中国基金业的发展和面临的问题（ 34页）ppt课件

1、中国基金业的开展和面临的问题国联安基金管理董事长 符学东2007年5月10日 .目录中国基金行业开展概略中国基金行业开展面临的内外部环境12 中国基金行业开展面临的问题与挑战3.中国基金行业开展概略1.开展历史1997年10月，出台1998年3月，金泰、开元证券投资基金的设立1999年3月到2000年：老基金改制2001年9月，华安创新证券投资基金：第一只开放式基金2002年10月，第一家中外合资基金公司国联安基金正式筹建2003年10月，诞生2004年6月1日，正式实施2006年5月8日，公布2006年6月23日，公布2006年11月8日，公布.基金公司数，基金数 截止2006年底，基金管理

2、公司总数57家。.基金公司数，基金数 截止2006年底，57家基金管理公司管理基金318只。.不同类型产品的开展历程1998年3月 2001年9月第一只封闭式基金基金金泰设立第一只开放式基金华安创新2002年9月第一只开放式债券基金南方宝元2002年11月第一只开放式指数基金华安1802003年4月第一只伞形基金招商安泰2003年6月第一只保本基金南方避险增值2003年12月第一只货币市场基金华安现金富利2004年4月第一只小盘股基金德盛小盘2004年5月第一只可转债基金兴业可转债2004年10月第一只上市开放式金南方经典配置2004年12月第一只银行担保的保本基金嘉实浦安保本第一只ETF：上

3、证50ETF2006年11月第一只QDII基金华安国际配置基金.各类基金规模.各类基金规模.各类基金规模.各类基金开展变化趋势股票型与混合型基金从2006年三季开场快速上升股票型和混合型的相关性很高货币型自2004年出现以来，阅历了一个迅速生长，又大幅减少的过程债券型和保本型总体上看较为平稳.基金行业开展的国际比较规模比较 截止2005年年底， 中国共同基金净资产总额占全球的比例为0.36% 中国GDP占全球的比例为5%，金融总资产占全球的4%，股票流通市值占全球的比例为3.2%.基金行业开展的国际比较 规模比较2 数据来源:2006 ICI data与主要国家的基金规模比，仍有很大差距。只需

4、第10名意大利的1/7也只需我国香港地域的1/7弱.基金行业开展的国际比较 规模比较2 数据来源:2006 ICI data只需韩国的1/3略高于台湾地域在BRIC四国中，远低于巴西、略高于印度、远高于俄罗斯.基金行业开展的国际比较增长速度比较数据来源:2006 ICI data中国近三年增速第二，俄罗斯由于基数较小，增速排名第一即使许多主要兴隆国家，共同基金总规模的增长速度都在两位数上.基金行业开展的国际比较占GDP的比例数据来源：CEIC数据库中等兴隆及兴隆国家该比率多在40%以上. 基金行业开展的国际比较与股票市值、银行总资产的比较数据来源：CEIC数据库. 基金行业开展的国际比较数据来

5、源：CEIC数据库.中国基金行业开展面临的内外部环境2.宏观经济各项目的经济继续稳定开展GDP近年三年两位数增长，2006年到达在10.7%固定资产投资同比增长率延续上升.宏观经济各项目的经济继续稳定开展最近三年消费品物价指数和消费资料物价指数根本稳定。.宏观经济各项目的流动性过剩居民储蓄仍稳步上升.宏观经济各项目的流动性过剩外汇贮藏近年迅速上升，已超越万亿美圆大关，成为全球第一。.宏观经济各项目的流动性过剩人民币继续升值，而且升值速度逐渐加快。.上市公司质量大幅提高上市公司治理不断改善：独立董事制度，清理大股东占用上市公司资金，加强对关联公司关联买卖和上市公司购并重组行为的监管，推进股东诉讼

6、维护小股东利益，信息披露的真实性、准确性、及时性不断改善，企业运营情况良好，上市公司盈利大幅提高。2006年平均利润增长36.7%，2007年平均利润增长47%。.资本市场安康开展股权分置改革扫清了妨碍中国证券市场开展的制度性妨碍，国有大中型企业上市、蓝筹股回归不仅迅速扩展了市场的容量，而且提高了上市公司的整体质量，以证券投资基金、保险机构、QFII为代表的机构投资者队伍以逐渐成为中国证券市场的中坚力量，多层次资本市场建立及金融产品创新推进了资本市场的深化、加强了市场的活力，强化监管和监管程度的不断提高将极大地保证中国证券市场的安康开展。.中国基金开展预测假设到中国GDP应能坚持平均7%的年增

7、长率，假设中国基金规模届时占GDP的比例处于兴隆市场国家的中下程度，即20%-50%，到2020年中国的共同基金规模将到达10万亿-25万亿。估计在未来的三年里中国基金业资产规模仍能坚持40%-50的年增长率，三年后，中国共同基金的资产规模估计将到达在2.4万亿2.8万亿元。.中国基金行业面临的问题与挑战3.高速开展面临专业管理人员匮乏的制约基金经理、研讨人员匮乏基金经理平均任职年限缺乏两年，人员流动频繁.产品构造不尽合理固定收益类低风险类型产品比例过低指数化产品被动性投资有待开展基金产品有待丰富PE、对冲基金、资产证券化产品、构造性产品，基金公司组织方式有待创新公司型基金、私募基金、有限合伙制公司。.销售渠道单一基金销售量的90%来自银行渠道，而在银行渠道中四大商业银行占据了垄断位置80