XXXXXXXX有限公司收购xxxxxxxx有限责任公司股权项目资产评估报告书

1、XXXXXXXX收购xxxxxxxx有限责任公司股权工程资产评估报告书*工程资产评估报告书*收购有限责任公司股权工程资产评估报告书国友大正评报字200。第。号共一册北京国友大正资产评估二二年十二月三十一日 目 录资产评估报告书摘要(2)一、委托方和资产占有方简介(4)二、评估目的(9)三、价值类型10四、评估范围和对象 (10)五、评估基准日(10)六、评估原那么(10)七、评估依据(11)八、评估方法(14)九、评估过程(22)十、评估结论(23)十一、特别事项说明(26)十二、评估基准日后重大事项(26)十三、评估报告的法律效力(27)十四、评估报告书提出日期(27)备查文件 (29) *

2、收购有限责任公司股权工程资产评估报告书摘要国友大正评报字200。第0。号 北京国友大正资产评估接受*的委托，根据国家有关资产评估的法律、法规和政策，遵循客观、独立、公正、科学的原那么，按照公认的评估方法，对*拟收购有限责任公司持有的有限责任公司10%的股权而涉及的有限责任公司的全部资产和相关负债进行了评估。评估采用了本钱加和途径和收益现值途径，并将本钱加和途径的结果作为本次评估工程的最终评估结论。评估基准日为2006年6月30日。 至评估基准日，有限责任公司的总资产评估值为448,6971.13万元人民币，负债评估值为351,528.61万元人民币，净资产评估值为97,168.52万元人民币。

3、 以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估工程的全面情况，应认真阅读资产评估报告书全文。有限责任公司资产评估结果汇总表 单位：人民币万元项 目帐面价值调整后帐面值评估价值增减值增值率%ABCD=C-BE=(C-B)/B100%流动资产128,525.75 31,295.62 31,218.49 -77.13-0.25长期投资23283.28 323.28 325.82 2.540.79固定资产3370,735.22 365,720.49 399,164.62 33,444.149.14其中：在建工程42,059.99 0.00 建 筑 物5105,736.62 105,152.28 106,1

4、94.05 1,041.770.99 设 备6258,389.70 258,364.37 290,766.73 32,402.3712.54无形资产7259.85 17,763.25 17,763.25 -其中：土地使用权817,728.35 17,728.35 -其他资产91,583.03 224.96 224.96 -资产总计10401,427.13 415,327.59 448,697.13 33,369.548.03流动负债11123,459.08 123,884.04 123,884.04 -长期负债12227,644.58 227,644.58 227,644.58 -负债合计13

5、351,103.66 351,528.61 351,528.61 -净 资 产1450,323.47 63,798.98 97,168.52 33,369.5452.30 北京国友大正资产评估 法定代表人： 注册评估师： 二二年十二月三十一日 *收购有限责任公司股权工程资产评估报告书国友大正评报字2002第042号 北京国友大正资产评估接受*的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原那么，按照公认的资产评估方法，对*拟收购有限责任公司持有的有限责任公司10%股权而涉及的有限责任公司的全部资产和相关负债进行了评估。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产和负债实施

6、了实地勘查、市场调查与询证，对委估资产和负债在评估基准日表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下。 一、委托方及资产占有方简介本评估工程的委托方为*，资产占有方为有限责任公司。一委托方简介 1概况 名 称：* 注册地址：呼和浩特市锡林南路218号 注册资金：99,061万元 企业类型：股份 法定代表人：乌假设思 经营范围：火力发电、供给，蒸汽、热水的生产、供给、销售、维护和管理。 2历史沿革*是由有限责任公司、中国华能集团公司作为主发起人，1993年经内蒙古自治区人民政府批准设立的股份。公司的前身为包头第二热电厂，是国家“一五方案期间兴建的156项重点工程之一。1994

7、年3月，公司向社会公众公开发行普通股股票A股5,000万股，同年5月20日在上海证券交易所正式挂牌交易，成为内蒙古自治区第一家上市公司。公司上市以来，稳健经营、标准运作，充分利用上市公司资本运作的优势，不断扩大规模，截至2001年12月31日，公司拥有总资产41.59亿元，净资产37.18亿元；总股本99,061万股，其中流通股19,773万股。公司全资拥有包头第二热电厂42.5万千瓦、乌拉山发电厂20万千瓦以及丰镇发电厂1#、2#、3#、4#机组420万千瓦，直属企业总装机容量142.5万千瓦。此外，公司还持有内蒙古海勃湾电力股份210万千瓦36%的股权，内蒙古丰泰发电220万千瓦45%的股

8、权和内蒙古大唐托克托发电有限责任公司260万千瓦15%的股权。 公司坚持强化管理、提高效益的经营思路，努力扩大经营规模，全面落实本钱领先战略，在上网电价既定的条件下，推行全面预算管理，严格内部奖惩考核，千方百计控制发电、供热生产本钱，努力提高对股东的投资回报。公司生产经营连续多年保持快速增长，开展势态良好。在公司的开展过程中，始终注重在切实做好日常经营管理工作的同时，重点抓紧、抓好公司的资本运作工作，使公司得以迅速开展。2001年，公司直属企业完成发电量83.48亿千瓦，售电量75.96亿千瓦，供热量5,697,412百万千焦，发电量在内蒙古西部电网中居第一位。2001年度，公司实现主营业务收

9、入143,202.15万元，投资收益718万元，利润总额25,780.73万元，净利润22,020.56万元，净资产收益率6.41%(加权)，每股收益0.233元加权。二资产占有方简介 1概况 名 称：有限责任公司 注册地址：达拉特旗树林召镇 注册资金：82,000万元 企业类型：有限责任公司 法定代表人：乌假设思 经营范围：火力发电。 2历史沿革内蒙古素称“东林西铁、南牧北农、遍地是煤，蕴藏着极大的开展潜力。为了把内蒙古的资源优势变为经济优势，加快内蒙古的经济和社会开展步伐，“八五方案期间，内蒙古自治区政府提出了“经济开展以煤电为先导，变输煤为输电，煤从空中走的经济开展战略。内蒙古电管局审时

10、度势，抓住机遇，针对内蒙古丰富的资源优势和已经出现的电力短缺严重制约着国民经济开展的局面，于90年代初开始筹划成立达拉特发电厂。1991年3月5日，达拉特发电厂筹备组正式挂牌成立，同年8月31日，内蒙古电管局正式批准成立达拉特发电厂。1992年元月，国家计委正式批复近期规划容量为132万千瓦433万千瓦，一期工程为66万千瓦233万千瓦，二期工程为66万千瓦233万千瓦。同年5月，批准一期工程开工，年底同意二期工程开工，一、二期工程同步建设。1994年6月28日，达拉特发电厂在北京召开了合资建设电厂的会议，决定由有限责任公司、北京国际电力开发投资公司、华北电力集团公司按4：3：3的比例成立有限

11、责任公司，进行一、二期工程建设。 1996年，一期工程竣工，1、2号机组相继投产；1998年3、4号机组先后发电，二期竣工。至此达拉特发电厂形成132万千瓦的发电容量，成为内蒙古西部电网单机容量及总装机容量最大的发电厂。2001年中国华北电力集团公司将其持有的股权按比例转让给有限责任公司和北京国际电力开发投资公司。3近三年资产负债状况和经营业绩有限责任公司1999年12月31日、2000年12月31日、2001年12月31日及2002年9月30日资产负债状况如下2002年9月30日资产负债表经中天华正会计师事务所审定。 金额单位：人民币万元项 目2002年9月30日2001年12月31日200

12、0年12月31日1999年12月31日流动资产28,525.7517,126.3812,142.9214,945.40长期投资323.28220.21固定资产364,126.32403,566.86437,861.09466,817.08无形资产259.85319.82346.09415.31递延资产1583.031,948.34504.60资产总计401,427.13423,181.62450,350.10482,682.39流动负债123,459.08119,641.5655,501.2138,419.35长期负债227,644.58271,243.08369,487.36427,319.

13、26负债合计351,103.66390,884.64424,988.57465,738.61净资产50,323.4732,296.9825,361.5316,943.78有限责任公司1999年度、2000年度、2001年度及2002年1-9月份损益概况如下2002年1-9月利润表经中天华正会计师事务所审定。 金额单位：人民币万元项 目2002年1-9月2001年2000年1999年一、主营业务收入98,279.21123,695.67118,417.1192,328.51 减: 主营业务本钱62,582.8987,928.3283,946.0970,568.85 主营业务税金及附加1,059.

14、711,292.051,214.35970.02营业费用二、主营业务利润34,636.6234,475.3033,256.6720,787.64 加：其他业务利润1.4529.957.563.06 减：管理费用 财务费用16,696.3025,085.3219,306.8466,913.23三、营业利润17,941.769,419.9413,957.39-46,122.52 加：投资收益103.07-5.21 补贴收入 营业外收入57.1852.03 减：营业外支出48.372,271.126.16 加：以前年度损益调整-14.34-2,545.72-318.70-1,880.91四、利润总额

15、18,026.496,917.8211,419.59-48,009.59 减：所得税五、净利润18,026.496,917.8211,419.59-48,009.59 4执行的会计政策1执行的会计制度：?工业企业会计制度?。 2记帐本位币：人民币。 3计量确认根底：权责发生制。 4坏帐政策：直接转销法。 5存货的核算方法：方案本钱法。 6长期投资核算方法：权益法。7无形资产摊销：按10年摊销。8开办费摊销年限：5年。9所得税核算方法：应付税款法。 10税项：1增值税：税率为17； 2营业税：5%； 3城建税、教育费附加：城建税7，教育费附加3；4企业所得税：税率为33%。二、评估目的本次评估的

16、目的是为*拟收购有限责任公司持有的有限责任公司10%的股权提供有限责任公司的净资产在评估基准日的市场公允价值，作为*收购有限责任公司股权的价值参考依据。 本次评估涉及的经济行为文件： 1*2002年9月25日?*第四届董事会第三次会议决议?; 2有限责任公司2002第3号?有限责任公司董事会会议纪要?；3有限责任公司2002年10月15日?关于股权转让的股东会决议?。 三、价值类型根据经济行为，此次评估的价值类型为市场价值，即自愿买方与自愿卖方在评估基准日进行正常的市场营销之后，所达成的公平交易中委估的相关资产及负债净资产应当进行交易价值的估计数额，当事人双方应当各自精明、谨慎行事、不受任何强

17、迫压制。四、评估范围和对象本次评估范围为有限责任公司的全部资产和相关负债，具体为：流动资产： 帐面金额为 285,257,494.37元长期投资： 帐面金额为 3,232,792.04元固定资产： 帐面金额为 3,707,352,196.80元其他无形资产： 帐面金额为 2,598,545.00元 递延资产： 帐面金额为 15,830,256.13元 流动负债： 帐面金额为 1,234,590,788.05元 长期负债： 帐面金额为 2,276,445,773.62元纳入本次评估范围的资产及负债与委托评估确定的资产及负债范围一致。纳入评估范围的各评估对象的法律权属资料由委托方和资产占有方提供，

18、并对所提供的评估对象法律权属资料的真实性、合法性和完整性承当责任。 四、评估基准日评估基准日确定为二二年九月三十日。本次资产评估的一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。 五、评估原那么一遵循遵循独立、客观、科学的工作原那么。二遵循产权利益主体变动原那么。三遵循资产持续经营原那么、替代性原那么与公开市场原那么等操作性原那么。四预期收益原那么、供求原那么、奉献原那么和估价日期原那么等技术原那么。 六、评估依据一主要法律法规1国务院1991年91号令?国有资产评估管理方法?；2国务院办公厅国办发2001102号?转发财政部关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见的通知?；3财

19、政部2001年第14号令?国有资产评估管理假设干问题的规定?；4. 国家国有资产管理局国资办发199236号?国有资产评估管理方法施行细那么?;5财政部财评字199991号?资产评估报告根本内容与格式的暂行规定?;6. 国家国有资产管理局国资办发199623号?资产评估操作标准意见(试行)?；7国资委2005年第12号令?企业国有资产评估管理暂行方法?；8财政部财企200420号?资产评估准那么根本准那么?及?资产评估职业道德准那么根本准那么?；9中国资产评估协会中评协2004134号?企业价值评估指导意见试行?；10?中华人民共和国公司法?；11?企业会计制度?;12?中华人民共和国城市房地

20、产管理法?；13其它有关法规或标准。二经济行为文件1*2002年9月25日?*第四届董事会第三次会议决议?; 2有限责任公司2002第3号?有限责任公司董事会会议纪要?； 3有限责任公司2002年10月15日?关于股权转让的股东会决议?。 三重大合同协议、产权证明文件1资产占有方提供的?国有土地使用证?达国用97字第0007926号至0007930号和达国用97字第0007964号；2资产占有方房屋所有权证说明文件；3资产占有方设备及车辆有关的各项合同、车辆行驶证、有关会计凭证、会计报表及其它有关资料。 四采用的取价标准1?2001机电产品报价手册?；2?电脑行情?周刊；3?原材料与工业品价格

21、及价格指数信息?2002.10； 4. 原电力工业部?电力建设工程概算定额?1997年版;5原电力工业部?发电、送变电工程建设预算费用构成及计算标准? (1997年版)；6?1997年内蒙古自治区建筑安装工程费用定额?；7?1997年内蒙古自治区建筑工程综合预算定额?上、下册； 8建设部?房屋完损等级评定标准?；9二委三部一局1997年7月15日公布的?汽车报废标准?；10?关于调整汽车报废标准的有关规定?国经贸资源2000-1202号文；11达拉特旗物价局、达拉特旗城建土地局达价字2001120号?关于重新修定树林召镇基准地价格的报告?。 五参考资料及其他 1资产占有方提供的有关合同协议、国

22、家税收政策及其它经济业务相关资料； 2资产占有方提供的资产清单及其他资料； 3?最新资产评估常用数据与参数手册?2002版； 4市场调查资料； 5资产占有方提供的有关工程预决算及工程图纸资料； 6. 评估人员现场勘察及调查所得的有关资料；7其它有关资料。 七、评估方法 一评估方法概述 资产评估方法是评估师评估资产价值的技术手段，孰知、理解和恰当使用资产评估方法是相互联系的统一整体，也是合理准确测算在一定评估目的和价值类型下委估资产价值的重要前提。资产评估是在工程技术、统计、财务等学科技术方法的根底上，按照资产评估自身的运作规律和行业特点形成的一整套方法体系。该体系由多种具体资产评估方法构成，这

23、些具体的评估方法按分析原理和技术思路可以大致归纳为三种根本类型，即市场法、收益法和本钱法。 二评估方法的选择 1关于不采用市场法进行评估的说明市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比拟以确定评估对象价值的评估思路。市场法中常用的两种方法是参考企业比拟法和并购案例比拟法。参考企业比拟法是指通过对资本市场上与被评估企业处于同一或类似行业的上市公司的经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比拟分析的根底上，得出评估对象价值的方法。并购案例比拟法是指通过分析与被评估企业处于同一或类似行业的公司的买卖、收购及合并案例，获取并

24、分析这些交易案例的数据资料，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比拟分析的根底上，得出评估对象价值的方法。由于资产占有方属非上市公司，且评估基准日附近中国相关行业规模相当企业的股权交易案例较少，所以相关可靠准确的价值比率很难取得，故本次评估不采用市场法。2关于本工程可以采用本钱加和途径与收益现值途径进行评估的说明1本钱加和途径本钱加和法是指在评估时点，重新建造一个与评估对象相同的企业，或生产能力及获利能力载体所需要的投资额，作为企业价值的评估方法。本钱加和法是从投入的角度考虑的，它是对构成企业的每项单项资产采用适合的评估方法评估其价值，然后加总获得。本钱加和法的根本公式为：净资产评估值

25、股东权益价值=各项资产评估值之和-各项负债评估值之和资产占有方的核心资产为土地、厂房及设备等实物资产，且本钱法运用所涉及的经济技术参数的选择都有充分的数据资料作为根底和依据，所以考虑到本工程可以采用本钱加和的途径进行评估。2收益现值途径收益现值法是通过估算被评估资产在未来的预期收益，并采用适宜的折现率折算成现值，然后累加求和，得出被评估资产评估值的一种资产评估方法。采用收益现值法评估企业的整体价值的计算公式为： n PRi(1+r)-i + (Rn/r)(1+r)-n i=1 其中：P为企业股东权益价值；Ri为各年的净利润；r为折现率或本金化率；n为收益年限。根据收益现值法应用的技术思路，其适

26、用条件为：1资产与经营收益之间存在稳定的比例关系，并可以计算；2未来收益可以正确预测。由于本次评估工程符合收益现值法的条件，故可以采用收益现值的途径进行评估。三本钱加和法本钱加和法的公式如下：净资产评估值=各项资产评估值之和-各项负债评估值之和 1流动资产 1货币资金 货币资金为现金和银行存款。对于现金，采用现场监盘并倒推至评估基准日的方法进行评估。对于银行存款，用核对银行对帐单与银行存款余额调节表的方法核实各项存款的实有金额，以核实后的帐面值作为评估值。 2应收票据、应收股利、应收账款、预付帐款及其他应收款 通过核对原始凭证，具体了解往来款项的发生时间、款项收回情况、欠款人资信状况等，判断每

27、笔款项可能收回的金额，并对金额较大的对方单位发函询证，根据每笔款项可能收回的金额确认评估值。 3存货 资产占有方的存货为原材料、材料采购、在库低值易耗品、委托加工材料、产成品和在产品。1原材料的评估：首先对原材料清查盘点，然后进行市场询价。原材料包括产品生产所需的原材料、辅助材料，日常维修用的备品备件，以及其他经营所需用品等。对于日常生产经营中周转较快的材料，以现行市场价格加上合理的运杂费等其他费用确定评估值。对于已淘汰和库存积压但尚有一局部利用价值的原材料，对其进行鉴定分析，以能回收的变现净值作为评估值。2材料采购的评估：材料采购调整后账面值-2,887,504.65元。其中7项帐面金额计5

28、,701,551.06元系发票已到货未到，通过审阅账表及原始凭证，以清查核实后的账面值作为评估值；2项帐面金额计-8,589,055.71元系发票未到货已领用形成的，本次评估考虑到不重不漏，评估值按帐面值列示。3在库低值易耗品的评估：在库低值易耗品是劳保用品，根据清查核实后的数量乘以现行市场价，作为评估值。4委托加工材料：为委托外单位加工的原材料，评估人员采用查看相关委托加工合同及发货清单的方法进行核实，由于委托加工材料购置日距评估基准日较近，且市场价格变化不大，故本次评估以清查调整后的账面值作为评估值。5产成品的评估：产成品为资产占有方生产销售的敞车、罐车和各种备件等，局部产品滞销，其余均为

29、正常销售产品。评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于滞销产品以可变现净值确定评估值；对于正常销售产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和50%的净利润后确定评估值。销售税费包括销售费用和有关税负，销售费用按近年来平均销售费用率考虑；有关税负根据企业实际税负情况考虑，包括销售税金及附加、所得税；适当净利润按企业正常净利润的50%计算。6在产品的评估：在产品为资产占有方的生产产品所用的材料和配件等，盘查中发现，局部在产品因产成品的转型已被淘汰，对此局部按可变现净值确定评估值；剩余局部库存实物均可正常使用，按账面确定评估值。3待摊费用待摊费用在核实支出和摊销政策的根底上，以评估目的实现

30、后的资产占有者还存在的、且与其他评估对象没有重复的资产和权利的价值确定评估值。2长期投资纳入本次评估范围的长期投资共10项，长期投资账面值23,240,110.47元，长期投资减值准备为零，长期投资账面净额23,240,110.47元。包含股票投资和其他长期投资。各项长期投资如下表所示。 金额单位：人民币元序号被投资单位名称投资日期投资比例或持股数调整后帐面值12345678910对于股票投资，以评估基准日股票的收盘价与股数的乘积作为评估值。对参股子公司*公司、*公司，由于资产占有方持股比例较小，本次评估中评估人员进行清查核实后，以被投资单位评估基准日净资产未经审计乘以持股比例作为每笔长期投资

31、的评估值。对参股子公司*公司，由于资产占有方持股比例较小，评估人员未能获取被投资单位评估基准日的报表，但收集到2005年12月31日经审计的报表，考虑到从2005年12月31日到评估基准日只有6个月时间，故评估人员进行清查核实后，以被投资单位2005年12月31日净资产经审计乘以持股比例作为该笔长期投资的评估值。对参股子*股份、*和*，评估人员无法从委托方和资产占有方获得该3家公司评估基准日的会计报表，也无法获取对*公司投资比例的资料，考虑到该3项长期投资的帐面金额只有400万元，占委估总资产的比例仅为0.7%，故本次评估对该3项长期投资以经审计的账面值作为其评估值。对3个控股子公司*公司、*

32、公司、*了整体评估，在评估中遵循的评估原那么、采用的评估方法、各项资产及负债的评估过程均与相同即同一标准、同一尺度。长期投资评估值被投资单位净资产评估值投资比例3机器设备对设备采用重置本钱法进行评估。计算公式为：评估值重置全价综合成新率重置全价确实定1电子设备：以计算机、打印机和空调等办公和家电为主，市内采购。通过市场询价，确定其在评估基准日的市场价格。该类设备一般为免费送货、安装、调试，故未考虑运杂安装等费。购置到使用所需时间较短，也无需考虑资金本钱。2机器设备：重置全价主要参照国内市场同型号或同类型设备现行市价，同时考虑必要的运杂费、安装调试费、其他费用及资金本钱等予以确定。重置价值=设备

33、购置费+运杂费+安调费+其他费用+资金本钱其中：其他费用包括对操作技术人员的培训费、根底费(轨道)等必要的费用。资金本钱按均匀投入计算；贷款利息6个月以内5.4%，6个月1年期5.85%，1-3年期6.03%，3-5年期6.12%。资金本钱=设备购置费+运杂费+安调费+其他费用建设周期贷款利息1/23车辆：车辆的重置本钱以基准日附近市场价，计入车辆购置税10%和其他费用。根据财政部2001年2月?关于清理整顿汽车多种收费的通知?中的规定，“对车辆使用环节上的收费，只准收取车辆牌照、行驶证、驾驶证的工本费和养路费等，其他一律停止收费。评估中为简化计算，这些“其它费用按200元计取。重置全价=市场

34、售价+车辆购置税+其他费用2综合成新率确实定综合成新率=技术鉴定成新率权重使用年限成新率权重 1技术鉴定成新率技术鉴定成新率确实定主要以企业设备实际状况为主，根据设备的技术状态、工作环境、维护保养情况，依据现场实际勘查对设备分部位进行逐项打分，确定技术鉴定成新率。2使用年限成新率使用年限法是根据设备的允许使用寿命和已使用的年限确定成新率。依据国家有关的经济技术、财务等政策,通过查阅设备档案、现场勘查、同设备管理人员及使用者座谈咨询的方式，掌握设备的运行、日常维修保养情况，确定其尚可使用年限，以尚可使用年限比经济寿命年限确定成新率。使用年限成新率=尚可使用年限/ (尚可使用年限已使用年限)100

35、% 3权重对于结构复杂的及大型的设备，采用使用年限法和技术鉴定法相结合确定成新率，按使用年限法权重0.4，技术鉴定法权重0.6综合计算。对于结构轻巧、简单的设备，主要根据使用时间，以使用年限法确定成新率，不必进行技术鉴定。车辆成新率确实定按照国家有关部委发布的关于车辆报废的规定，实行强制报废。以使用年限和行驶里程两种方法计算的成新率作比照，取其较低值；同时结合现场鉴定成新率按权重综合计算。 3根据设备的重置全价和综合成新率，计算设备的评估值评估值=重置全价综合成新率4房屋建筑物根据委估房屋的具体情况，采取房地分估的原那么，房屋建筑物采用重置本钱法进行评估。公式如下：评估值=重置全价综合成新率

36、1重置全价确实定 重置全价=前期费用+建筑安装本钱+其他费用+资金本钱1建筑安装本钱的估测根据资产占有方房屋建筑物具体情况，在各种结构中选出典型工程，收集典型工程的竣工验收、施工图纸等资料，核实工程量，然后套用?*市建筑工程工程量预算定额?、?*市建筑工程费用定额?，计算出土建工程本钱，再根据一般工程造价构成比例计算安装工程本钱，建筑安装工程本钱等于土建工程本钱加上安装工程本钱。同类结构中其他房屋的建筑安装本钱采用典型工程差异系数调整法计算，影响房屋建筑安装本钱的因素主要包括层数、层高、外形、平面形式、进深、开间、跨度、建筑材料、装修标准、设备设施等，把待估对象和典型工程进行比拟，获取综合调整

37、系数，待估对象建筑安装本钱等于典型工程建筑安装本钱乘以综合调整系数。2前期费用根据当地政府规定和行业标准，前期费用主要包括勘测设计费、建筑规化费、工程概预算编制管理费等，计算基数以建筑安装本钱为准。3其他费用其他费用主要包括监理费、质量监督费、建设单位管理费等，计算基数以建筑安装本钱为准。4资金本钱根据房屋建设规模，原始资料，在正常建设期情况下，且建设期内资金均匀性投入，按照根本建设贷款利率计算。资金本钱=建筑安装本钱+前期费用+其他费用建设期利率1/22综合成新率确实定采用使用年限成新率和鉴定成新率相结合的方法确定建构筑物的综合成新率。现场勘查时按建构筑物承重结构、围护结构、装修及水暖电的实

38、际使用、维修、保养状况评定各局部的鉴定分值，得出完好分值，再结合使用年限法确定综合成新率。1使用年限成新率确实定使用年限成新率=尚可使用年限已使用年限+尚可使用年限100%2鉴定成新率确实定首先将影响房屋成新率的主要因素按结构根底、墙体、承重、建筑楼地面、屋面、内外装修、门窗、顶棚、水电水卫、电照分项，参照建设部“房屋完损等级评定标准的规定，结合现场勘查实际现状确定各分项评估完好值，再根据权重确定鉴定成新率。3综合成新率综合成新率=使用年限成新率0.4+鉴定成新率0.65在建工程1在建工程设备安装工程2在建工程土建工程6工程物资工程物资为购置的专用设备。评估人员首先对专用设备清查盘点，然后进行

39、市场询价，以现行市场价格加上合理的运杂费等确定评估值。7其他无形资产其他无形资产为企业购置的技术图纸和各种管理软件等，从购置日起按预计使用年限进行摊销。企业账面上有SOLID EDGE VIZ软件系统和MS-OFFICE办公自动化软件等因版本较低已被淘汰，该软件已失去使用价值，故评估值为0。其余企业购置的财技术图纸和软件等在正常使用，实质为一笔长期待摊费用，按现行制度规定摊销期计算的摊余价值作为评估值。8长期待摊费用长期待摊费用调整后账面值13,789,190.52元，计提减值准备5,677,452.14元，净额8,111,738.38元。为生产用模具在基准日的摊销余额。评估时，对因产品转型而

40、被淘汰的154项生产用模具评估为0；对其余可正常使用的模具以核实后的账面值作为评估值。9负债1流动负债流动负债包括：短期借款、应付帐款、预收帐款、其他应付款、应付工资、应付福利费、未交税金、应付利润、其他应交款及预提费用，评估人员在审核每个科目的原会计处理与企业会计制度是否相符后，查阅有关资料，确认其是否为实质性的负债，以审查核实确认的金额作为评估值。2长期负债长期负债为长期借款及其他长期付债，经清查核实借款合同及相关款项，确认其具有真实性、完整性，以清查核实后的帐面金额作为评估值。10本钱加和法的评估结果1评估结论委估资产 账面值 56,137.26万元人民币 调整后账面值 56,137.2

41、6万元人民币 评估价值 62,253.06万元人民币委估负债账面值 43,702.81万元人民币 调整后账面值 43,702.81万元人民币 评估价值 43,702.81万元人民币委估净资产 账面值 12,434.45万元人民币 调整后账面值 12,434.45万元人民币评估价值 18,550.25万元人民币2评估结论详细情况见评估明细表。3评估结果与调整后账面值比拟变动情况及原因评估结果分类汇总比拟表 金额单位：人民币元序号科目名称帐面价值帐面调整值调整后帐面值评估价值增值额增值率%1一、流动资产合计317,244,764.12-317,244,764.12325,090,016.907,8

42、45,252.782.472 货币资金20,131,567.83-20,131,567.8320,131,567.83-3 短期投资-4 应收票据2,560,416.00-2,560,416.002,560,416.00-5 应收帐款95,723,558.91-95,723,558.9189,626,687.76-6,096,871.15-6.376 其他应收款6,939,806.56-6,939,806.566,542,382.88-397,423.68-5.737 减：坏帐准备6,796,682.71-6,796,682.718 应收款项净额95,866,682.76-95,866,682

43、.7696,169,070.64302,387.880.329 应收股利378,385.62-378,385.62378,385.62-10 应收利息-11 预付帐款29,530,167.67-29,530,167.6729,530,167.67-12 应收补贴款-13 存货167,684,854.41-167,684,854.41175,261,958.877,577,104.464.5214 待摊费用1,092,689.83-1,092,689.831,058,450.26-34,239.57-3.1315 待处理流动资产净损失-16 一年内到期的长期债券投资-17 其他流动资产-18二、

44、长期投资23,240,110.47-23,240,110.4729,771,291.576,531,181.1028.1019三、固定资产208,151,699.79-208,151,699.79255,246,408.4447,094,708.6522.6320 固定资产原价309,659,249.43-309,659,249.43399,330,028.0089,670,778.5728.9621 其中：设备类188,360,359.00-188,360,359.00232,124,700.0043,764,341.0023.2322 建筑物类121,298,890.43-121,298,

45、890.43167,205,328.0045,906,437.5737.8523 减：累计折旧120,639,443.57-120,639,443.5724 固定资产减值准备1,814,634.05-1,814,634.0525 固定资产净额187,205,171.81-187,205,171.81240,386,771.5653,181,599.7528.4126 其中：设备类107,625,915.93-107,625,915.93136,865,451.5029,239,535.5727.1727 建筑物类79,579,255.88-79,579,255.88103,521,320.06

46、23,942,064.1830.0928 工程物资200,000.00-200,000.00200,000.00-29 在建工程20,746,527.98-20,746,527.9814,659,636.88-6,086,891.10-29.3430 固定资产清理-31 待处理固定资产净损失-32四、无形资产合计4,624,318.02-4,624,318.024,544,307.02-80,011.00-1.7333 其中：土地使用权-34 其他无形资产4,624,318.02-4,624,318.024,544,307.02-80,011.00-1.7335五、递延资产合计8,111,73

47、8.38-8,111,738.387,878,628.20-233,110.18-2.8736 开办费-37 长期待摊费用8,111,738.38-8,111,738.387,878,628.20-233,110.18-2.8738六、其他长期资产-39七、递延税款借项-40八、资产总计561,372,630.78-561,372,630.78622,530,652.1261,158,021.3510.8941九、流动负债合计290,218,716.22-290,218,716.22290,218,716.22-42 短期借款103,600,000.00-103,600,000.00103,6

48、00,000.00-43 应付票据-44 应付帐款103,654,142.02-103,654,142.02103,654,142.02-45 预收帐款16,011,675.60-16,011,675.6016,011,675.60-46 代销商品款-47 其他应付款52,352,857.84-52,352,857.8452,352,857.840.000.0048 应付工资7,724,347.77-7,724,347.777,724,347.77-49 应付福利费2,022,596.76-2,022,596.762,022,596.76-50 应交税金1,138,130.39-1,138,1

49、30.391,138,130.39-51 应付利润2,399,975.93-2,399,975.932,399,975.93-52 其他未交款1,072,989.91-1,072,989.911,072,989.91-53 预提费用242,000.00-242,000.00242,000.00-54 一年内到期的长期负债-55 其他流动负债-5657十、长期负债合计146,809,388.94-146,809,388.94146,809,388.94-58 长期借款137,100,000.00-137,100,000.00137,100,000.00-59 应付债券-60 长期应付款-61 住

50、房周转金-62 其他长期负债9,709,388.94-9,709,388.949,709,388.94-63 递延税款贷项-6465十一、负债合计437,028,105.16-437,028,105.16437,028,105.16-6667十三、净资产124,344,525.62-124,344,525.62185,502,546.9661,158,021.3549.18委估净资产增值61,158,021.35元,增值率为49.18 %,增值原因在于：1存货增值元，增值率%，主要是因为产成品的评估值是在其完全本钱的根底上作出且含利润，而账面值只包括了制造本钱。2长期投资增值6,531,181

51、.10元，增值率28.10%，主要是由于被投资单位昆山吉海贸易公司、*长征实业整体评估时因设备、房地产涨价导致净资产评估增值所致。3设备增值 元，增值率 ，主要是由于：经济使用年限比企业财务会计的折旧年限长，故成新率相对较高，使设备评估增值；企业设备管理较好，有健全的设备管理机制和较强的维修、维护能力，故成新率相对较高,使设备评估增值；包括钢材在内的原材料涨价导致设备的重置本钱升高。4房屋建构筑物增值*元，增值率*，主要是由于：经济使用年限比企业财务会计的折旧年限长，故成新率相对较高，使房屋建构筑物评估增值；房屋建筑物大局部建于八十年代，帐面值偏低；包括钢材在内的原材料涨价导致房屋建构筑物的建

52、筑本钱升高。四收益现值法1收益现值法应用的技术思路收益现值法是根据企业未来预期收益，按适当的折现率将其换算成现值，并以此收益现值作为企业评估值的一种方法。收益法只适用于持续经营假设前提下的企业价值评估。2.收益现值法的预测假设1可持续经营下去。2所遵循的现行法律、法规、政策和社会经济环境无重大变化，国家产业政策不会有重大变化，并被较好的执行。3国民经济平稳开展的大环境不会有大的改变。4企业所处行业及领域的市场、技术处于正常开展的状态，没有出现重大的市场、技术突变情形。5在盈利预测期间内有关信贷利率、税率及汇率无重大变化。6制订的目标和措施能按预定的时间和进度如期实现，并取得预期效益；7经营运作

53、不受诸如原辅材料大幅度涨价，电力供给缺乏等不利因素的影响。8不会发生对企业经营业务造成重大不利影响及导致公司财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可预见的因素。3收益现值法的公式采用收益现值法评估企业的整体价值的计算公式为： n PRi(1+r)-i + (Rn/r)(1+r)-n i=1 其中：P为企业股东权益价值；Ri为各年的净利润；r为折现率或本金化率；n为收益年限。4计算口径收益额、折现率及评估结果的价值含义的关系如下表：收益额折现率评估值内涵评估值的资产构成税后利润净资产收益率所有者权益价值资产-负债5收益期限确实定收益期限为无限期，根据铁道部“十一五开展规划目标等资料，采用两阶段模

54、型，即从评估基准日至2021年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、本钱费用、利润等进行合理预测，2021年以后各年与2021年持平。6企业股东权益价值的估算1产业分析1产业特性-长景气周期刚刚开始，未来成长性高2供需分析需求总量呈现反周期迅速上涨态势，供给充足3铁路货车供求格局铁道部绝对主导4目前供需状况及未来趋势我国现有铁路货车企业合计生产能力接近6万辆/年。近年来我国铁路货车企业产能利用率在75%左右。国家对铁路车辆实行严格的生产准许制度管理，我国铁路货车的供需将趋于平衡，生产能力将逐步向优势企业集中。5竞争态势标准化产品，生产许可证监管导致新竞争者难以进入2公司营运分析1货车业

55、务产销分析产销品种2003年-2005年，企业铁路敞车产销以C64系列为主，其中C64K为典型产品。2005年下半年，随着铁道部对铁路货车载重的要求，C64系列逐步被淘汰，企业开始生产C70货车，从2006年开始，企业将不再产销C64系列，而以C70货车作为产销主要品种。罐车主要以G17系列、GH60系列和G70系列为主。销售单价企业2003年-2005年铁路敞车产销以C64系列为主，以典型产品C64K为例，其销售单价平均上涨幅度为6.5%，2006年以后企业不再生产C64系列，而以C70货车为主，以该产品2006年1-6月份平均销售价格为根底，下半年销售价格与上半年持平，2007年到2021

56、年平均年上涨幅度取6.5%，2021年以后销售单价与2021年持平。在2004年底，南车集团和北车集团订立了行业自律协定，致使自备罐车的销售价格上涨较大，根据企业提供的财务和生产经营统计信息资料，从2003-2005年，各型罐车的销售单价年平均上涨幅度超过20%，本次假定2006年下半年各罐车的销售价格与上半年持平，2007年到2021年平均年上涨幅度取20%，2021年以后销售单价与2021年持平。产销数量在对企业产销现状和市场容量分析的根底上，预计下半年最少可获订单300辆，全年可销售约1600辆，考虑市场容量和企业的市场占有率，预计企业从2007-2021年每年可以销售1600辆铁路货车

57、。其中敞车1300辆，罐车300辆。货车业务本钱铁路货车属于典型的材料密集型产品。根据公司的本钱资料，材料及配件本钱占全部本钱超过90%。配件主要为车轮。货车的生产本钱主要为钢材，根据分析，我们认为货车的销售本钱会比拟稳定，预计评估基准日后货车的销售本钱本钱率维持在81%水平是比拟合理的。2其他业务产销分析根据其它产品销售情况， 2004年销售增长率为17%，2005年为49%，主要系销售数量和销售价格均上涨较大所致。2006年上半年销售收入为11,871.13万元，与2005年相比比拟平稳，但全年销售增长率保守估计可达10%，2007年到2021年平均年销售增长率为10%，2021年以后销售

58、收入与2021年持平。根据钢材价格走势分析，我们认为货车的销售本钱会比拟稳定，预计评估基准日后其他产品的销售本钱本钱率维持在91%水平是比拟合理的。3研发费用占销售收入的1.33%，公司可持续开展能力强4主营业务税金及附加、期间费用分析销售税金及附加率 销售税金及附加率=销售税金及附加/主营业务收入100% 从2003年至2006年1-6月份，公司的销售税金及附加率分别为0.41%、0.49%、0.35%、0.35%，比拟平稳，平均为0.40%，本次评估以0.40%作为预测收益年度每年的销售税金及附加率。经营费用率 经营费用率=经营费用/主营业务收入100% 从2003年至2006年1-6月份

59、，公司的经营费用率分别为0.97%、1.14%、0.86%、0.98%，比拟平稳，平均为0.99%，本次评估以0.99%作为预测收益年度每年的经营费用率。 管理和财务费用率 管理和财务费用率=管理和财务费用/主营业务收入100%从2003年至2005年，公司的管理和财务费用率分别为14.95%、13.5%、9.38%，呈下降趋势，从2005年至2006年1-6月份根本平稳，保持在10%左右，本次评估以10%作为预测收益年度每年的管理和财务费用率。 5补贴收入根据公司提供的相关增值税退税资料，实际退税额约占主营业务收入的0.76%左右，本次评估以0.76%乘以每年的主营业务收入作为预测收益年度每

60、年的补贴收入。6投资收益从2003年至2006年1-6月份，公司的投资收益平均为43万元，由于其绝对金额较小，对整体收益预测不会产生较大影响，本次评估预测不予考虑。7非经常发生工程非经常发生工程包括其他业务收支、营业外收支等，为非正常损益，本次评估预测不予考虑。8所得税优惠根据*市国家税务局渝国税函2005219号文?*市国家税务局关于国营执行企业所得税西部优惠税率的批复?及*市大渡口区国家税务局?*市大渡口区国家税务局关于国营执行企业所得税西部优惠税率的复函?，在2004年至2021年期间执行15%的优惠所得税税率。3资本化率资本化率是指通过计算，将未来收入的货币量按一定的比率折算成现时货币