房地产股价值几何ppt课件

1、和一二线城市房屋销售大热相比，二级市场的房地产股表现可圈可点。业内人士在接受采访时表示，野蛮人举牌或催化沉睡的房地产板块，.这是由于房地产股的价值所在。对于投资时机，投资者可以关注那些在一二线有着大量土地贮藏的上市公司。除此之外，京津冀协同开展带来的主题机.会也值得关注。举牌成地产股催化剂继续一年多的地产炽热行情，房地产企业销售业绩大好，万科18月销售额为2374亿，排名第一。中国恒大.以2354亿元紧随其后。碧桂园、绿地集团、保利地产(600048)、中海地产销售额也都超越1000亿。多家房企在8月底公开上调了销售.目的，除中海、龙光外，其他房企调整后的销售目的涨幅均在20%以上，恒大更是高

2、达50%，冲击3000亿元销售额。但市场对此的反映并不充.分，同花顺(300033)数据显示，两市中跑赢大盘的房地产个股仅约占四成。对此，雪球大V释老毛解释说，“上半年的地产股有点像去年下半.年的白酒，根本面开场复苏，但股价还处于下跌和盘整的阶段。而年中房地产(000736)业的销售数据普遍亮眼。当市场开场醒悟时，便会启动.价值修复，只不过这轮市场的醒悟是由野蛮人举牌敲醒的，开场是宝能，后来是恒大，金融资本、产业资本的频频举牌并购才让市场游资和散户发现，.噢，原来这块资产被低估了。记者留意到，自万科的股权之争后，二级市场关于房地产股的举牌不断层出不穷。融创中国日前亿收.购联想旗下地产业务，又4

3、0亿入股金科股份(000656)。对于房企频繁被举牌的情况释老毛以为，“有价值就会引来野蛮人，虽然险资由于马.上出台的万能险新政，会加强监管，举牌的概率会下降。但大房企举牌小房企，特别是那些运营不力股价低估而存在大量土地贮藏的小房企，在目前地.王频出，面粉贵过面包的背景下，能够成为巨无霸们猎杀的猎物，例如恒大频频举牌，融创也举牌，泰禾收买了很多非上市的小房企。他以为，房地.产业未来会越来越寡头化。按照中国指数研讨院的数据，房地产行业集中度进一步提升，百亿军团扩容至80家，市场份额接近40%。保利、恒大等.第一阵营(1000亿元以上)的销售均值曾经是第三阵营(100亿300亿元)的9倍。关注在一

4、二线城市有大量土地贮藏的房企对于房地产股.后市的时机，上海晟世泰平投资管理陈立民以为，土地贮藏是房企的中心竞争力，尤其是在一二线城市拥有大量、低价的土地贮藏的上市公司.，优势非常明显。就像面粉和面包，为了保证面包卖得好，面粉供应量要充足。另外，在土地贮藏之外，再辅以运营才干的调查，是衡量房地产上市公.司未来盈利才干的有效方式。“在中国国情下，土地晒太阳也会涨价，缘由是土地收入是财政的重要来源不会让土地价钱下降。二是，随着城市根底设.施的建立、城市便利性的提升，土地价值也会不断升高。一二线城市还有流入人口刚需的支撑，上涨速度更快。房地产企业中的央企、特大型国企和地.产一哥“万科均有丰富的土地贮藏

5、，在土地是稀缺资源的环境下，买这些公司的股票，就相当于变相买土地。而房企拍到的土地假设没有被开发或售.出，土地的增值不会显示在财报中，实践利润藏得很深。对于恒大入股万科，陈立民以为，在宝能一番强势入股后，万科的股价曾经被炒起来了，但.恒大还是坚决地买进。恒大本身也是房地产企业，入股万科就是看中万科手中廉价的土地贮藏。恒大想拿地，可以在公开市场竞标，或者在二级市场并.购房企，还有一种就是入股，显然，同样一笔投资，恒大更看好万科的收益。但他表示股价短期涨幅还是要看企业的运营才干，如销售额大幅增长，可.以看出企业运营才干较强，假设延续排名前三，代表公司开发、销售、品牌等运营实力过硬。今年上半年，房企

6、销售才干排在前面的企业，包括万科、.恒大、碧桂园、绿地集团、保底地产、招商蛇口(001979)。陈立民以为万科兼具土地和运营才干，万科的土地多集中在北上广深和抢手二线城.市，并且价钱非常廉价。万科开发才干、品牌效应在业内也很突出，是地产界的一哥。相比于万科，恒大土地贮藏同样很多，但运营才干有些差距，而.且恒大近年来业务日趋分散，房地产只是其中的一部分。万达董事长王健林是中国首富，但万达是运用了一些非常规的方式，本人开发的房产本人来租.，如大玩家、万达百货、大歌星等等。虽然业绩不错，但负债高企，资产远远低于总资产。除此之外，保利地产、招商蛇口、金融街(000402).等特大型国企，拥有的雄厚的土

7、地贮藏，拿地本钱也相对廉价，但运营才干并不突出。“这些企业财大气粗，做运营略显蠢笨，他们也不喜欢赚运营的.小钱，通常外包给其他公司。陈立民说。京津冀享用人口红利除了一二线城市有着大量土地贮藏的房地产上市公司，地产股还存在不少主题时机.，如转型、区域性的，而当前的大热的非京津冀协同开展带来的主题时机莫属，这个时机也遭到了很多产业和资金的关注。释老毛以为，“城区相当于.大蓝筹，新城相当于创业板。老城区的地段好配置完善，曾经反映在房价上；而新城随着大规模的造城运动，会享有一个生长期权。2021年燕郊刚.火的时候还是乡村，房价不到2000元，如今曾经超越2万，10年翻了10倍，涨幅远超北京市区，这就是

8、蓝筹和创业板的区别。对于京津冀房.地产市场的投资时机，华泰证券(601688)房地产首席分析师谢皓宇以为，“京津冀一体化中楼市的规划呈现出京内高端化，京外刚需化的.格局。因此，京津冀周边的时机分布在北京市区、北京中心即通州、环北京区域。对于北京市区来说，正在将非首都功能的企业全部迁出，留下高附.加值的金融、科技、信息等高精尖行业。未来，京津冀协同开展的同时，发明的财富会大量沉淀在北京，所以四环内的房价上涨动力更强劲。首开股份.(600376)是北京市区内的龙头股，首开股份的土地贮藏未来可以兑现的利润超越了公司的市值。而且，公司PB约为1，意味着市值和账面净.资产一样，行业中目前几乎没有PB低于

9、1的企业，地产一哥万科的PB也在2附近。北京中心即通州由于北京市政府的搬迁，未来生长性也值得等待.。谢皓宇以为，交通的进一步完善，也在进一步影响通州房价走势。目前，衔接北京城区和通州的仅有京通高速一条主干道，明年估计开通广渠路二期.和M6号线、7号线和八通线。广渠路二期从东四环通往通州怡乐西路，全程将采用高架桥通行，不设红绿灯，按设计时速80公里计算，10分钟即.可由通州进入城区。通州区域的个股可以关注中国武夷(000797)，中国武夷在通州有110万平方米的土地贮藏，是贮藏占比最高的房企。谢.皓宇表示，评价中国武夷的价值要看NAV(净资产)折价，这项目的表示中国武夷所拥有的土地变作房产出卖后获得的利润，目前中国武夷NAV折.价为150亿，而公司市值仅为8090亿。中国武夷拥有的资产价钱远超越市值程度，存在估值洼地。对于京津冀的最外圈，即环北京带的时机，.谢皓宇以为，“北京的一些金融创新资源也会向天津转移。随着产业构造的调整，天津市内六区，特别是教育兴隆的和平、河西、南开三区房价会长期.看涨。而河北那么将承接京津迁出的企事业及资源，以及商贸物流、汽车、新能源、生物医药、航空航天、电子信息等产业转移。在环北京带中，华夏.幸福(600340)和荣怒放