响下许来多任公一司季的度上的市退决出定规。模市预场计波只动可未能来会究呈竟下还降会趋对退出规模造成多大影响，尚有待观察。全球亚洲财富更趋集中，流动资金量便可证实2全01球4年风2投02退2年出第一情季况度全01球4年“2独02角2年兽第一”季融度资情况$80$70$60$50$40$30$20$10$

25、0$1,600$1,400$1,200$1,000$800$600$400$20002014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年*$02014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年*并购回购公开上市并购回购公开上市资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）须应强、调地的缘一政点治是局，势虽紧然张许等因多公素司，这的营一收趋势证明可了能发股市生的扭转强劲。表现是合理

26、的，但去年有些时候，市场似乎非理性上涨。然而，由于供应链问题愈演愈烈、俄乌冲突、大宗商品价格上涨可能引起广泛连锁反全球亚洲公开上市去年创历史新高后，本年开局脚步放缓2全01球4年风-2投022退年出* 金额（按退出方式）（单位：十亿美元）数量（按退出方式）全01球4年风-2投022退年出*4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500$73.7$122.3$160.3$155.4$187.2$220.1$196.3$220.4$91.42002,0001,8001,6001,4001,2001,000800600400$250$200$150$100$50$020

27、14年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年*0募资金额（单位：十亿美元）基金数量全球的资产配置机构继续涌向另类投资风险投资也不例外。即便第一季度募资表现较为强劲，风投公司后续仍能够获得大笔资金。值得注意的一点是，大型风险投资公司可能不仅已作好准备应对市场价格的上升，而且也已作好准备应对潜在的重大波动期。不续扎论堆当涌前入存风在险哪些资问产题类，别资，产并配已置募机集构90仍0亿继美元资金。资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月2

28、0日）全球亚洲2022年第一季度的基金募资表现便较为强劲2全01球4年风-2投022基年金* 募资情况100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015 年 2016年2017年2018年2019 年 2020年2021年 2022年*10%100%90%80%70%60%50%40%30%20%0%2014 年 2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 2022年*首次风投后续风投资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20

29、日）5,000万美元 5,000万美元以下1亿美元5亿美元 2.5亿美元 1亿美元 10亿美元5亿美元2.5亿美元1以0上亿美元基金规模呈不断扩大之势2全01球4年首-2次022与年后* 续风投占比全01球4年风-2投022基年金* 募资情况（按规模）2022年第一季度全球前十大融资交易13细胞再生初创公司Altos Labs 30亿美元，美国加州红木城 生物科技 早期风投在线支付公司C 10亿美元，英国伦敦 金融科技 D轮货运公司Flexport 9.35 亿美元，美国加州旧金山 物流 E轮保险科技公司Wefox 8.717 亿美元，德国柏林 金融科技 后期风投在线教育平台BYJUS 8亿美

30、元，印度班加罗尔 教育科技 F轮京东产发 8亿美元，中国江苏宿迁 房地产科技 B轮重庆长安新能源汽车科技有限公司 7.84亿美元，中国重庆 清洁技术 B轮即时配送公司Getir 7.68 亿美元，土耳其伊斯坦布尔 电子商务 E轮企业信用卡初创公司Ramp（金融服务软件） 7.5 亿美元，美国纽约 金融科技 后期风投网约车公司Bolt 7.105 亿美元，爱沙尼亚塔林 汽车 F轮资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）257684109全球亚洲大型交易分布在多个国家及多个行业全球亚洲

31、2022年第一季度，亚洲接受风投的公司完成交易 2,712宗，融资总额达326亿美元2022年第一季度，受全球地缘政治不确定性、多地出现新一波奥密克戎疫情、公开市场波动加剧以及中国监管规定不断变化等因素影响，亚洲的风 险投资有所下滑。但可能部分由于亚洲出现了多宗超过1亿美元的大型交易，相较于历史均值，本季度的风险投资仍维持坚挺。大额融资交易分布在多个国家/地区及多个行业2均0有22完年成第超一过季5度亿，美虽元然的整融个资亚，洲表风明险亚投洲资地市区场的并整未体出实现力超在过不1断0亿增美强元。的重磅交易，但多个国家2022年第一季度，亚洲的最大规模融资交易中，印度独占三宗，分别是在线教育平台

32、BYJU完成8元亿融美资元。融中资国、的外大卖型平交台易S包wi括gg京y完东成产7发亿完美成元8融亿资美、元以融及资新、闻长聚安合新平能台源D完a成ily7H.8u4n亿t完美成元4融.78资亿、美以及字英集诺团赛完科成5完亿成美4.元71融亿资美）元和融韩资国。（本云季托度管其服他务发提生供重商大M交eg易a的zo国ne家C还lo包ud括完新成加4.坡42（亿普美林元斯融顿数资）。除分布在多个国家以外，亚洲的风险投资还分布在教育科技、外卖、医疗科技、B2B服务等多个行业。中国的风险投资继续受不确定性影响受风春险节投期资间相投对资疲活软动。放监缓管、方国面内的防不疫确措定施性日仍趋然复是杂中

33、等国诸的多风因险素投影资响人，普遍20关22注年的第主一要季问度题，。中本国季的度，中国证监会继续推进“拟采用可变利益实体架构模式赴港或境外上市的公司须提前获得中国证监会审批”议案。2月，中国开始施行网络安全审查办12法，并明确掌握超过100万用户个人信息的网络平台赴海外上市前必须先通过网络安全审查 。2022年第一季度，印度市场有所降温印度风投融资总额在2021年下半年创纪录后，本季度有所放缓。风险投资人仍然对电子商务、金融科技、教育科技、社交平台、电竞等多个领域感兴趣。其中，印度的电竞业在过去两年里发生了翻天覆地的变化，越来越多的公司开始注重开发专门针对本土市场的电竞游戏，引起了投资人对该

34、领域的兴趣，该领域投资在不断增加。随着印度主要行业迅速发展成熟，加之大量市场参与者涌入，抢占市场份额的竞争日趋白热化，印度的并购活动开始增加。在社交媒体领域，2022年第一季1度3 ，市场主导者ShareChat以约7亿美元的价格从其竞争对手MX手中收购了一款短视频应用 。教育科技、外卖等行业未来也可能会发生合并。中国最热门的投资领域仍是“优先发展”领域2022年第一季度，虽然其他行业的投资活动有所下降，但政府确定的对推动经济增长具重要性的领域仍然吸引风险投资。风险投资人尤其对新能源汽车、半导体和其他硬件科技公司感兴趣；同时，对致力于提高传统制造流程效率或提供B2B“软件即服务”的公司的兴趣也

35、在不断增加。6 https:/news/a-close-reading-of-chinas-new-cybersecurity-review-measures-in-effect-february-15-2022/ 7 https:/technology/indias-sharechat-acquire-local-rival-mxs-short-video-app-700-mln-deal-sources-2022-02-10/全球亚洲随着市场的不确定性增加，2022年第一季度亚洲的风险投资下滑在2021年创纪录后，日本的风险投资脚步放缓日成本熟的，风越投来融越资多在的2外0国21投年资创者

36、历开史始新参高与后进，来本，季同度时脚，步风放险缓资。本但越随来着越日关本注的细风分险市投场资领市域场，日尤趋其发是展在 B2 “B软件即服务随之增加。资领域，深技术、”We领b域3.0。、2“02元2年宇第宙一”季解度决，方受案股、市替恶代化能和源估、值医下疗行和影生响物，科部技分等投领资域者的扩投大资 了可投能继制定非上市股票的分红制度的发投布资可经能济将增加战。略同行时动，计，政划放宽对特定投资府与后金，融日厅本合政作府进将行体20制22改年革定，为 大创力业支元持年非，上未市来公几司个的季发度展，和该振领兴域，者的要求。2022年第二季度值得关注的亚洲风投趋势展加。望2中0国22收年紧

37、第监二管季，度加，之除长了时中间概的股波的动表可现能之导外致，投对资亚人洲，资尤本其市是场外的国表投现资的人担进忧一也步在撤持资续。增预对于印度市场，虽然随着市但，慎谨加更得变会计大宗商仍上场 品价 格量大有 上涨、资用可 利率上可，金 升和全有将能 球地缘解缓效 政治不02对 确定性第年22加剧，度季二投资者影的响达，市场对农业科技的兴趣预计将大幅增长。金融科技和电子 商务对投资者可能仍然颇具吸引力；与此同时，鉴于印度的农业十分发全球亚洲2021年的四风季投度融，资亚总洲额的创风历险史投新资高保（持续强）劲 $5.3$5.5$6.2$9.5$12.7$13.3$27.7$12.3$21.0$

38、28.6$17.9$15.3$12.2$18.1$25.7$24.4$32.8$51.2$35.1$33.6$20.3$18.6$35.7$33.72014年2015年2017年2021年2016年成交量2018年2019年天使轮及种子轮2020年早期风投2022年后期风投(成单交位额：十亿美元)资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）可以肯定地说，亚太地区已经从低近谷期中由实新现冠触疫底情反造弹成。的尽资管金地缘济政问治题局日势益持加续剧紧，张但，亚一太些区经风险各投国资加大人仍

39、对在制广造泛业布回局归。和随网着络安大全机的遇投。资，市场中存在着重2资0人22对年新第能一源季汽度车，、风半险导投体和其他硬件科技公司尤为感兴趣；同时，对致力于提高传B2统B生软产件流即程服效务率或的提公供司的兴趣也在增加。客查户玮咨亮询（和Eg创id新io事Z务arr合el伙la人）毕马威中国全球亚洲2021年强势收官，2022年第一季度表现强劲”“2亚01洲4年风2投02融2年资第一情季况度3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000$60$50$40$30$20$10$0Q1Q2Q3Q4Q1Q1Q2Q2Q3Q3Q4Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3

40、Q4Q1Q2Q3Q4Q1 $25.5Q2 $20.2Q3 $29.6Q4 $41.6Q1 $41.7Q2 $42.3Q3 $54.5Q4 $55.2Q1 $32.6$1.6$0.5$20.7$12.0$47.1$78.8$0$80$60$40$202014年2015年2017年2018年2019年2021年2022年*种子轮2016年天使轮A轮B轮2020年C轮D+轮资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）全球亚洲最后期融资初步下滑亚01洲4年各-2轮022次年融* 资交易规模中位

41、数（单位：百万美元）$120$100$1.5$62.4 $6.8$450.0$239.0$1,050.0种子轮天使轮A轮B轮C轮D+轮全球亚洲可获取的样本量较小，可能造成2022年第一季度的估值出现巨大波动2亚01洲7年各-2轮022次年投* 前估值中位数（单位：百万美元）$0$1,200$1,000$800$600$400$2002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日） 2014年的C轮以

42、及2022年的种子轮、天使轮、C轮和D+轮的数据基于非规范性总体。90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*D+轮C轮B轮A轮天使轮及种子轮90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年D+轮C轮B轮A轮2021年2022年*天使轮及种子轮资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）

43、天使轮及种子轮交易量和交易额均回升2亚01洲4年各-2轮022次年风* , 风投投交金易额（额单分位布：十亿美元）2亚01洲4年各-2轮022次年风* , 交投易交笔易数 量分布90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日

44、；PitchBook数据（2022年4月20日）交通商品及商业服务 消费商品及服务 软件医药和生物科技 其他传媒 IT硬件医疗服务和系统 医疗设备和用品 能源全球亚洲软件领域的风投融资占比略微增加2亚01洲4年风-2投022融年资* , 风情投况金（额（按单行位业：十领亿域美元）2亚01洲4年风-2投022融年资* , 交情易况笔（数 按行业领域）$2.7$2.9$2.7$4.6$5.7$6.8$17.9$6.3$13.1$21.2$9.0$8.6$5.6$8.4$17.3$11.2$19.6$38.9$22.4$15.9$10.3$9.9$13.8$21.6$17.8$10.7$17.8$2

45、4.9$16.8$20.1$33.1$33.3$18.21,2001,000800600400200$45$40$35$30$25$20$15$10$5$02014年2015年2018年2019年2021年2022年2016年2017年成交额（单位：十亿美元）2020年成交量资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）企鉴业于在中风印险等投主资要实亚现洲增国长家的过政程治中经发济挥格了局关，键在的整支个持20性10作年用代。，在苏经。历2020年初的颓势后，企业继续参与助力风险投资的复

46、2受0关21注年的成问功题实仍现存复在苏，但尽2管02备2年开局，投资速度仍维持稳健全球亚洲企业仍然相当活跃2亚01洲4年地2区02企2年业第一参季与度风投情况Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1$1.2$47.2$3.3$11.6$4.6$9.6$4.9$13.1$6.8$4.3$41.0$7.9$7.2$7.7$15.8$32.8$5.8$46.3$64.9$11.2$7.9$26.5$26.3$25.3$22.9$34.5$55.6$47.5$177.5$113.9$28.9$92.1$79.

47、6200180160140120100806040200$200$180$160$140$120$100$80$60$40$20$02014年2015年2018年2019年2020年2021年 2022年2016年2017年退出总额（单位：十亿美元）退出总量资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）后在，202012年2数年季的度风创投退造纪出录呈之健康态近8势0，0亿第美一元季。度虽退地出缘总政额治便紧已张接局待势观对察流，动但性就前目景前有而何言影，响本尚年有开局实属强劲。朱香港

48、雅新仪经济市场及生命科学主管合伙人毕马威中国全球亚洲2022年第一季度，亚太区的风投退出相对强劲香港和中国内地的风投市场继疫戎克密奥波一新到受续 情及相关防疫措施的影响。尽管对交易的兴趣依然浓 厚，特别是在国家优先发展的重点科技领域，但在疫情好是会转之受前到，影投响前。估值可能还”“2亚01洲4年风2投02退2年出第一情季况度Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4

49、月20日）70060050040030020010002014年2015年2016年2017年2018年2019年并购回购2020年2021年2022年*公开上市$450$400$350$300$250$200$150$100$50$02014年2015年2016年2017年2018年2019年并购回购2020年2021年2022年*公开上市全球亚洲境内上市活动继续带动退出总额增加2亚01洲4年风-2投022退年出* 金额（按退出方式）（单位：十亿美元）量（按退出方式）亚01洲4年风-2投022退年出*$21.3$65.4$89.1$81.9$77.9$121.4$81.5$55.3$6.19

50、00800700600500400300200100$140$120$100$80$60$40$20$02014年2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年2021 年 2022 年 * 0融资金额（单位：十亿美元）基金数量资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）2包0括22企年业开和局政，府风下投属基基金金募和资项表目现导低致迷对，国一内方、面本由地于风周投期基性金可的能需仍求在的发减挥少作。用，但可能的原因也基金关账总规模在去年达553亿美元之后，募

51、资活动可能陷入了周期性停顿全球亚洲2022年开局，基金募资表现低迷2亚01洲4年风-2投022基年金* 募资情况100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*首次风投后续风投0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 2022年*5,000

52、万美元以下5,000万美元 1亿美元 2.5亿美元 5亿美元 10亿美元1亿美元2.5亿美元5亿美元10亿美元以上全球亚洲小型基金募资年初缓慢回升2亚01洲5年首-2次022与年后* 续风投占比2亚01洲4年风-2投022基年金* 募资情况（按规模）农望业跻科身技印蓄度势最待能发够，吸近引期大有量风险投资的领域之列。虽然目前多为小规模投资人参 与，但农业科技最终有望成为印度风险投资板块的重头戏口。从由事于农业印和度农有业近相一关半活的人动提，高所农有业有生助产于效提率高和产增量加、农民收益的技术都属于巨大的潜力股。$510.6$924.2$1,820.3$2,310.4$1,612.4$2,4

53、16.8$3,959.0$1,427.6$1,658.6$860.4$1,467.4$888.9$1,759.4$2,191.6$5,640.3$2,109.2$1,928.7$1,808.5$2,408.5$2,418.9$2,272.8$3,238.0$4,964.3$6,420.8$6,480.7$1,930.1$4,435.3$3,836.1$3,356.6$5,787.3$15,077.4$10,659.9$7,970.07006005004003002001000$16,000$14,000$12,000$10,000$8,000$6,000$4,000$2,000$02014年2

54、015年2016年2017年2018年2020年2021年2022年2019年成交量成交额（单位：百万美元）资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）N合i伙tis人h Poddar私毕募马基威金印印度度主管全球亚洲以历史纪录为基准，印度仍然录得强劲表现“”2印01度4年的2风02投2年融第一资季情度况Q1Q2Q3Q4Q1Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42014年2015年2016年2017年2018年2

55、019年2020年2021年2022年卢TM鹍T行鹏业审计主管合伙人 毕马威中国全球亚洲由于未发生非常重磅融资交易，中国的风投融资下滑上车一行个业和季电度动，汽中车国技的术电吸动引汽了企业及传统风投公司的大量融资。由于该领域与政府 的重点工作（包括促经济加和推动就业）高度吻合，因此可能会继续引起关注并吸引投资。“”2中01国4年的2风02投2年融第一资季情度况成交额（单位：百万美元）资料来源：毕马威私人和家族企业风投脉搏：2022年第一季度全球风投趋势分析报告；*截至2022年3月31日；PitchBook数据（2022年4月20日）成交量$96.7$114.8$73.9$81.1$120.2$123.9$134.2$224.3$133.8$255.3$167.2$129.9$179.4$257.2$165.4$182.6$296.6$280.3$407.6$503.3$390.2$360.5$451.1$635.4$536.5$548.7$345.2$507.2$850.6$1,288.8$2,179.2$1,373.3$1,769.7180160140120100806040$2,500$2,000$1,500$1,000