高科技企业融资实践指南ppt课件

1、高科技企业融资实际指南北京软协金融分会秘书长 忻学庆 .环境政策环境：1、国退民进 2、新型工业化道路 3、投融资体制改革市场环境：1、金融机构市场竞争 2、政府工程透明度提高 3、市场化运作现状：1、政府鼓励科技企业的政策频出 2、企业得到的信息不对称.宏观情势 大事件： 十六届五中全会 中国社会经济十一五开展规划 科学技术中长期开展规划 主题词： 转变经济增长方式，自主创新 新型工业化道路,可继续开展 结 论： 政府导向明确,没有科技无以强大 资源将迅速向科技领域倾斜, 其趋势将坚持长久 .中观环境国八条 启动扶持创业投资的试点、代办股份转让、中小企业板绿色通道 二十三条 试点投融资股权鼓

2、励信誉体系、设立中关村开展公用基金、完善投融资环境、投融资体制改革、创投引导资金、创投补贴、产权鼓励试点结论：中关村科技企业是全国试点 高科技企业面临最好的机遇期.微观操作层面股权 1、国内： 1创投制度环境的完善 创投管理方法及退出机制的出现即将构成创投 从募集、投资、管理到退出的制度保证 2政府投资先行中关村、信产部、发改委、国开 行 3在示范效应下社会资本能够大规模介入 2、境外：网络科技股回潮、中国概念、示范效应、人民 币升值能够带来再一次高潮结论：2006年股权融资将有更多机遇.微观操作层面 债务：中关村绿色通道贷款 科技部+国开行的打包贷款 信保融资 进出口银行 信托 政府努力打通

3、融资瓶颈结论：由于政府的介入将使更多企业实现 融资.微观操作层面政府工程融资 1工程更多、分布更广、力度更大 2工程从调研、设计、实施、管理过程越来越规范 3恳求方式由点对点到点对面，由即时申报向贮藏申报过渡 4 财政资金由软约束向监控管理过渡结论：更多的能够，更严的规范，更多的变化.企业融资的主要方式债务融资股权融资政府工程融资.债务融资一、债务融资方式贷款、信托、企业债、 票据等二、债务融资选择利：不稀释股权；便利弊：添加负债率；短期资金；运营压力选择：时机快速生长期；良好现金流 立足建立长期融资通道授信额度 .创新债务融资方式贷款担保绿色通道运作方式 财政资金 政策性担保公司 银行信誉放

4、大 企业贷款 代偿补助运作特点 1、特定担保公司 2、特定银行 3、特定行业创新点 1、代偿机制 2、优惠条件 3、银行承诺 4、条件降低.绿色通道对企业的益处融资本钱大幅降低：20%-100%反担保条件大幅降低： 无形资产甚至信誉担保时间大幅缩短：承诺7-10天过程简化：银行见保即贷。.“瞪羚企业绿色通道条件：产值1000万以上的中关村园区企业，参与信誉促进会，产值和利润增长快优惠：贴息20%第一年，每年贴息加5% ，10日内完成。金额：1000万5000万相关机构：中关村管委会金融处、中关村信誉促进会、中关村科技担保公司、8家银行.集成电路设计企业绿色通道条件：中关村园区企业、集成电路设计

5、企业资历、参与信誉促进会、获得销售合同定单优惠：50%的贷款贴息，67%的担保补贴，10日内完成金额：不超越500万相关机构：中关村管委会产业处、北京半导体协会、信誉促进会、中关村科技担保公司、银行.留学人员创业绿色通道条件：留学人员在企业中任法人，或出资额占50%以上，兴办3年以内，有一定销售合同优惠：执行5.31%年贷款利率和1%担保费率100%全额补贴，10个任务日内完成金额：100万相关机构：中关村留学人员创业效力总部、中关村科技担保公司、相关银行.软件外包企业绿色通道条件：软件外包、海关报关、合同登记、参与信誉促进会优惠：50%的贷款贴息、67%担保费补贴、7个任务日内评审金额：不超

6、越300万相关机构：技贸协会、软促中心、中关村担保、信誉促进会、银行.绿色通道与商业担保比较A绿色通道B商业担保贷款融资成本有贴息、贴保费政策中小企业利息原则上须上浮效率有时限、可预知、但有前置条件无前置条件也无时限约定银行银行见保即贷，只需面对担保公司银行起主导作用，银行需对担保人和贷款人进行审查反担保条件反担保条件大幅降低反担保条件仍较高其它信用评级作为担保条件的同时也对企业开发业务有所促进无信用评级，资信来自于银行.股权融资的选择一、股权融资的阶段创业投资、兼并收买、 IPO等二、股权融资的选择利：资源、资金、管理弊：话语权、利益冲突、利润分摊选择： 时机：(无形资产最大化，市场预期最好

7、) 立足：(根据特点把资金资源结合起来)。.股权融资新选择政府跟投政策 限定创投公司-跟投-被动股东-适时撤出鼓励股权流动政策 中交所买卖费用补贴.政府工程融资政府专项扶持资金 袖口 每年根据产业调整方向确定扶持内容长期扶持领域普惠 基金、资金、方案以固定方式、固定程序对特定领域的长期扶持.政府资金的分类根底研发类以大专院校、科研院所为主 863A 、 自然科学基金用户类以科技成果运用者为主 攻关、973产业类以企业、科技成果拥有者为主 中小创新、星火、火炬、863B、 重点新产品贸易类以科技贸易的机构为主 科技兴贸、国际市场开辟基金.政府资金的来源财政资金目的是产业调整三个层次国家部委、省市

8、、区县源头科技系统、发改委系统、信产系统、商务系统、开发区系统等.政府资助的方式无偿拨付以扶持研发和中试阶段为主贷款贴息以扶持产业化为主.政府资金的条件和要求指南政府资金每年公布的调整方向恳求时要与之完全相符条件资金恳求人的条件每年会有所变化要求每一基金按其特点对恳求人的规模方式有特定要求。.政府资金的恳求程序时间：每年一季度公布指南，二、三季度滚动批复恳求：文件预备方式审查争辩审批签约执行：拨款监理再拨款验收尾款.政府资金的选择利：无本钱资金、不需还、无压力弊：恳求竞争猛烈选择： 时机：(全年开放) 立足：(建立渠道、工程资料和公司 资料复用).融资的原那么一、以建立通道为目的A 债务授信额度B 股权上市C 政府资金信息通畅、资源完备.二、选择最适宜的融资方式长短结合不同的融资种类结合融资来源和性质结合.三、选择最适宜的时机与融资市场有关与政府政策有关与企业开展阶段有关.融资操作一、亲